财务风险预警理论范文第1篇

一、企业财务风险的成因

1.企业资本结构不合理。目前,我国企业资本结构的不合理现象比较严重,显然不能实现企业价值最大化的财务管理目标。其主要原因在于股权融资过高和低股利政策,违背了风险报酬原理,歪曲了企业的资金成本。现代财务管理理论认为,高风险伴随着高收益,如果企业一味追求获取财务杠杆的利益,便会加大负债筹资。这样做的结果就是债权人将要求公司追加风险溢酬,导致企业定期支出的利息等固定费用增加,同时投资者也因风险的增大而要求更高的报酬率,这便会使企业发行股票、债券和借款筹资的筹资成本大大提高,进而企业将靠负债支撑,易爆发严重的财务风险。

2.缺乏较完善的财务管理制度。企业的内部预算管理制度、投资核算管理制度、材料验收入库管理制度、存货盘库制度、会计内部监督制度等基本的财务管理制度或残缺不全或徒有虚名。特别是现金管理,更具随意性,不按《现金管理暂行条例》规定的范围和标准使用现金,白条抵库、坐支现象严重。已制定的制度部分内容已经陈旧过时,不能对经营活动中新发生的业务起到指导作用。已制定的规章制度及管理手册内容不细,未包括业务流程及工作流程的具体内容,造成实际执行中的困难,产生财务风险。

二、防范和控制企业财务风险的措施

1.提高企业管理水平,提高资本的运作效率。根据外部环境变化,改变管理层的经营理念和经营风格,提高决策层的监管和指导力度,健全和创新企业的权责分配方法和人力资源政策等。既要重视规章制度的建设,也要重视对内部财务控制环境的建设工作。内部财务控制与企业的任何一个组织,组织中的每一个人都有关系,每一个人都对内部财务控制负有责任并受到内部控制的影响。是“人”建立企业的目标并将控制机制赋予实施,因此内部财务控制环境有待进行全面建设。

2.优化企业的资本结构。资本结构理论与企业理财目标、财务风险密切相关。企业在融资时应综合考虑有关影响因素,运用适当的方法确定最佳资本结构,并在以后追加筹集资金中继续保持。通过比较分析,我国企业现有资本结构不合理,应通过筹集资金活动和各方面改革进行调整,使其趋于合理化。从资本结构理论入手,实现资本结构的优化,财务风险的抑减之间相互制约的关系,既要实现企业价值最大化,就必须使综合资本成本达到最低点;要抑减财务风险,就必须确定合理的负债额度或比率。

3.加强制度建设,建立和完善企业的财务管理体系。

内控环境是推动企业发展的关键动力,在完善企业财务管理制度之前,首先要对企业现有的业务流程进行全面梳理,认真分析目前的生产经营活动都包括哪些具体内容,以及这些工作流程中都存在怎样的风险,这些风险对实现企业目标会产生怎样的影响,针对这些风险是否采取了有效的控制措施,现有的规章制度是否涵盖了规避该业务流程所有风险的控制措施,在此基础上对现有的内部财务控制制度进行补充和完善,即查缺补漏,使健全后的内部财务控制制度成为一个系统性、包容性、完整性、实用性和操作性都很强的内部控制制度。

4.实行全员风险管理。建立控制严密的内控组织架构和业务流程、运行高效的风控业务运行机制等配套完善的风险控制体系,必须要始终贯彻全程全员风险管理的理念,把风险控制贯穿业务流程的每一个环节,使得业务环节的每一个员工都在评估和排除风险。使企业各层管理者和企业共同承担风险责任,做到责、权、利三位一体。同时,对企业的全体员工进行风险意识教育,实行岗位风险责任管理,让全体员工了解其在整个财务体系中的重要地位,发挥团队防范效应。

5.建立风险预警机制,加强财务风险控制。企业财务风险预警机制,是指企业在财务风险管理中所形成的各种相互依赖,相互制约的预警职能体系,是降低财务风险的关键所在,也是今后盘活企业财务的一个重要组成部分。为使预警分析的功能得到正常、充分的发挥,企业应建立健全预警的组织机构。预警组织机构相对独立于企业组织的整体控制。预警组织机构的成员是兼职的,由企业经营者,企业内部熟悉管理业务、具有现代经营管理知识和技术的管理人员组成,同时要聘请一定数量的企业外部管理咨询专家。预警机构独立开展工作,但不直接干涉企业的经营过程,它只对企业最高管理者负责。预警组织机构的日常工作可由现有的某些职能部门来承担。预警组织制度的实施使预警分析工作经常化、持续化,只有这样才能产生预期的效果。同时高效的风险分析机制是关键,通过分析可以迅速排除对财务影响小的风险,从而将主要精力放在有可能造成重大影响的风险上。经重点研究,分析出风险的原因,评估其可能造成的损失。当风险的成因分析清楚后,也就不难制定相应的措施了。为了保证分析结果的真实性,并不带任何偏见,从事该项工作的部门或个人应保持高度的独立性。由此,对各类风险加以预测、识别、预防、控制和处理,以最低成本确保企业资金运动的连续性、稳定性和效益性,为企业提供一个相对安全稳定的生产经营环境,以实现企业效益最大化,防范财务风险的产生。

财务风险预警理论范文第2篇

从贸易型企业的资产特征和经营特点来看，流动资产在资产总额中占比较高，体现了“轻”资产的特点；在实际经营中，国际贸易周期长、环节多等使得各种不确定因素增加，风险事项特点集中在业务运营、资金支付流动性风险、财务杠杆使用及经营规模控制等风险：

（一）业务运营事项风险

一般而言，我们经常会从经营活动、投资活动、筹资活动及其他等四个方面来度量企业的风险，而贸易型企业的特点是来自业务运营产生的风险事项较多，以某集团公司为例笔者统计了其控股范围内企业自2004年至2012年风险事项的分类事项，其中与业务经营相关的事项占到60%左右，这一方面是贸易型企业作为“轻资产”公司的特点，另一方面也是近年来企业对重大投资、重大资金运作方面严格管控的结果。

（二）营运资金的安全性、流动性管理风险

从总体情况看，贸易型企业在按照安全性、流动性和效益性的综合要求对营运资金作出安排、加强管理控制，保证营运资金的安全性特别是保障应收账款安全回笼，防止资产固化等方面，存在流动性管理风险的情形。

（三）资本结构、财务杠杆与业务规模风险

一般而言，企业的业务规模必须与其资本结构相适应，但在贸易型企业往往存在业务总量偏大，单项业务或单一客户业务量偏大，和自身净资产规模、资本结构不相匹配，客观上造成财务杠杆过度使用，在某些特定条件下造成“短债长用”的风险。

