矿业企业价值评估
矿业企业价值评估范文第1篇
关键词：矿业权；评估；方法
一、矿业权评估的概念与理论
1.1矿业权及其评估的概念
矿业权是指矿产资源使用权，其被分为探矿权和采矿权。探矿权是指取得合法勘查许可证后在其规定的领域内进行矿产资源的勘查；采矿权是指合法取得采矿许可证后，在其规定的范畴内进行矿产业的开展以及能够拥有所开采到的矿产品的权力。矿业权是一种特殊类型的权益性资产，而矿业权评估是指针对此特殊资产进行特定时间上的价格估算，它是由专业人士依照特定的目的和用途、结合实际状况以及根据一定的流程和方法对矿业权进行价值评估和估算。
1.2矿业权评估的有关理论
1.2.1矿产资源实物性资产价值评估在对矿产资源进行勘查之后，就会成为供社会所用的矿产储量，其也就被赋予了劳动价值，此劳动价值是指矿产资源的潜在价值，而非我们所想的类似商品那样的价值。从广义上讲，矿产资源价值是指由于矿产资源的稀少而具有的特殊价值以及大自然赋予其本身的价值，还包括人们所付出的劳动价值；从狭义上讲，矿产资源价值是指勘查时所付出的劳动力的价值。因此说，矿产资源实物性资产价值不仅包括勘查所付出的价值，还包括自然赋予的效用价值。在对矿产资源进行开采的过程当中，有关管理人员和开采人员要注意资源质量的优劣之分，要尽量避免劣质资源的开采，要多开采一些优质的资源。这是因为，劣质资源的开采不但不能给企业带来效益，反而还可能因为资源质量太过劣等，导致加工生产出来的产品不能够满足市场的质量要求，导致企业得到的利润过少，甚至出现亏本的现象，给企业带来严重损失。只有合理开采利用优质的矿产资源，才能生产出优质的产品。才能大大增加开采的意义、提高生产效率和劳动效率，还能为企业带来更大的经济利益。这种由于优劣资源导致的经济利益上的差别，被称为极差超额利润，并逐渐演变为极差矿山地租。1.2.2地勘成果无形资产价值评估地勘成果属于无形资产，既包括知识产权又包括矿产发现权，具有很大的意义，如若它能够得到科学合理的使用，会使企业等量的投资得到更多的增值利益，而且，其复杂程度越高具有的市场操纵能力就越强。地勘成果的生产方式有点特殊，它是个别而非批量，使得地勘成果这类无形资产的价值也是具有一定的特殊意义，它不仅蕴含着其生产者，用自己的创新能力、制造能力以及复杂的脑力给地勘成果带来的价值，还蕴含着生产过程中有关资源、资料以及劳动力等的消耗所带来的价值。因此，企业要是想获得更多的利益，就必须科学合理地对地勘成果无形资产进行价格上的评估。只有这样才能够充分利用好有关的人力资源和劳动资源，防止不必要的资源浪费；只有这样才能够充分体现出评估人员的创新能力及其专业评估水平；最重要的是，这样能够充分展现出地勘成果无形资产价值评估的重要意义。
二、矿业权评估方法
现阶段，我国有关矿业权评估的方法大致被分为三种，分别是收益法、成本法以及市场法：
2.1收益法。收益法是指专业的评估人员通过对评估对象在未来可能获得的收益进行估算，从而来确定对于资产进行价格评估的各种评估方法的统称。尚未进行评估的矿业权能够取得的经济收益的能力对矿业权的价值评估起着至关重要的影响作用，换句话说就是，尚未进行评估的矿业权能够取得经济收益的能力越强，矿业权评估出来的价值也自然而然地更高了。因此，在进行矿业权评估的过程中，评估人员应该对这种方法的理论及模型进行深刻地理解，然后在实际评估工作中，符合收益法条件的矿业权可以运用这方法进行评估，在确保能够在评估结果准确可靠的前提下，可使评估效率也能够大大提高。此方法认为理性的买者不会以比资产未来可能获得的收益更高的价值来进行投资。
2.2成本法。假定资产方面所耗用的成本或费用属于社会成本，那么，根据费用资本化及价值化的原则，资产评估出来的价值与该资产所耗用的成本的总和或者是重置成本的总和，这就是成本法。它是针对探矿权的勘查所耗费的成本进行一定系统全面地调整后，以此来评估出探矿权的价值，这样评估出来的结果才更加的精准，具有更大的可信度和可靠度。此方法是以斯密的价值理论以及李嘉图的价值理论作为理论依据的，觉得供给成本直接影响价值，觉得通过此方法得到的评估结果是卖方能够获得更大的收益。
