个人投资理财的原则范文第1篇

财务管理的目标问题与如何界定财务管理的对象有直接的关系，因此有必要先阐明财务管理的对象。该问题本人曾在拙作《关于企业会计与财务管理对象的确探讨》①一文中作过较为详细的论证，现将其中的主要观点作为一简要介绍，以便进入对财务管理目标问题的阐述。

关于财务管理的对象，目前较为权威地说法是资金运动。不幸的是，会计的对象也界定为资金运动。虽然财务管理与会计是相互独立的学科，但是因为二者对象界定相同，所以往往导致"大会计"与"大财务"之争，难以正确处理二者的关系。我们认为，资金运动只表明它们的共性，而未能说明它们的个性。在资金运动过程中，财务管理与会计扮演的角然是不大相同的，这可以从资金运动过程中找到它们各自的角色定位。

资金运动过程一般包括资金筹集、资金投放（运用）、资金耗费、资金回收（补偿）、资金分配等五个方面。在筹资过程中财务管理要对如何筹集资金、把握资金成本和资金结构、控制财务风险等负责，会计则是对筹资结果--负债与所有者权益进行记录、报告；资金投放实际上是投资，在投资过程中，财务管理负责资产的形成过程，主要投资决策、资产结构管理等，会计则是对投资的过程及其结果--资产进行反映。对以上资金运动过程中的筹资与投资两个方面，会计以资产、负债、所有者权益三个要素来描述，它们的数量关系是：资产=负债+所有者权益，并以此为依据编制资产负债表。基于这一角度，可以认为财务管理对资产负债表要素的直接管理。

资金耗费过程实则是投资的延伸，其结果是形成成本、费用、财务管理在这一过程中关注成本管理，会计则关注成本核算；资金回收过程，是通过营业收入及其投资收益来实现的，财务管理对收入的形成过程进行管理，会计则对收入进行核算，资金分配过程即利润分配过程，财务管理对利润分配进行科学管理，正确处理财务关系，会计则按既定利润分配程序和方案进行利润及其分配核算。对以上资金运动过程中的耗费、回收与分配三个方面，会计以费用、收入、利润三个要素来表达，三者的数量关系为：收入-费用=利润，并以此为据编制利润表。基于这一角度，财务管理就是对利润表要素的直接管理。

从以上分析可知，财务管理关注的是资金活动本身，即资金运动的质量方面；而会计关注的是资金运动中价值量的变化及其结果，即资金运动的数量方面。因此，资金运动的质量与数量分别就成为财务管理与会计的对象，从而区分财务管理与会计提供了有力的理论依据，同时为实务界将财务管理从会计中分离出来铺平了道路。

二、财务管理目标

关于财务管理目标，在批判了"利润最大化"之后，大多选择了从西财务财务管理中移值过来的"股东财务最大化"或"企业价值最大化"（也有人转换为本土语言："所有者财富最大化"②）。这种选择是否无懈可击呢？我们认为有下列问题值得考虑。

1．股东财富计量问题

从理论上，股东财富的计量模型如下：

∞

sv= σdncft.(1+k)-t

t=1

上式中，sv为股东财富；dncft为第t年归属于股东权益的净现金流量；k为股东要求的确投资报酬率或考虑风险报酬率的资金成本。

可见，要准确可靠地计量出sv，取决于dncftr 的预测和股东面临的风险大小。然布景不目标而言，现金流量预测技术问题还没有得到解决，贴现率（k）的确定难度很大（风险计量及风险报酬计量技术远未完善），因此，sv的计量就成了问题。如此一来，就等于一个非常不确定的东西作为财务管理目标。理财人员面对如此模糊的目标，很难采取有效的财务行动。

2．股东财富最大化的替代问题

"对‘股东财富最大化’，在财务文献上还有几种名异实同的表述，如‘企业总价值最大化’。美国学者h.levy和m.samet对此作了专门研究，并通过严密的数学公式体系，具体证明了所有这三种‘最大化’，实质上都意味着企业股东的财富最大化"。③这里，除了将"所有者权益总价值"可看成"股东财富"的同义词之外，其他两种是值得探讨的。

（1）企业（总）价值

企业（总）价值可直接表达为：

∞

fv= σncft.(1+k)-t

t=1

上式中，fv为企业（总）价值， ncft 为第trh 的预计净现金流量；r为考虑风险因素的加权平均资金成本或预期投资报酬率。

企业（总）价值还可间接定义为企业资金来源的资本化价值。

众所周知，财务会计恒等式为：资产=负债+股东权益。

上式是用历史成本来计量的。若用市场价值来计量，则可得到（资产的市场价值即企业总价值）：企业（总）价值=负债价值+股东财富。此时，股东财富=企业（总）价值-负债价值。

通过上式，不难看出，要保证企业（总）价值最大化等价于股东财富最大化，就必须假定负债价值为一不变之常数。这一假定，只有当资金结构恒定时才成立。可是，资金结构是动态的，负债价值也是动态的，从而企业（总）价值最大时并不代表股东财富也同时达到最大，可用表1数据来验证。④

表1

债券价值

股东财富

企业（总）价值

（百万元）

（百万元）

（百万元）

2

19.20*

21.20

4

18.16

22.16

6

16.46

22.46*

8

14.37

22.37

10

11.09

21.09

* 表中数据说明企业（总）价值最大时并非股东财富最大。

（2）普通股每股价格

要使"普通股每股价格最大化"等价于"股东财富最大化"，必须使下式成立才行：

股东财富=股东持有的普通股股数×每股价格

股东财富是通过公司分配给股东的现金流量来计量，而股价是通过股票市场来评价，二者要取得一致除非股票市场是完美的（有效市场假设）。实际情况却往往是股价与公司理财行为（经营业绩）会发生定程度的背离。

股份有限公司通过发行股票筹集资金是真实资本，而股东却在注入资本后抽身退出所持有的股票是虚拟资本。虚拟资本受制于真实资本，但又相对独立。这种独立性表现在：首先，虚拟资本的量与真实资本有可能背离。股票数量是不会在流通中"损耗"的，而真实资本在经营中动可能出现亏损、渗漏和贬值；其次，虚拟资本的"价值"是由市场来评价和赋予的，可能与真实资本的实际价值一致，与公司的经营状况不一致；再次，虚拟资本有相对独立的运动轨迹。真实资本的运动轨迹是生产过程和流通过程，而虚拟资本主要在投资者之间不断转手。正因为如此，对股价的评定就带有相当程度的中确实性，带有很大的主观性和随意性。⑤因此，股票市场是一个不确定性的市场，股价除了受公司自身因素影响之外，还受到诸如投资者的心理预期、利率变动、通货膨胀、政治局势、战争、谣言、重要人物言论等其他公司不可控因素的重大影响，从而导致股价与股东财富非同步变动。

