保险资金投融资范文第1篇

从截至到月的数据，结合我们对出口和投资的判断，国内经济将在××年未来几个月将表现出明确的减速态势，但减速将会比较缓慢。经济的减速将对于商业银行的运做产生一定的负面影响，商业银行可能出现坏帐率上升，但贷款企业盈利能力并未出现明显恶化，影响将是有限的。而目前重点银行类上市公司在行业内具有明显竞争优势，预计在××年下半年，各重点银行上市公司业绩增长速度虽有回落，但全年同比仍然将会出现明显的增长。

金融业下半年将持续“宽货币、紧信贷”格局，在这一特殊环境下，银行信贷规模的增长受到一定的限制，原创：导致大量资金只能流入债券等货币市场，其收益将会低于利差收益，这也是我们预测下半年银行业利润增长放缓的另一原因。

在考虑银行类公司对价除权的影响后，国内主要商业银行从指标上看，与香港市场银行业平均水平渐趋一致。目前银行类重点上市公司的估值已经国际化，呈现一定的投资价值，但需要注意的是虽然国内银行具有较高的成长性，但资本金比例较低，长期缺乏分红能力，与国际成熟银行有一定差距。风险因素

主要银行均面临新一轮的融资需求。由于股改原因前期推迟了部分银行的再融资计划，但从资本充足率指标看来，浦发银行、民生银行的再融资已经迫在眉睫，而招商银行明年已有海外融资计划，应关注融资而导致的投资收益率下降情况。

投资建议

保险资金投融资范文第2篇

一、后金融危机时代的阐述及影响

所谓后金融危机时代是指国际金融危机爆发以后，世界经济金融波动性恢复，处于下一次金融繁荣之前的一段特殊时期。为了应对2007年美国次贷危机引起的金融危机给我国资本市场和实体经济造成的打击，中央政府决定推行宽松货币政策，保证了我国经济稳定增长。在2009年底金融危机影响逐步消除的同时，我国因前期宽松货币政策带来的高通胀成为了首要解决的问题。在应对通胀的政策方面，中央政府实施了积极的财政政策和稳健的货币政策，加息和适当控制银行信贷总量成为解决问题的关键手段。为应对本轮通涨，央行已经在2010年六次调高存款准备金率和两次加息，对于以贷款建设发展为主的合资铁路公司面临融资困难和支付高额财务费用的双重压力，在后金融危机时代继续接受艰难的生存考验。

二、合资铁路公司经营状况

合资铁路公司属于资本密集型产业，固定资本占公司资本总额比例较大。固定资产投资具有初始投资额巨大，投资回收期相对较长的特点。目前大多数合资铁路公司的发展策略基本上定位于“负债经营、滚动发展”，主要是通过增加固定资产投资来提升运力，增加运量，补足资金流动性，维持公司生存和发展。通过经营来收回铁路基础设施建设巨大的投入需要很长一段过程，以广西境内铁路建设为例：正在规划建设中的南宁至钦州北高速铁路工程概算93.3亿元，总长99公里，平均造价为9450万元/公里；黎塘至钦州铁路复线工程概算31.2亿元，总长119.5公里，平均造价为2610万元/公里；按开通运营后每年增收6~8亿元测算，仅收回建设投资就需要16~25年的时间，期间还要承担贷款利息支出的巨大压力。根据2010年统计数据显示，全国半数以上委托管理的合资铁路公司处于亏损状况，如浙江省沿海铁路2009年9月开通，当年即亏损3.77亿元，2010年预亏11.89亿元。石太客运专线2009年亏损8亿元，2010年预亏9亿元。京津客运专线每年亏损额达7亿元。由此可见，合资铁路公司的发展正处于步履维艰的境地，基础设施投资大，回收期长，债务负担重，严重制约了合资铁路公司的发展。

三、后金融危机时代合资铁路公司现金流困境

随着近几年来铁路建设的全面展开，投资规模扩大，铁道部负债越来越高。2008—2010年末，资产负债率分别为46.81%、53.06%、57.44%。这使得银行对铁道部的还款能力产生了担心，银行信贷的投放对铁路运输企业保持谨慎态度。2011年部分银行对铁道部的贷款利率由原来的基准利率下调10%已经上调到基准利率，对铁路建设相关的贷款审批也会更加严格。对于和铁道部有千丝万缕关系的合资铁路公司来说也深受其影响。目前我国的合资铁路公司资金主要来源于两方面：一是靠自身经营收入维持日常经营成本支出；二是依赖资本金投入和银行贷款进行有线的扩能改造和铁路新线建设。各地方的合资铁路建设均存在资本金出资不到位和工程造价高的情况，铁路建设进度滞后，不能很快提升运能，增加资金流入，加上合资铁路公司资产质量不高，经营效益不佳，自身现金流偿债能力令人担忧，银行信贷资金不愿投放给合资铁路公司，这对负债经营的合资铁路公司来说，无疑是雪上加霜。现金流已经成为合资铁路公司的“救命血液”，由于货币紧缩政策外部“输血”不给力，加之本身“造血”不强，现金流不足成为各合资铁路公司生存、壮大和发展的拦路虎。如何走出后金融危机时代现金流困境，是摆在经营管理者面前的一道难题。