2.3市场法。市场法是将矿产业市场上最近发生的同矿业权资产相同或等同的事项与将要接受评估的矿业权资产进行比较，找出它们在地域条件、生产条件、交易条件以及自然条件上的相同点和异同点，进行全面系统的分析，然后依照市场上的矿业权资产的平均价格，对待评估矿业权进行估价上的调整，以此来最终确定此矿业权的评估价值，也被称为市场比较法。此方法是目前矿业权评估方法中操作最简单成效最高的方法，得到的评估价值具有极大程度上的公平性，可以真正展现出矿业市场的实时状况，也更加真实地揭示了矿业权市场的实时价格。但由于进行比较的矿业权市场价格不易寻找，导致此方法在现阶段不能够得到普遍的使用。这种方法评估出来的结果更加贴合矿山实际，虽然目前还不能得到广泛的普及，但评估人员可以针对此项方法进行深入探讨和研究，使其得到进一步的发展，进而促使其能够在将来得到广泛专业人士的信赖与使用。
结束语：
综上所述，矿业权市场作为目前大势所趋的矿业市场的重要组成部分，对其进行进一步的强化和改善是至关重要的，所以，全面精准的矿业权评估具有着相当大的意义。矿产业评估可以真正展现出矿业市场的实时状况，也能够真实地揭示出矿业权市场的实时价格。因此，就矿业权评估的理论和方法，要对有关的机构和专业人士进行落实和贯彻，使得我国的矿产业评估系统具有一定的质量，以此推进我国矿业市场的发展。
参考文献
[1]李春蕾.基于价值补偿理论的我国矿业权交易市场发展分析[J].商业时代，2011（34）
矿业企业价值评估范文第2篇
Abstract:Mining is an important department of national economic development, accurately appraise the value of the mining right which has huge significance to perfect the mining market. The mining right evaluation results accurate or not will directly affect the mining right market transactions and the national interest. In practical applications, the mining right evaluation should choose different ways according to different situations.
关键词：矿业权评估 资产评估
Key words: mining rights evaluation assets appraisal
一、矿业权及矿业权评估概念
矿业权指在依法有偿获得勘察许可证或采矿许可证规定的范围勘察或开采矿产资源和获得所开采矿产品的权利，是由探矿权和采矿权组成，其中探矿权又可分为普查权、详查权和勘探权三种。
矿业权评估指对矿业权市场上合法流转的探矿权、采矿权资产价值的评估，是一种动态化模拟在矿业权市场的经济活动中对矿业权资产用货币形式进行科学评定与估计。
二、国内外矿业权评估方法
矿业权评估在国外已经发展了100多年，澳大利亚的矿业权评估理论、方法较为成熟。我国矿业权评估方法主要有：贴现现金流法、可比销售法等。
三、矿业权价格评估方法及适用性分析
对矿业权评估方法的选择，针对评估对象和矿业权市场的发育程度作具体分析，进而做出确定。
（1）探矿权价格评估，通常有以下两种方法：
第一，重置成本法。按被评估的矿产地的实际劳动投入的现时重置成本乘以风险系数、经济贬值系数(1-α)来评估探矿权价格。计算公式如下： Pd = Sy・(1+F)・(1-ε)
