融资企划方案范文第1篇

主要来源和渠道

本项目建设资本金主要来源和渠道有三个方面：

1、县财政每年按照上级转移财政来的资金总额15%左右进行县级统筹，安排作项目建设资本金。预计1.5亿元/年。三年建设期间累计投入4—4.5亿元

2、县城拓展区土地储备后所取得的土地收益。按照每年出让土地200亩计划，均价60万元/亩，共1.2亿元/年。三年累计3.6亿元作为偿债基金来源。

3、计委向上级争取重大基础设施项目补助资金预计1亿元。

二、借款额度和期限

1、借款额7亿元

2、借款期限8年，其中建设期3年，偿还贷款期限5年。

三、贷款抵押物

1、抵押物名称：县城拓展区6平方公里部分土地

2、抵押方式：包括县城拓展区在内的县城总规调整获得批准后，由县政府授权城市建设资产经营有限公司统一储备，经过土地评估公司评估后，将该片土地的使用权定向挂牌给酉阳县城市建设资产经营有限公司，作为酉阳县城市建设资产经营有限公司的资本金，酉阳县城市建设资产经营有限公司以此土地使用权作抵押担保向金融机构借款。

四、偿还贷款本金和利息资金来源及支付计划安排

1、偿还贷款本金和利息资金来源

（1）县财政统筹资金

（2）经营拓展区土地使用权获取的收益

（3）争取上级部门的部分扶持资金

2、偿还计划初步安排

（1）借款利率设定为8%

（2）为便于计算简捷，借款本金设定为2009年初一次性借入本金7亿元，在项目建成后分5年等额偿还，即每年偿还本金额为1.4亿元，假定年底一次性还本付息。

u2009——2011年建设期间，年支付利息额为5600万元。三年共需要支付借款利息1.68亿元。

v2012年开始偿还首笔借款本金1.4亿元，年末借款额余额为5.6亿元。应支付利息5600万元。

w2013年偿还第二次借款本金1.4亿元，年末借款额余额为4.2亿元。应支付利息4480万元。

x2014年偿还第三次借款本金1.4亿元，年末借款额余额为2.8亿元。应支付利息3360万元。

y2015年偿还第四次借款本金1.4亿元，年末借款额余额为1.4亿元。应支付利息2240万元。

z2016年偿还第五次借款本金1.4亿元，年末借款额余额为0。应支付利息1120万元。

以上本金共7亿元,8年利息总额为3.36亿元（约占可研造价14.36亿元的23.4%）。

五、保障措施：出具县财政承诺和县人大决议

为了达到金融机构对本项目放款的安全性指标和要求，建议县财政和人大常委会作出书面承诺。

六、其他

融资企划方案范文第2篇

关键词：新时期；企业；投融资管理；策略；研究

在新时期之下，要求企业针对经济体制改革的实际方向来适当调整投融资管理策略，对于投融资管理的计划、方法等实施一定的创新及完善，进而显著提升企业的经济效益。在当前背景之下，多数企业均已高度重视和开展投融资管理这项工作，这也能够作为推动现代企业不断进步与发展的一项关键手段。

一、新时期企业投融资管理之价值所在

在新时期之下，若企业能够积极实施投融资管理，将明显提升企业的经济效益，主要体现在良好的投融资管理，能够提升现代企业的竞争实力，凸显竞争的优势，从而提高企业的投资回报率，使得投融资资金能够变得更为灵活与活跃。而对于投融资管理的相关人员来说，则需结合市场发展的实际方向来利用最为恰当的预测方式实施投融资管理，以此确保投融资管理期间所运用的举措能够具备合理性，能够保障方向的明确性。除此之外，确定投融资策略，还可在极大程度上促进企业制定良好的投融资规划，进一步提升其生产利润，为现代企业的不断进步予以资金层面上的保障[1]。再者，科学制定投融资计划，也利于优化运行机制，可使得在当前越发复杂的经济环境之下进行更为准确的预测，充分明晰市场发展的主要方向和各项需要，同时还可在投融资管理策略的促进之下，对于日后的发展进行合理的选择。健全管理机制，确定适合的投融资方案，还能够提升现代企业的整体管理水平，推动企业的稳定进步，还可为其不断发展确定更为适合的目标。若想保障投融资管理的成效，绝不可脱离决策者的科学决策，所以企业务必要制定出更为良好的投融资方案，而对于决策者来说，也应持续提高自身的决策水平以及风险防范意识，确保合理的投融资方案能够推动企业经济效益的显著提高。

