保险的投资收益率
保险的投资收益率范文第1篇
【关键词】赔付率 资金运用效率
一、资金运用结构
相比寿险公司，财险公司负债偿还期限较短，对流动性要求高，投资期限也比较短，因此应更加关注安全性与流动性。
从保险行业协会公布数据来看，保险行业整体资金运用以债券投资为主，2015上半年、2014年以及2013年该部分比例分别为34.59%、38.19%以及43.42%，第二位是银行存款，其次是股票投资。为便于研究，在此将其资金运用分为四类：第一类核算现金及现金等价物、银行存款；第二类为债券投资；第三类为股权投资，包括权益类证券以及对联营公司投资；第四类为其他。人保财险的资金运用结构如下图所示：
可见，在资金运用方面，高流动性的现金及银行存款比例较大，远远高于国外保险企业5%的水平。与行业平均水平相比，债券投资比重减小了10%，相对提高了现金比重。因为债券投资虽然能产生固定收益，但其价格受利率影响大，鉴别债券好坏也存在一定风险，财险公司持有比例相对保守。就股权投资而言，受2015上半年牛市影响，股权投资占比有所上升，但出于经营稳健性以及自身投资能力考虑，我国财产保险公司持有比例较小。
必须指出的是，在上述三个时点，被核算在“其他”项中的贷款额均在2，100百万元人民币以上，占全部资产的7%。保单质押贷款或抵押贷款可以为公司带来固定收益，且利率较高，但一般来说贷款期限较长，若不能按时收回贷款会影响公司偿付能力，因此该项比例不高。
总体看来，财产保险公司通过多种方式运用资金，以债券投资、银行存款等固定收益投资为主，股权投资为辅，稳定投资收益并且控制风险。
二、综合投资收益分析
随着市场竞争加剧，保险费率不断降低，保险资金投资收益正成为保证保险公司经营持续性的重要方式。
投资收益率是衡量保险资金管理运用效果的重要指标。与发达国家相比，中国保险资金运用的收益率存在明显问题，主要是收益率不高。近年来，我国GDP持续保持高增长，基本在7%以上，但保险资金的收益率却低于这一增速，2004到2014年间，我国保险资金运用的平均收益率约为5.32%；保险资金新政“13条”公布后，2013年的全行业投资收益率也仅为5.04%。可见，我国保险资金运用并没有享受到国民经济增长的好处。
中国人民财产保险股份有限公司的投资收益率计算公式如下：
总投资收益率=（总投资收益-卖出回购证券所产生的利息开支）/（期初及期末平均总投资资产-卖出回购证券的相关负债）。
计算可得，该财产保险公司的投资收益率情况如下：
其中，2015上半年投资收益率为年化收益率。近两年，人保财险的投资收益率基本在5%以上，在达到行业平均水平的基础上略有上涨。由于保险资产的增长，以及保险资金使用范围的政策放松，各个保险公司逐渐关注保险资金运用方式，提高保险资金收益能力。以人保财险为例，自2010年以来，其投资收益总额增长稳定，2014年全年投资收益额超过136亿，同比增长28.5%。由下表可以得到投资收益对财险公司经营成果的相对贡献：
保财险的投资收益呈现两个特征：一是保险公司投资意识提高，投资能力上升，投资收益额增加。二是投资收益对公司经营成果贡献不大，低于6%，公司经营的利润来源几乎完全依赖于原保费和分保费收入。因此，面对日趋激烈的财险市场竞争，财险公司仍需关注自身资金运用能力，提高投资收益。
三、各投资方式效率分析
以上分析了财产保险公司总体投资收益能力，下面对不同资金运用方式的收益情况作进一步分析。
从图3可看出，利息收入在保险资金投资收益中占比最大，但近年来呈现下降趋势，这一变化与保险资金运用结构基本匹配，占比最高的银行存款和债券投资贡献了投资收益的大部分，股票投资收益仅占不到10%。
值得关注的是，虽然股票投资比重正呈现上升趋势，但投资收益不高，对保险公司投资收益的贡献率较低。人保财险2014年基金和股票投资的收益率约为6.94%（包含股息和未实现资本利得），与央行连续降息之后2%的存款利率相比，股票投资极具竞争力。
四、财险公司保险资金运用总评及建议
以中国人民财产保险股份有限公司为例，通过分析财产保险公司的保险资金运用结构以及投资收益情况，对财产保险公司资金运用作出以下评析：
