首页 > 文章中心 > 融资与担保

融资与担保范文精选

融资与担保

融资与担保范文第1篇

如上所述,在美国、日本、台湾、香港等国家和地区的法律规定中,均将融资融券业务中的担保界定为让与担保。我国在构建融资融券的担保制度时,充分借鉴了上述国家和地区特别是台湾地区的做法,创造性地引入了让与担保。[i]目前,我国有关融资融券担保的规章、规则主要有以下几个:中国证监会2006年6月30日的《证券公司融资融券业务试点管理办法》、深圳、上海证券交易所于2006年8月21日分别的《融资融券交易试点实施细则》和中国证券业协会2006年9月15日的《融资融券合同必备条款》。兹将我国有关融资融券担保的具体规定缕述如次。

1.融资融券担保账户的开立

《证券公司融资融券业务试点管理办法》第10条规定:“证券公司经营融资融券业务,应当以自己的名义,在证券登记结算机构分别开立融券专用证券账户、客户信用交易担保证券账户、信用交易证券交收账户和信用交易资金交收账户。融券专用证券账户用于记录证券公司持有的拟向客户融出的证券和客户归还的证券,不得用于证券买卖;客户信用交易担保证券账户用于记录客户委托证券公司持有、担保证券公司因向客户融资融券所生债权的证券;信用交易证券交收账户用于客户融资融券交易的证券结算;信用交易资金交收账户用于客户融资融券交易的资金结算”;第11条规定:“证券公司经营融资融券业务,应当以自己的名义,在商业银行分别开立融资专用资金账户和客户信用交易担保资金账户。融资专用资金账户用于存放证券公司拟向客户融出的资金及客户归还的资金;客户信用交易担保资金账户用于存放客户交存的、担保证券公司因向客户融资融券所生债权的资金”。

由此可见,证券公司经营融资融券业务,应当以自己的名义,在证券登记结算机构和商业银行分别开立客户信用交易担保证券账户和客户信用交易担保资金账户。

2.对融资融券担保物的具体管理

(1)融资融券担保物的种类

《证券公司融资融券业务试点管理办法》第24条规定:“证券公司向客户融资、融券,应当向客户收取一定比例的保证金。保证金可以证券充抵”;第25条规定:“证券公司应当将收取的保证金以及客户融资买入的全部证券和融券卖出所得全部价款,分别存放在客户信用交易担保证券账户和客户信用交易担保资金账户,作为对该客户融资融券所生债权的担保物”。

从上述规定可以看出,与台湾地区一样,我国融资融券担保品也分为两类:金钱担保物和证券担保物。

(2)融资融券担保物的所有权归属

在融资融券担保问题上,我国完全突破了现有担保法的框架,将客户提供的融资融券担保物的所有权归属于担保权人—证券公司。对此,我国上述规章、规则进行了详细的规定:

①《证券公司融资融券业务试点管理办法》

《证券公司融资融券业务试点管理办法》第14条规定:“融资融券合同应当约定,证券公司客户信用交易担保证券账户内的证券和客户信用交易担保资金账户内的资金,为担保证券公司因融资融券所生对客户债权的信托财产”;第31条规定:“证券登记结算机构依据证券公司客户信用交易担保证券账户内的记录,确认证券公司受托持有证券的事实,并以证券公司为名义持有人,登记于证券持有人名册。

②《融资融券合同必备条款》

《融资融券合同必备条款》第六条规定:“合同应约定融资融券特定的财产信托关系,具体如下:(一)信托目的。甲方自愿将保证金(含充抵保证金的有价证券,下同)、融资买入的全部证券和融券卖出所得全部资金以及上述资金、证券所生孳息等转移给乙方,设立以乙方为受托人、甲方与乙方为共同受益人、以担保乙方对甲方的融资融券债权为目的的信托。……(四)信托财产的管理。上述信托财产由乙方作为受托人以自己的名义持有,与甲、乙双方的其他资产相互独立,不受甲方或乙方其他债权、债务的影响。(五)信托财产的处分。乙方享有信托财产的担保权益,甲方享有信托财产的收益权,甲方在清偿融资融券债务后,可请求乙方交付剩余信托财产。甲方未按期交足担保物或到期未偿还融资融券债务时,乙方有权采取强制平仓措施,对上述信托财产予以处分,处分所得优先用于偿还甲方对乙方所负债务……”

(3)对融资融券担保物的管理和处理

在对融资融券担保物的管理和处理上,我国的规定与台湾地区的相关规定如出一澈。例如,《证券公司融资融券业务试点管理办法》第26条规定:“证券公司应当逐日计算客户交存的担保物价值与其所欠债务的比例。当该比例低于最低维持担保比例时,应当通知客户在一定的期限内补交差额。客户未能按期交足差额或者到期未偿还债务的,证券公司应当立即按照约定处分其担保物”;《深圳证券交易所融资融券交易试点实施细则》第2.17条规定:“投资者未能按期交足担保物或者到期未偿还融资融券债务的,会员应当根据约定采取强制平仓措施,处分客户担保物,不足部分可以向客户追索”。

二、我国融资融券担保制度法律困境的具体表现

如上所述,我国证券公司在经营融资融券业务时,应当以自己的名义开立客户信用交易担保证券账户和客户信用交易担保资金账户;融资融券担保物的所有权应从客户移转给担保权人—证券公司;客户未能按期交足担保物或者到期未偿还债务的,证券公司应当立即按照约定处分其担保物。因此,我们不难得出这么一个结论,我国现行融资融券业务中的担保的法律性质应为让与担保。

