商业分析发展路径

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商业分析发展路径范文第1篇

关键词：专业合作；资金互助社；合作金融

中图分类号：F324文献标识码：A 文章编号：1009-9107（2013）03-0023-05

国外许多国家的经验表明，合作金融是促进农村经济发展的一项有效金融制度：它发源于底层的农民及其他中小投资者，是一种内生性的制度需求；具有合作互助、充分信息、客户剩余索取权以及契约的自我实施等特性；能够尽可能将金融服务环节的利润留在农村、留给农民，等等。鉴于此，近年来国家多次发文引导和鼓励真正的合作金融――农村资金互助社的发展，而就各国经验来看，需要解决两个难题：一是需要保持其合作特性不发生异化，以充分发挥其制度适应性效率优势；二是需要保证其能够生存下来，即实现可持续发展。

张德元，张亚军[1]分析目前国内农村资金互助社发展存在四条路径：（1）外因推动型，（2）公益型，（3）内生型集成合作型，（4）生产合作社内生型。并且认为前两条是外生型的发展路径，难以保留资金互助社的合作特性，第三条路径虽然可以保持合作特性，但难以实现可持续发展，而第四条路径，则是既可以保留合作特性、又可以实现可持续发展的有效路径。

生产合作社内生型发展路径，即为专业合作基础上发展资金互助社，也是目前国家所大力鼓励的资金互助社发展路径，得到了许多学者的推崇[26]，认为它一方面保持了合作特性，另一方面由于立足于专业生产，有较好的经济基础，可以实现可持续发展。

但是现实中我国专业合作自我积累十分有限，业务规模小，盈利能力弱[7]，以其为基础的资金互助社，虽然保留了合作金融特性，但其可持续发展能力仍然不足。因此，从整体上看，目前我国农村资金互助社发展仍不如意。

本文通过考察浙江平湖农村资金互助社的成功案例，对专业合作基础上发展资金互助社的发展路径，进行深入分析，以期对我国发展可持续性的农村资金互助社，提供一些有益的参考。

一、案例简介：平湖农村资金互助社的内生轨迹

浙江省平湖市位于东海之滨，地处浙江省东北部杭嘉湖平原腹地，2010年，在全国百强县中位列第28位。如图1所示，平湖农村资金互助社的成立因循“农户―专业合作社―资金互助社”的内生轨迹：在农业产业化经营的背景下，生产发展到一定程度，产生了专业合作的需求，农户自发组建专业合作社，之后随着农业产业化水平不断提高，农民收入也不断提高，而正规金融不能满足农户日益强烈的金融需求，于是，在专业合作社的基础上，农村资金互助社应运而生。

下面从农户、专业合作社、资金互助社三个角度分析平湖农村资金互助社的内生轨迹。

（一）农户的农业产业化背景

资金互助社成员必须是图1中所示的3个专业合作社社员，这样保证了一定的产业基础和经济条件。平湖有代表性的农业产业有蘑菇（食用菌）、南美白对虾以及生猪养殖。蘑菇产业经过近30年的发展，已经达到了相当的规模和水平。蘑菇产业已经成为该市农业的优势主导产业和农民收入的重要来源，2010年全市9个镇（街道）、42个村的1 150户种植企业和菇农，蘑菇种植面积达到180万平方米，总产值达到1.6亿元；南美白对虾养殖是该市农业的特色主导产业；生猪养殖是传统主导产业，全市生猪存栏100万头，常年生猪存栏50头以上规模养猪场650多户。

发展良好的专业合作社为图1中的3个专业合作社，在平湖市颇具代表性。其中，平湖食用菌专业合作社创办于2002年12月，注册资金52万元，现有合作社社员727个；平湖市四季对虾专业合作社成立于2004年9月，合作社注册资金80万元，社员93户，社员养殖面积253.3公顷；平湖市新中大生猪产销合作社创建于2004年3月，注册资金8万元，现有社员103户，合作社年出栏生猪2.5万头以上，已占平湖市钟埭街道生猪出栏的70%以上。由此可见，这3个专业合作社都经历了多年的合作发展，积累了丰富的办社经验，发展势头良好。

（二）资金需求引致资金互助社

专业合作社虽然发展良好，但还普遍存在设施差、实力弱、带动能力不强等问题，且服务范围和内容还十分有限，仅局限于技术、信息、市场营销等方面，农民迫切需要解决的融资问题成为专业合作社的发展瓶颈。资金互助社的设立提供了农村合作金融支撑，进一步拓展和提升了农民专业合作社的服务功能，增强合作社的凝聚力和产业发展的带动能力，并在一定程度上解决了合作社社员发展产业的资金需求，为农村合作经济组织的发展提供保障。据调查测算，2010年，平湖市农民专业合作社及种养大户贷款需求约9 000万元，而当地金融单位仅解决贷款2 620万元，一些生产项目因无法通过正规金融机构解决资金问题而不能实施，有的只能通过民间借贷或商业赊销来解决。农民贷款难问题制约了农村经济的发展。因而，资金互助社是专业合作社发展到一定阶段的产物。

二、成功原因分析：多元主体紧密协作

通过上文分析可见平湖农村资金互助社的发展路径，因循“农户―专业合作社―资金互助社”内生轨迹，也即国家所鼓励的生产合作社基础上建立资金互助社的路径。这种发展路径抗风险能力强，体现了生产服务与金融服务的结合。不仅如此，外部环境上，得到了政府的政策支持，还与外部的供销合作社、农村合作银行形成了紧密的协作关系。

（一）内生发展

1.专业合作社的生产服务。资金互助社的三个专业合作社的发展模式因产业而异，并不统一，其中平湖食用菌专业合作社涵盖了全市49.8%的菇农，规模以上农户数十户，种植面积占全市60.1%，属于“专业合作社+农户”发展模式。平湖市四季对虾专业合作社则依托骨干农业龙头企业――嘉兴市四季水产食品有限公司，通过探索建立了“龙头企业+专业合作社+农户”的发展模式。而平湖市新中大生猪产销专业合作社，则在养猪大户沈水明的带领下，组建生产合作社，带领102户社员共同致富，属于“致富能人+专业合作社+农户”模式。

