财务风险提示

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财务风险提示范文第1篇

企业财务风险，实际上就是在企业日常财务活动中，因为受到内、外部多种不确定、多边性因素的影响，导致企业财务实际收益与预期收益，产生了一定的差距，使得企业的经济效益没有达到预期的效益，实际利润低于预期利润。一般来说，企业财务活动主要分为如下四种：筹资活动、投资活动、资金回收和收益分配，因此，其对应的财务风险就有筹资风险、投资风险、资金回收风险、收益分配风险等四种。投资风险，就是指企业因为贷款等借入资金行为，而导致的丧失偿债能力的可能；投资风险，就是指企业在投资过程中，因为很多不确定的因素，导致投资的回报率没有达到预期的回报率，甚至导致投资失败等引发的财务风险；资金回收风险，就是在产品销售环节，产品实际销量达不到预期的销量，导致产品变现能力、资金回收金额存在不确定性；收益分配风险，就是指因为对收益进行分配后，企业可持续发展的资金和成本变得相对薄弱，影响了企业以后的生产经营活动的顺利进行。

二、财务风险的形成的主要原因

1.财务管理外部环境复杂多变。

对于企业来说，财务管理的外部环境，主要包括国家经济发展情况、宏观调控政策、相关的法律法规、市场环境、资源环境及社会文化、理念等。这些外部环境因素虽然是存在于企业之外，但是对企业财务管理，却会带来非常重大的影响。由于这些外部环境因素是企业无法控制的，也是难以准确预见和改变的，所以，如果其发生了不利的变化，那么，也会无可避免地影响到企业的财务管理活动，给企业带来财务风险。

2.企业财务风险意识淡薄，财务管理决策缺少科学性。

财务风险是伴随着财务活动客观存在的。但是，在实际工作中，很多企业没有重视企业财务风险管理工作，其财务风险管理意识也比较单薄，这给企业财务管理带来了很大的隐患。一些企业的财务管理人员，专业素质比较低，缺少现代化的财务风险管理意识与管理能力，使得企业财务管理抗风险能力比较低。尽管许多企业已经建立起比较完善的财务管理系统，但由于企业内部机构、财务管理制度设置缺少科学性，而导致财务管理的效率与质量比较低，无法为企业的经营决策提供科学的数据信息支持。

3.应收账款、存货缺乏控制，企业资金周转缓慢。

有的企业为了扩大产品销量，提高市场占有率，在产品销售过程中，大量采用赊销方式，使得企业产生了大量的应收账款。在进行赊销的时候，由于缺少对客户的资信和信用状况的了解，存在很多的盲目赊销，造成应收账款失控，导致企业无法正常回收款项，甚至成为坏账。这不仅严重影响了企业资产的流动性及安全性，也降低了企业的偿债能力，增加了企业财务的风险。

三、企业财务风险评价的一般方法

1.财务风险评价一般方法。

1.1单变量判定模型。此种风险评价方法，主要是利用单一的财务比率，来对企业财务风险进行评价。其评价的重要依据是：如果企业财务出现问题，或者企业财务陷入困境时，其财务比率和正常企业的财务比率差别明显。在单变量判定模型中，财务指标被用于财务风险评价，这是非常重要的一大突破。它不仅使评价指标变得单一，而且也使企业财务风险评价变得简单易行。不过，凡事都有两面性，这种单一的评价方式，不可避免地会出现评价的片面性。随着经营环境的日益复杂多变，这种单一的评价指标，已经无法全面、有效地反映现代企业的综合财务状况。

1.2多元线性评价模型。它的形式是：Z=1.2x1+1.4x2+3.3x3+0.6x4+0.999x5。在式中，Z表示的是判别函数值，x1表示的是营运资金/资产总额，x2表示的是留存收益/资产总额，x3表示的是息税前利润/资产总额，x4表示的是普通股和优先股市场价值总额/负债账面价值总额，x5表示的是销售收入/资产总额。在这种多元线性评价模型中，Z值应当界定在1.81～2.99区间，如果Z=2.675时，其结果表示企业财务状况居中；如果Z＞2.675时，说明企业财务状况发展良好，企业盈利能力与偿债能力较强；如果Z＜1.81时，表示企业财务存在很大的风险，甚至会产生破产的风险；如果Z值处于1.81～2.99之间，此时，称之为为灰色地带，企业财务在这个灰色地带区间，是非常不稳定的，波动也是非常大的。多元线性模型，进一步发展了单变量模型的范围与内容，能对企业财务状况进行综合反映，且把财务风险概括在某一范围内。但其不足之处，是缺少对企业成长能力的考虑，同时，其假设条件没有解决变量之间的相关性问题，只是一种变量服从多元正态分布。

1.3财务杠杆分析。在生产经营过程中，企业资金的构成是多样的，除了普通股股东的投入之外，还包括那些从债权人借入和优先股股东投入的资金。因为债权人的利息和优先股股利，通常都是固定费用，是按约定的利率和股息率计算而来的，因此，如果息税前利润增大时，那么，每1元息税前利润所负担的利息和优先股股息就会相对地减少，在这种情况下，普通股每股收益就会相应地提高。反之，如果利润减少时，也会极大地降低普通股每股的收益。这种现象，便是财务活动中的杠杆效应。财务杠杆效应可用财务杠杆系数进行表示：DFL=(ΔEPS/EPS)÷(ΔEBIT/EBIT)=EBIT÷(EBIT-I)在式中：I表示的是利息；ΔEPS表示的是普通股每股收益变动额；EPS表示的是变动前的普通股每股收益；ΔEBIT表示的是息税前利润变动额；EBIT表示的是变动前的息税前利润。1.4自有资金利润率的标准离差率分析。期望自有资金利润率=【期望的息税前资金利润率+借入资金/自有资金*（期望资金利润率-借入资金利息率）】*（1-所得税税率）。这种计算方法，充分说明合理的举债，将能够给股东带来额外的财务收益，也同时证明了财务杠杆是有正负效应的。如果借入资金利息率远远低于期望的息税前资金利润率，基于此种情况，公司提高举债规模，能够提高自有资金的利润率。与之相反的是，如果借入资金利息率高于期望的息税前资金利润率，就会降低企业的负债规模，同时减少自有资金的利润率。