二、企业投融资管理之现状分析

一般来说，企业所进行的投资活动并非为主观性或随机性的，而是需具备合理的战略规划，然后再加以开展，这主要指的是在实施投资之前，要对当前的经济发展态势，以及行业环境等相关的因素实施综合性的分析及评价，并且还应全方位的分析企业的发展实力及经营规模等方面来合理开展活动[2]。但就真实情况来看，还是有不少企业在进行投资决策的过程中，未能够切实衡量和分析投资计划与真实发展情况二者之间的符合程度，也未能够对于投资项目的日后发展进行合理的判断，甚至存在个别企业仅关注到其他企业在投资项目上所获得的收益，而后便照搬照抄地利用此投资计划，而并未能综合性的分析自身经营情况、实际的承受能力，未能够将投资额度和其他运营资金所需额度之间加以关联，致使产生资金链断裂的情况，而在产生此状况之后，则会导致企业产生严重的损失，影响到企业的总体发展和战略目标的达成。受到行业性质的影响，对于各个企业来说，所具备的融资特征也有着明显差异，而在融资需求上也明显不同。以市场层面来分析，主要的融资渠道包括政府扶持、自筹资金、间接融资以及直接融资等形式，以融资方式来说，通常包括外源以及内源融资这两种类型，然而就现实情况来分析，不少企业均是以内源融资的方式来筹集资金，这主要是由于别的融资方式较为困难，门槛相对过高[3]。以银行借贷来说，不少企业在采取银行贷款方式的过程之中，不但审核条件十分严格，申请的手续也是十分复杂，并且还需面对抵押担保等方面的问题，同时也由于一些企业的发展规模较小，成立的时间较短，因而使得借贷更加困难，所致使的融资失败状况，则会导致企业很难再实施生产以及扩大自身的发展规模，甚至是处在濒临破产的状态。

三、新时期企业投融资管理策略研究

（一）健全企业金融管理体系

在新时期下，对于现代企业而言，所能够运用的投融资管理方案较为丰富，在投融资期间所牵扯到的内容也较多，对于投融资管理体系来说具备着明显的繁复性，所以在制定投融资方案前，则需结合于真实的状况来分层的制定相关的投融资措施[4]。对此，一方面，要求企业明确好投融资策略的实施方式，同时还应建立投融资管理小组，对投融资方案实施科学完善及修正，企业还应对投融资小组实施业绩方面的大力考核，合理管理好投融资业绩。在金融管理体系之中，要明确投融资管理策略为企业实施金融投资时的一项关键任务，而在制定投融资管理策略前，则务必要结合市场发展的真实情况以及主要的需求等来加以制定，绝不可随意的制定投融资管理方案。另一方面，投融资管理方案还务必有助于推动企业自身的进步与发展，使得企业在落实投融资管理方案后，能够显著提升自身的经济效益，而对于投融资管理小组来说，还应持续性增强自身的金融风险投资管理的意识和能力，善于以长远的视角对投融资方案加以制定，并且还需针对市场的变化状况以及对易于产生的风险问题加以预测，充分把控好市场经济发展的主要情况，认真探析在我国市场经济发展期间所易于产生的风险问题，而后制定出合理的对策加以预防，确保所具备的投融资方案能够高效性的落实。结合上述内容可知，企业务必需结合于发展的迫切需求以及实际情况来科学的制定和健全金融管理体系，同时还应始终追随市场发展的脚步，不断优化金融管理体系的内容，确保此体系具备有效性、实时性，能够始终追随企业不断进步与发展的脚步，最终确保此管理体系能够推动企业的显著进步。

（二）合理制定投融资计划

在实施投融资管理的整个阶段，首先应确定好投融资管理的计划、实际的方向，科学确定投融资管理计划，能够作为保障投资管理质量的一项重要条件[5]。若在明确投融资管理计划的过程中，由于未能正确的把控市场发展的主要方向，或者是未能够合理地选用相关的政策，均会致使企业制定出不当的投融资管理计划，导致企业产生经济受损的状况，严重制约到企业的稳定进步。因此，对于工作人员而言，在制定投融资管理计划之前，务必要充分明晰企业在此阶段发展及进步的需求和方向，同时还应认真明晰市场经济发展情况，全面分析在明确投融资计划之后，所易于产生的风险问题和所能够获得的经济效益，全面判析市场发展的趋势。在新时期之下，证券基金等方面均易于产生风险问题，所以在明确制定好投融资计划前，也务必要具备超高的风险防范意识，对于风险问题实施科学的预测，然后再实施针对性的预防，对于现代企业投融资管理期间所易于产生的风险问题实施科学的转移以及解除，但应明确的是，不能够进行随意性的投资，在明确投融资计划前，应细致分析好内部原因和外部原因，以期保障投融资计划的制定效果，最终推动企业的迅速进步。

