投资环境分析

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投资环境分析范文第1篇

关键词：

对外投资；投资环境；韩国

中图分类号：

F83

文献标识码：A

文章编号：16723198（2013）12009202

1我国对外投资综述

随着我国改革开放三十多年和入世十余年的发展，我国开放程度取得了巨大进步。其中，在对外投资方面也取得了长足进展。

根据国家统计局和商务部联合的《2011年度中国对外直接投资统计公报》显示，“2011年，中国对外直接投资净额746.5亿美元，较上年增长8.5%。截至2011年底，中国13500多家境内投资者在国（境）外设立对外直接投资企业1.8万家，分布在全球177个国家（地区），对外直接投资累计净额4247.8亿美元。年末境外企业资产总额近2万亿美元”。

其中，在亚洲、非洲、拉丁美洲的直接投资依然是目前我国的对外投资密集地点。

2韩国投资环境分析

2.1国家概述

韩国曾经是贫穷的农业国。国土面积狭小，自然资源匮乏，因此市场规模也相对较小，经济对国际市场和国外资源的依赖程度相当高。自1962年开始，韩国着手发展经济，30多年来保持了年均8.6%的搞经济增长率，经济规模，社会财富、基础设施水平和人民生活水准不断提高。在短短30多年间，韩国从成立之初的贫穷的农业国一跃而成为国内生产总值和对外贸易总额据世界前列的新兴工业国。1995年，韩国人均国民收入首次突破1万美元，达到11432美元。（中国在2009年的人均国民总收入为3650美元）

2.2产业结构

目前，韩国的产业结构有以下特点：

首先，制造业发达。韩国经济的增长主要归功于具有

全球竞争力的支柱产业，主要产业部门有钢铁、汽车、造船、电子、化学、纺织等制造业。电子工业以高新技术密集型产业为主，为世界十大电子工业国之一，半导体集成电路发展尤为迅速。

其次，服务业较为先进。韩国的金融体系比较发达，银行网络基础设施先进，寿险和财险的保险密度和保险深度等指标名列世界前茅，证券市场的主板和二板市场也很活跃。批发零售、旅游、运输、文化娱乐和商务服务等行业发展迅速。

第三，农业脆弱。韩国的农业总生产值在上世纪50—60年代增长较快。之后农业增速放缓，但韩国人的主食——大米自给自足的主要目标已经实现。韩国的耕地面积仅占全国土地面积的19%，发展农业依靠提高产量。因此，为了解决农村劳动力迅速减少的问题，韩国努力提高农业机械化程度。

2.3外商投资环境

（1）吸引外商投资任务。

（2）投资环境。

① 交通运输：韩国陆海空交通运输均较发达，全国已建成四通八达的铁路网和高速公路网。国内的主要运输方式为铁路和公路运输。由于韩国三面环海，航空业也发达，海上运输和航空运输在国际运输和国内的长途运输上也发挥着重要作用。近年来，韩国总的货物运输量基本呈上升趋势，尤其是国际货物运输量每年都在增长。

②通信设施：截止2009年2月底，韩国移动电话用户数量达到4599万户。截止2008年底，韩国互联网用户达到3536万人，人口覆盖率达到77%。韩国是全球3G业务发展最快的市场之一。手机电视、手机音乐、手机游戏和手机定位等3G业务在韩国都发展得有声有色。韩国3G业务发展一直领先于欧美国家。截至2008年11月底，韩国3G用户数量约为1586万人，占移动通信用户总数的34.95%，比欧美国家28%的平均水平高出许多。

③ 能源状况：韩国的石油、天然气等能源主要靠进口来满足国内需要（转引自韩国统计厅）。

④ 产业格局：根据标准产业，韩国的1121个行业可分为四大类。第一类为不适合外商投资的行业，其中公共行政，对外事务，军工，邮递，证券交易所等金融管理、宗教团体等63个行业列在外商投资对象之外。第二类为适合外商投资，其中只有电视传播和无线电广播业2个行业尚未正式开放，禁止外商投资。第三大类为限制投资行业。报纸发行，定期刊物发行，沿岸渔业，发电送电及销售等27个行业部分限制外商投资。第四大类为其余的1029个行业，外资可以自由进入。

⑤ 建立东北亚物流中心：韩国正联合中国和日本，建立东北亚物流中心。建成之后，对东北亚的运输往来具有极大优势。

（3）投资法律与政策。

①贸易投资法律体系：《对外贸易法》和《外国人投资促进法》是韩国对外贸易和投资管理领域的基本法律。这两部法律与《外汇交易法》、《关税法》及其他专项法律、法规等构成了韩国对外贸易和投资管理体系的基本框架。