2.财务风险评价一般方法的不足。

2.1企业财务风险评价体系设计，缺少科学性、全面性与合理性。财务评价体系设计过于简单，相关的评价指标，没有覆盖企业财务的各个方面，只涉及到企业的某一方面，而且，以现金流量为基础的评价指标很少。企业的盈利能力、偿债能力、营运能力及成长能力，对企业的财务，都具有重要的影响，决定着企业的生存与发展。以权责发生制为基础的资产负债表和损益表计算的财务指标，在反映企业的经济活动和经济状况方面，缺少全面性和合理性。而以收付实现制为基础的现金流量分析，能够比较准确地展现企业在一定时期内现金流的情况，能够在企业营运能力、收益质量和偿债风险等方面，提供有益的补充。

财务风险提示范文第2篇

关键词：风险承担及管理；非预期损失；价值创造

中图分类号：F27 文献标志码：A 文章编号：1002-2589（2014）08-0091-02

一、问题的提出及相关文献

价值创造最大化是企业的基本目标。风险承担是企业价值创造的基础因素，相对资本、人力、土地等现实条件，风险承担不确定性较强，更加敏感的影响企业价值创造。作为金融机构，财务公司价值创造具有明显的外部效应，风险承担表现形式更加复杂，影响范围更加广泛，一定程度决定了公司价值创造的边界。鉴于此，价值创造视角下财务公司风险承担及其管理研究具有理论价值及实践指导意义。

从已有的文献看，相关研究主要从理论角度探讨了风险管理对企业价值创造的促进作用，林钟高（2011）认为：企业风险管理可以平滑税收支出、降低财务困境成本、改善投资决策、降低成本，进而提升企业价值[1]；或将企业风险作为影响企业经营的既定因素，研究如何优化风险管理，并且研究对象主要集中于一般企业，鲜有针对财务公司的专门分析。李寿喜（2007）认为：企业风险管理是一个帮助管理者有效处理不确定性，提升企业价值创造能力的框架[2]。在这个框架下，许彩燕（2010）则对COSO风险管理架构进行了丰富，认为企业风险管理至少包括企业环境、目标制定、事项识别、风险评估、控制活动等要素[3]。

为进一步提高研究的针对性及指导价值，本文根据财务公司经营特征，结合考虑其价值创造的内外部效应，首先分析风险承担条件下财务公司价值创造形态及其评估，厘清相关风险因素的具体构成，通过构建理论模型分析具体风险对公司价值创造的影响机制，以此为基础重点探讨了面向价值创造的财务公司风险管理发展思路，同时强调了非预期损失及应对在风险管理及价值创造中的重要性。

二、风险承担条件下财务公司价值创造形态

明确风险承担条件下财务公司价值创造的形态及边界是分析风险因素价值创造影响机制的前提。

（一）财务公司价值创造形态

除了追求自身价值最大化以外，我国企业集团财务公司还以加强集团资金集中管理和提高集团资金使用效率为目的，其价值创造存在明显的外部性，包括狭义和广义两种形态。狭义价值创造形态是指财务公司自身的价值增长，从目前我国财务公司业务经营情况来看，主要包括信贷业务收益、结算业务收益以及投资业务收益等。广义价值创造形态是指财务公司利用自身金融功能服务集团，提高集团的管理能力和分配效率，进而提升集团整体的价值创造能力。本质上，狭义价值创造形态主要表现为价值转移，即以集团内部资本市场优势为基础的集团金融成本节省，在核算上表现为财务公司自身价值增长；广义价值创造形态不是一种现实的价值形式，而是集团整体价值创造能力的提升，主要表现为成长机会，具有不确定性，根据期权理论的观点，这种成长机会蕴含着以期权形式存在的价值。

（二）RAROC：风险承担时财务公司价值创造评估

价值创造评估是对财务公司价值创造的认可及判定，风险承担条件下，风险是影响价值创造评估的重要因子。目前，EVA是业界比较常用的风险因素调整下企业价值评估思路，应用相对广泛。然而结合从业经验，笔者认为采用EVA法评估财务公司价值创造具有较大的局限性，主要表现为：一是EVA以会计信息为基础，给予当前存量资产较大的评估权重，一定程度忽视成长机会的价值[4]，无法有效反映财务公司价值创造的外部性和未来性；二是EVA虽然考虑了风险调整因素，但是主要从机会成本的角度考虑，将风险定义为企业的股权资金成本，对风险及风险损失的定义相对抽象。同时作为绝对值概念，EVA不利于进行横向比较。

财务公司属于金融机构，仅将其风险承担抽象为股权资金成本不能满足评估要求，应结合财务公司经营特征，区分不同性质的风险承担及其损失。考虑到财务公司风险承担的未来属性，笔者认为财务公司风险承担可以分为预期风险损失和非预期风险损失两大类。其中预期风险损失确定性相对较强，可通过计入当期成本的方式进行评估和管理，非预期风险损失则因统计意义明显，损失发生时应动用资本进行补偿。两类风险承担的特征及其影响具有显著差异。

区分预期及非预期风险损失时，可采用风险调整后的资本收益率（RAROC）评估财务公司价值创造，评估公式为：

RAROC＝（L－C－EL）/UL⑴

L表示财务公司收入，包括自身价值创造L1和集团成长机会L2两部分。L1可采用财务公司相应时期财务数据进行核算，L2因具有期权价值可采用期权定价模型进行评估。①

C表示财务公司成本，包括实际支出层面的经营成本C1，以及机会成本层面的资金成本C2。其中C1可取自财务公司相应时期财务数据，C2可根据市场资金成本参照采用。

EL和UL作为财务公司价值创造风险承担调整因子是本文研究的重点，其中EL表示预期风险损失，UL表示非预期风险损失。EL因为可预期，可在当期收入中扣除，作为减项因子影响财务公司价值创造；而UL无法预先扣除，发生后必须动用资本方能补偿，因此UL实际上代表了财务公司的资本准备或占用，作为除法因子影响财务公司价值创造。同时（1）式也可调整为：

RAROC＝（L1＋L2－C1－C2－EL）/UL（资本占用）⑵

根据（2）式，RAROC指标全面涵盖了财务公司价值创造形态，分别揭示了预期风险损失和非预期风险损失对价值创造的影响，同时也便于进行比较分析。

三、财务公司风险承担及其对价值创造影响机制分析

继续对（2）式的讨论，分析财务公司不同类型的风险承担对价值创造的影响机制及程度。

（一）财务公司风险承担类型

结合从业经验，笔者认为财务公司经营中主要存在以下七种类型的风险承担。

资金结算及安全风险。财务公司承担企业集团结算中心的功能，资金结算及安全风险是其承担的主要风险之一，也是财务公司价值创造外部性作用发挥的重要制约因素。

流动性风险。流动性风险是指金融机构无力为负债的减少或资产的增加提供融资而造成损失或破产的风险。财务公司流动性风险主要源于其资产周转速度（以信贷资产为主）相对较低，资产负债结构不完全匹配。

