企业名字
前言：想要写出一篇令人眼前一亮的文章吗？我们特意为您整理了5篇企业名字范文，相信会为您的写作带来帮助，发现更多的写作思路和灵感。
企业名字范文第1篇
为了解决这一问题，由中国科技翻译协会、北京老字号协会等共同发起的“迎奥运——传神诠释老字号”的公益翻译活动已经开始启动，全聚德、同仁堂、东来顺、瑞蚨祥、吴裕泰、荣宝斋等百余家北京老字号开始正式征集外语翻译名称，大规模向海内外华人及翻译、外语爱好者征集老字号宣传语的多语翻译作品。主办方将提供中华老字号的企业精神、理念或宣传语，让参与者翻译成各国文字，要求译文能生动传达原文意义和个人理解。
应该承认，这一活动是一个不错的策划，它一方面以征集外语名称的形式将老字号品牌文化对外交流中所遇到的这一问题“外部化”，在动用外部智慧加以解决的同时，也将这一活动进行了大面积的传播，不仅能够以互动的形式吸引公众的参与，而且还给公众设置了一个超级悬念——到底什么样的翻译才是真正的传神之作？
然而，这一活动也暴露出老字号的不少问题，那就是在诸如起名字、拟定宣传用语等品牌层面的策划设计活动中，缺乏一种国际化的世界眼光，没有考虑到更广泛的国际公众，这种缺乏国际视野的品牌思维反映出我们的老字号们自恃中国人口众多从而轻视国际市场的心态。
事实上，老字号的名称国际化问题早在上个世纪末很多洋品牌量身定做中国名字的时候就已经暴露出来，在“可口可乐”、“奔驰 ”、“宝马”、“宝洁”等洋品牌所起的朗朗上口的中国名字的传播映射下，老字号取洋名的问题一度引起公众的关注。
但一些老字号的经营者们却以固守自身民族传统文化为由，认为参与国际竞争不见得非得起个洋名字，担心投“洋”所好会使老字号失去赖以生存的土壤，还有一些已经参与国际竞争的老字号也以产品仅仅针对华人市场为由拒绝洋名字，并认为取个洋名也不见得就能扩大海外市场。
需要指出的是，在企业的品牌体系中，名字所起的作用不止是为了识别，因为在名字这个提示语背后，还有一个丰富的品牌内涵，它应该进而在消费者的意识世界激发品牌联想，最终令消费者产生品牌认同。起个洋名字确实未必就能起到立竿见影的效果，因为品牌建设活动就是要拒绝急功近利。
企业名字范文第2篇
Abstract： The paper proposed suggestions on how to reasonably choose financing strategies with the increasing changes of financial environment for SMEs， in order to create a good funds environment for the development of SMEs， so as to better play its role in social and economic development.
关键词： 生命周期；中小企业；融资
Key words： life cycle；SMEs；financing
中图分类号：F275.1 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2013）32-0185-02
基金项目：江苏省教育厅高校哲学社会科学基金（编号2010SJD63
0047）阶段性研究成果。
作者简介：高晶（1975-），女，吉林长春人，讲师，硕士，研究方向为企业财务管理、内部控制。
0 引言
在当前金融环境日益变化的发展趋势下，一直困扰中小企业发展大问题的就是中小企业融资问题，在创业创新方面和增加城镇居民收入上，中小企业发挥着极其重要的作用，尤其是在接纳剩余劳动力方面。我国政府为了能解决现存问题，促进中小企业的顺利发展，为此提供了多种融资模式，本文作者就中小企业如何选择适当的融资策略和企业发展周期进行分析，以此根据不同的方式来促进中小企业发展。
1 生命周期理论