② 促进外商投资的法律制度和政策：通过《外国人投资促进法》对外商投资的范围、允许投资类型、投资程序、投资之源等做了有效规定。

③ 与投资有关的贸易政策：韩国关税在实际执行中，超过99%的商品按从价税征收。同时，反倾销税、调节灌水和物价平衡关税所占比重最大。

④ 投资政策分析：现在，韩国对外资的开放程度很高，外商投资自由化指数高达99.8%，已达到发达国家水平。为了促进外商对韩投资，韩国中央政府允许各地政府在一定范围内基于外资超过中央政府范围内的优惠待遇，包括税收优惠、土地优惠以及设立方便外国投资人的学校、医院等生活设施。

（4）投资风险。

① 国内政治风险：韩国政局稳定，国家风险和政治风险较小，一般情况下不会发生剧烈的政治变动或社会动荡。

② 地区安全风险：韩朝关系、韩美关系、韩日关系都会影响到我国在韩国的投资。

③ 国内经济风险：随着韩国外汇储备和纯债权的不断增加，对外支付能力大幅提升，加上外债结构比较合理，韩国的信用风险大幅降低。

2.4中国对韩直接投资状况

（1）中韩双边贸易。

自1992年建交至今，中韩两国的双边贸易在短短20年间取得了飞速发展。2010年，韩国成为中国第四大贸易伙伴、第四大出口对象国和第二大进口来源国；中国成为韩国第一大贸易伙伴、第一大出口市场、第一大进口来源国和第一大贸易顺差来源国。2005年底，韩国宣布承认中国完全市场经济地位，使中韩企业开展贸易的环境更为公平、公正。同年，韩国成为继欧盟、美国、日本、中国香港和东盟之后第六个与中国贸易规模超千亿美元的国家。

中国对韩直接投资的主要特点是：一是整体规模不大，平均规模相对较小，多为几万至十几万美元，百万美元以上投资企业少；二是服务类企业居多，主要为金融、航空、海运、旅游及劳务、贸易分公司和代表处等；三是实业类企业并购、参股合资方式投资呈增势并趋于大型化；四是大宗收购项目对象主要为中间产品和元器件生产企业；五是投资主体国有或国有参股企业居多。

投资环境分析范文第2篇

一、经济环境

经济总量不断迈上新台阶。2010年，我国国内生产总值达到397983亿元，按平均汇率折算达到58791亿美元，超过日本，成为仅次于美国的世界第二大经济体，经济总量居世界位次稳步提升。

人均国内生产总值快速增加。在经济总量稳步增长的同时，人均创造价值水平也在不断提高。2010年我国人均国内生产总值达到29748元，扣除价格因素，比2005年增长65.7%，“十一五”期间年均实际增长10.6%，我国文化消费能力和水平迎来高速增长的黄金时代。未来5-10年，甚至更长时间内，我国动漫产业的高速发展可以预见。

经济结构调整取得重要进展。“十一五”时期，我国三次产业均保持较快的发展态势，第一产业年均增长4.5%，第二产业年均增长12.1%，第三产业年均增长11.9%，第三产业所占比重由40.5%上升为43.0%，经济增长由主要依靠工业带动向三次产业协同带动转变。随着我国经济逐渐进入后工业时代，文化产业，特别是动漫将逐步取代以资源为核心的经济增长动力，这一趋势必然体现到资本市场上来。

二、政策环境

近年来，国家相继了若干条动漫产业扶持政策，体现出了对中央和国务院发展动漫产业指示精神的全面贯彻。各级政府也在相关政策引导下，纷纷建设地方性动漫产业基地和动漫产业园区，出台了多样化的招商引资、鼓励动漫创作与产品开发的激励性措施，试图走出一条集约化发展的动漫产业之路。

由上表可以看出，我国政府目前已把整个动漫产业作为未来高速成长的产业，对动漫产业的发展日益重视，我国提升动漫产业竞争力的政策可谓力度不小，但总体来看，缺乏有效支撑市场化手段的措施。在产业定位的战略规划上，虽然将动漫产业的发展上升到了国家战略的层面，认识到动漫产业对拉动消费的重要作用，但在具体落实上，却缺乏产业研究、融资支持、市场拓展支持和知识产权保护等市场化方面的扶持手段。出口退税、减免税收以及限制进口动画片等保护性措施虽能起一时之效，但对于培养我国动漫产业核心竞争力仍远远不够。