二、贸易型企业财务风险预警体系设计思路

国外理论界对于财务风险预警的研究大多集中在财务指标的分析上面，通过建立一定的财务指标分析模型来对企业的财务风险作出预警，如比弗（Beaver，1966）提出的以盈利性、短期流动性风险以及长期偿债风险为指标的单变量财务风险预警模型；奥尔特曼（Altman,1968）采用的以多变量（盈利性、流动性、偿债能力等指标）为基础的Z积分财务风险预警模型；以及奥尔森（Ohlson，1980）采用对数分析法的多变量财务风险预警模型；斯蒂克尼和布朗（Stickney,Brown,1990)则提出了财务危机预测要从投资（资产的相对流动性、资产周转率）、融资（资本结构中债务、短期债务的相对比例）、经营（盈利性的相对水平、经营波动）以及其他解释变量（规模、成长性、审计保留意见）等四大类九个方面的因素进行考虑。徐光华和沈弋（2012）则从内部控制和财务危机预警两大系统的本质出发来研究影响企业风险的各个主要因素及其控制策略，认为企业内部控制和财务危机预警应该统一于企业风险管理框架之中，构建了两者耦合的分析框架体系。基于以上理论研究，结合贸易型企业财务风险的特点，我们提出了以下三个层次的财务风险预警体系的设计思路：第一层次：指标预警。以通用的预警指标为基础，结合企业内不同业态设计个性化的风险预警指标，以业内指标平均水平为基准，设定不同的区间提示不同程度的风险预警。第二层次：事项预警。按日常运营、投资、融资及其他等类别设定风险事项的基本标准，一旦发生符合该类情况即提示预警并上报。第三层次：制度防控。根据贸易型企业风险类型的具体特点，设计研究重点的业务流程内控建设，财务重点从流动性风险控制、偿债能力风险控制以及防止过度使用财务杠杆等方面建立内部控制制度。这三个层面的关系是层层递进的关系，也是财务风险预警管控关口层层前移的关系：指标预警是通过财务指标的变化和波动情况分析风险发生的可能性，挖掘指标变化背后的具体因素并采取相关应对措施来控制风险；事项风险则是在具体风险事项发生时即行介入，及时应对，而此时反映到财务指标方面可能还不能看出财务指标的具体变化或向坏趋势，在预警时间上会比指标预警更早提示；制度防控则更是从内部控制角度出发，确定企业风险控制重点环节和领域，从经营理念和风格、流程设计、授权制度、职责分离、信息处理、业绩评价等各个方面进行布控，从源头上进行风险防范，突出了“预”字，来避免或尽可能降低各类风险的发生。这三者之间又是相互协同的关系，制度防控越完善，内部控制各个方面（控制环境、风险评估、信息沟通、控制活动、监督）做得越到位，风险事项发生的几率就越小，财务指标预警提示就越少；反过来，从财务指标的预警提示可以倒过来分析企业风险发生的具体原因，是哪些事项导致财务指标出现预警，从而来进一步完善风险防控制度。这三者之间的协同，形成企业风险管理的整合机制，将会有效提升企业风险管理的能力和水平，避免导致企业危机和经营失败的发生。

三、贸易型企业财务风险预警体系三个层次的具体内容

（一）指标预警主要内容

1.选用预警指标

根据斯蒂克尼和布朗提出的财务危机预测要从投资（资产的相对流动性、资产周转率）、融资（资本结构中债务、短期债务的相对比例）、经营（盈利性的相对水平、经营波动）以及其他解释变量（规模、成长性、审计保留意见）等四大类九个方面的因素进行考虑，其中涉及投资因素的指标包括现金总资产比、流动资产占总资产比、净营运资本占总资产比、总资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等六项；涉及融资因素的指标包括资产负债率、总负债权益比、流动负债占总资产比等三项；涉及经营因素的指标包括总资产收益率、息税前收益占总资产比、营业利润率、经营活动现金流量占总资产比等四项；涉及成长性的指标包括销售收入增长率、资产增长率、净收益增长率等三项。2010年上海市国资委推出了四大类（债务风险、现金流风险、盈利能力风险和投资风险）十四项反映企业生存性质的财务预警指标。主要包括债务风险指标四项：资产负债率、速动比例、担保净资产比、已获利息倍数；现金流风险指标四项：现金总资产比、存货周转率、应收账款周转率、盈余现金保障倍数；盈利能力风险指标三项：净资产收益率、经营性营业利润占利润总额的比重、主营业务利润率；投资风险指标共三项：金融类投资收益率、资产类投资收益率、投资现金收益率。仅从斯蒂克尼和布朗提出的财务危机预测前三大类（投资、融资和经营）和上海市国资委财务风险预警前三大类（债务风险、现金流风险、盈利能力风险）指标来看，这些财务指标是高度重合的，都反映了流动性、偿债能力、盈利能力等三方面的情形。根据实际情况，贸易型企业选用上海市国资委财务风险预警四大类十四项预警指标作为通用的财务风险预警指标也是可行的。

2.设计并优化个性化财务风险预警指标

由于不同类型的企业经营特点不同、风险防范的重点也不同，推行财务指标预警管理就不能搞“一刀切”，预警指标应更有针对性、更切合实际，这样才更能发挥出有效的预警作用。因此，应根据企业内不同业务板块的特点，研究设计个性化的分行业板块的财务预警指标体系。以某贸易型企业为例，其旗下有进口、出口、物流、资产管理等业务板块，在基本指标外，分别增设了一些符合行业特点个性化的财务预警指标，例如：（1）对于以进口为主的外贸板块，如主营进口业务以进口业务为主，则资产负债率一般较高，但并非就表示存在债务风险，如能利用好客户的预收账款、应付账款等无息负债，对公司资金面是有利的；而真正会对此类公司造成债务风险的，则是有息负债，为此设置了“有息负债比率”这一指标（有息负债合计/负债合计×100%）。（2）对于以货代业务为主的物流板块，由于企业的业务操作特点决定了日常经营过程中的应收账款规模较大，根据实际情况应重点控制的是现金流中的应收账款风险，在已经设置的应收账款周转率指标外，增设“应收账款与月营业额比率”指标，以实施对应收账款总量的控制；“应收、应付账期差异”（应收账款周转天数-应付账款付账天数）指标，以控制和减少垫付资金数额，降低资金成本，等。（3）以出口为主的企业，又另设了“销售边际利润率”指标（营业利润率-费用水平），来分析营业利润整体覆盖总费用情况的程度，通过该指标来更为实际地反映企业的盈利能力风险。