企业的生命周期分为五个过程，即企业诞生、成长、壮大、衰退和死亡过程。在每个生命周期的阶段，企业呈现出各阶段的发展模式、组织形式和经营战略等特点都各不相同，虽然在一些企业的寿命上有长有短，但是在各个生命周期的不同阶段所表现出来的企业特征有一些共性。其中最具有代表性的人物之一就是美国的管理学家伊查克.爱迪期。他在自己的《企业生命周期》一书中，把企业成长分为十个阶段，而中国社会科学院教授陈佳贵则认为，企业要进入正轨就需要经历六个阶段，不管把企业生命周期分为几个阶段，一个企业得以成熟最终都要经历创业期、成长期、成熟期、衰退期四个阶段，这四个阶段是制约和影响中小企业生存和发展的直接原因，也是中小企业难以解决的融资问题，正是由于融资难的的问题困扰着中小企业的生命周期，所以在企业的各阶段都会受到企业资金短缺的限制，从而使得中小企业很难在市场中取得竞争的优势，也很难形成具有自身特点的规模经济。
2 不同生命周期中小企业融资策略选择
2.1 创业期融资策略 企业在创立期，可供选择的融资渠道较少，而企业在刚起步的时候，由于生产经营规模小，市场占有率小，所以企业融资能力相对也较弱，所以就需要企业大量研究产品开发市场，这样就不会出现供需的矛盾。为了解决中小企业创业初期出现的各种问题，就需要接受新的融资方式，避免背上沉重的债务负担，陷入财务危机。企业自有资金，如银行存款、合伙人或股东出资，从亲友借来的短期资金，都属于企业内部融资阶段首选的策略。在企业的经营中有被风险投资者看好的发展前景的项目，私人的风险投资者的资金能够一定程度上解决中小企业的融资问题。作为中小企业发展过程中引进的第一笔外部投资，他们对企业早期的发展有着重大的作用。此外，作为融资租赁的借物达到融资目的方式能被企业所接纳，就需要按照固定的利率进行分期还款，以此来给企业带来很大的资金缓解空间，同时也能为处于创业初期阶段的中小企业雪中送炭。
2.2 成长期融资策略 一个企业在成长期间，经营现金净流量逐年增长，企业的经营风险也开始呈下降趋势，企业产品或服务随着销售规模的增长，开始打入市场，就会有一定的知名度，这样企业人数和厂房设备就会不断增加，因此企业就会需要大量的资金来进行收账和存货。等企业开始增加盈利的时候，商业的信誉度就会跟着增强，这样融资难的问题也就开始慢慢解决，但是向银行贷款还是存在一定的困难。在企业成长期间所有的融资都倾向于股权融资、债务融资、可转换公司债券、金融租赁、创业板上市和可转换优先股等私募方式。企业进入到该阶段的时候，国家就该出台一些优惠政策，以协助企业更快提升自身的评估等级，所以国家就需要增加投资，以此来吸引新的投资者融资，还要利用私募等方式来吸引群众闲置的资金，特别是吸引风险资本投资者以战略伙伴的身份进入企业，从长远看，风险投资和民间资金的引入有助于中小企业完善自身结构，规范企业规章制度，为以后的发展能奠定更好的基础。其中，中小企业为了实际资金的需求，就启用金融租赁的还租方式，这样主要是由于形式灵活，又能用长期负债来替代短期负债，对中小企业在银行系统的评级和信誉度都不会产生正面的影响，还能大幅优化公司的流动比率和财务等指标。因此，银行的信贷为很多在市场刚创业的中小企业提供了一个良好的平台，也有助于有实力的中小企业获得融资的机会，而创业板市场的最大特点就是门槛低。
2.3 成熟期融资策略 在这一时期，企业已经具有一定的知名度，生产和管理能力已经比较成熟，在产品市场占有固定份额，盈利水平趋于稳定，企业市场规模效应出现，产生了大量的现金流。这一阶段，企业需要通过更规范、更全面的管理体系和管理流程来增强市场竞争的快速应变能力。可以优化企业资本结构，引入负债进行融资，发挥财务杠杆的作用，合理避税，融资策略有留存利润、长期借款、短期借款及债券融资等。此时，债务融资与股权融资相比，它的成本更低，债务融资尤其是银行借款就成为中小企业最理想的融资方式。值得注意的是，大部分企业从这个阶段开始，可能要走出中小企业的界定范围了。此阶段，一部分中小企业通过兼并收购实现快速扩张，开始迈入大型企业行列，一部分企业采取稳健型竞争战略，保证企业利润的稳中有升。如果是第一种选择，企业必须深入分析现有的资金结构状况，如果说企业之前的债务资金所占比重比较大的话，那么此时最好选择股权融资，既可以减轻企业未来的还贷压力，又能优化企业的融资结构。如果是第二种选择，企业可以采用稳健型的融资方式，将企业现有的闲置设备、多余原料或产品进行典当，在资源充分利用的同时取得资金缓解资金压力。因此成熟守业期的中小企业的融资渠道很多样化，选择机会很大，充分利用好这些融资方式，对该阶段的中小企业发展十分有利。
