企业资产经营的效率范文第1篇

关键词：现金流量； 经营绩效； 净资产收益率； 资产负债率

利润和现金流量是企业最重要的财务指标，现代财务分析体系的关注重点也聚焦于此。近两年“资金链断裂”、“资金紧缺”等字眼的频繁出现，说明资金流对企业生产经营的巨大影响不断显现，因此企业现金流量对于企业的抗风险能力和生存能力有着特别的意义。

在反映企业经营绩效的众多财务指标中，资产负债率是对企业整体经营绩效的综合体现，是企业综合偿债能力的集中体现，资产负债率则是较客观的财务指标。国际通用的企业经营绩效评价体系中资产负债率是最重要指标之一，如巴塞尔协议中对银行业资产负债率的考核占极大的权重，资产负债率侧重于企业实力和抗风险能力，也是投资者和利益相关方最关心的指标。

本文着重通过研究现金流量与资产负债率之间的关系，通过实证研究的方式进行探索，以对实际的财务分析提供借鉴。

一、现金流量与资产负债率的关系

1.现金流量

企业的现金来源主要来自三个方面：企业生产经营、企业投资活动和企业筹资活动，企业投资活动与筹资活动因企业性质不同差异较大，数据获取上难度较大且不具有普适性，不能体现企业的真实经营状况，企业经营活动净现金流量是对企业经营活动的效果最直观的反映，本文在研究中选取的数据主要为经营活动净现金流量。

经营活动净现金流量（Operating Net Cash Flow）主要来自企业销售产品或服务、提供劳务、收到的税费返还或其他现金收入；现金流出主要包含购买商品或接受劳务的支出、支付给职工的薪资及福利支出、支付的税费或其他现金支出，经营活动净现金流量则指经营现金流入与经营现金流出的差额，一般作为短期财务指标进行评估。在现金流量理论中，还存在一种自由现金流量的综合评估指标，由美国西北大学的拉巴波特和哈佛大学的詹森于20世纪80年代提出，他们指出自由现金流量是企业不必进行再投资以维持当前增长速度的经营现金流量，基于统计核算的前提是企业详尽的信息披露，目前国内资本市场在财务数据披露上存在诸多不足，故本文采用较为直观的财务指标-经营活动净现金流量进行探索研究。

2.资产负债率

本文主要选取资产负债率（asset-liability ratio）指标作为企业综合经营绩效指标，主要侧重于客观取实的原则，比较符合实证研究方法中对于数据和变量的基本要求。

资产负债率（asset-liability ratio）公司年末的负债总额同资产总额的比率，负债总额包含公司承担的各种负债，包括流动负债和长期负债；资产总额包含公司的各项资产的综合，包含流动资产和长期资产，对于债权人而言，资产负债率指标越低越好，因为资产负债率的高低反映了企业的经营风险的高低，同事企业的综合经营绩效也最终反映在资产负债率上。根据《证券时报》的数据显示，通过wind系统在沪深主板挑选的667家代表向企业中，平均资产负债率46%，制造行业、地产行业资产负债率均高于50%，本文中样本企业的资产负债率数据主要来自公开资本市场的历年财务报表。

3.现金流量与企业绩效的关系

陈兴华等人通过选取沪深两市制造业2005-2007年为研究样本，选取资产净利润率作为企业经营绩效指标，研究发现企业经营活动产生的净现金流量与企业资产净利润率正相关（陈兴华等，2010）；陈慧慧通过实证研究发现并购企业自由现金流量与企业主营业务增长率呈负相关，说明短期内并购企业的经营绩效主要受公司治理影响（陈慧慧，2011），所以在进行数据分析时应尽量剔除近两年有进行大规模并购的企业样本，现有研究中对于现金流量与资产负债率的影响关系研究较少。

企业现金流量反映了企业短期资金流量的充裕程度，对企业的经营情况的直观反映，企业资金链越稳定，现金流越充裕，资金周转速度越高，利润越高，进而净资产收益率更加理想；反之，企业现金越充裕，经营状况越好，资产负债率应该处于较理想的水平，不会从事大笔举债的行为，从而资产负债率相对较低。基于企业经营效益的提高，资产负债结构应相应优化并下降的假设逻辑；本文提出的研究思路在于企业现金流量与利润绩效指标正相关，则应与资产负债率绩效指标负相关。

因此本文提出如下假设：经营活动净现金流量与资产负债率负相关。

二、实证研究

本文主要选取沪深两市重点行业的代表性企业进行数据搜集，主要选取了钢铁行业、有色金属行业、，煤炭行业、水泥行业、地产行业、医药行业、机械行业、酿酒行业共36家重点企业2009-2011年相关财务数据，样本财务数据108组，数据来自公开市场数据，相对比较可靠。

选取原则为企业在行业有代表性，生产经营持续稳定，所有数据均来自沪深两市相关企业历年财务年报数据，选取历年数据的好处在于样本企业必须是持续经营且三年内数据受经济形势影响各不相同，2009-2011年三年间也经历了世界性的经济危机的发生和复苏，选取三年纵向数据避免数据的特殊性对分析结果的干扰，从而是选取的数据具有纵向和横向的代表性。

数据分析方法主要使用相关分析和回归分析，自变量选为经营活动净现金流量（以下简称：ONCF）、因变量选为企业资产负债率（下文简称：ALR），数据分析工具使用SPSS11.5专业数据统计分析软件进行，数据分析结果如下：