（一）资产配置中银行存款比重过高，导致整体收益率不足
财产保险公司经营范围具有自身特性，主要是短期险种，因此短期流动性需求高。虽然银行存款和现金收益性低，但流动性最高，所以财险公司持有比例不能大幅减少，但是在目前，面对国内极低的利率水平，各财险公司应缩减闲置资金以及银行存款比例，以提高企业盈利能力。
（二）抓住股票投资时机，提高在资本市场中获利能力
从2014年保险公司配资结构可以看出，大部分保险公司抓住上半年牛市机遇，提高仓位，短期内提高了公司总体投资收益率。保监会也在通过各类指导性文件改善保险资金运用，2014年相关监管通知规定，投资权益类资产账面余额不得超过上季末总资产的30%，单一资产不得超过5%，可见也在放松对保险公司投资股市的限制。因此，财险公司公司应积极吸纳人才，提高保险资金在资本市场上的收益水平。
（三）根据公司业务结构配置资产比例
不同种类保险产品的风险频率和程度都有差异，对赔付准备金要求不同。如家庭财产保险和机动车辆险相比，机动车辆保险出险频率高，赔付率高，流动性要求更强。因此主营险种不同的财产保险公司，应当根据保险产品的特点进行资金配置，分别制定短期及长期资金投资收益目标，并结合不同阶段各类资金收益情况，合理有序调整公司资金配置。
参考文献
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保险的投资收益率范文第2篇
[关键词]上市财产保险公司，投资风险，风险基础资本
一、美国上市财产保险公司的投资概况
目前，世界各国的保险公司大都采用多种保险投资方式。经济合作与发展组织(oecd)把保险公司的资金运用分为五类：即房地产、抵押贷款、股份、固定收益债券、抵押贷款以外的贷款和其他投资方式等。灵活多样的投资方式，使得不同的保险公司可以根据自身的特点和需要选择投资方式，按照收益性、安全性和流动性的要求和原则对保险基金进行投资组合。
在投资多样化的前提下，各国政府为了保证保险资金的安全性，根据本国的实际情况，对各种投资方式设定了严格的投资比例，美国在这方面的限制更加严格(详见表1)。
以美国纽约州为例，纽约州保险法规定保险公司的股票及债券投资不得超过总投资的20%，房地产投资不得超过10%，海外投资也不得超过10%。由于寿险和非寿险资金来源不同，它们对于流动性、收益性和风险承受能力的要求不同，投资结构也不相同。寿险资金由于其长期的特点，以资本市场作为主要的投资领域，股票类资产比重较大；非寿险资金投资则主要以货币市场和债券市场为主。例如，1995年英国寿险资金46%投资于本国股票，13%投资于外国股票，2%投资于国外债券；非寿险资金投资本国股票为26%，投资外国股票7%，投资国外债券10%，投资本国公共部门债券21%。
图1描述了1992年-2003年美国所有财产保险公司的投资结构情况。债券投资是美国财产保险公司的第一大投资方式，虽然每年投资比例起起伏伏，但一直保持在50%以上，2003年高达66.34%；股票投资为美国财产保险公司的第二大投资方式，投资比例一直高于10%，2000年高达30%；抵押贷款也是重要的投资方式，1992年投资比例达15.6%，但近年来其投资占比一直下滑，2003年降为0.28%；短期投资近年来重要性日益突出，2003年美国财产保险业的现金及短期投资占比达9.3%；美国财产保险业的房地产投资占比一直不高，1992年的高峰期不过2.5%，后来占比不断下降，2003年仅为0.81%。
总的来看，美国财产保险公司投资非常谨慎，2／3的投资资产是债券，其中大部分是市政债券、高评级公司债券和美国国库券。图2是1999年～2004年美国财产保险业债券投资的构成情况。在美国财产保险公司所投资的债券中，短期(5年及以下)、中期(5至10年)和长期(10年以上)三分天下，其中短期债券占比最多，并且呈现不断增加趋势，2004年估计占比达45.5%左右。