（三）重视培训投融资人员

对于现代企业而言，是否具备投融资管理方面的现代化人才，对于企业的综合竞争实力等方面产生直接影响。企业若想保障投融资管理工作的开展质量，那就务必要重视培训投融资方面的专业人才。对此，一方面应加强建设投融资管理队伍，提升对于投融资人员的考核标准，进而确保投融资方案能够具备极高的精准程度，能够满足于现阶段企业发展的迫切要求，因此企业应重视开展培训工作，持续性提升投融资人员的专业能力以及素质[6]。另一方面企业也能够以增多人才聘用的实际次数，吸引更多的人才投入至企业之中，切实提高企业的投融资管理水平。除此之外，也应重视提升薪资待遇，燃起投融资人员的工作主动性以及工作热情，确保其能够始终为企业的不断发展所奉献，并进行深入的思考，这样则非常利于提高企业的综合竞争实力，使企业在越发激烈的竞争环境之中获得战略主动地位。对于投融资人员自身来说，也需结合于自身的工作情况，及时反省自身在工作期间的不足之处，而后实施迅速及时的改正，防范在往后的工作之中再犯下同样的问题，这样做十分利于提高企业投融资管理工作的开展成效，促进企业获得显著的飞跃。结语总而言之，在新时期之下，企业所面对的挑战以及所具备的机遇是一同存在的，而若想推动企业的进一步发展，就需保障投融资管理工作的开展质量，重视合理制定投融资管理的计划和方案，并且还要重视培训投融资管理方面的工作人员，这样才更利于解决投融资管理期间所存在的问题，推动企业投融资管理工作的有效进行。

参考文献

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[2]缪英.房地产企业投融资管理的特点及问题分析[J].今日财富（中国知识产权），2021（03）：46–47.

[3]罗丽莉.房地产企业投融资过程中财务管理问题与对策探究[J].今日财富（中国知识产权），2021（03）：180–181.

[4]徐兆伟.地方投融资类国有企业财务管理存在问题及应对措施[J].全国流通经济，2021（04）：76–78.

[5]张倩.新时期广西企业投融资管理存在的问题及优化策略[J].投资与合作，2021（01）：76–77.

融资企划方案范文第3篇

关键词：融资决策所得税税收筹划

融资决策是每个企业都会面临的问题，是一切经营活动的先决条件，也是企业生存和发展的关键问题之一。融资决策需要考虑众多因素，税收因素是其中之一。利用不同融资方式、融资条件对税收的影响，精心设计企业融资项目，以实现企业税后利润或者股东收益最大化，是税收筹划的任务和目的。

一、筹划的首要前提是选择适度的负债比例

负债融资的税收屏蔽作用，主要体现为利息的减税效应能提高权益资本收益率。负债越大，屏蔽越大，增加所有者权益的机会越大，所以很多投资者选择在投资总额中压缩注册资本比例，增加贷款的方式。如某企业投资总额2000万元，当年税前利润300万元，所得税率25%.若投资全部为注册资金，则年应税所得300万元，资本收益率300×75%÷2000=11.25%.若将注册资金降为1200万元，另800万元改为负债融资，假设因此增加利息支出70万元（年利率8.75%），则应税所得降为230万元，资本收益率却提高至230×75%÷1200=14.38%。

那么所有负债都能带来税务利益吗？答案是否定的。我们看到，在负债增加的同时，企业财务杠杆系数也增大了，就是说资本收益率对投资回报率（息税前利润率）的敏感程度增加了，投资回报率下降或提高必将带来资本收益率更大幅度的下降或提高。当负债比例不断提高时，这种风险也持续扩大。企业如有高比例回报为基础，现金净流量充分，能较容易地承担高利率、大比例的负债成本，自然可获相应的杠杆收益。但如果企业经营不善或效益一般，当负债增大到一定程度，投资回报水平便可能无法承受不断上升的债务成本，甚至陷入财务危机。如上例，假设负债率增至80%即1600万元时，企业因此资信不足，只能用高利贷借款等方式筹资，加上债权人费用和筹资费用随负债增加而大量增加达280万元（年利率17.5%），则年应税所得仅20万元，资本收益率降为20×75%/400=3.75%，形成了杠杆的负作用。而若息税前利润达400万，则资本收益率120×75%/400=22.5%，与全额权益融资的资本收益率400×75%/2000=15%相比，高风险带来了高收益。假使税前利润仅200万元，尚不够付息，那高额负债就成了企业陷入财务危机的祸首。

