电商公司的财务分析范文第1篇

【关键词】并购; 股东财富; 事件研究法; 超额收益率

一、引言

并购能否创造财富,并购双方股东在并购过程中能否获得超额收益,一直是金融经济学讨论的热点问题,国内外学者都曾进行过大量的实证研究。Jensen和Ruback(1983)在总结40多篇实证研究的论文后发现,在公告期间,成功的兼并能给目标公司股东带来约20%的超额收益率,而收购方公司股东却无法享有显著的超额收益;Franks和Harris(1989)对1955-1985年间1 800起案例的研究以及Pettway和Yamadu(1992)对日本公司股权收购的研究也得出了相似的结论。Bruner(2002)对1971-2001年间130篇经典研究文献作出了全面汇总分析,结果也发现目标公司股东收益要远高于收购公司股东的收益,目标公司股价显著上涨,一般有10%到30%的股票超额收益率,而收购公司的超额收益率不确定,具有负的趋势。国内的研究也不乏相似结论。陈信元和陈冬华(2000)对清华同方和鲁颖电子合并案例的研究即符合这一论断;张新(2003)利用事件研究法对1993-2002年中国上市公司1 216个资产重组事件是否创造价值进行了实证研究,发现资产重组为目标公司创造了价值,目标公司股东溢价达到29%,超过20%的国际水平,对收购公司股东却产生了负面影响,收购公司股票溢价为-16.7%。

然而,Agrawal,Jaffe,Mandelker(1992)等人采用调整后的三因素模型研究发现,公司并购后的业绩出现下滑;Langtieg(1978)则认为公司并购后的业绩并没有显著提高。国内学者李善民和陈玉罡(2002)采用事件研究法对1999-2000年中国证券市场深、沪两市共349起并购事件进行的实证研究发现,并购能给收购公司的股东带来显著的财富增加,对目标公司股东的财富并不能产生显著影响;而洪锡熙、沈艺峰(2001)利用SLM市场模型估计收购事件的累计超额收益率,对万科、三新和君安三家公司先后多次收购申华股份的案例进行了分析,发现目标公司财富在并购日后有所减少,并购并没有给目标企业带来股东财富的增加。

由此看来,国内外学者对企业合并后业绩变化和股东财富效应的研究结论并不一致,并且合并事件对收购公司和目标公司股东财富效应影响的大小也尚无定论,有待进一步证实。

本文以国美电器和三联商社的合并案为研究对象,采用基于超常收益的事件研究法,研究并购事件对并购双方股东财富的影响。

二、国美收购三联案简介

国美电器集团作为中国最大的家电零售连锁企业,成立于1987年1月1日,是一家以经营电器及消费电子产品零售为主的全国性连锁企业。目前在全国240多个城市拥有直营门店近千家,年销售能力达800亿元以上,以品牌价值490亿元成为中国最具品牌价值的家电零售第一品牌。2004年国美电器在香港成功上市。2007年1月,国美电器与中国第三大电器零售企业永乐电器合并,成为具有国际竞争力的民族连锁零售企业。山东三联商社创立于1985年,是山东三联集团有限责任公司在商贸流通领域的全资子公司,是中国商业领域占据领先地位的企业之一。20年来,通过家电专营、连锁经营、电子商务、现代物流等多次业态革命以及微笑服务、优质服务、魅力服务、技术服务等不断的服务升级,三联商社一直引领行业风气之先,成为中国家电流通业锐意改革、积极进取的先锋,对中国家电流通业乃至整个中国流通业的发展作出了应有的贡献。从2000年起,三联集团历时三年时间对原郑州百文股份有限公司(集团)进行重组,三联商社股份有限公司于2003年7月18日成功上市,成为中国家电流通业第一家上市公司。

2008年2月14日,济南市中级人民法院委托山东齐鲁瑞丰拍卖有限公司对山东三联集团有限责任公司所持公司有限售条件的流通股2 700万股进行拍卖。经过公开竞价,山东龙脊岛建设有限公司竞得山东三联集团有限责任公司持有的公司2 700万股股权,占公司总股本的10.69%。竞拍成交价19.9元/股,比其停牌前价格9.68元高出105.6%。2月19日,山东龙脊岛建设有限公司付清拍卖股权款项53 730万元。2月21日,拍得三联商社2 700万股权的山东龙脊岛建设有限公司被国美电器收购,成为国美全资子公司。本次对三联商社的收购行为直接收购方为山东龙脊岛建设有限公司,但由于国美电器有限公司间接控股山东龙脊岛建设有限公司,故为其实际控股股东。国美电器与山东龙脊岛建设有限公司股权控制关系图见图1。此次收购完成后,国美电器成为公司实际第一大股东,持有公司10.69%的股权,山东三联集团为第二大股东,持有9.06%的股权,比第一大股东国美持股比例低1.63%。