除了用股价计量股东财富不十分可靠以外，以我国还面临许多现实问题，比如上市公司数量少，其他类型的企业以什么作为理财目标？即使是上市公司，又因为占绝对多数的国有股、法人股不能上市流通，以股价最大化作为理财目标又是否可行？更不用说股市远未规范化，股价的变动并不能真实地反映股东财富的变动。

3．财务管理主体问题

企业是市场的主体，自然也是理财的主体，理财目标应成为理财主体的行动目标。而若以"股东财富最大化"为理财目标，则无疑是将股东作为理财主体，隐含了"企业是股东的企业"这一基本前提。只要承认企业是具有法人财产权的法人实体，就必须承认企业是一个具有独立利益的实体，它既要维护股东的权益，也要保障债权人的权益，还要顾及经营者和职工的利益，并履行一定的社会责任。另外，"股东财富最大化"作为股东的目标，并示协调股东与经营者、债权人的冲突。⑥

4．企业目标与财务管理目标的区分问题

在研究财务管理目标时一直存在着一个误区，即把企业目标直接作为财务管理目标。财务管理只是整个企业系统中的一个子系统，子系统目标当然要与整个系统目标保持一致，但子系统还应有自己区别于其他子系统的独特性目标。企业价值（财富）最大化是企业系统中人、财、物，产、供、销等各子系统协同努力的结果，决非财务管理所能独立随承担的。因此，企业价值（财富）最大化只宜作为企业目标，财务管理目标就是为实现企业目标服务的。

顺便提一下，有人主张以"经济效益最大化"⑦作为理财目标，实际上也是混淆了企业目标与理财目标的界限，抹煞了财务管理的个性。我国《公司法》中已明确指出："公司在国家宏观调控下，按照市场需求自主组织生产经营，以提高经济效益、劳动生产率和实现资产保值增值为目的。"因此，就现阶段而言，将企业目标概括为"经济效益最大化"是具有现实意义的，企业中的生产管理、营销管理、质量管理、技术管理、人事管理、财务管理等均要围绕这个目标来开展工作，"经济效益最大化"并非财务管理能独自实现的目标。

我们将财务管理的对象界定为资金运动的质量方面，有助于澄清这个问题。既然财务管理是对资金运动的质量进行管理，那么财务管理目标顺理成章就是优化资金运动的质量，即认真组织好企业财务活动，正确处理好企业财务关系。⑧资金运动的质量好坏往往表现为企业财务状况的优劣，即企业偿债能力、资金运营能力、盈利能力的大小及其相互协调统一程度。从这个角度来看，财务管理目标亦可定为优化企业财务状况。⑨企业财务状况可以用一系列衡量企业偿债能力、营运能力、盈利能力等财务能力的指标来综合评价。这就解决了目标的量化问题，便于操作，有处于给企业财务管理指明方向，且应优于把存在过多不确定性因素的"股东财富"或"企业价值（财富）"等引入财务管理目标中。

值得一提的是，财务管理本身还可以创造直接的"财务效益"，⑩主要表现在筹资管理过程中产生的财务杠杆收益；对外投资管理过程中产生的投资收益；企业合并过程产生的商誉等。现行财务状况评价指标体系中没有单独反映这部分内容，将不利于正确估价财务管理为实现企业目标所起作用的大小，也不利于人们正确认识财务管理在企业管理中的重要地位。

三、财务管理原则

财务管理原则是企业进行财务管理活动的行为规范。目前，对理财中究竟应遵守哪几条原则，却存在着不同的看法：（1）三原则论。环境适应原则、整体优化原则、盈利与风险对应原则；11（2）四原则论。成本收益原则、风险与收益均衡原则、资源合理配置原则、利益协调原则；12（3）五原则论。有人概括为价值最大化原则、风险与所得均衡原则、资源配置原则、利益关系协调原则、"成本-效益"原则，13也有人概括为成本-效益原则、风险和收益均衡原则、财务状况整体量衡原则、依法理财原则、权益结合与利益关系协调原则；14（4）六原则论。有人描述为系统原则、平衡原则、弹性原则、比例原则、优化原则、时效原则，15也有人描述为资金合理配置原则、收支积极平衡原则、成本效益原则、收益风险均衡原则、分级分权管理原则、利益关系协调原则，16还有人描述为权益性原则、整体性原则、计划性原则。

为了消除分歧，我们认为在研究理财原则时，就把握以下要点。（1）理财原则应介于理财目标与理财方法之间，既不能是对理财目标的描述或解释，也不能是对理财方法的说明。上述价值最大化原则、权益性原则、财务状况整体衡量原则，均是对理财目标的一种描述；而分级分权管理原则、计划性原则应属于财务管理方法的范畴；（2）各项原则虽然相互联系，但应是平行关系，不能交叉、包含或重复。上述整体化原则、比例原则、弹性原则、环境适应原则、资源合理配置原则，皆可包括在系统原则之内，责权利相结合原则、依法理财原则也包含在利益关系协调原则之内；（3）各原则应能贯彻于理财全过程，同时适用于筹资管理、投资管理和分配管理。上述原则基本上做到了这一点；（4）各原则应反映财务管理的特质。上述真实性原则，主要是作为会计原则而存在的，会计有现责任为财务管理提供真实可靠的财务信息。总之，对理财原则的归纳，应具备概括性、全面性和普遍性。

根据以上认识，我们曾将理财原则作过总结，现重新加以归纳并加以充实。

（一）系统原则

财务管理是企业管理系统的一个子系统，它本身又由筹资管理、投资管理、分配管理等子系统构成。在财务管理中坚持系统原则，是理财工作的首要出发点，它具体要求做到：

1．整体优化。只有整体最优的系统才是最优系统。理财必须从企业整体战略出发，不是为财务而财务；各财务管理子系统必须围绕整个企业理财目标进行，不能"各自为政策 "；实行分权管理的企业，各部门的利益应服从企业的整体利益。

2．结构优化。任何系统都是有一定层次结构的层级系统。在企业资源配置方面，应注意结构比例优化，从而保证整体优化，如进行资金结构、资产结构、分配结构（比例）优化。

3．环境适应能力强，财务管理系统处于理财环境之中，必须保持适当的弹性，以适应环境的变化，达到"知己知彼，百战不殆"的境界。

（二）现金收支平衡原则

在财务管理中，贯彻的是收付实现制，而非权责发生制，客观上要求在理财过程中做到现金收入（流入）与现金支出（流出）在数量上、时间上达到动态平衡，即现金流转平衡。保持现金收支平衡的基本方法是现金预算控制。现金预算可以说是筹资计划、投资计划、分配计划的综合平衡，因而现金预算是进行现金流转控制的有效工具。