四、后金融危机时代合资铁路公司融资策略

铁道部已经着手进行投融资体制改革的探索，宣布铁路建设、铁路运输、铁路运输装备制造和铁路多元化经营四大领域向非公有资本全面开放。为解决后金融危机时代铁路运输企业现金流短缺的困境，合资铁路公司应抓住铁道部投融资体制改革的契机，积极探索符合自身发展的投融资渠道，及时解决原投融资体制中的投资主体单一、筹资渠道单一、融资方式单一、投资管理方式单一等诸多弊端。通过多样、有效的融资手段补足现金流血液，以保证正常的经营和生存及发展。

（一）拓宽融资渠道，引入社会资本

为加快铁路建设的进程，解决筹资渠道单一、融资方式单一制约企业融资需求规模弊端，合资铁路公司可利用关联企业战略合作投资铁路、融资租赁、利用保险资金、铁路资产证券化、发行债券融资、建立铁路产业基金、把TOT（Transfer-Operate-Transfer）融资模式等多元化融资方式引入国内外社会资本，有利于提高竞争力、提高经营效率和服务质量等，实现企业价值最大化。

1.引导关联企业战略合作投资铁路

对于一些需要铁路运输配套的大型企业，投资铁路也是企业自身发展的需要，应加以引导、鼓励、吸引这些有实力的关联企业积极参与投资铁路。广西沿海铁路公司与中石油广西分公司共同合作出资建设铁路专用线，双方实现共赢取得良好效益，为其他合资铁路公司开辟新的融资渠道提供了借鉴经验。中石油广西分公司在钦州港千万吨炼油厂建成投产后，急需通过铁路输送外运燃油产品，广西沿海铁路公司利用自身技术力量帮助其修建铁路专用线，并从中受益一举三得。一是对方提供资金修建线路，节约了投资支出；二是2011年收取燃油运费1.5亿元，完全投产后每年增收近4亿元；三是每年可增加代维修线路费用1200多万元收入。

2.融资租赁

又称设备租赁，是市场经济发展到一定阶段而产生的一种适应性较强的融资方式，已成为企业更新设备的主要融资手段之一。对于合资铁路公司来说，可以通过利用与铁道部、其他兄弟公司的合作关系，以支付租金方式融资租赁机车和大型养路机械设备等生产急需的固资，可以减轻一次性支付购这些设备大额投资支出，缓解现金流出的压力。

3.利用保险资金

《保险资金间接投资基础设施试点管理办法》允许“保险资金投资交通、通讯、能源、市政、环境保护等部级重点基础设施项目。”2008年的金融“国九条”为发挥保险的保障和融资功能，引导保险公司以债权等方式投资交通、通信、能源等基础设施和农村基础设施项目。2010年9月，中国平安保险（集团）股份有限公司下属的平安资产管理有限公司与江西省铁路投资集团公司签订《关于平安———赣铁集团保险资金债权投资计划投资合同》。根据合同，江西省将引进保险资金19亿元投资沪昆客运专线杭州———南昌———长沙段等铁路项目。这是保险资金债权投资省部合资共建铁路全国“第一单”合同。因此，积极引入保险资金的债权性融资，是拓展合资铁路建设资金的可行方式之一。

4.铁路资产证券化

合资铁路公司上市融资符合铁道部投融资体制改革的方向。铁道部深化铁路投融资体制改革的目标是积极探索运用铁路优质存量资产改制上市，以存量换增量，实现资本市场融资的新突破。合资铁路公司应积极实施和策划上市工作，将具有较强盈利能力的线路及运营组建成独立运营和核算的股份制铁路公司进行市场融资，一方面吸引战略投资者参与公司化改造，另一方面以私募形式招股和公募形式发行股票上市筹集资金，将筹集到的资金再用于铁路新项目的建设，实现滚动发展。

5.发行债券融资

合资铁路公司可以通过发行中期债券进行融资，到期一次偿还本息；同时，债券融资成本均在税前列支，较股票融资能够起到避税的作用，而且可以通过债券回购股份的方式调整公司自身结构。

6.组建铁路产业投资基金

组建铁路产业投资基金，有利于弥补铁路建设资金缺口，改善融资结构，降低融资成本，提高资金使用效率，主要投资于未上市的铁路建设项目，是当前各省合资铁路公司开展铁路建设股权性融资的主要途径和现实方式。以地方财政用于铁路建设的资金为引导发起资金，由地方铁路投资集团作为主发起人，选择若干实力雄厚、财务状况良好的机构投资者和企业共同参与发起，争取组建一定规模的产业投资基金。地方政府应在相关法律、税收政策、金融政策等方面加以扶持，推动地方合资铁路建设，带动地方经济的发展。