2.资金互助社的金融服务。平湖农村资金互助社将“为社员提供金融需求服务、满足成员共同利益”作为经营宗旨，积极推动各项政策落实、发展存款保险、增强互助社社会信用，具体包括：开展社员间的存款和贷款服务，满足社员的基本金融需求；同时，继续开展技术、信息、营销等方面的服务，逐步提高食用菌、白对虾及相关产业生产和经营水平，以防范贷款风险；并与农业保险机构合作，建立起农业风险转移机制，组织社员开展农业保险，防范贷款风险。资金互助社提供的金融服务可以划分为三个层次：一是支持社员的简单再生产需求，这部分资金借贷额度小，交易频率高，以信用贷款为主，加速资金周转，满足更多的互助需求；二是支持社员专业化和扩大再生产，通过本社内部运行机制，完善担保与保险体制，发挥担保与保险分散与转移信贷风险功能，促进增加信贷投入，扩大农户生产，增加收入；三是支持发展本互助社的专业合作社、农业龙头企业，促进农业结构调整和产业升级，通过联合进入市场，提高市场谈判主体地位和交易能力，提高防范市场风险能力，化解互助社贷款风险。

（二）外部协作

由于这些专业合作社自身实力有限，以其为基础而建立的资金互助社，如果仅仅依靠自身力量，其可持续发展能力仍然不强。现实中，平湖资金互助社之所以获得了成功，是在其发展过程中，一方面，得到了政府的政策支持，另一方面，与农村合作银行、供销合作社等相关利益主体建立了紧密的协作关系。

1.政府的政策支持。对合作金融进行支持，是各国政府通行的做法[812]，政府对平湖农村资金互助社的政策支持，主要体现在如下三个方面： （1）前期：在资金互助社的筹建期间，为了切实加强对其领导工作，平湖市政府建立了筹建工作领导小组，由政府分管金融、农业的领导担任组长，由相关部门领导作为小组成员，为筹建工作提供组织保障。同时，筹建工作也得到了市银监办、金融办、人民银行、供销社（农合联）、农办（农经局）、财政局、工商局和农村合作银行等单位的大力支持。（2）中期：平湖市人民政府在政策上予以倾斜，在开办费、风险资金补助，以及所得部分税收等方面给予支持。（3）后期：承担平湖农村资金互助社风险防范和处置工作，并且针对性地成立了平湖市农村资金互助社风险防范和突发事件应急处置工作领导小组。

2.供销合作社的购销服务。供销合作社为社员代购农业生产资料，代销农产品，进行产前、产中、产后服务，把农户小批量购销集中成大批量购销，在市场上形成大宗买卖，在竞争中处于有利地位。这样既保护了每个农户的利益，又为他们节省时间和精力，提高了经济效益。这一职能具体表现如下：（1）扩大了农产品的销售市场。（2）随着批发市场的建立，与之有关的农产品挑选、分解、整理、包装、储存、运输等行业应运而生，为经济发展起了推动作用。（3）批发市场沟通了全国各地农产品的价格信息，按照市场供求规律，形成了各类农产品价格体系。（4）为了保证供求，各地都有不同规模的冷藏库、加工储存设施，为农户提供方便。

3.农村合作银行的融资服务。根据银监会相关政策规定，农村资金互助社主要靠吸收社员存款来积累资金，同时也主要给内部社员提供贷款、结算等业务。这种“内源性”资金来源的“准正规”金融机构，其可持续发展能力值得怀疑。平湖市设在农村的银行不少，但对农户、农村中小企业进行存贷款业务的只有农村合作银行。平湖农村资金互助社设立后，与农村合作银行进行合作，发挥各自机构特点和优势，弥补相互不足。互助社在国家政策支持下，与农村合作银行一起，建立起农村合作银行+农村资金互助社+生产合作社+社员的运行模式和机制，互助社通过向农村合作银行融资，能及时、方便满足社员需求，并带动和吸引更多的农户加入资金互助社，增强自我余缺调剂能力，促进有效需求增加，形成不断扩大的服务能力。

三、扩展分析：专业合作基础上多元主体协同发展路径

在当前中国农村，以为主体的小农经济，规模小、融资难、风险高、收益低，迫切需要把分散的农户组织起来，扩展资金融通渠道，提倡产业化经营，抵御风险，增加收益，其中，融资障碍是约束农村经济发展的核心问题。国家通过强制（早年的农信社）或者诱导（当前的资金互助社）手段，希望发展适合农村经济特点的合作金融制度。不过这两种都限于合作金融范围的发展手段，建立的合作金融都没有实现可持续发展，其结果是农信社改革的商业化导向，以及资金互助社的缓慢发展。显然，需要突破囿于合作金融的约束，探索一条可持续发展的合作金融之路，而日本成功的农协模式给我们提供了有益的参考。

（一）日本农协职能

1.技术推广和生产服务职能（专业合作社职能）。农协在农业生产中提供一系列的服务，比如购置一些大型农机具，租赁给农户使用，或者为农户代耕；还培育种苗、种畜禽，向农户提供优良品种的种苗和畜禽良种；派营农指导员，负责向农民介绍先进农业科学技术，帮助农户提高技术水平；培养农业技术人员、管理人员进行科学研究，等等。

2.信用、保险服务职能（资金互助社职能）。农协的金融机构是组员存、贷款的主要业务部门，以较低利率放贷给农户，开展各种保险业务，如火灾保险、汽车事故保险、定期生产保险等短期保险及养老、生命、健康、建筑等长期保险。

3.农协的购销服务职能（供销合作社职能）。农协有比较完善的流通体系，为农民提供购销服务，为组合员代购农业生产资料，代销农产品，进行产前、产中、产后服务，把农户小批量购销集中成大批量购销，在市场上形成大宗买卖，在竞争中处于有利地位。这样既保护了每个农户的利益，又为他们节省时间和精力，提高了经济效益。

（二）专业合作基础上多元主体协同发展

显然，日本农协的职能是全方位的，包含了专业合作社、资金互助社、供销合作社的全部功能，是小合作基础上的大合作，大合作之中有小合作，它从各个方面满足了农户各种不同的需要，使农户离不开农协，从而在农村形成了关系密切的合作体系。

作为解决中国农村金融问题的关键制度，资金互助社本质上仍是一种信用合作性质的金融制度。就国际经验而言，在类似于中国这样的小农社会条件下，没有专业生产的基础以及供销合作的辅助，单独发展资金互助的信用合作是行不通的。而一步到位发展具有综合职能的日本式农协[13]，也是不现实的，但是其综合协调发展的模式，仍是我们有益的参考。平湖农村资金互助社的成功发展路径：从专业合作社发展而来，与供销合作社协作，同时还获得了农村合作银行的融资支持，是结合中国农村特点，借鉴该模式下的一种有益探索。

因此，通过对平湖农村资金互助社的考察，本文提出专业合作基础上发展资金互助社的发展路径（如图2所示），该发展路径充分发挥了多主体的优势，协同发展、共同克服农村经济发展中的种种障碍。例如，专业合作社具有生产指导、技术服务等发展生产提高社员经济基础的优势；供销合作社具有集体购销服务的团体优势；农村合作银行作为强大的存量金融势力，具有资金充足的优势，可以克服资金互助社发展过程中的资金不足[1416]；资金互助社面对专业合作社社员服务，具有农户信息优势、监督管理优势、交易成本优势。因此，这种协同发展的新路径，突破了传统的、孤立的农村资金互助社发展路径，对于发展我国真正的合作金融，是一种有益的借鉴。