1.样本单位基本指标

通过样本数据可以看出，相关行业自2009年全球经济危机爆发以来，随着经济复苏，企业的现金流不断充裕，资产负债结构也随之优化，是对我们研究方向的基本支持。

说明企业经营现金流的改善对于企业资产负债率的改善也有积极的作用。

2.相关性分析

相关性分析是对于变量之间联系的初步检验，是进行实证分析的最基本的分析步骤，若相关性较显著，则可进行回归分析；若相关性不显著，则回归分析意义不大，相关分析结果如下：

通过相关分析发现，自变量经营活动净现金流量（ONCF）与因变量 （ALR）之间相关性较显著，具备作进一步研究的基础。

3.回归分析

通过以上研究发现，经营活动净现金流量与企业资产负债率之间呈负相关关系，为验证二者之间的明确关系，我们进行回归分析，对数据进行了同比标准化处理（资产负债率指标*10000），分析结果如下：

通过数据分析发现，经营活动净现金流量与企业资产负债率具有较显著的负向响，通过回归分析的方式基本确定了变量之间的相互关系，但数据分析的指标不能作为基本经验数据进行套用，本次研究的参数结果仅作为变量关系的基本说明。

即假设得到验证，经营活动净现金流量对企业资产负债率产生负向的影响，若经营活动净现金流量越高，则企业资产负债率越低；若经营活动净现金流量越低，则企业资产负债率相对较高，这与实际经营得出的经验保持一致。

三、研究结论

1、研究假设得到验证

本文通过实证研究的方式，选取了沪深两市36家典型样本企业2009-2012共108组数据进行了数据分析，得到的结论是经营活动净现金流量对资产负债率有负向影响，若企业的生产经营产生的现金流量越充裕，说明企业没有必要进行新的负债融资，企业的资产负债结构越理想；若企业生产经营产生的现金流量较少，企业可能通过其他负债途径补充现金流量以满足生产经营的需要，从而造成企业的资产负债率进一步提高，通过文献研究和推理的出的结论的到验证。

2、供方主导型企业资产负债率普遍较低

通过分析发现，垄断性行业中能源行业平均资产负债率48%，远远低于其他行业，得益于企业充足的现金流；医药行业平均资产负债率37%，得益于医药行业的有较充足的利润率，属于“暴利行业”；酿酒行业平均资产负债率35%，则源于中国市场对于“酒”的独特喜好，并不随市场经济形势的变化而改变，具有较“刚性”的需求和稳定广泛的市场，相关企业不需要借债来缓解经营压力。

样本中水泥行业平均资产负债率54%、有色金属平均资产负债率55%；钢铁行业平均资产负债率58%，机械行业平均资产负债率59%，与行业特点有关，资产负债率处于较高的水平，同时受经济政策和市场需求影响较大。

四、研究意义

通过上述研究，进一步明确了经营活动净现金流量与资产负债率的关系，说明在经济萎缩的形势下，经营活动净现金流量对企业生产经营的重要性，做好企业的“开源节流”，企业的生存和发展主要依赖于现金存量对生产经营的支撑。

1.企业应加强现金流管理，保持一定的现金存量，在经济萎缩时期重视现金为王的理念，加强自身抗风险能力；

2.企业应加强营销管理，千方百计利用现有资源拓宽销售渠道，但应重视短期应收账款的跟踪与追偿，对偿债风险进行更严格的评估；

3.企业进行经营决策时，重视项目的现金流量对企业的影响，应以审慎稳健的原则指引下进行项目投资；

4.企业进行日常经营管理时，在经济萎缩时应重视企业内部管理的效率、将成本管理纳入日常管理的重点，达到节流的目的。

企业经营活动净现金流量对资产负债率的影响，随着资本市场的信息化越来越透明和完善，企业经营活动净现金流量、资产负债率等关键指标对于投资者和其他利益相关方对于企业的经营判断产生指引，会影响企业在二级市场的活跃程度以及行业威望，对于企业的生产经营、主要业务往来、投融资行为都会产生相应的影响。

五、研究局限和今后研究的方向

本文的主要局限在于统计的样本数量还不够大，在时间和资源允许的条件下，应对整个二级市场符合样本条件的历史数据进行采集，这样取得的数据分析结果将更有指导意义。参照国外的相关数据分析，在成熟市场一般采集10年内稳定经营的企业样本100个以上进行财务对比分析，一方面持续经营的企业样本能够体现数据的稳定性，避免异常数据对数据分析的影响。

同时本文中使用SPSS工具进行的回归分析的结果仅仅是对经营活动净现金流量与资产负债率的关系作出了判断和证明，不能作为标杆研究的经验型结果进行套用，今后在时间和资源允许的条件下可对经营活动净现金流量与资产负债率的关系进行进一步的研究和探索。

另外企业经营绩效的体现指标还有很多，比如净资产收益率等，是否受经营活动净现金流量的影响，本文中因为研究方向的不同未有探索，希望在今后的研究中予以验证。企业的经营绩效是综合性指标，受客观因素影响也很大也很直接，客观条件的变化也是生产经营过程中应该重视的领域，如何应对外部市场的变化对企业经营产生的影响对企业生产经营同样重要。

参考文献：

[1] 自由现金流量对公司绩效的影响研究-以制药业为例，西北大学硕士论文[D]，2009.