（三）成本-收益-风险权衡原则

在理财过程中，要获取收益，总得付出成本，而且面临风险，因此成本、收益、风险之间总是相互联系、相互制约的。理财人员必须牢固树立成本、收益、风险三位一体的观念，以指导各项具体财务管理活动。具体要求如下：

1．成本、收益权衡。在财务管理中，时时刻刻都需要进行成本与收益的权衡。在筹资管理中，要进行资成本与筹资收益的权衡；在长期投资管理中，要进行投资成本与投资收益的权衡；在运营资金管理中，收益难以量化，但应追求成本最低化；在分配管理中，应在追求分配管理成本最小的前提下，妥善处理好各种财务关系。

2．收益、风险权衡。收益与风险的基本关系是：高收益，高风险；低收益，低风险。但应注意的是，高风险并不必然带来高收益，有时甚至是高损失。可见，认真权衡收益与风险是很重要且很困难的。在筹资管理中，要权衡财务杠杆收益与财务风险；在投资管理中，要比较投资收益与投资风险；在分配管理中，要考虑再投资收益与此再投资风险。在整个理财中，收益与风险权衡的问题无处不在。

3．成本、收益、风险三者综合权衡。在理财过程中，不能割裂成本、收益权衡与收益、风险权衡，而应该将成本、收益、风险三者综合权衡，用以指导各项财务决策与计划。权衡即优化，决策的过程即优化的过程。财务管理中，各种方案的优选、整体（总量）优化、结构优化等，都体现了成本、收益、风险三者的综合权衡。

（四）利益关系协调原则

企业在进行财务活动时，离不开处理与所有者、债权人、经营者、职工、内容各部门、债务人、被投资企业、国家（政府）、社会公众等利益主体之间的财务关系。从这个角度来说，财务管理过程，也是一个协调各种利益关系的过程。利益关系协调成功与否，直接关系到财务管理目标的实现程度。

国家法律法规、企业契约（合同）、企业章程及内部财务管理制度，均是企业处理财务关系的规范。因此，企业必须依法理财，不何任意而为。

注释：

①龚凯颂：《关于企业会计与财务管理对象的探讨》，《财经理论与实践》1997年第2期。

②郭复初领著：《财务通论》立信会计出版社1997年第1版，第107、144-157页。

③余绪缨主编：《企业理财学》，辽宁人民出版社1995年第1版，第28、36-38页。

④财政部注册会计师考试委员会办公室编：《财务管理》，东北财经大学出版社1998第1版，第316、9-14页。

⑤金德环主编：《证券市场规范化建设研究》，上海财政大学出版社1998年第1版，第214-215页。

⑥同④。

⑦中国注册会计师教育教材编审委员会编：《财务管理》，经济科学出版社1995年第1版，第10-11，14-21页。

⑧同①。

⑨谷祺、夏乐书、乔世震：《财务管理学》东北财经大学出版社1995年1版，第1、14-18页。

⑩王广明、刘贵生等编著：《现代企业财务管理》，西南财经大学出版社1993年第1版，第36-40页。

（11）同③。

（12）李沪松、杨淑娥主编：《企业财务管理》，陕西人民出版社1993年第1版，第18页。

（13）周忠惠、张鸣、徐逸星主编：《财务管理》，上海三联书店1995年第1版，第13-17页。

（14）同⑨。

（15）王化成、彭进军著：《股份有限公司财务管理》，经济科学出版社1996年第1版，第10-16页。

个人投资理财的原则范文第2篇

关键词：财务伦理；财务行为；道德推理

伦理是在人类社会发展进程中形成的，已经成为各国文明发展的一部分，所以。伦理必定影响行为。西蒙曾说过：“一切行为都包含着对特殊的行动方案所进行的有意无意地选择”。论文百事通不难发现，人们的价值倾向已渗透到人们行为的各个方面，财务领域亦是如此。由古至今，不论是中国的德、义、礼，还是西方的康德理论，都开启了德法并重的治理先河，并将伦理理念融入财务实践。对企业而言，如果缺乏伦理道德，就可能会选择“不道德”的财务行为，发生财务舞弊现象。但如果以正确的理论道德作为指导，那么理智的行为主体一般都会选择符合伦理道德的财务行为。所以。伦理道德已经潜移默化地影响到财务行为，并为隐性财务制度的存在提供了价值根基和精神支持。

一、财务伦理概念的界定和理解

关于财务伦理的研究。在国内外学术界寥若晨星。目前，对财务伦理的界定尚无权威的说法。笔者试图从伦理的基本内涵入手，考察财务和伦理相耦合的层面来界定财务伦理。

伦理，按照徐慎《说文解字》的解释，“论，从人、辈也，明道也；理，从立，治立也”。所以，“论”是区分人的辈分、长幼以及由此形成的相互之间的规范和秩序；“理”，原意是玉石的纹理，意指事物内在的“纹理”，也就是事物的基本规律。由此可见，伦理包括两层含义，一是事物之间相互作用的秩序和规范。即为“论”；二是事物本身内在的规律、规则，即为“理”。二者合一，即为“伦理”，就是事物交互过程中根据各自特征而形成的一种规范和准则。所以，任何事物或学科的伦理都要基于自身规律去考察相互关系的某些特质。

企业是一个“不平整的游戏广场”(UnlevelPlay－ingField)。这个广场是在各种各样的社会关系和组织结构中运作的，而伦理道德是维系各种关系和组织结构的必要因素，因此企业活动在其所有层面都与伦理道德相关。但是如何考虑财务——这一微观管理领域的伦理呢?笔者从其本质属性来进行分析。从财务角度来看，企业的财务管理作为管理系统的一个子系统，是组织一系列财务活动和处理财务关系的一项价值管理活动。财务管理具有双重特性。从自然属性来看，财务管理的目标就是根据“成本一效益”分析，实现“以最小的投入换来最大的产出”；从社会属性来看，财务管理不仅受到管理方法、管理手段等技术层面的制约，还要受到伦理道德的约束，即企业必须在不损害他人和社会利益的前提下实现企业“综合经济利益最大化”。也就是说，伦理用来反映和调节相互之间利益关系的价值观念和行为规范，一方面，企业作出某项财务行为时，都要自觉地考虑是否符合伦理道德；另一方面。伦理也可看作一种特殊的管理方式，它决定了“企业行为主体受制约的道德参数，规定企业目标行为的伦理界限，成为制定和实施各种管理规则的价值参考”。为此，笔者认为，财务伦理是企业在财务运行过程中，整合和调节各种财务关系时。所表现出的伦理理念和伦理特征。它既是财务主体把握财务活动运行的规则，也是协调各种财务关系之间的义与利、利己与利他、权利与义务的行为规范。

