初创企业的财务制度范文第1篇

[关键词]初创民营企业；财务危机；成因；对策

据中华全国工商联合会统计，截至2005年底，内资民营经济在我国gdp中所占比重为50％，预计在未来5年，我国全部民营企业将占全国企业总数的70％以上。但由于我国民营企业尤其是初创民营企业缺乏对财务危机的认识及防范、化解的对策，导致民营企业的平均寿命仅为2.9年，这势必会给我国经济的长期稳定增长留下隐患。因此。对我国初创民营企业财务危机的成因及对策进行研究是十分必要的。

一、初创民营企业财务危机的成因

财务危机是由于企业当期可抵债资产无法偿还到期的债务而形成的支付危机，严重者将导致企业破产。在当今世界经济环境下，财务危机已是众多企业不得不面对的难题之一。依据我国初创民营企业独特的内外生存环境，可将初创民营企业财务危机的成因分为内部成因和外部成因两部分。

(一)内部成因

1　企业创建资金有限。初创民营企业的创业资金主要来源于创业者本人或民间借贷，资金数量较少，而初创期的企业却需要大量的资金投入，这就导致企业内部各个环节的资金紧张。对企业造成整体压力。容易产生财务危机。

2　创业者素质不高。初创民营企业的创业者往往缺乏管理经验、风险意识不足、经营理念落后。而且创业者对市场的了解不多，整体把握性差，从而容易产生经营上的短期行为或重大决策失误，使企业的产品开发、产品营销存在严重问题，造成企业销售收入减少，直接导致现金流入的减少；再加上创业者对潜在的财务风险没有充分的认识和准备，均可引发财务危机。

3　企业管理体制不健全。由于初创期的民营企业内部管理体制的漏洞一般较多，系统化程度较差，企业内部员工的忠诚度较低，很容易造成企业管理存在真空、重叠、家族统治或目标不明确、企业资金流失、浪费严重，为企业留下财务危机隐患。同时，由于管理体制不健全、银行等金融机构不敢给企业贷款等。也容易引发财务危机。

(二)外部成因

1　融资渠道狭窄。一方面，由于处于初创期的民营企业规模小、知名度低，外界对企业信任程度不高，银行等金融机构和企业外部投资者对企业抱有一定的怀疑态度，企业融资困难；另一方面，从我国目前的货币市场和资本市场以及信贷政策环境来看，初创民营企业的融资门槛过高，高于其他类型的企业，易引发财务危机。

2　同行业竞争激烈。在目前同行业竞争愈演愈烈的条件下。与同行业强大的竞争对手相比，初创民营企业市场占有率低，市场竞争能力差，抵御市场风险的能力弱。一旦销售不畅，资金链条极易断裂，导致生产经营中断，最终引发财务危机。

二、防范、化解初创民营企业财务危机的对策

对于初创民营企业的财务危机，防范、化解是必然的选择。初创民营企业财务危机的防范、化解可分为三个阶段：财务危机的事前防范、事中应对及事后处理，而且，事前防范最为重要。

(一)财务危机的事前防范

事前防范是指在财务危机发生之前，依据初创民营企业财务危机的成因。采取有效的防范措施，解决存在的问题，避免财务危机的产生。该阶段具体对策如下：

1　全面提高创业者的素质。(1)初创民营企业的创业者要明确企业的目标、使命及市场定位，牢固树立风险意识。在追求利润最大化的同时，更应追求企业价值最大化。(2)创业者要有一定的财务知识，能够读懂财务报表，了解企业的财务状况及经营成果，及时发现潜在的财务风险，避免发生财务危机。

2　建立科学的企业管理体制。一个人或几个人的精力是有限的，民营企业的创业者不能一直盯着整个企业，更不能做到事必躬亲。因此，创业者要建立一种管理体制，尤其是严格的财务管理制度，使整个企业无论创业者在与不在都能按管理体制的要求正常运转，使员工的忠诚度、积极性和创造性均得到提高，以防止企业资金流失和浪费，也可以提高企业的信用等级。

3　开辟多种融资渠道及方式。多元化的融资渠道和方式可以使初创民营企业更容易筹措资金，从而缓解资金压力，能够更好地防范财务危机。国家应制定更优惠的信贷政策，鼓励商业银行等金融机构向初创民营企业融资；建立更多的信用贷款担保机构。专门为中小企业服务。初创民营企业本身也应主动出击，充分利用融资租赁、供应商信贷和投入资本等筹资方式。

4　制定应急预案。针对可能发生的财务危机，制定切实可行的应急预案。做到未雨绸缪。一旦危机发生。可以迅速启动相关的应急预案，及时化解财务危机。避免惊慌失措或束手无策。

(二)财务危机的事中应对

财务危机一旦发生，尤其是在危机发生初期，初创民营企业的创业者必须沉着冷静，积极应对并化解财务危机。具体对策如下：

1　启动应急预案。如果发生的财务危机是事前估计到的类型，企业就应迅速启动相关的应急预案，并依据事态的发展，及时调整、完善应急预案。使企业度过难关，最终化解财务危机。

