分红保险的收益范文第1篇

险种特点

分红险在传统寿险基础上增加了利率分红的功能，具有最低基本保障和增值保障的双重功能，能够有效抵御通货膨胀的冲击，并且还有投资功能。保险公司也在分红险上做足了文章，开始只是定期寿险和终身寿险有分红功能，后来又嫁接到养老险上，甚至出现了分红健康险。

适合人群

分红险比较适合在保障的同时又想获得一定投资收益的投资者，特别是那些“懒汉”型投资人群，这类人希望借助保险公司进行低风险的专业理财。同时投资者要具备保险投资要求的共性特征：有较稳定的收入，以便能够定期缴纳保费。

投保策略

投资分红险要有长远眼光，因为分红险主要收益率来自保险资金的投资收益，很容易随着大环境的变好而咸鱼翻身。例如今年保险资金的投资环境继续趋好，有望改变其低收益率的状况。

选择保底利率高的产品

大多数分红险是根据公司经营情况进行分红的，收益具有很大的不确定性，理论上收益率为零也可能存在。但为了扭转分红险的不利局面，保险公司开始设置保底利率，从而避免收益率过低。目前，分红险的保底利率在1％一2％之间，比如中国人寿的鸿丰两全保险5年期的保底利率为1．26％，海尔纽约5年期分红险的保底利率为1．8％。投保分红险，保底利率越高越好，能减少收益率过低的风险。

另外需要提醒的是，去年和今年新成立的寿险公司较多，他们通常以分红险为突破口占领市场，既然带有打市场的任务，同时轻装上阵，就有可能提供较高的分红率或者以较低价格销售。投资者可关注这些公司的分红险，如合众人寿、花旗人寿等都有分红险上市。

选择最大收益的分红方式

目前绝大多数保险公司采取现金分红的方式，即当年红利以现金形式派发。主要有4种形式：第一种为直接领取现金，到合同生效对应日，由保险公司通知投资者领取现金。第二种为累积生息，红利由保险公司保留，按照保险公司公布的累积利率以复利方式累积生息。第三种抵缴保险费，红利用于抵缴续期保险费，若抵缴后有余额将按累积生息方式办理。第四种是购买缴清增额保险，根据被保险人当时的年龄，以当年度红利作为保险费一次缴清，购买增额保险。增额部分不参加分红。上面四种方式中，对于投资者来说采取累积升息方式能够获得最大收益。

另外，还有一种保额分红，在整个保险期限内，每年以增加保额的形式分配红利，增加的保额可以作为下年分红的基础再度分红，且不需要核保，在合同终止时还将以现金方式给付终了红利。这种分红方式适合有养老需要的投资者。

选择保障程度高的产品

投资者既然选择保险这种投资方式，说明还是看重保障作用的，所以应尽可能选择保障高的分红险。分红险的保障不高曾一直备受诟病，甚至被认为只是保险的泡沫。确实，同一家公司相同保费的分红险和定期寿险，前者的保障额度只是后者的百分之一。但随着保险公司不断反省，分红险的保障功能在加强，而且朝养老金的方向发展，如国寿今年年初推出的“金鑫两全保险(分红型)”，该保险除每年分红外，加大了生存金返还功能，每5年给付一次，其比例为基本保额的18％，本金提前到75周岁时全额返还所缴保险费，风险保障功能加强，死亡保额为基本保额的5倍。

另外，目前保险公司推出了短期分红险，如3年期、5年期等，虽然能在较短时间内看到收益，但同时保障期也很短，如果没有其他保障，投资者还是应选择保险期间长一些的分红险以保证基本的保障功能。

风险提示

相对来讲，分红险是投资型保险中风险最小的，不管分红低到哪里去，都不会损失保费，所要担负的只是银行利率风险。不过，仍有两点还是要注意的。

短期收益有限

不管哪种分红方式，分红险短期收益都是比较有限的。现金分红的依据是现金价值，而分红险前两年的现金价值比较小，甚至少于所缴纳的保费，因此分红也少。随着年数增加，保费按照复利计算，分红的基数增大，收益才会越多。因此，投资分红险时，要做好长期投资准备。

分红保险的收益范文第2篇

一、我国分红保险的发展

近几年，我国保险市场上分红保险热销全国以来，分红保险基本上已成为目前中国保险市场上最热门的字眼，也成为当前人们经济生活中最抢眼的字眼之一。分红保险是一种保单持有人参与分享保险公司可分配盈余，与保险公司共同分享经营成果的险种。保户在按期交纳保费以后不仅可以享受到一般的保险功能，还可以定期获得保险公司对资金运用后所得利润的分红。

分红保险的红利主要来源于三方面：死差益、利差益和费差益。三差中死差、费差的占比非常小，一个经营规范、监管严格、竞争激烈的保险市场在承保环节一般都没有利润，因此，分红保单的红利大部分来源于投资收益，而投资收益的多少则取决于保险公司资金运用能力的强弱。在分红保险飞速发展的今天，投资收益的高低自然也成为决定红利高低的重要因素。