（二）事项预警主要内容

根据贸易型公司的运行特点，按照业务运营、投资管理、担保管理、筹融资管理、其他预警事项分别设置预警项目。如业务运营设置呆滞存货（账龄6个月以上）、逾期应收款项（包括应收账款、其他应收款和预付账款）、重点客户情况（占应收账款总额10%以上单一客户）等三项；投资管理设置风险投资（企业在报告期内从事股票、基金、债券、外汇买卖、期货及委托理财等对外投资业务，且占本企业本期末净资产5%以上的投资业务）、长期股权投资单位净资产低于投资成本情形两项；担保管理则设置对集团外单位担保和有迹象可能要承担清偿或损失的担保等两项；筹融资管理则设置逾期贷款及其他融资风险事项两项；其他预警事项则设置反映应收款、被投资企业、担保企业、资金运作有关方面的意外情况,包括破产、资不抵债、清算、重大资产损失、管理层非正常变动、出走、遭受司法调查、发生重大诉讼等影响持续正常经营的重大事项;以及进口垫付资金、货物灭失等风险事项。一旦发生以上设定的风险事项，必须马上采取应对措施，并报告上一级母公司，对预警事项实施全程跟踪，持续上报预警事项的后续进展及处理情况，直至风险解除或处理完毕，全面反映和跟踪预警事项的发生、进展及最终结果的全过程。

（三）制度防控的重点内容

根据贸易型企业的风险特征，着重加强业务流程控制制度、流动性风险控制制度、财务杠杆使用及偿债能力等三方面的制度：一是重点建立完善以授权、审批、业务运作为主的ERP业务内控流程制度，特别加强对应收款的管控，严格评估客户信用，加强放账额度的控制，严密监控跟踪逾期应收款，落实催收责任；二是建立流动性风险防范与预警管理制度，一方面要切实提高资金周转率，另一方面在筹资结构上要防止“短贷长投”的资本错配，同时将远期信用证等表外负债作为控制重点在内部管理时计入表内，提高企业在日常经营活动中以流动资产清偿流动负债的保证程度，避免企业债务和付现责任不能正常履行的可能性；三是建立授信额度总量控制和使用的管理制度，合理运用财务杠杆，公司的业务规模必须与其资本结构、发展战略、业务特点相匹配，切忌盲目扩张。

四、贸易型企业财务风险预警体系建设应关注的几个问题

（一）治理层面重视，发挥各方合力

在公司治理层面上，应明确风险预警管理工作由董事会领导、董事会审计与风险控制委员会对财务风险预警管理制度及状况进行定期评估、经营层组织落实、监事会定期监督检查。在财务管控层面上，财务部门作为财务风险预警工作的责任部门，授权专人负责落实预警信息的汇总、分析、报告等工作，其他相关职能部门根据预警事项的不同性质配合做好预警应对等工作。在子公司层面上，子公司总经理对本公司风险预警管理制度的建立健全和有效实施负责，财务总监负责组织并承担监控职责，并层层监督、落实，确保财务风险预警的全覆盖。

（二）对预警提示合理分析，落实好预警应对工作

对财务风险预警指标中出现的预警提示信息应进行原因分析，做到心中有数：哪些风险预警是属于阶段性的(如有些业务有季节性特点)，短期内指标就可改善；哪些风险预警是属于近期内比较难以改善的，需要通过中长期的行动规划如业务结构的调整、盈利模式的改变等来进行逐步调整。哪些风险预警提示情况必须引起足够重视，如不采取措施将会影响到企业生存发展的；哪些风险预警指标虽然连续提示，但短期内可能对企业并不构成威胁的。在此基础上，采取相应的应对措施。

（三）加强财务风险预警信息系统建设

信息系统建设不仅是内部控制的重要控制手段，也是财务风险预警工作必不可少的基本工具，如通过开发财务信息化系统，可以自动计算出各板块企业的预警指标值、并显示预警结果，一方面提高工作的效率，另一方面，也可以通过一定的流程设计，使得财务风险预警工作更规范、受控。

五、总结

财务风险预警理论范文第3篇

【关键词】保险业；财务风险；管理

1财务风险管理与内部控制的理论基础

1.1财务风险理论

狭义的财务风险主要是指企业面临着不能按期偿还债务引起损失的可能性。广义的财务风险是指企业所有财务经营活动中存在的各类财务风险，同时包括经营亏损的可能性。伴随着经济的快速发展，财务风险带来的损失会日益增加，保险企业的狭义财务风险主要是由经营负债导致的保险盈余资金的不稳定，保险企业的特殊性就在于保险公司的保费是预收而且过于集中，而未来赔付存在很大的不确定性。保险公司可以对这一部分的资金进行充分利用，提高资金的利用效率，从而为企业创造更多的利润。但是如果企业在运营过程存在漏洞，使得投资收益率远低于银行的利息率，那么筹资资金的使用率就会下降，进而引发筹资费用风险。相较于狭义的财务风险理论，广义的财务风险理论更适用于评估和应对企业面临的各类风险[1]。

1.2内部控制理论

内部控制是风险管理的重要组成部分，是企业的预算计划与协调内容的有效结合，在此基础上，对于目前没有发生而且没有易识别的风险，进行科学的防范。目前流行的且最为权威的理论就是1992年提出的著名的COSO报告中介绍的内部控制理论。这个报告提出内部控制理论分为5个要素，从而揭示了内部控制的目的和过程。第一，控制环境，其是实施内部控制的前提，包括思想意识、组织架构、文化、人力资源和社会责任。第二，风险评估，所谓风险评估是利用多种方式对企业面临的风险进行识别并且合理估计风险的强度，最终的目的是对风险实施控制，人们常用的方式分为定性和定量2种。第三，控制活动，就是控制与内控有关的一切事项，对于员工的行为进行有效的规范和约束，从而杜绝潜在的风险。第四，信息与沟通，它是保障企业顺利运营的重要基础。包括企业内部员工之间的信息沟通和部门之间的信息沟通2个方面。第五，监督，内部控制管理理论中的监督主要是企业的内部审计监督，内部监督对企业的运营管理起到良好的导向作用，一旦发现风险或者违规行为，能够及时进行纠正和处理。内部控制理论的最终目的就是对各项经过活动进行约束，在了解企业的发展的目标的基础上，制定各项具体的目标。将这5种控制要素与企业的各项目标及经营活动相结合，在完成目标的同时能够提升管理效率[2]。

1.3财务风险管理与内部控制的关系

财务风险管理和内部控制的最终目标是一致的，就是促进企业的健康发展，不断提升其市场竞争力，两者都镶嵌于经营管理的全过程。企业财务风险管理是实施内部控制的重要依据，内部控制是财务风险管理的重要组成部分，内部控制的措施大多是依据财务风险而制定，财务风险越大，就需要更为详细的内部控制措施，所以内部控制工作是财务风险管理的前提。财务风险管理和内部控制也存在很大的区别，从源头上来说，内部控制更多的是内部的审计，包括操作风险在内的各类经营风险，与财务风险控制有很大的差异，从内容上来说，内部控制的主要工作是保证财务数据的准确性和及时性。财务风险管理更多的是将发展过程当中可能面临的各类风险进行通盘考虑，采取措施避免损失。