四、政策建议

各国经验已经表明，合作金融是适宜于农村经济发展的一项有效金融制度，但是如何保持合作金融的合作特性，以及保证合作金融的可持续性，是发展农村合作金融的两大难题。无论早期的农信社强制性制度变迁，以及目前的资金互助社诱致性制度变迁，都是仅仅囿于合作金融的思路，难以突破这两大难题的枷锁。而专业合作基础上发展资金互助社，是解决这两个难题的一种有益探索：一方面可以保持合作金融特性，另一方面有较好的经济基础，利于其可持续发展。

不过，具体到中国，鉴于目前我国专业合作的实力都不强，在此基础上建立的资金互助社，仅仅依靠其自身力量，仍然难以实现可持续发展。因而发展农村资金互助社，要突破传统的就合作金融谈合作金融的视角桎梏，从一个更宽泛的视野、更系统规划来入手。本文案例中的浙江平湖农村资金互助社，基于专业合作社的内生发展而来，并且与相关的利益主体，即农村合作银行、供销合作社等协同发展，辅之以外部的政府政策支持，为我国建立真正的、有效的农村合作金融提供了一条有益的路径参考。

参考文献：

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商业分析发展路径范文第2篇

【关键词】 商业模式 顾客价值 价值链 供应链 基本路径

一、引言

“商业模式”这个词逐渐成为人们耳熟能详的商业术语,正如著名管理学大师彼得・F・德鲁克所说:“当今企业之间的竞争,不是产品之间的竞争,而是商业模式之间的竞争”。然而,在当今信息化时代,宏微观环境瞬息万变,高科技飞速发展,给企业持续经营和发展带来了极大的挑战,原有的商业模式在经历了一个相对稳定的阶段之后,正面临着质的改变,面临着“创造性破坏”。在这种机会和挑战并存的状况下,企业要想把握住市场机会,在竞争中立于不败之地,对商业模式不断进行创新就显的尤为重要。

二、商业模式的内涵

国外最早研究商业模式的学者之一的Timmers(1998)认为商业模式可以看作是由产品流、服务流和信息流构成的一个系统流程,这是关于商业模式最早的定义之一。Weill和Vitale(2001)在PaulTimmers研究的基础上,考虑了市场参与者的地位提出:商业模式是对公司的顾客、供应商等相关利益者的角色与关系的描述。Scott M.Shafer、H. Jeff Smith、Jane C.Linder(2005)认为模式就是创造价值并能从这个价值中获得回报,他们把商业模式定义为企业在一个价值网络中创造和获取价值的潜在核心逻辑和战略选择。

在国内,埃森哲公司的王波和彭亚利认为商业模式有两种理解:一是经营性商业模式,即企业的运营机制;二是战略性商业模式,指一个企业在动态环境中怎样改变自身以达到持续盈利的目的。罗珉认为企业的商业模式是指一个企业建立以及运作的那些基础假设条件和经营行为手段和措施。

三、商业模式创新路径的分析框架

商业模式本质上是企业创造价值的核心逻辑,那么,商业模式创新的目的就是为了创造更大的价值。Rappa(2004)认为,商业模式创新意味着企业必须明确开展什么样的活动来创造价值、在价值链中如何选取上游和下游伙伴中的位置以及与客户达成产生收益的安排类型。高闯、关鑫(2006)指出,商业模式创新是通过对企业全部价值活动进行优化选择,并对某些核心价值活动进行创新,然后再重新排列、优化整合而成。商业模式的创新是通过对各种资源的优化配置来创造更大的价值,是通过对目标顾客需求和市场竞争状况分析,区分已满足的需求、未满足的需求和潜在的需求;对企业内部价值链分析,明确企业进行创造价值的内部核心资源能力;对供应链分析,把握与企业价值创造和价值转换有关的外部资源能力,在这四个方面分析的基础上,以顾客需求的变化为中心,找出创新的可能区域,进而优化整合各种资源来实现价值活动的创新,如图1。

1、目标顾客的需求分析。企业的一切价值活动都是围绕着满足顾客需求而展开的,只有顾客满意了,企业的价值才能得以实现。所以,目标顾客的需求分析是商业模式创新的中心,只有洞察了顾客的需求,我们才能更好地适应顾客需求,并设计出相应的服务和产品,才能据此对企业的商业模式进行创新。随着经济的发展,社会的进步,顾客需求不断发生变化,使得企业对顾客需求越来越难以理解和把握。这就需要企业持续地对目标顾客的需求进行更深入、更广泛的分析,站在顾客的角度,来了解和认识顾客的需求,不断挖掘顾客的深层次需求,发现新的需求,这里的新需求包括全新的需求和对现有需求的细分。这些不断发现的需求就成为企业创新商业模式创新的依据。

2、市场竞争状况分析。任何企业都不可能是静态发展的,都是处在一个竞争的市场环境中发展的。虽然竞争对手的存在对企业构成一定的威胁,但是却能够增强市场的活跃度,有利于促进行业的深入发展。这里对市场竞争状况的分析,主要是以顾客需求为出发点,是针对行业的主要竞争对手的价值定位来做的分析。主要的目的是为了找出主要竞争对手对目标顾客现有需求满足了哪些方面,从而剔除这些已经满足的需求,界定那些没有满足的需求和有待引导发现的需求。那么,这些没有满足和有待发现的需求就成为企业创新的方向。

3、企业内部价值链分析。波特认为,这些价值活动可以分为两大类:基本活动和辅助活动,基本活动有五种基本类型,包括内部物流、生产经营、外部物流、市场销售、服务;辅助活动有四种基本类型,包括采购、技术开发、人力资源管理、企业基础设施。每一种类型的价值活动又可以划分为若干个活动,都对企业竞争优势发挥作用,只是所起的作用的重要程度不同而已。并且,在一个企业众多的“价值活动”中,并不是每一个环节都创造价值。企业所创造的价值,实际上来自企业价值链的某些特定的价值活动,这些真正创造价值的战略活动,就是企业价值链的“战略环节”。通过价值链分析可以识别这些起关键作用的“战略环节”,使得企业资源得以最优化组合利用,从而发挥企业的独特特性,为企业商业模式创新奠定基础。

4、供应链环节分析。商业模式创新的本质是为了创造更多价值,这是通过优化配置内外部各种资源获得的。通过内部价值链的分析,起到对内部资源的配置;那么,通过对供应链的分析,可以更深入了解企业的外部资源,促进供应链各成员和各种资源之间的相互联系,形成紧密相连的价值网络,能够使得网络内的资源得以优化配置,使得企业能够有效适应外部动态环境的变化,为企业商业模式持续创新提供保障。

