金融危机的过程范文第1篇

一、全球金融危机的概念

全球金融危机，又称世界金融危机、次贷危机、信用危机，是指全球金融资产或金融机构或金融市场的危机。具体表现为全球金融资产价格大幅下跌或金融机构倒闭或濒临倒闭或某个金融市场如股市或债市暴跌等。2008年爆发的金融危机持续时间长，影响深远，对全球的经济活动都产生了极大的冲击。我国因为在2001年12月1日加入世界贸易组织（WTO），与世界各国的经济来往更加密切，也不可避免的受到了冲击。但由于国家宏观调控的作用，我国在应对金融危机时，相比于其他国家，有了更多的手段和更好的效果。

二、金融危机对房地产经济发展的影响

1.降低投资增幅，加大管理难度

由于次贷危机的影响，我国的房地产业发展受到了一定打击，这不仅增加了房地产经济管理难度，也延缓了我国国民经济的发展。我国房地产业发展本来就存在一定的泡沫，金融危机的冲击下，使得这一泡沫进一步破裂，房地产业进入低迷状态。

2.失业人口增加，住房销售量下降

房地产业作为我国支柱产业之一，为我国提供了大量的工作岗位。它的发展受挫，导致很多企业为了生存不得不裁员，从而使得我国失业人口大大增加。经济学人信息部（EIU）根据其与国际货币基金组织（IMF）和国际劳工组织（ILO）联合进行的研究报告估计，2014年中国的实际失业率超过了英国的6%和美国的6.2%，加上与房地产业相关的其他产业的减员，失业人口的数量就更加庞大了。失业就会导致大众购房能力下降。再加上很多房地产企业为了自身利益，不顾市场秩序的进行房价哄抬，也使得大众的购房信心受挫。所以从全国来看，住房的销售量是下降的。

3.资本外流，行业景气受挫

近些年来，由于人民币的升值以及中国人口红利的下降，我国对外商投资的吸引力已经逐渐下降了。加上金融危机的影响，导致外资对我国房地产行业发展前景不看好，所以出现了很多外资撤离资本的情况。与此同时，不止外资的投资信心不足，我国国内投资商对国内房地产投资环境也不看好，甚至转移资本向国外其他行业投资。很多房地产企业由于急于转移资本，就抛售楼盘，导致房地产行业景气受到影响。不仅让经济管理人员的工作更加困难，也不利于房地产行业的可持续发展。

三、房地产经济管理工作中应对金融危机的对策

1.创新房地产金融产品

我国房地产泡沫在金融危机的冲击下破裂时，我国的房地产信贷产品证券化链条太长，掩盖了背后的风险，以至于让人们疏于防范。所以，只有在经济活动中，对原有的房地产金融产品进行大规模的创新发展，才能在可控风险的范围内，预防金融危机的再次冲击。抵押贷款债券化如今已经成了房地产行业金融产品的主流特征，经济管理机构在进行管理工作中，必须不断调整和发展全新的金融产品，必须在央行的帮扶下做好对不规范放贷行为的监控和管制，这样才能使高高在上的房价有所回落，才能确保创新的金融产品更加符合大众需求。比如，绿地集团在2015年4月13日的国内首款互联网房地产金融产品――绿地地产宝。这款金融产品前期推出时就市场效应浓烈，受到消费者的青睐和追捧，凸显除了新产业格局。并且，因其安全性高、门槛低、收益率吸引力，“绿地地产宝”一经上市，半日之内就销售一空。绿地集团董事长、总裁张玉良表示，这是绿地在金融业务方面的首度触网，是对搭建连接个人投资者与中小房企资源配置平台的积极探索，是对房企自主试水资产证券化的大胆创新，也是站在“互联网+”风口上的顺势而为，更是为发展普惠金融所作的大力尝试。与此同时，绿地金融投资控股集团通过将旗下交易所、第三方支付平台、财富管理公司等进行整合，成立了互联网金融事业部， 全面启动了互联网房地产金融业务。

2.加大房地产信贷管理力度

房地产信贷作为我国银行贷款中比例较高的一项，一直以来在信贷里作为不可或缺的角色存在。金融危机的爆发，往往和信贷风险太大有着密不可分的关系。央行和银监会作为银行的管理部门，必须通过政策法规对银行信贷活动进行严格的规定，避免不规范信贷活动对金融风险的加大。而作为经济管理人员，就更加要做好房地产信贷的科学管理。

3.扩大融资渠道，搞活房地产经济

任何产业的发展，都离不开资金的支持。而房地产业作为资本密集型产业，就更加离不开庞大资金的支持。而房地产业在发展中想要获得足够的资金，就必须扩大自己的融资渠道，多方面接受资金汇入。在我们国家，房地产业主要是通过贷款、企业垫资和销售款来进行融资的。这样的融资渠道过于狭窄，很大程度上制约了房地产业经济的发展，不但不利于经济管理，也不利于抵御金融危机的影响。2014年3月1日，我国首部金融地方性法规《温州市民间融资管理条例实施细则》审议通过，并正式施行。《细则》中规定当“单笔借款金额300万元以上”、“借款金额1000万元以上”、“涉及的出借人30人以上”等时，借款人应当向管理部门报备。在这一细则的颁布下，也正式宣告了民间借贷的合法化，房地产行业也和其他行业一样，拥有了新的融资渠道和借贷方式。