就美国上市财产保险公司而言，其投资策略更加稳健。表2是1996年—2004年美国20家上市财产保险公司股票投资与房地产投资占比情况。一方面，20家上市财产保险公司的股票投资比例大大低于行业整体水平。1996年—2004年，20家上市公司的平均股票投资占比从未超过15%，2004年仅为8.93%。另一方面，20家上市财产保险公司的房地产投资比例大大低于行业整体水平。1994年以来，在上述20家上市财产保险公司中，有10家公司基本上未从事过房地产投资。
二、美国上市财产保险公司的投资风险
(一)1995年—2004年美国上市财产保险公司的投资收益及其波动情况
1995年—2004年，美国20家上市财产保险公司总投资额不断增加，平均增长率达9.62%，2001年达到最高值19.66%(详见图3)。总投资的不断增加，为财产保险公司投资收入的持续增加奠定了坚实基础。
总的看来，由于种种因素，美国财产保险公司投资收益率波动比较明显。图4是1995年～2004年美国20家上市财产保险公司平均投资收益率情况。在此，投资收益率二利息和投资收人／投资资产。10年间美国财产保险公司整体收益率波动起伏，最高时曾达到7.51%(1998年)，最低时仅为5.53%(2004年)。这说明，美国财产保险公司的投资风险还比较大。
表3是1995年—2004年美国20家上市财产保险公司投资收益率及其波动情况。美国20家上市财产保险公司的投资收益率普遍低于财产保险业整体水平，各家收益率均值及其波动差别也很大。从投资收益率情况看，1995年—2004年，美国财产保险业投资收益率平均值达6.72%，而同期20家公司中仅有4家公司投资收益率均值高于这一行业水平，而其它16家公司都低于这一水平；美国上市财产保险公司收益率偏低的状况，是与其投资谨慎策略息息相关的。从20家公司的具体情况看，投资收益率均值差别很大，10年均值最高的第一美国(faf)达14.76%，而最低的保罗·旅行者(sta)仅为5.39%。从投资收益波动情况看，20家上市公司的投资收益率波动也普遍较大，且情况各异。1995年-2004年，20家公司投资收益率波动标准差均值为1.62，大大高于财产保险业的整体水平(0.66)，其中有14家投资收益率波动标准差高于1，有5家公司标准差超过2，第一美国(faf)高达5.63。
(二)美国上市财产保险公司投资风险的成因
1.利率风险
利率风险是指由于市场利率波动而造成投资收益变动的风险。利率的上下波动直接影响证券价格，利率上升，证券价格下降；利率下降，证券价格上升。利率风险是固定收益证券(特别是国债)面临的主要风险。美国市场利率一直变动不定，使利率风险成为上市财产保险公司的主要风险之一。图5是1980年—2004年美国市场的利率变化情况。从1980年-2004年，美国的短期利率(3月期票据)、中期利率(1年期票据)和长期利率(10年期票据)均呈现下降趋势，但各年起伏不定，给上市公司的资金运用带来很大风险。
2.信用风险
信用风险是指证券发行人在证券到期时无力还本付息而使投资者遭受损失的风险。信用风险主要受证券发行人的经营能力、盈利水平、规模大小等因素的影响。信用风险是债券面临的主要风险，而不同债券因为其信用等级不同使其信用风险各异。一般而言，政府债券的信用风险最小，其它依次为金融债券和公司债券，而投资回报率正好相反。美国上市财产保险公司普遍投资谨慎，一般投资于信用级别较高的证券，故信用风险较低。例如，在丘博集团的资产组合中，70%以上的应税债券是由美国财政部或美国其它政府机构发行的、或者是由穆迪公司和标准普尔公司评级的aa级以上债券；90%以上的免税债券为aa级以上债券，大约70%的债券为aaa级；只有不足2%的债券低于投资级别，因此丘博集团债券投资的信用风险很小。
3.汇率风险
在国际投资中，由于汇率变化引起投资收益的变化。当投资以外币所表示的资产时，要承担汇率变动带来的风险。以丘博集团为例，2004年底，其财产保险子公司共拥有非美元投资资产约45亿美元，这些资产的品质和到期日与国内资产相似，主要以英镑、加元和欧元计价。当英镑汇率、加元汇率或者欧元汇率下降时，丘博公司将承担较大的经济损失。
4.资产和负债不匹配风险