2保险行业财务风险管理存在的问题

2.1内部环境方面

内部环境问题包括人员的风险防范意识薄弱和内部控制建设不完善、独立性较差。风险防范意识薄弱主要体现在2个方面：一是对于内部控制与财务控制的重视程度不够。管理层对财务风险管理的认知过于简单，认为财务风险管理就是出几张报表、得出几个结论，对于各层级的管理者来说，企业的业绩最为重要，从而忽视财务风险管理。二是保险企业财务风险管理的思想不能及时更新，管理层和经理层并未把内部控制和财务风险管理融会贯通。

2.2财务预算控制方面

2.2.1风险预警机制不完善

保险公司由于对于财务风险管理的意识较差，使得对于风险的评估和探索方式比较单一，没有确立一个比较完善的风险预警机制。对于财务风险管理基本上是以收取资料的方式来进行。每一个省级分公司将所管的全部分支机构的财务情况加以整理，然后向总公司汇报，总公司根据资料进行测算和公布，很大程度上存在浮于表面的问题。对企业的经营风险的预估和管控没有充分发挥作用。另外，保险公司在各分支机构设立的风险评估和监测的部门或者岗位不充分，导致主要的风险并没有被及时发现和有效控制。

2.2.2财务成本管控体系不健全

保险企业的成本支出主要是赔付支出和经营管理费用支出，赔付支出主要来自保单理赔业务，目前由于理赔环节的标准化系统作业流程不够健全，使得赔付程序存在漏洞，形成了不必要的利益漏损。在经营管理成本方面，粗放型的管理模式使得业务的推动成本过高，存在高手续费、高佣金展业情况。内勤人员工作效率较低，再加上不科学的薪酬管理体系，无法调动员工积极性，难以提高各项服务的运用效能，使得运营方面的行政费用支出增加，成本管控难度加大。

2.2.3财务预算管理不规范

财务预算管理不规范主要是预算的执行率存在很大的偏差。这源于财务预算编制存在的缺陷，一是财务预算的编制与实际执行存在较大的误差。保险企业的财务预算目前以支出预算为主，采用以自下而上的预算编制方式，由各县支公司编制财务预算上报给地市公司层级的预算人员，然后由市公司层级的预算员汇总上报至省级。二是填报预算数据的基层人员专业性较差，工作繁杂，又迫于业务的压力可能会出现少报保费预算、虚报费用支出预算的情况，大大降低预算编制的准确度，导致执行率较低。

2.3资本结构方面

2.3.1偿债能力不足

偿债能力是企业财务状况的重要指标之一，具有充足的偿债能力是企业经营状况良好的重要标志。由于我国的保险业起步较晚，再加上金融市场发展迅速，保费收入不断增加，资本金不足导致保险企业偿债能力较弱。

2.3.2资本充足率不足

资本充足率保证了保险业具有偿还债务的最终能力和满足抵御风险的各项要求，随着我国经济改革的深入和对外开放的不断扩大，国际金融服务也日益增加，如果企业想要在市场上占据主导地位，就必须遵守国家的政策规定。目前，保险企业的资本充足率不足，需要制定措施以满足资本充足率提升的要求[3]。

3保险行业财务风险的成因

3.1筹资环节财务风险的成因

筹资环节是保险公司在财务管理过程中进行资金事项管理的首要环节，通过对筹资风险的不断管理和合理的控制，使得公司的权益资金和债务资金达到合理的比例。这在很大程度上满足了保险公司未来的经营和发展需求。但是实际经营中权益资金还是债务资金的选择对象，更需要专业性，一旦比例不均衡就容易引发公司的财务风险。所以要根据自身客观条件，科学合理设定权益负债比例。

3.2投资环节财务风险的成因

保险公司的收益通常来自投资收益。投资的资金主要来源于企业的保费收入和企业以其他筹资方式筹到的资金。在投资过程当中，预期的投资目标与实际收到的收益会存在很大的差距甚至出现亏损，这就引发了投资环节当中的财务风险。因此，保险企业在投资决策时，一定要根据自己的实际情况更好地运用资金，合理配置资产，优化投资结构，找到适合本企业发展的投资模式。

3.3运营环节财务风险的成因

保险公司应当根据现实的市场模式实施风险定价。通过科学合理的财务相关数据和业务产品类别，合理拟定产品定价和费率。对理赔流程实现全面的监管，能够有效降低风险发生的概率。具体来说，理赔业务当中涉及医疗发票的审核、疑难案件的具体调查、理赔后续调查、定损、现场的勘察，这些环节都要严格把关，提升工作人员的专业能力，同时，完善系统的内部操作，减少操作风险带来的损失，对赔付的金额、承担的责任和客户支付的保费进行成本和效益的分析，适当调整费率的设定标准。由于保障制度的逐步完善，人身伤害所要赔付的金额不断攀升，上升趋势过快，如果不能应对赔付的变化和发展，极有可能造成公司成本的增加[4]。

4保险行业财务风险的防控措施

4.1筹资环节财务风险的控制措施

4.1.1提高专业人员素质，强化风险管控意识

企业文化是企业发展的灵魂。一个企业的发展主要依靠企业的全体员工，其中最重要的就是企业的高级管理者。所以制定企业文化要上至公司的高层董事，下至基层的员工，都要身体力行。意识引导行动，要想通过企业文化来对企业员工进行潜移默化的影响，要把财务风险管理的意识嵌入每一个人员、每一项日常工作中去，文化的影响并非立竿见影，而且员工也会存在一定的惰性，所以文化感染的同时还需要制度的约束。在此基础上，不断提高专业人员素质，强化风险管控意识。

4.1.2科学优化资本结构

保险公司是否能够得到长足的发展以及承保能力的高低，都受到企业资本结构的影响。资本充足率则是资本实力的重要体现，对于公司的偿付能力至关重要。目前，我国保险公司的资本实力状况整体较差，表现为资本充足率普遍偏低，所以企业应该通过自我积累、上市、融通融资、债务融资等多种方式来提升自身的资本充足率。

4.1.3完善财务风险预警系统

财务是保险业发展的命脉，一旦发生财务风险，对于任何保险企业的打击都是毋庸置疑的，因此，完善财务预警机制尤为重要。建立风险预警体系主要包括以下步骤：首先通过梳理相关的资产管理指标，把重要的指标筛选出来，构建以流动性指标和偿债指标为主，资产运营指标和盈利指标为辅的财务指标体系；其次对这些指标进行风险评估，确定指标值和风险区间，一旦指标发生异常的波动，就要及时发出预警；最后根据风险预警的结果编制风险报告，方便管理层提出下一步的风险解决方案，减少经济损失。