2　制定危机处置对策。如果发生的财务危机是事前未估计到的或未遇到过的类型，企业应尽快查明原因，制定切实可行的财务危机处置对策，以寻求债权人、债务人、银行、供应商和战略伙伴等多方面的理解及援助，加强内部控制，稳定管理团队和员工队伍，减少企业内部的非必要开支。

初创企业的财务制度范文第2篇

关键词：大学生创业；财务风险；成因；防范

随着国家“大众创业、万众创新”工作的全面部署推进，“新一轮创业潮”无疑将成为今年最热的话题。随着各种扶持鼓励政策出台，各地高校也将创新创业教育纳入教学课程体系。但是由于缺乏经验及理性思考与判断，相当一部分大学生在创业之初没有综合考虑创业的各种风险因素，尤其是在财务风险方面缺乏正确的引导与控制，导致创业项目半途而废。因此，在目前我国这一创业教育背景下，识别创业过程中的财务风险，系统分析财务风险特征及成因，引导大学生了解财务风险、掌握财务风险管制能力，对于规避创业过程中的财务风险，提高大学生创业成功率意义重大。

一、大学生创业财务风险及成因

财务风险是企业经营过程中不可避免的一个现实问题。所谓财务风险，指企业在经营过程中，由于各种不确定性因素，造成企业资金其流动呈现出不确定性，导致企业在一定时期、范围内获得的财务成果和预期目标出现偏差，经营成果蒙受损失的可能性。

通常，相比成熟企业而言，企业创办初期财务风险的主要表现是信用风险及筹资风险。此外，在创业企业经营过程中，也会因财务管理、市场等因素影响而带来其它财务风险。

（一）信用风险

创业企业面临资信等级不高，尤其是以大学生创业者。从外部环境来看，由于新创企业面临很大政策环境与市场环境的不确定性，难以获得政府、银行及合作企业、上下游供应商等相关部门的认可与支持，很难得到政策资源及银行、投资机构的货款或投资。从内部来看，创业企业经验不足，内部管理控制机制不完善，尤其是财务信息无法做到规范透明，资产单薄，导致资信等级不高，面临较高的信用风险。

（二）筹资风险

对于初创业企业来讲，资金永远是一大难题。信用资质不够，无法通过债务或权益融资。债务融资方面：通过债务向银行融资一是手续复杂，申请困难；二是抵押类贷款条件是必需有房产等高价值抵押物。大学生刚刚创业，实力较弱，很难提供足够的抵押担保，得不到有效的抵押贷款；三是信用还没有有效建立，不能得到信用贷款；再加上经营风险，投资效果不好，金融机构和个人不敢轻易向大学生创业者放贷。在权益融资方面，创业初期企业还没有步入正轨，企业在设施设备、人工、市场开拓等需要大量的现金支出，企业财务方面可能比较紧张，留存收益、资本公积等不能转化为创业者日常生产经营或者扩大再生产的资金。同时，由于大学生创业风险比较高，没有太多的人愿意参股入股，造成融资比较困难。

（三）创业资金结构风险

资金结构是指企业负债与所有者权益的比例。资本结构在一定程度上反映了企业财务风险的大小。创业企业一般对现金的需求量较大，如果企业资产负债率过高，一方面会降低企业的资信能力，另一方面增加融资成本，进而加大创业企业的财务风险。

（四）成本与资金流动性风险

创业大学生群体中多没有系统学过财务方面的知识，在创业初期缺乏全盘成本意识及对成本的分析与控制能力，从而导致产品或服务成本过高，带来成本风险。同时，创业初期企业的财务活动主要表现为企业资金的大量付出，现金回收的流量很小。创业初期的企业从产品服务的开发、整体设计与规划、生产、市场开拓等全部生产经营过程，都需要支付大量成本付出；且企业初期产品、服务尚处于开发推广阶段，不能立即被消费者认可，市场占有率小，企业的无法迅速获得现金流的回收，如果不能及时注入补充资金，很可能面临破产倒闭的境地。

二、创业企业财务风险的防范措施

（一）拓宽融资渠道，完善融资体系，提高融资能力

大学生自主创业中了解一些必要的融资途径与融资知识，拓宽融资渠道，完善融资体系，明确对于在创业的不同阶段，选择不同的融资方式对于降低创业财务风险，提高创业成功率十分重要。

在大学生创业的启动阶段，企业规模不大，发展不成熟，管理不完善，风险较大，供选择的融资方式并不多。

1.利用国家优惠政策，积极争取各种形式的创业基金。由于创业企业的资产规模有限，信用等级也无法评估，难以获得银行货款额度。但可利用国家为扶持自主创业的各种优惠鼓励政策。其中就融资方面，大学生可争取的资金来源之一就是各级政府部门或组织机构设立的创业基金。二是吸引风投基金。风司不仅可为新创企业注入资金，很多风险投资公司还会为新创企业的管理和经营等提供一定的咨询和帮助。但是，这两种方法都需要有可行的创业项目，完美的创业计划，高素质的创业团队，经过激烈的竞争才能获得。

2.利用商业信用，适度负债。自主创业的大学生可以利用商业信用，节约现金流支出。如在进料时不用现款提货，争取更长的信用期限，在此期限相当于无息使用对方资金；在售卖商品或劳务时可用现金折扣的方式，可以吸引客户提前还款，加速资金的流入速度；以租赁形式获取开业所需的设备或其它固定资产。