7.TOT模式融资

近年来，TOT是国际上较为流行的一种项目融资方式。它是指政府部门或国有企业将建设好的项目的一定期限的产权和经营权，有偿转让给投资人，由其进行运营管理；投资人在一个约定的时间内通过经营收回全部投资和得到合理的回报，并在合约期满之后，再交回给政府部门或原单位的一种融资方式，是BOT融资方式的新发展。合资铁路公司TOT融资模式的主要思路是：一是对有吸引力、营利能力强的客货运线路经营权，可借鉴公路、航空的做法公开招标出让，盘活存量资产。二是对一些产权明晰、经营方式清楚的闲置设施，如货场、仓库等，转让给民间资本进行物流、仓储项目经营，取得资金后再进行新的基础设施建设，以存量资产换增量资产。

（二）加强资金预算分析，融资服务于生产需求

为保持正常经营，尽可能减少融资成本压力，合资铁路公司必须加强资金预算分析，按照经营需求进行融资活动。合资铁路公司主要投资重点是固定资产投资，因此，固定资产投资的资金需求是合资铁路公司融资需求的最核心部分。财务人员和企划人员应该根据国家铁路发展规划、中央政策和国际经济环境，结合公司实际发展战略，在充分考虑融资成本、还贷支出、贷款周期组合的基础上、根据经营性现金流和投资性现金流的需求，编制公司长期的融资计划，确定融资总额。

（三）优化融资结构，平衡资金动态

合资铁路公司经营活动现金流主要是流动资金需求，贷款期限以短期为主，而投资活动现金流主要是长期大额资金需求，贷款期限以长期为主，所以合资铁路公司融资需要短期、长期相结合。长期和短期贷款相结合，长期贷款主要用于固定资产购置，短期贷款主要用于日常经营需求，贷款期限的选择要根据实际资金流动需要进行，在考虑当期经营需要的同时，对于后期偿还贷款的压力也应该做充分的考虑，避免产生还贷过于集中的情况，给公司带来不必要的资金流动性风险。同时，为了能够使贷款与资金使用相配套，尽可能选择分期提款，在与金融机构协商贷款合同的过程中，可以按照全年预算制定一个相应的提款计划，依照资金需求提取贷款，不仅能够保证资金流充足，还能够减少一部分融资成本。

保险资金投融资范文第3篇

国内外先进城市基础设施融资方式介绍

国内外先进城市基础设施建设融资采取的方式概括起来主要有发行市政债券、发行股票上市、资产证券化、建立投资基金、开展融资租赁以及BT、BOT、TOT模式等等。

（一）市政债券

市政债券（即地方政府债券），是指由有财政收入的地方政府及地方公共机构发行的，承诺在一定期限内还本付息的债券。允许地方政府发行债券，是实行分税分级财政体制国家的普遍做法。当地方政府税收收入不能满足其财政支出需求时，地方政府可以发行债券为基础设施建设及公共产品筹资，如英国、美国、德国和日本等国家，地方政府债券在其财政收入及债券市场体系中都占有重要地位。

（二）股票上市

随着资本市场的迅猛发展，发行股票上市融资已成为我国公路企业融资的有效途径。高速公路股份制在全国迅速推行，定向募集和公开上市发行股票，使民间资金进入高速公路行业有了一个全新的渠道。

（三）资产证券化

ABS模式即“资产评估—收益保证—债券融资”模式，是“资产证券化”的简称。其核心内容就是只要某项非流动性资产在未来能够产生稳定的现金流，那么非流动性资产的所有者就能够以未来现金流为基础，将该资产打包成某种形式的债券，通过向资本市场出售债券而收回流动性资金。在西方，ABS模式广泛应用于排污、环保、电力、电信等投资规模大、资金回收期长的基础设施和公用事业项目。

（四）投资基金

投资基金本质上说是一种利益共享、风险共担的集合投资制度，它能够汇集社会各方投资者手中的小额闲散资金，组合形成一笔大额资金进行投资，不仅能够有效地分散投资风险，还节约了单位投资的管理成本。产业投资基金作为投资基金的一种，一般投资于高新技术产业或者是有效率的基础设施建设项目，如城市公共设施、收费路桥、电力建设等，既满足了民间资本寻求新的投资渠道的需求，又极大缓解了城市建设资金的不足。

（五）融资租赁

融资租赁在国际上已经成为仅次于银行信贷的第二大融资方式，是指由出租人（一般为融资租赁公司）出资购买承租人指定的标的物，然后再以收取租金为条件，将该租赁物中长期出租给该承租人使用，待租赁期满时，承租人可以选择向出租人购买租赁物件的所有权或者续租。融资租赁方式在基础设施建设领域具有广阔的应用前景，它主要适用于纯经营性基础设施项目建设，其中设备等固定资产占整个项目投资的比重较高，固定资产的寿命周期较长，设备维修、维护费用较低。如城市燃气、热力和供排水的管网设备，地铁、轻轨等轨道交通项目的交通设备，污水处理、垃圾处理及环境污染治理设施设备等均可采取融资租赁方式。

（六）其他方式

如BT模式、BOT模式、TOT模式、PPP模式、PFI模式等。BT模式适用于必须由政府直接运营的一些关键设施；BOT模式适用于能源、交通、通信、环保等政府力量占主导的经营性基础设施项目；TOT模式适用于收费路桥等纯经营性项目以及部分准经营性项目；PPP模式适用于道路、学校、水资源等使用费偏低、资金回报率较低的大型项目等。