2008年3月3日晚,在三联商社(代码:600898)于上海证券交易所公布的一份名为《三联商社详式权益变动报告书》中,国美电器(代码:HK0493)首次以三联商社“实际控股股东”的身份发表了一份简短的声明。该声明称,“本公司间接控股山东龙脊岛建设有限公司,为其实际控制股东;根据法律法规及相关规定,收购人需披露《详式权益变动报告书》;本公司作为实际控制股东,同意按相关要求进行信息披露。现授权山东龙脊岛建设有限公司代表本公司在《详式权益变动报告书》中作共同的信息披露;本公司对山东龙脊岛建设有限公司盖章确认的信息披露事项均予认可,由此产生的责任由本公司承担。”

此收购事件进程大事件列表见表1。

与控制永乐、大中100%的股权不同的是,国美电器目前实际控制的三联商社的股权比例只有10.69%,只比三联集团多一点。要牢固地作为战略投资者控制三联商社,继续增持显然是最好的方式,特别是收购三联集团剩余的股份或者通过二级市场增持。然而三联商社3月4日的《详式权益变动报告书》却显示,无论是国美电器还是龙脊岛未来12个月都没有增持的计划。那么国美电器如何巩固其地位?国美电器很快给出了答案,一方面要承诺避免和减少与三联商社的同业竞争,一方面国美正酝酿12个月后向三联商社注入新的资产,变相增强对公司的控制权。其公告显示,三联商社是以直营店和加盟店并重的方式发展业务;目前,其直营店10家左右,加盟店100余家,其在济南、潍坊等地主要的直营店为自有物业,地理位置好,成本较低,较国美直营店竞争优势大;三联商社的加盟店数量大,点多面广,辐射能力强。考虑到这些因素,国美电器承诺将保证三联商社在业务、人员、资产、机构及财务方面的独立性,上市公司仍将具有面向市场独立经营的能力和持续盈利的能力,其在采购、生产、销售、知识产权等方面仍将继续保持独立。与此同时,国美还承诺与三联商社之间将尽可能地避免和减少同业竞争;并让三联商社有权享受国美电器与供应商已取得的市场优质资源;在山东省内,国美电器不发展加盟店,避免在加盟店经营中与三联商社发生同业竞争;对于无法避免而发生的直营店的同业竞争,国美电器承诺将遵循市场公正、公平、公开的原则进行同业竞争,保证不通过不正当竞争损害三联商社及其他股东的合法权益。

三、企业并购中的股东财富变动分析

(一)分析方法

本文拟采用事件研究法分析国美三联合并中的股东财富变动情况,并考察合并公告日(3月4日)前11天至后13天股票价格的市场反应,以超额收益率(Abnormal Return;AR)的变化及累计超额收益率(Cumulative Abnormal Return;CAR)作为验证公司股东财富变动的重要指标。

1.超额收益率ARjt的计算

超额收益率AR等于某只股票的实际收益率(Rjt)减去该股票的正常收益率,ARjt=Rjt-E(Rjt)(其中j表示公司,t表示时间,t=-11,10,…,13)。E(Rjt)股票的正常收益率是一个预期的概念,无法在现有数据中得到。本文选用被广泛使用的市场模型计算E(Rjt),因为市场模型明确考虑了与市场相联系的风险因素,同时考虑了市场平均收益。该模型建立在资本资产定价模型CAPM基础之上。使用市场模型时需要选择一个“清洁期”。“清洁期”顾名思义就是不受事件影响的期间。一般选择事件窗口前一段时间作为“清洁期”,以此期间的数据为样本,以考虑现金红利再投资的市场指数收益率为解释变量,以考虑现金红利再投资的个股日收益率为被解释变量,进行如下回归,得到αj,βj:

Rjt=αj+βj・Rmt

四、研究结论与研究局限

(一)研究结论

根据上述分析及证据发现,从合并事件的全程着眼,无论是收购方或是被收购方都没有从合并事件中获利,相反,他们的股东财富显著降低,以收购方股东损失最大。合并日前(被)合并意向消息的传播使股东财富遭受显著损失,但若加强此消息的保密工作,则可有效保护股东财富,使之避免在合并前就遭受显著损失。随着合并日的临近以及合并事项的后续开展,没有获得证据证明被收购企业遭受显著损失,但是却发现收购方企业遭受了显著的损失。

(二)研究局限

在研究方法的选取上,本文选用了被广泛使用的市场模型计算E(Rjt),从而求得累计超额收益率CARjt。但是因为该模型建立在资本资产定价模型CAPM基础之上,运用此模型计算出的超额收益率可能会存在一定的误差。

在窗口期的选择上,本文将投资者从官方渠道获知合并信息的3月4日作为合并事件的起始日。但是,由于市场在合并公告日之前(无法准确得知具体时间)有可能已提前获悉相关合并的消息,或许会影响股价在合并日之前的变动,从而可能对本文结论产生一定的影响。

【参考文献】

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[3] 李善民,朱滔,陈玉罡,曾昭灶,王彩萍.收购公司与目标公司配对组合绩效的实证分析[J].经济研究,2004(6).