在明确我国融资融券业务中担保的法律性质后,我们会发现,事实上,我国现行融资融券担保制度已经陷入了一个难解的法律困境:一是让与担保制度在我国《民法通则》和拟订中的《物权法》中缺位,导致融资融券让与担保制度因缺乏上位法的支持其合法性备受质疑;二是在让与担保制度在立法上缺位的情况下,我国融资融券担保制度与现行担保法律相冲突。

1.让与担保制度在我国《民法通则》和拟订中的《物权法》中缺位

前已述及,在美国、日本、台湾、香港等国家和地区的法律规定中,均将融资融券业务中的担保界定为让与担保。在上述国家和地区中,或者通过立法或者在司法实践和判例中确立了让与担保制度,因此,其在融资融券业务中采行让与担保制度并不存在法律上的障碍。

然而,在我国,《民法通则》有关让与担保制度的规定尚付阙如,拟订中的《物权法》几经反复,最新一稿的《物权法(草案)》(七审稿)又删除了有关让与担保的规定。中国证监会制定的《证券公司融资融券业务试点管理办法》,是按照让与担保模式来设定融资融券业务中的担保关系的,但《证券公司融资融券业务试点管理办法》只是中国证监会的规范性文件,其所确立的融资融券让与担保制度,因缺乏上位法的支持而备受合法性质疑。

2.在让与担保制度在民事基本法中缺位的前提下,我国融资融券担保制度与现行担保法律存在冲突

在让与担保制度在立法上缺位的前提下,我国融资融券担保制度与现行担保法存在着以下几方面的冲突:

(1)《担保法》第2条规定:“在借贷、买卖、货物运输、加工承揽等经济活动中,债权人需要以担保方式保障其债权实现的,可以依照本法规定设定担保。本法规定的担保方式为保证、抵押、质押、留置和定金”。根据该条规定,我国现行的担保方式只有保证、抵押、质押、留置和定金五种,未给让与担保提供存在的法律空间。

此外,《最高人民法院关于适用<中华人民共和国担保法>若干问题的解释》第1条规定:“当事人对由民事关系产生的债权,在不违反法律、法规强制性规定的情况下,以担保法规定的方式设定担保的,可以认定为有效”。该条明确规定“以担保法规定的方式设定担保的,可以认定为有效”,质言之,如果没有以担保法规定的方式(如让与担保)设定担保的,其有效性就很难得到法院的认定。

(2)在股票作为担保物问题上,《担保法》只规定了质押一种方式,且担保物的所有权不发生移转。《担保法》第78条第1款规定:“以依法可以转让的股票出质的,出质人与质权人应当订立书面合同,并向证券登记机构办理出质登记。质押合同自登记之日起生效”;《最高人民法院关于适用<中华人民共和国担保法>若干问题的解释》第1条规定:“以上市公司的股份出质的,质押合同自股份出质向证券登记机构办理出质登记之日起生效”。根据上述规定,以上市公司的股票出质的,其合法有效性有赖于以下两个条件的成就:一是出质人与质权人应当订立书面合同;二是向证券登记机构办理出质登记,但所有权不发生移转。

显然,我国融资融券担保制度与上述规定相冲突。

(3)《担保法》第78条第2款规定:“股票出质后,不得转让,但经出质人与质权人协商同意的可以转让。出质人转让股票所得的价款应当向质权人提前清偿所担保的债权或者向与质权人约定的第三人提存”。而在我国融资融券业务中,投资者未能按期交足担保物或者到期未偿还融资融券债务的,证券公司应当根据约定采取强制平仓措施,处分客户担保物。此种做法与担保法的上述规定也是不一致的。

融资融券担保制度法律困境的解决思路

众所周知,能否建立合法有效的担保关系,直接关系到融资融券担保物的安全,关系到证券在借贷合同中的债权可实现性,关系到融资融券整体性市场风险的防范和控制。但是,就法律适用而言,现行担保法律制度不能完全适应融资融券的业务需要,[ii]其他法律在有关让与担保制度的规定上也是尚付阙如,这就导致了我国按照让与担保模式设定的融资融券担保制度陷入了法律困境。我们认为,要化解我国现行融资融券担保制度法律困境,就亟需在拟订中的《物权法》中增加有关让与担保的规定。

在我国《物权法》制定过程中,专家学者和立法者们基本上是以我国法律认可的抵押权、质权和留置权这三种担保物权为基础,同时参考其他国家和地区的立法种类来建构我国的担保物权体系的。对于《物权法》是否应当规定让与担保权,学者之间存在着很大争议,并主要形成了截然相反的两种意见。[iii]概而言之,即肯定说和否定说。

学术界的上述分野和争论对我国的物权法立法构成了重大的影响,全国人大常委会先后多次审议的《物权法(草案)》对让与担保的态度,也因起主导作用的专家学者的更替而摇摆不定,但否定意见最终占据上风。在2002年12月提交九届全国人大常委会第31次会议审议的《民法(草案)》将让与担保权确立为普通的担保物权,此后,全国人大法工委起草的《物权法(草案)》一审稿和二审稿均将“让与担保”作为专章纳入其中。但在全国人大常委会第三次审议《物权法(草案)》的时候,删除了让与担保的规定。[iv]目前《物权法(草案)》已历经七次审议,全国人大常委会拟将《物权法(草案)》(七审稿)提交十届全国人大五次会议审议。然而,遗憾的是,《物权法(草案)》(七审稿)仍然删除了让与担保的规定。