[2] 企业经营绩效影响因素的实证研究，科技与产业[J]，2010.3.

企业资产经营的效率范文第2篇

关键词：军工企业；固定资产；运营效能；评价模型

固定资产作为制造型企业资产的重要组成部分，其运营效能是衡量企业经营管理能力高低的重要标准。军工企业肩负着国防建设的神圣使命，在生产经营方面具有特殊性，其固定资产运营效能高低受国家政策与企业经营管理的双重制约。当前军工企业正在进行建立以现代企业制度与法人治理结构为特征的深刻改革，其中以重组上市为特征的资产证券化是军工企业未来的发展趋势，为适应这种趋势，研究适合军工企业固定资产运营效能评价模型，对优化军工企业固定资产配置，促进军工企业改革，提升军工企业资本运作水平具有重要意义。

一、理论概述

固定资产运营效能，是指企业根据既定战略目标选择固定资产运营策略，以提高固定资产运营效率，保障实现经营目标的能力。固定资产运营效能受企业内外部因素共同影响。外部因素主要包括政治经济环境、行业周期性，技术发展等。内部因素主要是固定资产的自身属性。固定资产自身属性可以分为六个维度，分别是存在性，即固定资产资物理状态良好，可以正常使用；结构性，即固定资产在总资产中所占的比重；可持续性，即能够维持企业可持续发展的需要且持续地产生净现金流量的特性；收益性，即固定资产在使用过程中能够为企业带来经济利益的能力；流动性，即固定资产在企业经营运作过程中被利用的效率和周转速度；风险性，即固定资产变现能力，它影响财务风险的大小。因外部因素复杂多变，无法量化，所以从固定资产六个维度属性出发，构建军工企业固定资产运营效能评价模型。

二、研究设计

（一）变量选择

以军工制造业上市公司是否被特别处理（简称“ST”）作为因变量，用字母Y表示，其计算公式为Y=1/[1+exp-（X）]，来衡量军工企业固定资产运营效能高低。以财务指标表示的固定资产六个维度属性作为自变量：即X1表示固定资产成新率（固定资产净值/固定资产原值），代表存在性变量；X2表示固定资产比率（固定资产净额/期末总资产），代表结构性变量；X3表示固定资产现金回收率（经营活动现金净流量/期末固定资产），X4表示固定资产增长率（（期末固定资产-期初固定资产）/期初固定资产），均代表可持续性变量；X5表示固定资产净利润率（净利润/固定资产平均余额），X6表示固定资产报酬率（息税前利润/固定资产平均净额），均代表收益性变量；X7表示固定资产周转率（营业收入/固定资产平均净额），代表流动性变量；X8表示固定资产负债率（长期借款/资产总额），代表风险性变量。以资产对数（ LN （期末资产总额））作为衡量企业规模的控制变量，用X9表示。

（二）样本与数据选择

从我国A股军工制造业上市公司选出17家ST公司，34家非ST公司作为建模样本，选取样本中2011至2015年报相关财务指标，进行统计分析，构建军工企业固定资产运营效能评价模型。

三、模型建立与应用

（一）模型建立

通过二元逻辑斯蒂回归，构建军工企业固定资产运营效能评价模型，如表1所示：

通过表1，整理出军工企业固定资产运营效能评价模型：

Y=1/[1+exp-（-33.35+8.089X1-6.298X2

+0.171X3-0.422X4+0.487X5-0.02X6+0.054X7+0.214X8+1.489X9]。

从模型可以看出，固定资产成新率指标系数为8.089，与固定资产运营效能高低成正相关关系，显著性水平很高。说明存在性变量是影响资产运营效能的最大权重指标，军工企业应重视固定资产维修保养，确保其具有良好的工作性能。

固定资产比率指标系滴-6.298，与固定资产运营效能成负相关关系，显著性水平也很高。说明结构性变量是影响资产运营效能的第二大权重指标，固定资产比重越高，其运营效能越低。军工企业应根据经营发展战略合理配置固定资产结构，逐步降低不良资产比率，才能提高固定资产运营效能。

固定资产现金回收率指标系数0.171，与固定资产运营效能成正相关关系；固定资产增长率指标系数为-0.422，与固定资产运营效能成负相关关系，显著性水平较高。说明可持续性变量对固定资产运营效能也具有一定的影响，军工企业应提高经营管理效率，缩短产品研制与销售回款周期；应控制固定资产增长率，从而提高固定资产运营效能。

固定资产净利率指标系数为0.487，与固定资产运营效能成正相关关系；固定资产报酬率指标系数-0.02，与固定资产运营效能成负相关关系。说明收益性变量能够影响固定资产运营效能，但是影响的结果需要根据企业实际经营情况具体分析。

固定资产周转率指标系数0.054，与固定资产运能效能成正相关关系。与资产收益性、存在性与结构性变量指标相比，对资产运营效能影响的权重略低。

固定资产负债率指标系数0.214，与固定资产运营效能成正相关关系。说明军工企业在保证财务风险可控的情况下，合理利用财务杠杆，能够提高固定资产运营效能。

模型中控制变量系数1.489，且非常显著。说明企业规模对固定资产运营效能具有显著影响。

（二）模型应用

评价模型为概率判断函数，判定临界值设置为0.5。将特定军工企业相关指标代入模型中计算Y值。如果计算出来的概率值为0

根据固定资产运营效能评价模型的判断结果，军工企业可以选择适当的固定资产运营策略：对于运营效能较高的高收益高效率固定资产，应采取维持巩固策略；对于运营效能中等的高收益低效率固定资产，应设计充足的工作量，提高使用效率；对于运营效能较低的低收益高效率固定资产，应维持高效率运作，并充分其盈利潜力；对于效能低下的低收益低效率固定资产，如果是因国防战略需要而配置的，应进行维护与保留，否则，应予以剥离处置。

参考文献：

[1]Harris， M.and A.Raviv.Capital Structure and the Information Role of Debt[J].Journal of Finance.1990（45）：321-349.