Pd――矿业权的评估净值；F――风险系数；Sy――重置成本；ε――贬值系数。（1）Sy的估算方法一般有：a直接法：按资产成本的构成，根据实际投入的工作量按现行市场价格计算重置成本的一种方法。b物价指数法：在矿业权资产原始成本基础上，通过现时物价指数确定重置成本。公式：矿业权资产重置成本=矿业权原始成本×矿业权资产评估时物价指数?矿业权资产购建时物价指数。（2）风险系数(F)。公式：风险系数=全部项目耗费的地勘费总额 / 有成果项目耗费的地勘费总额-1。（3）贬值系数(ε)：由于矿床所处的位置、交通、自然地理和经济地理条件，以及矿床的开采条件、水文地质条件不同而引起矿床的经济性贬值。
第二，贴现现金流量法。采用财务现金流量表，将各年净现金流量按一定折现率进行折现，其结果作为矿业权价值。计算公式如下：
式中：Wp――矿业权评估净值；Wa――年收益额= Epi-Sji-Ybi- Yqi-Ysi；Wb――部门平均收益= Epi・δ；Ep――年销售收入；Sj――年经营成本； Yb――年资源补偿费； Ys――资源税；Yq――销售税金及附加；δ――部门平均销售利润率；γ――折现率；n――计算年限。实质是将矿产资源开发的未来超额收益折现作为探矿权价格，只将资源税和资源补偿费作为资源所有者出让矿产资源使用权的全部收益，结果并没有充分体现资源所有者的合法权益，因此，评估探矿权价格不适合。
（2）采矿权价格评估
第一，收益现值法。采用这种方法评估采矿权价格与评估一般资产不同，是对矿产资源开发的未来超额收益的估算。对开采矿产资源的未来收益以一定的折现率折为现值，扣除初期总投资或企业资产净值则为采矿权价格。折现率由采掘业的基准收益率和风险收益率两部分构成。
第二，可比销售法。依据资源条件相近的矿山企业矿产品市场价格扣除成本、税金后的净价格的大小，按一定比例来计算采矿权价格。
第三，收益比例分配法，按勘查费用占采矿、选矿、冶炼费用的比例，折算出矿产储量价值，然后用矿床特征、社会条件等有关系数加以修正。
除此之外，评估探矿权、采矿权价格均可采用现行市价法。但是，我国矿业权市场尚未成熟，前提条件尚不具备。
四、结论
在矿产资源勘查、开采的不同阶段，矿业权评估的内容是不同的。在地质调查、普查、详查阶段只评估探矿权价格；在勘探阶段，变更探矿权只评估探矿权价格，出让、转让采矿权既要评估探矿权，又要评估采矿权价格。根据不同的情况采取适当的评估方法才能对该矿做出一个精准的评价。
参考文献：
[1]王四光,刘忠珍.矿业权评估方法初探,地质技术经济管理[J], 1998, 20 (2):28~31
[2]阳正熙,论探矿权价格评估方法,中国矿业[J].1999, 8(2): 29~32
[3]杨泓清等.矿业权评估理论与方法研究[J].中国矿业,1999, 5
[4]袁怀雨等.矿业权评估方法若干问题之探讨[J].中国矿业,2004, 11
[5]廖作鸿,刘朝马.影响矿业权价格的因素分析[J].中国矿业，2006,5
矿业企业价值评估范文第3篇
关键词:DCF法 实物期权 互补性
中图分类号: F81 文献标识码:A 文章编号:1007-3973 (2010) 01-136-02
1引言
随着我国社会主义市场经济的逐步建立和完善,矿业权的有偿取得依法转让、合理取得制度已经开始实施。国家为了推动行业自律管理,政府的职能转向以监督管理为主;政府不再承担本来应由评估机构和人员承担的法律责任,评估机构也因此成为独立执业、自我承担法律责任的社会中介机构。我国矿业权评估业自1998年诞生以来,已走过了十多年的辉煌历程,它主要服务于矿业权出让、市场转让交易、矿山企业资产重组等方面,完成的矿业权评估项目一共10477个,在矿业权评估管理改革上取得可喜的成果。
2矿业权及其评估
2.1矿业权及其属性