4.2投资环节财务风险的控制措施

4.2.1开拓投资渠道，丰富产品类型

保险业面临的市场竞争日趋激烈，银行理财产品冲击不减，同时，行业面临满期给付高峰和退保压力，要想在逆境当中获得发展，创新驱动才是关键，不断更新和优化产品和服务，以此取得新的突破口。保险业要时刻坚守自己的战略目标，同时，要把战略目标和市场的发展方向相结合，积极探索适合本行业的投资方向和投资项目。一旦市场发生波动，应该选择合适的投资组合方式积极对风险进行分散，以保证保险正常日常业务的顺利进行。寿险公司的利润来源包括3个方面，即三差：利差、费差和死差。单纯靠投资实现盈利的话，违背了保险企业经营的原则，所以应当时刻回归保险的本源，发展质量高、效益好、内涵价值高、市场有需求的业务，持续增加寿险公司保费收入，提升产品和服务的竞争力。

4.2.2投资决策谨慎化

保险公司要设定长远的利润目标，要根据自身的投资计划分步进行投资决策，有目标、有层次地完成各项任务。在制定投资方案之前，一定要对所投资项目进行充分和完整的可行性分析，通过投入和产出分析科学进行决策，对于重大资金项目要严格审批程序，完善审批权限，层层审批，谨慎决定，减少各个环节当中可能出现的风险隐患和差错。市场环境瞬息万变，要时刻关注国家相关政策法规和行业规范，有助于制定各项资本结构的战略规划，这也顺应了市场经济的发展潮流。

4.3资本运营环节财务风险的控制措施

4.3.1完善应收保费的管理体系

应收保费是保险企业的重要的资金来源。它是指投保人没有支付但是应当支付的款项，为了稳定公司的正常运转，避免各类经营风险的产生，应当将应收保费的比例控制到标准范围之内。第一，将保费继续率等指标纳入绩效考核，并制定奖惩措施。一旦出现销售误导、恶意引导客户退保的违规行为要严肃处理，防止由于恶性竞争带来的应收保费增加。同时，将保费的续收情况与各层级的领导者的薪酬挂钩。第二，对于客户进行分级档案管理。如果客户拖欠保费的行为超过3次，应给予相应信用等级的下调。第三，创新保费的各种催收方式。对待不同的客户，采用不同的催收方式。第四，完善应收保费的管理系统，对于每一笔应收保费，及时记录入账和妥善保存记录[5]。

4.3.2加快内部控制制度建设

保险公司应该建立健全内部控制制度，不仅要建立有效的外部监管制度，还要建立健全内部自我控制制度。目前，各家保险企业的内控制度建设水平参差不齐，存在很大差异，大型保险公司的内控机制建设普遍优于中小型保险企业，寿险企业的内控机制建设普遍优于财产险企业。一些小的保险公司过分追求市场规模，忽视了内控机制的建设，沿用一些老式的内控制度，或者现行的制度并没有及时得到更新。在销售、理赔、运营等各个环节存在交叉监管和监管空白的现象。因此，对监管要查缺补漏，制度要重新核准梳理。另外，建立有效的公司整体治理组织架构，对于公司各责任人之间的权责进行明确认定，避免出现权利交叉和权利限制的问题。完善各个层级人员的绩效考核制度，建立考评惩相结合的激励机制，内设独立的审计机构，主要功能是帮助保险企业进行自我审查，该审查机构主要是由董事会成员组成，属于一个独立机构部门，不与其他部门产生联系，以杜绝徇私舞弊的现象。保险行业的总部或者总公司会对分公司的具体财务情况进行实时监控，预警提醒。这一机构的设立，有助于公司形成一个完整的整体，解决了公司由于规模大、分公司分散而出现的财务问题，有利于增强企业的凝聚力和市场竞争力。

【参考文献】

【1】周刘洁.TK人寿包厢公司财务风险管理研究[D].兰州:兰州交通大学,2020.

【2】袁育明.中资寿险公司财务风险管理研究[D].苏州:苏州大学,2010.

【3】余平.保险公司财务管理风险分析及应对策略[J].中国产经,2020(2):45-46.

【4】巴晓丽.关于保险公司财务风险控制及防范研究[J].中国商论,2019(16):178-179.

财务风险预警理论范文第4篇

煤炭企业财务风险形成的因素

煤炭企业控制和规避财务风险,就必须认识财务风险形成的因素。煤炭企业的财务活动贯穿于企业的生产经营全过程,财务风险也会在整个过程的多环节发生。一是在筹资过程中存在财务风险。煤炭企业无论是生产经营,还是扩大再生产,都必须筹集资金。由于资金供需市场的变化,筹资过程中必然存在风险。如果筹资成本过高、资本结构就会不合理、债务规模过大,就会导致企业背上过度负债的沉重包袱、从而引发财务风险。二是在投资过程中存在着风险。投资风险是指企业投入资本后,因各种原因不能按照预期结果收回成本和利润。主要有政策风险、利率风险、汇率风险、购买力风险和通货膨胀风险。三是在资金回收过程中存在着风险。大家知道,流动资金是投放在流动资产上的资金,一方面在生产经营中需要不断注入,另一方面需要按照计划将资金收回,只要生产经营发生,这个循环过程就不会终结。在企业流动资金的转化过程中,由于时间及金额的不确定性,就产生了企业流动资金的回收风险。而回收时间和金额的不确定性就产生了应收账款风险。如果应收账款不能按期收回,长时间滞留在本企业之外,就会造成资金周转困难,企业要正常生产经营,就必然增加企业的资金占用,而增加资金占用,必然增加资金成本,如此恶性循环,最终引发财务风险。四是信用风险。是指企业的经济合同风险。企业在生产经营过程中,要签订和履行经济合同,但因主观或客观原因不能完全按照经济合同的规定执行,引起经济纠纷,从而引发财务风险。引发财务风险的因素还有很多,不在一一列举。

煤炭企业财务风险控制的对策和建议

煤炭企业财务风险是客观存在,可以预测和控制。那么,煤炭企业应该采取哪些策略和措施应对财务风险呢？

1、增强财务人员的风险意识。增强财务人员的风险意识,是控制财务风险的聪明之举。马克思主义的辩证法认识,人的意识具有能动性和创造性。意识的能动性或意识的能动作用,是指人们在实践基础上能动地反映世界又能动地改造世界的作用。意识是人特有的一种能力,是人之所以区别于一般动物的特点。控制财务风险就要充分地发挥意识的能动作用。就必须尊重客观规律,从实际出发,把发挥主观能动性和尊重客观规律性统一起来。控制财务风险首先必须用科学发展观武装头脑,增强防范财务风险的意识,具有控制财务风险的脑官。防范和规避财务风险,必须增强财务人员的风险意识。因为财务风险存在于财务管理的各个环节,任何环节的工作失误都会给企业带来财务风险。所以,财务管理人员必须将风险防范意识贯穿于财务活动的全过程。针对财务人员风险意识淡薄的情况,企业应定期对财务人员进行培训和组织专家讲座,学习有关财务风险方面的知识,提高对财务风险的认识和预测以及规避财务风险的能力。要通过正反两个方面的经验教训,引导职工干部、特别是领导干部的警觉,从理论与实践上认识财务风险的客观性、不规则性、可预测性、可变性,从而牢固树立风险意识,以积极主动的精神和科学的态度对待财务风险,自觉地加强对财务风险的控制。