[2]David Bernstein.Asset Quality and Scale Economies in Banking[J].Journal of Economics and Business.1996，48（2）：157-166.

[3]张鸣，张艳.财务困境预测的实证研究与述评[J].财经研究，2001（12）.

[4]徐泓，王玉梅.资产质量评价指标体系研究[J].经济与管理研究，2009（5）：117-121.

企业资产经营的效率范文第3篇

改革开放以来，特别是进入21世纪以来，我国经济社会发展取得了长足进步，A公司作为特大型能源电力企业，位居世界500强前列。但随着我国经济发展进入“新常态”，A公司面临营业收入增速放缓、电力改革逐渐深化的新局面，公司经营效益的持续较快增长面临严峻考验，经营效率亟待提高。为了持续改善经营效益、提高资源配置效率从而实现增强竞争力的目标，公司迫切需要建立一套行之有效的、科学的经营效益评价、分析指标体系，研究纳入先进的分析技术和分析方法，及时预警经营效益中存在的问题和不足，查找公司经营管理和发展中的弊病和短板，依托管理创新，实现公司的可持续发展。

二、经营效益综合评价指标体系

在日常的经营决策和投资决策时，企业需要分析自身经营效益的综合水平，综合各类指标和同一类别中的各种指标对经营状况做出评价，因为单一的财务指标只能片面反映企业经营活动中某个时刻、某个方面的情况。因此，A公司建立经营效益综合评价指标体系是从多方面、多角度、结合多个指标综合考虑。

按照企业生产经营创造效益的具体方面，A公司经营效益综合评价指标体系被划分为六个模块，分别为资产效率模块、经营质量模块、投资效益模块、偿债能力模块、盈利水平模块以及发展能力模块，如下图1所示。其中前三个模块侧重从A公司的资产和投资角度出发，分析公司的存量资产和增量投资带来的效益成果，并对资产本身的运作水平予以评价。偿债能力和盈利水平侧重从财务角度分析A公司经营过程中的稳健水平和实际创造的效益，发展能力模块侧重A公司的可持续发展能力评价，对公司维持现有的增长模式和发展水平的能力进行评估。

资产效率模块：资产效率主要指的是A公司运营资产的水平，资产包括流动资产和非流动资产等，通常用周转率指标衡量公司对资产的经营管理。资产效率模块的指标通常包括总资产周转率、流动资产周转率等。

经营质量模块：经营质量是指A公司资产的经营效果，涵盖电网资产、固定资产、售电收入等方面，通常以每单位资产产生的收入、费用或产量衡量资产的运营水平。经营质量模块的指标包括单位电网资产售电收入、单位电量电网成本价差比等。

投资效益模块：投资效益是指A公司各类投资如电网投资、基建投资等的投资水平和回报，以各类投资所占比例、投资产生的销售和收入增量来衡量投资效果。投资效益模块的指标主要有单位电网投资增售电量、电网投资占固定资产投资比例等。

偿债能力模块：偿债能力是指A公司以资产偿还长期负债、流动负债的能力，是对债务的承受能力和保证程度，通常以各类资产与负债的比例反映企业财务状况和经营能力。偿债能力模块的指标包括资产负债率、流动比率、现金比率等。

盈利水平模块：盈利水平是指A公司获取收益的能力，即企业的资金或资本增值能力，通常表现为企业的收益如营业收入、经营现金流量等的质量及其水平的高低。盈利水平模块的指标包括净资产收益率、盈余现金保障倍数等。

发展能力模块：发展能力是指企业的可持续经营能力，是企业在其固有资产、权益的基础上扩大经营规模的能力。通常以资产、收益的增长情况衡量企业的发展潜力。发展能力模块的指标包括销售增长率、资本保值增值率等。

为全面衡量公司经营效益，A公司在6个模块的基础上建立了公司经营效益综合评价指标体系，主要包括基础指标库、核心指标库和全面指标库。A公司通过三套指标体系层层推进，对各部门及下属各单位进行经营效益的考察和评价，对于经营效益出现问题的单位进行及时预警和干预，从而达到实时监控，提高经营效率的目标。

三、对其他大型国企的借鉴意义

首先，经营效益评价可以促使国有企业以经济效益为中心，充分挖掘企业内部潜力。通过经营效益评价，可以了解企业各项生产要素的利用状况，发现其中存在的问题，为制定措施、改进经营管理、充分利用各种资源、提高企业经济效益提供重要的依据。

其次，经营效益评价可以促使企业更多地运用现代化管理手段和方法，不断提高企业的管理水平。开展经营效益评价必须运用现代化管理理论和方法和现代化计算、通讯手段，不断揭示企业管理中存在的弊端，必然促使企业更多地采用现代化管理方法提高管理水平。

