资金控制论文范文第1篇

关键词：企业内部控制资金控制物业管理公司

一、资金控制的基本概念

经济的发展导致内部控制的出现，无规矩不成方圆说的就是内部控制。内部

控制的变化是随着时代、环境变化而变化的。现代企业需要内部控制为其护航保

驾。内部控制是现代企业这条奔流长河的河堤，规范着河水的流向。

资金是企业的血液，是企业为了保证生产经营活动正常进行所拥有或控制的各类经济资源的货币表现。任何一家企业都必须有一定数量的资金，没有一定数量的资金保证，企业资产就无法形成，企业的正常生产经营活动和发展就难以进行。为了保障企、比资金的有序运行，必须对企业资金运行进行科学控制。

资金控制就是对资金运动实行经常性的监督与检查，它包括四个方面的内容：一是控制企业的筹资与投资并及时纠正偏差；二是控制固定资本金、流动资本金和其他资本金的使用；三是控制企业的盈利收入；四是包含销售收入中如何分配生产经营资金和企业盈利，又包括企业盈利内部的合理资金分配。

二、**世纪花园物业管理有限公司简介

**世纪花园物业管理有限公司是2002年成立的在董事会领导下实行总经理负责制的专业性物业管理公司，注册资本166万元。公司下设了物业管理部、工程部、办公室、人力资源部、财务部五个部门，其中物业管理部主要负责管理所辖物业的对业主服务以及安保、保洁业务；工程部主要负责所辖物业各类公共设施的维修以及小区内各项设施设备的维护及管理业务；办公室主要负责公司日常行政及采购管理工作；人力资源部主要负责公司及所辖物业各岗位人员的选拔、招聘及培训管理工作；财务部主要负责公司所辖营运资金的管理工作。

三、内部控制制度在物业管理公司中的重要性

现在，内部控制在企业管理中的地位和作用，乃至对整个经济发展的意义日渐突出。我国重视企业内部控制建设比较晚，虽出台了多个建立和加强企业内部控制的政策，但在各企业中具体实施相对还是较薄弱。近年来，我国民营企业发展迅速，已经日渐成为经济增长的重要力量。因其内部控制相对薄弱，而制约了企业正常经营和发展，所以，企业迫切需要加强内部控制建设和实施。

目前公司主要管理的楼盘是**世纪花园一期和二期小区。世纪花园一期和二期是坐落于世纪公园畔的高档智能型住宅小区，一期总面积约10万m2，二期总面积约17万m2。目前一期入住单元已达500余户，二期入住单元已达到600余户。本人在二期小区内工作，主要管理公寓楼（646间）。小区的物业管理是一个服务与管理相配合的行业，公司在成立之初就本着团结、诚信、高效、俱进的原则，以管一流物业、创一流管理、出一流人才为经营宗旨，坚持高起点、高要求的为所辖区居民尽可能的提供一切完善优质的服务。

物业管理企业是近年来一个新兴的行业,发展比较快,但是总的来说,整体盈利状况并不理想,房管部门转变为物业管理企业的难以适应市场竞争,亏损比较大,开发商下附属的物业管理企业大部分由开发商决定,市场竞争意识薄弱,亏损状况也比较大。自主经营的物业管理企业经营状况相对较好一些,但是盈利状况并不是非常理想。究其原因,很大一方面就是企业内部财务控制并不完善,内部财务控制薄弱,使得企业不具备进行激烈市场竞争的能力。因此,加强物业管理企业内部财务控制非常重要。

四、**世纪花园物业管理有限公司资金控制的现状

全国各大物业管理公司已经逐渐认识到企业资金内部控制的重要性，初步建立了自身的内控制度，制订有各种规章制度和管理办法，也设置了一些监督职能，处理经济业务或遇到具体问题时，按规定程序办理，使内控制度具有了应有的刚性和严肃性，从而使得物业管理显得井井有条。

1.**世纪花园物业管理有限公司货币控制模式

一般而言，企业对资金业务有五种控制模式:

(l)统收统支方式。指企业的一切资金收付活动都集中在企业的财务部门，各分支机构或子公司不单独设立账号，一切现金支出都通过财务部付出，现金收支的批准权高度集中在经营者手中或经营者授权代表手中。