四、商业模式创新的基本路径

商业模式创新的价值空间可以从三个大的方面来寻找:一是从顾客角度,如何创新顾客价值;二是从企业角度,如何来进行内部资源的优化整合,降低成本;三是放眼整个产业角度,如何进行资源优化整合,发挥最大价值。通过这三个方面的创新,企业内外各种可利用资源形成最优组合,使得企业和各利益相关者获得最大化收益。据此,商业模式创新的基本路径有三类:一是顾客价值创新;二是价值链创新;三是供应链体系创新。各种类型具体的创新路径如图2所示。当然,实际的商业模式创新可能由于变化因素的非单一性和不确定性,更多的可能是它们的各种组合运用。

1、顾客价值创新的商业模式创新路径。顾客价值创新的实质是企业通过对一种新的顾客价值的搜索和自身使命的调整实现了一种新的市场定位,扩大价值空间的聚焦半径,由此进入新的利润区。综合归纳起来可以有以下三种创新途径:第一,重新定义顾客和顾客需求。这里包含两个方面的含义,一是发现潜在的顾客,二是发现顾客的潜在需求。经济高速发展的今天,顾客需求不断发生变化,个性化、体验式需求趋势越来越明显。那么,如何来适应这些需求的变化,使得企业在同质化竞争日趋激烈的市场中立于不败之地。第二,重新定义产品或服务的功能和价值的实现方式。这种创新是围绕新的市场需求来对产品或服务的创新,但是这里所说的重新定义产品或服务的功能,不是指在原有产品或服务的基础上进行的改进,而是根据新的顾客需求,来重新定义产品或服务的功能和价值的实现方式,体现了对现有顾客价值的提升,改变了现有产品或服务的功能价值和顾客价值实现的方式,是对产品功能、结构和形态的创新,而不仅仅是产品和服务形式或款式局部性的改变。第三,提供新的服务方式和途径。这种创新的目的是通过降低分销过程中所增加的附加值,从而达到提高顾客价值的目的。企业可以通过压缩分销的环节,或者调整与分销商的合作方式,甚至提供新的分销渠道,与顾客之间建立新的信息传递和沟通渠道,不仅可以合理控制成本,提高分销渠道的效率,使产品和服务能更便捷到达顾客,为顾客创造更多的价值,而且也能更好地维持企业和顾客之间的关系价值,有助于直接、及时地了解顾客的需求。

2、价值链创新的商业模式创新路径。价值链创新的实质是围绕顾客需求,来通过优化企业内部资源配置,使得资源最大化利用的同时发挥成本优势。有以下两种具体的创新途径:第一,价值链组合调整。关键思想就是围绕顾客需求确定重要的部分为中心,组合调整非重要的部分来适应这个中心。也就是说,强化企业价值链条上关键环节的主导作用,非关键环节的辅助配合作用,据此来重新组合调整价值链条上资源的配置。具体的做法是以企业价值链上的“战略环节”的某一点或者几点为中心起点,相应调整价值链条上的其他环节来适应这种变化。第二,价值链优化整合。关键思想就是做优势弃弱势,提高效率,优化资源,降低总成本。并不是每个企业都具有价值链条上的每一优势环节,一般而言,一个企业仅具一点或者几点价值链条上的优势环节。然而企业创造价值需要投入大量有形和无形的资源,这必将带来高额的成本,那么优势环节可以使得资源得以充分利用,而有些弱势环节占用较多的资源却创造较少的价值。据此,可以选择具有优势的企业把弱势环节实施外包,降低自身成本的同时,优化整合出一条具有高效率的新的价值链。

3、供应链体系创新的商业模式创新路径。供应链体系创新的实质是优化配置企业内外部的资源,形成整个供应链协同创新,保障企业在激变的市场环境中动态发展。可以通过以下两条途径来实现:第一,重构供应链结构。关键思想是对供应链资源的优化,加强协作关系,提高供应链应对市场变化的灵活性。这种创新是围绕顾客需求,简化供应链环节,改善企业与供应链上各成员之间的关系,建立关键环节的联盟合作关系,其他环节的灵活应变性,保障供应链稳定性的同时,又具有较强的柔性,能快速依据市场变化进行调整。第二,形成以顾客价值为中心的价值网络。这个价值网络是以顾客价值为中心,企业考虑利润产生的环节和自身的实力,选择合适的合作伙伴、供应商、分销商,并建立相互之间的伙伴关系和隔绝机制,发挥协同效应的同时,也带来难以模仿的竞争优势。通过这个价值网络,优化配置企业内外各种资源要素,为顾客提供更多的价值。

五、结束语

市场环境瞬息万变,竞争日趋激烈,对成功商业模式的模仿带来趋同化,新的商业模式层出不穷,因此,没有商业模式是一成不变的,对商业模式的创新始终会是企业所关注的焦点。企业经营的目的归根到底是为顾客创造更多价值,获取利润,才能生存和持续发展。因此,企业商业模式的创新应以顾客为中心,来调整、优化配置各种资源,以合作共赢的观念来建立各种联系,不断地对自身的商业模式进行系统的思考,采用合适的创新途径来调整商业模式,以便获得持续的竞争优势。

【参考文献】

[1] Scott M. Shafer、H.Jeff Smith、Jane C.Linder:The power of business models[J].Business Horizons,2005(48).

[2] 高闯、关鑫:企业商业模式创新的实现方式与演进机理──一种基于价值链创新的理论解释[J].中国工业经济,2006(11).

[3] 刘艳巧:探析企业商业模式创新路径[J].企业活力,2008(10).