企业资产经营的效率范文第4篇

关键词：低碳经济 企业绩效 清洁能源利用率 单位产值能耗

一、引言

改革开放以来我国经济发展势头迅猛，但随着经济高速增长的却是气候的反常，土壤的沙化，生态环境的破坏等，日趋严重影响人们的身心健康，影响社会经济的可持续发展。为此，加强节能减排、实现低碳发展显得尤为重要。低碳经济已成为国内外普遍关注和研究的热点问题。从目前我国企业绩效评价的实践来看，企业绩效评价的指标体系仍然是以财务指标为主，很少考虑企业的节能减排、低碳所带来的长期环境和社会绩效，无法全面系统地反映企业在低碳政策执行、技术创新、新能源使用、低碳业绩等方面的绩效、无法反映企业的社会绩效，无法全面反映企业在财务绩效和非财务绩效之间的协调性和持续性，无法反映企业短期绩效和长期绩效的协调性。本文以低碳经济为背景，在已有的财务评价指标基础上，引入反映企业减排治污效益、社会效益的非财务指标，反映企业低碳业绩和低碳能力的指标，构建符合低碳经济要求的绩效评价指标体系。

二、低碳经济对企业业绩效率评价的需求

（一）企业绩效评价的目标更高 低碳经济社会，企业经营的目标是在经济效益稳定增长的同时，提高能源、原料利用率，实现单位产值材料消耗、能源消耗、温室气体排放、碳排放的低增长或负增长。低碳经济发展模式使企业经营环境发生变化，对企业提出更多的低碳责任，企业必须在运营过程中融入低碳概念，把握产品原材料、能源消耗的高效节约化，确保清洁生产的顺利进行，保证生产过程的低碳化，在“三废”的排放过程中，要进行严格的监督管理，对废弃物进行再利用再循环。对企业的绩效评价不仅要满足有关各方实施奖惩和进行预测、决策的需要，还要满足经济发展方式转变和优化生态环境的需要。

（二）企业绩效评价的内容更广 低碳经济社会，企业必须更加注重资源的有效利用和对环境的保护，注重社会形象的提高。这就必须对企业绩效评价的内容进行调整以适应新的经济发展方式。传统的企业绩效评价体系不能全面地评价企业的生产经营对环境和社会的影响，低碳经济要求企业的绩效评价不仅包括对企业经营业绩的评价，还应对企业所承担的低碳环境责任和社会责任进行评价。企业绩效评价的内容不仅包括财务效益，还包括节能降耗、减排治污等低碳效益和社会效益。这样不仅可以使企业经营者清楚企业经营的各方面效益状况，知道企业资源分配应如何调整，还能促进企业经营者与利益相关者的沟通。企业绩效评价，不仅要关注企业的经营状况，还要考核企业低碳发展的效果，企业行为对环境、社会的影响。

（三）企业绩效评价的指标更丰富 基于低碳经济的企业绩效评价目标是经济效益、低碳效益和社会效益的共赢。低碳经济的企业绩效评价，不仅需要评价企业的财务效益，还应能够反映资源使用、环境影响与经济产出之间的相关关系。基于低碳经济的企业绩效评价指标体系，不仅要有评价企业的财务效益状况的指标，还要有评价为取得财务效益所耗能源状况的指标，以及企业取得财务效益对环境和社会的影响等方面的指标。低碳经济环境下的企业绩效评价指标体系在原有的盈利能力、偿债能力、营运能力和发展能力等财务效益评价指标的基础上，引入节能降耗、减排治污效益、社会效益等评价指标，每一类效益评价指标中，不仅包含传统指标，还应包含反映低碳业绩和低碳效果的指标，通过这些指标可以从整体上了解企业对节能降耗、环境保护和污染防治的态度、投入力度以及大致效果。低碳经济的企业绩效评价指标更加丰富，既有定量指标，又有定性指标；既有经济指标，又有非经济指标。