(2)拨付备用金方式。指企业按照一定的期限统拨给所属分支机构或子公司备其使用的一定数额的现金，等各分支机构或子公司发生现金支出后，持有关凭证到企业财务部门报销以补足备用金。

(3)设立结算中心。结算中心通常是由企业集团内部设立的，办理内部各成员或分公司现金收付和往来结算业务的专门机构，它一般设立于财务部门内，是一个独立运行的职能部门。

(4)设立内部银行方式。内部银行成了结算中心、货币发行中心、贷款中心和监管中心，主要职责是进行企业或集团内部日常的往来结算和资金调拨、运筹。

(5)财务公司。是一种经营部分银行业务的非银行金融机构，其经营范围除经营抵押放款外，还兼营外汇、联合贷款、包销债券、不动产抵押、财务及投资咨询等业务。

**世纪花苑物业管理公司根据自身的经营特点和战略发展要求，在货币控制上采用的是拨付备用金的方式。

如前所述，物业管理有限公司现在管理**世纪花园一期和二期小区，针对业务分布，为了优化资金配置和保证资金供应，物业公司采取了拨付备用金方式来管理两个小区的资金。首先，公司根据两个小区的规模和业务需要拨付一定数额的备用金供其使用，两小区再对所管辖的地区办事处照同样的原则往下拨付一定数额的备用金，小区办事处均设有一名财务人员，负责处理备用金的申请，费用的报销工作，每月定期汇集当地所发生的支出到公司所属财务部报销己补足备用金。同理，各小区负责备用金核算的财务人员待汇集当月各地区及本部的支出后，再向公司财务总部核销以补足该区的备用金。

这种资金控制模式的特点是:

①公司所属各小区管理的办事处有了的现金经营权。

②公司所属各小区管理的办事处在公司规定的现金支出范围和支出标准之内，可以对拨付的备用金行使决策权。

③小区管理的办事处按照总部的要求统一到中国银行的分支机构开设账号。

2.公司货币资金内部控制的工具——预算管理

公司的预算是采用以现金流量为基础的滚动预算方式，公司提出以积极的现金流量作为经营目标和管理的理念，这一思想不仅仅贯彻到公司的日常经营、部门考核，也体现在内部控制的工具一一预算的编制上。管理层借助于现金预算，可以了解各分公司及下属地区现金流入是从哪里来的?又用到了哪里?在某一时点企业能用以周转使用的余额有多少?应收账款有多少?对某个地区的备用金是增加还是减少?诸如此类的问题都是基于以现金流量为基础的预算编制才能使管理者对企业未来的现金状况有大致的掌握，企业管理也紧紧围绕现金的收回与合理支出为核心。

公司采用的期限是一年，分季度编制，一般在每年的2月、5月、8月和11月。当预算执行过几个月后，即根据前面的经营成果结合执行过程中发生的变化等新信息，对剩余月份的预算加以调整，而总预算保持在一年的预算期。公司选择滚动预算是考虑到它的灵活性，一方面，由于面临的内，外部环境不断变化，能够不断调整的滚动预算使公司管理当局可以对未来一年的经营活动进行持续不断的计划，并在预算中经常保持一个稳定的视野，同时也能使预算反映公司变化的战略意图面，滚动预算给予了财务管理更多的灵活性，为各部门和各业务单位的新项目提供资金支持，对那些进入衰退期的产品避免了盲目的投资，这种方式更能为公司的员工所接受，有利于保证公司经营管理工作能稳定有序地进行。

五改进公司货币资金内部控制的方案

1.建立公司的货币资金内部控制的规范流程制度

建立货币资金内部控制的规范流程及其重点控制环节,是强化我国企业货币资金内部控制制度的关键。对于**世纪物业管理有限公司而言,严格货币资金内部控制制度并使之取得预期的成效,除了完善目前已有的现金开支审批权限划分及审批额度分配制度之外,当务之急是建立各项主要货币资金收支业务的内部控制基本程序及控制关节点,同时明确每个控制关节点必须由三个以上分设的岗位(经办、审核、审批)互相制约地行使职责。每一个控制关节点必须经以上三个分设岗位独立地行使职责后方可转至下一个控制关节点。这样,审批权限、额度制度与控制流程及岗位互相牵制作用的控制关节点相配合,就形成了一个较为严密有力的货币资金内部控制体系。