前已述及,让与担保是大陆法系国家的学说和判例中发展起来的一种非典型的债的担保方式,相较于传统的抵押、质押等担保方式,让与担保之生命力在于:有利于兼顾效率和安全,平衡担保权人和债务人之间的利益关系;有利于充分发挥担保物的效用,促进资金融通;有利于简便担保手续和操作环节,降低担保成本。具体到融资融券交易,让与担保较之于传统意义上的登记型质押,具有方式灵活、操作简便、成本低、效率高等优势。其中,让与担保的标的物既可以是证券也可以是资金;设立担保比较简便,只要开设专用信用交易账户,将其中的资金和证券之权利通过信托方式,在名义上归于债权人,成为担保物即可;投资者可以按照一定的规则动用信用交易账户内的证券或者资金,不断买卖证券,活跃市场交易。

我们认为,法律是经济和社会的产物,与市场经济发展需求和实践保持适应性,是民商立法应当坚持的一个基本原则。我们不应容许社会经济的发展中出现法律的真空,我国完全有能力也有必要吸收借鉴国外先进的担保制度,与WTO和世界一体化接轨。博登海默在其著作《法理学—法哲学与法律方法》中指出“:一个理想的法律制度可能是这样一种制度,其间,必要的法律修正都是在恰当的时候按照有序的程序进行的,而且这类修正只会给那些可能成为法律变革的无辜牺牲者带去最低限度的损害”。[v]

基于上述,我们认为,拟订中的《物权法》应与时俱进、大胆创新,明确规定让与担保,以彻底解除我国现行融资融券担保制度的法律困境。

当然,如果考虑让与担保涉及诸多的理论和立法争议,一时难下决断,不易直接在《物权法》中规定让与担保。那么,退而求其次的解决路径是:拟订中的《物权法》为融资融券等经济实践中当事人使用让与担保留下法律空间。在《物权法》留有法律空间的前提下,再由最高人民法院在有关证券司法解释中规定让与担保制度。

注释:

[i]可以说,我国在融资融券担保制度上,基本上借鉴了台湾地区的立法模式和其《证券商办理有价证券买卖融资融券管理办法》等中的具体规定。

[ii]在相关制度设计中,主管部门也曾考虑按照《担保法》规定的质押登记方式,设定融资融券业务中的证券担保,但存在不少疑问甚至障碍,最终予以放弃。因为,在融资融券交易中,投资者融资买进的股票作为担保时,如采用逐一登记方式设定质押,有两大缺陷:首先,手续复杂、操作困难、成本高、效率低,既限制了投资者根据市场变化和投资需求及时、灵活地进行证券投资,也会最终影响融资融券业务的市场活力和生命力。其次,融资融券交易中,用作质押的股票,可以也应当由投资者随时卖出,并在卖出后再买进相同或不同的证券,如此导致担保物的形态在资金和证券之间,以及不同种类的证券之间动态、频繁地转换,但担保功能不因之而发生改变。而这与传统意义上的质押制度中质押物形态相对稳定、价值相对固定的特点,存在冲突。因此,如何选择并建立符合融资融券业务特点,切合我国证券市场实际的融资融券交易担保关系,是融资融券业务方案和法律制度设计的重点与难点。

[iii](1)肯定说。梁慧星教授主持的物权法课题组是该项制度的主要倡导者之一。(2)否定说。与上述相反,反对将让与担保规定为担保物权的学者也不在少数。其中,王利明主持的中国物权法课题组、中国政法大学物权法课题组、余能斌教授、李开国教授等均反对将让与担保权确立为担保物权。此外,除肯定说和否定说外,还有第三种观点的存在,即不应在物权法中规定与担保制度,应以民事特别法的形式规定。

融资与担保范文第2篇

虽然近些年东北地区中小企业的发展速度比较快,但是中小企业在发展的过程中遇到的融资难已经严重制约着中小企业的发展,中小企业对资金需求明显增加,同时受到东北地区多元化融资渠道不健全因素的限制,迫使中小企业的融资过分依赖于金融机构,而金融机构的融资成本高,手续繁琐成为中小企业获得融资的“绊脚石”。据吉林省工业和信息化厅对全省505户小微企业的融资情况调查结果看,中小微企业的资金需求114亿元,而通过企业自身途径筹集到33亿元,资金缺口为81亿元。由此可见融资难已经成为中小企业发展的主要瓶颈。

2东北地区构建中小企业融资再担保的必要性

基于中小企业的快速发展,东北地区要加快对融资担保机构的体制和机制进行创新,解决中小企业融资难的问题,因此东北地区有必要构建融资再担保体系:

2.1担保机构自身发展的需求

一方面中小企业融资担保机构在与银行部门开展合作时,往往会因为担保机构的注册资金偏低、团队素质不高等因素而被银行部门所拒绝,另外担保机构在与银行合作时,银行要求担保机构存在一定的保证金,这样就会限制担保机构资金的流动性,因此担保机构为了增加信用度,他们需要构建融资再担保体系;另一方面融资再担保体系是降低担保企业风险的重要途径。融资担保机构往往都会有融资担保的上限,一旦融资担保机构业务超过该上限,就会存在较大的风险,而担保机构为了扩大规模,其必须要不断开展业务,因此就需要融资再担保体系提供风险保障。另外当融资担保机构承担的业务超过自身净资产时,单一的担保机构就无法独自承担,因此需要更多的融资担保机构参与进来。