信用风险。信用风险是指合同的一方不履行义务的可能性。财务公司信用风险主要表现为信贷资产交易对手的违约风险。

市场风险。市场风险是指金融机构的金融资产随着市场系统性因素的波动发生损失的可能性。财务公司市场风险主要表现为证券投资的风险。

操作风险。财务公司操作风险指由不完善或有问题的内部程序、员工和流程系统，以及外部事件所造成损失的风险，包括法律风险，但不包括策略风险和声誉风险。

财务及成本控制风险。成本控制是企业普遍面临的风险因素，财务公司财务及成本控制风险主要表现为过度成本开支及规范列支风险等。

信息系统风险。随着信息系统电子化的进一步发展，财务公司信息系统已经成为各种业务开展的基础及载体，信息系统的安全成为财务公司风险承担的重要部分。

（二）财务公司风险承担价值创造影响机制模型

由于风险性质不同，上述财务公司风险承担类型的价值创造具体影响形式具有差异，但基本的影响机制相对类似，均主要通过同时影响预期损失和非预期损失来影响公司价值创造。下面以信用风险承担为例，构建财务公司风险承担价值创造影响机制模型，并对影响机制进行分析。

首先，明确并计量信用风险预期损失与非预期损失，根据统计学相关理论，如图：

图 信用风险损失分布示意图

图中彩色部分表示财务公司信用风险预期损失，信用风险预期损失（EL）＝借款人违约概率（PD）×信贷业务违约损失率（LGD）×信贷业务风险暴露（EAD）；预期风险损失右边部分表示财务公司信用风险非预期损失，相当于信贷业务的资本占用（经济资本），根据业界常用的计量方法，信用风险资本占用计算过程如下：②

资本占用＝K×EAD⑶

K（经济资本系数）＝LGD×{N[(1/(1-R))1/2G(PD)+(R/(1-R))1/2G(0.999)]-PD}×[1+(M-2.5)×b]/（1-1.5b）

b（期限调整系数）＝[A-B*ln(PD)]2

R(相关系数)=C-D×[1-EXP(-E×PD)]/[1-EXP(-E)]

其中A、B、C、D、E等是常数项，可根据财务公司信贷业务基础数据经统计分析得出或参照业界共用参数，此时影响信用风险资本占用的主要因素是PD、LGD以及M（期限）等。

这样（2）式可进一步细化为：

RAROC＝（L1＋L2－C1－C2－PD×LGD×EAD）/UL（PD，LGD，M，EAD）⑷

根据（4）式，信用风险承担主要通过客户违约概率、业务违约损失率、信用风险暴露、信贷业务期限等途径影响财务公司价值创造，其中前三者的乘积决定了信用风险预期损失，四者综合决定了资本占用（非预期损失），并且信贷业务期限是影响非预期损失进而影响公司价值创造的重要因素。

同理，综合考虑各种风险承担时，财务公司风险承担影响价值创造机制模型如下：

RAROC＝（L1＋L2－C1－C2－EL（1，…，7））/UL（1，…，7）⑸

其中，EL（1，…，7）、UL（1，…，7）表示考虑了相关性之后的各种风险承担的预期损失和非预期损失。

四、面向价值创造的财务公司风险管理发展思路

根据上述风险承担价值创造影响机制模型，财务公司承担的风险具有前瞻性和综合性的特点，对价值创造影响过程复杂，影响形式多样，因此必须树立面向价值创造的风险管理发展思路，并采取相应措施。

（一）树立审慎的风险偏好和全面风险管理的理念

根据（1）式，财务公司价值创造具有明显的外部性，不但包括自身价值创造，还包括为集团带来的成长机会，因此财务公司应坚持审慎的风险偏好，不能过度承担风险，以免形成风险承担的外部溢出效应，对集团产生不利影响。从我国财务公司的功能定位来看，某种意义上提升集团发展能力应优先于自身盈利的增长。

全面风险管理是指公司董事会、高管和员工各自履行相应职责，有效控制涵盖全司各个业务层次的全部风险。根据（5）式，财务公司至少承担七大类风险，并且各种风险协同作用影响公司价值创造，因此必须坚持全面风险管理的原则，不留业务及风险控制的死角。

（二）突出非预期风险损失，强化资本管理

根据（5）式，非预期风险损失作为除法因子影响财务公司价值创造，并且不能从当期收益中扣除，其对公司价值创造影响的力度及深度均明显大于预期风险损失，因此必须突出非预期风险损失的应对与管理。

实现非预期风险损失应对与管理主要依靠资本管理，具体包括两个途径：一是提高财务公司资本总额，增强抵御非预期风险损失的能力。二是降低财务公司资本占用（非预期损失），提高价值创造能力。从目前业界来看，降低资本占用属于资本配置的范畴，可通过考核等手段引导发展低资本占用业务来实现。以信贷业务为例，其他条件既定时，根据（3）式，期限是影响非预期损失的重要因素，适当降低融资期限可相应降低资本占用。

（三）强化定量分析技术，提高风险管理的前瞻性

根据（4）式，有效量化预期风险损失和非预期风险损失是实施资本管理的关键，因此必须改进财务公司风险管理方法，强化定量分析技术。根据业界经验，量化风险损失的关键在于基础数据的积累以及量化模型的建立。以信用风险损失为例，（4）式中的违约概率（PD）、违约损失率（LGD）是计算预期及非预期损失的主要参数，在数据基础充足（5-7年的数据历史）的情况下，财务公司应强化量化分析技术，通过相应的模型计量相应参数。

定量风险管理还应表现出前瞻性，进而提高风险管理的主动性。以信贷业务为例，应在信贷业务审批之前就计量出该笔业务的预期及非预期损失，并计算出该笔业务的最低定价，进而为决策提供依据。

（四）借助信息技术，实现风险管理刚性控制

信息技术至少从两个方面推动财务公司面向价值创造的风险管理体系的建立和发展。

一是形成定量分析的数据库。依赖信息技术形成的电子流程在承载业务办理的同时，通过记录、保存原始业务数据，并以数据库的方式对数据进行加工和处理，形成定量分析的数据存储、加工和统计基础，因此电子系统不仅仅是工作方式的电子化，更是风险管理理念、方法、技术提升和转换的基础。二是形成风险管理的刚性控制及自动化。资本配置及量化风险管理高度精细，伴随着管理量的大幅增加，必须辅以刚性的控制措施，以及管理工作的自动化，因此必须加大信息系统开发力度，赋予其更多的管理职能及环节，为面向价值创造的财务公司风险管理奠定物质基础。

参考文献：

[1]林钟高.内部控制、风险管理与企业价值[J].财政监督，2011（3）.