资产和负债不匹配风险指保险公司在某一时点上资产现金流和负债现金流的不匹配，从而导致保险公司收益损失。保险业务是一种典型的现金流运作业务，保险公司是资产和负债的集合体，保险公司的资产和负债不匹配风险，就是某个时点资产的净现金流小于或大于负债的净现金流，从而导致保险公司的资产损失。保险公司资产和负债暂时的不匹配，只会影响保险公司日常赔付、投资的减少和财务的稳定性；而长期的不匹配则会导致保险给付危机，最终导致保险公司破产。
与资产和负债不匹配风险相联系的是流动性风险。流动性风险是指投资者由于某种原因急于抛售手中的某项资产，采取价格折扣等方式造成投资收益的损失。流动性强的资产一般具有完善的二级市场，可以在不降低价格的情况下随时出售；流动性差的资产由于没有完善的二级市场，不太容易交易转让，要降低价格进行交易，从而造成资产损失。如果出现资产和负债不匹配的情况，财产保险公司为了套取现金而急于抛售手中的资产时，流动性风险就产生了。
5.股票投资风险
美国上市财产保险公司投资股票的比例相对较高，加之股票市场变化原因复杂且动荡不定。图6是1990年—2004年美国标准普尔500家大公司股票的整体收益率走势情况。总体上看，美国股票收益率变化幅度很大，股票投资的系统性风险很高。美国标准普尔500家大公司股票的整体收益率最高曾达到40%(1996年)，而最低时为—20%以下(2002年)。因此，股票投资占比较高的上市财产保险公司往往投资风险较大，投资收益率波动偏大。
三、投资风险对美国上市财产保险公司的影响
(一)投资风险对财产保险公司风险基础资本的影响很大
风险基础资本(risk-based capital)，是指保险公司要求等于或超过与其可能出现偿付无力风险的具体风险特性相适应的最低资本要求的一种制度。在风险基础资本制度下，将保险公司可能面临的经营风险量化为所需的净值。这种方法从保险公司的风险构成出发，根据保险公司的规模和风险状况，有弹性地衡量该公司用于支持业务经营所需的最低资本，以保证保险公司的偿付能力。如果保险公司的盈余低于其要求的风险基础资本(或风险基础资本的百分比)就会受到监管行动的约束，如加强监控、限制新业务的增长、要求保险公司增加资本以免被接管等。
从整体情况来看，美国风险资本与净保费的比率在1994年—1998年猛增，其主要原因在于保险公司投资风险的增加(见表4)。1994年—1998年，在美国的保险投资组合中，股票占投资资产总额的比率由17%上升到23%；股票的投资风险占净保费的百分比由40%上升到62%，大约2／3的风险资本的增加是由于保险公司投资风险的增加引起的。
保险的投资收益率范文第3篇
随着今年央行4次加息，业内普遍认为我国步入了加息通道。因而，很多市民在挑选保险产品时开始关注是否能“息涨随涨”。保险产品一般分为保障类、储蓄类和投资类三种。种类不同，受利息税调控的影响也各不相同。那么，在加息时代，有哪些保险是与利率联动，能让投保人坐享“自动加息”的收益呢?
随着央行连续加息，以及“加息+减利息税”组合拳的击出，利率的变动对保险产品的影响更加明显。在可能继续加息的预期下，投资者在选择保险产品时开始关注是否与利率联动，能否坐享加息的收益。那么，目前市场上主要有哪些保险品种是与利率相关的呢?
直接挂钩型：
投资型家财险和投资型意外险目前，市场上直接与利率联动挂钩的产品并不是很多，主要有投资型家财险和投资型意外险这两种。不过，由于各家公司关于利率挂钩的规定不同，这两类险种又可分为单边挂钩和双边挂钩两种类型。
所谓单边挂钩，是指保险产品只考虑了银行加息的因素，没有考虑利息税调整这一因素。即与存款利率同步，而没有与税后利率挂钩。事实上，减税相当于另一种形式的加息。例如，从8月15日开始，利息税将由20％下降至5％，这相当于加息0.5％。目前市场上一些早期开发的产品，大都属于单边挂钩型的品种。
例如，7月21日起央行上调0.27％存款利率，各保险公司也将家财险与意外险的年收益相应上调。华安金龙家庭财产保险的年收益率从4.44％上升为4.71％，人身意外伤害保险的年收益率从4.07％上调至4.34％，上升幅度与银行利息调整一致。又如华泰财险的两款家财险的年收益率也一样上升0.27％；安邦的3年期家财险的年收益率由4.128％上升至4.344％，5年期则由4.36％升至4.576％。