2、善于进行财务预警分析。所谓财务预警分析,就是对企业的财务报表及相关资料进行分析,从而发现风险和化解风险。任何企业从产生财务风险,到形成财务危机,导致企业遭受损失,都有一个从量变到质变的过程。财务风险的发生是有先兆的、是可预测的。因此,煤炭企业财务人员要在科学发展观的指导下,运用现代财务预测理论武装头脑,勇于拿起财务预警分析这个武器,经常不断地进行财务预警分析,把财务风险化解在萌芽状态。一是由领导牵头,组织以财务人员为主、并有企业其他部门参加的预警分析例会,进行财务预警分析,发现和捕捉财务风险;二是邀请专家对企业财务活动进行切脉,帮助企业进行预警分析,指导企业及早发现和规避财务风险;三是把定性分析和定量分析有机地结合起来,并应用现代科学信息技术,提高财务预警分析的质量和水平;四是注意收集、分析、处理和反馈有关信息,及时化解财务风险;五是建立财务预警责任制,把预测风险的责任落实到人,克服无人负责现象;六是在预警分析时,注意鉴别分析数据的科学性。总之,进行财务预警分析,是发现和规避财务风险的好方法,一定要自觉加以运用。

3、科学优化资本结构,合理确定负债额度。煤炭企业必须把负债确定在一定的范围之内,否则,就有引发财务风险可能性。在市场经济条件下,煤炭企业一定要做到适度负债经营。煤炭企业负债经营要借助最佳资本结构理论,科学地确定适度负债的“度”,满足综合资本成本最低和企业价值最大化的筹资额。在实际工作中,“度”的选择要与企业的具体情况相适应。对一些生产经营好、产品附加值高,偿债能力强,资金周转快的企业,负债比率可以适当高些;相反,其负债比率应适当低些。例如,企业进行技术改造,需要筹集资金即负债,待项目完成投入使用后,必须有偿债能力,如果没有偿债能力或出现亏损,就说明资金投入不合理。总之,企业负债经营的目的是实现利益最大化,不能因为负债而引发财务风险。

4、科学管理应收账款,加强资金控制。科学管理应收账款,是规避财务风险的重要举措。应收账款的回收具有不确定性,其所占流动资金比率不合理,就有引发财务风险的可能性。为回避应收账款管理不善而造成的财务风险,煤炭企业的财务部门和经营部门要共同制定营销策略,科学地选择销售与结算方式,加强对应收账款的控制。对讲诚信有支付能力的客户,可以采取赊销的方式,但累计赊销金额一定控制在客户支付能力的范围之内,结算时采取分期收款、商业汇票等风险较小的结算方式;对于那些偿债能力差,诚信度一般的客户,则宜采取现销方式,采取汇兑、支票等结算方式。要加大清欠力度,利用收账政策的优势催收货款。对于不讲信誉、有意拖延欠款或赖帐的客户,要积极借助法律手段,讨回应收账款。要强化对应收账款的管理:即建立稳定的信用政策,确定客户的资信等级,评估客户的偿债能力;科学确定应收账款所占流动资金的比率,使资本结构科学合理;建立销售责任制,把销售资金回笼与销售人员的切身利益挂钩,确保企业资金安全运行。为了回避财务风险,必须优化资金结构。要预测、规划,编制出比较合理的资金需求量,合理筹集和使用资金。要对资金使用环节上进行有效的监督,防止盲目和无效使用资金。要合理核定储备资金,严防资金占用过大而引发财务风险。要避免流动资金积压,以加速资金周转,提高资金利用效果。创新资金管理模式,能够有效地控制财务风险。要善于对以往的资金管理模式进行“扬弃”。马克思主义的辩证法认识,辩证的否定就是对旧事物的“扬弃”。所谓“扬弃”,就是既克服又保留,即在克服中有保留,在保留中有克服。解放思想,大胆改革,创新资金管理模式,就要对以往资金管理模式中消极的、过时的、腐朽的东西进行否定,对其积极的、有价值的东西进行保留。对以往的资金管理模式,不能否定一切,也不能肯定一切,要采用积极分析的态度,进行批判的继承,才能创新资金管理模式,有效地管理资金,控制财务风险。

5、强化内部审计监督,积极规避财务风险。控制财务风险离不开强有力的审计监督。实践证明,凡是财务运行良好的企业,都有一个强有力的审计监督体系;凡是财务管理混乱,存在着这样和那样风险,原因虽是多方面的,都与没有强有力的审计监督有关。因此,加强企业的内部审计监督,有利于化解财务风险。审计监督是控制和防范财务风险的有力工具,企业内部审计部门要经常不断地进行监督评价,并形成制度。要结合年度审计、任期审计或专项审计,注意审查和鉴别有无财务风险的存在,从而控制和防范财务风险。要大胆改进监督方法,积极采用电子信息技术,创新和完善监督手段。要加强对财务管理活动过程的经常性监督检查,见微知著,不放过任何微小的、正在孕育发生的财务风险。要加强监督力量,建立核算上有会计监督,管理上有预算监督,职能上有内部审计的监督体系,增强防范和控制财务风险的能力。要采用科学方法对风险进行预测,提高风险管理、控制与监督的有效性。内部审计部门要对内部控制作出评价,并向企业最高管理层提出建议,把财务风险控制在最小范围内。煤炭企业在强化内部审计控制与监督过程中,特别要注意建立健全岗位责任制。因为这是防范与化解财务风险的重要措施,也是确保企业财务安全的有效手段。财务部门要科学设计财务岗位,做到不相容岗位分离、赋予各岗位权利和责任,相互牵制、相互制约、相互监督、相互促进。财务管理岗位的设置要有利于预防和规避财务风险。在强化企业的内部审计时,特别要强化对企业会计控制系统的岗位监督,及时发现企业会计控制系统中存在的问题,制定措施,谋划对策,做到及早预测、发现和规避财务风险。强化内部审计控制与监督,以积极的态度去规避财务风险,就必须充分发挥企业财会部门和财务管理人员的监督作用。企业财会管理人员负有履行监督的重要职责。企业每一项业务的收付和债权债务的发生,都与企业财务有着必然联系,财务人员处理每一笔业务,本身就是一种监督;会计人员有责任以会计资料为依据,报告所发现的违法违规的财务事件,促使企业遵纪守法,真实、准确地进行经济核算,规避财务风险。财会部门要从管理的角度,通过财务有关资料,认真细致地加以分析,善于透过现象抓本质,在更深层次和更大范围内发现问题,研究对策,控制和化解财务风险。