[2]李寿喜.企业战略、风险管理与内部控制逻辑关系[J].宝钢经济与管理，2007（6）.

财务风险提示范文第3篇

奥运赛事带给我们的不仅是希望、紧张、兴奋与欣喜，更给我们上了一堂精彩互动的风险管理与控制之课。风险来自于事物发展的不确定性，认知风险是前提，管理风险是方法，控制风险是目的，对奥运赛场上的运动员是这样，对市场经济下的企业，尤其是广告行业中的企业来说更是如此。以下谈谈结合观看本次奥运所获得的些许启示，并结合这些启示探讨浅谈广告行业财务风险管理与控制问题。

启示一：认知风险是管理与控制风险的前提

观看此次奥运有一种感觉，就是中国队员的思想压力与负担很重，其外在表现有面部表情的凝重与动作上莫名其妙的失误。如男子双人跳水的失误、体操队员不能正常发挥水平等等。导致这种思想压力与负担的因素众多，但就比赛这一事件本身来讲，一个重要的因素就是对事物不确定性及由此产生的风险缺乏足够的认知。

同样道理，只有正确认知财务风险，才能在此基础上有效地管理与控制风险，从而达到企业管理中的轻松自如与充分发挥。认知财务风险有三层含义，一是认知风险，二是认知财务，三是认知财务风险。正如风险遍布于生活中的每个角落一样，财务活动贯穿于企业各项经济活动中，体现在资金筹集、资金投放、资金回收和资金分配等各环节。财务风险是涵盖企业生产经营过程中价值运动及处理这些经济关系给企业带来的风险。

认知财务风险是总纲，在此指引下才能外化成各种具体的工作。其中主要有树立风险意识、进行科学决策与明确企业发展战略，从而为财务战略制定及财务风险控制战略提供基础。概括地讲就是"观念先行，观念指导决策，决策要抓战略".提高企业各层管理人员的风险意识是一个持续不断的过程，要求使企业各层管理者认识到财务风险具有全方位、时间性、普遍性与危害性的特点，全方位是指财务风险不仅存在于财务管理环节，任何环节的工作失误都可能给企业带来财务风险，，时间性同时是指财务风险处于动态发展中；通过机会，以充分认识到财务风险的危害性和普遍性；财务决策有一个是否科学化以及其水平高低的问题，的科学与否直接关系到财务管理工作的成败"拍脑袋"决策会使决策失误的可能性大大增加。科学的决策包括决策前对财务管理的宏观环境极其变化的分析、决策过程中的修订与评价以及定量、定性、模型与优化等诸多方法的综合；战略是企业各项工作之指针，财务风险控制要紧紧围绕企业发展战略，并将财务风险观念融入企业发展战略中的发展方向、未来目标、业务领域等内容中去，同时，完整的战略也对企业财务风险做出了预见，为财务风险控制提供构筑了基础，这里是双向反馈。

认知有一个方法论的问题。最重要的一点是心虚才有容，有容才能容，在世事烦扰、矛盾交织的今天，要为"自己的思维"留出一些空间。正如射击的瞄靶，长时间的沉静之后，靶心虚了，一切静了，达到人枪靶合一，从而一发而中，射击老将王义夫的出色表现会带给我们更进一步的启示。

启示二：核心不是唯一重要的，却是非常关键的

姚明带领中国篮球队出人意料地进入了八强，尽管存在诸多看法与评论，但姚明成为本次中国篮球队的核心已是一个不争的事实。核心不是唯一重要的，仅仅有核心将成为孤家寡人，但可以肯定的是，核心是非常关键的。

篮球队中有核心，企业管理团队中有核心，而企业财务风险管理与控制中也需要有核心手段。作为现代企业管理中的重要组成部分，作为企业实现短期经营目标、实施战略目标管理的重要手段，预算管理于是闪亮登场，担负起了"核心"的重任。

凡事预则立，不预则废。预算的本质是将计划过程中异质化的活动与信息转为同质化，从而使交流、比较、分析、控制与评价成为可能。预算因企业性质和规模不同，其编制的方法和内容也有所差异，如电视媒体因其特殊的行业特征，全面预算主要包括业务预算、财务预算和资本支出预算，其中，业务预算主要包括销售预算和期间费用预算；财务预算主要包括现金预算、预计损益表预算和预计现金流量表预算等；资本支出预算主要包括购买媒体时间的预算。

全面预算管理是一个系统工程，要系统对待。首先，应该树立全员参与意识。只有实现全员参与，才能保证预算的科学制定与全面、有效、高效率的贯彻实施，并。同时，全员参与在某种程度上也可以减少企业管理当局和企业员工之间由于信息的不对称所而可能带来的负面影响，进从而有利于做出改善企业管理的对策。参与才有热情，才有归属感，正如奥运场下全民的关注与欢呼。其次，要有充分的组织保证。只有全员参与而无组织保证，只能是一盘散沙。组织保证的一个重要内容就是设置预算委员会。预算委员会由各重要职能部门的部门经理组成，由企业高层领导担任主席，它的职能不仅包括预算的制定，还包括预算的实施、调整、监督等后续环节。第三，定期的预算分析能够更好的"与时俱进"，以实现"开拓创新"之目的。财务部门应配合公司领导严格按照董事会预算控制各项费用支出，按月编制预算执行情况表，定期每季度进行一次预算执行情况分析，以保证领导对公司财务预算执行状况有一个全面、深入的了解。第四，避免预算过细，过犹不及。有些企业认为，预算作为管理和控制手段。应该涵盖对企业未来经营的每一个细节都做出相关规定。实际上，这样会导致各部门缺乏积极性，最终导致预算因为缺少灵活性而无法得以有效执行；，而且，从成本效益配比的角度来看，也有一个预算经济学的问题。中国国际电视总公司近几年来在风险控制上取得了很好的成绩，在电视媒体行业连续被评为管理先进单位，这与采取科学严格的预算管理制度是密不可分的，而其预算管理制度的一个变迁路径就是预算计划指标体系中的考核指标逐渐精简到资产规模指标、收入指标、费用指标与利润指标四类。第五，避免一成不变。在经济全球化时代，广告行业每天都面临新的挑战和机遇。预算制定后，应该定期对各项预算指标的执行情况进行认真分析，根据当时实际情况对制定的预算加以检查、修订和调整。如执行广告投放预算时，可能因为国家政策的变动，使媒体费税前列支范围减少，这时应该相应调整其广告费的预算。一句话，预算是为企业服务，企业不是为预算服务。预算管理也是一门艺术。