4.理性引导消费，降低税收抑制房价

房产属于不动产，因其保值增值性良好，使得在实际经济活动中，人们对于房地产投资普遍看好。正是由于这种盲目乐观，导致了一种“集体无意识行为”的发生。很多消费者在没有看清市场现状的时候，听从舆论的引导，盲目从众投身炒房热潮，不但抬高了房价，还使房地产业泡沫更加严重。为打击和抑制不正确的投机需求，加快我国保障性住房建设，满足中低收入人群需求，就必须做好正确的消费观念引导。适度消费和理性消费一直是我们所提倡的，盲目消费和过度的超前消费应该坚决予以抵制[4]。2008年11月5日修订通过，于2009年1月1日正式施行的《中华人民共和国增值税暂行条例》，对与资金密集型企业的税负有了很大程度的减轻。房地产企业应该把握好享受税收政策的福利，减少在建楼过程中的成本消耗，并降低房屋售价。

金融危机的过程范文第2篇

【关键词】《资本论》 危机理论 金融危机

一、问题的提出

随着国内外金融市场的发展，许多银行和金融机构都致力于拓宽自己的金融市场。金融危机一旦爆发，其带来的巨大损失将蔓延至全世界。同时，金融危机也会由金融部门向实体经济部门蔓延，严重影响实体经济的发展，造成全球性的经济衰退。

马克思在《资本论》第三卷第五篇中，阐明了虚拟资本的理论，对资本主义的发展历程和经济的演进历程进行了动态性的分析，对信用做出了双重性评价。同时介绍了金融危机爆发的全过程，并且对危机产生的根源进行了剖析。

二、《资本论》中对金融危机的阐释

《资本论》将经济周期划分为繁荣、生产过剩、危机和萧条以及复苏四个阶段。马克思指出，金融危机大多是经济危机的征兆，金融危机的根本原因是资本主义自身的内在矛盾――“乍看起来好像整个危机只表现为信用危机和货币危机。而且事实上问题只是在于汇票能否兑换为货币。但这种汇票多数是代表现实买卖的， 而这种现实买卖的扩大远远超过社会需要的限度这一事实归根到底是整个危机的基础。”

同时，马克思在《资本论》第一卷第三版中总结出――“本文所谈的货币危机是任何普遍的生产危机和商业危机的一个特殊阶段，应同那种也称为货币危机的特种危机区分开来。后者可以单独产生，只是对工业和商业发生反作用。”这段话中的“特种危机”，就是独立的金融危机，来自于金融系统自身内部的紊乱。

综上，《资本论》中将金融危机分为两类，一是作为经济危机的征兆发生的金融危机，另一类则是独立产生的发生于银行、交易所的金融危机。

三、《资本论》中对金融危机原因的分析

（一）金融危机爆发的根本原因

《资本论》中，马克思将经济危机的产生解读为三个阶段，第一个阶段就是资本主义内在矛盾的不可克服性。“一切真正危机的最根本原因，而总不外乎群众的贫困和他们的有限消费，资本主义生产却不顾这种情况而力图发展生产力，好像只有社会的绝对的消费能力才是生产力发展的界限。”。因此，任何条件下发生的经济危机其本质都是生产过剩的危机。

（二）马克思的金融信用危机理论

由《资本论》第三卷“信用制度的另一方面与货币经营业的发展联系在一起，而在资本主义生产中，货币经营业的发展又依然会和商品经营业的发展齐头并进。”于是信用制度引发了生产过剩和商业过度投机，使再生产过程不断被拉紧从而达到极端，加速了生产过剩的内在矛盾借由危机的形式爆发。作为资本积累和集中的有力推动，信用使得股份公司和银行把分散资金集中起来，扩大了生产，但也不可避免地使单纯性投机出现。这样，生产脱离市场而迅速扩张，从而在很大程度上影响了再生产的过程。“信用制度加速各种生产力的物质发展和世界市场的形成加速了危机”;“再生产过程的全部联系都是以信用为基础的生产制度中，只要信用突然停止，只有现金支付才会有效，金融危机就会爆发。”

（三）《资本论》中的虚拟资本理论与金融危机

所谓虚拟资本，是本来并不存在，而是根据一定收入虚构出来的资本。“当商品经济不断发展，货币所有权与使用权相分离，生息资本就出现了。”生息资本的出现表明：每一个确定的货币收入都将表现为一个不一定是由这个资本本身产生的资本的利息。收入的资本化过程解释了虚拟资本的形成。在这一过程中，价格与价值发生了分离，作为生产之外出现了虚拟市场――资本市场就出现了。虚拟资本的价值运动独立于现实资本，其价值并不随着现实资本价值的变动而变动。

从虚拟资本理论中可以得出，独立的货币金融危机是由于金融商品或虚拟资本货币之间的矛盾造成的，这种矛盾对立的严峻程度很容易超过一般商品与货币的对立矛盾。由此可见，“虚拟资本的过度膨胀和银行信贷的过度增长是造成金融危机的基础。”

四、启示与政策建议

金融危机与经济危机的相互影响是不可避免的，即使是独立发生的货币金融危机，也会反作用于实体经济，从而对一个国家乃至世界范围内的经济产生恶劣影响。我国的金融体系正处于初级阶段，一个平稳有序的市场环境是至关重要的。基于《资本论》中有关金融危机理论的分析，提出如下的政策建议。