由于产业政策扶持手段单一，计划性大于市场性，与我国动漫企业的运行与管理有一定程度的脱节，使得我国动漫产业近年来一直依靠外部力量的激励和培育而发展，未能快速形成有效的市场发展原动力，此外，完善的市场化投融资机制也由于政策的计划性而尚未成型。因而我国动漫产业虽然颇具投资前景，但投资成功的案例却甚少。由于其作为完整产业的运营历史非常短暂，原创能力不强，产业链中的局部环节缺乏独立生存能力等因素综合影响，造成了动漫产业投资“叫好不叫座”的局面。

三、人文环境

我国动漫发展历史悠久，民间流传的皮影戏可以算得上是动画的鼻祖，早在20世纪40年代，亚洲第一部动画长篇《铁扇公主》就诞生在我国。建国后的《大闹天宫》、《哪吒闹海》更是开了历史之先河，获奖无数，随着《大闹天宫》《小蝌蚪找妈妈》及《三个和尚》等一批经典作品出现，我国动画片迎来了一个创作的高峰。

虽然曾经历经辉煌，但我国动漫的定位长期以来却都是以教育为目的，其内容形式主要针对14 岁以下的儿童，十分强调说教功能及知识传播，在题材风格、内容、思想方面都偏于低幼化,见上图 ，我国动画片内容主要集中在童话和教育题材上。

90年代以后，日本、美国动漫大举入侵，我国动画片制作进入了长达十几年的停滞和徘徊期。近年来，随着国外动漫产业的爆发式增长，一些优秀的动漫产品的成功也在冲击着我国对动漫产业的传统观念。尤其是从小受优秀动漫作品影响的80后逐渐成长为社会的中坚力量，动漫成人化越来越得到认同，近年来各种动漫活动引发的热潮和动画片吸引了众多成人观看的现象就是最好的印证。动漫衍生产品也得到了众多年轻人的喜爱，支撑动漫市场的主力，实际上已经开始转化成各种层面和年龄段的年轻人，相较与儿童，他们购买力更强，且更愿意主动尝试不同的动漫产品，其中以城镇年轻人更为明显。

第六次全国人口普查数据表明，在目前的13.7亿人口中，有6.66亿居住在城镇，占整体的49.68%，与2000年第五次全国人口普查相比，城镇人口增加2.07亿，所占比例上升13.46个百分点。

基于收入水平、消费观念、消费结构等因素，我国庞大的城市人口是动漫产品的最主要消费群体，城市人口规模的持续扩大为动漫产业的发展奠定了最牢靠的消费市场基础，我国城镇化仍未完成，在未来15-20 年间，我国仍将处于高速城镇化的阶段,动漫产业的消费人群也将不断扩大。

四、技术环境

据中国互联网络信息中心(CNNIC)的《第27次中国互联网络发展状况统计报告》显示：截至2010年12月底，我国网民规模突破4.5亿大关，达到4.57亿，较2009年底增加7330万人；互联网普及率攀升至34.3%，较2009年提高5.4个百分点。庞大的网络用户人群，支撑了网络动漫的繁荣。

2010年，我国手机网民规模达3.03亿，较2009年底增加6930万人。手机网民在总体网民中的比例进一步提高，从2009年末的60.8%提升至66.2%。手机网民较传统互联网网民增幅更大，依然构成拉动中国总体网民规模攀升的主要动力。手机网民的大幅增多，为手机动漫的传播提供了广泛的用户基础。

信息技术的高速发展为新媒体动漫的发展提供了有力的技术支撑。3G服务提供的高速数据业务，能够同时传送并处理语音、图像、视频等多媒体数据，提供包括网页浏览、电子邮件、电话会议、电子商务等多种信息服务，为新媒体动漫的应用与传播提供了多种方式。

多种移动终端的迅速普及也为新媒体动漫的发展助力。随着多款新型移动互联网终端如电纸书、平板电脑等相继上市并平民化，新媒体动漫的传播渠道也得以无限拓展。

互联网应用的普及，3G技术的高速发展，为动漫多种传播方式提供了可能。手机用户的大规模提升以及计算机应用的广泛，为新媒体动漫发展提供坚实的用户基础。未来几年，新媒体动漫伴随着我国信息技术的极速发展，以及庞大用户群体的支撑，必将有突破性的发展。