具体来讲，财务伦理展现了财务伦理化和伦理财务化两个方面。从财务伦理化来看，企业开展财务活动、处理财务关系都必须符合伦理道德。也即从财务的本质表现中引出了道德规范和伦理理念。并把伦理道德作为一个尺度和标准。对企业的财务行为作出伦理评判。财务伦理化实质上是在财务原有技术层面的基础上，增添了人文色彩。换句话说，财务在基本价值管理之上铸造了一条伦理底线，形成了“技术+道德”的双重行为准绳。从伦理财务化来看，它是将相关的伦理原则和道德要求应用于财务领域。一则，财务活动中遵循的伦理道德是为了协调各利益相关者之间的关系，为企业财务运行打造一个和谐、稳定的合作环境；二则，在一定程度上，伦理的选择也是一种经济行为，企业之所以遵循伦理道德就是为了减少在财务运行中的风险性和无序性，降低企业各利益相关者之间的摩擦成本，进而提高企业的财务效率。所以，伦理财务化实质上是企业将“以德理财”为基准，实现经济效益和社会效益的动态均衡。

二、财务伦理内容的架构和解说

财务伦理是企业在其财务活动中涉及财务关系时，所必须遵循的行为准则和道德规范，是企业财务的道德体现，它包含诸多内容。究其根源，财务活动是形成财务的行为表现，也是研究财务伦理的本质内容。基于此，可以按照不同的财务活动将财务伦理划分为融资伦理、投资伦理和分配伦理。

(一)融资伦理

融资伦理是企业在筹措资金时，在处理受资与授资关系中所形成的自律性的行为准则。企业在融资过程中。要具有合理性的融资理念。企业财务活动的第一个环节就是筹措资金，无论企业采用何种方式取得所需资金。都是要付出成本的。从经济理性上讲，企业追求资本成本最小化无可非议，但是这种体现经济理性的行为。就应该审视其道德规范的合理性。如果企业是通过科学的融资组合或者税收筹划等方法实现的资本成本最小化。就是合理的；如果利用资本市场的不规范恶意“圈钱”、虚构财务信息、偷税漏税等途径追求企业资本成本最小化。则是缺乏伦理基础的融资行为。所以，企业在融通资金时要遵循科学、合理的规则。

此外，融资活动还要具有合规性，即融资过程要符合有关规定，并要保护授资者的利益，营造一个诚实守信的伦理环境。授资者让渡资金使用权给企业后，就丧失了对资金的控制权。企业获得资金的使用权后就可以为了自身利益而损害授资者的利益，如改换投资高风险的项目、未征得债权人同意发行新债导致负债率升高增加公司破产风险、在高负债的情况下发行大量的现金股利等。为了保护授资者的利益，除了在契约中增加限制性条款外，还要使受资者遵循诚实守信的伦理规范。只有这样做。才能让企业体会到融资伦理作为不明确契约在资本市场中能实现真正的经济功能。如果筹资者的信用度比较高，及时按原先约定归还资金，那么授资者就可以给企业优先贷款、优惠贷款等特殊待遇。使得企业省去以后融资活动的寻租费用和潜在搜寻成本。这体现的正是“信用就是金钱”的伦理准则。

(二)投资伦理

投资伦理是立足于社会伦理道德，旨在推进社会和谐发展的投资活动与行为。投资伦理的基本意图在于增进社会效益，力图把社会效益与经济效益有机地结合起来，使经济运作产生正的外部性。同时，投资伦理的兴起使投资者不再单纯追求投资的高回报而唯利是图，而更多地考虑投资的社会责任，使其投资符合个人良知与社会公德的需要，实现投资的可持续回报。所以。企业在选择投资项目并付诸于实施时，要追求利己与利他的和谐发展，并保证经济效益和社会效益的双重实现。

1、投资行为在利己与利他之间寻求平衡。

企业在投资之前，会针对所选项目按照“利己”原则进行“成本一收益”分析。如果项目对企业有利，则选择投资；如果无利，则选择放弃。可以说，企业形成了一个投资行为的数量边界，即边际收入等于边际成本。正是基于这个界限，企业在投资活动中，出现了随意改变募集资金使用投向、投资的短期性和投机性等滥用资金的现象。所以，企业投资行为的边界并不总能用数量标准来确定，从伦理的角度出发，需要给企业增加一条伦理边界，即投资行为不得损害他人的利益。这里的“他人”不仅指与投资主体处于同一空间的他人，也指与投资主体处于不同时空的他人。企业投资的目的是寻求自身经济利益最大化，但这并不是惟一的目的，在投资一些稀缺性资源时，企业还要考虑人类代际之间的可持续发展问题。可见，财务伦理要求企业的投资行为要在利己不损人的前提下追求投资的最优化。

2、投资效率受制于经济与社会双重价值尺度。

投资是财务活动的一个重要内容，通过投资效率来体现投资效果的好坏。按照一般的理解，效率就是投入产出之比。投入越少，产出越多。效率就越高；反之亦然。企业融于社会这个网络结构之中，两者必然存有相互依赖的关系，即社会服务于企业、企业服务于社会。所以，企业投资行为除了具有经济价值之外，还要具有社会价值，也就是企业实现经济和社会双重价值目标的行为才是有效率的。如果企业仅考虑单个方面。就是不经济或不道德的，都谈不上投资效率。因此。企业的投资行为要求在社会声誉最优的背景下实现投资效率的帕累托最优。

(三)分配伦理

利益分配是一项经济行为，在分配过程中，要遵循“公平”和“正义”的原则。但如何实现分配的“公平”与“正义”问题。绝非是一个能够用抽象或单一的经济学原理可以解决的问题。经济学家指出，“公平并不是经济学概念，它从来都是含有伦理学的意义。公平或者是指收入分配的公平，或者是指财产分配的公平，或者是指获取收入与积累财产机会的公平，它们全都涉及价值判断问题”。所以，分配伦理是指“人们在从事产品分配和收入分配过程中的行为准则，以及作为分配行为的准则基础的价值标准和道德规范”；并将“公平”和“正义”作为分配的伦理原则，要兼顾分配过程和结果的公正。实现财务效率性和财务公平性的统一。