（一）加强对金融行业的市场监管

由马克思对于信用危机引发的金融危机的分析，信用危机的存在，是金融市场的一个巨大的隐患。因此，加强对金融行业的市场监管势在必行。加强金融监管，就要建立健全金融监管机制，制定科学与有效的经济政策。

监管措施方面，应当注重监管手段的科学合理，监管方法的多元化。金融监管并非管制，对于金融的过度束缚无疑将会阻碍一国的经济发展。金融监管不仅要科学、合理，还要适度。

（二）加强对虚拟资本的管理

虚拟资本在金融危机的形成及发展过程中有着举足轻重的作用，由于虚拟资本的双重作用，在推进和支持虚拟资本的发展的同时，还应该加强对虚拟资本的管理，从而更好地利用虚拟资本，创造更大的收益。

具体来讲，首先应当规范股票、期货等的市场交易秩序，以保证金融交易的有序进行。第二，有关部门应该严格把关银行等金融机构开发的金融工具及金融衍生品，科学预测其发展前景，从而避免不必要的社会的巨大损失。

参考文献

[1]高新宇.《<资本论>中金融危机理论问题的研究与思考》[J].《沈阳教育学院学报》2005（04）.

[2]汤延刚.《马克思主义理论视角下的美国金融危机问题研究》[M].2010.

金融危机的过程范文第3篇

关键词：次贷危机；金融危机；经济危机

中图分类号：17830.9

文献标识码：A

2007年4月，美国新世纪金融公司申请破产，标志着次贷危机正式爆发。这场危机的影响愈演愈烈。形成一种“蝴蝶”效应，引发了国际金融风波。由于美国把坏账证券化，经过金融机构的炒作，扩展到全球，波及到许多国家的金融机构和银行，其损失和危害正在逐步显露。如果说次贷危机第一阶段是从产品危机转化为产业危机、行业危机进而形成了世界范围的金融大海啸的话，那么次贷危机第二阶段的最主要特点则是由金融危机转化为全面的经济危机，给世界经济带来重大和持续的破坏性影响。

一、美国次贷危机的形成过程

这次全球金融危机的直接导火索是美国的次贷危机，而美国次贷危机的本质是华尔街金融机构违反了国际金融领域所一贯奉行的审慎原则，在“居者有其屋”的“美国梦”的驱使下，向没有信用证明、没有固定收入来源却有大量其他负债的购房者提供了大量贷款，并通过金融衍生工具，把这些贷款层层打包出售，进而形成了一个近乎完整的金融链条：

专业机构提供次级信用贷款――投资银行发行金融衍生产品――评级机构提供信用评级保障――保险公司进行风险安全担保――投资银行、专业银行、保险资金、企业年金和其它社会资金蜂拥而入。从而以1:20或1:30甚至更高的杠杆比例极大地放大了次贷产品的盈利水平与投资风险。在这个过程中，整个金融业笼罩在一个巨大的金融幻觉之中：全球经济会持续繁荣，美国经济会持续低利率，房地产价格会只升不降，次贷产品也会只有高收益而不会有高风险，而如果有风险，也会有别人扛着而不可能轮到自己。这种相互关联、相互依存、相互依托但却谁也不愿意也不能够承担风险的金融链条本身就极为脆弱，一旦金融幻觉破灭，整个链条就会立刻崩断，产品风险、产业风险、行业风险甚至系统风险就会不期而至，整体经济也就会面临难以抵御也难以把握的巨大风险。这就是美国次贷危机的演化过程。

二、次贷危机演变为金融危机的必然

始于美国的此次次贷危机，并没有像许多分析家们最初预期的那样很快风平浪静，反而愈演愈烈，最终引发了全球金融市场的动荡，形成了前所未有的金融大海啸。其原因在于过度消费的经济发展模式、过度泛滥的金融创新和过度放松的市场监管。

(一)过度超前的消费模式导致金融体系的严重脆弱

如果说中国经济中内需不足的一个重要原因是过度储蓄的话，那么美国经济中的更大隐患则是过度消费。在上个世纪70～80年代，美国的储蓄率一直在8％～10％左右，进入90年代后期，美国的储蓄率开始大幅下降，至2005年，美国的储蓄率首次成为负数，2006年达到－1％，花明天的钱来过今天的日子不仅已经成为一种时尚，而且已经成为一种趋势。这种过度的消费模式本身就导致金融体系的严重脆弱，再加上金融系统内外部各种因素的叠加效应，就使得危机的负面影响迅速扩大并逐波蔓延，以至最终危及到了实体经济乃至整个世界经济。

(二)过度泛滥的金融创新导致信用滥用

金融的本质是信用，金融创新的泛滥导致信用的滥用。在金融创新的旗帜下，金融衍生品泛滥无度，与经济本体发生了难以想象的重大偏离。创新的红利被拿走了，创新的风险却留给了市场。过度金融化、过度证券化、过度全球化给社会经济种下了一个个无法割舍的毒瘤，最后出来收拾残局的却只能是政府和纳税人。次贷危机不仅导致了美国银行甚至华尔街的毁灭，也给整个世界的金融生态环境带来了难以修复的重大灾难，这种灾难的最直接承受者不仅是美国，而且是整个世界。