2.4 衰退期融资策略 企业进入衰退期，产品需求逐渐萎缩，销量随之下降，盈利能力不断下降，现金流逐步减少，此时企业对资金的需求量也不大。衰退期企业表现为管理规模过大，官僚现象出现，决策效率降低、人才外流等。此阶段，部分企业率先意识到经营环境的变化，开始通过兼并、合作等一系列手段进行调整，规模迅速扩张，进入下一个成长期，此时并购不失为一种重要的融资方式。目前，在我国风险资本市场尚未健全，证券市场运作还不是很规范的情况下，并购具有特殊的意义，并购不仅仅是一种融资方式，而且还是一种有效配置社会资源的工具。通过成功的并购，能够实现企业的战略转型，实现第二次创业，延续企业的生命力。而部分企业则由于环境的变化，产品被淘汰，反应滞后，市场对产品需求萎缩，供大于求，财务风险增大，导致偿债能力不断下降，逐渐走向衰败，而且，此阶段企业的信用等级也随着经营状况的恶化而降低，因此，获取银行贷款和风险投资的可能性都很低。此时，企业最应该争取政府资金，或者采取资产证券化融资策略，或者寻求企业间的兼并和重组，获取资金注入，促使企业新生，使其渡过难关。
3 总结
上述分析，中小企业在融资时要慎重选择，要根据企业各阶段的特点来判断企业的发展现状，以此来制定相应的融资策略，就要综合考虑企业当前发展的现状和前景如何，企业在各种融资方式上的优势和不足，这样才能使企业在融资策略与企业发展相适应，并且随着发展的变化而变化，改进自己的不足，最终实现企业的可持续发展目标。
参考文献：
[1]伊查克.爱迪期.企业生命周期[M].北京：华夏出版社，2004：1-203.
企业名字范文第3篇
关键词：人力资源；生命周期；特点；措施
中图分类号：F240 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）09-0030-01
一、创业初期和人力资源管理
在企业创业初期，其面临的竞争压力，甚至是生存压力都是巨大的。在这个过程中，企业家的核心精神在企业的逐步发展中发挥着重要的作用。在创业初期，人力对企业的生存和发展起着至关重要的作用。创业阶段，企业的员工数量还是比较少的，并且由于财力，时间等的不足，企业对于员工的培训开发等的力度不够，人力资源管理经验还不足。企业的人力资源管理在这个阶段容易出现各种问题如管理水平低下，企业知名度低很难招揽人才，资金缺乏，从业人员比较少，企业员工分工不明确，奖励制度等还不完善。
这创业阶段，人力资源管理的核心应该是充分发挥企业创始人的创造力，感染力，影响力和人格魅力，通过为员工设计相应的职业生涯规划，引导和开发共同创业的员工。同时在工作中发现管理型和技术型的人才，为企业今后的制度化，规范化的发展储备相应的人才力量。针对企业创业阶段的人力资源管理容易出现的问题，可以采取以下措施提高人力资源管理的效率，增强企业创业阶段的竞争力：1.在企业人力管理中，鼓励员工努力工作，将员工的福利与企业成长发展的利润相结合，如给予员工相应的企业初期阶段股份，那么企业发展的越快越好，员工得到的利润也就越多。这样就可以有效的激励员工，提高员工的工作热情和工作效率。2.在人力资源的配置方面，可以考虑能力较高的人配置到较高的位置上，能力较低的人力配置到较低的位置，实现低低配置。这样可以结果为导向实现公平合理的员工发展和员工开发，重视员工对企业创业阶段的发展贡献。
二、成长期和人力资源管理
企业进入了成长期后，其发展速度相当迅速，企业的经济，人员，资产等的规模也在不断的扩大。在这一阶段，企业呈现的特点是规模扩大，部门增多，市场扩大，销售和生产的员工数量也在不断的增多。员工的数量的增加使得创业初期粗糙的人力资源管理模式不再适应于成长期企业发展的需求，需要用更加规范高效的管理模式来吸引，维持和开发人才，保持企业的成长活力，让企业更好的发展下去。