企业的经济活动是以追求效率为目标。按照“效率优先”的原则进行分配，这才可以充分体现分配过程的公正，使经济资源处于最优的配置状态，实现企业财富和社会财富的提高。但是，一味强调效率就会使分配结果丧失普遍的伦理价值——公平，造成整个经济活动的不和谐。同时。以劳动的“值”进行利润及收益分配是评价分配公正的客观标准。这个“值”可以是一般劳动、资本的投入数量、无形资产的投入等等。从理论上讲，按劳分配、按资分配都是一个相对合理、公平的制度安排，这种分配能够反映企业效绩层面的分配机理，调动各方的积极性，也体现了分配过程的公正。但在实际操作中，由于劳动、资本、知识等无形资产对企业的贡献程度很难精确地加以区分，这种依赖公正的分配过程也会出现分配结果的负面效应。基于以上两个方面，企业在重视效率的前提下，要“兼顾公平”，体现分配结果的公正，需要用伦理规范作适度调整或修正。企业可以通过制定对弱势群体有利的分配方案，或对初始的分配结果进行补充性的规定来进行调整，协调人们之间的利益关系，达到效率和公平的双重标准。

三、企业财务伦理的培育和完善

财务伦理是财务的经济理性和道德理性相结合的产物，是企业财务活动遵守的隐性规范。财务伦理的培育和完善有助于促进企业理财的经济性和社会性的有效融合，从根源上遏止财务败德行为的发生。

(一)提升财务伦理的思辨能力

人们的选择中既有积极的价值也有消极的价值，但这些价值都会于无形中渗透到人们的行为之中，使人们作出的选择倾向于某些方面。人们对行为的选择过程就是伦理思辨的过程，是选择伦理原则的过程。提升财务伦理的思辨能力，要考察伦理思辨与行为选择之间的关系。一般而言，“选择高尚的动机，一般就会导致高尚的行为；反之，就会导致不良甚至邪恶的行为”。可以看出伦理思辨的过程(即道德推理的水平)和行为之间存在正向关系。所以，培育和完善财务伦理首先要提高财务伦理思辨能力，以使其能够更合理地把握自己的行为。我们需要运用某些伦理原则最终决定企业的财务行为，在原则的推理过程中，应根据环境和发生作用的领域，通过建立伦理思辨框架进行甄别。

拉尔夫?波特博士设计了“波特图式”来进行道德推理，他将道德分析的定义、价值、原则和忠诚四个方面纳入其中(见图1)。波特的道德推理图式正是将行为主体所面临的伦理冲突以清晰、直观的图式展示出来，便于行为者进行伦理道德选择并作出恰当的行动决定。在应用中，“波特图式”不是一组随意放在一起彼此孤立的问题，而是各个部分相互关联的有机整体，因此，应该从表面的第一印象转向其他方面解释同一事物。

将“波特图式”用于财务伦理思辨时。定义是对具体情景的描述，在此代表财务管理中的控制事件。如筹资、投资、利益分配等具体决策活动；价值即财务方面的价值观，如企业的财务目标是实现财务成果最大和财务状况最优、筹资的目的是资本成本最小化等；原则则是适用的伦理原则，它用来帮助进行行为选择；忠诚是财务服务的对象，对企业而言。财务服务的对象则是企业成员组成的集合体。第四步忠诚是最为重要的，也是最费思量的一步。冲突往往发生在对忠心的权衡之上，这由于各个方面对忠诚度的要求事实上不一样而且相互间可能会有冲突，这就给企业财务留有可以操作的空间，随之而来则是一系列的伦理道德问题。所以。要培育企业财务伦理，必先培育企业的忠诚度，必须以企业的整体利益为中心，这样才能耦合各种不同的价值判断、促进树立正确的道德观念、避免出现财务伦理冲突。

(二)建立财务伦理的监督体系

财务伦理建设除了培养和提高伦理思辨能力以外，还需要建立财务伦理的监督体系。它是用伦理原则来观察、描述和记录财务行为主体的行为，为判断某一财务行为是否符合伦理提供客观依据。

1、设立财务伦理委员会。

企业对员工如果没有任何约束，那么员工就不会有责任意识。所以，我们可以在企业中设立财务伦理委员会，将伦理道德这种“软”约束向“硬”约束转变，企业伦理态度从消极、被动向积极、主动转变。财务伦理委员会致力于企业伦理规则、伦理执行等方面的工作，不断推动企业开展伦理计划、声誉管理，引导企业关注“我们的财务目标是什么?”、“财务行为的准则是什么?”、“社会责任是什么?”等伦理问题。企业通过设立财务伦理委员会，将伦理道德问题放于公司管理之中，逐步形成企业管理伦理化的发展态势。

2、建立财务伦理评价体系。

道德是从内在价值上自然地规范人的关系的原则。它更多地依赖人的自律而发挥作用。人们虽然具有道德好坏的评判标准，但是人性的复杂化决定了很难用简单而易操作的量化指标去度量。但是，并不能否定道德量化的作用，因为对财务道德的培养仅限于自律、教育是远远不够的，还必须通过可行的道德量化标准来加以衡量。以形成某种意义上的“硬”约束。从而约束财务行为的选择。目前，西方国家已推出了多米诺400社会指数(DSI)、道指可持续板块指数(DJSGI)、Calvert社会指数、FTSE4GOOD等道德指数，这些道德指数以金融数据的具体化标准反映投资者对上市公司道德选择的支持力度。笔者借鉴这个思路，试图建立一个制度化、规范化的财务伦理评价体系(具体见，表1)。

企业组织有关专家对财务伦理进行评判，通过推行道德量化考核，使得原本复杂、抽象的道德伦理变得具有一定的“操作性”，从而为企业财务管理提供合理的依据。但是，道德量化使道德教育可能达不到道德教育和促进道德规范的内在化的目的，反而可能会把道德建设与功利动机联系起来，从而诱发道德虚伪和道德双重人格。所以，建立财务伦理评价体系仅是一种监督手段，企业还需要将道德规范内在化，用教育的手段构筑企业的道德人格。只有同时运用这两种手段，实现自律和他律相结合，才能铸造出完美的财务伦理监督体系。

个人投资理财的原则范文第3篇

所谓投资理财是指通过合理安排资金进行储蓄、债券、基金、保险、股票、银行理财产品等个人财务的合理规划，从而达到保值增值的目的，获得财务资产的合理增长，目前常用的几种个人投资理财方式主要以储蓄、债券、基金、保险、股票、银行理财产品等为主。储蓄是个人将暂时用不到的货币结余交给银行或其他金融机构获得存款利息的一种投资活动，是我国银行业务的重要组成部分，主要包括定期、活期存款与外汇储蓄。债券是政府、金融机构、企业等为了向社会筹集资金所的一种金融契约，在限定时间内按照一定利息向用户支付本金与利息，是一种有效的债务凭证。相对而言，债券收益一般企业最大，政府最低，保障程度则与之相反，政府最可靠，最后则是企业。基金是为了某种目的而特地设立的转向资金，比如信托基金、公积金、退休基金、保险基金等。保险是指通过合同契约保险人与保险机构之间形成的财务赔偿关系。股票是股份制企业为了筹集资金所的股份证书，股东以此作为凭证获得收益的有价债券。理财产品是金融机构设计并的相关产品，将募集到的资金投入市场获得收益并回馈给用户利益，以保证理财收益与非理财收益产品为主。