由此，要获得稳健的税务利益，须根据企业实际经营与财务状况，确定适当的负债比例，将税收成本的降低和控制企业风险相联系，追求适度的财务杠杆利益。

二、筹划的主要工作是分析不同方式的税后资金成本

企业融资方式主要有：向银行借款、向非金融机构或企业借款、企业内部筹资、企业自我积累、向社会发行债券或股票、租赁等。所有这些筹资方式基本上都可满足企业从事生产经营的资金需要，但就税收负担而言，这些融资方式产生的税收后果却彼此迥异。从税收筹划的角度分析，可以将上述融资方式分为负债融资（包括向银行借款、向非金融机构或企业借款、企业内部筹资、发行债券）和权益融资（包括企业自我积累、发行股票）和其他融资（如租赁）三种类型。总的说，负债融资是税前付息，只要符合规定均有税收屏蔽作用，而权益融资是税后分配，不能抵消所得税，所以前者的资金成本一般均小于后者，但具体到不同的负债方式其成本与效果还是非常不同的。

1、负债融资：向金融机构借款的利息和费用一般都较高，资金成本也较高；公开发行债券属直接融资，发行费较高，但利息因避开了中间商，在同等资信条件下，往往比银行贷款低；向非金融机构借款和企业间拆借资金由于涉及机构和人员较多，容易利用还本付息的不同方式，利息计算、资金回收期等的弹性寻找筹划途径；企业内部集资也具有拆借方式的特点，且操作更方便灵活，对资金的实际拥有或风险责任更小，税负一般也更低。

从上可以发现，仅从税收角度筹划，向非金融机构借款、企业间筹资及内部集资虽然透明度低，限制条款多（如对一个关联企业融资超过注册资本50%部分的利息不准在税前扣除等），但效果最佳。特别对于集团企业，通过设立财务中心（核心控股企业），对外可利用集团的资源和信誉优势，整体筹资，承担财务风险。对内可层层分贷，解决集团内部筹资，并调节资金结构和债务比例。这样，除了因财务功能集中而节约费用外，财务中心还能为集团带来可观的税务利益和资金管理效益，如通过内部拆借，在差别税率的两企业间转移税负；通过对利息收入的筹划，取得抵免税或延缓纳税的效果；集中优势资金、有效利用闲置资金、转移利润等。例如：A、B两关联公司互相提供1000万资金（设未超税法限额），A向B提供的是长期借款，年息3%；B则每年与A签订短期合同，年息10%，利率均低于银行同期贷款水平。假设此关联交易前，双方税前利润均为100万，A适用所得税率25%，B为15%，则A所得税支出25万元，税后净利为75万元，B所得税支出为15万元，税后净利85万元，集团总税负40万元，税后净利160万元。关联交易发生后，A税前利润则为（100+1000×3%-1000×10%）=30万元，纳税7.5万元，税后净利22.5万元；同理B税前利润170万元，所得税支出25.5万元，净利144.5万元；集团总税负则为33万元，净利润167万元。利润及税负向低税率B企业的成功转移使集团共节税7万元。

另外,在长期借款融资的税收筹划中，借款偿还方式的不同也会导致不同的税收待遇，从而同样存在税收筹划的空间。比如某公司为了引进一条先进生产线，从银行贷款1000万元，年利率为 10%，年投资收益率为18%，五年内全部还清本息。经过税收筹划，该公司可选择的方案主要 有四种：（1）期末一次性还本付清；（2）每年偿还等额的本金和利息；（3）每年偿还等 额的本金200万元及当期利息；（4）每年支付等额利息100万元，并在第5年末一次性还本。 在以上各种不同的偿还方式下，所偿还额、总偿还额、应纳税额以及企业的整体收益均是不同的。一般来讲，第一种方案给企业带来的节税额最大，但它为企业带来的经济效益却是最差的，企业最终所获利润低，而且现金流出量大，因此是不可取的。第三种方案，尽管企业缴纳了较多的所得税，但其税后收益却是最高的，而且现金流出量也是最小的，因此，它是最优方案。第二种方案次之，它给企业带来的经济利益小于第三种方案，但大于第四种方案。长期借款融资偿还方式的一般原则是分期偿还本金和利息， 尽量避免一次性偿还本金或者本金和利息。

2、权益融资：自我积累是保守的税后留利再投资，金额小，速度慢，虽稳健但不利快速扩张。发行股票或认缴资本能快速筹资，但发行费用大（这部分有抵税效应），投资者对股息有持续增长的要求，这种方式资金成本最高。且此种方式由于资金拥有与使用者融为一体，税收负担难以转嫁与分摊，因而往往难以实现税收筹划。