矿业权是指自然人、法人和其他社会组织依法有偿获得勘察许可证或采矿许可证规定的范围、期限内勘察或开采矿产资源和获得开采矿产品的权利,其内涵是由探矿权和采矿权组成。矿业权作为一种资产,可以在国家法律法规允许的范围内依法出让、转让、融资扩股和资产投资入股,矿业权一旦发生流转进入市场,就必须对其价值进行评估。但矿业权是矿产资源资产所有权派生出来的他物权,对其评估必须依托矿产资源实物资产,矿产资源具有供给上的可耗竭性、稀缺性、垄断性和丰度上的差异性和地理位置固定性的特点,则其价格不容易为众人识别,所以矿业权的评估更有特殊性。
2.2矿业权评估
矿业权评估实质上是对矿业权所依附的矿产地的价值的判断即相关人员根据所掌握的矿产地信息和市场信息,对现在或未来市场通过综合运用地质分析、经济分析和数学计算等手段,将地质、矿产、经济等参数进行量化,并在此基础上对矿业权所具有的市场价值进行的估算。影响评估指标的各种因素未来状况处于不确定的变化之中,矿业权市场的复杂性以及影响矿业权价值因素的复杂性,决定了矿业权评估工作是一项主观性较强的工作,迄今为止矿业权价值评估问题在西方国家也没有得以完全解决。鉴于我国矿业权交易刚起步,矿业权市场刚刚建立,迫切需要从理论上、实践上对矿业权的评估加以研究。
2.3矿业权评估所依赖的信息资料包括:地质、矿山建设、开发方案、采选技术、财务、市场等。
根据可得相关信息的数量和质量,评估人员根据自己在矿产开发和评估等方面的经验和知识,对信息的可靠性、真实性等进行分析和评价,选择合理的评估方法。因此,需要对矿业权的评估报告加以研究,归纳总结,从而提出一套行之有效的评价方法,使得矿业权评估人员既能有效地借鉴利用前人的评估经验,又能根据评估项目的具体情况采用适宜评估方法,提高评估工作效率;并对已有的评估报告进行评价,鉴定其优劣,恰当地降低对评估过程的主观性。
3矿业权评估方法的评述
3.1国内矿业权评估方法
综合国内外情况,根据地质勘查程度和评估目的的不同,目前主要的矿业权评估方法包括贴现现金流量法、地学排序法、勘查费用倍数法、粗估法、可比销售法、重置成本法和地质要素评序法等。近几年来,国内学者已经开始注意到实物期权对矿山项目投资分析的重要性。主要介绍了用净现值方法和基于期权定价理论对矿山投资价值对比分析,提出了投资战略柔性思想在矿山投资项目中的作用。提出传统的折现现金流法(DCF法)有预期现金流不准、折现率选取困难的缺点,对项目价值评估不准确;同时它不能反映管理的灵活性而容易低估项目的价值。
3.2国内矿业权评估方法的不足
DCF法来评估矿业权易低估项目的价值;地学排序法的不足是评估结果依赖于购置成本;勘查费用倍数法人为、随意地选择调整系数;粗估法因极其明显的主观性及不透明性而遭受多方怀疑;可比销售法许多矿业权交易信息因保密而不公开,可参照的矿业权交易数量有限。成本途径评估矿业权仅限于探矿权的评估,重置成本法和地质要素评序法的基本原理及它们的技术路线构成含有较大的主观因素。
4 ROV与DCF的比较
4.1DCF法的不足及原因
贴现现金流量法不仅理论基础非常完善,且在实践上已经被矿业界广泛运用,且其计算简便,易于操作;当相关参数可得时计算出的结果精确、客观;尽管在贴现率等参数选取方法上仍有许多不同意见,但对具有预示级资源量并作了一定可行性研究的矿业权评估,DCF法为首选评估方法。由于在矿业投资活动中有许多的不确定性,特别是矿产品价格的波动,再加上DCF法本身的一些弱点,使得用DCF法来评估矿业权有其致命的弱点:容易低估项目的投资价值,导致有价值、有潜力的项目被错误评的舍弃。
造成DCF法低估项目的投资价值的原因有:①主要原因是预期项目的寿命期每年的期望现金流不准确;②选择合适的折现率十分困难;对折现现金流法而言,折现率的选取是否得当又是至关重要的,它严重影响方案的取舍;③DCF法不能反映管理的灵活性:矿业公司管理层有推迟开发选择权和停采、闭坑等的生产规模选择权,改建扩建、开采率选择权等,管理灵活性使企业可以根据经济环境的变化进行择机选择,对有利的状态加以充分利用,对不利状态加以规避,使企业存在争取更大价值的灵活性,而这一切DCF法都无能为力。
4.2实物期权方法的优势