2个人投资理财现状分析

个人投资理财即通俗的管理钱财，是个人根据自身经济条件、需求和资金使用情况、风险承受能力所选择的未来财务规划模式，在个人投资理财选择支持下获得理想的额外收益，从而完成财富的积累与个人资产的增长。近年来随着我国金融领域的不断进步革新以及个人财富的不断增长，我国个人投资理财领域也迎来了繁荣发展期，虽然个人投资理财模式备受关注，但是仍旧存在不少困扰着其继续发展的负面问题，尤其是传统理财观念与现行理财观念的冲突愈加明显，具体主要表现在以下几个方面。中国传统家庭生活模式影响着个人投资理财选择。我国自古以来提倡孝道文化，父母对子女的养育、子女对父母的奉养理念深入人心，理财领域生命周期理论中提到个人一生收支状况不同，要做到收入支出与生命周期相匹配必须有合理的财务投资规划。面对这种规划要求，我国根深蒂固的财务观念和传统家庭生活模式就直接制约了个人理财的发展，尤其是父母子女相互馈赠的局面严重影响了个人投资理财的选择与需求。西方文化中强调的理财观念是资产保值并维持生活水平的稳定，这与中国传统储蓄理财观念大不相同，在理财方面中国个人对财富保值增值的需求极为强烈，因而导致了个人理财领域的畸形发展。理财作为与储蓄不甚相同的一种投资观念，本身收益就伴有一定的金融风险，我国众多居民在个人理财方面盲目追求高收益但是却忽略了高风险，在应对投资风险方面也缺乏相应意识，因此一旦出现投资失利后往往是亡羊补牢而非未雨绸缪，这种风险意识上的缺失也严重影响了个人理财的理性选择。众所周知，理财投资可获得经济收益，同时分散金融风险，但是我国金融政策目前实行的是分业经营，即银行业、保险业与证券交易行业分开经营，对个人投资理财而言在选择方面增加了困难，不利于个人理财的发展。

3个人投资理财策略分析

当前我国个人投资理财领域产品众多，不同产品的投资风险与收益率都不同，投资者个人对于投资收益率的期望及风险承担能力也各不相同，因此做个人投资理财选择时要有科学的策略予以指导，从而获得收益与风险的平衡。我国个人投资理财原则与策略具体如下。

3.1个人投资理财原则我国个人进行投资理财时要遵循三大原则，分别是规避风险、量入为出与注重整体效益。任何金融投资都不同程度伴有金融风险，但是这种风险也意味着投资者将来可能获得的收益，因此个人投资理财要注意把握机遇与风险，在投资过程中要善于规避理财风险，做到未雨绸缪，从而在把握机遇的同时有效降低风险，获得满意的增值服务；量入为出原则是指个人注意自身经济条件与理财需求，合理规划个人财务，将安全保值的银行储蓄与带有金融风险的增值投资做合理规划，确保投资风险控制在个人承受能力范围内，尽可能减少损失提升收益；整体效益原则是指个人投资理财规划中要做好阶段性财务规划与整体性财务规划，确保所有投资都有意义，增值服务有保障，金融投资风险可控，从而实现股票、储蓄利息等的增值，保证个人投资收益。

3.2个人投资理财策略面对众多收益与风险各不相同的个人理财产品，在选择时要遵循三大指导原则，科学地做出选择决策，保证个人投资收益。首先要明确认知个人投资风险和预期收益之间的关系。所谓投资风险是指个人投资过程中可能损失的收益，投资收益是去除个人本金与损失后的净利润，面对投资风险与个人收益之间的正比关系，高风险高回报、低风险低回报是指导个人选择的重要因素。对于我国传统居民储蓄习惯而言，国库券与银行储蓄是风险和收益都最低的投资方式，与其他理财产品相比，安全低风险意味着投资收益低，因此个人投资理财时要针对个人经济条件、个人需求做出合理选择，明确股票、金融债券、银行理财产品的风险与收益，合理控制风险与增值服务。其次要注意个人投资理财资金的流动性与投资周期。所谓投资周期是指个人理财从资金投入到回收的全部时间，资金流动性决定了资金与现金之间的转换率。一般而言，资金周转速度越快，投资周期越短，资金流动性越强，反之则周期长，流动性比较慢，比如银行储蓄可随时取、变现速度快，但是收益偏低，与之相比，定期储蓄周期长但是收益高。像股票、债券、保险、理财产品等投资周期就偏长，一般很难按时拿回投资资金，但是相对收益就较高，承担的风险也大，因此个人投资理财方面要对自己的投资周期与资金周转速度有明确认知与需求，从而指导个人进行投资理财选择。最后是个人用于投资理财的金额大小不同，在选择投资理财时的门槛也不同，大额投资可选择理财产品方案多，小额投资产品则相对较少，要根据个人可用投资资金做出正确选择。

3.3个人投资理财实践目前我国个人理财领域最活跃的投资理财产品是基于网络平台的投资，这种金融上的创新对我国金融投资格局的变化产生了较大影响。网络个人投资理财模式的兴起促使金融制度与金融工具积极创新，以余额宝、招财宝等大批个人网络金融理财产品为代表的新型投资模式悄然兴起，成为当今最具活力、辐射面最广的个人投资理财选择。对于追求低风险、稳健收益的个人来说，银行储蓄、保险与货币型基金是较好的理财选择，这些产品虽然收益相对较低，但是风险小，投资保值服务有保障，因此较为适合投资周期长、稳健保值的客户，可达到预期收益，像活期与定期储蓄存款、国债、保险产品、货币型基金是这类人群的主要选择。对于收益增值要求较高的客户，可选择有一定风险但是收益高于银行同期理财产品的信托产品、混合型基金与银行发售的相关产品等。余额宝与招财宝作为高收益个人网络理财产品，目前已经拥有上亿用户，尤其是余额宝，依托淘宝与天猫这个巨大的网络平台，成为阿里巴巴旗下最受人瞩目的个人理财产品，也直接影响了国内个人理财储蓄格局。与余额宝相类似的个人投资理财产品美国也曾出现过，但是由于美国储蓄率较低且美联储降息，最后被迫关闭。但是在中国这个人均储蓄率较高的国家，余额宝作为与最大网络消费平台淘宝天猫相联系的理财产品，其收益率高于银行，风险相对较低，是一种备受认可的货币型基金，尤其是其打出的无风险口号和高于银行储蓄的利率对于广大居民有强烈吸引力。作为货币型基金产品，余额宝理财风险相对较低，但是同样也存在金融风险，尤其是随着阿里巴巴的美国上市计划成功完成以及与国内众多金融巨头的合作，更是进一步增强了这款理财产品的吸引力。余额宝这款个人理财产品的流动性、低成本性、获利性决定了其在当前个人投资理财领域的竞争实力，尤其是余额宝与阿里巴巴支付宝的合作运营模式，对于用户而言其所代表的增利宝基金可有效集中个人闲散资金，不仅收益高，且具备一定安全性，实现了支付宝用户、销售平台和结算平台的三者共赢，不过这种理财产品的发展要着重应对网络金融风险，这也是目前困扰国内金融理财模式发展的瓶颈，需要慎重应对。