“十二五”天津市基础设施建设融资方式的探讨

根据“十二五”期间天津市基础设施建设项目安排，天津城投集团、天津铁路建设投资集团、天津港集团等纷纷提出了相应的资金筹措思路。例如，天津城投集团正研究采用市政债券和在港发行人民币债券方式开展融资；天津铁路建设投资集团探索发行铁路债券、“杠杆租赁”和建立产业投资基金等方式筹集铁路建设资金；天津港集团则建议将保险资金作为基础设施建设的一个主要融资渠道等。结合天津市基础设施建设投融资现状，借鉴国内外先进城市新型融资方式的实践经验，“十二五”期间，天津市基础设施建设融资方式可以在发行地方债券、设立产业投资基金、信托投资、融资租赁等5种方式上创新，下面笔者就对这几种方式进行深入探讨。

（一）发行地方政府债券融资

近年来，随着天津市城市基础设施建设规模的不断扩大，投资额逐年增加，城市建设资金的供求矛盾不断加剧。除现有的财政投入、银行贷款和国家政策性资金支持等渠道外，还需进一步寻求新的融资渠道。此外，由于地方融资平台一般只能提供3年～5年期限的债务支持，而基础设施建设是需要长期投入的，从债务期限上说，也需要相匹配的中长期债务类型。因此，无论从解决建设资金缺口、推进城市基础设施建设的角度，还是从防范金融风险、债务风险和财政风险的角度，发展较长期的地方债都是基础设施建设融资的必然探索。2011年11月，国务院批准粤、沪、浙、深四省市试点自行发债，为历史首次。据了解，国务院批准的2012年全国地方政府债券总规模为2500亿元，其中上海市、广东省、浙江省、深圳市共308亿元债券由四地政府自行发行，其余省份的地方政府债由财政部发行。当然，由于相关法律、法规和政策框架的限制，市场化的运作机制和风险防范体系的不完善，在实行地方发债探索的初期，还是应该坚持审慎原则，量力而为。通过建立规范的地方发债制度，采取市场监督与政府监管相结合的手段约束地方政府举债行为，同时配套相应的风险约束机制和运作规则，逐步扩大地方政府自行发债试点范围，最终实现“信息透明、监管到位、风险可控”的可持续自主发债状态。

（二）设立基础设施产业投资基金

由于基础设施行业资产一般质地优良，收益稳定，易受追求长期投资收益的产业投资基金的偏爱。无论是通过长期持有获得分红，还是通过股权转让获得资产溢价，都具有较低风险和稳定收益的预期特点。2006年，国内首只在境内注册的以人民币募集资金的产业投资基金———渤海产业投资基金在天津正式挂牌成立，总规模200亿元，存续期15年。基金投资人包括全国社会保障基金理事会、国开金融有限责任公司、中国邮政储蓄银行有限责任公司、天津市津能投资公司、中银集团投资有限公司、中国人寿保险（集团）公司、中国人寿保险股份有限公司、天津城投集团有限公司和渤海产业投资基金管理有限公司。该基金主要按照国家对天津滨海新区的功能定位，重点投资于具有自主创新能力的现代制造业，拥有自主知识产权的高新技术企业，能源、交通等基础设施项目，以及符合国家产业政策的其他项目。此外，2009年由新加坡世纪资本伙伴有限公司在天津投资设立的公众伙伴资本（天津）股权基金管理公司正式成立，该基金是内地首只投资于基础设施建设领域的私募股权基金。该基金的资金来源为国外的养老金和社保基金，主要投资于高速公路、机场、港口、电力等领域。未来，天津还要进一步加快基础设施产业投资基金试点的制度建设和退出渠道的拓宽等方面的研究。

（三）信托投资基础设施建设

信托参与城市基础设施建设的方式有3种：1.信托贷款。信托公司以发行集合资金信托计划的方式接受投资者信托，汇集受托资金，分账管理，集合运用，通过贷款的方式对城市市政道路、管网建设、水务、污水处理等城市基础设施项目提供支持。2.股权融资。信托公司以发行集合资金信托计划的方式接受社会投资人信托，以直接增资扩股或购买股权等方式将信托资金投入城建项目中去。3.权益融资。信托公司集合社会投资者的资金，以购买城市基础设施项目的某种权益的方式将信托资金投入项目中去，如污水处理费、道路收费等收费权，公共设施项目运营权以及股权收益权等。

（四）开展基础设施融资租赁

我国的融资租赁起步于20世纪80年代，1981年4月中国东方租赁有限公司的成立开创了我国的融资租赁业务。近年来，我国融资租赁发展迅速，业务领域涉及民航、海运、工程机械、基础设施建设等所需的设备和设施。根据《中国融资租赁业发展报告（2011）》，截至2010年底，全国在册运营的各类融资租赁公司共有182家，分布在北京、天津、上海、杭州等29个城市，天津有27家。天津市滨海新区成立的渤海租赁有限公司，是国内一家最为专业和最具创新力的基础设施租赁服务提供商，主要从事各种先进或适用的生产设备、通信设备、科研设备、检验检测设备、工程机械、交通运输工具（包括飞机、汽车和船舶）等及其附带技术的融资租赁业务。2009年4月，渤海租赁公司与中国光大银行天津分行操作完成8亿元天津保税区投资服务中心办公大楼融资租赁项目，预计租赁期内可实现利润超过7亿元。未来，天津市还将继续拓展基础设施建设、市政工程等大型设备、设施的租赁业务，打造以融资租赁业为轴心，以天津市市政和其他重点项目为契机，联结制造业及其相关上下游产业和其他金融服务业在内的完整的产业链。