三、基于低碳经济的企业绩效评价指标体系构建原则与设置

（一）低碳经济企业绩效评价指标体系构建原则 （1）定量与定性相结合。定量指标客观性和可比性较强，但评价内容往往不够全面，并且具有一定的短期性。定性指标的宽度和广度更大，评价的内容更全面，评价的综合性和导向性较强，但评价的客观性和可比性一般较差。所以低碳经济的企业绩效评价指标类型的选择应结合评价内容的特点决定，单独依靠传统的财务指标定量评价或是非财务指标的定性评价，都无法适应低碳经济发展的需要，应将定量指标和定性指标有机结合，全面评价企业的绩效。（2）科学性与全面性相结合。所设置的企业绩效评价指标含义要明确，测量方法要合理，计算方法要规范，各项评价指标尽量能够真实、客观、灵活地反映某一特定评价期间或阶段，企业某一方面的经营业绩或企业对环境或社会的影响。同时，在建立企业绩效评价指标体系时，应涵盖企业生产经营的各个要素和环节，即按照全面性原则，使指标体系全面反映各有关要素和各有关环节的关联，以及彼此间的相互作用过程。（3）通用性与可操作性相结合。所设置的企业绩效评价指标应具有通用性，要能适应绝大多数企业绩效评价的需要。应尽量选取在不同企业中普遍可获得的指标，以保证指标的广泛适用性。同时，指标计算所需要的基础数据应易于取得，指标的计算过程应科学、简便；要充分考虑数据获取及指标量化的可靠性和难易程度，尽量使指标中各因子的取值在一定范围内具有代表性和综合性，数据的加工、处理简明扼要，具有易操作性。（4）效率与效益性相结合。低碳经济遵循减量化、资源优化、无害化原则，以资源投入最小化、可再生资源和废弃物利用最大化、污染排放最小化为目标。所以，低碳经济是提高资源的利用效率使得企业获得最大收益的经济发展方式，其绩效评价指标设置应将企业的生产经营效率评价指标和运营效益评价指标有效地结合起来。（5）相对稳定与适时调整相结合。为保证评价结果的可比性，企业绩效评价指标应具有相对稳定性，在一定的环境条件下，同类企业的绩效评价指标应统一。由于低碳经济的阶段性和复杂性，企业绩效评价指标还应适时调整，能随着企业经营环境和企业财务战略的变化，适时调整评价指标。因此，低碳经济环境下，企业的绩效评价指标（尤其是低碳业绩指标）设置应做到相对稳定与适时调整相结合。（6）财务指标与非财务指标相结合。低碳社会环境下，对企业的绩效评价既要有对企业的财务绩效进行评价的指标，如盈利能力、偿债能力、营运能力和发展能力等方面的评价指标；也要有非财务绩效评价指标，如节能降耗、减排治污及社会效益等方面评价指标。

（二）低碳经济企业绩效评价指标体系设置 基于低碳经济的企业绩效评价指标体系应从财务效益和非财务效益两方面进行设置。

（1）财务效益指标。财务效益一般从四方面设置指标进行评价。一是偿债能力指标。偿债能力反映企业清偿全部到期债务的能力，反映企业偿债能力的指标很多，最常用的主要有资产负债率、流动比率、速动比率、利息保障倍数、经营现金流量比率，适应低碳经济发展的需要应增设资产低碳负债比、现金低碳负债比指标。资产低碳负债比是指企业某一时点资产总额是低碳负债总额的比例（或倍数），反映企业利用全部资产偿还低碳负债的能力。常见的低碳负债有由于碳排放超标应交未交的政府机构罚款、应交未交的碳排放税、由于碳排放问题给企业带来的具有不确定性的预计债务、企业投资低碳项目取得的借款、发行的债券等。现金低碳负债比是指企业一定时期实现的经营活动现金净流量与其同期低碳负债平均余额的比率，反映企业利用经营活动的现金净流量来偿还低碳负债的能力。上述比率越大，反映企业低碳负债的偿还能力越强。二是营运能力指标。营运能力反映企业的资金利用效率。本文主要选择了流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率指标反映企业流动资产的利用效率，并选择总资产现金回收率、不良资产比率反映企业全部资产的利用状况。另外，为适应低碳经济发展的需要，设置低碳资产比率、低碳资产收入率反映企业低碳资产的利用状况。低碳资产是指企业专门用于节能减排、污染防治等方面的设备、建筑物以及企业的低碳材料、低碳产品、低碳经营相关的应收款项等。低碳资产比率是指某一时点企业的低碳资产额占全部资产总额的百分比。低碳资产收入率是指企业一定时期销售低碳产品、提供低碳劳务等所实现的收入额与其同期低碳资产平均占用额的比率，该比率越大，反映企业低碳资产利用效率越高，低碳资产的营运能力越强。三是盈利能力指标。盈利能力反映企业获取利润的能力。反映企业盈利能力的指标最常用的主要有销售净利率、总资产报酬率、净资产收益率。盈余现金保障倍数反映企业收益的质量。设置净资产经济增加值率反映企业的资本的净获利能力。为适应低碳经济发展的需要，设置低碳资产收益率、低碳产品营业成本利润率作为反映企业运用低碳资产的收益能力、低碳产品耗费的获利能力。净资产经济增加值率指企业一定时期实现的经济增加值占其同期股东权益平均余额的百分比。经济增加值指企业经核定的税后净营业利润扣除资本成本的差，反映企业为投资者所创造的价值增值。净资产经济增加值率越大，反映企业资本的净获利能力越强。低碳资产收益率是指企业一定时期所实现的低碳收益额占同期低碳资产平均占用额的百分比。低碳收益额指企业利用低碳资产采取节能减排、治污等措施、生产销售低碳产品等所实现的收益额。该指标反映了企业低碳资产的获利能力。该指标越高，表明企业低碳资产的获利能力越强。低碳产品营业成本利润率是指企业一定时期经营低碳产品所实现的营业利润占其同期低碳产品营业成本的百分比。该比率越大，反映企业经营低碳产品的获利能力越强。四是发展能力指标。发展能力是指企业通过自身的生产经营、开拓创新活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。反映企业发展能力的指标很多，最常用的主要有营业利润增长率、资本保值增值率、销售收入增长率等指标。为适应低碳经济发展的需要应设置低碳（绿色）产品销售增长率、创新研发投资率、新产品销售率、低碳投资增长率等指标。低碳（绿色）产品销售增长率是指企业一定时期低碳产品或绿色产品的销售收入增长额占其上期低碳产品或绿色产品的销售收入的百分比。低碳产品是指企业生产经营的已经取得相关权威部门认证的低碳产品、绿色产品或环保产品标志的产品。该比率越大，反映企业的发展能力越强。创新研发投资率指企业一定时期用于科技创新、新产品研制和低碳技术开发等方面的投资额占企业同期营业收入的百分比。反映企业对科研创新工作的重视程度。低碳投资增长率是指企业一定时期低碳投资增长额占其上期低碳投资额的百分比。低碳投资额指企业用于节能、减排等低碳技术开发、低碳产品研制、低碳项目建设等方面的投资额。新产品销售比率是指企业一定时期生产销售的新产品销售额占其同期产品销售总额的百分比。比率越高，反映企业的创新能力越强，发展能力也越强。