期权指期权持有者能在未来一段时间内或规定的到期日以事先约定好的价格买入或卖出一定数量资产的权利,但不承担买入或卖出的义务。实物期权是金融期权理论在实物投资领域的延伸,指以实物投资为标的资产的期权,在经营、管理等经济活动中,投资或决策的权力。实物期权理论的突破点在于它建立了不确定性能创造价值的观念,投资者可能获得的收益并随着不确定性增大而增加,从而增大资产的投资价值。实物期权投资理论的核心是指出并强调风险被规避所能获得的额外收益。
基于期权理论的投资决策模型为:项目价值=传统的净现值+项目所含管理选择权的价值。实物期权定价方法一般可以分为:
(1)在离散条件下实物期权的定价方法,通常是采用二叉树期权模型;
(2)在连续条件下实物期权定价方法,常用的方法是Black-Scholes定价模型,其推延实物期权价值的价值为:
其中:
N(x)为标准正态分布的累计概率分布函数。
在金融交易活动中,期权持有者是否执行期权取决于执行价格和标的资产的现价的比较结果。投资管理者拥有自主决策权,当矿产品价格高于开采成本时,矿业投资者主动选择期权,开采矿山;当矿产品的价格低于开采成本时,便会缩小投资规模或停产。可见期权定价方法较传统DCF法更具优越性,这是由于期权定价法不需要预测现金流量和估计折现率,尤其在矿产品价格不确定时比较实用,实物期权理论使投资者对不确定性的评价更合理科学可靠外,并启发投资者形成新的投资决策思想。
5ROV与DCF具有互补性
5.1运用ROV与DCF互补性的原因
不同类型和阶段的矿业权,适用不同的评估方法。对于风险较小的开发或经营阶段矿山投资项目,理论基础较完善的贴现现金流量法进行评估已为矿业界广泛接受。在风险较大和不确定性程度较高的矿业权评估中,用贴现现金流量法进行评估,就比较容易造成评估结果与项目实际价值相差甚远,导致项目取舍错误。矿业权是一种无形资产,因此DCF法存在的问题可以借助于实物期权方法解决。基于矿山投资项目的风险的不确定性,对于某种矿山投资项目我们可以尝试将二者的优点结合起来运用。
5.2运用ROV与DCF互补性的理论依据
2001年 Lint & Pennings在资产评估中以ROV与DCF具有互补性为基础,提出了四象限分析法。他们根据收益和风险的不同将项目分为四个象限,如图所示:
在第一象限里,项目具有高期望收益与低波动率即矿产品的价格波动较小时,且收益较高,应用DCF分析,项目应尽快实施;在第二象限里,项目具有低期望收益与低波动率即矿产品的价格波动较小时,但收益也较低,可运用DCF分析,项目应尽快放弃;在第三象限里,项目具有高期望收益与高波动率即矿产品的价格波动较大时,且收益较高,应使用ROV量化风险,出现新信息来时决策;在第四象限里,项目具有低期望收益和高波动率即矿产品的价格波动较大时,但收益较低,运用ROV分析,当有利信息来临之时实施项目。
5.3结论
由于大多数矿业评估项目的具有重大的不确定性,尤其是大部分矿产品的价格波动较大,因此四象限分析法不仅适用于一般的资产评估,而且更适用于矿业权项目的评估。将ROV与DCF有机地结合起来进行矿业权评估,能够提高矿业权投资项目取舍的准确性,还给投资者带来额外收益,实现项目的增值。项目的增值是管理者最优决策的结果,是隐含在项目中的期权价值。这样以来矿山企业既节省资金、提高经济效益,又适当控制国家矿产资源开发的力度,有利于矿产资源节约和有效利用。
6结束语
随着我国矿业权市场的不断完善和发展,矿业权评估的理论和方法也要随之完善,由于评估方法是矿业权评估的量化工具,因此矿业权评估方法的完善尤为重要。欲善其事,必先利其器。矿业权评估师要想提交一份既客观合理又能让各方面满意的评估报告,就必须洞察众多评估方法的优缺点,然后矿业权项目的实际情况,具体问题具体分析。不仅要全面分析投资项目,而且要抓住重点。灵活运用评估方法,尽可能发挥他们的长处,使评估的结果跟接近实际。
参考文献:
[1]谢英亮.运用平均回弹过程模拟评估项目的风险[J].中国钨业,2001.