针对企业成长期的特点，在人力资源管理上需要采取以下措施保持企业成长期的发展活力和竞争力。1.在招聘上，企业需要采取新的招聘标准，大量引入新型实用型人才。由于企业在成长期阶段，新员工招聘的数量在不断增加，新员工和老员工的职位变动较大，需要划分出更加具体细致的部门，以便于规范合理的管理这些人才。同时在这个阶段还需要加强企业人才的培训和开发，提高对员工培训的力度，增强员工工作的责任制度。在人力资源的配置方面，需要从原来的低低配置转成底高配置，也就是将能力较低的人才配置的职责较高的位置上去，从而激发企业员工的潜力，强化员工工作力度和适应企业快速发展的需求。2.在薪酬制度方面，建立规范合理的薪酬管理和绩效管理制度，在这个阶段，企业需要加强对员工个人能力和个人行为的考核，重视企业员工的工作满意度。在成长期，企业的经济实力不断加大，需要对员工工作环境进一步进行投资，改善员工的工作环境等，从而更好的激发员工的主动性，积极性和高效性。另外，将员工的工作目标和工作结果与绩效管理，薪酬管理结合起来，让员工更好的融入的企业的战略发展中。
三、成熟期和人力资源管理
作为企业发展过程中部分，成熟期是企业的发展的最佳状态，其企业销售，规模，利润等都达到了最佳时期。这个时期的人力资源管理工作需要更加合理规范，需要重点培训和开发管理者的管理能力和技能，从而带来企业员工维持和进一步发展企业。同时对普通员工的规章制度的培训和对所有员工进行的价值观培训也重要起来。人力资源配置上时，多表现高高配置，即高能力的人配置到较高位置上；在绩效管理与薪酬管理上，要调整新酬体系结构，适当增加长期性的报酬，以稳定员工队伍，同时薪酬总额要与企业利润挂钩，同时要从以个人为基础转变为以团队为基础，实行团队薪酬与团队绩效。通过绩效管理，不断注入创新机制，使之青春常在，保持活力。另外，供企业发展远景规划、建立人力资源储备库，采取比竞争对手更为优秀的人才垄断战略。激励手段多样化，吸引、留住企业所需人才。制定关键岗位的人力接力计划，以防止关键人力资源跳槽或突发事件的发生。
四、衰退期和人力资源管理
衰退期是每个企业必经的阶段，在这个时期，企业的运行机制已经渐渐老化，市场规模在不断萎缩，企业的销售额和相应的营业利润在不断下降，企业会不可避免地步入衰退期，职工队伍不稳定，员工士气不高，不公平感增强，对自己职业生涯发展期望值降低，敬业精神弱化，人才浪费严重，企业缺乏激励上进的组织气氛。衰退给企业带来一系列问题，其中很多问题在上一个时期就开始出现了。人力资源的工作重点是如何合理化地减少冗员。在绩效管理与薪酬管理上，对人力资源成本加强控制。企业要从外部招聘大批新的管理人员给企业注入新的血液，带来新活力。在企业的人员培训方面，需要加强危机意识的思想培训，给企业变革者提供良好氛围。而在薪酬管理和绩效管理方面，需要强化对高职位者的奖励措施，而降低低职位者的惩罚措施，这样有利于企业在衰退期变革的推行。
企业名字范文第4篇
关键词：长期融资；企业发展
中图分类号：F832.1 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2012）03-0-01
一、融资是企业发展的基础
1.背景材料
华能国际是中国最大的上市发电公司之一。2009年，公司决定采取长期融资的财务管理战略，通过发行十二亿A股四亿H股，实现公司长期融资的目的。
2.企业融资的外部环境
在国际金融、经济形势发生重大变化，国内经济受到国际金融危机的冲击，公司境内外 业务面临前所未有的挑战。在国家提倡新能源下，华能国际积极调整电源结构，将逐渐形成以火电为主、新能源互补的多元化发电资产结构，实现可持续发展。公司融资完成后，负债率可降约3个百分点至72%左右，现金流显著改善，为后续扩张奠定基础。通过融资行为使负债和股东权益保持合理比例，形成一个最优的资本结构的目标。
3.公司融资的内部原因
根据华能国际“十二五”规划的设想，至2015年底，公司装机规模将达到9000万千瓦，大力提高清洁能源比重，力争清洁能源比例超过25%。加强公司煤炭的港口储存和运输能力，努力扩大集团内部煤炭供应规模，保证煤炭长期稳定供应。华能国际表示，增资中新电力将为华能国际进一步拓宽海外业务奠定坚实基础。
二、长期融资是企业融资的重要组成部分
1.企业融资组成概念