3.股权融资。即通过设立股份的形式筹集资金。对于自主创业的大学生而言，在创业初期资金特别紧张，成立一个团结的团队，团队成员都要投入一定的资金作为股本，以分散风险。当企业发展相对成熟，企业具有一定的信用基础和竞争实力后，且因业务进一步开展所需求资金数额也相对较大，因此，可以采用银行信用、小额贷款公司、典当融资、员工融资等规范的多元化融资方式来筹集资金。在此阶段，因公司发展较启动阶段稳定，风险也相对变小，股权融资仍然是不错的融资方式，此阶段更容易吸引投资者的兴趣。

（二）提高财务人员风险防范意识，有效控制规划财务风险

调查表明，创业大学生普遍存在对财务风险客观性认识不足的问题。事实上无论是新创企业还是已发展成熟的企业，只要有财务活动存在，外部环境的不确定性导致财务风险是必然存在的。但是创业大学生生大多没有系统学习过财务管理知识，即使是财务专业学生，也由于财务经验的缺失，难以充分意识到企业面临的财务风险。

因此提高财务人员风险防范意识，有效控制规划财务风险对创业大学生而言十分重要。财务是企业重要资源部门，财务管理人员财务专业技能不强，财务意识薄弱，对财务风险的防范与控制缺乏敏感性，就会增加创业企业的财务风险。因此要加强财务人员专业素养的提升，增强其风险防范意识；有效做好财务风险控制规划，做好风险回避、风险控制、风险转移、自我保险等风险管理控制规划；建立完善企业财务预警系统，对于关键财务指标设定预警线并定期对其进行监控，及时评估和预测财务风险，有效识别企业财务状况，帮助创业者尽早制定相应的对策来规避或化解财务风险。

（三）加强成本意识

大学生自主创业时有时会对成本考虑不全面，导致入不敷出。创业初期的主要成本通常包括设备采购、人员招聘、房屋租赁、营业执照和税务登记等相关成本费用，这些成本费用有些是不可控成本，有些则是可以控制的成本。在创业初期控制好这些成本费用可以提升盈利能力。调查发现资金链断裂的一个重要原因就是缺乏成本意识，对市场需求缺乏深度调查，就大量采购，结果自然是材料或产品积压占用过多流动资金，过剩产能的固定资产折旧增加当期的成本，员工怠工会导致用工成本过高等等。

（四）建立健全科学的财务管理制度体系

缺乏财务管理基础知识，财务管理基础工作不规范，也是导致创业企业财务风险的一大隐患。如，由于缺乏专业财务知识及专业的财务管理人员，创业之初基本没有建立完善的财务制度，财务管理不规范，不能提供规范的财务报表，融资机构无法了解其财务状况。同时初创企业规模往往较小，难以提供合格的抵押物，从而降低企业资信增加融资贷款的难度。因此，健立健全财务管理制度，做好前期的财务规划是获得创业融资的基本要求，也是预防财务风险的重要前提。

参考文献：

[1]王少博.创业企业信用评级方法研究[D].长春：吉林大学，2007.

[2]李静.新创企业财务风险的成因及防范[[J].财会统计.2010（10）.

[3]刘玉.浅谈大学生初创企业的财务管理[J].时代金融，2012（8）：20- 23.

初创企业的财务制度范文第3篇

关键词：企业生命周期 融资战略 财务风险

企业生命周期理论是研究企业萌芽、成长、成熟、衰退各阶段特征及其运行规律的理论。基于企业生命周期特征以制定其融资战略是企业开展融资活动的内在要求。

企业生命周期各阶段的财务特征及融资需求特征

（一）初创期企业财务特征及融资需求分析

在市场运营方面，初创期企业的资产规模小但增长速度快，内部管理简单但缺乏制度性约束，企业缺乏明晰的核心竞争力。初创期企业尚处于产品或服务技术开发阶段，产品质量不稳定，市场占有率低，整体运营状况风险较高。在财务运营方面，应收帐款周期较长，应付账款周期较短，存货周转率较慢，企业整体财务状况的发展趋势不确定性较强。

初创期企业的投资现金流及经营现金流为负，亟需大量筹资现金流弥补该缺口。由于萌芽期的投资风险较高，融资对象在做投资决策时较为谨慎，制约萌芽期企业融资的便利性。初创企业的融资对象较为广泛，包括亲朋好友、风险投资人、银行、风险担保公司等。鉴于初创企业与融资对象缺乏必要的相互认知基础，且双方在企业文化和企业运作理念方面存在明显差异亟待磨合，融资对象必然对初创企业的高风险投资要求较高回报率，或给定苛刻的融资条件，初创企业为生存考量通常被迫接受其苛刻条件，从而推高初创期融资成本。

（二）成长期企业财务特征及融资需求分析

在市场运营方面，成长期企业的资产规模扩张迅速，内部管理步入正轨，整体运营状况趋于利好，企业开始形成具有本企业特色的核心竞争力。成长期的企业产品或服务的技术日趋完善并逐渐为市场认同，产品质量有所改进，市场占有率因此快速上升，销售收入和利润总额增长迅速，企业销售利润率、资产收益率和净资产收益率都处于较高水平，企业的市场份额逐步扩充。在财务运营方面，企业应收帐款回收周期缩短，应付账款周转期拉长，流动资金周转率加快，存货周期缩短，企业整体财务状况较为健康。