3、租赁：作为一种特殊的筹资方式，租赁使承租人既避免承担资金占用风险，又可通过租费抵减税收。在集团企业或关联企业中，特别是双方适用税率有差别的情况下，租赁更可方便地达到转移利润和减税目的。举例说明：某集团有A、B两子公司，所得税率分别为15%与25%，A拟处置一台年经营利润100万元（折旧已扣）的闲置设备给B，方案一是出售获400万净收入，其二是以40万年租租赁。不考虑营业税，则方案一增加集团所得税：A（400×15%）+B（100×25%）=85万元；同理方案二税负：A（40×15%）+B（100-40）×25%=21万元。可见，集团至少获得三大税务利益：其一避免交纳资产转让所得税400×15%=60万元；其二因税率差别税前多扣租金成本的抵税收益40×（25%-15%）=4万元；其三避免交纳租金收入所得税40×15%=6万元。其中前两项形成方案一与方案二的税收差距64万元。

一般地，租赁的税务筹划以经营租赁为主，对于融资租赁，因会计处理要求确认租赁资产和负债，是一种表内筹资，可能引起不利的资金结构变化。但融资租赁也有其优点：如融资租入资产的改良支出，可在不短于5年的时间内摊入成本，与自有资产改良增加原值，按年限提折旧相比，有快速摊销的节税效应。

三、筹划的最终目的：确定最佳融资结构

融资企划方案范文第4篇

[关键词]民营企业 融资管理 管理原则 管理思路

一、 引言

中国民营企业目前没有良好的外部融资环境，怎样通过资金融通和资本经营来加速企业的发展就成为当前面临的重要问题，除了历史原因、金融体制和社会环境等因素之外，还有融资瓶颈的另一关键因素在于民营企业缺乏对不同发展阶段融资规律的科学认识和理性的融资管理机制。本文着重从融资管理的理性化入手，强调民营企业应努力提高资金使用效率，扩大内部盈余的积累，从而优化内部资金管理，这样会产生好的外部效应，会在降低经营风险同时，增强企业的外部融资竞争力，在努力化解外部约束的同时，实现企业的良性发展和企业价值的提升。

二、 民营企业融资管理原则

企业价值最大化也称企业总价值最大化，即企业权益价值和负债价值之和的最大化，结合企业融资管理的内涵，企业的融资管理的目的在于――合理筹集企业所需资本，在投资收益一定的情况下，使得资本成本和财务风险最低化从而实现融资管理的最终目标，即企业价值的最大化。因此，企业通过好的融资管理模式来低成本地为企业的发展筹集资金，同时做到资金成本、风险控制和价值创造之间优化和平衡，是企业财务规划和融资管理的主要原则。

三、 民营企业发展中的融资管理思路

从资金融入效应和风险控制角度看企业融资管理，当论及企业的融资需求时，企业融入的长期资本与短期资本在用途上有着本质上的不同。一般来说，长期资本主要用于满足企业长期发展需要的扩建项目、新建项目和对外投资等方面，而短期资金主要用于解决企业运营资金的周转等方面。资本结构一般是指长期资本的比例关系，因此，我们可以从长期资本的融入和其产出收益方面，从企业的良性资本循环角度（不考虑不顾及成本的用融入资本来偿还债务等方面）来说明企业的融资管理问题。从企业融资的价值创造来看，企业在融资决策时，一般要符合融入资本的投资回报率要大于融入资本的综合成本。因为当企业投资收益率高于融资综合成本时，提高了原有资本收益率，增加了企业原有投资利益，并产生了价值创造；当企业投资收益率低于融入资本综合成本时，企业使用融入资本将使原有资本收益率降低，损害了企业原有投资者利益，甚至发生亏损，严重的可能产生经营危机甚而破产。

企业融资理论也认为，企业为了达到市场价值最大化往往寻求最佳的融资结构。由于各种融资方式的资金成本、净收益、税收以及债权人对企业所有权的认可程度等存在的差异，在给定投资机会时，企业就需要根据自己的目标函数和收益成本约束来选择合适的融资方式，以确定最佳的融资结构，从而使企业市场价值达到最大化。本文借助虚拟的案例，探讨基于价值创造的融资管理方法，该思路和方法适用于一般性的企业，但对于众多规模实力有限、存在外部环境约束和缺乏理性的融资管理观念的民营企业而言，更具有实际意义。