跟单边挂钩的不同，双边挂钩不仅与存款利率挂钩，还与税后利率挂钩。市场上一些6月份才新推出的产品，则考虑到了利息税这个因素，直接将产品收益率和税后同期存款利率挂钩。因此，在8月15日利息税由20％降为5％时，这类保险产品还会再次调整收益率。
例如，大地保险的“安心居家”家财险与税后利率挂钩，其年收益率计算方式为“银行3年定期存款税后利率+0.4％”。因此，减税对于其联动作用是与加息一致的。又如，安邦保险公司6月推出的利率联动家财险，条款上规定始终比同期存款税后收益率高。因此，8月15日该产品的收益率将再动一次：3年期年收益率上浮至5.046％、5年期上浮至5.359％。
温馨提示：
利息联动型保险最大的特点是“息涨随涨”。一旦央行加息，加息后购买的此类保险按新利率计算利息，已购买的产品的收益也分段计息，加息之前按原来利率计息，加息后则按新利率计息。无论在保险期间是否有过理赔，期满后都能得到投资本金和投资收益。既有保障，又能“息涨随涨”坐享加息收益，利率联动险的保险产品看上去很让人心动。但是，该类型的保险也存在两个不足之处需要注意。
首先，利率联动型保险弱化了保险保障利益。投资型家财险或意外险终究还是一款保险，其保障作用依然存在。但是，相对于普通的家财险或是意外伤害保险，利率联动型保险产品在保障范围上有所弱化。以人保财险推出的金娃意外险为例，购买1份5000元投资金的客户，其意外身故保障金额为1万元，但没有对因意外而残疾的事故赔偿。而且，投资型意外险的费率一般仅为0.9％，廉价的保费势必会缩小保障范围。
其次，资金的流动性有限。这种利率联动型的保险通常分3年和5年期。一旦家庭出现紧急状况急需花钱，这种利率联动型保险的退保费用可能会损失一部分本金。以华安金龙家财险为例，一份5000元保费的保险，如果在半年内、1年内或2年内退保，除去手续费后的剩余金额分别为4850元、4900元和4970元。
隐性挂钩型： 分红险、万能险、投连险等投资型险种随着加息减税如期而至，1年期银行存款利率达到3.1635％，一举超过目前寿险保单2.5％的预定利率。保险利率首次出现倒挂，一些固定收益型的寿险产品的回报呈现“买保险不如存银行”的尴尬境地。但是，投资型的保险却间接受益加息，成为利率联动中的隐性挂钩型品种。目前，人身保险产品中常见的投资型险种主要有三种：投资连结保险、分红型寿险、万能寿险。
加息减税，分红险“钱景”看好。保监会明文规定保险公司的投资收益需通过红利的方式把收益分给投保人。目前，分红险的主要投资渠道为国债、存款、基金和大型基础设施建设。而加息将会对产品的红利部分产生影响：一方面其存款利率上升，另一方面保险公司的新增投资收益有望提高。这样，加息后，保户分得的红利有望更多，其“钱景”自然也看好。
同样地，加息后万能险投资收益可能增加。万能险产品由保底收益和结算利率两部分构成，投保者一方面可以享受公司承诺的保底收益，同时还能分享投资收益。目前，保险业万能险的保底收益从1.75％至2.5％不等，而每月平均的投资收益大多也在3％以上。加息后，保险公司的新增投资收益有望提高，投保者的收益也会有所增加。
与分红险、万能险不同，加息减税对投连险的影响要分两种情况。这是因为大多数投资连结保险产品都有多个投资账户，每个账户主要投资的方向不同，风险、收益也各异。从理论上看，加息减税对主要投资于短期存款等货币市场工具的现金类账户是利好，而对基金类账户的影响则要视对股市的影响而定。因为银行加息对股市会造成一定的压力，市场出现较大幅度调整，进而使得此类产品的收益难免受到冲击。
温馨提示：
分红险、万能险、投连险等投资型险种，是与利率隐性挂钩型的险种。从理论上来说，它们可以从加息减税政策中提高收益，间接享受加息带来的收益。但是，这只是一种间接的收益，并不是跟定期存款提高利息一样铁板钉钉。
以分红险来说，保监会明文规定“分红保险投资收益不得低于公司可分配收益盈余的70％”。但是，保险公司的可分配盈余并不是确定的。从理论上来讲，加息可提高分红险的收益，但这只是一个预期。一般来说，保险公司会采取将收益拉平的方式，即收益好的年份将分红缩小一点，为收益不好的年份作好准备。因此，即使加息了，投保人