[4] 张新.并购重组是否创造价值? ――中国证券市场的理论与实证研究[J].经济研究,2003(6).

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[11] 崔保军.中外关于上市公司并购的财富效应研究[J].财经论坛,2005(4).

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[14] Lys and Vincent,“An analysis of value destruction in AT&T acquisition of NCR”[J].Journal of Financial Economics,1995(39):425~442.

电商公司的财务分析范文第2篇

沃达丰是电信行业的国际性公司，总部设在英国和德国。目前是全球最大的手机公司。沃达丰于1991年推出了GSM网络服务，1994年拥有100万用户。通过收购，业务范围涵盖欧洲，美国和东部国家。沃达丰在纽约和伦敦证券交易所上市，2005年的用户数超过1700万。2006年，沃达丰的业务范围涵盖29个国家，从英国到印度，然后到墨西哥。其投资在26个国家和地区，拥有互惠互利的合作网络，从控股子公司和关联公司提供众多服务，在全球拥有数百万用户。除英国以外的子公司贡献了业务收入的87%以上。

二、沃达丰分析

通过对沃达丰现状和竞争情况的全面分析，可以确定其在行业优势、劣势、机遇和威胁方面的潜力。在这种情况下，SWOT分析可以成为最佳选择，帮助企业保持市场领先地位。SWOT分析在20世纪60年代和70年代由艾伯特?休?弗雷（Albert Hugh Frey）使用。

（一）优势

对于沃达丰的英国总部来说，他们在分割零售客户群和企业界方面非常成功。对于企业界，其客户满意度和品牌偏好排名第一。沃达丰并未将自己定位为在全球拥有28家子公司的英国企业。国际化一直是沃达丰管理战略的重要角色。沃达丰，从一个电信公司，已经成为世界上最大的移动通信企业。

（二）弱点

尽管如此，对于零售客户群体，其品牌偏好在四大移动供应商中排名第三，而客户满意度排名最后。如果沃达丰希望保持其零售客户在英国的份额，则必须改变其企业形象。

（三）机会

沃达丰的重点不仅在英国，而且还延伸到欧洲东部以及非洲和亚太市场。20世纪90年代以来，电信业已成为世界增长最快的行业之一，逐渐取代了21世纪汽车行业的传统地位，成为世界第一产业。2003年以来，全球经济复苏缓慢。一些国家经济的改善刺激了企业之间的交流增长，商业客户的价值大幅度上涨，带动了电信业务收入的增长。

（四）威胁

然而，它的表现是非常不同的。在日本，由于Domok的激烈竞争，它必须出售自己的市场份额。在英国，饱和市场也出现类似的情况。沃达丰面临着很大的、激烈的竞争。例如，对于英国来说，沃达丰面临的是Oranges，T-MOBILE等四家电信运营企业，其市场份额只有36%，各运营商的市场份额差距不大。在德国，德国有强大的电信，EPLUS等四家电信运营商进行竞争。其竞争环境非常激烈，沃达丰面临市场压力。因此，沃达丰将不得不改进其营销策略，同时将其企业目标适应不断变化的市场环境。

三、财?辗治?

财务报表是反映企业财务状况，经营业绩和现金流量的综合报告制度。它有资产负债表，损益表，现金流量表和其他时间表。资产负债表总结了企业在某个时间点的资产、负债和所有者权益。利润表总结了一段时间内公司的收入和成本。为了评估公司的财务状况和经营业绩，最广泛使用的工具是财务比率。财务比率是一个涉及两个会计数据的指标，通常被一个数据除以另一个。财务比率分析涉及两种形式的比较。第一个比较了企业与过去或预期未来利率的当前比例。通过检查变更的组成，我们可以确定公司的财务状况和经营情况是否随着时间的推移而改善或恶化。分析师不必太关心某一特定时间点的比例，而应着重于随着时间的推移而改变利率。第二种比较方法是比较公司与同期行业平均水平的比例或行业领先者的比例。这有助于分析师清楚了解公司财务状况和经营成果的相对位置，并帮助发现公司财务比率与适用的标准财务比率之间的重大差异。

（一）盈利能力

可以看出，毛利率反映了公司的产品或商品销售的初期盈利能力，保持一定的毛利率对公司的利润非常重要。很容易看出，沃达丰与2013年至2016年的欧洲和英国电信集团相比，毛利率相对较低。此外，沃达丰的毛利率呈现下降趋势，从0.3016219变为0.2571937，而Oranges和BT Group稳定。这是因为监管机构对移动收入的压力以及南欧的经济危机。