2.2银行金融机构的需求

银行部门开展的中小企业信用担保融资存在一定的风险,而若银行通过融资再担保机构的加入,无形之中就会给银行的信用放贷提供一道风险防护,进而使得银行的债权安全得到更大程度的保障。同时中小企业融资再担保体系的构建也会增加银行部门的金融产品创新,进而提高银行部门的经济利润,降低项目的运营成本。另外构建中小企业融资再担保体系可以增加银行存款规模,平衡存贷关系,增加中间收益。总之构建东北地区中小企业融资再担保体系可以有效地发挥政府的引导作用,促进东北地区信用担保体系的建设步伐,实现中小企业的可持续健康发展,因此构建再担保体系是当前东北经济发展的内在要求。

3构建东北地区中小企业融资再担保体系的具体对策

3.1完善再担保体系的运行机制

首先政府部门要制定再担保体系的相关政策。明确政府扶持中小企业融资再担保体系建设的目的以及方向,政府部门要根据科学的信用风险评估指标对再担保机构项目进行审核,并且要及时发现问题,加以解决,实现对再担保机构的整体风险控制;其次建立协调机制。建立协调机制的前提就是成立协调委员会,协调委员会的成员应该包括再担保公司和加入再担保运营体系的各级担保机构的主管部门。协调委员会要制定规范的规则制度以此指导再融资担保协调工作。协调委员会要定期召开委员会议,出席会议的人员必须要超过三分之二;最后建立补偿机制。再担保机构要积极争取地区财政的支持,根据当地中小企业的实际发展情况开展再融资担保业务,同时还要准备足额的提取准备金,以此建立完善的内部风险补偿机制。

3.2完善再担保信息库与连接机制

再担保机构要实现融资业务,就必须要借助完善的信息库作为支撑,只有这样才能在东北地区内实现中小企业融资信息的共享。中小企业融资资源数据库建设就是以东北再担保公司为平台,建立再担保信息库与其他部门连接的中小企业信息资源,以此满足再担保体系运行管理的需要:首先再担保体系的信息资源库与连接机制的建立主要采取外包的形式,委托专业的信息公司进行统一的软件设计,实现软件兼容性。目前每个担保机构所使用的信息系统是不统一的,信息系统的不统一影响着信息资源平台的建设,因此要设计再担保项目软件的统一性;其次构建再担保运营体系网络服务平台,实现再担保运营体系与社会信用信息的互换与共享。

3.3建立再担保体系风险防范体系

中小企业融资再担保体系的风险来自于很多方面,既有市场风险、信用风险、操作风险,而且还有法律风险、政策风险等等,任何一个风险因素都会影响再担保体系的运行,因此东北地区中小企业融资再担保体系的构建一定要深化风险防范:一是政府部门要给与再担保机构一定的优惠政策,因为其主要职能是服务中小企业发展的,具有公益性质,因此政府部门要给予其一定的税收等政策,缓解再担保机构风险与收入不匹配的问题;二是提升东北再担保公司的市场地位,以东北再担保公司为龙头,将符合条件的担保公司纳入到再担保体系中,并且政府部门要给与其更多的话语权;三是提高再担保机构人员的素质。信用担保行业属于高风险行业,因此再担保机构一定要重视人才的作用,实施人力资源保障战略,一方面提高高端人才引入力度,另一方面也要提高再担保机构员工的培训,提高再担保机构工作人员的工作能力。

3.4再担保机构要加强与银行机构的配合

融资与担保范文第3篇

一、融资担保公司财务风险概述

财务风险主要是指企业公司在日常的财务活动开展过程中,受到内外各种环境因素的影响,造成了企业财务管理整体目标与预期计划之间出现了较大的差异,甚至是出现了严重的经济损失。企业公司只要在市场环境下经营,就势必会存在着财务风险问题,对于融资担保公司而言,按照担保公司财务管理中资金运作流程的不同,所面临的财务风险主要分为筹资风险、投资风险、资金回收风险以及收益分配风险等几种不同的形式;按照不同财务风险类型的成因,又可以将融资担保公司的财务风险分为政策变化造成的财务风险、法律因素带来的财务风险、市场变化造成的财务风险以及内部经营管理风险等几种类型。相比其他企业而言,融资担保公司的财务风险除了具有普遍的客观性、全面性、不确定性、共存性以及激励性以外,由于融资担保公司主要是以向借贷机构担保企业债务偿还能力,因此财务风险还具有明显的隐蔽性、爆发性、高风险性以及风险分担困难的特点。

二、融资担保公司财务风险成因分析

从外部以及内部两方面系统分析造成融资担保公司财务风险出现的原因,其成因如下:

(一)外部因素造成的财务风险

融资担保公司受到外部因素影响出现的财务风险主要是源自于所受保企业的风险,在担保过程中,由于具有连带清偿责任,因此所担保公司如果由于经营困难出现了违约,就必须由担保公司偿债,因而带来巨大的财务风险问题。外部因素造成的财务风险问题,产生的根源来自于担保公司财务风险识别管理不当,对于受保公司的财务报表真实性审核不全面,抵押物价值评估不当或者是业务操作不规范等造成的。

(二)内部因素造成的财务风险

内部因素造成的担保公司财务风险问题,主要是融资担保公司自身财务管理等造成的。如果融资担保公司为了实现自身规模扩展,不合理的对外筹集资金用于投资,或者是挪用客户资金造成资金链断裂等,一旦资金回收困难,则很容易出现财务风险问题。

三、融资担保公司财务风险防范措施研究

(一)强化对受保企业财务风险传递的防范

作为融资担保公司而言,防范财务风险,重要的工作就是应该在源头控制源自于受保企业的财务风险问题传递。首先,应该加强对受保公司的前期调查,尤其是对受保公司财务状况的审查以及财务风险问题的整体评价分析,对于会计报表应该全面审视是否存在粉饰报表的问题,并加强对受保公司资产负债表以及利润表的全面分析,在对受保公司的经营状况以及盈利能力进行全面分析以后进行决策。其次,在确定担保以后,应该加强对受保公司的财务风险控制,尤其是对受保公司的资金流向进行跟踪,并定期与受保公司进行业务咨询,及时发现财务工问题并进行提醒作出风险预警,以控制财务风险问题的发生。