保险资金投融资范文第4篇

一、加快金融业发展的重要意义和总体目标

（一）重要意义。金融是现代经济的核心，金融业的发达程度是一个城市现代经济和服务业发达的重要标志。当前和今后一个时期，是我市加快发展的关键时期，金融业发展面临良好的政策和发展机遇，全面贯彻落实省委、省政府打好金融服务“五大攻坚战”总体要求，大力发展金融业对推动我市经济发展、优化经济结构、增强经济活力具有举足轻重的作用，对于全市实现率先跨越发展，具有十分重要的意义。

（二）总体目标。紧紧围绕打好金融服务“五大攻坚战”这一中心，坚持市场化推进与政府引导相结合，以健全金融机构体系、强化金融支撑经济发展能力、拓宽投融资渠道、加大政府扶持力度、优化金融生态环境等五个方面为重点，全力推进金融业加快发展。到“十二五”末，金融业对全市GDP和第三产业的贡献率分别达到4%和8%，保险深度和密度分别达到4%和1650元/人，新增上市公司3-5家，市场化融资水平不断提高，金融业整体实力和抗风险能力明显增强，薄弱领域融资难问题明显缓解，实现金融与地方经济互动繁荣发展。

二、完善金融机构体系

（三）推动金融业集聚发展。在新区城市总体规划和区域规划中合理布局建设金融聚集功能区，在城区不断完善金融服务功能，为各类金融机构聚集发展创造条件。大力引导和鼓励国内外商业银行、投资银行、保险公司、证券公司、融资租赁公司、信托公司和基金公司等各类金融机构及分支机构入驻，提升我市金融业综合竞争力。

（四）鼓励和支持地方银行做大做强。大力推进银行实现跨区域发展，优化经营结构，实现速度与质量、规模与效益相统一。进一步加大对银行的支持力度，协调解决制约发展的瓶颈障碍，着重解决好影响和制约银行上市的问题，不断壮大银行的规模和实力。

（五）积极发展新型金融组织。发展壮大小额贷款公司规模，力争年批准设立的小贷公司达到100家；鼓励小贷公司在政策规定范围内，依托行业协会平台，探索“联合贷款”等新型金融产品，提高盈利水平和经营规模；扩大小额贷款公司向银行业金融机构融资规模。加大政策支持力度，鼓励和引导各类金融资本、产业资本以及民营资本在有条件的县区设立村镇银行、农村资金互助社等新型金融组织。

（六）规范和完善信用担保市场。进一步整合规范现有担保机构，引导和鼓励各级各类担保公司发展,努力形成功能互补、运行高效、分担有序的担保体系。各县、区至少要组建1家政府扶持、为中小微企业和“三农”服务的信用担保机构。广泛开展信用担保机构与商业银行的合作，合理确定担保放大倍数和风险承担比例，建立可持续发展机制。以担保放大倍数、“三农”和中小微企业担保贷款额等指标为重点，制定担保机构考核奖惩办法，加强对担保机构的考核。

（七）加快发展各类金融中介服务机构。适应我市经济发展对金融服务多样化的需求，积极引进和发展一批与金融核心业务密切相关的专业性强、信誉度高、有竞争能力的会计、审计、资信评估等中介服务机构。加强券商、会计、法律、银行等机构的协作，不断提高中介服务水平。

（八）规范投融资平台稳步发展。紧紧把握国家相关政策要求，围绕“再造”战略的深入实施，加快城乡一体化发展进程，有效整合政府资产、资源、资金和资本，积极稳妥推进政府投融资平台公司组建进程；在对现有平台公司加强管理和规范运作的基础上，进一步完善对投融资平台的监管机制和运营风险防范，形成“借、用、还、管”的良性循环机制，实现可持续发展；充分发挥政府融资平台的作用，提升直接融资水平和能力，促进重大项目与金融机构的有效对接。

（九）积极稳妥发展期货市场。吸引省外期货公司在设立分支机构，增强我市期货机构实力。发挥期货市场价格发现和规避风险的作用，为企业提供套期保值服务。围绕贯彻落实《国务院办公厅关于进一步支持经济社会发展的若干意见》（国办发〔〕29号），省市联动协调证监会等部门和机构，稳妥推进有色金属期货市场建设。

三、强化金融支撑经济发展能力

（十）突出金融业对重点领域的信贷支持。继续深化银政企长效合作，创新信用增进合作机制，制定各类产业金融重点支持的项目名录，组织开展银团贷款、产业链融资和银企项目资金对接活动，加大金融机构对“3+8”园区板块、多元支柱产业、园区经济、重点基础设施建设、招商引资项目的信贷投放力度。引导银行业金融机构配合国家财政政策，扩大对医疗卫生体系建设、大专院校和中小学校舍改造、乡镇科技文化站所建设的信贷投放。充分发挥就业创业小额贷款的政策优势，满足农民工返乡创业、妇女就业创业、高校毕业生自主创业的信贷资金需求，促进全民创业。