在国外，分红保险已被发达国家运作了200多年，是用来抵御通货膨胀和利率变动的主力险种。分红类寿险也是东南亚地区最受欢迎的产品之一。寿险发展的重要方面是其功能的不断丰富和深化，即由单纯保障型发展到保障储蓄型再发展到保障投资型，分红保险就是保障投资型的主要品种。

分红保险在中国的历史并不算长，虽然寿险投资类产品早在前几年就在中国产生，但由于平安保险公司的投连风波，导致投资类寿险产品的发展一度处于停滞状态，甚至危及到寿险市场的发展；加上资本市场连年不利，投资类产品更是雪上加霜，而央行的利息又一降再降，加上利息税的征收，传统投资方式开始失宠，既有保底收益，又有分红收益的分红类保险开始登上历史舞台。从分红保险的发展来看，基本上是和资本市场的连连不景气紧密相关的，仅2002年，寿险分红产品保费收入就达到1121.7亿元，占人身险保费收入的49.3％，分红保险市场已经成为各大保险公司抢占市场份额的必争之地。

二、分红保险产品分析

（一）分红保险的优势

1.符合保险市场中消费者的心理

分红保险和投资类寿险产品的重要区别在于其除了分红收益外还有保底收益，而中国百姓历来有崇尚储蓄的传统，大多数传统的中国人也都偏好比较安全的投资方式，这也是为什么银行储蓄、国债等投资方式一直以来为中国百姓所看好的重要原因，但随着央行的逐次降息，银行储蓄这种投资方式已失去往日的辉煌，再加上利息税的征收，更加凸显出分红保险的优势，一方面分红保险有保底收益；另一方面在正常的经营情况下，消费者还可以获得一定的分红，虽然分红收益可能不是很高，但一般分红收益和保底收益之和都要比银行利率高，再加上寿险分红收益不需交纳利息税，这些在一定程度上都促进了分红保险的发展。

2.具有投资和保障的双重功能

分红保险在拥有投资功能的同时，还拥有保障的功能，既符合传统寿险产品的特点，同时又在一定程度上满足了客户对保障功能的需求，尤其象传统保障类险种的分红型，不仅拥有投资的功能，而且保障的额度也比较高，满足了投保者对保障和投资的双重需求。

3.投保简单，便于销售

从投保的程序来看，除传统产品的分红型外，很多分红保险的投保都不需要经过体检，购买程序简单，也方便了客户的购买；从分红保险产品的销售渠道来看，由于分红保险产品的自身特点决定其不仅适合人销售，还适合通过中介渠道包括邮政、银行等其它渠道销售，这点无疑拓宽了分红保险的销售渠道，便于消费者购买。近两年，银行中介的发展也异常迅猛，业内最大的保险巨头中国人寿保险公司在2002年一年中仅邮政和银行的保费收入就达到166.35亿元。

随着市场的发展，银行保险的即刻出单系统也建立起来，中国人寿保险公司和中国工商银行共同推出的“银保通”一经推出就受到了市场的好评，这些都极大地促进了分红寿险产品的销售。

（二）分红保险的劣势

1.保障功能相对弱化

分红保险虽然有保障的功能，但是保障范围都很有限，保障的额度也比较低，与传统的保障类寿险产品有一定差别，有些险种甚至可以忽略不计，尤其是单纯的储蓄型分红产品，除去保障功能外，与银行储蓄非常类似。

2.分红的不确定性

虽然一般情况下分红保险都会有分红收益，但保险公司并不承诺有分红，只是在投资实现收益的情况下才分配红利，在资本市场不景气的年度，红利分配一般可能会很低，甚至有可能低于银行同期利率，红利分配的不确定性加大了预期的不确定性，一旦红利过低，和投保者的心理预期产生差距，无疑会破坏保险市场的发展；而险种的特点决定了在销售过程中业务人员很有可能为了短暂的眼前利益而误导客户，对分红险市场发展也会带来不利。

3.部分险种承保利润过低、投资压力增大

分红险保费一般比较高，但保险公司在设计分红险种尤其是单纯的储蓄型分红产品时支付给人的佣金却比较低，因此一般不利于调动销售人员的积极性，导致某些公司为了扩大市场份额而不惜用其它险种的费用来补贴分红险种的情况，因此保险公司寄希望分红险种的费差和死差来实现收益的可能性基本没有可能，红利的主要来源只能靠投资收益来实现，这就增加了投资部门的压力，目前在中国资本市场还不规范的情况下，分红的不稳定性也给公司发展分红险种带来了盈利障碍，如果公司大力发展分红类险种，势必不利于其它险种的协调发展，更不利于产品结构的合理配置。