(二)提高融资担保公司的风险识别评价与控制能力

风险控制管理的基本流程就是风险识别、评价与控制。因此,融资担保公司应该强化对风险的识别评价与控制能力。在风险的识别评价方面,重点是关注自身代偿能力情况与经营效率状况,以控制风险为基础来开展业务,并通过对公司自身的财务指标分析,发现经营管理中潜在的风险问题。在风险的应对上,可以通过合理安排担保项目或者是担保期限实现风险分散,可以采用内部补偿或者是外部补偿进行风险补偿,也可以通过反担保、与银行共担风险、建立再担保体系等方式进行风险的转移,通过这些措施提高融资担保公司对财务风险的应对控制能力,避免由于财务风险问题造成过大的经济损失。

(三)加强对融资担保公司的财务风险监管

对于融资担保公司的财务风险防范,除了采取主动的防范管理措施以外,还应该加强对财务风险的监管,通过强化内部控制与内部审计来规避风险问题。在内部控制管理过程中,应该重点加强对业务流程的规范化管理,并加强对投资项目的跟踪管理,确保各项业务工作运作都在标准规范的框架范围内。同时借助内部审计管理,对融资担保公司全面开展管理审计、项目审计以及风险控制审计,督促公司内部自觉强化对风险的识别、分析与控制,进而降低财务风险发生的可能性。

四、结束语

融资与担保范文第4篇

[摘要]中小企业融资的问题就成为影响到赣州市经济持续快速发展的重要课题,中小企业的融资对策主要有:进一步建立和完善赣州市中小企业信用体制以及相应的风险评估体系;构建中小企业担保体系;推动一批优秀的中小企业上市融资;鼓励民间资本家开设风险投资公司,充分有效利用民间资本。

[关键词]中小企业融资担保

一、赣州市中小企业发展情况

赣州市是江西省最大的行政区,截至2007年6月,已有15万多家中小企业,仅工业企业就有2.65万家,所创造的工业增加值已占到全市工业增加值的51.3%。可见中小企业已经成为赣州市经济发展的“领头羊”。但是随着中小企业的迅猛发展,根据优序增长理论,成长期企业的资金往往靠内源性融资难以完成,通过实际调查我们也证实了这一点。目前流通资金不足已经成为困扰赣州市企业进一步迅速发展的“瓶颈”,因此能否解决中小企业融资的问题就成为影响到赣州市经济持续快速发展的重要课题。

二、中小企业融资的定义、常用方法和途径

中小企业融资是指中小企业在生产、经营过程中主动进行的资金筹集行为。其常用方法和途径有:银行信贷资金、非银行金融机构资金、自筹资金和证券融资等。其中,证券融资是企业最有效的融资方法之一,但是目前我国的中小企业板还处于起步发展阶段,截至8月18日,深圳中小板的总貌如下:

由此可见我国中小板规模较小,我市中小企业要上市融资短期还很难实现,但作为未来中长期融资途径,则是一个很好的选择。

三、赣州市中小企业的融资分析与对策

1.进一步建立和完善赣州市中小企业信用体制以及相应的风险评估体系。我市中小企业融资主要是从银行贷款和自筹资金,但是由于赣州民间的私有资金有限,多数企业的资金都是从银行贷款,而银行贷款的发放主要看企业的信用,因此建立赣州市中小企业信用体制以及相应的风险评估体系,就可以最大限度的发挥银行信贷对企业融资的支撑作用,在短期内解决多数中小企业的融资难题。为此市政府去年就发文,在三年内建立起中小企业信用信息基础数据库。值得一提的是,我们在赣州市商业银行等金融机构调研时发现银行在进行放贷时,企业家本人的信用是影响贷款的一个非常关键的因素,为此中小企业的信用信息必须包含企业家本人的个人信用档案,同时还可以推行打分制,分数越高,信用越高,企业贷款数额就越大,这样可以大大提高信用系统信息的可靠性和实用性。

通过以上分析,不难得出一个结论,在建立完善信用数据库之后,企业贷款融资的难易最终取决于企业的信誉,信誉越高,贷款就越容易。那么接下来的问题就是提高企业的信誉了,我们认为其最关键的就是提高违约的成本,让违约企业付出沉重的代价,而这些政府可以利用税收等行政手段来做到。政府也可借鉴台州经验,设立“打击逃债办公室”,专门追缴恶意逃债。总之企业信誉的好坏,决定了企业融资的难易,进而严重影响到企业的持续快速发展。

2.构建中小企业担保体系。构建中小企业担保体系,补充中小企业信用的不足,分散金融机构的风险,是目前突破赣州中小企业融资“瓶颈”最有效的方法之一。截止2008年1月,全市已有中小企业信用担保机构15家,担保资本1.46亿元,累计为621家中小企业提供了担保服务,但总担保贷款金额仅为1.66亿元。由此可见我市担保业的规模仍然较小,政府需加大扶持力度。建议构建四个层次的中小企业信用担保体系:

(1)构建并完善政策性担保公司,建立风险损失补偿机制。(2)大力发展商业性担保机构。通过对现有担保公司的重组、兼并、增资扩股等形式做大规模,做强实力。也可采用由行业协会和政府共同担保的方式,但政府最好不要直接参股商业性担保机构。(3)引导小企业成立合作制担保组织。鼓励一些相互间信任的企业,共同出资组建合作制担保机构。比如江苏省沭阳县推广“自助担保”,到2007年底已有自助担保公司25家,有1241家会员企业在农合行贷款12696万元,取得了很好的效果。对于我市经济欠发达县市如石城县(2007年全县财政收入仅为1.05亿元),企业规模小,无力提供有效的担保,要在短期内解决中小企业融资难题,成立合作制担保组织自然是最好的选择之一。(4)组建信用再担保公司,为担保机构提供再担保,分散担保公司风险。再担保公司可由大型民间商团出资,但最好要有政府的参与,这样政府就可以用经济手段间接地规范担保机构行为和完善担保体系。

3.推动一批优秀的中小企业上市融资。针对赣州企业发展现状,建议建立企业上市后备资源库,对主业突出、产品上档次、管理水平高、经济效益好的企业及时列入上市后备资源进行重点培育,在项目建设、收购、兼并、转让、资产重组等方面给予政策扶持,并设立专项扶持资金,实施信贷支持等。

融资与担保范文第5篇

关键词:融资担保公司;风险管理;内部控制

1引言

担保企业作为投融资平台,是联系公司与商业银行之间的重要桥梁。而内部管理则是规范担保公司内部管理、减少信贷风险、解决还贷困难问题、优化资源配置、增加经营效益的关键保障。担保企业成为资金保障的主要载体,加强其内部制度建设尤为重要。文章从内部管理角度分析担保企业面临的问题,在此基础上对担保企业内部管理问题提供一些合理化意见。

2融资担保公司的现状分析

2.1难以维持经营成本受运营模式的影响当前形式下的融资担保公司具有与经济法则相互依存的原理,所以融资公司经营业务的高风险应与平均收益率的高回报成正比。可根据相关机构的调查数据对比后发现,融资担保业务的平均收益率并没有涵盖所有投资人向商业银行等机构投资的全部成本。

2.2担保信用狭窄按近几年全国经济普查所统计小微企业总量,以及我国各地城市融资担保业务的平均解释倍率等来估计,中小型城市的微小型企业发展受到行业的限制因素,很难达到融资担保业务的穿透度,所以涉及服务范围非常狭窄,信贷金额的倍率非常受限,甚至一些融资业务的担保贷款金额只占国内资金需求总额的33%左右。

2.3主力资金流向指标较差根据金融行业监管部门的有关规定,要求融资担保公司的融资金额全部托管。而合作的商业银行为了管控经营风险,对融资公司开设风险账户的保证金实施较为严格的集中管理。比如没有合作商业银行的授权,任何机构不得擅自划转资金,目的是保证合作商业银行的利益,同时在风险担保金被使用之后,导致资金因代偿而遭受大幅度减少。而实际公司可支配的账户资金少得可怜。因此,主力资金的流向指标会发生明显的偏差,更妄谈新的融资担保业务的开展。

3现行融资担保业务的开展风险

3.1外部环境风险

3.1.1宏观经济环境一是国际经济环境金融市场是全球宏观经济环境的变化风向标。西方国家关于我国部分中小企业的反倾销案件、国际贸易纠纷和金融危机等国际贸易环境的变动,对中国国内中小民营企业产生致命危害,并由此加大了担保业务的代偿风险。二是国内经济环境。①经济环境的宏观体现。针对大环境,国家的监管机构会制定出一套规范经营性的管理办法,所以会对融资公司的业务有一定的影响。比如能力较为薄弱的担保客户会因为相关业务的问题而产生项目风险,这都是大环境的宏观调控的体现。②保障体系对风控的作用。在部分融资担保行业管理比较规范的国家来看,保障体系对风控的经营性作用非常明显,比如在发达国家,投资保障与信贷保险的双重投资风险保障模型上,投资保障贷款额度由商业银行与投资保障机构一定比率进行保证投资风险分摊。德国贷款担保银行公司和承贷企业所承受的信贷经营风险比率都是8∶2。而在我国,除农村社会信用体系已形成由当地人民政府、商业银行、投资担保机构三方责任分摊规定之外,对于地方政府行为的融资担保机构或私营融资担保公司仍然可以完全用薄弱资金对风险业务进行代偿。

3.1.2微观经济环境一是担保合作银行。银行的权益通常会根据当前情况对融资信贷环境进行政策性调整,比如向担保公司推荐风险较大的业务,如果合作成功,就意味着担保公司获得了银行的投资保证,从而将更多的资金放贷给已获资格的担保公司,将资金受损的可能性降到最低。二是担保客户。①财务数据不实。企业获得的银行信贷额度与财务数据的高低有诸多联系,因此不少企业通常会采用伪造财务数据的形式虚假上报,以获得融资担保公司超出其偿还能力的商业贷款额度。②经营风险。通常情况下经营规模大小、经济实力强弱、生命周期的长短、经营模式是否健康发展等都会影响企业的偿还能力。如果银行的管理上发生流动性不足、损失或者融资链断无法归还商业银行的信贷,担保企业也将承受杠杆放大效应的代偿风险。