（十一）加强金融业对中小微企业的服务。引导鼓励金融机构做好解决中小微企业贷款抵押难、担保难的金融产品的开发和推广，加大对中小微企业信贷支持力度。不断提高小额贷款公司服务中小微企业、个体工商户的积极性。

（十二）加大金融服务“三农”力度。加大银行信贷资金向农业领域投资力度，确保银行业金融机构涉农贷款增速高于全部贷款平均增速。各级政府加大对涉农贷款风险补偿力度，鼓励各类商业性、合作性金融组织向农村延伸网点和机构。支持扩大农村动产和不动产有效担保物范围，完善和推广农户小额信用贷款和农户联保贷款。扩大政策性农业保险业务覆盖面，逐步提高财政补贴比例，提高农民参保积极性。

四、拓宽投融资渠道

（十三）积极推动优质企业上市。不断完善充实拟上市企业储备库，加大上市后备企业培育力度，形成“储备一批、培育一批、申报一批、发行一批”的拟上市企业梯队；积极探索开展非上市股份公司股份转让试点工作，支持高新区申报“新三板”试点；鼓励上市公司提高公司管理水平、资产质量和经济效益，进行再融资扩大企业规模。

（十四）大力发展资本市场。积极推动市城投公司、市国投公司和各县区、新区融资平台等优势企业发行企业债券、短期融资债券、中小企业集合债。鼓励金融机构积极创造条件申请发行次级债和金融债。在重点领域和行业积极探索运用BT、BOT、TOT和PPP等融资方式以及资产证券化、融资租赁、中期票据等投融资工具，加大直接融资力度。

（十五）发展和引进各类投资基金。引进鼓励创业投资、股权投资、风险投资、产业投资基金和私募资金投入我市经济建设领域，增强各类金融资源服务我市经济建设的能力。积极吸引各类基金公司在我市设立分部，对高管人员“工资、薪金所得项目”个人所得税市级留成部分给予一定比例返还。

（十六）积极吸引保险资金。积极组织开展与保险公司、保险资产管理公司投资项目对接活动，为保险资金投资创造有利条件。加强与保险公司合作，引导保险资金参与我市重点项目建设和基础设施建设，投资各类基金，参与企业增资扩股、重组和改制上市。增强保险公司经济补偿、资金融通和社会管理功能，鼓励购买地方债券。

五、加大政府扶持力度

（十七）设立市市长金融奖。制定出台《市市长金融奖奖励办法（暂行）》，每年对支持地方经济发展做出突出贡献的金融机构和小额贷款公司以及新入驻的金融机构、上市企业、发债企业考核后给予奖励。

（十八）优化行政资源配置。建立完善信贷投放与财政性存款挂钩、行政资源向贡献大、发展快的金融机构倾斜的机制，对政府掌控各类资金、资源进行合理配置，兼顾相关金融机构利益，优先考虑对地方经济发展支持力度大的金融企业。创新财政资金扶持的方式方法，重视发挥政府资金对银行、企业、社会资本的引导、放大作用。

（十九）加大财政支持力度。市、县区两级通过财政贴息、设立风险补偿金等方式，加大对农业信贷投放、政策性保险的补贴以及贷款信用担保风险的补偿力度，充分发挥财政资金的杠杆作用。

六、优化金融生态环境

（二十）改善服务金融发展环境。推进政府公共信息透明化，营造有利于优化信贷结构、增加有效信贷投放的良好政务环境。支持金融机构积极开展产品服务创新、抵押担保方式创新、技术手段创新，形成创新合力和创新氛围，切实增强核心竞争力。

（二十一）全面推进诚信建设。探索和加强诚信体系建设，推动银行与工商、税务、公安等有关部门的信用资源整合共享，强化诚信激励和失信惩戒力度，逐步推进企业和个人信用评级工作。

（二十二）加强金融人才队伍建设。吸引鼓励省内外各类高层次金融人才到发展，对引进的高层次金融人才按《市引进急需紧缺人才优惠政策》在住房、子女就学等方面给予优惠。加大对金融专业人才培养力度，提高金融从业人员队伍的专业素质。

（二十三）规范引导民间融资行为。加强对民间融资的监督和管理，防止不法分子以民间融资名义开展非法金融活动，促进民间融资健康发展。严厉打击非法集资、非法证券等非法金融活动，保障金融市场的稳定有序。

（二十四）切实提高全民金融素质。加强金融知识宣传，向社会公众提供准确的金融信息，增强公众现代金融意识，增进公众对现代金融的正确理解。加强新闻宣传，营造金融业发展的良好社会舆论氛围。