商业分析发展路径范文第3篇

关键词：商业银行；小微企业；信贷风险；规避路径

引言

据统计，当前我国中小微企业约有4000万家，占我国企业总数的99%，占我国GDP总量的60%。但是，一方面，由于小微企业能否按照合同要求归还贷款主要依赖于其经营状况，且小微企业的风险抵抗能力较弱，导致商业银行信贷风险增加；另一方面，随着我国金融市场的逐步完善以及“互联网+商业银行”时代的来临，利率市场化进程也在不断推进，商业银行所面临市场环境的不确定性增加，增加了商业银行潜在的信贷风险[1]。为进一步规避小微企业信贷风险、创新商业银行风险管理路径、探索商业银行风险监管范式，本文首先剖析信贷风险管理存在的问题；其次，对经济新常态下进一步加强小微企业信贷风险管理的必要性进行分析；最后，基于大数据时代背景之下，对如何充分利用大数据信息技术，建立健全商业银行小微企业信贷风险管理体系提出政策建议。

一、小微企业信贷风险管理存在的问题

当前，我国经济新常态化的程度不断向纵深方向迈进，虽然商业银行风险防范机制虽然已经初步建立，但是面对金融市场发展中出现的新情况、新问题，以及小微企业经营管理的特性，小微企业信贷风险管理工作存在以下三方面问题。首先，商业银行为小微企业所提供的信贷规模不断增加。目前随着我国小微企业的发展以及其在我国国民经济中所占的重要地位，商业银行积极为小微企业提供融资信贷业务，信贷规模呈现不断增长的趋势[2]。信贷规模的不断增加在给银行带来一定的财务压力的同时，如果发生信贷风险，也将给银行带来极大的损失。其次，小微企业风险抵抗能力以及还款稳定性较差。小微企业的生产经营管理中往往需要大量的资金支持，但是由于其自身特性，抵抗和规避风险的能力相对来说较弱，在一定程度上增加了商业银行的信贷风险，不利于银行信贷风险管理与规避[3]。最后，商业银行业务模式需要根据市场和经营需求不断呈现多元化趋势发展，根据市场需求提供更多的金融理财产品，拓展盈利渠道。小微企业为了经营发展往往需要借助银行的资金支持，商业贷款主体的多元化发展给银行风险管控工作带来巨大的挑战。

二、创新小微企业信贷风险管理路径的必要性

当前，我国小微企业的迅速发展，商业银行业务结构以及发展模式不断呈现出多元化趋势，面对小微企业信贷风险管理工作中出现的新情况、新风险，创新小微企业信贷风险规制路径的必要性主要体现在三个方面：首先，商业银行客户主体多元化。小微企业发展迅猛，为了促进企业发展，具有大量的贷款需求，商业银行面对巨大的市场需求，在为银行带来机遇的同时也带来了许多潜在的风险问题，在这种情况下，不断推进银行风险管理转型、建立健全小微企业信贷风险监管体系成为商业银行发展的必然趋势[4]。其次，供给侧结构性改革的要求。对于传统经济结构中的产能过剩产业进行改革，在对产能过剩的行业进行调整时可能会造成一定的债务风险和失业率上升等一系列负面影响，并由此极有可能引发银行信用风险以及金融风险。小微企业作为我国经济体系的重要组成部分，供给侧结构性改革也必然对其产生深刻影响。最后，商业银行潜在信用风险逐渐增多。一方面，银行办理小微企业贷款业务不断增多，这也就增加了银行不良贷款业务不断增多的潜在风险。另一方面，由于信息的不对称性，导致商业银行在进行小微企业贷款审批时很可能不能够完全了解小微企业生产管理的真实信息，导致银行小微企业信贷潜在风险的增加。

三、创新小微企业信贷风险管理路径的有效举措

创新小微企业信贷风险管理路径，商业银行应做到以下三个方面：首先，传统的商业银行在经营过程中往往注重客户价值，对客户价值较低的客户的重视度不够，对于金融市场上的海量信息没弄做到充分的利用，同时也意味着银行所面临的风险类型比较单一。随着小微企业的迅速发展，质量参差不齐的小微企业都希望能够从银行中获得融资进行企业发展。面对这种情况，商业的信贷部门应充分重视大数据信息的技术，通过数据分析系统对小微企业客户进行调查，从海量的数据中找出相关的潜在信用风险，从风险源头做到尽可能的规避风险。其次，“互联网+商业银行”的运行模式以及小微企业信贷规模的不断增加对银行信贷部门的从业者提出了更高的要求，不仅需要从业者具备相关的金融知识，对企业经营管理考察能力的要求也在提高。最后，要建立一套系统完善的涵括了信贷风险管理制度、执行准则在内的风险管理体系。在此基础之上，商业银行应当运用云计算技术构建“执行-预警-反馈-调整”的大数据信息管理系统的运行机制。对出现偏差的情况预警，在以上基础之上及时找出小微企业信贷风险管理过程中出现原因并进行合理的调整。

参考文献：

[1]王鹏,彭敏敏.基于信用保证保险视角的商业银行小微企业信贷风险控制研究[J].海南金融,2016(03):54-58.

[2]黄子健,王龑,张文中.大数定律、互联网金融:破解小微企业信贷信用缺失[J].经济体制改革,2015(01):163-168.

商业分析发展路径范文第4篇

关键词：城市商业银行 发展路径 政策选择

一、城市商业银行发展路径现状分析

自1995年我国首家城商行深城市合作银行（即现平安银行）成立伊始，来不及化解原各城市信用社风险“后置”的各类风险，即逢亚洲金融危机爆发，大多行出现经营困难，甚至个别行出现支付危机。最严重的如汕头城市合作银行在1999年初出现支付危机，被国家勒令停业整顿（实际上，已资不抵债，关门清偿债务）。面对严峻形势，各城商行在监管部门（人民银行）和地方政府的大力支持下，创造性地探索不良资产处置方法，采用优质资产置换不良资产等重组措施，消化财务损失，强化一级法人体制，初步摆脱了困难，并开始探索实施现代公司制度

自从上海银行在宁波成立我国城商行首家异地分行以来，我国优势城商行启动体制,机制的深层次改革，引进国际先进银行战略投资者，引资引智相结合， 引进其先进的风控技术和产品开发能力，实现了经营管理水平质的飞跃, 探索以扁平化管为核心的风险管理体系，内控管理体系更加完善。

最突出的是南京银行、宁波银行、北京银行在2007年成功实现了在我国A股资本市场上市， 率先实现向优质银行的转变。当然，城商行的快速发展主要得益于我国长期持续健康的经济高速发展。综其发展路径或出路，不外乎以下几种：

第一：依靠自身、自我发展、自成一体的城商行。

第二：通过上市直接融资，扩大股本，解决资本充足率的问题，使银行在业务扩张中无后顾之忧。

第三：通过联合重组，优化资产质量，壮大银行实力，实现规模经营和跨区域发展。

二、城市商业银行发展中存在的问题

2004年，银监会出台《城市商业银行发展与监管纲要》。2005年，银监会还具体要求各家城商行要在“全面提高宏观意识，全部了解金融形势，全面树立风险观念，全面掌握监管知识”的基础上，认真落实各项监管要求，确保协调健康发展。要继续以降低不良贷款为目标，采取切实措施，全面改善资产质量。要树立经济资本理念，形成资本约束，制定科学的发展战略，保持合理的发展速度，各行都能建立起以经济资本为核心的考核体系。要建立起长效资本补充体制，尽快满足资本充足率要求。从2005年起， 绝大多数城商行要逐年补足各项准备，2009年拨备要达到150%以上；要继续积极稳妥引进战略投资者，优化股权结构；要进一步完善公司治理，城商行建立起合理制衡的“三会制度”和有效地运行的决策、执行、监督与约束机制；要大力推动以扁平化管理为核心的风险管理体系建设，建立起高效的风险控制系统，做好风险防范工作；要提高透明度，所有城商行都要全面真实地向社会公众披露信息，主动接受社会监督。