的收益可能会增加，但不会出现突然的高回报。
同时，万能险的收益也并非一定能有明显的增加。因为万能险往往在最初几年需要扣除较高的“初始费用”，包括风险保险费、初始费用、保单管理费等。也就是说，其在前几年的保费中，真正用到投资、分红的部分其实很少。因此，将万能险作为短期投资获取收益是不现实的。不过，长期投资万能险的收益优势将会随加息政策变得更为明显。
另外，投连险的保户应密切观察所投资账户的收益变动情况。根据对股市趋势的判断来调整资金在每个账户间的投资比例，如风险承受能力较低的保户可考虑将资金从激进账户转到稳健型账户，如现金类账户中。
可能利率联动型：
传统寿险产品 目前，一年期定期存款利率已提高到了3.33％。8月15日起，利息税调减为5％后，市民存一年钱实得的税后利率已提高至3.1635％，远远高出保险产品2.5％的预定利率上限。保险产品一般划分为保障类、储蓄类和投资类三种。总体看来，负面影响集中体现在储蓄类等对利率变动敏感的险种上，比如终身寿险、两全保险、储蓄型养老险等。
以前，许多保险人都以寿险“免缴利息税”的优势说服了许多客户，这也确实使寿险理财产品相比银行储蓄略胜一筹。然而，此次加息和减征利息税后，保险利率首次出现利率倒挂的现象。市民普遍会有一种“买保险不如存银行”、“买固定收益的保险不如买附带投资功能的保险”的想法。因此，当加息减税如期而至时，市场对于寿险预定利率上调的预期已成定局。
7月份，保监会发言人袁力表示，保监会目前正在研究寿险预定利率调整的问题，将有步骤、审慎推动寿险费率监管体制的改革。而不少报道预测，未来寿险产品的预定利率将可能下放至保险公司。一旦加息，产品的回报率也跟着调整，等于是利率联动。
温馨提示：
保险利率首次出现利率倒挂，让一些投保人萌发了退保的打算。这是因为扣除利息税后的一年实际储蓄利率为3.1635％，相比寿险利率2.5％整整高出了0.6635％，短期可能影响不大，长期却是一笔可观数字。保费越缴越多，收益却比不上银行存款，让很多持有长期寿险保单的投保人心里不是滋味。
保险的投资收益率范文第4篇
现在的投连险产品已不再是冲击收益高峰，考虑更多的是如何在震荡大市中为投保人资产保值。
从统计数据看，各类投连险账户2008年上半年收益不尽如人意，除了少有的货币型和稳健型的投连险账户业绩依然维持正增长外，进取型、成长型、平衡型的投连险账户大多出现了两位数的下跌，多数投连产品价值为负增长，70多款产品中有16款已到利润边缘。虽然投连险账户整体跌幅大，但其避险特性在不稳定的市场环境中也得到初步体现。
整体跌幅小于上证指数
投资连结保险的很大“魅力”就在于其投保客户对该险种投资收益的高期望值，而现阶段，保险资金投资环境并不理想。我们知道，投资连结保险比传统保险产品更强调投资，既是投资，必追求回报，投资回报不良是保户最担心的风险。伴随着股指“跌跌不休”，3000点、2800点、2600点，这些数字在不断地考验着投资者的心理底线。
从图表中可以清晰看出，进取型、成长型和平衡型账户曲线的变化趋势与上证指数的十分一致，但关键的不同点在于，上述3款账户的跌幅都明显小于上证指数的跌幅，这证明投连险在股市震荡期显现出了它的抗跌性，仍是相对稳健和可靠的投资工具。
在2月到3月上证指数的急跌月，5大账户中稳健型账户表现相对平稳。在4月到6月的上证指数大跌过程中，如果排除掉个别账户的话，成长型账户表现较佳，稳健型账户也没有受到太多的股市下跌干扰。
半年来，货币型账户的平均收益率几乎呈直线状态，与国债指数几乎一致。它的投资安全性可以称为第一，没有大起大落，但是收益率近乎为0，作为投资类账户而言不免有些尴尬。稳健型账户半年来走势平稳，尽管收益率一直保持在负数，但遇到投资市场的整体低迷，投资回报低于原有的预期也在情理之中。
截至6月30日，所有账户的平均总收益率均为正值。这主要依赖于一些账户建立时间已在5年以上，多年累积下来的较高的收益率。虽然，进取型账户是相对风险最大的，但它也是5大账户中平均总收益率相比最高的。