通常情况下，企业首先要从融资来源的结构和数量入手，预测未来的融资能力。从来源来看，不外乎外源性融资，主要指银行贷款和证券融资，内源性融资主要是留存收益和业主资本追加，随着我国市场经济的改革和国有资本在竞争性领域势力的弱化，民企融资来源将更加广泛和合理。如股票融资对于一些发展势头良好的企业来说，是一个很好的选择。但在我国民营经济领域则出现了不愿发行股票和上市融资现象，甚至一些前景非常好而且又急需资金来发展壮大的民企，在政府的支持和证券融资门槛降低的情况下也是如此。

其次，选择与企业发展战略相适应的投资方案。民企应该树立正确的市场经济思想，科学地进行投资项目的选择，这就需要认真分析宏观经济形势、中观行业资迅和微观自身状况来确定可选的投资方案，并通过成本――收益分析和风险性分析来测算各方案的预期收益率，然后在融资能力限额下，找到价值创造最大的投融资组合。

再次，需根据各项目的资金需求量和需求特性(如合资企业的股权比例)，以及融资来源的资金成本，可利用线性规划的方法来解决融资分配问题。

以某企业融资方案规划为案例。某企业欲投资两个项目，一个扩建项目，一个新建项目。两项目投资分别为5288万元和1540万元(包括固定资产和流动资产)，投资收益率分别为20%和25%。在融资来源上，预计发行股票最大额度为3 500万元(预期的资本成本为14.7%)，考虑到股票发行的规模成本，企业最小的发行额度为2000万元；该企业银行的长期贷款最大额度为4000万元(资本成本为6.7%)；留用利润的最大利用额度为800万元(预期的资本成本为8.10%)。

该企业可根据以上情况，做出以下融资规划，目标是融资的综合资金成本最低。

即：MIN■×14.70%+■×6.70%（1-33%）+■×8.10%（1）

在考虑约束条件的前提下，利用EXCEL线性规划计算出：

X1=1288，X2=4000，X3=0，X4=740，X5=0，X6=800

最低融资综合成本为9.24%。且融资组合为，股票融资在两项目中的分配分别为1288万元和740万元；贷款融资分别为4000万元和0万元；留用盈余分别为0万元和800万元。比较成本与收益，加权投资收益率21.13%大于融资综合成本9.24%，表明该融资方案是有利的。很多民企出于逐利的思想，强调低成本，认为最低的资本成本将意味着最大投资收益，财务部门上报给决策层融资方案时，也常迎合民企老板的增利动机，忽略了企业经营和财务的风险，国营企业尚可依赖国家加以解决，而民营企业常以自身资产做融资保证，难以套现，转而求助相关企业时，又因社会对民企资信非常敏感，多愿锦上添花不愿雪中送炭，因此陷入困境。

所以，民企更应高度重视融投资的风险性分析，需借助各方案下的预测现金流量和债务偿还筹划表进行分析。

企业融资管理的科学性很重要，不仅要考虑资金的成本，还要考虑到财务风险，否则，就是用较低的资金成本融入所需资金，也无法维持正常运营，因此，企业融资管理的目标应是在资金成本、财务风险和价值创造这三者之间取得最优平衡。

我国民营企业在发展初级阶段，更多是考虑企业的生存和发展，在融资来源单一的情况下，资本成本高低的因素对民营企业融资的影响较少，可以说更多是通过资本结构的适应性调整而非资本结构的优化角度，来维持企业的生存和未来现金流量的创造。在民企发展的高级阶段，多种融资渠道并存，更符合融资次序理论的前提，我国民企应根据特有的融资成本次序，定性分析和定量分析相结合，注重成本的同时兼顾风险的平衡，来优化资本结构实现企业价值的增值。

参考文献：

[1] Harris M，A. Raviv.The Theory of Capital Structure[J].Journal of Finance，1991(1)

[2]陈晓红，郭盛琨.中小企业融资[M].北京：经济科学出版社，2000 .

融资企划方案范文第5篇

关键词：财务管理 纳税筹划 结合

实施纳税筹划是企业纳税和财务管理的重要方面。它有利于提高企业财务管理水平，提高国家宏观经济政策的运行效果，有利于增强纳税人的法制观念，提高公民纳税意识 有利于保障国家税收收入的源泉，研究企业纳税筹划问题也是当前企业关注的重点。

