一是促进经济快速稳定增长的劳动人口众多、自然资源丰富、对外开放积极、政治稳定和中产阶层兴起等重要条件依然存在；二是宏观调控措施更为成熟和有效，可及时熨平经济中过热或过冷的苗头；三是渐进性和持续性的经济改革措施，极大释放了长期被压抑的增长潜力，制度红利充分得到挖掘，不断完善的市场经济体制，保证了效率的发挥；尽管去年房地产政策，房地产经营模式，还有中国的货币政策等等都发生了很大的变化，但是房地产持续的发展态势并没有改变，中国的房地产市场仍然是一个有相当潜力而且潜力越来越大的市场；结构差距依然较大，为中国经济发展留出了巨大空间，中国最终消费占GDP比重和服务业占GDP比重都与发达国家相差约30个百分点，这一方面说明我们的经济结构不合理，同时这两个30个百分点的差距意味着中国消费和服务业发展空间巨大；结构差异突出，发展的内在冲动比较大，中国目前仍是一个发展十分不均衡的国家，城乡和地区差异较大。富裕起来的城镇人口为满足奢侈消费和投机消费而努力，城镇间和农村里那些低收入人口为摆脱贫困奋斗，而当市场的力量已经在资源配置过程中发生较大作用的情况下，特别是当市场的力量与地方基层政府的力量联合起来时，即使是中央政府的力量，往往也难以抑制来自市场的强劲动力。

另外，从短期需求角度看，固定资产投资增幅可能会出现一定程度的下降，因为在资源环境和土地成本上升而市场竞争比较激烈的背景下，将导致投资收益水平有可能下降，企业投资动能会有所减弱。同时，国家强调节能减排、加大宏观调控力度的政策效应会不断释放。但是，从目前情况看，我国资金流动性过剩的局面不可能逆转，短期内引致投资冲动的内在机制仍难以根本扭转，因此，即使投资增幅出现下降，也会保持在一个相对较高的水平上。从净出口方面看，在人民币汇率升值、外贸摩擦不断加剧、外部环境不确定性因素增加的情况下，其对GDP增幅的贡献度将有所降低。而从消费方面看，其本身增长就具有内在稳定性，加之居民收入水平的不断提高，对经济增长、收入预期信心的增强，特别是城市中产阶层的不断壮大，未来几年消费需求将保持稳定增长态势。考虑到我国丰富的劳动力和劳动生产效率、政府的危机管理能力等因素，中国经济持续稳定发展的可能性极大。当然，短期风险也不容忽视：

一是出口数据的低位徘徊。如今，我国出口占GDP的比重接近40%，贸易依存度（进出口之和与GDP之比）接近70%。这两个数字远远高于美国、日本（被认为是出口导向的）等大国，以及大多数规模较小的经济体。尽管中国可以承受一时的出口萎缩，但更长时间的萎缩则可能是灾难性的，因为出口的长期萎靡必将会拖累消费、投资等其他部门的增长，并会严重阻碍中国的技术进步。

二是通货膨胀压力难以化解。今年一季度CPI达到了8%，4月份当月达到8.5%，数据告诉我们，现在中国经济面对的物价上涨压力仍然很大。从CPI持续上涨的原因看，食品价格上涨依然是首要因素。事实上，自2006年9月开始，世界主要粮食产品价格出现了暴涨，小麦价格上涨了一倍以上，玉米上涨了五成以上，小麦和玉米的价格达到了近10

年来的最高价。到了今年，国际市场上的大米价格也突然暴涨，从2007年底的每吨360美元涨至今年3月的760美元，涨幅超过100%。可以讲，目前整个世界都面临通货膨胀。在资源短缺、供给不足的大背景下，加上国际游资的疯狂炒作，短期内商品价格特别是粮食价格难以回头，这将给我国带来很大的压力，尽管国家采取了一系列政策措施，希望稳定物价水平，但在全球化的今天，要想独善其身，难度可想而知。

三是全球经济正在面临周期性调整的风险，会与中国经济产生一定的共振效应。

特别是，一些长期制约中国经济发展的深层次矛盾也有待缓解，比如，收入结构不合理，即政府与企业收入增幅相对较高，居民收入占比较低，有资料显示，过去15年中国的工资上涨是全世界最快的。但本轮经济周期以来，中国税收与企业盈利大幅增长，居民收入增长仍然远低于政府与企业的收入增长。投资、消费结构仍不协调。与各国比较，中国目前的投资率明显偏高，消费率明显偏低。这种支出结构的风险是，一旦国外需求大幅下滑，势必造成大量的产能过剩，企业盈利下降直至面临关闭风险，带来失业增加、经济衰退。2006年以来，支出结构有所改善，但仍不协调。如果中国的生产成本逐渐上升，跨国企业的国际战略改变，中国经济特别是工业生产就会变得更为脆弱。投入、产出结构不合理。中国具有低人力成本优势，但缺少技术创新。中国成为全球加工制造大国，造成了资源和能源消耗过多。而且，为了使产品保持长期的低成本优势，生产企业削减成本，在环境治理、劳工福利、安全保护、产品质检、知识产权研发等方面投入不足。由于在全球产业分工中处于低附加值的链条，生产利润实际上大部分被国际资本和专利技术拿走，本国居民留下的是劳动力报酬低、消费低和生活环境改善缓慢，整个社会福利损失较为严重。在高投入－低附加值产出－低消费的增长模式下，经济发展将日益受到资源、环境的约束，从而制约长远的可持续发展。城乡发展差距不断拉大。上世纪80年代中期以来，中国城乡居民收入差距持续扩大。根据亚洲开发银行的估计，中国的基尼系数已从1993年的0.407上升到2004年的0.47，接近拉美地区水平，超过了国际警戒线。居民收入分配失衡，不仅影响国内消费需求的增长，而且可能造成社会不稳定，对经济发展形成威胁，其风险不容忽视。

为保持我国经济持续稳定发展，我们认为，应着眼于长期利益和短期突出问题，以科学发展观为指导，切实贯彻落实中央出台的政策措施，并针对新情况，考虑预期变化可能产生的影响，及时调整相关政策：

在2008年出口增长出现减缓的情况下，积极拓宽城乡居民增收渠道，保持今年消费回暖的势头。确保农民增产增收，扩大农村消费市场，推动农村消费升级。进一步完善市场经济秩序，维护消费者合法权益，促进市场繁荣，发掘和释放消费市场的内在升温动力。

进一步完善投资结构。政府投资把重点落实到环境、教育、医疗和文化等国计民生工程，而不局限于交通道路等基础硬件实施。同时，从税收制度上进行调整，减税让利，给企业以更多的投资自主权，政府从投资结构和投资方向给予政策上的指导，通过产业政策调整投资结构和方向。

加强经济政策的协调性，提高政策的实施效果。目前经济运行中的问题，是综合性的问题，单单依靠某种政策手段很难达致目标，为了解决经济发展中的矛盾，需要各项政策形成合力，实施若干不同类型的组合政策，才能达到政策的制定意图和执行效果。

摘要：本文分析了当前经济运行的不利因素及风险，认为中国经济发展中存在着机制性、结构性等矛盾，且2008年经济增长面临的不确定性因素也较多，但推动中国经济发展的基本动力并未发生变化，对中国经济前景无需过分悲观。但不应忽视短期风险，主要包括出口数据的低位徘徊、通货膨胀压力难以化解、全球经济正在面临周期性调整的风险等。因此，当前应当针对新情况，并考虑预期变化可能产生的影响，及时调整相关政策。

关键词：经济运行，财政政策激励效应，经济周期，短期风险