(三)过度放松的市场监管导致风险聚集

在自由市场、自由金融的“华盛顿共识”下，美国政府在上个世纪80～90年代以后大大放松了对金融企业和金融市场的监管，而金融机构本身就天然存在着规避监管的动力与手段，这两种因素与美联储连续27次降息导致利率大幅走低，从而整个社会的流动性泛滥且找不到资金出路等各种因素结合在一起，就使得次贷产品等金融创新有了内在的动力与源泉，并且形成了无法考量也无法控制的系统性风险源。正是由于政府监管体制的缺位和漏洞，就使得整个华尔街处于创新泛滥的状态，除了设计者本人，其他参与者实际上都已经无法准确把握产品的风险与市场的风险。这样，笼罩在金融幻觉下的金融创新的实质就成了让别人用别人的钱来为自己买单的过程，信用关系也在这个过程中逐步演变为信用陷阱。在次贷危机发生后，整个世界都低估了次贷危机所隐含的巨大风险，以至于最终酿成了人类有史以来最严重的世纪性金融大海啸，并且造成了一场空前的世纪性经济大劫难。

三、金融危机向经济危机传导的路径

信用危机导致信心危机，信心危机导致发展危机。全球金融危机不但对世界经济造成了巨大冲击，而且还将深刻影响和改变整个金融体制与金融机制，深刻影响和改变虚拟经济与实体经济的相互关系与相互联系，深刻影响和改变经济全球化的发展进程与发展机制。虽然美国与世界各国的政府都在不遗余力地救市，但从全球金融危机向全球经济危机的转化已经是一个很难逆转的进程。

(一)投资者与消费者的悲观情绪导致世界经济衰退

救市政策治标不治本使得金融风险只能缓解而不能化解，投资者与消费者的悲观将成为全球经济衰退的主要推力。美国次贷危机的主因是利率提高、经济放缓与需求不振导致的房价下跌，虽然与2006年的高峰时相比房价已经平均下跌了22.5％，但美国房价下跌的趋势还没有任何改变的迹象。如果像惠誉国际评级机构所预测的那样，美国房价再下降10％，那么美国次贷产品还会出现新的问题，危机的深化就还有可能。在这样的预期下，全球投资者与消费者普遍持悲观态度，世界经济就很可能在危机的泥潭里越陷越深，直到出现严重的通货紧缩乃至重大衰退。

(二)社会经济中枢神经紊乱导致经济有机体混乱

金融体系是当今社会经济的中枢神经，社会经济中枢神经的紊乱必将导致经济有机体的混乱，使得虚拟经济与实体经济的内在联系发生阻隔。白全球金融危机发生以来，商业银行与生产企业之间的信用基础已经出现裂痕，银行惜贷与企业需贷形成重大反差，整个社会资本流转的链条、资金周转的链条和生产与需求相互衔接的链条都有或大或小、或多或少、或明或暗的脱节，社会的生产与消费形势也日趋严峻。在经济金融化已经达到相当程度的现代市场经济中，没有金融支持或金融支持不力的

生产与经营都很难有效与有序运行。美国企业的平均利润率出现大幅下滑，三大汽车厂商都面临破产边缘；欧盟经济2008已经出现环比负增长，英国经济也出现衰退。种种迹象已经表明，全球经济从虚拟经济到实体经济的全面衰退过程已经开始。虽然各国政府在向商业银行注资的过程中都明确要求商业银行放贷，但在商业银行普遍面临自身难保的局面下，资金的效率、资本的效率与市场的效率都很难不大打折扣。因此，在目前和未来相当长的时期内，实体经济不仅要面对整个社会经济中枢神经紊乱的困扰，而且自身还会遭遇长时期的“脑缺血”与“心脏供血不足”的病症，在这样双重的病灶下，社会经济很难正常和有效地运行。

(三)负财富效应的显现导致消费需求严重萎缩

消费需求的萎缩会直接对实体经济造成重大伤害。全球金融危机的爆发所导致的全球股市暴跌直接成为毁灭财富的过程，而财富毁灭与未来预期变坏的双重压力会导致负财富效应的大规模扩散，这就会造成社会需求的进一步萎缩，不但美国与欧洲的房地产市场价格会进一步下跌，其他的产业与行业也会更加不振。也就是说，在这样的重大危机面前，无论是产业资本还是金融资本都将会面临更困难的局面。

四、金融危机在世界范围的传导

金融危机引发经济危机，经济危机加剧金融危机，世界经济很可能在恶性循环中跌入“危机陷阱”。尽管世界各国救市的力度越来越大，但救市的效果却并不明显。如果把这些救市措施本身的负面作用也考虑进来，那么世界经济所面临的状况就会更加严峻。