3.2内部环境风险

3.2.1客观因素与必要条件同时存在一是资本实力不足。担保公司承担的风险与经营规模的大小息息相关,规模越大风险越大,如果资金实力不足,便不能建立经营、财会和律师相配合的队伍,投资项目跟踪技术落后,投资风险则难以进行准确的把控,对于抗风险的能力和化解风险的能力均非常受限。二是流动资金不足。融资担保公司的经济实力还主要体现在流动资金是否充足,如果资金不足,仅靠银行账户里的保证金会非常被动。一旦银行进行账户锁定,在扣除保障企业正常经营的管理费用以外,企业几乎没有可以使用的担保资金,长期会导致入不敷出,最终无法保证企业正常经营。三是操作风险较大。融资担保有关部门机构也存在着经营风险和利益不对称的难题,如果融资担保企业运营实力和风险管理实力都不雄厚,导致出现了诸多违规操作,非法占用客户的保证金、套现资金以及为套取银行融资而开展的高风险融资活动和违规吸纳公众投资等情形,此类现象不但会导致客户蒙受巨大的经济损失,同时融资担保公司本身的经营风险漏洞也会越来越大。

3.2.2主观原因一是风险识别能力低。多数投资担保企业由于缺少内部管控的理念,运营管控大权集中少数的领导者身上,运营决策面临巨大的随意化、主观因素以及政府意愿影响。风控管理的实施过程中,人为意识的主观判断是导致流程执行不到位的根本原因,虽然为业务可能的利润点,但风险管控缺失是导致融资公司承受损失的巨大安全隐患[1]。二是只关注业务的增长率。融资担保对客户来说本来就具有一定的选择性,并不是所有客户都能够纳入服务范围。许多融资公司为了业务的增长,对客户的资质放低要求,如此行为只会存在潜在的经营风险,对公司的健康发展起到反作用,并不能良性循环。

4加强担保项目风险管理的措施

4.1打造全面风险管理文化

4.1.1树立战略风险管理意识对于融资担保公司的管理层而言,应该从经营性风险的本质抓起,综合分析风控管理条例、职业道德修养、法律法规管理办法等因素对融资风险的影响,全面提出近期、中期和长远经营风险的管理工作对策。在战略发展规划方面,总结经验,采用多体合一的风险共担的合作模式,同时根据客户规律主动寻找能够化解融资工资经营风险的工作方式和创新经营点。在发展非常规性经营工作上,除了保证融资机构的主营业务以外,也需要多实践一些能够拓展业务发展的非融资担保方式,或直接融资下的委托业务等,要逐步形成多元化的融资担保经营模式,通过此业务发展来降低融资公司的业务风险和新业务功能。4.1.2建立全面风险管理意识融资担保公司的经营环境是否良好,管理和运营制度是根本。要对风控措施进行有效的管理,主要在人员工作的跟踪和检查上,对于违反公司风控及运营管理制度规定的员工,必须进行严厉的惩罚和教育,才能最大限度地降低道德与运营风险。

4.1.3针对风控管理强化培训对从事融资担保公司的所有工作人员,必须加强有效的风控管理培训工作,主要体现在对风险产生的问题认识以及应对管理办法的内容上。例如,实际案例强化实操过程中的问题化解方式培训,并同时利用考核,保后管理等措施加强监管,带领员工主动地规避风险所带来的蝴蝶效用,不断提升员工素质与业务水平。

4.2建立健全风险管理机制

4.2.1加强风险识别一是建立风险预警机制。风险预警机制的实施,对融资担保公司与客户双方之间都起到了非常良好的保护作用,根据客户的实际情况,收集并建立完整的风险数据库。对风险清单上的项目内容,定期进行业务指标检查、统计和分析,将最新的结果直接录入数据库中,在企业的融资担保过程中进行实时评分,这样会对后期的客户风险加强防范等级。二是建立双向资信评级制度。通过对融资担保公司与商业银行间的合作深度,可以有效评估担保与被担保的双边信用评估,指导商业银行对信用等级较高的担保企业适用较低的信贷利率,以降低对被担保公司资金负担。对于被担保公司的信用等级,要依照风险评估的情况进行及时的增加或减少担保资质的要求,这对于一个融资担保公司来说非常关键。三是发展关系型担保。担保公司还负责对任何一家正在寻求融资征信的公司设立担保档案。在进行担保服务过程中,要利用担保档案为主要依据,如果诚信记录较多并及时还款的银行,可适当减少反担保措施,并采取信贷保障措施,甚至还可以对被担保的企业进行考察,根据企业经营实际情况以及各项数据进行分析,确定融资担保公司是否需要提供反担保。

4.2.2充分完善风险发生的应对办法一是对反担保措施的积极使用。融资担保公司在保证受保客户的履约还款比率上,利用企业的信用等级和投资项目信用等级决定对反担保数额和方法的选用,尤其当保证比率较大而又无法改变时,最大限度地使用反担保的价格高出借贷本金之和。二是对风险设计项目体制。融资公司合理的项目体制规划,可以担保服务风险的程度更佳。在设计时需要根据项目体制的信用质量、变现程度等级实施计划编排,同时更需要根据每项资金的担保情况来具体判断平均维持年限,让征信担保资本的投入体制维持在平均年限下。三是加强风险处置力度。对于风险发生后的处理效力,需要根据处置的偿还资产顺寻情况,因为抵押或担保的资产是否有效,本身就缺乏合理的判断,所以对于受保客户的资产管理工作,需要合作银行的配合,诉讼法庭与所在地政府部门的协调,促进担保企业处于风险管理良好状态。四是健全风险补偿机制。融资担保公司应当建立科学有效的企业内部赔付管理规定,如法律要求计提未到位的责任准备金、保证补偿金、经营基本金等,在存在的代偿要求时,相关合作银行、企业可依法使用风险准备金及时填补损失,类似这种减轻代偿风险的运营办法还有很多,但最为主要的还是提高工作人员的风险处理能力[2]。