（2）非财务效益指标。非财务效益包括节能降耗效益、减排治污效益和社会效益三个方面。一是节能降耗效果指标。节能降耗效果是指在低碳经济环境下，由于企业生产经营过程中大力开发和使用节能降耗技术所实现的能源利用效率提高、能源、原料消耗降低和能源结构优化等效益。反映节能降耗效果可以设置单位产值化石能源消耗量降低率、清洁能源利用率、产品使用中的能耗量、单位能源（原料）消耗产值、低碳（绿色）供应商比率、单位产值清洁能源消耗量、可再生能源（材料）采购比率等指标。单位产值化石能源消耗量降低率反映企业生产经营过程中消耗的含碳能源的下降程度。单位能源（或 原料）消耗产值是指企业一定时期生产经营中每消耗一定单位的能源或原料所实现的产值额，直接反映企业的原料、能源利用效率。上述比率越大，反映企业能源利用效率越高，企业生产经营的节能降耗效果越好。清洁能源利用率是指企业一定时期清洁能源耗用额占其同期耗用的全部能源总额的百分比。低碳（绿色）供应商比率是指企业一定时期低碳（绿色）供应商数占其供应商总数的百分比。可再生能源（材料）采购比率是指企业一定时期采购的可再生能源金额占其同期能源（或材料）采购总额的百分比。上述比率越大，反映企业的能源、村料结构越优，越有利于低碳经济社会的发展。单位产值清洁能源耗用量是指企业生产单位产值所耗用的风能、太阳能等清洁能源的数量。产品使用中的能耗量是指产品使用过程中单位时间或单位工作量的能耗的大小，反映企业产品使用成本的高低及其对社会能耗总量的影响。上述比率越大，反映企业的节能降耗效果越差。二是减排治污效果指标。减排治污效果是指在低碳经济环境下，由于企业生产经营过程中积极采取减排治污措施所实现的“三废”排放降低、二氧化碳排放减少、环境优化等效益。反映企业的减排治污效益可以设置百元收入CO2排放降低率、碳排放达标率、产品使用中的CO2排放量、单位收入CO2排放量、低碳环保处罚率、废弃物无害化处理率、是否通过ISO14000认证、环境优化度等指标。废弃物无害化处理率指企业一定时期生产经营过程中经无害化处理后排放的废弃物占其同期排放的废弃物总量的百分比。上述比率越大，反映企业生产经营的减排治污效果越好。单位收入CO2排放量反映企业生产经营过程中每实现单位收入所排放的温室气体按一定标准转换为CO2的数量。产品使用中的CO2排放量指企业生产经营的产品在使用或消耗过程中单位时间内排放的温室气体按一定标准转换为CO2的数量。低碳环保处罚率是指企业一定时期内由于违反低碳、节能、环保相关法律法规被处以的罚款额占其同期营业收入的百分比。上述比率越小，企业生产经营过程中执行低碳、节能、环保相关法规状况越好，企业的减排治污效果越好。三是社会效益指标。社会效益是指企业履行社会责任的能力和效果。广义的社会责任是企业生产经营过程中必须承担的全部责任，包括企业的经济责任、环境责任和劳动、人权、社会和产品责任。狭义的社会责任不包括环境责任和经济责任，主要指企业对员工的培训、人权、产品责任、社会公益、救助等方面。本文所说的企业社会效益评价是采用狭义社会责任的概念。低碳经济环境下，反映企业的社会效益可以设置员工保持率、低碳（绿色）产品市场占有率、低碳环保赞助费用率、社会贡献率、低碳培训费用率、员工的低碳环保意识、客户满意度、社会公益捐赠率、是否通过ISO9001认证等指标。员工保持率反映员工对企业的信任和满意状况，可以用1减去员工离职率进行计算，员工保持率越高，反映企业对员工的福利待遇越好、企业对员工的人权、发展及职工教育、培训等越重视，员工对企业的满意程度越高。低碳培训费用率是指企业一定时期内用于对职工进行节能降耗、减排治污等低碳方面知识培训的费用占其同期营业收入的百分比。该比率越高，反映企业经营者对低碳环保工作越重视。员工的低碳环保意识可以通过发调查问卷或调查表的形式对企业职工进行调查统计确定。员工的低碳环保意识越强，越有利于促进企业的低碳经营。低碳（绿色）产品市场占有率，指企业一定时期生产销售的低碳产品或绿色产品销售额占同期一定地区同类低碳或绿色产品总销售额的百分比。该比率越高，越有利于促进低碳经济社会的发展。客户满意度是企业产品或服务在多大程度满足了客户的欲望和要求。可以通过抽样调查确定。客户满意度越高，反映企业的产品责任意识越强，企业生产经营的社会效益越好。社会公益捐赠率指企业一定时期对社会公益事业的捐赠总额占其同期营业收入的百分比。社会贡献率是指企业一定时期实现的社会贡献总额占其同期资产平均占用额的百分比。反映企业占用社会资源所产生的社会总体效益的大小。企业对社会的贡献额包括：企业支付给职工的工资、奖金、津贴等工资性支出，劳保退休统筹、为员工购买的各种保险及其他社会福利支出、利息支出净额、应交或已交的各项税金、附加及福利、实现的净利、企业对社会的捐赠等。低碳环保赞助费用率指企业一定时期对低碳环保项目的赞助费用占其同期营业收入的百分比。上述比率越大，反映企业对低碳环保等社会公益工作越重视，对社会公益事业的贡献越大，企业生产经营的社会效益越好。指标体系见表（1）。