危机会在不同类型国家逐次传递并逐波激化。危机会在过度消费型国家、过度生产型国家、过度资源供应型国家逐次传递并逐波激化，使得整个世界都深陷其中而无一幸免。全球经济危机形成与发展有三个阶段：第一阶段是过度消费型国家发生危机，第二阶段是过度生产型国家发生危机，第三阶段是过度资源供应型国家发生危机。全球金融危机首先带来巨大冲击的是过度消费型国家并在这些国家中引起消费萎缩进而给生产与市场带来冲击，过度消费型国家发生的经济衰退又会反过来挤压过度生产型国家的海外市场并引起这些国家的经济衰退，而过度生产型国家如果出现衰退，那么受冲击最大的就是为过度生产型国家提供资源的过度资源供应型国家，并且将最终导致这些国家出现经济衰退。从这样的角度来观察和把握全世界的经济危机，首先是美国这样的过度消费型国家发生危机，然后传递到中国、印度这样的过度生产型国家，最后再传递到巴西、澳大利亚这样的过度资源供应型国家。全世界的经济危机就在消费――生产――资源供应因果链条发生断裂的过程中，逐次传递并且逐波放大，直至让整个世界都深陷其中。资本动荡、需求萎缩、投资不振将对世界经济发展形成重大挑战，国际市场萎缩与本国经济收缩也会形成负面乘数效应，使得危机不但会蔓延、深化和持续，而且还会导致走出危机的难度进一步提高，使得应对危机的手段越来越少，应对危机的空间也越来越小。

五、应对和防范金融危机的措施

在这样的重大危机面前，积极防范与谨慎应对才是唯一选择。

(一)加强对金融衍生品的监管

美国金融市场要推出新产品一般实行备案制或注册制，当某种新的金融产品报批时，美国证券交易委员会(SEC)一般会仔细审查，但是当有第二家金融企业再做同样的业务或同一家金融公司推出同样的产品，SEC只会做个备案，不再仔细审查。次级贷款证券化也是同样的程序，这种松散的审批监管模式，才使得次贷市场在短短几年内发展迅速。所以对于衍生品的监管，不仅要在审批时认真审查，而且要一直密切关注其发展过程，在发展过程中给予必要的监管和指导，从银行的金融到证券化的金融，对金融系统和金融监管提出了挑战。银行业金融机构应合理评估创新产品风险，加强创新业务审查，坚决杜绝“拍脑门”、“赶时髦”式的金融创新。并且要实行事前沟通、事中审核到事后监督的业务创新全流程持续跟踪监管。

(二)加强对金融机构的监管

从这次次贷危机的贷款者来看，贷款机构不是商业银行，而是众多的次贷机构。放贷者本来知道次级债风险很高，但是对利益的追逐和市场占有率的压力让放贷者忽略了风险。最初放贷机构及投资机构一直获利颇丰。从2000年开始，这种放贷行为就一直持续，风险却在不被关注的情况下积累，最终在2006年下半年开始显现，2007年激化。我们的监管层必须加强对银行及其它金融机构的监管，严查假房贷、假车贷等问题，严防资金违规进入房市或股市，人为推动资产泡沫。我们应从次贷危机中吸取教训，密切关注宏观经济形势，尤其是关注政策变动对房地产市场的影响，重视房地产价格波动带来的潜在信用风险。

(三)加强对信息披露的监管

此次次贷危机的一个很重要的原因就是信息不透明，信息不对称。创新金融工具在投资者和所投资的终端产品之间制造了太多的分离层面，投资者对所投资的资产池中的原始资产信用情况毫不知情，而仅是依靠评级机构的评级报告来进行投资决策。所以，一定要加强对信息披露及评级机构的监管。对于一项金融新产品，有关金融机构一定要将其具体情况介绍清楚，向合适的客户推荐合适的产品。

(四)加强对投资者的风险教育

次贷危机中投资者由于金融知识少，不了解金融产品，才会轻易相信他人，最终造成自己的损失。所以，投资者教育十分必要。投资者教育，不仅是让投资者知道投资有风险，更要向投资者大力宣传金融证券知识，宣传金融证券政策法规，倡导理性投资并引导投资者依法维权。

参考文献

[1]龙毅，王向楠，信用衍生产品与美国次贷危机[J]，北方经济，2008(10)

[2]张健华，对金融危机的进一步思考[J]，金融发展研究，2008(9)

[3]何洪泽，次贷幽灵不散美国金融危机[N]，环球时报，2008－09－17

[4]张迪陈，秋杉，从全球经济失衡角度来理解次贷危机[J]，中国科技信息，2008(19)

金融危机的过程范文第4篇

关键词：欧债危机；政策措施；农村金融

作者简介：马占平（1969-），男，汉族，河南新安县人，郑州市市郊农村信用合作联社侯寨信用社主任，经济师，研究方向：金融。

中图分类号：F832.1 文献标识码：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.10.35 文章编号：1672-3309（2013）10-77-02

一、欧债危机下农村金融监管措施问题分析

（一） 监督管理体制发生重大变化

欧债危机下农村金融监管体制发生了根本性的变化，农村地区需要集合地方政府的实际，采取积极有效的措施制定适合本地发展要求的农村金融间断机制，保证金融监管能够和相关的政策紧密结合在一起，同时能够在具体机制实施上产生良好的效果[1]。欧债危机下需要改变以往农村金融风险由国家承担的局面，把监督管理的职责落实到各个金融机构，提升其执行政策的水平，同时能够更好的规范农村金融监管责任，提升农村金融监督管理水平。