成长期企业总资产扩张速度加快，自有资金不足以支撑企业迅速扩张需要，故企业需通过对外融资方式获取企业发展所需资金，因此企业资产负债率处于生命周期中较高阶段。资产负债率较高有两个作用：一是在企业资产利润率高于筹资成本前提下可发挥财务杠杆机制获取较高的净资产利润率；二是较高的资产负债率推高企业财务风险，加大企业资金链紧张条件下的破产危机机率。该阶段的企业为抢占市场份额，拓展企业核心竞争实力，采取加快投资活动的策略，导致投资活动现金流大于经营活动现金流水平，因此亟需大规模筹资活动以弥补上述缺口。该阶段企业治理结构存在一定问题，使得企业缺乏恰当的抵押融资资产，在向金融机构申办贷款时存在一定难度，故无法获取充裕的银行抵押贷款支持。由于成长期企业的信誉水平不足，故影响其质押融资贷款。

（三）成熟期企业财务特征及融资需求分析

在市场运营方面，成熟期的企业主营产品或服务的市场认同度较高，企业资产规模趋于稳定，内部管理步入正轨，整体运营状况趋于利好，并形成有本企业特色的核心竞争力。市场运营方面，成熟期的企业技术及产品质量相对稳定，市场占有率、销售收入和利润总额都维持在一定水平，企业所占市场份额也逐步平稳。在财务运营方面，企业应收帐款回收周期进一步缩短，应付账款周转期继续拉长，流动资金周转率加快，存货周期缩短，此时企业诸项财务指标都处于较优状态，企业整体财务状况较为健康。

成熟期企业经营现金流及利润率都较为稳定，使得企业有实力从多种融资方式中择优。一是内源性融资。成熟期企业投资机会与资金需求量减少，融资需求压力减缓，故可运用内源性融资，通过优化存量资金的方式满足投资需求。这要求企业需强化内部财务管控水平，提升企业内部资金利用效率。二是外源性融资。由于成熟期企业的经营性现金流较为稳定，预期利润率较高，故可获得较高的银行信用评级，在贷款利率高于其利润率条件下，可通过向银行融资的方式满足其资金需求。银行融资规模大，手续简便，交易灵活，对企业资本控制权无威胁，故适合企业应急性融资需求。以银行信贷方式融资的企业需防范突发性财务状况恶化所引发的企业资金链断裂威胁，企业需以确保融资成本与投资效率相匹配的方式有效规避银行信贷风险。外源性融资还可来自企业基于商誉所获得的商业信用融资，即通过拖延应付账款及应付票据，强化预收货款管理的方式，充分吸收其他企业的资金力量以支持本企业的投资及运营资本需求。

（四）衰退期企业财务特征及融资需求分析

在市场运营方面，企业内部管理和市场运营方面。企业资产规模开始下滑，内部管理制度开始老化，整体运营状况趋于利坏，企业核心竞争力遭到侵蚀。衰退期企业主营产品或服务的市场占有率下降，市场占有率、销售收入和利润总额都维持在一定水平，企业所占市场份额也逐步平稳。在财务运营方面，企业应收帐款回收周期延长，应付账款周转期缩短，流动资金周转率放缓，存货周期延长，企业诸项财务指标开始恶化，部分传统产品线开始亏损，整体财务状况恶化。

衰退期企业总资产规模趋于萎缩状态，企业部分产品出现负的经营活动现金流，通常企业会采取变卖资产的方式获得正向投资活动现金流以弥补经营活动现金流的亏空。由于销售量价同步下降，传统产品利润被压缩直至亏损，企业面临的融资需求目标定位为延续企业存活期，并通过新产品投资以推进企业进入新生命周期循环。但由于衰退期企业信贷资信下滑，从债权市场获取融资的成本升高，因此企业对内源性融资和股权融资的需求增加。

基于企业生命周期的融资战略实施路径

（一） 企业初创期的融资战略实施路径

第一，初创企业应重视融资风险控制。初创企业的融资风险根植于投融资双方的企业文化差异。企业创立人与投资者在确定投资前应首先磨合二者在企业运营理念方面的差异，创立人应消除投资人对初创企业的顾虑，解决因投资资金运用分歧所引致的风险。初创企业应在创业计划书中明晰企业投资价值、盈利模式及远景发展规划等内容，将其团队的基本运营理念公示给投资者，以建立双方真诚与坦率的合作基础。第二，谨慎选择股权投资人。初创企业不仅资本金匮乏，更缺乏市场资源、人力资源及供应链资源。初创企业首次股权融资战略不仅可获取急需资本资产，还可借助投资人的商业关系网络来弥补本企业发展进程中各项能力不足。初创企业应选择战略投资人，以借助其商业网络整合其供应链和营销渠道，通过实现企业长期利益最优化的方式给投资者的投资收益最大化回报。第三，初创企业应统筹考量其战略目标下企业实际资本需求量及融资规模。初创企业应将本企业发展战略划分若干阶段，并匹配分阶段融资策略来实施资本筹措。初创期企业经营水平有限，企业发展前景不确定性强，投资人故此更为偏好分阶段投资模式。而企业创立人则期望通过分阶段融资确保其对企业的实际控制权。第四，初创企业的财务风险防范能力普遍较弱，资金链断裂是初创期企业面临的主要风险。资金链断裂通常由企业经营者缺乏对投资与融资的有效平衡能力所致，资金链断裂后的融资失败则将直接导致企业申请破产。再者，初创企业在与投资人签订投资协议时应当审视投资先决条件、投资收益率对赌条款及投资退出条款等关键内容，审慎对待协议中可强化己方责任的未决事项所引致的或有负债。