矿业企业价值评估范文第4篇
[关键词]市盈率法；煤炭企业；价值评估
[DOI]10.13939/ki.zgsc.2015.16.175
在我国现在的经济形势下，煤炭企业也加入了市场竞争中，行业内的并购、重组、交易越发频繁，这些交易导致价值评估被推到了风口浪尖之上，对煤炭行业的价值评估以及价值评估方法的选择成了对煤炭企业成长举足轻重的砝码。于是需要煤炭企业价值评估有高度的准确性，并选择适当的价值评估方法。
1 市盈率法的基本思想
市盈率所体现的是公司按有关折现率计算的盈利能力的现值，表达式为P/E。企业价值用表达式表示为：
企业价值=（P/E）目标企业的可保持收益
评估过程一般分为三个步骤。首先，参照企业选取三个目标企业，各方面包括产品种类、经营模式、企业规模、发展阶段等越接近越好。然后计算市盈率，收集参照企业财务数据资料。市盈率是指每股现行市场价格与每股净利润之比，即：PE=P/EPS。其中：PE-市盈率；P-每股现行市场价格；EPS-每股净利润。每股净利润以评估年度年初公布的每股净利润和预测的年末每股净利润加权平均，即：
EPS= aEPS0+（1-a）EPS1
尽管参照的为相似企业，但是在企业的市场竞争力等多方面还是会存在一定的差异，所以还需要比较分析差异因素，并进行修正。
2 当前煤炭行业价值评估特点
煤炭行业身为自主经营的资源类企业在市场中也像其他行业中的企业一样，拥有自己的企业价值。主要也体现企业在市场平行竞争中的优势、纵向获得利润的能力等方面的集合表现。评价大多数企业的原则基本相同，但煤炭行业的特殊性，对其价值发生影响的因素必须在考虑范围内。
煤炭资源是全球最重要的一次能源之一。根据《2013年BP世界能源统计》数据显示，截至2012年年末，世界煤炭已探明储量约为8609.38亿吨；2013年全球一次能源消费总量相当于124.77亿吨油当量，其中煤炭占比29.9%。尽管全球煤炭资源储量丰富，但各地区煤炭储量分布极其不均衡，绝大多数已探明煤炭储量集中在亚太、欧洲和北美地区，上述三个地区的煤炭已探明储量约占世界的94.73%，其中欧洲地区的煤炭已探明储量最多。
2.1 煤炭资源与地区的经济发达程度呈逆向分布
我国煤炭储量的86.05%分布在华北西北地区，包括内蒙古、山西及新疆等几个省（自治区）。相应的我国的煤炭生产分布图与煤炭资源分布图大同小异。中国煤炭资源网的数据显示，接下来两年内，山西、内蒙古和陕西是我国主要的煤炭产量增长地。西多东少，北富南贫一直是我国煤炭分布的主要趋势，煤炭资源储存丰富地区往往经济发达程度成反比分布，这样就使得煤炭需求市场与煤炭产地路途遥远，煤炭资源供给时机不到位。
2.2 煤炭资源与水资源呈逆向分布
我国一直存在水资源相对稀缺的问题，其人均占有量仅为世界的1/4。并且其分布存在很大的地域差异，南方和北方大致以昆仑山一秦岭一大别山为界，南方水资源充沛，而北方相对而言则显得比较匮乏。而即便同属北方，各个省份之间也存在着极大的地域性差异，例如甘肃、宁夏（自治区）、山西三省总面积占据我国北方地区近20%，而其水资源含量却仅为北方水资源总量的7.5%（其中地下水含量为北方水资源天然量的8.9%），与水资源匮乏的情况相反，这些地区的煤炭资源含量显得十分丰富。不仅含量大，而且品种齐全，品质优越，而且埋藏深度浅易于开采，以上不可替代的优势决定了这些地区成为了我国煤炭生产的重点地区。众所周知，煤炭开采和洗选过程中对于工业用水及民用水源需求量很大，能否合理有效地解决煤炭资源和水资源的分布差异这一突出问题直接决定了我国的煤炭产量及开采成本。因此，国家在今后制订开发计划时，应将环境保护、矿区水源等问题作为工作的重中之重加以研究、解决。