（二） 积极探索多元化产权组织形式和改革模式

欧债危机下农村金融政策需要采取多元化发展策略，构建强化约束机制、明晰产权关系的总体战略，提升欧债危机的应对水平。农村金融需要采取因地制宜、分类指导、区别对待的基本原则，积极探索和推进农村金融机构多元化改革，按照产权制度模式实施新的政策，从根本上提升农村金融的发展水平，为新形势下农村各项工作的全面推进奠定重要的基础。欧债危机下农村金融需要积极稳妥的推进合作制改革，建立股份制与股份合作制的金融机构产权模式，积极推进各项工作迈进一个新的台阶，为降低农村金融风险，提升农村经济的整体实力创造良好的条件。农村金融政策改革需要在合作制的基础上，采取多元化的产权模式，通过组建农村合作银行、农村商业银行，提升农村经济社会发展的整体水平。

（三） 化解农村金融风险

欧债危机下农村金融风险需要进一步化解，欧债危机下可以实施减税政策，加大对农村金融的扶持力度，各级政府需要通过资产捐赠、政府补贴、置换不良资产等方式提升金融服务水平，当前需要采取积极有效的政策措施，把农村金融的不良贷款比例控制到一个合理的范围内，提升金融市场化解各种风险的能力。欧债危机下世界经济发生了根本性的变化，农村金融风险增强，金融机构需要通过政策支持优化发展环境，提升经济社会发展的软实力，帮助金融机构化解各种风险。

（四） 欧债危机下农村金融需要增强服务三农的水平

农村金融最终目标是为农村经济社会发展提供服务，欧债危机下农村经济受到不同程度的影响，农村金融机构需要发挥自身优势，积极扶持农村优势产业，提升农村经济的综合发展水平，农村金融机构需要为农户提供小额信用贷款，帮助中小农户摆脱欧债危机对其产生的影响，通过对农村中小企业提供资金支持，可以满足农村经济主体对资金的需求，对搞活农村经济、提升农村发展水平具有十分重要的价值。

（五） 欧债危机下农村金融需要改变传统观念

欧债危机背景下农村金融政策需要融入现代金融管理理念，并且能够在具体工作过程中发挥作用，提升欧债危机下金融发展的整体水平。为适应欧债危机和金融改革新形势的要求，银监会需要加大对农村金融的监管力度，采取积极有效的措施完善农村金融政策，提升农村金融发展水平。欧债危机下农村金融需要按照管风险、管法人、管内控、提升透明度的基本要求开展工作，这种管理理念需要和商业银行利润结合在一起，形成良性循环机制，对推动农村金融改革具有十分重要的意义。

二、欧债危机下农村金融机构突出问题分析

（一） 欧债危机下农村金融信用风险问题分析

欧债危机背景下农村金融需要建立完善的信用风险体系，信用风险仍然是农村金融发展过程中面临的突出问题，需要建立信用风险管理机制，提升风险防控能力，才能促使农村金融健康稳定的发展。欧债危机背景下农村金融不良贷款实际比例呈现上升的态势，高风险对农村金融发展提出了新的挑战，虽然通过多方面的努力，但是农村金融发展过程中存在体制机制方面的问题，因此需要对金融机构的发展能力进行全面评估，对于一些不符合实际发展需要的贷款需要进行风险防范，逐步规范贷款流程，提升金融服务发展水平。欧债危机下国家需要加大对农村金融机构的宏观调控力度，解决行业过剩等问题对金融系统产生的风险，把农村金融风险控制到一个合理的状态，当前农村金融如果不能采取有效的手段进行控制，不良资产将面临很大的反弹压力，需要采取有效政策措施解决这一问题。

（二） 欧债危机下解决农村金融操作风险问题

相对于其他金融机构，农村金融机构内部控制非常薄弱，因此实施过程中存在有章不循、违规操作的问题，因此农村金融机构很多案件一直处于居高不下的状态。金融机构通过案件专项治理工作，对于一些未暴露的案件进行了全面的分析，解决金融机构发展过程中的不规范行为问题。农村金融机构发展过程中需要对操作风险进行全面的控制，通过加强内部控制制度建设，提升金融发展水平。农村金融风险缺口比较大，农村很多中小企业受到欧债危机和金融危机的影响，存在经营不善和长期亏损的局面，对农民工就业和农村经济社会发展产生了不利的影响，当前金融机构需要采取分类核算控制风险的策略，解决农村金融运行过程中产生的问题。

（三） 欧债危机下需要解决资本充足程度的问题

从账面的情况看，欧债危机对农村资本金融市场的冲击是很大的，农村信用社和农村合作银行资本充足率虽然已经达到监管的要求，但是把其与农村快速发展的经济相比还存在很多不相适应的问题，需要采取有效的措施解决资本充足率问题，提升金融市场的活力，为农村经济社会稳定健康发展提供资本和资金支持。农村合作金融机构股金的稳定性和真实性存在很多的问题，其发展过程中会受到金融风波的影响，特别是欧债危机对其冲击力度很大。农村金融机构需要划清边界线，发展资本金融市场，规范资本行为，提升资本的效益水平，为农村经济注入活力。从整体情况看，农村金融发展过程中由于受到制度政策等方面的影响。另外，农村金融机制本身也存在一定的问题，三位一体的发展模式还没有全面实施，导致金融市场的秩序不是很稳定，存在资本市场越位等方面的问题，需要采取有效措施遏制这一局面，以提升农村金融市场的活力。