2.加强物业管理资金的筹措及运作管理

**世纪花苑物业管理有限公司根据其公司资金来源，除资本本金或者银行贷款外,其他物业管理收入都是向业主或使用人收取的管理费用，因此资金的筹措必须注重社会效益和经济效益的有机统一。同时，公司根据实际特点，加强资金有计划及合理使用,把有限的资金用在必要的物业管理项目上，增加资金使用的透明度。另外,进行科学的投资决策,积极防范投资风险。应选择科学合理的投资模式,尽可能地采用中短期投资,扬长避短,在科学合理的投资模式下,加强投资项目的可行性研究和论证。同时,加强项目投资实施过程中的控制和管理,搞好监督工作。

3.建立健全费用报销制度

对于每一笔费用开支的报销，公司都应通过审核原始凭证进行控制。一般而言，审核的重点是凭证的真实性——内容是否真实；合理性——是否符合资金使用开支范围和标准；完整性——有无预算指标，手续是否齐全等。经过审核确认元误后，方能予以报销。如手续不全的要补办手续；违反资金使用制度规定的，不予报销。

资金控制论文范文第2篇

关键词：资金统收统支预算财务控制

民营企业如何实现财务集中，提高集团的控制力，使集团的财务收支预算得到有效的贯彻落实，减少跑冒滴漏，保证资金安全，提高资金运营效益，是摆在我们面前的一个重要课题。山东爱书人音像图书（集团）有限公司是一家经营正版音像制品的民营企业，其下辖6个分（子）公司，在财务控制上也曾一度走人失控的误区，引起混乱。针对这种境况，爱书人痛定思痛，制定了一系列财务控制的措施，贯彻落实后，起到了良好的效果。现将该集团在资金控制上的一些做法推荐给各位同仁，希望能起到抛砖引玉的作用。

一、集团所有资金实行收支分离

该集团要求，集团及其分（子）公司的一切收入和支出都必须分开核算和管理，严格实行收支两条线，不允许收支合并使用。对收入和支出分别设置银行账户进行管理：

1、设置专门的银行账户，接受集团及其分（子）公司的一切收入款项。集团财务中心选择了一家服务较好的银行作为合作伙伴，并以该行为依托，建立起一个安全、快捷的资金调度网络。集团总部在其所在地银行开设了接受其自身和各分（子）公司汇（存）款的专门收入账户。规定该账户只用于资金的统一调拨，不能作日常的资金支出。总部还以集团公司的名义在各分（子）公司所在地的集团总部选定的同一银行设立专门的收款账户。

2、设置专门的付款账户。集团财务中心和各分（子）公司财务部均在集团及其分（子）公司所在地设立了资金支出账户，专门用于费用等资金的支出。要求任何收入均不得存（汇）入该账户。集团总部和各分（子）公司只允许保留一个费用支出账户。

二、收入账户的使用与管理

1、集团收入账户的使用与管理。集团收入专户接受其自身和分（子）公司汇入的销售收入及其他来源的资金。该户同时担负集团资金的调拨任务。

集团总部的银行收入专户指定专人负责。该专户的银行支款票据由指定的人员负责保管，有关印鉴由财务总监和出纳人员分别掌管。

资金调拨的依据是资金和费用预算。该收入专户划拨出去的一切资金均需有经董事长和财务总监共同签字的“资金调拨单”。无此两人签字的“资金调拨单”，账户专管员一律不得从该专户向外划拨资金。

资金调拨的内容：1）根据预算定期向总部、各分（子）公司预拨的各种费用；2）根据预算向供货商支付的货款；3）集团不动产的购置支付；4）对外投资；5）归还银行借款；6）其他重大支出。