三、发展分红产品的对策性思考

从市场的角度来看，分红保险的超常规模发展是中国消费者心理习惯和中国资本市场现状共同作用的结果；而从保险的角度来看，我们不难看出很多分红类保险甚至已经基本超出传统意义上的保险定义，演化成民众的一种投资工具，消费者通过购买分红保险的保底收益和分红收益来获利。对保险公司来说，一方面要通过提高保费规模来抢占市场，利用分红产品促进销售是一个重要手段；另一方面，保险公司是一个收益最大化的主体，而分红保险的盈利性非常有限，这样，保险公司不可避免地会走向“分红保险陷阱”。随着市场的博弈和消费者的需求，我们基本可以作出判断，分红保险的发展会继续保持良好的势头。

分红险的飞速发展并不代表分红险的良性发展，要使分红保险走上持续健康发展的道路，应从以下几个方面着手：

（一）大力发展分红保险产品的长期业务和期交业务

从目前情况来看，大多数分红类险种趸交的比重都很高，很多公司都在90％左右，一方面造成对市场资源的过度开采，不利于业务的后续发展；另一方面也不利于降低分红产品的销售成本，很多保险公司的分红类险种由于销售成本过高基本没有承保利润可言。因此需要通过发展期交业务来形成保费收入的良性循环局面，同时降低销售成本，减轻资金运用的压力。另外，从短期看，分红类保险资金运用的收益受资本市场的影响比较大，收益率一般也不稳定，但长期来看，资本市场的收益率一般比较稳定，也比较高，发展长期的分红寿险，有利于稳定消费者的心理预期，促进业务的长期发展。

（二）优化险种结构，发展传统保障类寿险

分红险种保费收入在总保费中所占的比例多少为合适，说到底其实是对保险业收益方式争论的问题，主张大力发展投资类产品的一方认为要靠资金运用来实现投资收益，而认为应大力发展传统寿险的一方，则更偏向通过承保来获得利润。从保险行业的发展历史来看，承保获利和依靠投资收益来获利应该是相辅相成的，在资本市场活跃的时期，通过资本市场来获得收益一般会比较可观，但一旦遇到资本市场不景气的时候，依靠资本市场来获得收益的不确定因素就大大增加，近几年的无数事实也已经告诫我们单纯依靠投资，尤其是依靠股市来获得收益蕴涵着巨大的风险。目前，国际保险行业回归本业的呼声也越来越高，越来越多的人开始意识到过分依赖投资来实现收益的管理方式必须改变，回归本业，承保获利方式与依靠投资获益相结合的方式也越来越受到青睐。因此，从这个角度来看，分红保险的大发展，更大程度要依赖于中国资本市场的逐步完善，以及保险公司投资渠道多元化体系的有效建立。

世界各国和地区分红险种保费收入在总保费中的比重不相统一，在北美地区，80％以上的寿险产品有分红功能；在德国，分红保险占该国人寿保险市场85％；在香港，这一数字更高达90％。但是储蓄型分红保险产品在国外所占的比重并不算高，而我国有些保险公司几乎达到了50％左右的比例，在目前国内保险资金运用渠道有限的情况下，再加上资本市场的不景气，保险公司积累如此大笔的资金，而投资的渠道却非常狭窄，资金运用的压力无疑会非常大；而同时，在一段时期内，同一市场的容量是有限的，如果过多的保费收入都集中到分红保险上来，险种结构偏重于分红类保险，传统保障类险种自然会大幅度减少，结果是一方面保险公司的盈利能力降低，盈利压力增大；同时保险针对消费者的传统保障作用也会大幅度减少，不利于整个社会福利程度的提高。解决这一问题的正确方法就是各保险公司通过营销和管理的各种手段，积极主动地调整业务结构，提高业务质量，大力发展保障功能的险种，在发展中解决问题。

（三）强化管理，降低成本

分红保险的销售成本主要集中于销售渠道成本和内部管理成本，因此，要降低分红保险的销售成本，一方面要大力发展分红保险的中介销售渠道建设，尤其是银保合作、邮保合作、证保合作。2002年全国寿险保费收入中，仅银行保险的收入就达到了388.4亿元，约占全国人寿保险保费收入的17.1％，为分红保险市场的迅猛发展奠定了基础。从国外来看，欧洲很多国家比如法国等的保费收人中，大约有60％以上都来自银行保险。之所以这么多国家都在大力发展银行保险，最重要的原因就在于利用银行、邮政等中介渠道销售可以大幅度降低销售成本，控制销售过程中可能出现的风险。类似鸿瑞这种分红类保险，由于投保简单，不需要体检等各种复杂程序，尤其适合通过银行柜台销售，同时也大大降低了需要支付及维持相关销售队伍的成本，促进各险种的合理协调发展。在兼业发展成熟的城市，甚至可以逐步减少通过人销售的比重，以便更好地发挥兼业机构的作用。另一方面要通过强化内部管理，努力降低内部运营过程中的各种成本尤其是管理成本，分红保险目前面临的最大的问题就是承保成本过高，有些公司的承保利润甚至为负数，严重影响到寿险公司的生存，因此应加强对寿险公司的内部管理，通过提高工作效率等措施来降低管理费用，降低销售成本。