（四） 欧债危机下农村金融需要完善法人治理机制

农村金融发展过程中需要解决法人治理结构不合理的问题，股权极度分散对农村经济社会发展会产生不利的影响，容易产生股东吃股东的局面，我国农村经济正处于发展的关键时期，金融市场还存在不稳定的局面，农村经济对金融市场的需求越来越强烈，只有建立稳定健康的金融市场持续，才能推动农村金融各项事业得到全面发展。农村金融机构中社员参股的机制还不健全，不能对经营管理层进行有效的约束，这样一旦产生欧债危机和金融危机，金融机构的风险自然会暴露出来，对股东产生不利的影响，因此农村金融政策制定需要和社会经济发展相适应，制度执行过程中需要拥有完善的监督体系，提升金融监管的水平，为农村金融市场稳定发展创造有利的条件。随着农村金融机构的逐步壮大，需要解决董事会职能发挥不充分的问题，把权责不明确问题产生的金融风险降低到最低限度，我国农村金融机构政策实施过程中监事会缺乏独立性，不能对金融行为进行全面有效的监督，只有建立完善的监督机制，农村金融才能经受各种危机的考验。农村存在很多的中小金融机构，当前对这些机构的治理费用和成本比较高、效率较低，需要通过制定相应的政策措施解决这一问题。

三、欧债危机下农村金融监管措施

农村金融在欧债危机的影响下需要逐步树立风险为本的基本理念，对金融市场需要树立谨慎经营意识，建立健全以资本管理为核心的农村金融监管约束机制，把农村金融以往的外延扩张为主的粗放型经营管理模式转变成以内涵为主的集约式增长方式，从根本上提升农村金融市场的软实力，树立利润可获、成本可算、风险可控的经营管理理念，提高风险识别的能力。欧债危机下农村金融机构需要合理计量风险，对控制能力进行全面分析，完善并且全面执行内控制度，对资本和利润进行科学有效的管理，提升欧债危机下农村金融机构应对金融风险的能力。金融机构需要按照分类监管和差别监管的具体措施，积极稳妥的推进各方面的改革，提升农村金融应对市场风险的能力。农村金融机构地处农村，因此需要把服务“三农”作为自身发展的目标，具体实施过程中需要以客户为对象、以市场为目标，逐步分析自身的生存环境。农村金融需要肩负建立社会主义新农村的重任，积极稳妥的推进各方面的改革，完善各种机制，优化监管体系，提升资本的经营效益，为农村经济社会全面发展做出积极的贡献。

金融危机的过程范文第5篇

关键词：金融风险；传导；文献

一、金融危机与金融风险传导的理论根源

1.金融危机传导的最早研究。最早对金融危机的传导性问题进行系统研究的是美国著名经济学家查尔斯.金德尔伯格。他的《狂热、恐慌、崩溃―金融危机的历史回顾》一书，是西方国家第一部系统研究金融危机的学术论著，也是第一次提出了金融危机的国内传导和国际传导问题。在金融危机的国内传导上，该书从分析1636―1637年荷兰的“郁金香热”开始，到1987年10月19日黑色星期一的纽约股市暴跌、1990年11月日本股市的暴跌等，认为金融危机的爆发和经济周期的波动密切相关，经济繁荣时期，投资、信贷迅速扩张，股票价格、房地产价格快速飙升，人们被繁荣的景象所陶醉，这种繁荣的陶醉感会从一个市场向另一个市场传播，经济泡沫愈加膨胀，最后以危机的爆发而强制解决。

2.经济学文献的相关研究。金融市场的关联性和互动性是金融危机和金融风险传导的重要根源。随着全球经济一体化和金融自由化的发展，金融市场间的关联性在增强。金融资产价格的波动会通过金融市场进行传导。关于金融市场的联动程度研究，Stehle(1977)的固定收益的国际资本资产定价模型，提出了国际资产价格均等化理论，表明证券市场间的联动效应很高。后Errunza 和Losq(1985)的中度市场分割理论 、Bekaert 和Harvey(1995)的国际资本资产定价模型，分别从不同角度验证了证券市场的关联性。Baig 和Goldfajn（1999）也认为股票市场是相关的，即一个市场的变动会引起另一个市场的变动。从众心理、羊群行为是金融危机和金融风险传导的助动力。经济学文献的研究表明，从众心理、羊群行为也是金融危机和金融风险传导的根源。金融主体的从众心理是金融主体无法对金融市场的变化做出正确判断时，便依赖于其他主体的行为进行决策。

二、关于金融脆弱性理论

关于金融体系脆弱性的理论探讨，海曼明斯基提出“金融脆弱性假说”，在他的《金融体系内在脆弱性假说》中提出：私人信用创造机构，特别是商业银行和贷款者，有不断经受周期性危机和破产风潮冲击的内在特性，金融中介的困境会传递到经济生活的方方面面，导致宏观经济的动荡和危机。明斯基从企业角度将借款企业分为三种：第一种是抵补性借款企业。此类企业是最安全的借款人。第二种是投机性借款企业。该类企业收支基本相当。第三种是“蓬齐”借款企业。“蓬齐”借款企业风险最大。另外，明斯基认为，形成金融体系内在脆弱性的原因有两个：一个是代际遗忘，即当前金融业的繁荣使人们忘记了上一次的金融灾难，本性的贪欲战胜了对过去危机的恐惧，认为当前资产价格的上涨会持续下去，于是又了重演了历史悲剧。另一个是竞争压力，认为贷款人出于竞争的压力而做出了许多不谨慎的贷款抉择，因为他们为了赢得顾客和市场。