个人投资理财的原则范文第4篇

财务与会计是既有密切联系又有本质区别的两门学科，同时又是既有密切联系又完全不同的两项工作。财务是国家财政体系的基础，它从一产生就是直接筹集、组织、监督、分配资金运动，正确处理或调整资金运动中的各种经济关系。随着国内、国际经济环境变化，财务的职能不断向投资决策、资本运营、外汇风险防范、国际避税等方面拓展；而会计则是确认、记录、计量和报告经济活动，向相关利益者提供决策所用的会计信息。

财务与会计的学科区别，应该从这么几个主要方向去区分：其一。目标不同。财务的目标是股东财富最大化，或者说企业价值最大化(也有人说是企业所有群体利益最大化)；而会计的目标是向相关利益者提供决策有用的会计信息；其二，基本职能不同。财务的基本职能是筹集、组织、监督、分配资金运动。而会计的基本职能是核算与监督。二者都对资金运动进行监督，但财务是事前监督，会计是事后监督；其三，工作内容不同。财务是进行财务预测，编制财务预算，进行日常财务管理，事后财务活动分析。而会计的工作内容则是以凭证为依据，对经济活动进行确认、记录、计量与报告；其四，工作方法不同。会计使用的是专门的七种方法，如设置账薄、复式记账、填制和审核凭证、登记账薄、成本计算、财产清查、编制会计报告。而财务则是运用定额管理、预算管理、可行性分析、预测等方法，如筹资的计算资金成本方法、投资的净现值法、回收期法，以及分析比较的比较法、因素法、平衡法、动态法等等方法；其五，从利用货币计价方面去看，财务与会计虽然都是货币计价，但二者所利用的货币职能又不相同，财务利用的是货币的支付手段职能，而会计则利用的是价值尺度职能。

在实践上，财务与会计是两项完全不同的工作。之所以被人们误认为是一项工作，原因有两个：一是两者联系十分密切，有许多相似之处。首先，两者的对象都是资金运动，都是利用货币(价值)形式进行计价、计量和评价；其次，两者都是企业的管理活动，目前又合署办公，所要达到的总目标都是千方百计提高企业经济效益；再次，从两者的工作联系上看密不可分，会计必须以财务预算和财务制度为依据进行核算与监督，会计工作是以财务供应资金为前提；而财务进行预测和预算必须依据会计提供的信息与核算资料，日常财务管理的效绩必须依靠会计核算来评价，财务分析必须借助会计核算资料才能进行。在某种意义上说，财务与会计这两项工作谁也离不开谁，具有十分密切的联系。二是历史因素造成的。建国初期，我国的财务与会计是各自分别设立机构，独立工作的。随着计划经济的发展，企业资金供应渠道越来越单一，国有企业的资金基本上由国家包了下来，财务工作的筹集资金职能不能发挥，因此，单独设置财务机构就没有必要。

在社会主义市场经济体制下，政府转变职能。企业转换经营机制。每—个企业都面临着如何筹资的巨大任务，此时财务工作显得十分重要。特别是在市场经济下，筹集渠道多样化，我国加入WTO后，企业财务还要面临着对外投资、引进外资、防范外汇风险、金融衍生工具风险等等重大决策性工作。

这些财务工作直接关系到企业经营成败，在整个企业经营管理中显得极其重要。如果继续用计划经济的观点看待财务，继续实行一套机构，合署办公，既影响财务职能发挥，也影响会计工作。

因此必须清楚财务与会计是两门学科，两项工作，在市场经济下应该分开工作，各司其职，以适应市场经济发展要求。

2关于稳健性原则。

会计稳健性原则的内涵就是在一定的会计期间内，由于市场的多变性而导致会计确认和计量中不确定性，此时，对可能发生的费用和损失应当列人本期成本(费用)，对于可能发生的资产增加和收益则不予确认。进而，国际上形成惯例。选用一些“公认”的会计方法：推迟确认收入；早确认费用把；低估资产；高估负债，等等。之所以如此，就在于稳健性原则可以防止股东(所有者)产生过于乐观情绪，规避虚增利润导致利润分配侵蚀资本的风险。国际上看重稳健主义，也就是看到了其对资本保全的重要作用。

在我国，贯彻稳健性原则更有现实意义。我们的一些国有企业经营多年后只剩下一个空壳，原因就是信息的不对称性，造成一些经营管理者为了夸大功绩，虚增利润，导致企业过度分配侵蚀资本，多年来一直吃老本，最后把企业吃成一个空壳。正因为如此，国家作为所有者，必须把资本保全放在首位，从计提坏账准备到强制提取八项准备，就是为了维护投资者利益和社会公众的利益。另外，实务中长期股权投资的权益法核算与稳健性原则不很协调，长期股权投资采用权益法核算，是我国会计改革时借鉴国际会计惯例而引进的一种方法。根据《企业会计准则——投资》规定的权益法对长期股权投资核算，只要被投资企业产生净收益，投资企业就要按照其所占股权比例确认投资收益，同时增加“长期股权投资”账面价值。由于这部分投资收益企业本期并没有收到，日后有可能不分或不全部分配，必然导致投资企业利润虚增，把不应确认的资产项目作为资产在财务报告上列报。其结果是使资产所有者对其财务状况产生乐观估计，被虚增利润的假会计信息所误导。但有一点应该说明，权益法核算长期股权投资并不是在任何条件下都与稳健性原则背离，当被投资企业亏损时，投资企业根据其所占被投资企业股份比例分得亏损，确认投资损失并相应减少“长期股权投资”账面价值，此时，权益法核算的结果完全符合稳健性原则。这也说日月权益法在不同条件下，会表现出双重属性。