五、我国动漫产业现状

1.主要产品数量

我国电视动画制作数量近年来呈不断上升的趋势，可以看到在2006年《关于推动我国动漫产业发展的若干意见》出台后，产品数量激增，2010年，我国电视动画产量突破22万分钟，成为世界生产大国。但快速增长的电视动画产量和趋于饱和的播出平台却形成了尖锐矛盾，2008年开始，这场“热战”逐渐冷却，产量增长速度开始下滑，创意不足、资金匮乏、盈利水平低、产业链薄弱等等问题使得我国众多中小型动漫企业举步维艰。

动画电影近年来也有长足的进步，完成数量由2005年的7部增长到2010年的16部，2007年更是交出了27部的好成绩。动画电影的产量是动漫产业不断发展和进步的一个标志，产量和交易数量的大幅增长，一方面进一步丰富了我国各级电视频道的节目资源；另一方面也为动画企业树立动画品牌，完成资金、人才、知识和技术的积累提供了坚实基础。

2.区域发展

可以看出，动漫产业的蓬勃发展需要良好的经济基础作为后盾，经济发达地区的动漫产业发展迅速，究其原因，一是当地政府比较重视，都有相应的扶持政策出台，在资本运作、对外合作、人才培养、技术创新、海外拓展等方面给予扶持和引导，二是当地高新技术企业密集、人才丰富、市场发达、基础条件较好，有利于创造动漫市场的良性发展环境。区域经济的基础实力很大程度上制约了动漫产业的发展，导致动漫产业区域发展的严重不均衡，从一定程度上阻碍了我国动漫产业整体实力的提升。

3.企业运营发展

动漫企业竞争力的培养，可以概括为六大主要因素，如图所示。

投资环境分析范文第3篇

关键词：投资环境；主成分分析法；重庆市

在市场经济条件下，区域投资环境决定着区域间物质、技术、人力资源等要素的流动，改善和创新区域投资环境是区域经济发展的重要课题之一。作为西部唯一的直辖市，重庆自1997年直辖以来，经济迅速增长，社会持续稳定。进一步扩大内陆开放，加强投资环境建设是实现重庆经济社会可持续发展的必然选择。本文运用主成分分析法和因子分析法，对重庆市40个区县的投资环境做了定量和定性的分析，希望能为政府决策者提供决策参考依据，促进重庆各地投资环境的改善。

一、评价指标的选择

2005年世界发展报告将投资环境定义为一个地区或国家所特有的决定企业进行生产性投资、创造就业、扩大规模的各种机会和激励机制的一系列因素。而所谓城市投资环境，指得是影响投资主体进行投资决策的各种城市因素的组合。完善的投资环境应该包括硬件、软件和市场体系3个方面。影响投资环境的因素众多，本文遵循系统性、科学性、代表性和可操作性的原则，侧重从硬件方面选取了18个指标。

（一）经济发展水平

X1：人均地区生产总值。X2：地区生产总值年增长率。X3：第三产业总量占地区生产总值比重。X4：人均固定资产投资额。X5：城镇经济单位职工年平均工资。

（二）市场环境方面

X6：社会消费品零售总额。X7：社会消费品零售总额指数。X8：批发零售贸易业商品销售总额。

（三）科技文教方面

X9：人均教育经费。X10：普通中学在校学生数。X11：城镇经济单位专业技术人员数。X12：每千人拥有图书数。

（四）社会服务基础设施建设方面

X13：公路货运量。X14：城镇社区服务设施数。X15：每万人拥有卫生技术人员数。X16：电视覆盖率。

（五）环境与自然资源条件

X17：森林覆盖率。X18：人均耕地面积。

以上各指标数据来自2007年《重庆统计年鉴》和2006年重庆市土地利用现状统计表。

二、重庆市40个区县的投资环境综合评价

运用SPSS技术中的主成分分析方法和因子分析法对重庆40个区县的投资环境进行综合评价。

对所有指标的原始数据进行标准化处理，消除量纲的影响。

对相关数据进行KMO统计量与Bartlett球形检验。检验结果表明KMO统计量=0.788，球型检p值远远小于0.05，适宜进行因子分析。

按照特征值大于1的标准提取主成分，有4个主成分入选，其方差累计贡献率达到79.030%，所以将这4个主成分作为评价重庆市各区县投资环境的综合变量（见表1）。

主成分F1在X1、X4、X5、X6、X8、X11、X15上面的负载都在0.7以上。综合起来可认为该因子为经济市场因子和基础设施因子。其权重达到58.158%，是最主要的影响因子。主成分F2在X2，X7，这几项指标上的负载较大，可认为该因子为发展速度因子。其权重达到19.47%，是第2重要因子。主成分F3在X10指标上的负载相对较高，可认为该因子为科教因子。其权重达到13.07%，是第3重要因子。主成分因子F4在很多指标上的负载都偏低，但在X17森林覆盖率和X18人均耕地面积上的负载却较高，可认为该因子为环境与自然资源因子，其权重达到9.41%。