6、加强制度建设,用制度控制财务风险。首先,加强制度建设,建立制度是前提。加强内部控制制度建设,建立健全财务风险控制制度,乃是控制财务风险的重要策略。煤炭企业要建立和健全预测和控制财务风险的管理制度,特别是筹资管理、投资管理、担保管理、财务管理、销售管理、成本管理、质量管理等制度,使财务人员在预测和控制财务风险过程中,做到有法可依,有章可循,正确履行核算、监督和控制职能,用科学合理的制度规范企业的行为,堵塞管理漏洞,降低资金成本,积极回避财务风险,提高企业经济效益。要建立决策、经办分离制约制度。实践证明,决策和经办分离制度能够使决策人员与执行人员相互监督、相互制约。要建立财产清查盘点制度。用制度控制财务风险,首要是建立制度,凡涉及企业财务的每一个生产经营环节,都要建立控制财务风险的制度。其次,加强制度建设,执行制度是关键。制度的生命在于执行,制度的价值在于落实。预测与控制财务风险,没有制度是不行的,有了控制财务风险的制度,不抓制度执行和落实,也是不行的;不抓制度落实,制度就成了一纸空文,分文不值。对于控制财务风险的制度,只有真正贯彻执行、落实到位,才能实实在在地控制财务风险,推动企业健康发展。再次,加强制度建设,关键要强化责任意识。把控制财务风险制度落到实处,必须强化责任意识,这是制度落实的根本。古语道:“天下之事,不难于立法,而难于法之必行”。缺乏责任意识,制度再好也会打折扣。要把制度执行落实情况纳入考核范围,对制度落实好的,要大胆进行奖励;对制度落实不好的,要坚决勒令整改;对触犯制度造成损失的,要坚决追究责任;对违背制度的,要坚决进行问责,维护制度的严肃性。加强制度建设,就必须加大查处力度。俗话说:“兵不斩不齐。”。一些制度落实不到位,在很大程度上是因为违反制度的行为没有受到查处,对违反制度的行为缺少应有的惩罚,就会导致违反制度的行为屡屡发生,给财务管理埋下隐患,引发财务风险。对企业中“有禁不止、有令不行,有章不遵,有规不循”的违反财务制度的行为,要发现一起,查处一起,决不手软。否则,就会破坏制度的严肃性,降低制度的权威性。

7、提高财务决策的科学化水平。煤炭企业财务决策能否做到科学化、规范化,保证决策的科学性、正确性、可行性,直接关系到能否有效地控制财务风险。经验决策和主观决策有很大的主观性、片面性,往往会造成决策失误,给企业带来财务风险。为规避财务风险,企业领导者、特别是主管财务工作的主要负责人以及广大财务工作者,要认真学习和熟练地掌握财务决策的科学方法,尽量采用定量分析方法,并运用科学的决策模型进行决策。要发扬民主作风,对于企业中的财务决策方案,要集思广益,反复论证,切忌主观臆断。这样才能保证决策的正确性,避免财务风险的发生。

结论

财务风险预警理论范文第5篇

关键词:完全权益法:长期股权投资:财务管理:层次分析法

一、完全权益法下企业投资的财务风险

我国新会计准则明确规定，企业在对外进行股权投资过程中，如果涉及的长投业务对被投资企业形成了控制、共同控制，或对被投资企业的生产经营环节产生了重大影响，该项长投业务的核算方式需要采用完全权益法。采用完全权益法核算长期股权投资，实际上是将股权投资行为视为企业合并来进行财务处理，按照被投资单位所有者权益的变动情况，调整和处理本企业长期股权投资的账面价值。在研究长期股权投资项目的账面价值与公允价值之间的差额时，完全权益法不采用摊销处理的方式，而且还要扣除暂时未实现的损益额。完全权益法基于权责发生制的基本要求，处理长期股权投资项目的账务核算，体现出了会计实务处理中的实质重于形式的原则。长期投资的完全权益法与不完全权益法相比，具有较大的优越性，主要表现在以下几个方面。企业以货币资金或其他持有资产向目标企业投资，构成长投业务的成本与取得股权的账面价值之间一定会存在差额，采用何种处理方法会直接影响到投资单位的净利润水平。不完全权益法下，如果投资企业取得被投资企业的股权份额以公允价值入账，能够体现出投资收益的配比性原则；如果交易行为不以资产的公允价值入账，而是以资产的账面价值入账，那么就歪曲了当期的投资收益，不符合会计核算的基本质量要求。而完全权益法将企业的长期股权投资活动视为企业之间的合并行为，将合并企业及被合并企业视为同一个经济实体考虑，那么在账务核算方面更加符合权责发生制的基本要求和配比性原则的要求，不易扭曲投资企业的实际净利润。但完全权益法下的企业长期股权账务处理模式，从经济视角上将两个实体看作一个整体，但在法律视角上两者仍是独立的法人，每个主体仍旧保持独立自主经营和自负盈亏；此外，完全权益法下企业的现金流与实现的投资收益，在时间维度上也不吻合。由此可见，完全权益法下核算企业的长期股权投资行为存在更大的财务风险，需要建立一套完整的财务风险预警体系，以降低企业在长期股权投资行为中所面临的财务风险。由于相当大一部分的长期股权投资都涉及到跨国业务，增加了财务风险控制难度，财务风险预警体系的建立能够有效降低完全权益法下投资企业的财务风险。对投资企业的财务风险源进行辨析，财务风险主要源于长期股权投资项目立项评估、融资活动及后续的资金支付行为等方面。投资项目评估不当将直接增加财务风险，高估了被投资企业的资产价值及资产未来的活跃程度，即使后续的资产经营和运作良好，也难以挽回经济损失。有时合并企业为了投资做基础性的准备，需要临时筹措资金，融资的风险来自于采用何种方式及如何确定各种筹资方式的比例关系。如果股权融资所占的比例过高，容易分散企业的股权、增加企业的成本；而债权筹资的比例不当，会在很大程度上增加筹资风险，带来诸多不稳定的因素。因此在企业的长期股权投资中，确定好资金缺口额度，并建立完善的风险预警体系，有助于控制内部筹资的风险，提高投资行为在时间上和空间上的匹配程度，有效降低财务管理的风险。此外，完全权益法下长期股权投资在款项的支付方面也存在一定风险，最终也可以演变为债务危机。综上所述，完全权益法下企业的投资行为还会面临诸多的财务风险，给企业带来潜在的损失。因此有必要构建一种财务风险预警体系识别出各种风险因素的构成，通过风险要素集的确定与财务指标的选取、权重确定，进而确定企业长期股权投资行为的风险等级，并制定相关措施规避和控制风险，为企业管理层的决策服务。