2、集团设在各分（子）公司所在地收入专户的使用与管理。各分（子）公司的一切收入和其他来源的资金都必须直接存（汇）入该账户，不得截留和隐瞒。对销售和其他来源的现金收入，应于当日全部存入该账户，对通过银行结算的，要事先通知客户将收款单位改为集团总部，并告知客户收入专户及其账号，要求客户直接将货款汇入总部在各分（子）公司所在地设立的账户。

该账户由各分（子）公司财务经理管理。总部选择一种合适的资金划拨方式，其结算凭证由分（子）公司财务经理领取，作为向总部划拨资金的唯一工具。该资金划拨（结算）凭证，在分（子）公司财务经理领用前，应事先在收款单位及相关栏目填制好集团的名称、开户银行及账号。要求分（子）公司财务经理每5天向总部收入专用账户解交一次资金。

三、支出账户的使用与管理

支出账户仅限于预算内费用的支出和经批准的因公借款支出。任何单位和个人不得使用该账户截留收入。该账户的资金来源是集团财务中心根据资金和费用预算，定期预拨的费用资金。根据集团的实际和预算方案，集团财务中心每旬向专用付款账户预拨一次资金。如果分（子）公司的费用预算超支，则根据预算审批程序事先提出追加预算的方案，经批准后再根据预算安排追拨资金。该种账户分别由出纳人员和集团的财务总监、分（子）公司的财务经理共同控制管理。

四、费用的支出规范

集团总部的费用支出，一律严格按《财务报销与借款管理规定》执行。

分（子）公司费用支出除严格执行《财务报销与借款管理规定》外，还必须执行如下规范：

1、分（子）公司总经理和财务经理在预算范围内有权直接签批如下费用支出：

1）工资性支出；2）招待费支出；3）水电费支出；4）电话费支出；5）运杂费支出；6）会务费支出；7）租赁费支出；8）生活费支出；9）零星办公支出；10）差旅费支出11）各种税款。要求不再在费用科目中设置概念模糊的“其他费用”子目。如果有现行子目中无法核算的内容，应按程序进行审批，并在财务报告中单独进行披露。

2、集团总部代分（子）公司支付现金的费用。下列物品由集团办公室集中采购，根据各分子公司的需要（预算）定期发放；下列劳务由集团办公室集中招标确定供方单位，根据预算安排统一提供，并由总部统一集中结算：

1）微机耗材；2）大宗办公用品；3）通用的低值易耗品；4）促销用品；5）印刷制品；6）总部代办的广告费；7）汽车的大中性修理费；8）固定资产购置；9）保险费支出；10）招待用品，如烟酒等；11）其他由集团统一办理的事项。

集团办公室应根据本规定，制定物品（劳务）采购细目、标准、方案以及分发办法。

五、其他资金支出的管理。

严格控制总部及分（子）公司预算外的一切支出。不允许因私借款。允许借款的事项包括：

1）因公出差；2）合约规定带款的采购；3）到集贸市场采购物资；4）购置办公用品或低值易耗品；5）其他因公必须带款事项。

以上借款集团财务总监和分（子）公司财务经理应按最低需要进行核准。

六、有关帐务处理

1、各分（子）公司收到销售货款并存入分（子）公司所在地总部账户后，应开具“内部转账会签单”注明“货款（或xx资金）由总部统收”一联转总部，一联自留作帐务处理。相关会计分录如下（单独设置“集团内部往来”一级科目）：

1）分（子）公司：

借：集团内部往来――总部贷：销售收入、预收货款、其他应付款等2）总部收到分（子）公司转来的收款“内部转账会签单”后：

借：银行存款――xx公司贷：集团内部往来――xx公司总部财务中心，根据分（子）公司设置银行存款明细帐（微机帐）。

有关银行收款的“内部转账会签单”，各分（子）公司财务部门应通过集团特快专递网络及时发往总部财务中心进行帐务处理。

2、要求各分（子）公司对分管的总部银行账户及相应的收支事项，代总部设置银行存款日记帐进行序时明细核算，其记账依据为银行进帐单和“内部转账会签单”等。该帐及相关的原始、记账凭证、银行对帐单等会计资料应于每月月末全部报总部财务中心，财务中心应指定专人负责核对和管理该帐务资料。要求专管会计人员将银行对帐单与代记的银行明细帐以及总部的银行存款明细帐进行核对，无误后将银行日记帐退给相应公司财务，继续代总部记账，到年末该帐收回总部。有关银行收支凭证、对帐单等会计资料总部留存并专门保管。