（二）偿付能力

沃达丰的业务比例有所提高，仍比2015年和2016年同期业内Oranges，BT Group下降。沃达丰资产负债率在过去四年中有所下降，表明公司的资金来源主要是短期债务。公司的资本结构使得公司不能很好地利用杠杆效应，公司的长期发展受到限制，导致公司面临更大的财务风险。

（三）投资

从表3可以看出，沃达丰多年的每股收益一直为负，表明沃达丰的盈利能力很小，投资风险较高。每股收益是一个相当重要的方法，该指标的水平将直接影响投资者的信心，从而影响企业未来的融资能力。沃达丰每股收益为负，主要是由于沃达丰对并购的雄心勃勃的声誉，其次是商誉的摊销。虽然商誉摊销不是真正的现金支出，但它仍然被扣除为公司收益的成本。因此，对于沃达丰在国际上的未来发展，我们必须密切关注其他企业的并购对自身收益的影响。

四、结论和建议

财务分析更全面，全面反映了公司经营业绩和财务状况的一段时期，这是企业决策的基础。公司的财务状况可以通过财务分析进行诊断，优化和指导资源配置，规划财务政策和业务战略的未来，对公司的经营管理做出明确的评估性能。根据沃达丰2013～2016年的财务数据，本文对沃达丰公司进行财务分析和战略研究，对提高沃达丰公司财务分析水平具有重要意义。本文根据沃达丰公司的财务问题和财务管理理论，制度分析与实证研究方法，对企业财务状况的改善和企业盈利能力的提高具有重要意义。其主要工作如下。

电商公司的财务分析范文第3篇

关键词：苏宁电器；偿债能力分析；指标

本论文以某电器股份有限公司为研究对象，运用短期偿债能力与长期偿债能力中的财务指标来分析了该公司从2010―2013年的偿债能力。本文以某电器公司为主体，分析该公司自身发展战略，根据2010-2013年的财务报表数据，借助于相关财务指标，对其进行了3年的偿债能力分析，通过各项偿债能力指标，揭示该公司偿债能力状况。

一、偿债能力分析简述

（一）偿债能力分析的概念

偿债能力①经常是指企业偿还各种到期自身所欠债务的能力。对一个企业的生存和健康发展的过程当中偿债能力的强弱起到关键作用。因为它反映企业偿还日常到期债务的实际实力，企业能否及时偿还到期的流动负债，是反映企业财务状况好坏的重要标志。

（二）偿债能力分析的指标

1、短期偿债能力的财务指标

短期偿债能力是指企业把流动资产作为偿还流动负债的能力。它反映企业债务到期时偿还的实际能力。所以财务人员必须十分重视短期债务的偿还能力，维护企业的良好信誉。

流动比率。流动比率是企业流动资产与流动负债的比值。它表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为安全保障。计算公式如下：流动比率=流动资产/流动负债

一般情况下，这个比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强，反映企业拥有的营运资金多，可以变现的资产数额大，债权人遭受损失的风险小。一般认为2：1的比例比较适宜它表明企业财务状况稳定可靠。如果该比例过低，则表示企业可能难以如期偿还债务。但是，流动比率也不能过高，过高则表明企业流动资产占用较多。

2、长期偿债能力的财务比率

长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。企业的长期偿债能力是和企业的获利能力密切相关的。一个企业的长期偿债能力强则说明该企业的获利能力很高。一个是债权人观察自己借出款项是否安全，另一个就是企业观察自身负债经营的是否合理。

（1）资产负债比率

资产负债比率是企业负债总额对资产总额的比率。它表明企业资产总额中，债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度，其计算公式如下：资产负债比率=负债平均总额/资产平均总额

负债比率也表示企业对债权人资金的利用程度。如果此项比率较大，从企业所有者来说，利用较少的只有资本投资，形成较多的生产经营资产，不仅扩大了生产经营规模，而且在经营状况良好的情况下，还可以利用财务杠杆的原理，得到较多的投资利润。企业资产负债率过高，债权人的权益就有风险，一旦资产负债率超过1，则说明企业资不抵债有面临倒闭的风险，债权人将受损失。

（2）股东权益比率和权益总资产率

股东权益比率是所有者权益同资产总额的比率。该比率反映企业资产中有多少事所有者投入的。可以用下列公式表明：股东权益比率=所有者权益/资产总额

股东股益比率与负债比率之和按同口径计算应等于1。股东权益比率越大，负债比率就越小企业的财务风险也就越少。股东权益比宰是从另一个角度来反映企业长期财务状况和长期偿债能力的。