启示三：台上一分钟，台下十年功，管理无小事

中国女排在本次奥运会的表现可谓牵动人心，最终胜利的背后是队员、教练及周围人的数十年的不懈努力与辛勤汗水。在比赛过程中出现不利局面时，教练的数次请求暂停，进而顺利扭转乾坤，这不能不给我们以极大的启示。仁者见仁，智者见智，但有两点是共识的，一是台上的短暂辉煌来自台下长期的一点点的付出与累积，二是自始至终的一切作为，对最终的结果而言都不是小事，包括比赛场上的一次暂停、教练短短的几句话与一个鼓励的眼神等等。

人们总是关注成功者的瞬间辉煌，眼睛向外，其实内功才是成功的基础。对于财务风险管理与控制也是同样，需要的是切实做好企业管理工作中的每一件小事。因为，管理本无小事。

那么，这些"小事"主要有哪些呢？首先是治本，培养财会人员爱岗敬业精神，加强职业道德建设。近年来，广告行业的财务管理水平整体上有所提高，但是，会计信息失真、偷税露税、财务管理混乱的现象仍然普遍存在，这就突显了财会人员的职业道德建设的重要性，要求财务人员热爱本职工作，自觉主动履行岗位职责，严格按照规章制度办事。如电视传媒行业财务有一个最大的特征就是资金流动性强，每笔业务金额相对较大，在整个资金收支及控制的过程中，需要每一个相关人员有良好品质和职业道德，避免发生由于人为因素引起的财务风险。其次，在公司治理上加强董事会在风险控制中的作用。董事会是企业最高管理决策层，应该充分发挥其在风险控制中的作用。在我国电视传媒行业，尤其是大企业中，大部分董事会成员是代表国家机关，只有很少一部分参与真正意义上的企业经营，因此，董事会在公司内部控制体系中严重缺位。要改善此种状况，一方面要确立公司董事会在公司治理结构中的主导地位，充分发挥各董事在风险控制方面的职能；另一方面实行独立董事制度，引进与公司利益无关的外部董事，形成对内部经营者的监督制约，从而不仅对风险控制起关键作用，而且在最大程度地维护了股东的权益。第四三，积极推行内部审计。内部审计包括内部财务审计和内部经营审计。，同时，就广告行业而言，随着风险导向内部控制时代的来临，内部审计的工作重点应该发生变化，由"财务控制"转向"风险控制".在风险导向的内部审计中，强化控制、提高控制效率和效果仍然很重要，但要在分析、确认和揭示关键性的经营风险和财务风险的基础上，努力规避风险、转移风险和控制风险，通过风险管理，从而提高整体管理效率和效果，才是现代内部审计的焦点。尽管实质重于形式，但形式也是重要的，这要求我们注重审计结果的表达方式，以实现有效的内部审计。

启示四：事后诸葛是必要的，效率与公平需要相机抉择

奥运健儿归来，总结向来是必要与鼓舞人心的；然后是论功行赏，这当然包括精神与物质奖励，激励原则放之四海皆准。从因果律看，事后总要清算，尽管形式不同，个人意识到的程度不同。从这种意义上讲，事后诸葛是必要的，但这里的事后诸葛不是抱怨与责任推诿，而是理智地进行评价，适当地进行考核；适当的奖励也是必要的，这会实现"榜样效应"，有利于体育事业的发展，同时，也符合人的有限理性，在效率与公平的矛盾系中，我们总要相机选抉择择。

财务风险提示范文第4篇

关键词：信用风险模型；房地产上市公司；财务预警

中图分类号：F293.3 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2016）03-0100-04

引言

随着经济全球化的发展，国内房地产企业在市场竞争中面临各种各样的风险，如何辨识、评估、监测、控制风险已成为我国房地产企业发展道路上必须面对的问题。而在我国房地产企业风险意识不强，风险管理工作薄弱，是企业发生重大风险问题的重要原因。

一、文献综述

国内外对企业财务风险识别的研究主要集中在识别方法和识别变量的选择方面，而且这些研究成果主要是用于企业财务危机预警模型的构建。

Beaver[1]（1968）率先提出单变量分析法。选择79家公司，通过6组30个变量来反映公司破产前一至五年的财务能力，研究发现最好的判别变量是营运资本与负债之比和净利润与总资产之比。Altman[2]（1968）首次运用多变量分析模型对企业财务危机进行判别分析。从流动性、获利能力、财务杠杆、偿债能力和活动性五个方面选用22个变量作为预测备选变量，通过对1946―1965年间破产制造企业和33家非破产配对企业的研究分析，构建了Z-Score模型。Ohlson[3]（1980）构建 Logistic预测模型，研究发现，影响公司破产概率的变量，即公司规模、资本结构、业绩和当前的变现能力。