进取型账户：连续缩水 风光不再
受股市震荡下跌影响，进取型投连险账户出现大幅跳水，但相比大盘半年近50％的下挫，已经表现出它的一定抗跌优势。
1至6月收益率：15款进取型账户半年来价值平均缩水幅度达到27.89％，有的甚至高达35.16％。其实今年初，因股市下跌而遭受账户价格缩水的投连险，曾于4月份在股市反弹带动下，出现过超5％的增幅。然而好景不长，近日股市连阴再次把投连险拖入低谷。15个账户结果，15个失色的收益率。
总收益率(从创建至6月30日的收益率)：记者收集的15款账户数据显示，有2／3的账户总收益率目前已为负值。但受到高值账户的影响，进取型账户平均总收益率为17.33％。令人安慰的是，在保持正收益率的账户中，2001年与2002年成立的账户都有过百的总收益率。而2007年成立的账户中仅有生命人寿的两款账户分别以15.60％和7.34％保持了总收益率的正值。
平衡型账户：全线败退 难得一正
股市走熊，投连险平衡型账户经过半年的奋斗，收益率表现却几乎全军覆没。
1至6月收益率：16款账户以－18.91％的平均收益率结束了半年震荡市这场战役。其中收益率最低的为－30.87％。单从半年收益率来看，平衡型账户的各款产品均表现不佳，虽然具有一定的抗跌性，但平衡性似乎没有得到充分的展现。
总收益率(从创建至6月30日的收益率)：统计结果显示，一半账户的总收益率已经为负值，另外一半还在坚守着正的收益率。其中负总收益率除一款成立于2007年9月1 8日的账户跌幅在－30％以上外，其他均在－16％以下，所以平均总收益率为14.88％。
稳健型帐户：绿肥红瘦 各有千秋
随着股市调整时间的拉长，虽然稳健型账户的收益率也开始呈现下滑。但其中还是有大部分账户维持在较高的总收益率，可见稳健型账户在弱市当中，具备一定的抗跌性。
1至6月收益率：17款稳健账户统计结果显示，收益率为正值的账户占有不到1／3的份额，整体看收益率缩水较小，平均收益率为－3.84％。不过收益率为正值的账户也仅以接近1％的微涨，交了上半年账户管理的答卷。
总收益率(从创建至6月30日的收益率)：12家公司的17个账户，平均收益率为18.69％。其中76.47％的账户总收益率为正值，但也有个别账户的总收益率逼近－10％。
货币型账户：“走在零收益边缘”
1至6月收益率：5款货币型账户平均收益率接近1.50％。收益率虽然不高，但是在跌声一片的市场中保持全体的正收益，还是不免给人以希望。
总收益率(从创建至6月30目的收益率)：3家公司的5款账户均保持着总收益率的正值，平均总收益率为7.22％。其中平安于2001年4月成立的保证收益投资账户以高出第二位20％多的优势排名第一。
成长型账户：收益率一边倒
1至6月收益率：15款成长型账户，收益率呈现一边倒的态势，信诚与太平仅以微正的收益率为成长型增添了一些希望。整体平均收益率为－18.01％，其中86.67％的账户收益率为负，跌幅较高的两款账户缩水在30％以上。
总收益率(从创建至6月30日的收益率)：15款成长型账户整体平均总收益率14.11％，半数以上的账户总收益率为负值。其中账户成立时间最早的与最晚的分别位于首末，这似乎在说明成长型账户的收益与所建账户时间长短有一定的关系。
此外，记者调查中的3款指数型账户1至6月份收益率均低于－42％，是所有账户中跌幅最大的。
下半年要“逢低入市”
上半年，各类投连险账户均初步表现出一定的抗险能力。但在股市极度低迷时，风险厌恶情绪很容易包围投连险用户。专家认为，盲目退保并非明智之举，退保面临高昂费用，与其选择提前退保，不如适当调整账户。建议消费者把账户调整到稳健的债券类投资账户中，或者根据市场变化决定是否增加投连险保费投入，“逢低入市”的道理也可以用在购买投连险产品上。
保险的投资收益率范文第5篇
央行又加息了!银行门口再次排起了长龙队伍，大部分人在忙于给自己的存款办理转存业务。其实，如果不希望在每次加息后费尽周折去给存款搬家，不妨多动动脑筋。除了用货币市场基金代替活期和部分定期存款外，选份与储蓄利率“联动”的家庭财产保险，也是不错的解决之道!