资金控制论文范文第3篇

一、做好资金筹集工作，合理负债经营

企业要扩大再生产，仅靠自身有限的资本金和盈余公积是远远不够的，负债经营是企业寻求发展的手段之一，不仅可以缓解企业自有资金紧缺的矛盾，而且能够提高企业自有资金利润率。企业在利用负债进行资金筹集时，必须遵循筹资费和资金占用费低于相应资金投放使用所带来收益的原则，在此基础上可采取以下负债途径取得企业生产、经营所需资金。

1.加强与银行等金融单位的联系和协作，融洽金融单位和企业的关系。

金融单位在对企业发放贷款时，首先调查了解企业的经营情况和财务状况，然后严格审查所贷资金的效益性、风险性和流动性。企业应坚持以信为本，以诚相待的原则，搞好银企关系。每月企业应将生产经营情况和财务报表等资料及时报送银行等金融单位，取得金融单位的信赖和支持。对已取得的贷款按时还贷，以形成“有借有还，再借不难”的良性循环，为企业树立良好的信用形象。这样就可以拓宽和稳定金融单位的信贷资金来源渠道。

2.利用商业信用的形式进行负债融资

商业信用是指在商品交易中由于延迟付款或预收贷款所形成的企业间的信贷关系，是一种自然性融资，其具体形式有应付账款、应付票据、预收账款等。对于多数企业来说，商业信用筹资比较容易取得，是一种持续性的信贷形式，如果没有现金折扣或使用不带息票据，商业信用筹资不负担成本。在不损害企业形象和企业信誉的基础上，取得合理的商业信用融资。

此外，企业还往往存在一些非商品交易中产生、但亦为自然性融资的应付费用，如应付工资、应付税金、其他应付款等。应付费用使企业受益在前，费用支付在后，相当于享用了受款方的借款，一定程度上缓解了企业的资金需要，通常不需花费代价。但应付费用的期限具有强制性，不能由企业自由酌情使用，企业应合理抓住机会使用。

二、切实加强货款回收工作，确保自有资金来源

通过负债可为企业筹集生产经营所需资金，但企业负债超过一定限度就可能发生较大的财务风险，甚至由于丧失偿债能力而面临破产。所以负债是有条件、有限度的，企业不要把负债作为筹资的推一法宝，而应把资金来源的重点放在货款回收上，确保自有资金来源。

1.加强营销队伍建设

对营销员进行道德、行为规范、现代市场营销学及技术合同法、产品质量法、经营合同法等知识培训，通过提高营销人员的素质扩大产品销售数量和质量。

2.实行经济责任制

将产品销售数量、货款回收指标、应收账款降低指标等各项指标具体分解到每个营销员，并与其工资、奖金直接挂钩。

3.强化结算管理

加强对客户单位信誉程度的审查，根据企业的规模、信誉程度来确定不同的结算方式，大力推行A、B、C销售结算管理模式。另外，对赊销、现销等不同结算方式的销售采取灵活的价格政策，及时收回货款。

4.加强应收账款管理

经常分析往来账账龄，对拖欠时间较长的欠款，组织一支高水平、高质量、高效益的清欠队伍，开展多渠道、多层次、多种方式相结合的立体交叉式的清欠工作，加速资金回笼，提高资金周转率，同时减少坏账损失。

三、管好用活资金提高资金使用效益

有了资金，必须把资金管好、用活，才能保证资金结构合理，避免浪费损失，提高资金使用效率，为企业扩大再生产、创造最佳效益服务。管好用活资金必须从以下几方面进行：

1.做好资金使用计划，优化配置资金

在任何时候企业可支配的资金数量都是有限的，但对资金的需求是无限的，企业应通过科学的分析预测，把筹集到的可支配资金有效地组合起来，保持合理的配置结构。包括固定资金和流动资金结构，储备资金与生产资金结构，存货资金和速动资产结构等。同时，确定各项结构资金计划额度，并将其分解下达到有关单位，以求最小的资金消耗和占用，实现最大的资金收益。