更进一步分析，不管是我国监管当局、地方政府、还是城商行自身经营者，在城商行发展上还存在认识上，政策扶持措施上或自身素质上的问题。

特别是全球金融危机爆发以来，美国中小银行关闭（倒闭）150多家中小银行的讯息更加“牢固”了这种观念，对专司中小企业金融业务的专业特色银行的定位不大认同（虽然有包商银行、浙江泰隆商业银行、台州市商业银行的成功经验），认为做小企业风险较大（的确社会环境没有专门扶持中小企业的配套政策）；爱做政府基础项目，中长期贷款，集团客户追求规模观念和全国范围内的网点布局。

现在银监会对商业银行的监管标准是一样的，对城商行垮区设点上也有规模上的要求，如达到一定的资产规模才能在东部发达城市设分行， 达到1000亿元以上才能在北京、上海、深圳等地设分行，间接上诱导了城商行发展追求规模。在税负上各类城商行也无差别政策，不利于鼓励城商行走社区银行、特色专业银行的发展道路。政策上的不配套和观念认识上的误区导致了我国城商行发展同质化严重，不但与股份制银行、国有银行发展战略雷同，在城商行之间的定位也雷同。

三、路径选择的政策建议

纵观国内城商行的改革发展路径，各行根据所处地方环境与自身状况决定了各地城商行采取了不同发展道路。银监会监管二部肖远企主任在今年的全国城商行发展论坛会议上也指出：只能小部分发展成为国内影响力较大的大银行；小部分发展成特色专业银行；小部分发展成在某经济紧密区域具有较大市场牵头作用的银行，其它大多数要发展成主做社区金融业务的小型银行， 提供精细化的服务。

在城商行发展道路上，可有以下优化途径：

政策上扶持。一是银监会在支持城商行异地设分支机构上要取消有规模上的要求，要从严控制其异地设分支机构的数量，除个别有向全国性银行发展的城商行外，只能在省内或同一经济紧密区设分支机构。二是人民银行、财政部、税务总局对专司小企业（规定一定比例以上）的城商行要在存款准备金比例、营业税率、税内核销不良贷款比例等政策上给予鼓励扶持。

政策上宣传、指导，改掉“大而不倒”的观念。从信贷信中度、高管薪酬等多方面抑制不顾自身的内控驾驭能力而一味盲目扩张的城商行。

第三，地方政府、城商行高管们要有清醒的认识，要牢固树立市场定位，不动摇、不摇摆，在自身熟悉的领域区域，做深做细，发展为社区银行，发展为专业特色银行，也会有大作为，也会取得社会效益和经济效益双赢的局面。

参考文献：

[1]全国城市商业银行发展论坛第十次会议(2010.4 重庆)材料

商业分析发展路径范文第5篇

关键字：贷款利率市场化；商业银行；股票网络；拓扑性质

中图分类号：F830.593 文献标识码：A 文章编号：

一、引言

贷款利率市场化最终目标是形成以中央银行基准利率为基础、以货币市场利率为中介、由市场供求决定金融机构存贷款利率的市场利率体系，其核心特征是金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节贷款利率水平。我国从1986年开始利率市场化尝试，1996年放开银行间同业拆借市场利率，标志着利率市场化正式启动， 2013年7月完全放开贷款利率管制，自此我国利率市场化进程从稳步推进到加速发展，最后实现利率完全市场化。

贷款利率市场化加快了商业银行业务结构的转变，其发展模式从依赖存贷利差为主逐渐向发展中间业务转变。Masood， Sergi 研究发现随着各项改革举措的推进，特别是贷款利率管制逐渐放开，银行业竞争格局正逐步形成，行业整体上呈现出集中与竞争并存的局面[1]。Porter ， Feyzioglu和Takáts通过分析国外利率市场化进程和实证分析得出，存款利率放开会使得利率上升，但会提高货币当局的政策有效性，经营效益好、风控能力高的银行，尤其是中小银行会从存款利率市场化后获得更大的利益[2]。Udoh和 Ogbuagu认为中国利率管制主要为存款利率上限和贷款利率下限的管制，利率市场化会使利率上升，从而抑制边际投资[3]。黄树青和孙璐璐利用演化博弈理论分析了存款利率市场化进程中商业银行的策略选择，研究发现随着利率市场化的推进，银行业的利差会缩小；商业银行会逐步对业务作出调整，利率不再是主要竞争手段[4]。Lenzu和Tedeschi对银行间网络模型的动态变化及形成机制，以及在这种动态变化过程中对于系统性风险传染时系统稳定性进行了研究，发现简单的随机网络相比无标度网络抵御风险能力更强[5]。Beck，Jonghe和 Schepens研究认为金融自由化对银行风险水平有显著的影响并且两者的关系还受到其它因素的综合影响[6]。黄晓薇，郭敏和李莹华研究发现，在利率市场化进程中，行业竞争与银行风险承担的相关性状态依赖于利率市场化水平[7]。张宗益，吴恒宇和吴俊利用14家商业银行面板数据研究了贷款利率市场化进程中，银行价格竞争及风险行为之间相关性[8]。Georg和Poschmann研究了中央银行在银行网络中的作用，发现央行活动增强了网络抵抗风险的能力[9]。刘超运用复杂网络的方法研究金融危机期间同业拆借市场，发现我国同业拆借市场具有典型的小世界效应和无标度特性[10]。

现有研究主要集中在利率市场化对商业银行业务的影响研究，而对于利率市场化进程中商业银行股票网络的相应变化情况的研究很少。事实上，利率市场化会使得商业银行的股价产生较大的波动，从而影响整个商业银行股票网络的稳定性。本研究将运用复杂网络方法，根据商业银行股票日收益率构建关联网络，分析该网络拓扑性质，挖掘商业银行股票网络在贷款利率市场化前后变化信息，以期帮助商业银行提高风险管理水平，更好满足利率市场化的需求，帮助投资者提高投资决策能力，优化投资组合以规避风险，获得更高收益。

二、复杂网络的拓扑性质

（一） 平均路径长度

平均路径长度（Average Path Length）一般用来度量整个关联网络的稀疏程度，它表示网络中所有节点对的路径的平均值：

（1）

其中，Dij即连接i和j两个节点间的路径长度。平均路径长度可以衡量网络的传输效率与性能。小世界网络模型具有如下特征：网络规模与平均路径长度之间有一定的关系，平均路径长度一般情况下会随网络规模N增大而增大。当随着网络规模的增大，平均路径长度增长速度为LnN的阶次，则认为这种网络的平均路径比较小，称为小世界现象。