周首华等[4]（1996）运用1977―1990年的62家公司，即31家破产公司和相对应的同一年度、同一行业及相近净销售额的31家非破产公司，建立了F分数模型，并以ComPustat PC Plus 会计资料库中1990年以来的4 160家公司数据作为检验样本进行了验证，其F模型的准确率高达近70%。生育新、顾寿仪[5]（1998年）通过流动比率、速动比率、资产负债率、存货周转率、应收账款周转率和利息倍数对财务风险的预警指示，研究宏观回避和微观回避对财务风险的回避。杨淑娥和徐伟刚[6]（2003）在Z分数模式的基础上，运用统计学中的主成分分析方法，提出了Y分数模型，并用建立模型的134个原始样本进行回代，在预测值Y=0.5时，模型的回判准确率为80%左右。王芳云[7] （2005）在系统阐述奥特曼Z计分法的基础上，有针对性地选取了2003年沪、深上市公司的财务风险进行实证研究。实证表明，Z-score模型、模型对某个行业或某类企业的财务风险整体性分析的指导作用较强，可有效的评价企业财务风险。邢姝媛[8]（2011）结合了王伟、赵占军认为的房地产企业财务风险的三种表现形式，从内部控制体系、财务管理体系、资金管理体系和加强财务管理意识等方面提出防范措施。赵春[9]（2012）应用于企业财务风险分析与危机预警的研究，提出了企业财务风险概念层次树模型和时间序列动态维护的财务危机预警模型。通过基于Hash 结构的关联规则交互挖掘算法HIUA、基于部分支持度树的关联规则增量式更新算法 IUPS_Miner和关联规则的动态维护算法ARDM方法，构建偿债能力、盈利能力、现金流量指标、运营能力、成长能力和指标相关性分析几项财务指标。杜俊娟[10]（2013）从系统风险，非系统风险两方面分析房地产企业财务风险的类型及产生原因，提出将财务指标与非财务指标结合进行预警分析的新思路。杜运潮、徐凤菊[11]（2013）以我国房地产上市公司为研究对象，选取8家财务状况异常的公司，按照4倍比例选取了32家财务状况正常的配对公司，采用反映企业偿债能力、资产运营能力、盈利能力、成长能力、现金流量能力五个方面能力的30个财务风险评价指标，构成Logistic财务风险识别模型。代岑颖[12]（2014年）将财务风险划分为筹资风险、投资风险、流动资产风险三类，针对每一类风险选取相关财务指标，共27个量化指标构成财务风险分析指标体系，对该房地产企业的财务风险进行识别与防范。王惠聪[13]（2014）运用财务比率分析法，单变量分析模型、Z3计分模型、F分数模型，对房地产公司的财务风险水平进行了分析，研究发现房地产公司的财务风险水平正在逐渐升高。向晓露[14]（2014）、刘砂砂[15] （2014）研究结果表明，对房地产行业的财务风险影响最大的为偿债能力因子和成长能力因子，盈利能力因子对强势公司影响最大，而偿债能力因子对弱势公司的影响最大。庞明和吴红梅[16]采用多元回归分析法，利用现金流视角研究财务风险。研究结果表明，经营活动现金流增长率、投资活动总流入结构比率与财务风险的变化趋势反比净利润现金比率、全部现金流量比率、筹集活动总流入结构比率显著影响财务风险。

二、研究设计与指标构建

Vasicek 于2002 年首先提出来的财务风险，并在财务预警体系研究中得到应用。该模型假设财务运行状况主要取决于两个变量ZA和ZB为正的概率，用公式表示为：

财务预算的名义杠杆率？渍可以表述为：

鉴于最大概率为1，现金流运行状况的概率可以表述为：

当概率为1 时表示现金流的约束较松，可以降低风险标准提高高风险项目的投资，如果把剩余资金用于项目A，则B+A项目的收益情况W可以表示为：

根据上述公式可以得出以下公式：

上述公式表明，在约束条件下，公司现金流的最优财务状况和公司项目收益E 呈正向关系，与置信度系数α 也呈正向关系，和违约率PA和PB呈反向关系，即风险的存在将提高公司财务危机发生的概率。

企业收益情况可以表示为：E（P|I）=（q-Pi）P0+（1-q+Pi）pc

其中，Pi 表示企业利润，如果i为0，表示企业完全使用自有资金，i 等于C，表示完全使用外部资金。

只有在E>0，即企业利润为正时才会继续扩大投资规模，意味着企业现金流的财务状况良好，对E 求导可得如下形式：

上述公式意味着房地产企业所处外部环境越复杂，房地产企业资金不足时，进行外部融资的成本越大，将会影响企房地产企业正常运转。财务预警指标从经营效率、偿债能力、盈利能力和资本收益四个方面对财务状况进行分析，其中经营效率包括企业内部现金充足率、经营现金比率、自由现金比率和资金周转率4个子指标，偿债能力包括企业现金比率、资本负债率和现金债务比率3个子指标，盈利能力包括盈利现金比率、经营现金比率和净资产利润3个子指标，资本收益用每股的现金流量表示。随机抽取2015沪深两市54家房地产上市公司ST 公司和50家非ST 公司，把ST公司设定为1，非ST公司设定为0，在分析时把94个样本公司分成两组，分别为估计组和检验组，计量分析使用SPSS软件，数据的描述性统计（见表1）。

三、实证检验

根据财务风险的数理模型，企业财务状况主要取决于企业收益情况和现金流项目特质性。

由于企业财务风险（CF）和企业收益和现金流存在密切关系，基于上述变量选取，本文设定经营效率（JY）、偿债能力（CZ）、盈利能力（YL）和资本收益（ZB）四大影响因素构建计量模型：

为了对公司的财务风险进行定量分析，首先使用上述风险计量模型进行回归分析，回归结果（见表2）。

从模型回归结果可以看出，所有变量都通过了显著性检验，伴随概率较小，从标准差和t值可以看出回归结果较为理想。在市场经济的环境下，目前还存在很多不合理的地方，而且上市公司融资压力是制约企业财务状况的重要因素。合理规划、制定行业标准是国家经济健康发展的重要保障。

参考文献：

[1] Beaver W.Marketprice，Financial Ratios，and the Prediction of Failure [J].Jouranal of accounting research，1968.

[2] Edward I.Altman.Financial ratios，discriminant analysis and prediction of corporate bankruptcy [J].Journal of Finance，1968.

[3] Ohlson J.A.Financial ratios and the probabilistic prediction bankruptcy[J].Journal of accounting research，1980，（1）.

[4] 周首华，等.论财务危机的预警分析――F分数模式[J].会计研究，1996，（8）.

[5] 生育新，顾寿仪.浅谈企业财务风险[J].财会月刊，1998，（12）.

[6] 杨淑娥，徐伟刚.上市公司财务预警模型――Y分数模型的实证研究[J].中国软科学，2003，（2）.

[7] 王芳云.运营Z计分模型对上市公司财务风险的实证研究[J].山东纺织经济，2005，（5）.

[8] 邢姝媛.关于我国房地产企业财务风险分析[J].中国证券期货，2011，（6）.