（四）规范销售行为

分红保险由于收益的不确定性，在销售过程中，销售人员为开拓业务极有可能发生违规行为，夸高收益率，误导消费者。目前关于分红保险的各种投诉或退保行为中，大多数都是因为人的误导导致的，解决这一问题的正确方法就是大力加强对分红保险销售人员的资格审核，加大对分红保险销售人员的金融知识培训和思想道德培训，提高分红保险销售人员的综合素质，规避风险。另外在分红保险的销售过程中，保险公司也应通过各种渠道加强民众对分红保险的认识程度，尤其是对分红保险的分红知识要有清楚的认识，塑造分红保险的理性消费环境，避免消费者产生比较大的心理落差，破坏保险市场的健康发展。

（五）分红保险的关系行销

分红保险的收益范文第3篇

有关保险专家指出,三类保险产品各具特色,各具投资机会。

分红险

红利随险企经营水涨船高

产品特点:

分红险是指保险公司将经营收入的盈余部分按照一定比例向保单持有人进行分配的寿险产品。这一产品除了具有基本保障功能外,保险公司每年还根据分红险业务的实际经营状况,决定红利分配,即客户可以与公司一起分享公司的经营成果。

其实,分红险也可细分为投资型和保障型两类。保障型分红险产品与传统保险产品功能一致,侧重给予投保人提供风险保障,分红只是附带功能;而本文所指的则是投资型分红险,兼具投资与保障功能,对抵御通货膨胀有很好的作用,2009年曾在寿险产品中一枝独秀而受到热捧。

投资机会:

分红险分红的多少主要来源于保险公司的投资收益。随着保险资金投资渠道的进一步拓宽,保险资金有望找到更好的投资机会,分红险将由此获得更加稳健和可观的收益。

在低利率时期,分红险因具有满期给付保险金的保底收益和不封顶的红利以及免税功能而受到市场青睐。目前,加息预期强烈,分析人士表示,加息也有助于提高分红险的红利水平。

投资风险:

尽管分红险在近一段时期仍成为寿险理财市场的主流产品,但相关保险专家提醒,分红险的投资收益不确定,分红险的分红水平主要取决于保险公司的实际经营成果,如果保险公司经营状况不好,红利也会低于一年期银行存款利率,甚至可能出现零分红。

万能险

保额保费可灵活调配

产品特点:

万能险是指包含保险保障功能并设立有保底收益投资账户的寿险产品,具有缴费灵活、收费透明等特点。据了解,投保人缴纳首期保费后,可不定期不定额地缴纳保费,同时保险公司向投保人明示所收取的各项费用。

友邦保险理财师指出,除了缴费灵活性高外,被保险人的保额也可调整,账户资金可在合同约定的条件下灵活支取。

此外,万能险还为投资账户提供最低收益保证,并且可以与保险公司分享最低保证收益以上的投资回报。

投资机会:

通常情况下,万能险在具有保障功能前提下,还可享受高于银行利率的收益。万能险对银行利率联动性较紧密,作为一款息涨随涨又具有保底收益的理财产品,随着加息预期的加重,有可能重新获得投资者青睐。

相比分红险,万能险投资渠道更宽,管理透明度更高,且每月分红,加上其兼具“缴费灵活性”和“保额可调性”两大优势,特别适合具有收支不确定性和一定风险承受能力的中青年投资者的投资保障需求。

投资风险:

如果低息持续下去,万能险将会继续面临“利差损”的困境。

虽然万能险在加息预期下被市场看好,但值得一提的是,万能险的保底收益仅指投资账户,所缴保费扣除初始费后的剩余才进入投资账户,特别在投保前5年扣除初始费比较高,所以万能险只适合于追求资金安全且资产长期收益稳健的人士。

投连险

资金在账户间转换赢取收益

产品特点:

投资连结险是具有保障功能并至少在一个投资账户拥有现金价值的寿险产品,具有缴费灵活、收费透明等特点。

通常来说,投保人缴纳首期保费后,可不定期不定额地缴纳保费,同时,保险公司向投保人明示所收取的各项费用。

由于投连险具有多个投资账户,不同投资账户具有不同的投资策略和投资方向,分别投向股票、债市、货币市场等,投保人可以根据自身偏好将用于投资的保费分配到不同投资账户。投资者可以根据个人风险承受水平的变化随时调整账户,也可以随时进行追加投资或者部分支取。同时,客户可以根据保障额度和保障需求的时间长短通过购买附加险的方式灵活地设计保障计划。

投资机会:

投连险的账户资金主要投向资本市场,属于与股市联系最为紧密的投资型保险产品。目前,资本市场逐渐回暖,为投资者购买投连险留下了较大的空间。2009年,投连险股票型账户平均收益率为54.42%,虽然跑输大盘但也显示了强劲的实力。

数据显示,投连险往往遇大盘强则不强,遇大盘弱则不弱。在2008年股市遭遇寒冬时,股票型账户明显跑赢大盘。

因此,部分券商分析师建议,经济条件较为优越的投资者,在有较为完善的保障前提下,可配置部分投连险。投连险缴费方式最好选择月缴方式,这种方式类似于“基金定投”,实际上是一种“平均成本投资法”:当投连险单位价值下降时,投资者可以购买更多的投连险份额,而当单位价值上涨时,总收益会上涨。

分红保险的收益范文第4篇

细看分红来源

分红保险是指保险公司将其实际经营成果优于定价假设的盈余，按一定比例向保单持有人进行分配的人寿保险产品。保单持有人在享受传统的保险保障功能以外，还与保险公司共同分享经营成果。简而言之，就是保障之外还有分红。

公司个人共分享

分红保险按产品分，包括终身寿险类、两全类、年金类和健康类4种。按分红方式分，包括没有保底收益类，即分红多少可能随保险公司经营好坏而有大的波动；明确保底收益类，即该分红保险的分红由固定分红和浮动分红两部分组成。

分红保险的红利计算是比较复杂的，每一会计年度末，首先由保险公司的精算师根据公司当年度资金运用收益，财务状况、业务经营状况计算出年度盈余，然后提出红利分配方案，由公司董事会决定当年的可分配盈余，并在分红保单持有人和公司股东之间进行分配。每一个特定的保单持有人分配到的红利与其资金贡献、风险保额、保单年度等许多因素相关。按照中国保监会的规定，保险公司每一会计年度向保单持有人实际分红的比例不低于当年可分配盈余的70％。

根本取决于公司经营能力

分红保险的红利主要来自3个方面，分别是费差益、死差益(或赔付率差益)和利差益。费差益指保险公司实际费用率小于预定费用率产生的盈余，死差益(或赔付率差益)指实际死亡率(或实际赔付率)小于预定死亡率(或预定赔付率)产生的盈余，利差益指实际投资回报率大于预定利率产生的盈余。

3种差益中，死差、费差的占比非常小，对于一个精算水平较高的保险公司来说，很少会在产品定价、费用预算方面产生较大的误差。一般分红保险的红利大部分来源于利差益，而利差益的多少取决于保险公司经营能力的强弱，分红因此有为零的可能。

详析分红价值

明确了分红保险的红利来源后，消费者需要更深地了解分红的一些特点，以作为购买分红险时的参考。

升息周期获利前景看好

分红保险可以有效避免利率波动和通货膨胀给投资者带来的风险。中国目前处于升息的经济周期，而分红险的资金大部分投资于银行存款、债券、基金、金融企业间拆借等，当基准利率上调时，保险公司整体投资收益率也随之上调。通俗讲，就是利率上升，分红增加，投保人能够通过分红险获得更高的利益，且分红不用缴纳个人所得税。

一般分红会逐年增加

保险公司每一年度的可分配盈余肯定是波动的，但是保险公司在分配红利时，一般采取谨慎原则，有可能把一部分盈余以红利风险准备金的形式提留出来，以平衡以后年度的红利分配，防止大起大落。因此可分配盈余高的年度，可能并不提高红利水平；而可分配盈余低的年度，可能并不降低红利水平。同时，不同年份间的红利分配绝对额不具有可比性。在分红保险的初期，由于保费规模较小，前期费用高，可用于投资的资金数额小，可能导致分红偏低。随着年限的增加，正常情况下分红保险的红利数额会逐年增加。

不一定比储蓄收益合算

所有的保险产品，无论是否带有分红，最宅要的功能都是保障，投资理财只是衍生和附加的功能。分红险的收益具有不确定性，任何一家保险公司都不能在事前保证红利水平，而储蓄在一定期间内的利息所得是固定的。单独比较分红保险的分红和银行存款利息，分红险不一定比储蓄合算。

投资回报并非等同分红

有些保险人在宣传分红险红利水平时，会告诉客户由于分红险的资金运用方向是诸如大额协议存款或债券等金融产品，而这些产品的投资收益率一般都在3％以上，所以分红险的分红水平肯定也在3%以上。这个说法是不正确的，红利主要来源于利差益，而利差益是保险公司实际投资回报率大于预定利率产生的盈余，并不是实际投资回报。即红利是保险公司实际投资收益扣除保险公司留存收益以后的部分，仅为实际投资回报的一部分。