股东权益比率的倒数，称为权益总资产率，又称权益乘数，该项比率越大，说在资产总额中股东投入的资本所占的比重就越小，说明充分利用了负债经营。可用下列公式表示；

权益总资产率=平均资产总额/平均所有者权益

二、某电器公司集团的概况

（一）某电器公司主营业务以其架构

某电器公司的主营业务是家用电器等零售批发行业以及安装维修。细分主要包括黑白色电器产品、数码及IT产品、通讯以及小家电产品等。 一般经营项目包括：家用电器、电子产品、办公设备及配件的连锁销售和服务，计算机软件开发、销售、系统集成，百货、自行车、电动助力车、汽车的连锁销售，实业投资，场地租赁，柜台出租，企业形象策划，经济信息咨询服务，人才培训，商务，仓储，国内商品展览服务，微型计算机配件、软件的销售，微型计算机的安装及维修，废旧物资的回收与销售，乐器销售，工艺礼品、纪念品销售，国内贸易。公司架构分为线上线下两大主要开放平台，三大经营事业群、28个事业部、60个大区。平台类型上表现为：该公司云商=连锁店面平台+电子商务平台。从服务类型上：该公司云商=实体产品+内容平台+服务产品。尤其是在更名该公司云商之后，电子商务平台为其提供了很多的机会与利润。

（二）某电器公司近来经营状况（按行业情况）

该公司云商2013年年度实现主营收入达到1052.92亿元，较上年增长7.05%。在2013年的营业收入实现了较好的上升，三大主要行业中零售批发行业占据了较大的利润比例，安装维修行业的毛利率最高，其他行业的利润微乎其微，属于低成本低收入的状态。

截止到2013年12月31日，该公司资产合计822.51亿元，负债合计535.49亿元。相对2012年资产761.61亿元，负债470.5亿元，虽然2013年的资产和负债均有所上升，但是相比于2012年来说所有者权益有所下降，但下降幅度不大，总体来说近两年公司的经营状况比较稳定，偿债能力也不会出现太大的变化。

三、某电器公司偿债能力分析

（一）短期偿债能力指标分析

1、流动比率

从表1的分析结果看该公司的流动比率较2010-2013年呈先下降后上升的趋势。流动比率的下降，反映了该公司电器拥有的营运资金少，代表企业可以变现的资产数额较少，债权人遭受损失的风险较大。2010年到2011年该集团的流动比率下降了，且下降的幅度较大，下降了百分之11，这代表这一年该公司的偿债能力在变弱。2012年的流动比率较2011年的上涨了，但是上涨幅度仍然没有前一年的下降幅度大。2013年的流动资产以及负债均有所下降，导致流动比率略有下降，但不明显。可以总结为该集团的偿债能力先变弱，后逐渐增强，在2012年后处于稳定状态。

（二）长期偿债能力指标分析

1、资产负债率

从表2的分析结果看该公司的资产负债率总体趋势是上升的。2010年到2011年上升幅度较大，说明这一年里该集团的长期偿债能力有所增强。从2011年到2012年上升的幅度非常小，长期偿债能力基本上没有变化。总的来说这三年企业的长期偿债能力为上升趋势，财务风险比较小。2013年与2012年基本持平，这说明这段期间公司的经营状况较稳定，长期偿债能力没有出现明显的波动。

2、股东权益比率

该集团的股东权益比率总体上是下降的，2011年的股东权益比率跟2010年的股东权益比率比下降了很多，说明负债比率在变大，企业的财务风险在变大，偿还长期债务的能力在变弱。但这三年内该指标都达不到50%，不仅说明它们的负债比率有点大，财务风险也有点大。2012年的数据与前一年的数据比起来下降了，但下降幅度不大，说明这段期间的经营模式没有太大的新鲜，长期偿债能力的总体趋势是弱的。而到了2013年，股东权益比率又相比2012年有所提升，说明企业在经历了一段时间的财务风险之后，改变了经营模式，使得长期偿债能力得以提升。

四、结论

经过运用短期偿债能力和长期偿债能力指标，分析了该公司的偿债能力。通过对该集团从2010年至2013年连续四年的短期偿债能力财务指标和长期偿债能力财务指标进行分析，得出了该集团的短期偿债能力强，长期偿债能力弱的结论。偿债能力分析不仅能帮助我们去理解不同行业的财务状况，成长情况，业绩，对企业的健康成长和未来发展起到了以下几个关键的作用：

（一）对企业财务状况的评价有帮助

通常反映企业财务经济状况的重要指标就是及偿债能力的强弱，就是能否及时偿还自身的到期债务。通过对企业偿债能力的客观分析，可以准确评价企业财务经济状况及其变动原因，指引企业所有者，经营者，债权人及其他利益相关者对企业经营状况的了解，对企业的正确判断以及进行正确的决策都有很大的帮助。