2.3 煤层埋藏较深，适用于露天开采的储量少
相关预测结果显示，国内煤田资源占全国总量的比例根据埋藏深度总结如下：600米以内（26.8%），600～1000米（20%），1000～1500米（25.l%），1500～2000米（28.l%）。国内重要煤矿产区――陕西煤业的主要矿区埋藏深度都在700米以浅，属于优质煤层，矿井单井生产率和开采成本都可以保证。
3 煤炭企业价值评估方法的改进意见
近年来，资本市场的对外开放极大促进了国内企业的产权交易，兼并、重组、股权交易时有发生，这些企业行为共同指向了一个核心问题――价值问题。什么是企业价值、如何计算企业价值开始逐渐受到相关人士（企业所有者、经营者、债权人、市场投资者等）的关注，然而大多数的投资者乃至企业所有者尚不能完全正确理解和认识这些问题。企业价值在近些年随着企业之间日益激烈的竞争和企业发展越来越多样性，从基础的利润层面逐渐跳了出来，越发注重企业的综合指数。竞争手段的攀升也使企业逐渐意识到真正的企业价值是十分复杂的，包罗万象的企业价值不能够仅仅从财务层面分析，只从财务角度分析出来的企业价值是片面的。
矿业企业价值评估范文第5篇
一、商业智能技术简介
商业智能是一门现代化的高科技技术，它以企业内外的信息数据为基础，将先进的信息处理技术和创新的管理理念相结合，进行综合的处理分析后从中提取具有商业价值的精华信息，并向企业的决策层提供经营决策，从而有效提升企业的综合竞争力和持续发展力。商业智能涉及到企业的管理战略、管理思想和技术体系等多个方面，它的实现对促进信息知识化再到利润化，促进企业健康快速发展具有重要的意义。
商业智能包含数据仓库技术、数据挖掘技术以及联机分析处理技术等现代化数据分析方法。应用商业智能技术，能够对企业业务进行充分的理解和分析，从而完成准确的预测和辅助分析。同时，商业智能技术能够对企业的各个部门的绩效情况进行综合评估，对各项绩效都进行跟踪，从而分析出不同部门的执行力和成本，并完成业务的调整优化。
二、矿山运营计划商业智能模型简介
第一，销售计划模型。矿山运营管理过程中最重要的部分就是企业运营的销售计划，这是制定矿山生产运营计划的主要内容，而且非常容易受到外部条件的影响。根据以下步骤对矿山企业的销售计划进行编制：分析处理数据仓库内的企业销售数据，并基于数据挖掘技术预测企业的年度计划销售量。然后应用最小方差法对当期生产规划量和销售预测量的组合权重进行确定，从而获得企业的销售计划量。最后还可以根据企业利润方程以及CVP分析法对企业的销售计划量进行合理性检验。
第二，生产计划模型。销售计划是生产计划中生产产品数量的主要依据，主要包括选矿计划与采矿计划两个方面。销售计划会对选矿计划的编制产生直接影响，而选矿计划又会进一步影响采矿计划的编制，所以在生产计划的编制过程中要按照顺序依次进行。生产计划模型又包括选矿计划和采矿计划模型两种。
第三，采购计划模型。矿山采购计划主要是采购部门进行采购的参考依据。因为企业产品为自然资源，所以在生产过程中消耗物料是非产品材料，但是这些辅助材料仍然属于产品的成本。编制矿山采购计划的公式表示如下：