购买4项注意

弄清了分红险红利的来源以及特点之后，消费者还应该注意以下几点。

重保障轻分红&公司很重要

保险的实质永远都是保障功能为先，分红属于次要考虑因素，不要受保险人的诱惑性宣传影响，为了高分红而选择了不适合的保险产品。同时考虑到分红是一个长期的过程，保险公司的整体实力和经营能力对分红水平的高低影响重大，在购买分红保险时，应当尽量选择实力较强、信誉较好的保险公司。这是选择分红保险时最重要的两条原则。

红利领取方式要挑好

分红保险的红利领取方式一般有累积生息、抵交保费和购买交清增额保险3种。累积生息指红利留存于保险公司，按确定利率复利生息，并于保险合同终止或投保人申请时给付；抵交保费指红利用于抵交下一期或以后的应交保险费；购买交清增额保险指依据被保险人的当时年龄，以红利作为一次交清保险费，按相同的合同条件增加保险金额。

如无特殊情况，建议消费者尽可能选用红利购买交清增额保险的领取方式。因为在保单有效期内，选择了此种领取方式的投保人只要提出申请变更为其他领取方式，保险公司就会在下一年度予以变更。而如果一开始选择的是累积生息或抵交保费，当想变更为购买交清增额保险时，保险公司将重新进行核保，如果被保险人的身体状况欠佳，该变更申请可能被拒。

机构不对分红负责

很多在银行和邮局销售的保险产品都附带分红功能，消费者在银行或邮局购买分红保险时，一定要警惕经办人员的不实宣传，明确保单的所有保险责任都是由保险公司承担的，银行等销售渠道并不对分红水平提供担保或保证。同时消费者应该从持有中国保险监督管理委员会颁发的《经营保险业务许可证》。《保险机构法人许可证》或《保险兼业许可证》的合法机构或持有《保险从业人员展(执)业证书》的销售人员处购买。

分红保险的收益范文第5篇

关键词：累积式分红保险；传统分红保险；投资连结保险；产品设计开发

累积式分红保险(UnitisedWith-Profits)是一种融保障、分红和投资于一体，代表当今英国保险业最新潮流的非传统型寿险产品。

一、英国累积式分红保险介绍

(一)产生背景

在上世纪60年代和70年代，累积式分红保险产品的雏形已经在英国产生了。那时，英国很多保险公司已经成功地开始销售账户管理型和周期性发生的趸交保费分红保险，这些产品与累积式分红保险有很多共同点。还有一些新公司开始在投资连结产品中引入利润分享机制，同时也提供账户管理型保单。

累积式分红保险出现在上世纪80年代中期，在1983年最早开发和推广这一产品的保险公司是英国标准入寿保险公司，随后在1984年Sunlife迅速跟进。在过去20多年间，大多数英国的寿险公司都推出了该类产品，其中很多英国的保险公司已经完全停止了传统分红保险的销售。尽管传统分红保险已有200多年历史，而累积式分红保险只有20多年历史，但目前在英国寿险市场上有一种从传统分红保险转型到累积式分红保险产品的趋势。

(二)产品定义

累积式分红保险从字面上理解是单位化的分红保险，英国保险监管方将其归为“累积式分红保险”，累积式分红保险是营销上的一种产品名称包装。

英国保险监督条例给出的“累积式分红保险”定义为“一种具有随时可以确认的保险利益的分红保单合同。其所确认的保险利益并不一定可以立即变现。该保险利益根据保费的支付而调整，并定期增加附加利益。附加利益来自于该保单对保险利润的参与。”

到目前为止，还没有一个十分明确、普遍接受的累积式分红保险的定义。或许可以这样定义累积式分红保险产品：体现保险利益的单位数是根据交付的保费和来自于可分配盈余中增加的、由保险公司决定的红利来分配的一种保单。

(三)产品特征

从保户的角度看，累积式分红保险产品看起来有点象一个银行账户，其收益应该比银行存款更高，但这点并不能保证。从另一个角度看，累积式分红保险也有点象风险较小的投资连结产品。我们可以将累积式分红保险看成是一种特殊形式的投资连结产品。投资连结产品的大部分特征在累积式分红保险上均适用：透明的收费结构、灵活的保险利益给付、可变动的保费、定期的投资单位报告书、不同基金单位之间的转换。

累积式分红保险基本上是在投资连结的基础上运作的：保费扣除风险保障费用和其他保险合同费用后的余额用来购买分红基金的基金单位。单位价格通常保证按一个较低的固定利率增长，红利跟传统分红保单确定方式一样。但是，累积式分红保险与对应资产的连接是间接的，得到的保险利益不直接与基金单位所对应的资产挂钩。一般来说，保险公司将会保证基金单位价值按一个较低的保证利率增长，额外的增长由公司通过分红来决定。保单终止时，公司还可能会支付终了红利。