（二） 聚集系数

聚集系数（ clustering coefficient） 用来描述网络中节点的聚集情况。在很多网络中可能出现这样的情况，节点i和节点j相连，节点j和节点k相连，那么很有可能节点i和节点k相连。这就是节点间存在密集连接性质，聚集系数可以对其进行表示。计算公式如下：

（2）

其中，Ei为节点 i 的Ki个邻接点之间实际边数，节点i通过Ki与其它节点相连，最多可能有Ki（Ki-1） /2条边。整个网络的聚集系数C是所有节点i的聚集系数Ci的平均值。当C = 0 时，连边数为0，仅仅是点的集合；而 C = 1时，网络中的任意两点都直接相连，是全连通网络。

（三） 节点中心性

1. 度中心性（degree centrality）

度中心性是计算网络中节点中心性最直观的一种方式，度中心性方法基于这样一种思想：重要顶点是那些拥有与其它顶点有较多的连接边数的顶点。显然，一个图的重要性能依据度的大小进行排序。相应地，一个顶点i的度中心性方法定义为：

（3）

2. 接近中心度（Closeness centrality）

接近中心度通过描述信息在网络中传播速度来描述节点在网络中的重要程度，因此在网络图中，这种中心性方法不仅考虑了目标节点和所有其它节点之间的最大距离，而且考虑了这种节点和所有其它节点距离的总和。

（4）

3. 中介中心度（Betweeness centrality）

中介中心度基于以下思想：如果一个节点起着信息中介作用，那么该节点就占据着更中心的位置。它的定义是假定信息只沿着最短路径进行传播，如果gij是连接节点i和j之间最短路径的数目，gij（v）是连接节点i和j之间包含着节点的最短路径数目。节点i的中介中心度定义如下：

（5）

4. 本征矢量中心度（Eigenvector centrality）

一个节点的本征矢量中心度，就是它与具有高本征矢量中心度的节点相连程度。这种中心度定义存在内部迭代，即如果要计算某个节点的中心度，必须要知道它的邻接点的中心度。根据定义，计算公式如下：

（6）

三、实证研究设计

（一）样本选取与数据处理

2013年7月20日，央行取消了金融机构贷款利率0.7倍下限，由金融机构根据商业银行原则自主确定贷款利率水平，这一措施标志着贷款利率实现市场化。本文选取2016年以前上市的16家商业银行股票作为研究对象。由于农业银行于2010年7月上市，为保证数据的完整性，将贷款利率市场化前的样本期起点定为2011年1月1日，样本期终点定为2013年7月20日，样本期为615个交易日。为了更好地比较分析贷款利率市场化前后商业银行股票网络的变化情况，本文选择两个相同长度的样本期，贷款利率市场化后的样本期为2013年7月21至2016年1月25日。数据来源于国泰安数据库。

第i支股票在t时间的收盘价格是Pi（t），则其对数收益回报计算如下：

（7）

根据收益率序列可以计算任意两只股票的价格波动相关系数，如下所示：

（8）

其中，ρij表示节点i和节点j的相关系数，假定网络中包含N支股票，表示交易日周期内的平均值，即：

， ， ， ， 。

由上面公式可知，ρij取值范围为-1到1，根据16支股票日收盘价可求得日收益率，所得日收益率组成一个16阶矩阵。

为了满足欧式距离度量空间的3个条件：（1） 当且仅当i=j时，Dij=0；（2） Dij=Dji； （3） Dij≤Dim+Dmj（m为不同于i和j的任意其它股票），在得到网络节点间的相关系数后需要将其转化为欧式距离，这样就得到了商业银行股票网络的权重。欧式距离：

（9）

从上式可以看出，股票间相关系数越大，对应欧式距离越小。由于ρij∈[-1，1]，所以Dij∈[0，2]。当D=0时，股票i和j收益率具有完全正向联动性；当D=2时，股票i和j没有关联性。

（二） 商业银行股票网络的构建方法

1. 最小生成树（MST）

最小生成树是一种有效的解决组合优化问题的方法，它适用于图像处理领域聚类、模式识别等问题。因此本研究通过构造最小生成树，来判断商业银行股票在贷款利率市场化前后网络拓扑性质的变化。

通过距离矩阵D生成的距离网络图Dg，网络图Dg的节点表示股票，节点之间的连边权重表示股票之间的距离。因此，网络图Dg的节点数量为N，任意节点i和j相连且它们之间的距离为d（i， j）。MST是网络图Dg的一个子图，该子图通过（N-1）条边将N个节点连接在一起，且满足所选择的边距离之和最小，并且MST中不允许出现环。常用的最小生成树的算法是Kruskal算法，具体步骤如下：

（1） 连接Dij最小的两个节点；

（2） 从剩余数据中选择最小距离，找到与之相对应的两个节点并用线连接起来；

（3） 重复第（ii）步直至所选择的边数比顶点数少1，这样就会得到有N个节点，N-1条边的一个连通图，即最小生成树。

2. 平面最大过滤图（PMFG）

虽然最小生成树具有处理简便，意义明确的优点，但也正是由于其简洁性使得最小生成树忽略了一些重要的信息。为了克服最小生成树的缺陷，本文同时采用平面最大过滤图（PMFG）来分析商业银行股票网络的拓扑性质变化。平面最大过滤图算法与最小生成树相似，主要区别如下：

（1） 对新加入边的约束不同，最小生成树图在加入新的边时不允许出现环，而平面最大过滤图中可以出现环；

（2） 边的数量不同。根据可平面图的性质，节点和连边的数量分别为M（M≥3）和q的可平面图满足q≤3M C 6，因此PMFG含有3N-6条边，而MST拥有N-1条边。

四、实证结果分析

（一） 商业银行股票收益率相关系数分析

图1、图2是贷款利率市场化前后商业银行股票收益率的相关系数分布。当i=j时令相关系数为0。图1中，贷款利率市场化前股票收益率相关系数均值为0.58，标准偏差为0.184，峰值为0.6；图2中，贷款利率市场化后股票收益率相关系数均值为0.65，标准偏差为0.193，峰值为0.68。对比分析可以发现，贷款利率市场化前后两个时间段，商业银行股票收益率相关系数都不服从正态分布，分布区间均为[0.4， 0.8]，说明商业银行股票收益率之间的关联性并未发生大的变化，且相关性一直较强。