2.在时间上灵活调度，把有限资金用在刀刃上

在资金支付手段和时间上，按资金急需程度灵活安排。例如，在资金紧缺的情况下，首先保证职工工资的按时发放，以稳定职工情绪，然后安排生产急需的原材料和配件，保电力、保税金，以缓解资金不足的矛盾。

3.严格管理，紧缩开支，搞好资金节流工作

（1）强化采购资金管理。实行择优、择廉、择近采购材料，防止间接采购、盲目采购，压缩采购成本，节约采购费用，把好资金支出主流关。

（2）强化生产资金管理。企业要从推行经济责任制入手，以降低消耗为突破口，以提高劳动生产率为基础，以压缩可控费用为重点，降低生产成本，从而降低生产资金的占用。

（3）严格控制日常费用支出，实行费用包干制，节约有奖，超支不报；对有的费用则采取严厉的冷冻手段，即在一定时期内不予开支，促进管理人员勤俭节约，防止大手大脚的败家子作风。

四、盘活存量资金，挖掘资金管理深层潜力

现金和银行存款是资金的直接表现形式，而库存材料、在产品、产成品等存货及其他资产是资金在流转中的转化形式。所以，盘活存量资金能挖掘企业资金管理深层潜力。企业应积极开展清仓查库，合理储备物资，不断完善企业内部的各项规章制度，广泛开展修旧利废活动，积极处理超储积压物资，把死物变成活钱；强化在产品和产成品的管理，积极开展压仓促销，使企业的在产品和产成品资金控制在科学合理的限额内；根据市场供求规律和生产需要，做到灵活采购和储备，在强化信息管理的基础上，对市场长钱物资实行无库存供应管理，充分利用社会库存，减少人力、物力耗费和资金占用。

五、抓好资金管理的基础工作

（1）坚持做好银行日记账和现金日记账的日清月结，做好企业和银行的对账工作，发现未达账及时入账，对企业的银行存款余额及近期收支做到心中有数。超级秘书网

（2）做好外部应收账款和往来账的清理工作，保证应收账款及时收回，防止呆账发生。

（3）重视提高财务人员素质和思想觉悟，通过组织财务人员学习银行法、票据法、会计法等财经法规，不定期地进行资金运筹、资金效益的探讨活动，提高财务人员的整体素质，强化资金效益管理。

资金控制论文范文第4篇

1．1风险意识缺乏

由于长期处于相对独立的经济环境，在大量优势政策和利好环境的刺激下，过去军工事业单位在资金方面的压力比较小。但随着外部环境的变化和逐步与市场经济接轨的外部要求，军工事业单位显然还难以适应，出现了资金盈缺失衡、流动量大等一系列问题，对市场经济下的通货膨胀、利率变动等风险还不能很好地应对。其原因主要是部分军工事业单位的资金风险意识较为欠缺，还保留着传统计划经济的思维方式，或多或少存在投入资金的使用与分配不当，市场观念淡薄，重投资、轻回报的情况，造成有限的资金被流失或被闲置，致使资金屡屡陷入被动的局面。

1．2资金监管和预警不到位

监管不力是当前很多军工事业单位共存的问题，尽管很多单位也设置监督机构和岗位，但是碍于体制、制度、人员素质等诸多因素的影响，这些岗位的功能难以得到很好地发挥，致使单位的资金管理并未得到改善。很多资金管理上的问题由于无法得到有效的反馈与监管，出现了越来越多的漏洞，不能与事业单位的决策形成良性循环，限制了自身的发展。

1．3管理制度不完善

大多军工事业单位没有建立健全的内部资金管理制度，难以保证单位及部门之间的资金管理有序进行，诸如资金申请、审批、复核等需要不同的人员负责，归属于不同的部门，然而在单位实际工作中，效率至上的原则体现得非常明显，影响了单位内部控制的有效性，尤其是当有些支出行为超预算或者不合理时，由于一些客观因素，使得财务部门或相关人员难以实施强力而有效的监督，最终使资金管理流于形式。