二、财务风险预警运行机理与基础框架构成

企业对外长期股权投资是一个规范化、系统化的过程，而投资活动财务风险因素的识别、评价指标的选定、预警体系的构建和风险控制对策的制定等是一个循环往复的过程。制定有针对性的财务风险预警体系能够及时准确监控投资过程中被投资企业的财务状况和资产状况的变化，将长期股权投资行为的财务风险因素控制在可容忍的水平之内。此外，财务风险预警体系还能够利用采集到的风险评价指标值的变化情况，为企业未来的投资决策服务，风险预警体系的运行机理，如图1所示。借助财务风险预警体系，可以首先识别出投资过程中所面临的财务风险，选定适宜的财务风险评价指标，并以此判断所面临的财务风险是否到达了设定的临界阈值。根据面临财务风险的严重程度，来决定是采用单一的风险处理措施，还是选用组合的风险控制措施。设计长期股权投资过程中的综合财务风险预模型，要依托于行业、市场的相关统计数据、企业一段时期的内部控制资料等，通过这些数据的整理和分析，以选定最为合适的财务风险控制指标，并构建风险预警模型。从财务风险预警体系的运行机理可以得出，完全权益法下一套完整的财务风险预警体系包括风险识别与组织管理模块、信息管理模块及风险评价模块等三个组成部分，这三个部分共同组织成为一个有机的风险预警整体，相辅相成、互为依存。

三、完全权益法下财务风险预警体系设计及基础模型构建

（一）完全权益法下财务风险预警体系设计理论

长期股权投资是企业重要的战略决策之一，关系到企业未来的发展规划，因此在完全权益法下构建有效的投资财务风险预警体系，对于企业未来的发展来说具有重要的战略意义。具有良好功能性的投资财务风险预警体系，可以有效弥补完全权益法下投资项目财务处理的弊端，将企业长期投资中面临的风险控制的初始状态，以保证长期股权投资在未来期间的收益。本文设计的长期股权投资财务风险预警体系，包含风险识别与组织管理模块、信息处理模块和财务风险评价模块。对投资财务风险的识别依托于企业的组织结构，并贯穿于整个风险预警控制体系之中，财务风险识别预警模块具体包含各种职能部门、管理部门和决策部门。风险识别与信息管理模块内嵌与风险预警系统当中，用于各种财务风险信息的识别与传递，在识别出长期股权投资过程中各种财务风险的同时，基于各种风险因子构建出财务风险评价体系。信息处理模块负责将各类信息在预警体系内传递，为投资行为的风险评价做好前期准备工作。风险评价模块是最为重要的风险预警环节，通过对投资财务风险指标值的计算，以判定企业当前所处的风险等级及采取何种应对措施。企业长期股权投资行为财务风险预警指标体系的构建，要遵守一系列原则。首先选定的财务指标体系要具有系统性原则，即选定的各个财务指标之间要具有关联性，且这些指标共同构成一个统一的整体，全面、完整地反应出投资行为所面临的财务风险；其次，选定的财务风险评价指标在功能上要相互独立、互为补充、不能重叠，而且这些财务风险评价指标在逻辑结构上要趋于合理；第三，财务风险预警评价指标要层次分明，都围绕着财务风险预警这一个最终目的而展开；最后，风险预警体系指标选择还要客观、科学、时效性强。依据上述的财务风险评价指标的选择标准，能够使整个指标体系更加简约、明确，降低风险预警成本，提高风险预警的效率。

（二）模型构建及分析

财务风险预警指标体系的建立要首先确定企业长期股权投资中所面临的风险因素集，通常投资财务风险评价等级分为低、较低、中等、较高和高5个基础等级。基于德尔菲法对每一个风险因子iu进行单因素评价，如果参与评价的专家人数为k，那么可以得到基于k名专家的模糊综合评定结果，依据投资行为风险因素筛选出适用于长期股权投资财务风险预警的指标体系。基于投资行为风险因素集确定的财务风险预警指标，具体包括负债比率指标、营业利润率、净资产增长率、总资产增长率、流动比率和速动比率。在财务风险预警体系中选定的各个财务指标的重要性存在差异，为了更好地确定各个风险评价指标的权重比例关系，本文运用层次分析法来确定风险预警体系中评价指标的层次性和权重比例关系。若风险预警体系中的评价指标众多，要按照一定规则将这些指标分为若干个层次。例如，可以按照评价指标的重要性程度将指标分为最高层、中间层和底层，如图2所示。基于层次分析法确定财务风险预警体系中各个指标权重比例，需要建立一种递进层次结构；将每一层次中的财务评价指标的重要性进行比较，并构建对比矩阵，检验判定矩阵的一致性程度。基于构建的指标权重的重要性程度对指标进行排序，再依据二级评价指标，给出具体的预警方案。采用层次分析法确定风险预警评价指标权重的优势在于，可以将权重体系更加细化，提高财务风险预警的准确性，进而对投资风险做出更为准确的判断，适用性较强。设共有t个风险预警目标评价方案，若其中任一个预警方案中第i指标相对于第j个指标的重要性表示为ijη，此时构造的n阶判断矩阵H表示为：进而可以得到风险预警评价体系的一致性指标，如表1所示。得到归一化处理的权重向量后，计算多层次预警指标间的关联关系。将第i的风险预警指标体系合成后，研究其与上一层或下一层指标体系之间的关联性，以此类推直到求出最高层的风险指标关联度为止。由于影响企业长期股权投资收益的财务风险因素较多，不同的影响因素会造成不同结果。例如，一些影响程度较轻的风险指标因素也会造成企业的现金流不稳定，而较为严重的财务风险因素会给企业投资带来灾难性的后果。综合研究不同层次的风险指标的重要性程度，进而得出企业投资的财务风险预警的评分区间，如表2所示。可以依据投资过程中的财务风险评分指数区间，而采取相应的应对措施进行投资财务风险控制。财务风险的等级与采取的相关控制措施必须相匹配，如果投资中面临的风险等级较低，就没有必要采取过多的控制措施，以免造成企业资源的过度浪费。当企业投资行为的风险评分指数区间为0-35时，证明投资行为风险等级较低，此时不需要采取过多的应对措施去控制投资方面的财务风险，而应该把有限的资源应用到控制筹资风险或企业运营过程中的风险控制当中去；当企业的风险预警指数区间为35-75时为财务风险橙色预警，企业投资行为所面临的风险程度呈现出上涨的趋势，这时就需要采取必要的应对措施，对投资财务风险进行有效控制，避免风险程度的进一步上涨和扩散；当风险指数区间超过75时，财务风险达到了红色预警程度，这时企业就需要暂停一切后续投资，调动企业资源并采取一切有效措施控制风险，以免给企业带来进一步的经济损失。依据企业投资过程的相关风险控制指标而建立企业的风险预警模型，能够依据不同的风险情况而做出风险预警。风险识别系统要依据投资风险的严重程度和不同指标间的权重比例关系，预测出现阶段所面临财务风险的等级，企业的管理者可以依据风险的等级，而采取各种不同的应对措施，最终达到财务风险预警和风险控制的最终目的。

四、结论与建议