公司生产经营活动的正常运转以及扩充生产能力的要求，都需要大量资金给予支持。这些资金的来源除自有资本外，相当多的部分要依靠外部融资来解决。根据时间不同，融资分为短期融资和长期融资。我国上市公司的长期资金来源主要包括内部融资和外部融资两个渠道，其中内部融资主要是指公司的自有资金和在生产经营过程中的资金积累部分；外部融资又可分为通过银行筹资的间接融资和通过资本市场筹资的直接融资。直接融资又包括债券融资和股权融资。
2.长期融资是企业最理想的融资办法
a.长期融资简述。长期融资包括银行贷款、债券融资、股权融资，银行贷款具有程序相对简单、成本相对节约、灵活性强的优点，而且可以发挥财务杠杆的作用。但银行贷款的财务风险较高、限制条款较多，筹资数额也有限。债券属于固定收益的金融产品。债券在本质上也是借钱与还钱，但其与贷款的根本区别在于债券可以公开交易。贷款除非债券化，是不进行公开交易的。相对于股权融资，债券融资的融资成本较低，可以发挥财务杠杆的作用，同时可以保证股本对公司的控制权。但与银行贷款有着类似的缺点，即财务风险较高、限制条款多，且筹资数额有限。对于融入资金的公司来说，债券融资与银行贷款有相似的特点，我们把二者统称为债权融资。股权融资亦即公司发行股票融资。对公司而言，发行股票所筹集的资金属于长期自有资本；对股东而言，所持股份代表对公司净资产的所有权。相对于债权融资，股权融资有着自己的优势，如：股票属公司的永久性资本，不需要偿还，也不必负担固定的利息费用，从而大大降低公司的财务风险；由于预期收益高，易于转让，因而轻易吸收社会资本等等。但股权融资也存在着不可避免的缺点，如发行费用高、易分散股权等。
b.长期融资适合华能国际目前的内部需求。公司融资都要付出成本代价，不同的融资渠道和融资方法取得的资金，其资本成本各有差异。公司应当在考虑融资难易的基础上，针对不同来源资金的成本进行分析，尽可能选择经济、可行的融资渠道与方式，力求降低融资成本。合理安排资本结构，保持适当偿还能力，防范财务危机。提高筹资效益。公司应充分利用有利的融资条件，综合考虑融资成本、融资风险、融资结构、资本市场状况等，从企业的资本来源和资本结构出发，在不同阶段选择不同的筹资方式，以满足其健康发展的需要。
c.长期融资完全符合华能国际企业的发展长期战略。随着资产规模不断扩大，公司的资产负债率水平逐步提高，财务风险较高。公司为了逐步降低负债比率和财务风险，优化资本结构，同时更好地满足一批新建项目的资金需求，公司非公开发行A股及H股股票，以充实公司资本实力，提高公司的盈利能力和核心竞争力，以优良的业绩回报公司的广大投资者。
三、企业长期融资将使企业得到可持续健康发展
1.长期融资改善公司的资本结构。资本结构是指企业资本总额中各种资本的构成及其比例关系。资本结构的变化，将直接影响社会资本所有者的利益。企业融资有负债融资和权益融资，这就呈现债务资本和权益资本的比例关系，即资本结构。企业融资必须达到综合资金成本最小，同时将财务风险保持在适当的范围内，使企业价值最大化，这就是最佳资本结构。
2.股利政策是企业长期融资成功的关键因素。股利政策是公司筹资投资活动在利润分配领域的逻辑延续。一方面，合理的股利分配政策能优化资本结构、降低资本成本，帮助实现股东价值最大化的目标；另一方面，连续稳定的股利会向市场传递关于公司未来前景的正确信息，树立良好的公司形象，激发投资者对公司持续投资的热情，从而使公司获得长期、稳定的发展条件和机会。
四、总论
企业通过融资得到发展，企业选择融资必须结合企业的内外部环境，并针对企业投资项目实际选择最适合企业的融资方法，是企业成功发展的关键。
参考文献：
[1]华能国际.成功发行 资本实力和投资价值进一步显现[J].股天下,2010.12.
[2]汪昌云.公司财务政策与公司治理:中国的实践[M].中国人民大学出版社,2006.
[3]华能内部发行AH股筹103亿.资源信息港,admin,2010.
[4]翟少红,白俊.关于新时期我国上市公司内部治理机制与股利政策的相关性研究[J].2010,4.
[5]企业筹资方式及如何选择筹资方式[OL].第一会计网,2010,2.