七、加强金融业发展的协调服务

保险资金投融资范文第5篇

[摘要]同为现代金融体系的重要组成部分，信托和保险存在着优势互补、互动发展的关系，在信托、保险快速发展的新形势下，一方面信托未作为保险投资渠道而得到重视和利用，另一方面保险业面临着拓宽资金运用渠道的当务之急。应将信托纳入保险资金运用渠道，促进保险资金运用多元化，加速保险公司投资业务的发展；根据保险资金的性质特点和运用原则，灵活设计信托产品，为信托赢得资金来源；根据信托业发展需要，开发新的保险产品，开辟新的保险市场，推动保险服务创新；加强信托、保险金融服务融合，实现优势互补、资源共享。

一、从信托业、保险业的职能看，信托业和保险业存在着优势互补、互动发展的关系

目前，在成熟的市场经济国家，随着市场经济的发展、契约关系成熟、商业信用乃至货币信用的发展，以及分工的日益精细繁复，信托得到了蓬勃发展。保险公司既是风险保障的提供者，又是金融资产的管理者。在创新和国际化的大环境中，各金融机构业务全能化、综合化，积极开发新产品，信托适应性强，灵活多样，富于弹性，保险公司管理着全球40％的投资资产，保险和信托存在着密切的互动关系。美国的信托业经历了起源于保险业，后逐步推广发展成为商业银行兼营信托业为主的信托模式的发展历程，目前金融信托业已成为金融业的一个重要组成部分。美国的信托机构可成为联邦储备委员会和联邦存款保险公司的成员。在美国，保险公司是资产证券化交易市场上的重要机构投资者，并通过本身的风险管理的专业能力，以抵押贷款信用保险为资产证券化增强信用。美国的保险公司通过创立或加入共同基金、不动产信托投资公司等多种信托方式拓展投资渠道，如投资不动产信托（REIT）不向美国联邦当局交纳所得税，同时必须将其收入的90％分配给股东，美国许多州也对REIT豁免交纳州所得税，REIT与债券、股票的相关性均很低，有利于降低整个投资组合的风险。日本1996年的金融改革取消了银行、证券、信托子公司的业务限制，允许信托银行发行金融债券，允许寿险、财产险以及保险业和其它金融业相互渗透，取消保险公司资产运用限制，放宽保险商品设计限制，废除养老金“532”资产运用限制，放宽证券投资信托资产运用限制，人寿保险公司可以作为形成财产基金信托的受托人，日本已经进入了“信托时代”，信托的金融功能和财务管理功能均得以充分发挥，信托业务蓬勃发展。英国的投资型保险是将终身险、养老险、定期险及年金金额与投资信托基金的市价连接起来，英国寿险公司通过与既有的投资信托公司合作、与既有的投资信托基金的管理公司合作，共同创设投资信托基金，自行创设投资信托公司自行管理等方式进入单位连接保险市场。由于英国是投资信托的发祥地，投资型保险顺利发展，投资型保险保费占总寿险保费比例达到50％。

三、加强信托保险的互动发展是中国信托业、保险业发展的现实需要

改革开放以来，我国保险业保持30％以上的增长速度，初步形成了国有、民营和外国资本共同参与的保险市场体系，保险业在国民经济中的地位不断提高，发挥的作用越来越大。随着保险业务的快速发展，可运用的资金不断增加。截止2003年底，我国保险资金运用余额已达8739亿元，预计到“十五”期末，保险资金运用余额将达到10000亿元。近年来，保险资金运用渠道逐步拓宽，如允许保险公司购买中央企业债券、参与同业拆借市场的回购、投资证券投资基金、办理大额协议存款等。根据保监会网站提供的统计数据，2003年我国保费收人为3880.4亿元，截止2003年6月底，银行存款为3576.3亿元，国债投资为1262.5亿元，证券投资基金投资为365.8亿元，资产总额达7782.6亿元。由于保险投资体制不完善，资金运用率普遍偏低。从现有的保险投资结构来看，目前保险资金仍以银行存款为主，占保险资金运用额的一半以上，其次是国债，其它为投资证券投资基金、金融债券、企业债券等。而银行存款中人民币大额协议存款占72.1％，由于协议存款的利率大幅度下调，使保险业的资金收益下降。由于受资本市场的影响，保险业2002年证券投资基金的收益率是负21.3％，从而使保险业的资金运用率由2001年的4.3％下降到2002年的3.14％。在保险业快速发展的新形势下，保费收入的快速增长与保险资金运用渠道狭窄之间的矛盾日益突出。保险业的发展面临着如何拓宽资金运用渠道，在保证资金安全性、流动性的前提下，提高资金盈利能力的问题。