（二） 商业银行股票网络结构

通过构建网络图可以更为直观的分析商业银行股票网络在贷款利率市场化前后变化情况，根据Kruskal算法及PMFG构图法可以求得两个时间段商业银行股票的MST和PMFG。节点代表股票，连边上权重代表节点距离，综合观察四图可以发现商业银行股票间距离主要分布在0到1之间，各商业银行股票收益率间相关性较大。由图3、图5可以发现，贷款利率市场化前节点度大的分别是南京银行、招商银行、光大银行及农业银行；其中，兴业银行与南京银行在网络中距离最大（1.01）；宁波银行与南京银行距离最小（0.52），说明宁波银行与南京银行股票收益率相关性在整个股票收益率网络中最大；由图4、图6可以得知，贷款利率市场化后节点度大的分别是兴业银行、交通银行、农业银行及华夏银行；其中，光大银行与农业银行距离最大（0.96）；工商银行与农业银行距离最近（0.48），说明在贷款利率市场化后，工商银行和农业银行股票收益率相关性在整个股票收益率网络中最大。纵向对比贷款利率市场化前后商业银行股票网络可以发现，在贷款利率市场化后，国有五大行之间距离更近，彼此成团更为明显。这可能是由于随着贷款利率市场化的推进，五大国有银行为适应新的环境，在业务结构、盈利模式上更为相似，从而导致国有五大行在网络结构中成团更为明显。

图3 贷款利率市场化前MST 图4 贷款利率市场化后MST

图5贷款利率市场化前 PMFG 图6 贷款利率市场化后PMFG

（三） 商业银行股票网络拓扑性质分析

通过分析网络的平均路径长度及聚集系数，可以分析网络性质的变化，进而研究商业银行股票网络在贷款利率市场化前后发生的变化。表1是MST和PMFG网络的平均路径长度及平均聚集系数。可以看出在同等网络规模下，PMFG网络整体比MST网络的平均路径长度要小很多。这与PMFG及MST算法符合，在确定网络中两节点的最小边数时，PMFG的可选范围是要比MST大。由于最小生成树本身不包含环，因此平均聚集系数为0。小世界网络和随机网络具有同等的平均路径长度，同时聚集系数远大于随机网络。与Pajek构建的随机网络对比发现，商业银行股票网络与比随机网络具有相似的平均路径长度但商业银行股票网络的聚集系数比随机网络的聚集系数（0.2711）更大，因此商业银行股票网络在贷款利率市场化前后均具有小世界效应，说明多数商业银行股票之间虽然具有较少的直接联系，但是可以通过较少其他节点迅速建立间接关联，这种隐性关联更值得监管者及投资者去关注。此外，贷款利率市场化前后网络的平均路径长度（3.2583和3.1750、1.7500和1.8000）及聚集系数（0.7547和0.7579）未发现较大变化，即商业银行股票网络的紧密程度及信息在网络中传递效率未发生大的变化，这与我国利率市场化政策稳健有序推进相关。同时利率变动对商业银行股票收益率网络的影响贡献度不大，这说明我国利率变化对商业银行股票收益率影响力度不强。

从表2、表3可以看出，在贷款利率市场化前后，节点占据网络中心程度不一致。可以发现，不同计算节点中心性方法不一致，所得到节点中心性不一样，这是因为各种中心性度量方法从不同的角度考虑了网络的基本特征，不同计算节点中心性方法所侧重的节点在网络中传递信息分饰的角色不同。在贷款利率市场化前，综合考虑四种计算中心性方法，排名前四的中心节点分别是南京银行、招商银行、光大银行和交通银行；在贷款利率市场化后，排行前四的中心节点分别是兴业银行、交通银行、农业银行及华夏银行。中心节点既缩短了商业银行股票收益率之间的距离，同时也成为风险传染的重要对象和载体，因此，要重视中心节点在网络中的作用，提高其风险管理水平。在贷款利率市场化前后，国有五大行均未占据网络中心位置，这表明我国五大国有银行在利率市场化改革进程中受到的冲击相对较小，而我国城市商业银行受到的冲击会相对较大。其原因可能是国有五大行对利差收入依赖程度低，而城市商业银行则相比较强。贷款利率市场化前后中心节点发生了较大的变化，其可能的原因是贷款利率市场化后，商业银行所面临外部风险环境发生了较大的变化，现阶段以贷款为主要收入来源的各商业银行为保持盈利持续增长而采取的不同措施而产生的不同效果。因此，商业银行在应对利率市场化改革的过程中，要主动适应利率市场化的趋势，转换发展模式，提高竞价能力，并根据特定的市场利率和市场定位来考虑银行的业务模式，在规范经营和控制风险的前提下增加商业银行收入的多样化。五、结论

通过构建商业银行股票的复杂网络，分析了贷款利率市场化前后商业银行股票网络拓扑性质的变化情况。实证研究发现，贷款市场化前后商业银行股票之间相关系数并未发生较大变化，分布在[0.4， 0.8]之间，均值为0.6左右，说明我国商业银行股票相关性较强；通过分析商业银行股票收益率网络的MST和PMFG发现，贷款利率市场化前后网络的平均路径长度及平均聚集系数并未发生较大变化，说明利率变动对商业银行股票的影响力度不强，并且与我国稳步推进利率市场化进程的策略有关；在利率市场化的背景下，商业银行作为主要金融媒介体系的重要地位在逐步降低，新增人民币贷款在社会金融资产中所占比重持续下降，越来越多的资金通过各种各样的融资工具而非贷款渠道流向实体经济，利率市场化的逐步推进改变了我国商业银行对于政策性利差具有高度的依赖性的现状；网络的中心节点在贷款利率市场化后发生了较大的变化，说明贷款利率市场化在一定程度影响了商业银行的经营环境，各商业银行应对利率市场化所采取的措施收效不同。国有五大行未占据网络的中心节点位置，这可能是因为国有五大行对利率市场化中利率变化不敏感，即相较于城市商业银行，五大国有银行对利差收入的依赖程度较低，在贷款利率市场化改革中受到的冲击更小。因此，商业银行应该通过建立高效的利率风险管理机制、提高资本充足率的监管并实行细致完善的资产负债管理模式来加强贷款利率市场化下的银行业风险控制。

参考文献

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[4] 黄树青， 孙璐璐. 存款利率市场化进程中商业银行定价策略的动态选择[J]. 上海金融， 2014， （5）： 34-39.

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[8] 张宗益， 吴恒宇， 吴俊. 商业银行价格竞争与风险行为关系――基于贷款利率市场化的经验研究[J]. 金融研究， 2012， （7）：1-14.

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Analysis on Topological Properties of Commercial Bank Stock Networks Before and After the Loan Interest Rate Liberalization

ZENG Zhi-jian ， YUE Kai-wen

（College of Business Administration， Hunan University， Changsha， Hunan 410082， China）