*本文系2011年国家统计局项目“基于低碳经济的企业绩效评价指标体系研究”（项目编号：2011LY006）的研究成果

参考文献：

企业资产经营的效率范文第5篇

一、理论概述

固定资产运营效能，是指企业根据既定战略目标选择固定资产运营策略，以提高固定资产运营效率，保障实现经营目标的能力。固定资产运营效能受企业内外部因素共同影响。外部因素主要包括政治经济环境、行业周期性，技术发展等。内部因素主要是固定资产的自身属性。固定资产自身属性可以分为六个维度，分别是存在性，即固定资产资物理状态良好，可以正常使用；结构性，即固定资产在总资产中所占的比重；可持续性，即能够维持企业可持续发展的需要且持续地产生净现金流量的特性；收益性，即固定资产在使用过程中能够为企业带来经济利益的能力；流动性，即固定资产在企业经营运作过程中被利用的效率和周转速度；风险性，即固定资产变现能力，它影响财务风险的大小。因外部因素复杂多变，无法量化，所以从固定资产六个维度属性出发，构建军工企业固定资产运营效能评价模型。

二、研究设计

（一）变量选择

以军工制造业上市公司是否被特别处理（简称“ST”）作为因变量，用字母Y表示，其计算公式为Y=1/[1+exp-（X）]，来衡量军工企业固定资产运营效能高低。以财务指标表示的固定资产六个维度属性作为自变量：即X1表示固定资产成新率（固定资产净值/固定资产原值），代表存在性变量；X2表示固定资产比率（固定资产净额/期末总资产），代表结构性变量；X3表示固定资产现金回收率（经营活动现金净流量/期末固定资产），X4表示固定资产增长率（（期末固定资产-期初固定资产）/期初固定资产），均代表可持续性变量；X5表示固定资产净利润率（净利润/固定资产平均余额），X6表示固定资产报酬率（息税前利润/固定资产平均净额），均代表收益性变量；X7表示固定资产周转率（营业收入/固定资产平均净额），代表流动性变量；X8表示固定资产负债率（长期借款/资产总额），代表风险性变量。以资产对数（ LN （期末资产总额））作为衡量企业规模的控制变量，用X9表示。

（二）样本与数据选择

从我国A股军工制造业上市公司选出17家ST公司，34家非ST公司作为建模样本，选取样本中2011至2015年报相关财务指标，进行统计分析，构建军工企业固定资产运营效能评价模型。

三、模型建立与应用

（一）模型建立

通过二元逻辑斯蒂回归，构建军工企业固定资产运营效能评价模型，如表1所示：

通过表1，整理出军工企业固定资产运营效能评价模型：

Y=1/[1+exp-（-33.35+8.089X1-6.298X2

+0.171X3-0.422X4+0.487X5-0.02X6+0.054X7+0.214X8+1.489X9]。

从模型可以看出，固定资产成新率指标系数为8.089，与固定资产运营效能高低成正相关关系，显著性水平很高。说明存在性变量是影响资产运营效能的最大权重指标，军工企业应重视固定资产维修保养，确保其具有良好的工作性能。

固定资产比率指标系?滴?-6.298，与固定资产运营效能成负相关关系，显著性水平也很高。说明结构性变量是影响资产运营效能的第二大权重指标，固定资产比重越高，其运营效能越低。军工企业应根据经营发展战略合理配置固定资产结构，逐步降低不良资产比率，才能提高固定资产运营效能。

固定资产现金回收率指标系数0.171，与固定资产运营效能成正相关关系；固定资产增长率指标系数为-0.422，与固定资产运营效能成负相关关系，显著性水平较高。说明可持续性变量对固定资产运营效能也具有一定的影响，军工企业应提高经营管理效率，缩短产品研制与销售回款周期；应控制固定资产增长率，从而提高固定资产运营效能。

固定资产净利率指标系数为0.487，与固定资产运营效能成正相关关系；固定资产报酬率指标系数-0.02，与固定资产运营效能成负相关关系。说明收益性变量能够影响固定资产运营效能，但是影响的结果需要根据企业实际经营情况具体分析。

固定资产周转率指标系数0.054，与固定资产运能效能成正相关关系。与资产收益性、存在性与结构性变量指标相比，对资产运营效能影响的权重略低。

固定资产负债率指标系数0.214，与固定资产运营效能成正相关关系。说明军工企业在保证财务风险可控的情况下，合理利用财务杠杆，能够提高固定资产运营效能。

模型中控制变量系数1.489，且非常显著。说明企业规模对固定资产运营效能具有显著影响。

（二）模型应用