4.2.3建立独立的风险监督考核机制一是设置风险管理组织。应当建立风控管理委员会等管理体系和监督条例,在整体上能够起到有效管理各行业以及项目在经营过程中所存在的风险。健全对人才的培养激励机制和业绩考评激励机制,提高服务人员行业素质和职业道德,进一步增强了融资担保项目的风控评估和保后管理工作的能力,进而减少融资担保企业人力紧张的风险。二是独立风险监督。融资担保行业应当建立监管部门对企业内部风控实施的过程中进行现场监督,提高管理层和员工的约束力,避免存在影响企业经营秩序等违法乱纪现象,维护企业经营稳定性。同时,针对监测结果设置相应的考核制度,激励员工责任意识,提高担保企业内部控制管理有效性。三是进行风险绩效考核。对于担保企业已出现的大储备数量经营风险和不良贷款,将形成从大股东到职工的风险绩效考核制度,以确定主要风险责任者、化解时间和时点任务目标,对已实现过担保企业代偿或追回主要目标的责任者将实施相应奖金,以激励企业职工依法自主追偿,并合法保障企业利益。4.3强化内部管理环境,建立健全组织内部管理框架一切控制活动均产生于特定的受控环境当中,受控环境的优劣,直接影响着担保企业内部管理的贯彻与实施,乃至企业运营目标与总体战略目标的达成。加强和健全公司内部管理需要高度关注,主要表现在以下三方面。

4.3.1健全公司管理结构,注重人力管理要想真正达到所有权清晰、职责明晰、管理科学、政企分开的现代公司体制,就需要使机构中的权利互相制衡。这样一来独立董事会制度就呼之欲出,因为真正严格的法人治理架构,最重要的还是要看董事长是否发挥权力。在引进执行董事的过程中还必须设置非执行董事,并设置内部审核委员,使不同的职位之间可以彼此监督、互相约束。与此同时,为了完善企业管理环境还必须从“人”这一基本要素入手[3]。在选择和招聘人才的时候要真正做好因事设岗,因岗设人,避免“一人多职”现状,针对有的职位人员与本企业管理人员有近亲关联的,应予以回避,预防“一股独大”和“内部人操控”等现状。

4.3.2加强岗位分析,推行岗位不兼容制度确保担保企业内不同管理层和机构工作人员的职务权利。对不相容的部门职责则分别由不同的机构人员承担,这就构成了对企业的内部牵制。对特殊职位的特殊要求要有规定,建立职业说明书。通过职业分析,确定人员职务,可以最大化实现公司管理现代化。

4.3.3将公司文化建设当作企业内控的基本工作企业内在一旦缺乏了自身的独立文化意识和良好的执行氛围,就无法把企业内部管理制度与文化、行为等很好地融合开来。事实上,如果缺乏优秀的公司文化建设当作基础,“要管理而管理”必然会事倍功半。唯有将建设当作内控管理的基础性工作,才能把“要我管理”变成“我要管理”,从而提升了内控管理的实施效果[4]。而且公司文化与管理者的素养也分不开。提高管理者对企业内部管理过程的理解程度,不但能增强内控的必要性,规范企业内部管理活动,而且还能影响和激励公司文化建设。唯有将企业文化与提升管理者素养相辅相成,才能提升企业内部管理绩效。

4.4制定内控指数,加强风险评估内控体系建设的主要目的并非减少财务风险,而是将其限制在可接受的财务风险范畴之中。因此,全面评价担保公司的财务风险水平,首先要形成科学的衡量标准,建立内控指标。内控指数能够让企业管理者及时发现内控制度建设中存在着哪些地方的不足以及怎样改善,更关键的是帮助公司提高对风险管理的意识。而内部管理指标则集定性和定量的指数于一身,对揭示公司内部管理和财务风险水平有重要作用。

4.5在控制经济活动中引进激励约束的制度,以强化全面预算管理一方面,合理的激励约束制度是促使管理人员行动的主要方式。根据担保企业内部管理特征,科学合理分配工资,提高职工参加内控的积极性。这种鼓励既应该是物力的奖赏,也应该是精力的奖赏,对于精神方面的奖赏如别人的肯定、对自己的肯定等,也应该使职工都能得到相应的精神满足感,以社会公平理论为基石,满足所有员工都能够实现的需要。在积极鼓励的同时,引入了约束激励机制,同时也是与奖惩考核相配合,对不利于担保企业健康和谐发展的做法应予以严厉遏制,从而创造出企业激浊扬清的良好社会文化氛围。全方位的计划管理,是中国企业进一步提高内部经营管理水平、提升市场经济能力、增加效益的一个长期任务。为此,企业要将全方位计划管理视为企业进一步提高内在业务基础管理工作的重要内容,完善全方位计划管理机构,并健全企业单元、部门负责人责任制,要明确全方位计划管理第一责任人为各企业单元、各管理部门的行政管理重要责任人,并切实加强领导、明确领导责任。同时,注意强化对全面计划实施过程的管理。

5结论

综上所述,不少担保企业将内部管理当作法规的建立与实施问题,忽视了内部管理的重要性与有效性。研究公司内部管理情况,对改变中国担保公司的内部管理状况、规范内部管理工作、促进公司会计改革、提高会计信息质量等,从而提高中国金融市场的合理运作具有十分重大的现实意义。

参考文献:

[1]王春喆.浅谈企业担保风险评价[J].财会学习,2020(15):2.

[2]杨义敏.融资担保公司内部控制体系建设与完善探讨———以H公司为例[J].现代经济信息,2021(5):2.

[3]高林.论融资担保公司内部控制与风险防控[J].财会学习,2021(14):2.