事实上，累积式分红保险可以看作是投资连结和分红产品的结合体。也可以将累积式分红保险基本上看作是分红保险，但包装得如同投资连结产品，支付的保费和保险利益的增加之间有个明显的对应关系。当然，在累积式分红保险保单的保费进入单位基金之前也可能有别的费用扣除，如固定的保单费用。累积式分红保险一般规定有一个最低保证累积利率。

(四)累积式分红保险在英国的开发背景和原因

1.市场背景。在上世纪80年代，英国资本市场经历了快速成长的时期，这对投资连结产品十分有利。投资连结产品销售势头很好，分红产品市场份额不断下降，尤其是养老金业务。分红保险的表现有个投资收益上的时间滞后性，因此分红保险在产品设计上有市场发展滞后的缺陷。这种缺陷再加上分红保单需要更多的资本金支持，以及公司关注资本获益的时间性，促使保险公司考虑开发新的创新产品。

2.保费变动。1988年英国新的养老金立法规定给个人养老金业务带来更大的增长机遇，在这段时期英国的养老金业务持续增长。养老金业务的大量增长给以分红保险为主的保险公司增加了很多困难，也带来了许多新的管理方式。养老金业务的保费收入一般倾向于不是定期和平准的，它们很可能与工资收入、公司利润、社会养老保险缴费返还等因素有关，而传统分红保险一般都假定在整个保险期间保费是平准的，业务管理系统也是根据这一特点开发的。变动保费以及不断增长的业务量，给业务管理系统带来了相当大的压力，增大了产品设计的压力。

3.股市灾难。1987年的股市下跌和1990年的股市低迷，给保险公司的经营尤其是投资连结产品的销售带来了巨大的压力。投资连结产品的个人业务，特别是趸交保费业务，更是雪上加霜，保户开始转到分红保险或别的有本金保证的基金等有保证收益的产品上。

4.资本需求。除了影响销售外，股市变动还影响寿险公司的融资，对非投资连结业务的不利影响更大。寿险公司还将面临其他金融机构，如银行、证券机构的直接竞争。尽管寿险市场是一个受到高度监管的市场，但市场壁垒正在逐步减少，其它的金融机构已被允许在一个更广泛的产品领域之间竞争。竞争直接导致业务成本增加，导致在产品设计上更多地考虑资本需求较低的产品。

5.红利成本。竞争增加、投资收益下降，保户对分红越来越高的预期给未来的红利水平带来的压力越大。许多公司一直以来都维持分红水平不变。累积式分红保险提供一个使分红保险红利宣布的即期成本得以降低的机会。

6.分红变化。保险公司如果给传统分红保险较高的红利水平，会发现业务量受分红水平下降从而产品竞争力下降的影响很大。通过引入新式累积式分红保险，保险公司可以区别对待以往和以后的不同年代的保户。

二、产品设计和开发

不同的保险公司推出不同的累积式分红保险产品，如趸交保费投资产品、个人养老金产品和期交保费储蓄产品。累积式分红保险作为一种创新产品，其产品设计范围很宽泛。

(一)分红的模式

累积式分红保险有两种单位运作的基本方式。一些公司用“增加单位价格”的方式运作累积式分红保险保单，其他的公司选择另外一种方式，即用“增加单位数”的形式来给付保证收益和分红收益。增加单位数的模式下单位价格一直是不变的，通常保险公司每天分配额外单位给每一累积式分红保险保单，这些是由保证增加部分和分红增加部分组成的。

二者的区别仅是一种表述而已。这两种方法和投资连结产品区分的关键是公司对红利分配的决定权，不管是用哪种形式。在累积式分红保险产品中不存在投资连结产品中见到的、和特定资产或指数的直接联系。相反地，公司将对投资收益和红利分配的平滑用较长期的观点来看待，红利和所对应的资产组合当然有一个间接的联系。

在这两种模式下，红利部分等同于传统分红保险的年度增额红利部分。当保险事件发生时，公司可能会在单位卖出价上加上市场价值调整。因此给保单持有人的保险利益不仅仅依赖于单位卖出价，市场价值调整可能在满期、死亡、退保时加上。累积式分红保险合同也可以以投资连结产品同样的方式，通过收取明显的风险保障费用来提供死亡保障，在这种情形下死亡保险利益会远远超出单位卖出价。

(二)费用的收取

累积式分红保险产品大多数费用的收取基本上和投资连结产品类似，如零分配期间、每月固定保单费用、退保罚金、基金管理费用。对于提供死亡保障的合同，还可以收取“风险保障费用”。

从技术上来说，费用也可以来自于红利：在累积式分红保险基金中基金管理费用可能不同于其他基金，它可能是不明显的，如通过减少红利来收取该项费用。

(三)市场价值调整

在有些情况下，对累积式分红保险产品的单位价格还能作一个最终调整，这个最终调整被称作“市场价值调整”或“终了红利”。市场价值调整的基本目的是使从累积式分红保险单位中得到的保险利益接近保险公司按资产份额所评估的基本资产价值。市场价值调整通常运用在退保上，极少数情况下死亡和满期时也可使用。