（二） 企业成长期的融资战略实施路径

第一，实施债权性融资战略的首要前提是预测债权融资所对应的投资项目的资产收益率水平高于债权融资利息率水平。过高的债权融资利息率水平可能导致企业融资净收益为负，威胁企业财务稳定和企业的长期健康发展。但企业若为扩张市场份额而进行的内债权利息率高于资产收益率的债权融资可以在短期内实施，且要将融资风险控制在预期水平。第二，成长期企业运营者容易被迅速扩张的市场份额所迷惑，而大肆举债扩张，故需明确成长期企业的投融资方向，选择适合培养企业产品核心竞争力的投资项目展开融资。成长期企业应当集中投资资本于企业优势项目上，不可盲目实施多角化经营，分散投资力量。第三，对有实力的成长期企业可采取上市融资战略，通过上市直接融资规避债权融资的苛刻条件限制，获取充分的资金运用自由权。第四，在内源性分配政策方面，成长期企业可降低对所有者的现金收益分配率，将所有者权益资产集聚以用于企业长期发展所需。成长期企业的销售增长迅速，盈利水平扩张，但市场投资机会众多，市场开拓所需资金超越经营现金流所能提供的资金支持。为企业长期发展考量，企业可通过压制现金收益分配率的方式获取企业发展所需的低成本资金，以提升企业长期市场竞争力。为满足企业所有者适当股权分红的诉求，企业可采取低现金股利匹配送股、配股的方式进行分红。

（三） 企业成熟期的融资战略实施路径

成熟期企业产品技术水平和市场营销渠道趋于稳定，市场占有率相对稳固，经营现金流保持较高水平，故其设计融资战略时应考虑如下因素。第一，保持适度外源性债权融资以提升企业财务稳健发展水平。成熟期企业的运营风险较低，投资风险也相对较低，故对融资对象的吸引力较强，并愿意给予诸多融资优惠政策。但成熟期企业的盈利保持较高水平，资金匮乏状况缓解，部分企业出现资金冗余现象，对外源性融资需求较低或无需求。但保持合理的资产负债率对企业财务的稳健发展更为有利，因此企业可根据投资项目具体收益率水平选择适当的外源性债权融资方式，以提升企业的权益净利率水平。第二，成熟期企业应采取保留适度资本公积金及资本公积金转增股本的方式来满足企业的内源性融资需求。成熟期企业的销售额和总利润额虽然保持较高水平，但增长速率趋于平稳或停滞。在缺乏合适投资项目的前提下，成熟期企业可采用稳健的高股权分红策略，通过降低企业总股东权益的方式提升股权收益率水平。通过将企业收益分配战略。第三，成熟期企业融资资本的投资风险控制应当采取分散风险策略，实施以企业传统优势产品为核心的同心多角化投资，将融资资本用于对传统优势产品的优化升级，以拓展产品线的方式开发新产品等领域。通过同心多角化模式下的分散化投资活动，成熟期企业可创造新的利润增长点，增加企业盈利空间，延长企业所处成熟期的期间，降低企业传统产品步入衰退期所引致的经营风险和财务风险。

（四） 企业衰退期的融资战略实施路径

企业在衰退期的市场客户需求及主营产品或服务收入下降，导致销售利润率下滑，应收帐款坏账率上升，进而威胁企业融资能力。企业经营者亟需改进融资战略，优化资本结构，扭转企业财务困境。衰退期企业可采取压缩不良资产回收投资资本的方式筹措发展新业务所需资金。企业主营业务产品或服务的市场份额衰退是导致企业进入衰退期的主因，通过以变卖不良资产或资产重组的方式削减衰退产品或服务项目，集中企业资源用于开拓新业务，以促进企业进入新的生命周期循环。衰退期企业应当采取内源权益融资战略，通过减少银行贷款、发行债券等融资额度以压缩资产负债率水平，转而采取以盈利充实资本金，发行股票扩充股本的方式以改进资本结构，预防主营业务下滑所引致的财务危机。