“利率联动”有效对冲加息风险
目前，市场上与“利率联动”的家庭财产险已经越来越多。除了推出时间较早、比较知名的华安财险“金龙收益联动型家财险”，人保财险“金牛投资保障型家财险”(目前已经升级到第三代)，还有新近推出的大地财险“安心居家理财型家财险”、渤海财险“渤海丰利”、“渤海富利”两款理财型家庭财产保险等。
与银行储蓄利率联动是以上这类投资型家财险的一大卖点。
“如果在银行办理一年或三五年期的定期存款，存续期间突遇银行利息上调，这个时候你只能有两种选择，”工商银行一位理财师告诉记者，“一是把钱取出来重存，但加息之前的利息只能按活期结算；二是继续存下去，那么以后几个月、几年的存款就无法按上调后的新利息结算。不论哪种方法都意味着你要蒙受损失。”
与利率联动的家财险在这方面则都可以做出更“灵活”的处理：一旦银行升息，收益即同幅度同方向调整。
以“人保金牛”第三代为例，该保险分3年期和5年期两种，每份起保时的投资收益，直接高出保险责任开始之日或之前最近一期的3年(或5年)期凭证式国债年利率0.03％，同时，在保险期间内，如果遇到央行调整人民币整存整取3年期、5年期银行存款年利率，人保金牛第三代的年收益率则在银行存款利率调整日起按存款利率调整的相同百分点作同向调整。保险公司分段计算每段时间的收益金，各段时间的收益金之和为支付给投保人的总收益金。如一位客户2006年12月1日购买一份3年期的“人保金牛”，对应的一期(2006年11月发行的2006年凭证式第五期三年期)国债票面利率为3.39％，那么他从2006年12月1日到3月17日的年利率就是按照3.42％计算，2006年3月18日以后的年收益率则按照上调0.27个百分点，也就是3.69％计算。今后若再遇银行加息，则分段收益还可以调高。
大地财险的“安心居家理财型家庭财产保险”(三年期)2007年2月起开始推出，推出时产品的年收益率为3.352％，该家财险条款也同时规定“与银行同期存款利率同向同幅浮动，并始终保证高于银行存款税后收益0.4％”。
又如华安金龙收益联动型家财险，它是与银行3年定期利率挂钩，比银行利率高0.03％。若遇利率下调，其最低的收益也保证2.55％。一旦银行利息上调，则利息收益按照加息日分段计算。“华安金龙”是2004年7月推出的产品，目前仍在售。推出时产品的年收益率为2.55％，2004年10月29日，央行加息，该产品收益率也与3年期利率的上调幅度做同幅调整，从原来的2.55％上升到3.27％，2006年8月19日加息后，产品的收益率也同幅度上调0.45个百分点，从原来的3.27％上调至3.72％。在央行今年3月18日加息后，“华安金龙”年收益率从3.72％上调至3.99％，上调幅度为0.27个百分点。上调收益率后，已买的产品，将从3月18日起按3.99％来分段计算收益，今年3月19日后买的产品，则直接按3.99％计算收益。
渤海财险的两款理财型家财险产品收益与同期银行存款利率同时同向变动，确保客户获得高于同期银行存款利率的投资回报。“丰利”(一年期)和“富利” (三年期)2006年年底推出时的收益率分别为2.46％和3.48％，今年3月1 8日以后年收益率就上升为2.73％和3.75％了。
相对于固定利率产品而言，如此这般利率联动的定期家庭财产险，可以说比较有效地解决了加息带来的影响。
免税收益比同期储蓄要高
由于银行储蓄要收取20％的利息税，而投资型家财险收益是免税产品，因此这类产品的最终收益都比同期储蓄要高出一截。虽然在目前市场情况下，每年4％左右的收益率并不起眼，但投入5000元到数万元不等的资金在这类家财险上，不啻为一种较好的保守理财方式，可以作为大多数家庭理财篮子中的一份子。
特别对于配置了高比例资金在股票等高风险投资工具上的家庭而言，购买这类保险可以起到家庭理财“稳压器”的作用。
提供基本的家财保障
这些利率联动的理财型家庭财产保险，当然还能够为每个家庭提供最基本的家庭财产保障。
如用5000元购买一份金牛第三资保障型家财险，可获得25000元的家庭财产保险保障。大地“安心居家理财型家财险”每份储金1万元，免费提供2万元家庭财产保险保障。
一般而言，投资型家财险所保障的大多是房屋及室内附属设施、室内装潢，但不包括室内财产及附属建筑物。其中，室内附属设施指固定于房屋内部的供暖、卫生、供水、管道煤气及供电设施等，室内装潢指使用装饰材料对建筑主体结构进行的装饰，装饰相对固定并附贴于地面、墙面四壁。附属建筑物指附属于房屋外部或者独立于房屋的围墙、院门、车库、储物棚或储物室、游泳池、球场、喷泉、池塘等。比如投保家庭因为火灾等原因损害了房屋本身以及屋内的附属设施和室内装潢，就可以获得保险金的赔付。
不过，由于提品的保险公司不同，每一款投资型家财险的保险责任并非一致，还是有些细微差异的，市民在投保时需要看清。比如，华安金龙的保险责任为火灾、爆炸，大地安心居家的保险责任是火灾、爆炸、空中运行物体坠落，人保金牛则为火灾、雷击、爆炸、飞行物体坠落等条款列明的自然灾害和意外事故。
同时，大家要记得，不论是否发生家庭财产的风险事故赔付，都不影响投资型家财险购买之初投入的本金和利息所得。因为这些产品的本金和利息是在保险期满后或退保时一次性给付的，不必扣除任何的保险理赔款。
保障部分可能收费
还要提醒的是，目前市场上发售的各类投资型家财险，家庭财产保障部分是没有向投保人收费的(投入的资金全部算作储金，可享受到期还本和利息收益)，也就是销售人员常说的“免费赠送家财险”。