企业名字范文第5篇
【关键词】企业生命周期；资本结构；影响力
一、文献综述与假设
现有研究中，张云霞（2008）以中国电子上市公司为研究样本，实证分析的结论是成长期和成熟期的中国电子上市公司的资本结构选择有显著差异。陈秀平（2011）应用Panel Data模型我国汽车零部件上市公司进行实证分析，结果表明：企业的资本结构在不同的生命周期阶段具有不同的特征。综上所述，本文提出以下两个假设：I.处于生命周期不同阶段的企业的资本结构具有较大的差异性。在企业生命周期的不同阶段，企业会面临不同资金需求规模，因此具有较高的资本结构；成熟期的企业内部积累的资金为融资提供了渠道，债务比率降低；衰退企业在原有业务收缩的情况下，会寻找新的产品或市场，一方面收缩的业绩使得企业难以通过权益市场获得资金，另一方面，企业自身累积的资产和声誉使得债务融资成为可能，衰退企业相对成长企业拥有较高的资本结构。II.同一影响因素在不同生命周期阶段对资本结构的影响力不同。对于成长期的企业，由于其自身资产规模限制，银行会更注重该企业的成长能力和盈利能力以确定信贷的风险据此我们提出第二点假设。
二、样本选择与研究方法设计
（1）数据来源与选择。为排除行业差异对资本结构的影响，本文选取生物医药这一特定行业，选取2007年以前在沪深两地上市的生物医药企业作为研究对象，剔除数据异常、相关数据缺失、创业板上市的公司样本，最终获得95家上市公司的数据。采用上市公司2007～2011年销售收入增长率作为划分的依据将企业生命周期划分为三个阶段，最终获得44家成长期企业，40家成熟期企业和11家衰退期企业。（2）变量选择与检验模型。基于现有研究，企业的成长能力、担保价值、盈利能力和公司规模对资本结构有较为显著的影响。因此，本文以公司资本结构、总资产增长率、资产有形性、总资产利润率、公司规模和生命周期等变量构建了计量模型。
三、实证检验和结果分析
（1）描述性统计与非参数检验。描述性统计结果显示，成长期的企业表现出较好的成长能力和较大的公司规模，成熟期的企业则表现出较强的盈利能力，衰退期的企业表现出较高的担保价值。Kruskal-Wallis非参数检验结果显示，显著性概率为0.011，中值检验的显著性概率为0.053，在5%的显著性水平下只有K-W检验的结果说明处于不同生命周期的企业具有不同的资本结构。两独立样本非参数检验结果说明，处于成长期的企业资本结构与成熟期企业资本结构有明显差异，而这种差异在成熟企业与衰退企业之间并不明显，成长企业与衰退企业在融资结构上有较大的相似性。（2）回归结果分析。对计量模型回归结果显示，对于医药企业来说，企业规模和盈利能力对于资本结构有显著的影响；担保价值和成长能力对企业的负债水平影响不显著。为进一步揭示不同生命周期阶段企业资本结构的性质，本文分别对三个阶段数据进行回归分析。回归结果显示，对于成长期的企业，盈利能力对企业能否获得债务融资影响最大；而到了成熟期，这种影响力逐渐下降，公司规模的影响力逐渐上升；对于衰退期的企业，模型的拟合度并不高，本文所列举的影响因素不足以解释该类企业的资本结构。
四、结论
本文以近五年的销售收入增长率作为依据，将我国医药行业95家上市公司所处的生命周期阶段划分为成长期、成熟期和衰退期，并通过SPSS统计分析软件进行检验和回归之后得出以下结论：（1）处于生命周期不同阶段的企业确实拥有不同的资本结构：成长企业的负债水平最高，衰退企业次之，成熟企业负债水平最低。其中，成熟企业与衰退企业资本结构的差异并不明显。（2）对于生物医药行业的企业来说，资本结构与总资产增长率与资产有形性关系并不显著，更多地受盈利能力和公司规模的影响。（3）各影响因素在不同生命周期阶段对企业的影响力不同。对于成长期的企业来说，盈利能力对其资本结构影响最大；而成熟企业的资本结构更多的受公司规模和盈利能力等综合因素影响；而本文所引入的影响因素并不能解释衰退企业的资本结构，可能是经营现金流的减少、债务软约束的存在以及上市公司“壳资源”价值等其他因素导致了衰退企业的高负债率。
参考文献