（二）对企业的财务风险控制有帮助

好多公司经营业绩当中免不了举债行为，这就要求他们到期必须偿还自己所欠下的债务。因为如果企业不能按时偿还所付债务的本息，势必影响自身筹措资金的信誉，从而影响到企业正常的生产经营，甚至危及企业的生存。即使是盈利不错的企业，也存在着由于资金调度不灵，不能及时偿还债务而破产的风险。

（三）对预测企业筹资前景有利

如果一个企业的偿债能力强，则说明该企业的财务状况较好，信誉较高，债权人的本金与资金利息的保障程度较高。

（四）对把握企业的财务活动有利

通过对企业偿债能力的分析，可以准确了解企业当前的现金与可变现资产状况，合理安排企业的财务活动，提高资产的利用效果。

（作者单位：民生银行）

注解：

① 孟芳.企业偿债能力与盈利能力评析[J].财会通讯，2011，（3）：19-20.

② 苏宁电器2007―2012年财务报表，和讯网.

参考文献：

[1] 朱颜.企业偿债能力分析指标改进思考[J].财会通讯，2010，（9）：121-122

[2] 苏宁电器2007―2012年财务报表，和讯网

[3] 苏宁电器2007―2012年年度报告摘要，和讯网

[4] 樊幻灵，我国房地产企业资金链管理的完善[J].现代商业，2011，（9）：21-22

[5] 孟芳.企业偿债能力与盈利能力评析[J].财会通讯，2011，（3）：19-20

电商公司的财务分析范文第4篇

关键词：中小财险公司；机动车辆保险；网络营销

中图分类号：F840 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2016）24-0064-01

一、研究的意义

在现有研究成果中存在以下两方面问题：第一，很少是根据调查数据来实际分析的，大多以定性分析为主；第二，大多数研究均以大型保险公司为主，很少涉及中小型财险公司。因此，本文从现有调研数据出发，分析中小财险公司如何借助网络渠道获得进一步发展。

二、问卷分析中发现的问题

1.网络平台有待完善。华安财险虽然建立了自己的网站，然而，从我们与白总的谈话中得知，很少有客户会通过网站投保。大多数前来投保的客户虽然已经浏览过华安的官网，但还是会选择亲自前来咨询、投保。究其原因，笔者认为，一方面，华安财险的官网上对产品信息介绍得十分晦涩，专业术语较多，不能为大多数消费者接受；另一方面，消费者虽已经接受了有形商品的网络平台交易，但对于保险这种无形的服务，接受起来还有一些时间。网络营销最主要的优势就是便于投保人选择，并进行网上投保，公司网站的便民化应成为华安下一步网络平台优化的方向。

2.移动网络平台有待开发。移动平台作为网销新宠，备受关注。移动终端不仅是移动通信工具，同时还是移动 POS 机和 ATM。从营销方式来看，移动终端突破了服务的时间界限，用户可在任何时间、任何地点进行电子商务交易和办理银行业务。同时，选择客户的方式由被动营销方式变为主动方式，提高签单成功率的同时节约了大量的营销成本。从消费用户群体来看，移动终端用户基本涵盖了消费能力强的中高端用户，可以保留忠诚客户，累积客户资源。

三、机车险网络营销渠道发展建议

1.优化互联网销售平台。可以从以下方面对互联网销售平台进行优化：（1）在线体验优化：从流程、页面、交互、响应速度等全方位优化，使得客户购买体验更便捷，达到中等规模电商级水平；（2）跨系统打通：除了平安直通内部的网电移平台打通，还要与产险核心系统，机构 offer 管理系统，以及万里通、平安付等公司系统进一步合作；（3）加强在线客户分析与智能推荐能力：保障客户信息安全前提下，合规地与 BAT等进行信息互通，掌握并分析客户动态信息，在此基础上优化智能推荐算法，并运用 KYC 成果为客户精准地提品组合推荐；（4）实现开放与安全并举：秉持开放平台架构，更便捷地实现与电商、微信、合作企业内网的接入，同时持续加强直通平台的安全性建设。

2.开发移动服务应用平台。保险公司通过自己的程序软件可以向最终客户提供本公司的信息、保险销售、车辆出险服务以及各项增值服务。以人保财险的“掌上人保”为例，这是目前业内较成熟的一款 APP 产品，其具体功能包括自助理赔、在线投保、生活服务及工具。这样的一款产品对于人保公司的企业推广和客户留存以及客户服务起到了极大的助推作用，收效明显。这值得处于发展状态下的中小财险公司学习与借鉴，还要有专门人才的技术支持。