不同的保险事件使用不同的市场价值调整方法。在退保时使用市场价值调整极其重要，这样可以防止发生财务逆选择的风险。在实务上，使用市场价值调整时要考虑如下因素：保单的账户累积利率水平、公司在退保金上希望维持的平滑水平、保户合理预期、使用市场价值调整的频率等等。

(四)退保

退保金通常等于虚拟分配给保单的单位卖出价减去可能的退保罚金。如果退保金小于资产份额，公司也许希望在退保金上加上一个终了红利调整因于，也就是通常所说的市场价值调整。这个金额大小取决于公司的实践经验和公司对待市场价值调整的态度。

在合同对应的资产市值较低的时候，公司一般保留在退保金的处理上使用市场价值调整的权利，目的是为了确保在这种情况下退保金不超过资产份额。

三、累积式分红保险与传统分红、投资连结产品的比较

(一)与传统分红产品比较

为了进一步澄清累积式分红保险的概念，可以将累积式分红保险产品和传统英式分红产品做一个较为详细的比较。

在英国分红保险的盈余分配采用的是增加保额法。盈余的主要来源是保费中附加的红利边际和超额投资收入。分红保单的红利代表利润的分享。红利通常是每年分配一次，一旦宣布红利，红利就变成基本利益的保证增加部分，最终要给付出去。

累积式分红保险保单看起来有点象一种银行储蓄账户。个人的分红账户从零开始，通过所交付的保费和分红，账户价值得以增加。这意味着保户实际看到的价值是现值形式。用监管规定的语言描述，保单有“随时可以确认的保险利益”。然而，如果保户退保，可能得不到全部的账户价值。正如规定所述，保险利益也许不是“当前可变现的”。这个结构在累积式分红保险保单中要表述清楚。

和传统分红保险相比，累积式分红保险产品有以下优点：在保单早期，较低的资本需求；变动保费，灵活管理；容易转移；透明性高；描述起来更为简单；在红利确定和宣布上赋予公司更大的自由度。

(二)和投资连结产品比较

累积式分红保险产品一般是单位化的，使它们看起来更象投资连结产品。和投资连结产品最重要的区别与公司确定单位价格以及在保险事件发生时支付的保险利益的方式相关。

第一个主要区别在于投资连结产品的单位价格直接反映特定投资基金的价值或特定的投资指数，而在累积式分红保险产品中不存在这种直接连接。

第二个主要区别在于退保利益的给付。销售投资连结产品的公司对退保金额没有处分权，退保金等于已分配单位的卖出价格减去合同规定的退保罚金。对于累积式分红保险产品，退保金通常也是同样的规定，但公司保留用市场价值调整退保金的权利，调整幅度的大小由公司决定。

四、累积式分红保险在我国市场上的引入

(一)累积式分红保险产品在什么地方适合中国市场

在当前的经济环境中，累积式分红保险产品将来可能成为国内保险市场创新的险种之一。

从产品创新角度看，中国保监会最近大力提倡通过优化产品结构和产品创新来做大做强保险业。产品创新是寿险业发展的源泉，可以为公司带来新的业务增长点。即使没有新产品的创新，现有分红产品用累积式分红保险形式重新包装或改造也是可能的。

从产品特点看，累积式分红保险兼具投资连结和分红的特点，有利于拓宽保险的服务领域，更好地满足保户多样化的保险需求，促进业务增长。

从提升管理水平看，引入累积式分红保险产品有利于提高保险公司的整体经营管理水平和促进产品技术进步。

从资本需求看，累积式分红保险产品较低的保底收益可以减少公司所要求的资本金需求。相比传统分红产品而言，减小了利率风险，从而可以增加收益和分红。

从保险消费者角度看，累积式分红保险为个人提供了新的保险方式，能满足客户的长期储蓄和保障需求。累积式分红保险单独设立账户，收取的费用透明，公司通过定期扣除死亡风险保费来为保户提供风险保障、收取一定的基金管理费用来管理和运作分红基金。采取可变保费的缴付方式，产品更加灵活。

(二)在我国引入累积式分红保险的现实性

监管改革和放宽给产品开发带来了更大的灵活度。以前我国的寿险业是一个受到高度监管的行业，产品和条款都要报批。但近年来，保监会不断放松对产品本身的报备要求，转向对偿付能力监管，并正在努力推动费率市场化。保险公司在条款设计和定价上被赋予更大的空间和灵活性，更容易进行产品创新来满足市场需求。

分红产品的热销和快速增长。分红产品客户可以通过红利分配来分享保险公司经营所产生的盈余。累积式分红保险产品看起来象另一种形式的分红保险，在分红保险热销的同时，将传统分红保险用基金单位包装成累积式分红保险，可能会成为市场上新的业务增长点。