1.陈玉荣.科技型中小企业各生命周期阶段的特点及融资策略[J].科技进步与对策，2010 （14）

2.余国杰.企业在生命周期各阶段的财务特征与财务战略[J].商业时代，2009（25）

3.田武宗.基于产品生命周期的企业财务战略选择[J].商业时代，2011（2）

初创企业的财务制度范文第4篇

关键词：吉林省;中小农产品企业;发展时期;财务战略

中图分类号： F324 文献标识码： A DOI编号： 10.14025/ki.jlny.2016.24.036

在市场经济的作用下，各企业想要谋求生存和发展必须制定合适的战略措施，这一点在快速发展的农村经济中对那些从事农产品的中小企业同样适用。吉林省农村经济发展迅速，从事农产品的中小企业众多，面临着巨大的市场竞争压力，如何在快速发展的农村经济市场中脱颖而出，是每个农产品中小企业必须考虑的。而财务作为资金支出和收纳部门，是中小农产品企业经营的核心，关系着企业是否能良好的经营运作。中小农产品企业发展必定要经历初创期、成长期和成熟期，每个时期的财务发展战略不尽相同，本文就此对吉林省中小农产品企业各时期的财务战略发展提出一些个人的看法和建议，也为后续研究此类问题提供一些借鉴和参考。

1 初创期中小农产品企业财务战略的实施

1.1 财务风险控制战略

吉林省中小农产品企业发展初期，为避免财务经营风险首先应确定合理的企业资本结构，制定财务风险预警体系，并建立财务风险管理程序。

确定合理的企业资本结构：中小农产品企业在初创期不可避免地会遇到资金短缺问题，这就需要企业根据市场需求和产品类型适度的负债，也就是在资本总额中债务资本所占比例要合理，要合理确定自由资金和债务资金、长期资金和短期资金之间的比例关系，并随企业生产发展的变化而变化[1]。

确定财务风险预警体系：中小农产品企业要根据公司的经营财务报表、战略目标等运用会计学及金融学的管理理论制定全面的财务风险预警体系，一旦发现异常情况，立即应变，最大程度避免和减少风险损失。

建立财务风险管理程序：程序文件是指导财务风险管理的细化文件，需要企业根据自己所从事的农产品特征进行风险评估、量化风险，进而制定风险解决方案，监控改进风险管理全过程。

1.2 融资性战略

中小农产品企业发展初期为解决资金困难，可以采取经营性融资的策略进行应对，要根据企业经营特征、市场定位等综合因素制定合理的融资目标，从而确定融资渠道。

融资目标：中小农产品企业的融资目标必须要与企业的财务战略目标相一致，在保证企业正常运作的同时追求利益最大化，具体可细分为：满足企业正常经营需求、满足后续开拓市场的需求、尽可能降低融资性成本及提升企业的融资能力等[2]。

融资渠道：中小农产品企业可选择融资渠道的方式有很多，但是在企业初期发展过程中应尽可能采取内源融资的方式，在此基础上充分利用风险投资、创新基金等方式进行融资，以满足企业发展初期的实际需求。

2 成长期中小农产品企业财务战略的实施

2.1 融资战略

中小农产品企业经过发展初期后获得了一定的财务增长，经加工出售农产品后积累了一定的资金，但是这部分资金远远不能满足企业继续拓展市场的需求，这就要求企业要加大融资力度，设立能满足企业扩张的融资战略。成长期中小农产品企业融资最为根本的目标是保证企业大量投资的需要，这需要企业设定增宽企业融资渠道目标、丰富企业的融资方式目标、控制企业的风险目标[3]。

成长期的中小农产品企业在进行规模较大的融资活动中将不可避免地会遇到相应的财务风险。因此，企业需要事前制定一系列的风险防范措施和手段对风险进行控制，这同时也是企业财务战略最为重要的内容之一。重点是要做好优化企业结构、提高管理者财务危机的发现能力、建立防范财务风险的相关控制体系等。

2.2 投资战略

中小企业在成长期会有大量的战略性投资，在这个阶段实施的投资是积极型的投资，也是满足企业扩张的需要。投资战略实施过程中关键的两点在于确定投资方向和投资规模，这能有效避免投资过程中不必要的财务风险发生。

投资的方向：有很多成长期的中小企业希过于急切通过多元化发展的方式来达到迅速扩张的目的，甚至有很多企业都是盲目过分投资，完全没有考虑企业自身的情况，只注重企业外在的强大，而忽视了企业核心竞争力的提升，最终只会导致企业发展的失败。在此背景下中小企业要通过开发独特的产品、创造更多独特的技术以及重视农产品市场的营销来满足实际性的投资。

投资规模：与初创期一样，成长期的中小企业也存在投资规模的问题。当企业投资规模太小时不能满足农产品市场的需求，无法达到投资收益的目的，会对企业的发展速度产生负面的影响。但如果投资规模过大又会导致企业产品的单位成本增加，使得企业的利润率降低。所以，企业要根据发展中期的实际经营情况、农产品市场情况等因素进行综合考虑和预测，做好这个时期的投资计划。

3 成熟期中小农产品企业财务战略的实施

中小企业进入成熟期之后，企业的销售收入进入了相对稳定的时期，企业的投资活动和融资活动大幅度减少，企业留存收益大幅度增加，股东收取回报的时期也随之到来，这个时期在财务战略上的重点就是企业留存收益的分配战略。这个时期要注重偿债需要、投资机会、筹资能力、流动资金等。

参考文献

[1]包天铭.中小企业财务战略管理研究[D].天津商学院，2006.

[2]张忠寿.我国中小企业财务战略研究[D].苏州大学，2006.

[3]李晋.基于企业生命周期的中小企业财务战略研究[D].西南财经大学，2008.