[9] 赵春.基于数据挖掘技术的财务风险分析与预警研究[D].北京：北京化工大学硕士学位论文，2012.

[10] 杜俊娟.我国房地产企业财务风险的预警与防范[J].会计之友，2013，（10）.

[11] 杜运潮，徐凤菊.房地产上市公司财务风险识别――基于Logistic模型的实证研究[J].财会月刊，2013，（18）.

[12] 代岑颖.？菖？菖房地产企业财务风险识别与防范研究[D].重庆：重庆理工大学硕士学位论文，2014.

[13] 王惠聪.BLDC公司财务风险分析与防范[D].沈阳：辽宁大学硕士学位论文，2014.

[14] 向晓露.我国房地产企业财务风险评价研究[D].成都：西南财经大学硕士学位论文，2014.

财务风险提示范文第5篇

一、商业银行个人理财业务的法律界定

我国商业银行的个人理财业务起步较晚，在实际操作中出现诸多不规范的现象，有些银行甚至以个人理财业务之名行高息揽储之实。有鉴于此，2005年11月1日我国正式施行由中国银行业监督管理委员会颁布的《商业银行个人理财业务监督管理暂行办法》（以下简称办法）和《商业银行个人理财业务风险管理指引》（以下简称指引）。办法和指引秉着“规范与发展并重，创新与完善并举”的监管原则，对商业银行个人理财业务进行了系统的界定和规范。此外，2006年4月18日中国人民银行、中国银行业监督管理委员会和国家外汇管理局联合了《商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法》，该暂行办法对商业银行代居民个人进行境外理财的活动给予了规范。至此，我国商业银行个人理财业务有了比较清晰的规范依据和保障。

（一）商业银行个人理财业务的内涵和分类。根据《办法》，个人理财业务是指商业银行为客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化的服务活动。按照管理运作方式的不同，个人理财业务可分为理财顾问服务和综合理财服务。前者指商业银行向客户提供财务分析与规划、投资建议、个人投资产品推介等专业化服务，客户根据商业银行提供的理财顾问服务管理和运用资金，并承担由此产生的收益和风险。后者指商业银行在向客户提供理财顾问服务的基础上，接受客户的委托和授权，按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理，风险与收益由客户或客户与银行按照约定的方式承担。而按照客户获取收益方式的不同，理财计划分为保证收益理财计划和非保证收益理财计划，后者又可进一步分为保本浮动收益理财计划和非保本浮动收益理财计划。

（二）保证收益理财计划的严格限定。在《办法》出台之前，关于是否允许商业银行提供保证收益理财计划一直是争论的焦点。很多人担心商业银行会利用保证收益理财计划，把它作为一种高息揽储和规模扩张的工具，变相突破国家利率管制，进行不公平竞争。《办法》对保证收益理财计划给予了承认，但为防止利用保证收益理财计划变相高息揽储，《办法》明确规定保证收益理财计划或相关产品中高于同期储蓄存款利率的保证收益应当是对客户有附加条件的保证收益；商业银行不得承诺或变相承诺除保证收益以外的任何可获得利益；商业银行使用保证收益理财计划附加条件所产生的投资风险由客户承担。此外，银监会对保证收益理财产品实行严格的审批制。

（三）综合理财服务的准入起点。为保证投资者的抗风险能力，《指引》规定商业银行应综合分析所销售的投资产品可能对客户产生的影响，确定不同投资产品或理财计划的销售起点。保证收益理财计划的起点金额，人民币应在5万元以上，外币应在5千美元（或等值外币）以上；其他理财计划和投资产品的销售起点金额应不低于保证收益理财计划的起点金额，并依据潜在客户群的风险认识和承受能力确定。由此可知，《指引》提高了理财业务准入的门槛，这将使很大一部分中小投资者退出该市场，而拥有大量闲置资金的投资者将会成为购买个人理财产品的主力军。由此，个人理财产品结构也就随之发生了变化。

二、商业银行个人理财业务的法律风险

商业银行经营面临多重风险，而其中法律风险造成的损失很可能是无法估量的，因此新巴塞尔资本协议把法律风险单独列为银行所面临的风险之一。对于个人理财业务法律风险的防范，我国《办法》和《指引》也给予了高度重视，将其列为我国商业银行个人理财业务的风险管理内容之一。如《办法》三十六条规定“商业银行开展个人理财业务，应进行严格的合规性审查，准确界定个人理财业务所包含的各种法律关系，明确可能涉及的法律和政策问题，研究制定相应的解决办法，切实防范法律风险。”

具体来说，我国商业银行在开展个人理财业务过程中可能会面临如下的法律风险：

1未按规定进行风险揭示和信息披露的法律风险。为了保护投资者的合法权益，《办法》和《指引》分别规定了商业银行在开展个人理财顾问服务和综合理财服务时必须履行相应的风险揭示和信息披露义务，否则将可能会遭到客户的索赔请求并受到银监会的处罚。如商业银行利用理财顾问服务向客户推介投资产品时，理财计划的宣传和介绍材料应包含对产品风险的揭示，用通俗易懂的语言向客户揭示相关风险，说明最不利的投资情形和投资结果；按照要求对客户进行风险提示，如个人理财顾问服务中风险提示应设计客户确认栏和签字栏，由客户抄录确认栏的语句进而签名；保证收益理财计划和保本浮动收益理财计划，风险提示的内容至少包括语句“本理财计划有投资风险，您只能获得合同明确承诺的收益，您应充分认识投资风险，谨慎投资。”非保本浮动收益理财计划，风险提示内容至少包括语句“本理财计划是高风险投资产品，您的本金可能会因市场变动而蒙受重大损失，您应充分认识投资风险，谨慎投资。”

2宣传和销售中的法律风险。我国对商业银行宣传和销售理财计划或产品的活动提出了一定要求，商业银行必须予以遵守，否则将承担相应的后果和责任。如商业银行不得销售未经批准的理财计划或产品，也不得将一般储蓄存款产品单独当作理财计划销售或者将理财计划与本行储蓄存款进行强制性搭配销售；理财业务人员和一般产品的销售和服务人员的工作范围应有明确的界限；对于市场风险较大的投资产品，特别是与衍生交易相关的投资产品，商业银行不得主动向无相关交易经验或经评估不宜购买该产品的客户推介或销售。