三、金融危机传染理论

20世纪90年代以来，在金融全球化不断推进的背景下，随着货币危机爆发频率的提高和危害程度的强化，激励着学者们对货币危机认识的深化，迄今为止，学术界已发展出三代完整的货币危机模型，包括：第一代货币危机模型，由克鲁格曼（1979）提出，他认为，货币危机产生的根源是由于政府的宏观经济政策与稳定的汇率政策之间的不协调造成对固定汇率制的冲击，从而造成本币贬值，央行为了维持固定汇率不得不动用大量外汇储备购买本币，但外汇储备耗尽时，固定汇率制崩溃，货币危机发生。第二代多重均衡、自我实现模型，由奥伯斯特费尔德（1994）提出，与强调经济基本面因素的第一代货币危机模型不同，第二代货币危机模型强调预期在货币危机中所起的作用。第三代道德风险模型。该模型认为由于政府对金融机构的免费担保，使他们具有很强的投资欲望而很少考虑投资项目的贷款风险，从而引起投资过渡、资产泡沫破灭、危机爆发。总之，三代金融危机理论从不同角度分析了货币危机的生成及其传染，其原因归纳起来包括：宏观经济政策的不协调、投资者的预期及金融市场上道德风险的存在。

四、国内学者关于金融危机传导理论的主要观点

李小牧分析了金融危机的国际传导理论，他认为金融危机的国内传导就是在一国金融泡沫化基础上，货币危机向资本市场危机和银行业危机，进而向全面的金融危机演变的过程。金融危机国际传导包括广义和狭义之分，广义的金融危机国际传导应该泛指金融危机在国与国之间的传播与扩散，既包括金融危机国内传导的溢出，也涵盖单纯由外部原因导致的跨国传导，既有存在于贸易金融联系的国家间的接触性传导，也有存在于贸易金融关系并不紧密的国家间的非接触性传导。狭义的金融危机国际传导即接触性传导，它是指在金融危机发生之前、之中、之后，某些经济要素的变化引起其他要素变化，最终引起经济金融的某些侧面或整体变化，以致引发、扩大、缓解金融危机的跨国作用过程，也称溢出效应。

刘立峰（2000）研究了宏观金融风险的传导。认为风险形成以后，会通过各种渠道与形式向外扩散、传播，形成新的风险。宏观金融风险反过来影响经济、投资、贸易和金融过程，影响制度的变革与政策的修订。不同的宏观金融风险的形成原因都会有其风险的传导机制与过程，但通常情况下，宏观金融风险与危机的形成及发展的原因是综合的，传导机制也是复杂的。

石俊志在他的《金融危机生成机理与防范》（2001）中分析了推动金融危机传递和扩散的主要因素：一是恐慌心理的传播是金融危机传递和扩散的重要动力；二是不同类型金融市场的关联性、互动性是金融危机传递和扩散的重要机理；三是某些国家和地区之间经济结构的现实性是金融危机在不同地域之间传递和扩散的重要媒介；四是某些国家之间的经济关系过于密切形成金融危机在不同国家之间传递和扩散的纽带；五是国际间金融协调与干预机制跟不上国际金融业发展的步伐，为金融危机的传递和扩散提供了有利条件。

姚国庆在分析经济虚拟化条件下金融危机的传导时认为，将金融危机的传导分为内部传导机制和外部传染机制。金融危机在一国内的传导与扩散为金融危机的内部传导。金融危机在国与国之间的扩散称为金融危机的外部传染机制。形成金融危机传染机制的渠道主要有三个方面：金融联系、实际联系和政治联系。因此，危机倾向于集体出现，一国危机之后紧接着就是另一国的危机。

从上述金融危机和金融风险传导的文献综述中可以看出，对于金融危机传导的研究是非常广泛的，从内容上可以说是多种多样，包括金融危机传导的具体内容、金融危机传导与扩散的形式、金融危机传导的原因等。但前人的研究成果都是在金融危机爆发后进行分析和研究的，其研究结论仅适用于某次金融危机，如第一代金融危机理论仅适用于20世纪70年代末80年代初墨西哥、阿根廷等发展中国爆发的金融危机，第二代金融危机理论适用于20世纪90年代初爆发的金融危机，而第三代金融危机理论则适用于1997年东南亚金融危机，即这些金融危机理论的研究都带有一定的时滞性、特殊性。而金融危机是金融风险累积到一定程度的产物，是金融风险的极端表现，因此，对金融风险的传导机理的研究还有很大的空间。

作者单位：武汉理工大学管理学院

河北经贸大学会计学院

参考文献:

[1]Charles P. Kindleberger: Manias, Panics and Crashes: A History Financial Crisis[M]. MACMILIANPRESS LTD, 1996.

[2]Krugman P. “A Model of Balance of Payments Crisis”, Jouenal of Money , Credit and Banking 1979(11)：311-325.

[3]李小牧，等.金融危机的国际传导：90年代的理论与实践[M].北京：中国金融出版社，2001：25-32.

[4]刘立峰.宏观金融风险――理论、历史与现实 [M].北京：中国发展出版社，2000：200-202.