2资金管理风险控制策略

2．1提高资金管理风险意识

首先，要强化军工事业单位的领导人员的资金管理风险意识，这也是加强资金管理力度的关键所在。单位领导和财务人员应加强学习，及时把握宏观政策走向，掌握外部环境的变化，收集相关资料和信息，采取措施加以应对。在投融资之前进行仔细、慎重的调研与论证，避免盲目投融资，确保资金的安全性，减少军工事业单位的资金风险。

2．2加强资金监测力度

军工事业单位要立足于自身实际情况，建立一套资金预警监测指标体系，及时分析单位的经营情况、财务状况及现金流量，出现问题，及时预警。同时对于可预见的资金风险，应加强风险评估，并结合既往的经验制订应急预案，提升单位风险控制能力，确保单位的良性运转。作为单位的财务及相关监督人员，要加强个人素质教育，除专业知识以外，还要培养责任心、进取心，严格按规章制度办事，从而提高资金监督人员整体素质。

2．3健全资金风险控制制度

建立健全的资金风险控制制度，其一，建立职责分离的资金管理制度，在单位内部形成互相牵制、互相制约，对资金的授权、审批等环节进行规范，杜绝任何部门和个人，确保资金安全运转；其二，建立资金审批制度，确保资金使用的科学性，并做好资金使用反馈工作，保持资金相关信息畅通，利于单位决策分析；其三，建立内部资金集中管理制度，对于单位内部的部门和子公司，采取资金集中管理，按照收支两条线的思路，监控日常运营资金状态；同时，控制单位整体的投资规模，降低整体融资成本，使资金管理的有效性得到更好的保证。

3结语

资金控制论文范文第5篇

【关键词】控制权；现金流；影响

一、研究背景及意义

从公司价值的创造过程中看，公司价值是由企业在过去投资所产生的现有资产价值与未来投资所产生的现金流的现值所构成的，因此投资是公司创造价值的源泉，但是控股股东的目标并不是企业价值最大化而是自身利益最大化。在我国，由于资本市场的不完善以及我国对投资者保护的法律制度环境薄弱，监管的缺失和法律的不完善使得终极控股股东更有机会根据自身利益操纵上市公司的投资决策，往往利用内部现金流过度投资来攫取控制权私利。这往往表现在公司较少发放现金股利而用于投资，盲目投资等等，所以我国上市公司会有很多过度投资现象，国有上市公司在响应国家政策的同时也出现投资效率低下的很多问题，因此终极控制权与内部现金流对公司投资的影响具有重要意义。

二、文献综述

不同视角下有关企业投资的文献综述

（一）终极控制权文献综述

Berle和Means研究了美国公司所有权与经营权分离的现象，提出股东与管理层的委托问题，到后来出现了由控股股东和中小股东之间的问题称为第二类问题，因此本文研究的是第二类问题。终极控股股东对中小股东利益的侵占的一个重要因素便是控制权与现金流权的分离。在国内，王鹏和周黎安（2006）发现控股股东的控制权与现金流权分离程度越大，企业的绩效越差。因此陆续有学者从控制权角度对上市公司投资行为进行研究。

（二）投资现金流敏感性下的公司投资文献综述

公司的投资、融资是公司的基本政策，通过这两方面来指导公司行为。著名的MM理论认为，在不存在任何摩擦的理想世界里，任何资本的边际利润应该是相等的，公司的总价值与公司的融资结构无关。也即不论如何筹集资金，都不会影响公司的价值，因此公司的投资行为与内部现金流无关。这一结论引起很多学者的怀疑，众多学者纷纷开始对公司投资与内部现金流关系进行研究。MM理论是建立在一系列严格的假设之上的，但是由于资本市场的不完善性导致信息不对称和委托问题，从而演化为基于信息不对称的融资约束假说和基于委托问题的自由现金流过度投资假说。