参考文献：

电商公司的财务分析范文第5篇

[关键词]电子商务；财务；企业

[中图分类号]F275 [文献标识码]A [文章编号]1005-6432（2013）14-0059-02

以网络为基础的电子商务的极大发展改变着全球的经济模式、企业的经营管理模式以及人们的工作、生活、消费模式。财务管理作为企业经营管理的核心部分，无论在财务目标、财务理念、财务管理方式的运用，还是在内部控制等方面都受到网络的强烈的冲击，应对传统财务管理进行革新以适应新的经济模式。

1 电子商务环境下传统财务管理的变革原因

11 经济环境的改变

电子商务时代，信息产业成为全球第一大产业，以信息产业为主导产业的全球经济逐渐知识密集化。因特网的建立，使得企业的资源配置，产品的销售，都在世界范围内进行；企业之间的合作、重组也跨越了国界。企业通过互联网不仅向社会提供服务，并且可以从事网络经贸活动（即电子商务），因此纷纷在网上开设“网址”，树立网络形象，互联网络的迅速延伸和扩展，使得一个全新的网络社会正在形成，使地球“缩小”变成一个“地球村”。世界经济成为了一个资源共享、高速运转、多元化发展的一体化经济，经济模式改变了人们的工作与生活，也改变了企业的运作方式和管理方式。全球经济的网络化、一体化使企业竞争更加激剧，同时改变了企业的竞争机制，在竞争中的合作变得尤为重要。全球网络化，资本、技术、智力的全球“流动”与扩散，使企业逐渐趋向“无界”经济。一些独立的厂商、顾客、同行的竞争对手通过信息技术联成临时的网络组织，以达到共享技术、分摊费用以及满足市场需求的目的，求得共同的生存与发展。技术变革要求企业变为松散、精简和更加灵活的结构。总公司重点从事设计、组装和开发市场，生产分包给公司，公司之间构成各种协作关系，大公司之间组成战略同盟，大公司与小公司构成几何网络企业。一种虚拟的动态联盟组织便适应时代的需求产生，销形成一个完整的链条，企业的财务管理功能将延伸到企业之外。

12 技术环境的改变

以网络技术为主的各种信息技术为企业的财务管理提供了更广阔更先进的技术手段与方法。首先财务管理从定性分析向定量分析和定性分析相结合过渡。信息化环境下，数据库管理系统的广泛建立，特别是相关业务处理信息系统的成熟，为财务管理定量分析提供了大量的基础数据，使财务人员可以轻松地完成各项统计、计算工作，定量分析不再是专业人员才能完成的任务。其次，简单决策模型向复杂决策模型进行转变，传统的财务预测、决策、控制和分析方法受计算方法的限制，只能采用简单的数学计算方法。在信息化环境下，更多、更先进的方法被引入到财务管理活动中来，如运筹学方法、多元统计学方法、计量经济学方法，甚至包括图论、人工智能的一些方法也被广泛使用。最后，网络技术不仅扩展了财务管理的内容，而且为财务管理提供了新的手段。传统方式在无法实现的集中控制、实时控制都可以依托网络实现。分布式计算技术的应用，为财务决策提供了新的解决方案。随着信息化环境的日趋成熟，企业财务管理不可避免受到信息技术的强烈冲击，企业可以以柔性技术为基础保持技术的领先；以信息网络为依托实现资源整合，将网络与财务相结合形成网络财务，并且开发网络财务软件，实行动态的、实时的财务管理。

13 金融环境与社会环境的改变

电子货币成为网络交易市场的主要货币流通结算工具，互联网的延伸使得全球外汇市场每天24小时都可以进行交易，人们可以在全球范围内将资金以“光的速度”从一个地方转移到另一个地方，并且流通费用、交易成本大大降低。电子货币形态的资金将成为企业筹资、投资、分配的主要形式之一。网上银行的建立为网络经济的五常运转提供了安全、可靠的金融保障。网络经济时代技术变革相应会带来社会变革，企业组织和工作结构、社会工种的改变，也将影响到企业的财务管理。

2 电子商务环境下传统财务管理革新的方向

企业财务管理目标总是与经济发展紧密相连的，总是随经济形态的转化和社会进步而不断深化。传统财务管理要跟上时代的要求，适应电子商务环境，须从以下几方面进行改进。

21 建立新的财务管理模式

在电子商务环境下，财务管理模式只有从过去的局部、分散管理向远程处理和集中式管理转变，才能实时监控财务状况以回避高速度运营产生的巨大风险。企业集团利用互联网，可以对所有的分支机构实行数据的远程处理、远程报表、远程报账、远程查账、远程审计等远距离财务监控，也可以掌握和监控远程库存、销售点经营等业务情况。过去企业在处理外地分支机构的财务工作时只能够通过会计人员的报账，而在网络财务管理系统的支持下，就可以轻松实现信息的集中化，即把信息集中到总部，再由总部集中处理，这就实现了对外地分支机构财务状况的有效监控，既保证了工作质量，又获得了最高效率这种管理方式的创新，从而提高企业竞争力。这种管理模式的创新，使得企业集团在互联网上通过Web页登录，即可轻松地实现集中式管理，对所有分支机构进行集中记账，集中资金调配，从而提高企业竞争力。