与证券市场低迷形成对比的是，不断涌现的信托产品相继掀起了购买热潮。随着《信托法》、《信托投资公司管理办法》的实施，信托投资公司在中国金融体系中的功能和市场定位将逐渐廓清。信托投资公司将回归本业，作为经营信托业务的金融机构，专业化的、综合性的资产管理机构，适应社会对外部财产管理制度的强烈要求，基于委托人的信任广泛开展受托理财活动。信托投资公司可以受托经营资金信托业务，受托经营动产、不动产及其他财产的信托业务，受托经营国家有关法律允许从事的投资基金业务；作为投资基金或者基金管理公司发起人从事投资基金业务；经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等中介业务等。受托经营国务院有关部门批准的国债、政策性银行债券、企业债券的承销业务，可以接受为了公益目的而设立的公益信托等。在管理、运用信托财产时，可以依照信托文件的规定，采取出租、出售、贷款、投资、同业拆放等方式进行。信托公司受托理财的信托财产，除了现金、动产、不动产、股票、有价证券等有形资产，还包括物权、债权、专利权、著作权、商标权等无形资产。《信托法》、（管理办法）为信托业的重塑和市场化经营提供了很宽的业务边界和广阔的发展空间。信托投资公司在目前金融业分业经营的背景下，事实上成为国内唯一准许在金融市场和实业领域同时投资的金融机构，根据实业投资和金融投资之间的热点灵活改变投资方向，具有国内其它金融机构无法比拟的行业优势，从而拓宽投融资渠道，提高资源优化配置的效率。重新登记的信托投资公司凭借其专业优势推出各具特色的信托产品，集合社会资本，投资经济建设，开创了以信托计划为金融工具投资城市土地开发、基础设施、房地产建设的新通道，具有稳定的投资回报、良好的流通性、安全、稳健等特点，从而受到了广大投资者的追捧。

进入2003年，随着股市行情的变化，面向资本市场的股票、债券等信托计划纷纷面世。信托产品的设计反映出信托公司具有多元化的投资渠道，能够根据实业投资和证券投资之间的热点转化，灵活地改变投资方向的优势。根据北京国际信托投资有限公司研究发展部的追踪统计，自2002年7月18日至2004年1月末，已推出的集合信托产品达255个，总规模约为252.62亿元。广泛涉及城市土地开发、基础设施、房地产建设、管理层收购、证券投资、外汇、不良资产的处置、融资租赁、股权投资等，信托产品的开发日益市场化和多元化，信托创新成为中国金融市场的一个亮点。

由于信托公司在办理信托业务过程中，不得通过报刊、电视、广播和其它公共媒体进行营销宣传，接受委托人的资金信托合同不得超过200份，保险业聚集的可用于中长期投资的巨额保险基金成为信托公司营销的重点。然而，与银行、证券、保险并列成为现代金融体系四大支柱的信托业还远未作为保险的投资渠道加以重视和利用。金融业内部加强协调和沟通，实现金融资源的合理配置，是现代金融体系的基本要求。加强信托、保险的合作，在合作中优化资源配置，进行优势互补，是信托业和保险业发展的内在需求。四、加强信托、保险合作的思路

（一）将信托纳入保险资金运用渠道，促进保险资金运用多元化，加速保险公司投资业务的发展

投资管理已成为发达国家保险公司经营的重要环节，拓宽保险资金运用渠道，提高保险资金使用效率，已成为中国保险业发展的当务之急。新（保险法）对原有资金运用的禁止性规定作了适当修改，授权国务院在法律规定范围内对其它资金运用作出具体规定。应充分认识信托具有功能齐全、手段灵活、综合性强的特点，可以连接货币市场与资本市场、金融资本与产业资本，以出租、出售、贷款、投资、同业拆放、融资、租赁等多种方式为信托资产提供金融服务的作用，将信托纳入保险资金运用渠道，利用信托的桥梁和管道作用，利用信托的专业理财优势，投资国家重点工程和基础设施建设项目，从而打通保险资金运用于基础设施、市政建设等众多领域的通道。

（二）根据保险资金的性质、特点与运用原则，灵活设计信托产品，为信托赢得保险资金来源

保险公司的经济补偿职能、融通资金职能和利润最大化的追求使之必然要运用保险基金。保险基金是保险公司专门用来履行保险合同所规定的赔偿或给付义务的专项资金。由于保险资金的筹集和支付受保险契约的制约，所以保险基金在履行经济损失和给付义务方面就具有保证性、及时性和条件性的特点。保险资金不仅要保证其专用性，而且还必须具有随时处于备付状态的变现能力。保险基金的性质、特点与构成决定了保险基金的运用原则，保险基金的运用更注重安全性和流动性，以保证被保险人的合法权益。因此信托公司利用保险资金开发信托产品时，必须增强流动性、安全性的设计，利用银行、证券、网络等渠道提供交易、转让、质押贷款等流动性平台，在强调本金安全的基础上，最大限度地实现低风险下的较高回报，吸引大规模的保险资金为信托赢得长期稳定的资金来源。

（三）根据信托业发展需要，开发新的保险产品，开辟新的保险市场，推动保险服务创新

由于央行规定，信托投资公司从事信托业务过程中不得承诺信托资金不受损失，也不得承诺信托资金的最低收益。信托投资公司在推出信托产品时为了增强信托产品的吸引力和投资者的信心，在确保资金安全控制风险方面应采取多种保障措施，如利用良好的政府背景由地方财政予以支持，进行资产抵押和质押、股权回购、第三者担保、风险评估、利用银行信用增信等。可发挥保险的保障和经济补偿职能，开发增强信托产品安全性的保险产品，开拓新的保险业务领域，由信托公司和保险公司共同承担信托风险，为委托人提供保证本金安全和预计收益率的实现的保险保障，为信托产品增信。