个人投资理财的原则范文第5篇

企业财务战略的特征

(一)财务战略的“战略”共性

1、全局性。财务战略是以整个企业的筹资、投资和收益分配的全局性工作为对象，根据企业长远发展需要而制定的。它是从财务：的角度对企业总体发展战略所作的描述，是企业未来财务活动的行动纲领和蓝图，对企业的各项具体财务工作、计划等起着普遍的和权威的指导作用。

2、长期性。制定财务战略不是为了解决企业的眼前问题，而是为了谋求企业未来的长远发展。因此，财务战略一经制定就会对企业未来相当长时期内的财务活动产生重大影响。

3、导向性。财务战略规定了企业未来较长时期内财务活动的发展方向、目标以及实现目标的基本途径和策略，它是企业一切财务战术决策的指南，企业的一切财务活动都应该紧紧围绕其实施和开展;

4、风险性。由于企业的理财环境总是在不断变化，因此，任何企业的财务战略都伴随着风险。财务战略风险的大小，主要取决于财务决策者的知识、经验和判断能力。科学合理的财务战略一旦实现，会给整个企业带来勃勃生机和活力，使企业得到迅速发展;反之，则会给企业造成重大损失，使企业陷入财务困境甚至破产。

5、适应性。现代企业经营的实质，就是在复杂多变的内外环境中，解决企业外部环境、内部条件和经营目标三者之间的动态平衡问题。财务战略把企业与外部环境融为一体，注重观察、分析外部环境的变化及其给企业财务管理可能带来的机会和威胁，因而大大增强了企业对外部环境的适应性。

6、动态性。战略是环境分析的结果，环境的变化必然引起战略的变化。一般来说，当理财环境变化不大时，一切财务活动都必须按原定财务战略行事，充分体现财务战略对财务活动的指导性;当理财环境发生较大变化时，财务战略就应作适当的调整，以适应环境的变化。

(二)财务战略的“财务”个性

1、财务战略在企业战略体系中的相对独立性。企业战略具有多元化结构的特征，它不仅包括企业整体意义上的战略，而且包括职能层次上的战略。财务战略作为企业职能战略之一，其相对独立性主要取决于以下两个基本事实：①在市场经济条件下，财务管理不再只是企业生产经营过程的附属职能，而是有其特定的相对独立的内容;②财务活动并非总是企业的“局部”活动，而是有着许多对企业整体发展具有战略意义的内容。

2、财务战略地位的从属性。财务战略作为企业战略系统中的一个子系统，尽管它有其自身的特色、具有相对的独立性，但它必须服从和反映企业战略的总体要求，应该与企业战略协调一致，并为企业战略的顺利实施和圆满完成提供资金支持。

3、财务战略谋划对象的特殊性。财务战略是对企业财务活动的一种谋划，其目标是谋求企业资金运动最优化。财务战略要解决风险与收益的矛盾、收益性与成长性的矛盾、偿债能力与盈利能力的矛盾、生产经营与资本经营的矛盾等，这一系列矛盾都是由财务战略谋划对象的特殊性引发的。

4、财务战略实施主体的全员性。从纵向看，财务战略的制定与实施应是企业经营者、财务职能部门经理、基层财务部门三位一体的管理过程;从横向看，财务战略必须与企业其他战略相配合，渗透到企业的各个部门、各个方面，并最终由经营者负责协调。因此，财务战略管理实际上是以经营者经营战略为主导、以财务职能部门战略管理为核心、以其他部门的协调为依托而进行的全员管理。

通过以上分析，财务战略应定义为：为了谋求企业的长远发展，根据企业战略要求和资金运动规律，在分析企业内外环境因素的变化趋势及其对财务活动影响的基础上，对企业未来财务活动的发展方向、目标以及实现目标的基本途径和策略所作的全局性、长远性、系统性和决定性的谋划。

企业财务战略的意义

1.通过对企业内外环境分析并结合企业整体战略的要求，它提高了企业财务的能力，即提高了企业财务系统对环境的适应性;

2.财务战略注重系统性分析，这提高了企业整体协调性，从而提高了企业的协同效应;

3.财务战略着眼于长远利益与整体绩效，有助于创造并维持企业的财务优势，进而创造并保持企业的竞争优势。

企业财务战略的内容

1.筹资战略

筹资战略就是根据企业的内外环境的现状与发展趋势，适应企业整体战略与投资战略的要求，对企业的筹资目标、原则、结构、渠道与方式等重大问题进行长期的、系统的谋划。筹资目标是企业在一定的战略期间内所要完成的筹资总任务，是筹资工作的行动指南，它既涵盖了筹资数量的要求，更关注筹资质量，即既要筹集企业维持正常生产经营活动及发展所需资金，又要保证稳定的资金来源，增强筹资灵活性，努力降低资金成本与筹资风险，不断增强筹资竞争力。筹资原则是企业筹资应遵循的基本要求，包括低成本原则、稳定性原则、可得性原则、提高竞争力原则等。此外，企业还应根据战略需求不断拓宽融资渠道，对筹资进行合理搭配，采用不同的筹资方式进行最佳组合，以构筑既体现战略要求又适应外部环境变化的筹资战略。

2.投资战略

投资战略主要解决战略期间内投资的目标、原则、规模、方式等重大问题。它把资金投放与企业整体战略紧密结合，并要求企业的资金投放要很好地理解和执行企业战略。一是投资目标，包括：收益性目标，这是企业生存的根本保证;发展性目标，实现可持续发展是企业投资战略的直接目标;公益性目标，这一目标是多数企业所不愿的，但投资成功，亦利于企业长远发展。二是投资原则，主要有：集中性原则，即把有限资金集中投放，这是资金投放的首要原则;准确性原则，即投资要适时适量;权变性原则，即投资要灵活，要随着环境的变化对投资战略作相应的调整，做到主动适应变化，而不可刻板投资;协同性原则，即按合理的比例将资金配置于不同的生产要素上，以获得整体上的收益。在投资战略中还要对投资规模和投资方式做出恰当的安排。

3.收益分配战略

本来企业的收益应在其利益相关者之间进行分配，包括债权人、企业员工、国家与股东。然而前三者对收益的分配大都比较固定，只有股东对收益的分配富有弹性，所以股利战略也就成为收益分配战略的重点。股利战略要解决的主要问题是确定股利战略目标、是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利等重大问题。从战略角度考虑，股利战略目标为：促进公司长远发展;保障股东权益;稳定股价，保证公司股价在较长时期内基本稳定。公司应根据股利战略目标的要求，通过制定恰当的股利政策来确定其是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利等重大方针政策问题。

 

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