本报告对我国中小企业的融资情况进行初步的统计与分析，数据资料来源有：中国人民银行在全国东、中、西部选择有代表性的六个城市的1105户中对小企业进行了入户问卷调查；中国民主建国会中央委员会企业委员会与中国企业家调查系统共同组织的“2005年中国民营企业经营者问卷跟踪调查”。

一、中小企业融资现状

据中国民主建国会中央委员会企业委员会与中国企业家调查系统共同组织的“2005年中国民营企业经营者问卷跟踪调查”结果显示：有3／4的企业经营者选择“融资困难”是企业发展中遇到的主要障碍，中西部地区企业经营者选择“融资困难”的比重更是高达80％。

在2006年初召开的“中法中小企业公共政策暨企业管理论坛”上，国务院发展研究中心金融研究所副所长张承惠就中小企业融资现状给与会者举例，2004年，辽宁全省中小型企业增加值占该省GDP的51.2％，但中小企业流动资金缺口却达1500亿元。沈阳市辽东铸造厂的订单一直很满，但企业始终缺少流动资金，今年只能将产量由去年的1.1万吨降至6000吨。该厂不是没有抵押物，包括土地和厂房在内，抵押物至少有5000万元，但竟然连1000万元的贷款都申请不下来。

据中国人民银行针对中小企业贷款发放情况的调查显示，2005年1-9月份，贷款满足率企业反映为68.5％，金融机构反映为81.6％。银行对中小企业申请贷款的满足率较高，那么为什么中小企业还会有融资难的问题？实际上，信贷资金仅仅是我国中小企业融资渠道的一部分，还应包括股权融资、债权融资、融资租赁等。

1.中小企业间货款拖欠现象较为严重。

根据调查统计，中小企业支付一笔采购货款的平均时间为37天，而收回一笔销售货款的平均时间却为55天，收回比支付货款的时间多近20天。通过企业与大客户和大供应商之间交易情况进行分析，比较企业的应收账款和应付账款情况可以发现，企业平均应收账款比平均应付账款多243万元，应收账款的平均时间比应付账款的平均时间多近2个月(51天)，收回一笔销售款比支付一笔采购款平均多用12天，造成企业资金周转困难。在过去五年中，有58.6%的调查企业出现过货款被拖欠的情况，其中46%的企业被拖欠的货款收不回来；企业不能如期偿还贷款的首要原因是本企业的销售收入没有如期到账。拖欠货款多发生在本地客户，占比38.2%，其次是省外内陆地区的客户，占比26.2%。

对于拖欠货款的客户，多数调查企业采取更改交易条件的措施，其中采用最多的措施是增加“定期日结，定期日算”、现货现款、预付货款的比重，减少分期付款、滚动结算方式、先货后款的比重，从而为进一步改善企业资金管理状况奠定了基础。

2.中小企业逐渐重视企业信用的培育，法律保护意识增强。

如前所述，如果发生了货款拖欠，除了更改交易条件外，38%的企业选择采取停止与该客户的交易的措施，该客户将失去其信用。另外有22%的企业选择提起诉讼，提起诉讼的法院大多选择本企业所在的市内法院；1／3的法院判决由拖欠客户主动执行，近一半的法院判决需要法院强制执行。

3.中小企业财务制度不够健全。

从850户调查企业的财务报表情况来看，有290户企业至今还没有编报现金流量表，占调查企业总数的34%。这些企业大多是私营企业，企业的经营情况被认为是“个人隐私”。

4.中小企业投资欲望适中，投资规模逐年增加，资金筹集渠道单一。

无论是过去的投资还是新的投资，企业的资金来源主要依靠自筹和银行贷款两种方式，这既说明资本性融资与债务性融资在中小企业融资中的重要性，又说明企业融资渠道过于单一。企业在加强管理，提高自我积累能力的同时，致力于拓宽融资渠道。在新的投资计划中，企业自筹资金比重有所增加，银行贷款所占比重呈下降趋势，股票或债券融资增幅较大；同时，随着企业的规范发展，亲友借款在企业筹资方案中逐渐淡化，企业开始考虑引进外部企业或是自然人作为战略投资者。但是，除银行贷款外，股票等其他融资方式所占筹资比重依然很小，在调查企业的融资结构中仍然是明显的弱项。

5.中小企业的规模扩张普遍资金紧张。

此时的银行信贷支持尤为关键。65.7%的调查企业有过资金紧张的情况，其中53%的企业出现资金紧张的时间在2003年，27%的企业出现在2002年，12%的企业出现在2001年，8%的企业出现在2000年以前。这些企业之所以有一半以上在2003年出现资金紧张的局面，微观层面主要是由于企业内部的投资扩张与企业外部的原材料价格上涨以及货款被拖欠等因素所致，而从宏观层面来看，在2003年中央银行加大货币供应量的调控力度，防止银行信贷规模过度增长的宏观背景下企业的资金链条尤为吃紧。

当企业出现资金紧张情况时，调查企业均主要采取向银行借款的方式来缓解资金困难(占比62%)。如果取得银行贷款较为困难，无法满足中小企业的资金需求，从而形成资金需求缺口，就会使得中小企业融资难问题极为突出和集中。此时，民间借贷成为银行贷款的一种补充机制。调查显示，当资金紧张时，23%的调查企业会采取向内部职工、亲友及其他企业等借款的方式筹集资金。正规金融无法满足中小企业的资金需求，是民间借贷行为始终存在的一个基本原因。

二、中小企业的融资渠道

中小企业与金融机构之间普遍建立起较为稳定的合作关系。随着金融制度改革的深入，金融市场竞争加剧，各商业银行市场份额变化较大。中小企业贷款满意度较高，但商业银行的服务有待于进一步提升，业务有待于进一步拓展。随着股份制商业银行和地方性商业银行不断加强对中小企业的营销服务，拓展市场，市场份额进一步发生变化。37%的调查企业开始到2家以上的银行申请贷款。根据向各银行要求资金支持的企业户数及占比进行分析发现，在为中小企业提供服务的市场领域中，股份制商业银行、城市商业银行和农村信用社的市场份额不断增强，与四大国有商业银行平分秋色，各占半壁江山。其中工商银行的市场份额下降最多，为10个百分点，而股份制银行和城市商业银行却增加了8个百分点的市场占有率。

金融机构审批贷款多以企业提供资产抵押、特别是不动产抵押为首要条件，但审批条件逐步趋于多元化。中小企业的贷款申请得到批准，最主要的原因是提供了资产(不动产)抵押，占比42%；其次是因为提供了有效担保，占比24%，其中企业担保占18%，担保公司担保占6%；由于企业信誉良好、产品市场前景好等原因获得贷款占比30%。这说明银行对中小企业贷款，仍以不动产抵押融资方式为主，但在担保贷款和信用贷款方面也有了较多的尝试。

另外，2004年中国人民银行对全国各省市民间融资规模抽样调查结果显示：浙江、福建、河北三省民间融资规模分别约在550亿、450亿、350亿，其中浙江、河北两省民间融资规模相当于当年该省贷款增量的15％~25％。如果能将这些大量的民间资本利用起来，必将拓宽中小企业的融资渠道。