初创企业的财务制度范文第5篇

关键词：企业生命周期；财务特征；融资战略

由于区域经济之间存在差异性，一体化的进程使得当今经济因素错综复杂，企业发展需要注意的问题越来越多。因此把战略管理中的要素推及至财务领域，形成完整的财务战略管理体系，是企业战略管理发展的必然趋势。而随着深入的研究发现，企业融资战略和企业生命周期是相互影响的，所以将两者结合起来研究已经成为当今学者研究的新思路。

1 企业融资战略理论概述

1.1 企业融资战略的涵义

融资，是指企业从自身的经营状况和所需资金的运用情况出发，根据企业未来发展需要，通过采用一些融资渠道和运用融资方式，为企业尽可能有效地融通资本的一种经济行为。战略，主要是指对企业进行全局和长远的规划，综合考虑企业内外部环境因素，制定企业奋斗的目标并实现企业价值最大化的一种决策过程。企业融资战略是指企业为了有效的支持企业投资所采取的融资组合，是企业财务战略的一个重要的组成部分，主要解决的是企业为了寻求长远发展而筹集资金的问题。

1.2 企业融资战略的特点

1.2.1 全局性

融资战略是运用战略管理的思想对企业全局进行规划并解决融资问题的一系列决策的过程。首先融资战略具有全局性，它包括融资需要考虑到的所有问题：即确定融资的目标、选择融资的渠道和方式、融资方案的制定以及如何实施的全套过程。

1.2.2 长远性

企业的发展离不开长远的规划，在市场经济日趋激烈的情况下，每个企业都以可持续发展为奋斗的目标，所以企业的融资战略也同样具有长远性，企业要想获得长期的发展，始终是靠强有力的资金支持。

1.2.3 风险性

由于企业的发展是会受到企业内外部环境的影响，然而环境因素变化较大，给管理者制定融资战略带来了很多苦难。制定融资战略始终是存在一些风险性，如果制定的融资战略不适合企业的发展，将给企业带来较大的损失，甚至有可能导致企业的破产。

2 企业生命周期理论概述

2.1 企业生命周期的涵义

从时间上，企业有自己的发展规律，按照自身的发展规律而进行的物质能量的交换，从而实现自身的目标。从空间上，结合物质、社会和文化这三种企业构成的要素，形成一个有机的结合体。

2.2 企业生命周期的阶段

企业生命周期分为四个阶段：初创期、成长期、成熟期和衰退期。各个时期的特点是：初创期，企业需要投入大量的资金进入市场，以便于开发产品和获得客户。但是往往由于资金的短缺而得不到后续资金的支持，因而处在初创期的企业面临的经营风险很高。成长期，企业基本上在行业中立足，由于前阶段的基础较好，在这一阶段企业有持续增长的现金流，而且其融资的渠道、方式等呈现多元化，其产品或服务慢慢适应市场的需求，企业融资能力提高。成熟期，企业市场份额和盈利水平均达到稳定的阶段，还有剩余的生产能力，其产品能够给企业创造价值，企业的经营风险显著降低。衰退期，企业盈利能力下降，现金流减少，市场需求萎缩，产品供大于求，失去创新的能力，财务风险加剧。

2.3 企业生命周期阶段的界定方法

一般划分标准主要有定性和定量两种方法。定性的方法关键是要寻找企业发展的因素，来确定企业所处的生命周期阶段。而定量的方法主要是利用财务指标法和数理统计法，确定具体的数值和参数值来划分企业所处的生命阶段。本文主要根据企业的业务增长速度来划分企业的生命周期。

3 企业融资战略与企业生命周期理论的关系

根据研究的结果表明，企业在制定融资战略时往往需要考虑相当长的时间和融合众多影响融资战略的因素，而周期性因素也是不可忽视的。由于企业所处生命阶段的不同，企业内部所拥有的资金量也不同，这就决定了在一定时期内企业所拥有的财务能力很有限，企业在制定融资战略时必须要考虑企业所处不同阶段的财务特征，它是企业在制定融资战略时必须要考虑的因素。在了解企业内部所拥有的财务能力和认清企业内外环境因素的情况下，结合企业生命周期理论，才能正确地做出融资战略决策。

本文从定性的方面探讨了企业融资战略和企业生命周期的关系，企业融资战略的制定必须要把周期性因素考虑进去，而企业生命周期的阶段论又为企业融资战略提供了一系列的分析方法，具体如图1所示。从以上角度考虑，两者是具有密不可分的关系。