其中， 是当期的物料采购量， 是生产单位产品后第n种物料消耗量， 是第n种物料库存量。
编制矿山企业采购计划主要按照如下步骤：
首先，通过数据挖掘技术，对数据仓库内的生产数据信息进行分析，以获得生产单位产品时各物料消耗量。其次，根据生产计划中本期计划生产量以及单位产品各物料消耗量，对本期生产所需各物料总数量进行确定。最后，根据各物料库存量对本期采购计划量进行确定。
第四，运营绩效评估模型。绩效评估对于商业智能的理论框架十分重要，它是对企业运营管理的各项运营绩效参数进行跟踪的关键步骤。本文中的企业运营绩效评价模型能够对企业经营过程中的决策方案和信息流通速度进行评估，通过对现有系统的运营能力进行分析，能够及时的发现纠正企业运营管理中存在的一系列问题，从而提出对业务流程进行调整、优化的合理方案，保证了企业运营单位的激励政策和资源配置的最优化。运营绩效评估模型的建立主要包括以下两个部分：
首先，运营绩效评价指标权重的确定。矿山企业的运营绩效考核主要包括销售、生产、采购和财务四个方面，并通过模糊数学中的改进层次分析法对评价指标进行确定。在绩效评价指标的确定过程中，可以通过对相关行业专家、矿山决策人员以及绩效评价部门人员的问卷调查数据进行分析来对指标权重进行确定。
对不同指标对评价目标的贡献度进行模糊评判：设矿山企业的运营绩效评价评价集和因素集为 和 ，
同时设： 。
上式表示在每个因素中还包含3项因素，这是行业专家、矿山决策人员和绩效评价部门人员对该因素对评价目标贡献度进行的不同方面的评价，从此可以的大评判矩阵 。又设3类评价人员对评价目标贡献度的权重分配为：
这样就可以得到该指标对评价目标的贡献度集合：
最后通过比较就可以得到指标对评价目标的不同贡献程度。
应用层次分析法对指标权重进行确定：层次分析法就是按照顺序对不同层次的因素分别进行分析。首先对低层次因素子集的 个指标进行分析，并将其上一层次的元素 作为评价准则，即在准则 下按照该层次不同元素的相对重要性给予相应的权重值。同时根据在模糊评价中确定的贡献度，使用两两比较法进行度量，从而建立一个成对比较矩阵， 这就将各指标的相对重要性进行了量化。对矩阵标准化以后，就得到了各个元素的相对权重值。最后，根据排序权重从上到下进行排序，从而得到相对于总目标的不同指标的权重优先顺序。
其次，指标权重修正。得到了冶金矿山企业运营绩效评价指标的权值以后，就能够将指标作为参考寻找改进目标的基准。本文将企业外部基准作为参考，并根据行业相关数据，应用基于DEA的基准管理模型对数据进行分析，从而对评价标杆和需要改进的基准目标进行了准确的确定。
在标杆处理结果中，我们把出现频数最多的单元作为标杆企业。并根据标杆企业绩效评价指标值的特征，对企业绩效评价指标数据进行分析，最终获得对企业财务绩效影响程度相对较高的指标。对绩效评价指标权重的修正优化，能够显著提高企业运营绩效评价的准确性和有效性，并修正运营计划提供依据。
三、商业智能管理系统的基本处理流程
商业智能管理系统能够自动完成对企业运营数据的抽取、转换和初步处理等操作，并将其存储到数据仓库中，从而构造出商业智能运营计划管理系统的元数据。然后，基于这部分数据，商业智能管理系统就可以根据实际管理的需要，通过数据挖掘技术和联机分析技术对相关数据信息进行分析处理，从而制定出符合企业实际情况的运营决策计划。具体的处理流程如下图所示：
图1 商业智能管理系统的基本处理流程