3证据保留的法律风险。《办法》第十五条规定：“商业银行未保存有关客户评估记录和相关资料的，不能证明理财计划或产品的销售符合客户利益原则，给客户造成经济损失的，应按法律规定或合同的约定承担责任”，从中我们可以看出一旦出现诉讼情形，商业银行应当承担举证的责任来证明自身理财计划或产品销售的正确性。因此，商业银行应妥善保存完备的个人理财业务服务记录，为以后可能产生的诉讼提供全面有力的证据。此外，商业银行开展个人理财业务，应当与客户签订书面合同，明确双方的权利义务或根据业务需要签署客户授权委托书和其他必须的法律文件，并妥善保管相关合同和各类授权文件，使合同文本能够齐全。

4金融分业格局下的法律风险。虽然我国现行法律对混业经营已显现出认可的趋向，但实际上仍然实行分业经营、分业监管的政策，商业银行不得开展证券、保险等金融业务。由此，我国商业银行个人理财业务往往也只能将客户的资金投向国债、金融债、央行票据等融资工具。然而，成熟的理财产品无一不和资本市场相连，随着我国个人理财业务的发展，商业银行为了能够获得比较优势，必然会积极为客户的资金寻找更多利于保值增值的投资渠道，这会导致商业银行在现行分业格局下面临一定的法律风险和政策风险。

5代客境外理财违反投资所在地法律法规的风险。取得代客境外理财业务资格的商业银行，受境内居民个人的委托可以以客户的资金在境外进行规定的金融产品投资的经营活动。这要求商业银行在开展境外理财业务时不仅应该遵守我国的法律法规、国家外汇管理及行业规定，而且还必须知晓且严格依照投资所在地的法律法规来开展投资活动，否则将会面临违反投资所在地规范的法律风险。

三、商业银行个人理财业务法律风险的成因分析

个人理财业务作为我国商业银行的一项新业务，其法律风险的产生必然会有一定的端由，只有认清成因，追根溯源，才能真正找到解决此问题的良策。

（一）相关法律法规不健全。我国针对商业银行个人理财业务的现有规定虽然出台的比较及时，但随着商业银行个人理财业务的进一步发展，势必将涌现许多新的问题需要法律法规来加以明确。且仅就我国目前的规定来看，还存在许多不完善之处，有些问题仍处于法律规制的空白状态。例如我国现将个人理财业务的法律性质界定为委托关系，但这种界定十分牵强，模糊和回避了商业银行个人理财业务属于信托范畴的实质，这种法律界定和现实业务运作的冲突必将难免法律风险的发生。再有，我国虽然对保证收益理财计划给予了认可，但商业银行一旦破产，在破产清算中个人理财产品将处于何种清偿顺序，《办法》和《指引》都没有予以提及。另外，个人理财业务在商业银行获得资格的情况下可以涉及金融衍生品交易，且实际中复杂的银行个人理财业务一般也都会涉及该类交易，而金融衍生品往往具备“理财”的内涵，因为它也承担类似规避风险和保值增值的功能，由此导致的情形是个人理财业务和金融衍生品交易出现监管法规上的“交集”，商业银行对在判断适用何种法规及相应程序上存在困难。

（二）金融分业体制滞后于金融业务创新的整体趋势。国外个人理财业务的繁荣是以其本国金融混业的现实背景作为支撑的。由于西方国家放宽金融管制、实行混业经营，他们在个人理财业务中推出的理财产品可谓花样繁多，无论是证券交易、外汇交易、黄金交易还是保险业务、基金业务，只要客户有需求，银行统统可以代为，可以说西方国家商业银行实现了个人理财业务投资领域多元化和服务全能化，体现出“理财”的真正要旨。相比之下，我国长期以来一直实行的是分业经营、分业监管的基本原则，这种分业经营的格局使金融机构之间缺乏足够的竞争和效率，商业银行个人理财业务的拓展也因此受到一定限制，许多与资本市场相结合的理财品种无法开办，最终导致银行个人理财业务理财品种和服务手段的创新受到制约和束缚。

（三）银行法律风险内部控制机制不够完善。银行内部控制机制的完善对法律风险的防范可以说是起到根本性的作用，由于我国个人理财业务兴起较晚，商业银行对个人理财业务可以说是在摸索中前进，所以其相应的风险管理和内部控制机制尚没有得到系统完善的建立。例如商业银行制定的业务制度、管理规章、操作依据等不够完备、存在疏漏，有些甚至与国家现行的法律、法规相冲突和矛盾；银行法律部门的工作职责没有得到充分发挥，其地位和功能往往被定位于事后风险化解上，事前防范风险的作用被忽视；银行高层领导的法律风险防范意识比较淡薄，对个人理财业务法律风险一旦发生将造成的严重后果没有给予重视；业务人员的法律素质低下，为了稳住客户，有些业务人员往往明知道应该办理哪些法律手续，却为了行客户“方便”而使银行承担法律手续不健全的危险等等。

四、商业银行个人理财业务法律风险的防控对策

关于商业银行个人理财业务法律风险的防控，我们认为可以从其外部法制环境和银行内部控制机制建设两个方面予以解决：

（一）完善相关法律法规，改善商业银行个人理财业务外部法制环境

完善个人理财业务的相关法律规定、填补其存在的法律空白是商业银行个人理财业务法律风险控制的基本前提。一方面，对于个人理财业务法律关系的定位问题，法律法规需要进一步明确；在注重对个人理财业务监管的基础上重视商业银行与客户之间关系的调整，明确双方的权利义务。另一方面，面对商业银行竞相开展个人理财产品的创新和积极拓宽投资渠道的现实发展趋势，我国应加紧立法，扫清“灰色区域”，进而构建出个人理财业务完整的外部法制框架。

（二）加强商业银行个人理财业务法律风险内控机制建设

内控机制的完善与否对于商业银行的发展来说至关重要，倘若商业银行不自我约束，那么再完善的法律都将失去应有之意，商业银行个人理财业务的法律风险防范更是无从谈起。

1制定和完善商业银行个人理财业务的内部规章制度。商业银行应当针对个人理财业务的法律风险点制定详细的规章和制度，尤其是对容易出现风险的环节重点防范。并且，针对个人理财业务发展的实际还要不断完善业务规章、健全操作程序。当然，一个重要的前提是银行内部的业务制度、管理规章等首先应当符合国家法律法规的规定，并且结合国家法律的调整对已有的业务制度、管理规章等进行必要的修改。