一、纳税筹划与企业财务管理结合的意义

对企业而言，一方面税收筹划可以使企业直接或间接降低税收成本，尽可能的降低企业税收负担，提高企业的获利能力和投资回报率，使企业的生产经营处于良性循环之中；另一方面税收筹划可以促使企业合理安排其经营管理活动，特别是财务管理活动，实现资源的有效配置，实现企业价值最大化或股东价值最大化的目标。因此，税收筹娜不只是在税负上避重就轻，更重要的是通过纳税方案的优化选择，有利于合理利用自然资源，增强企业纳税意识，从而促进其社会目标的实现。而企业所得税作为国家参与企业经济利益的分配的一个税种，贯穿于财务决策的始终，制约着企业的会计收益和企业目标的实现，而且它的税源广，税负弹性大，具有很大的筹划空间，是企业开展税收筹划的重点。

二、纳税筹划在企业财务管理中的误区

纳税筹划的根本出发点是在现行税法许可的情况下，通过经济形式或账务处理的合理表现形式，降低综合税负，或者减少现金流出，以实现利润最大化或现金流量优化。从这个角度上说，纳税筹划是归属于企业财务管理的一个工作内容，其目标与企业财务管理目标是一致的。但在现实操作中，若干企业的领导者或者财务、税务人员却对于纳税筹划的认识与行为存在一些误区，制约了企业纳税筹划的健康发展，严重的甚至为企业人为地制造了一些税务风险隐患。笔者认为，具体表现在以下几个方面：

（一） 注重一时的成本/现金节约，忽视可能的税务风险

从理论上讲，纳税筹划可以针对一切税种和所在经济活动，但实际上纳税筹划要进行成本一收益分析、筹划风险分析和分析其经济上的可行性。当前，一些企业过分偏重纳税筹划给公司带来的收益，忽视筹划成本，使纳税人眼睛仅仅盯向纳税筹划的获得性，忽略了其成本付出和筹划风险。一个比较典型的例子就是以前房地产企业拍卖土地后，其契税缴纳金额高达数千万元，甚至上亿。为了“节税”，某些地产企业就通过“筹划”，也政府签订“阴阳合同”，降低土地成交标的金额，以达到减税的目的。这种行为，往往不是真正意义的筹划，一般会被税务机关定为“偷税”，给企业带来极大的风险。又如，某些企业由于签批流程麻烦，或者一时的现金流短缺，对于代扣代缴境外所得税不按时申报，又不主动承担滞纳金，看起来一时形成了现金节约，但也造成了税收风险，会给企业带来潜在的税务风险。因此，正确权衡成本和收益之间的关系，才能实现纳税筹划的终极目标。

（二） 注重静态的策划方案，忽视现实的操作实施

大多数企业在选定筹划方案后，忽略税收政策、经营环境、经营模式等内、外部因素的变化，致使原本很好的筹划方案，由于没有适时调整而失效，有的只重视方案设计，忽视方案制造，相关部门也不预以配合，使得纳税筹划方案在实施中流于形式。

（三） 注重个案的经验影响，忽视税务法规的变化

由于经济事项的千差万别，税务法规的逐步完善，税务人员认识水平的提高，导致前期纳税筹划个案的经验往往不能成功运用于后期的类似案例。但往往不少企业过于看重过往案例的成功经验，从而对于经办人员、筹划人员、税务机关存在看法。这方面需要企业的管理者及财务人员有正确的认识，要动态分析经济事项，不断学习新的税收法规与征管政策，保持纳税筹划的灵活性。

（四） 片面夸大税收筹划的作用，忽视筹划的局限性

企业重视纳税筹划在当前已经是一个普遍的现象。但往往若干的企业夸大了筹划的作用，认为筹划可以解决一切税收问题，从而对于企业的财务人员或者是办税人员提出了过高的要求。认为如果办不了筹划，或者不能达到节税，就是工作没有做好，或者是与税务机关的“沟通出了问题”。如前所述，企业所在的纳税环境总是在不断的发展变化，企业必须认识到，纳税筹划在很大程度上是利用现行政策中对于企业有利的条款，而并且一劳永逸。纳税筹划总是在税法的不断完善与征收力度的不断加强这个大趋势中进行的，任何纳税筹划都具有这方面的局限性，这也需要企业有着正确的认识。

三、企业财务管理在纳税筹划中的作用与改进

事实上，纳税筹划完全可以贯穿在企业财务管理的各个环节之中，作为财务管理的常规工作引起各级财务人员的重视，通过对企业财务管理的筹资、投资、资金运营、利润分配的各个环节进行分析，寻求税收筹划点，并通过案例的对比分析，为企业税收筹划的具体实施提供可行方案。由于税收筹划有风险，如何减小风险对税收筹划的影响，充分利用这些不确定性，来提高税收筹划决策方案的准确性和价值，也是需要企业财务人员进行相应考虑。