图1 企业生命周期与融资战略选择的关系

3.1 初创期融资战略选择

企业成立之初，刚涉足一个行业，在未来发展的定位没有确切的导向标。企业成立后，固定资产需要大量资金投入，需求长期相对稳定。另外企业组织系统尚未形成，各环节处于试运营阶段，产品不具规模，盈利水平非常有限，大量资金投入研发、试生产和组织建设，资金流入大于流出，这对资金周转要求非常高。还面临一个重要的问题，产品或提供的服务在市场上有没有竞争力，能不能被广大客户所接纳。在融资渠道方面，由于企业规模小、市场占有率低、品牌形象尚未树立，信资水平不得社会认可，寻求信贷成功的可能性非常小。综上所述，企业此时期的财务特征是：企业规模小，市场占有率低，盈利水平低，资金需求量大，资金流入大于流出，经营风险非常高，信资水平低。从初创期财务特征可以看出，企业的现金净流量基本为负值，如果举债经营， 增加了经营风险，如此决定了初创期宜采用保守稳妥的融资战略。企业可以从以下几点努力：第一，企业宜以自身的投资为主要融资渠道。创业初期，企业需要大量资金投入，长期且相对稳定。第二，关注政府政策，设法获取政府投资。它的成本低廉，抗风险能力强，是初创期企业融资渠道的一个不错选择。第三，寻求高风险投资也是一个重要融资渠道。高风险投资者在投资时考虑的主要因素是企业的未来价值，对其他要求相对较低。而且，很多高风险投资家丰富的创业经验都可以成为初创期企业发展的资源。但是，需要控制高风险投资在企业资金中的比例。综上所述，企业在初创期应设法降低经营风险，不宜负债经营，以自有资金为主要资金来源，这种融资战略为内源型融资战略。

3.2 成长期融资战略选择

经过初创期的艰难发展，企业在行业中基本立足，开始向成长期过渡。在这一阶段，企业组织系统开始完善，产品技术和服务水平不断成熟，客户群体日益壮大，运营成本和经营风险逐步降低，企业形象在社会上逐步树立。这个时期企业的主要任务是扩大企业经营规模，迅速占领市场，以期在行业中占据有利位置。成长时期企业的财务特征是：企业经营规模开始扩张、产品迅速占领市场、盈利能力较高，资金需求大、经营风险高、信资价值有一定规模等。从成长时期财务特征我们可以看出，企业在成长期规模快速扩张，资金需求巨大。因此，应采用较为积极的外源型融资战略，开拓融资渠道，满足资金需求。企业可以从以下几点努力：首先，企业可以长期借款筹资，因为负债较其他方式诸如股权融资成本较低，不仅可以充分发挥财务杠杆的作用，且不会分散投资者对企业的绝对控制权。在成长期，企业有较高盈利水平，形象开始被社会认可，各种风险与前期相比都有较大降低，容易获得贷款。其次，企业可以考虑权益性融资。企业经历了初创期的各种考验，面临的风险有所降低，发展前景让人憧憬，所以可以在投资者群体中寻求潜在的权益性投资者加盟。最后，由于企业规模扩张，资金周转速度要求较快，企业可以加强内部财务系统管理，提高资金周转速度和资金利用率。

3.3 成熟期融资战略选择

企业进入成熟期，其组织系统趋于完备，产品技术纯熟，服务水平合理，市场份额相对稳定，运营成本较成长期更低，经营风险随企业在行业中地位的巩固得到进一步降低，企业形象得以公认。在这个时期企业主要任务是巩固发展成果，占据稳定市场份额，规避潜在经营风险，实现长期稳定盈利。此时，企业的财务特征是：企业规模大、市场占有率高、盈利能力强、净利润高、信资水平高、有潜在经营风险等。在成熟期，企业采用较为稳健的内外并重型融资战略比较合理。一方面，在成熟期利润较高，现金净流量往往都为正值，企业以留存收益作为内源型融资。留存收益的方式与其他融资相比具有成本低廉，风险较低、隐蔽性好的显著特点，非常适合成熟期规避风险，保证企业稳定获利的现实需求。另一方面，企业可以考虑发行股票作为外源型融资，因为股票较债务融资相比风险较小，也充分利用了企业已经确立的良好形象。

3.4 衰退期融资战略选择

企业在经历成熟期后的鼎盛，市场需求萎缩，利润增幅缓慢。企业为求生存，缩小规模，降低运营成本，降低产品或服务的价格。与此同时，企业信资价值规模变小，股票价格下跌，股票资本市场融资难度变大，银行的信用贷款也被压缩，资产负债率高，财务状况恶化。财务状况恶化，企业应果断实施防御收缩型融资战略。防御收缩型融资战略是以有效规避财务风险，延长企业生命周期，寻求新的发展为目的的融资战略。企业可以从以下几点努力：一方面，企业应根据市场情况调整核心业务，保证企业的偿债能力和获利能力，并尽量减少财务支出。对于非关键性的产品技术或服务，企业可以选择出让，或放弃某些领域的投资，集中现有资金倾力打造核心获利资源。另一方面企业应深化资产结构改革，尽量避免财务风险。同时制定经营战略，合理有效地运作资本，提高资金周转速度。在融资时应选择短期资金为主，尽量避免长期资金，这样能及时调整融资战略。另外，企业衰退期也孕育着新的发展契机，经营者应敏锐观察行业动向，改变经营策略。

4 结论

企业正确的融资战略的选择不能脱离对企业生命周期所处阶段财务特征的分析。对企业财务特征的分析能有效把握企业发展状况及企业融资环境等关键性问题，为企业财务风险评估提供依据，引导企业进行融资战略部署，确保企业健康发展。另外，企业生命周期阶段的界定是人为的，因此，企业经营者能否正确判别企业所处生命周期的阶段至关重要，它是基于企业生命周期融资战略的选择前提。

参考文献：

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[2] 陈享光.融资均衡论[M].中国金融出版社，1997（11）：19～22

[3] 王萍.论基于企业生命周期的财务战略选择[J].商业会计，2010（10）：55～56.