22 建立新的财务工作方式

互联网上的虚拟办公室，使财务管理方式转化为网上办公、在线办公。财务管理者可以在离开办公室的情况下也能正常工作，无论身在何处都可以实时查询到企业的资金信息和分支机构财务状况，在线监督客户及供应商的资金往来情况，实时监督往来款余额，更好地利用各种资源。企业集团内外以及与银行、税务、保险、海关等社会资源之间的业务往来，均可在互联网上进行，企业通过网上操作可以轻松实现发票认证、财务查询以及报税缴税等工作。这会大大加快各种报表的处理速度，这也是管理方式创新的目的之所在。

过去我们的财务管理与决策工作由于获取信息有限，大多只能通过会计人员的汇报、查看财务报表以及与各方联络沟通等方式，因而决策质量很难提高，且主观性强，随意性强，而电子商务模式下的财务管理与决策工作由于实现了多渠道、灵活有效的信息获取，信息反馈性强，财务信息资料全面、及时、准确，由此财务决策水平质量高。最后，电子单据的应用提高了工作效率。过去我们的财务管理工作由于要跑前跑后与各方联络沟通，要跑银行，跑税务，跑企业各个部门等，因而工作效率很差，而在网络平台下，一系列效率不高以及容易疏漏的问题都得到了有效解决，且大大增强了工作效率。

23 企业从封闭式走向开放式财务管理

传统的企业集团财务管理的对象主要是集团内以物资运动为基础的物质资本的运动，财务管理的内容主要是对企业集团的控股公司及各级子公司的资本的筹集、投入、收回与分配以及实物资产的日常管理。财务活动涉及了企业集团内部的整个供应链的全过程，实现集团内财务与集团内供应链上各级机构业务的全面协同是传统企业集团财务管理的一项重要任务。因此我们说传统的企业集团的财务管理是以集团内供应链为依托的封闭式的财务管理。在电子商务环境下，企业集团的供应链所涉及的内容将不仅仅局限于企业集团内部的资源，而是扩展到了集团外部，包含了集团的供应商和集团的客户，甚至供应商的供应商和客户的客户。电子商务一方面使得在企业集团内部各种信息传送更加便捷，促进了集团内部供应链上各企业间的信息交流；另一方面由于企业内部信息化的进程，企业集团控制企业的能力从广度和深度上都大为增强，促使企业集团管理的视野不仅仅是局限在企业内部，而是更多的扩展到了企业外部。在电子商务环境下企业集团财务管理所涉及的范围将变得更加广泛，企业集团的财务管理也由封闭式财务管理走向开放式财务管理。

24 企业集团从静态财务管理走向动态财务管理

传统企业集团财务管理的方法都是采用静态财务管理的方法，这主要是因为企业集团进行财务管理活动需要的财务信息只有通过各子公司定期财务报告的方式获得。在静态财务的操作中，集团总部的管理者所得到的信息往往是经过基层财务部门进行过信息过滤的信息，且滞后了一个会计周期。所以他们获得的财务报表根本无法实时地反映企业集团实际的财务状况。在实际操作中，集团总部的管理者为了避开存在于各级子公司会计、营业部门之间的静态沟通障碍，往往不得不直接从杂乱无章的原始的资料中去按图索骥，这种原始的信息检索方式往往低效率而且失之于片面，大大降低了决策的正确率。并且，对于跨地区的企业集团来讲，集团总部通过这样的方式获取信息将会花费大量的成本。

在现金流量大，商业竞争日强的今天，越来越显示出实时对管理者的重要性。在电子商务环境下，企业集团完全可以利用电子商务高效快捷的信息传递特性实现动态财务管理。利用电子商务，会计核算将可以从事后的静态核算达到事中的动态核算，这就大大丰富了会计信息的内容并提高了会计信息的价值。财务系统可以便捷地产生各种反映企业集团实际经营和资金状况的动态财务报表、财务报告、年报、季报和日报。集团总部的管理者可以随时获取各级子公司的各种会计信息，企业内部的各个部门以及与因企业施行电子商务活动而与企业发生关系的各相关企业和部门可以根据这些信息做出相关决策，并能够将决策迅速实施。

参考文献：

[1]范国荣.网络环境下的财务管理[J].商业经济，2009（4）：101-102.

[2]魏桂霞.中国中小企业财务管理存在的问题及对策[J].辽宁行政学院学报，2006（3）：123-125.