（一）利用政策法规进行纳税筹划

如新企业所得税法实施后，基本税率变为25%， 所以企业应采取不同的所得税筹划策略。税率增加的企业，可以采取尽早确认收入和延迟费用的方法以减轻其实际税负。此外，我国增值税从2009年起实行“消费型”政策，因此，在购置动产时，可以充分考虑时间因素，以便尽可能的享受进项税冲抵。企业需要缴纳的企业所得税等于营业收入扣除营业成本、营业税金及附加、三项期间费用等后的余额乘以对应的税率。可见，由于所得税的计算比较复杂，扣除的项目比较多，因此，在扣除项目下，企业可以多下工夫，研究税法规定，采用税收筹划手段，对可以依法扣除的项目绝不遗漏，对有多种选择的扣除方案，选择最有利企业的方案，从而可以减少所得税的缴纳，获得税收利益。

（二）利用融资方式借助财务杠杆的筹划

企业融资的方式主要有两种：一是权益方式融资，二是负债方式融资。从财务效益角度考虑，两者的区别主要在于资本成本的差异，而 所得税的存在正是这种差异产生的主要原因之一，虽然新税法的基本税率33%降低到25%， 但负债融资仍能够获得“税收挡板”的好处。如果只考虑税收负担，不考虑企业的最佳资本结构和负债的财务风险，负债筹资所具有的优势在于，企业的借款利息可以在税前作为费用列支，有抵税的效应，在一定程度上降低企业的资本成本。考虑到企业的最佳资本架构和负债的财务风险后，如何识别负债筹资方式与权益筹资方式的优越性以及不同规模的负债筹资的优缺点?这里以权益资本收益率来作为衡量标准。根据财务杠杆原理，只要企业息税前投资收益率高于负债成本率(税前)，增加负债额度，提高负债的比重，就会带来权益资金收益水平提高的效应。但是随着负债比例的提高，企业权益的财务风险及负债筹资成本必然相应增加，以致负债的税前成本超过了息税前投资收益率，权益资金收益率就会随着负债额度提高而下降。因此，企业必须确定负债的总规模，将负债控制在一定的范围内，即负债筹资所带来的收益要能抵消由于负债筹资比重的增大所带来的财务风险及筹资风险成本的增加。

（三）企业设立分支机构形式的所得税筹划

原内资企业所得税税法是以独立核算单位为纳税人进行就地纳税，外资企业所得税税法则是实行企业总机构汇总纳税。新税法统一了企业所得税的纳税方式，明确规定“企业和其他取得收入的组织（以下统称企业）为企业所得税的纳税人”，也就是以企业法人为纳税人。另外，“居民企业在中国境内设立不具有法人资格的营业机构的，应当汇总计算并缴纳企业所得税”，因此在新 企业所得税法制度下，企业在设立分支机构时应该进行纳税筹划，就应该考虑几个方面的因素，如：分公司与子公司的选择、注册地选择等等。

（四）选择会计政策有利于税收筹划

会计政策是指企业在会计核算时所遵循的具体原则以及企业所采纳的具体会计处理方法，企业纳税筹划也要包括会计政策选择筹划。企业与纳税筹划相关的主要会计政策如存货计价方法、固定资产折旧方法、收入确认原则等都有实施纳税筹划的空间。比如当前，融资租赁已成为借以实现税收筹划的一种重要手段。其税收筹划是融资租赁费用中由承租方支付的手续费及安装交付使用后的利息(体现为未确认融资费用的摊销，计入财务费用)，可以在纳税所得额中扣除(租金不能扣除)，因此其筹资成本较权益资金成本要低。二是融资租入设备的改良支出可以作为长期待摊费用在不短于五年时间内摊销，而企业自有固定资产的改良支出，则应作为资本性支出，只能增加原值，在该项资产的剩余折旧期限(一般不会少于五年)内摊销。因此，在考虑货币的时间价值情况下，融资租入设备更能体现节税效应。

四、结论

税收是任何国家的主要财政收入来源。对企业来说，也是一个与会计核算和财务管理联系最紧密的经济事项，涉及到企业财务管理的方方面面，因此纳税筹划对企业的经营成果与现金流量情况有举足轻重的作用。无论企业纳税的理由多么合理，税收都会导致企业经济利益的流出。因此纳税筹划与企业财务管理的目标是一致的。这需要企业在所处的经济环境与纳税环境中，合理协调好二者的关系，实现企业价值最大化与企业利益相关者价值最大化。

参考文献：

[1]徐芬.新企业所得税法下的企业所得税纳税筹划的变化.现代经济信息，2008，(7).