（三）融资约束视角下企业投资理论综述

由于管理者和投资者之间的信息不对称，Myers和Majluf（1984）认为在CEO与现有股东之间利益一致的条件下，经理人往往总是倾向于在股票被高估时发行新股票。当投资者认识到这个问题，就会认为发行新股是因为资产估值过高，这样会对股价产生负面影响，从而增加股权融资成本。这就导致了股票未被高估的企业，往往不情愿发行股票。因此会产生逆向选择问题，最终造成投资不足，使得外部融资成本高于内部融资成本，企业偏好内部现金流，这会降低企业发放的现金股利，更有可能因为内部现金流的有限而错过有价值的投资项目，造成投资不足问题，由此Fazzar（1988）提出著名的融资约束假说，他利用美国制造业421家企业14年的数据，用股利支付水平衡量融资约束程度，发现融资约束程度与投资现金流敏感性之间是正相关的，此后大量学者从不同角度或者不同的衡量方法来研究二者的关系，Kaplan（1997）通过对公司进行分组，融资受约束组和不受约束组，对前述论文中的数据进行重新研究，结果却相反，认为融资约束程度与投资现金流敏感性之间是负相关的。

国内学者魏峰、刘星（2004）以我国制造业上市公司为样本，发现我国上市公司融资约束也普遍存在，并且融资约束与投资现金流敏感性成正相关关系。屈文洲等（2011）采用交易概率指标发现信息不对称与公司投资支出负相关，并且提出在这种情况下融资约束与投资现金流并非线性关系。

三、终极控制权、内部现金流与公司投资的关系分析

罗党论和唐清泉（2007）研究中认为在我国的经济改革进程中，中央与地方财政分权，使得地方政府成为一个独立的经济利益主体。国有控股可分为中央控股和地方政府控股，由于地方政府拥有的资源相对较少，对国有控股上市公司依赖程度也越高，我国政府是以GDP为导向的，依靠投资来获取利益，地方政府为增加其业绩，则更倾向于上市公司投资，所以会出现过度投资现象，Li（2005）研究我国省级官员升迁与经济增长之间的关系，表明当地区经济表现较好时，所在地区省级官员升迁的概率更高，因此地方政府官员出于政治前途考虑会干预所控股的上市公司，利用内部现金流进行过度投资。所以当上市公司拥有充足的内部现金流时，地方控股的上市公司比中央控股的上市公司更有可能利用内部现金流进行过度投资。另外，控制权与现金流权的分离是导致控股股东侵占中小利益的重要因素，两权分离使控股股东有强烈的动机去从事有利于自身利益的事情，这样就有可能损害公司的整体利益，当控制权与现金流权越来越接近时，控股股东与中小股东的利益就越趋向于一致，此时二者之间的关系以协同效应为主，相反，当控制权与现金流权分离程度越来越大时，二者之间就会越来越背离，利益会不同，此时控股股东与中小股东间的关系以侵占效应为主导。由自由现金流量假说可知，公司内部现金流量越多时，控股股东便会为自身利益趋向于过度投资，因此，控制权与现金流权分离程度越高时，控股股东与中小股东利益越不一致，控股股东为获取自身利益而进行过度投资的行为越来越严重。

四、政策建议

根据以上论述，本文认为应该从以下方面改善上述问题：完善相关法律制度环境，由于我国的法律环境不完善，导致控股股东对中小股东利益侵占以及控股股东影响公司投资，因此应该完善上市公司所处的法律环境，并加大对违反规定的处罚力度，达到杀鸡儆猴的效果；减少政府干预，政府为终极控股的股东的公司，很多会呈现严重的过度投资行为，因此有必要减少政府对公司的行政干预，促进上市公司投资决策的市场化，形成以市场为主导，政府为辅导的结构，发挥市场的作用；促进上市公司多元股权结构的建设，很多研究认为上市公司利用内部现金流过度投资的行为越来越严重，因此有必要加强上市公司多元化股权结构的建设，引入不同性质的大股东，建设多元化相互制衡的股权结构，改变一股独大的结构，减少控股股东的过度投资行为。

参考文献：

[1]邓建平，曾勇，何佳.利益获取：股利共享还是资金独占？[J].经济研究，2007.

[2]钱旭，丁元耀.股权结构、内部现金流与企业投资行为[J].商场现代化，2012.

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[5]罗党论，唐淸泉.中国民普上市公司制度环境与绩效问题研究[J].经济研究，2007.