根据因子得分系数矩阵，可以计算重庆市各区县的因子得分。

计算各因子得分公式如下：

F1=0.062X1-0.021X2+0.194X3+0.013X4+……-0.013X18

F2=0.06X1+0.356X2-0.098X3+0.197X4+……-0.01X18

F3=0.066X1-0.209X2-0.244X3-0.021X4+……-0.26X18

F4=-0.018X1+0.097X2-0.162X3-0.07X4+……+0.212X18

把重庆市各区县的经过标准化的数据（X1，X2，……，X18）代入以上线性模型，可以得到各区县主成分值，并以各主成分的方差贡献率为权重进行加权汇总，得到综合得分（F=0.5805F1+0.1947F2+0.1307F3+0.0941F4），从而获得重庆市40个区县投资环境的一个定量的综合评价。

三、投资环境评价结果分析

位于第1等级（F>0.1）的渝中区、九龙坡区、沙坪坝区、江北区、南岸区5个区都是处于重庆市核心主城区，经济基础雄厚，第三产业发达，基础设施建设较完善，是传统的商业中心、物流中心和信息中心，尤其是位于排名第一的渝中区更是重庆市的CBD。经济因素使这4个区在吸引外资方面拥有非常明显的优势，只是它们在科技因子（F3）和环境因子（F4）上的负载相对较弱，所以在以后的发展中要注意加强生态城市建设和科技创新。

位于第2等级（0.1>F>0.05）的8个区县，其中渝北区、永川区、江津区、涪陵区、合川区、北碚区、巴南区等7个区都处于重庆“一小时经济圈”的范畴，在重庆市“一圈两翼”的发展战略中多处于区域性中心城区，工业发展历史悠久，基础设施相对较完善，地理位置优越，政策的倾斜度较高。万州地处三峡库区腹心，长江中上游结合部，是长江10大港口之一和渝东北翼的区域性中心城市。万州开放较早，交通便利，历为商贾云集之镇，交通之要津，渝东、鄂西、黔北、陕南、湘西的水陆交通枢纽和物资集散中心，素称“川东门户”。作为典型的移民城市，其雄厚的经济基础和便利的交通条件是其吸引投资的主要因素。

第3等级（0.1>F>0.05）的11个区县，綦江区、长寿区、璧山县、铜梁县、南川区、大足县、荣昌县、潼南区这8个区县是一小时经济圈范围，但它们在F1、F2上的负载都较低，比较优势不明显，经济基础有待加强，基础设施和交通条件需要进一步完善和提高。大渡口区虽然在交通和通讯因子上负载较突出，但综合优势不明显，需要加速经济建设和产业结构调整。开县、云阳县、垫江县3个县处于渝东北翼，开县主要是依靠资源优势，尤其是煤炭、气田和金属矿作为其经济发展的主要支撑力，但由于其交通制约较大，对外联系受到制约。云阳是库区除万州之外的第一移民大县，是以粮食生产为主的农业县，因其工业经济发展相对缓慢，产业结构落后，与主城距离较远，对外联系受限。垫江位于重庆市域中部三峡库区生态经济区，是渝东北重要的商品物资集散地，天然气开发、天然气化工、农副产品加工是县域经济的重要支撑。

第4等级（0.05>F>0.01）的9个区县中，大渡口区虽然在交通和通讯因子上负载较突出，但综合优势不明显，需要加速经济建设和产业结构调整。黔江区、彭水县、秀山县、酉阳县位于渝东南翼，对外交通相对闭塞，工业起步较晚，发展相对缓慢。梁平县、忠县、丰都县、奉节县位于渝东北翼。在经济总量、经济效益方面处于劣势，地理位置相对偏远，这是其区位的劣势。

第5等级（0.01>F）的7个区县有着较为普遍的特点：工业基础薄弱，经济效益低，经济发展速度缓慢，地理位置相对偏远，交通和邮电条件差。这些都严重影响和制约了地区的投资环境。

四、创新投资环境的几点建议

（一）加快区域经济发展，促进区域合作和交流

一个地区的经济能力和发展速度是该地区吸引外商投资的关键因素。重庆各区县经济发展差异悬殊，尤其是“一圈”与“两翼”的发展悬殊。在以后区域建设中，要坚持以经济建设为重心，不断推进产业结构调整和升级，并且要通过区域性中心城区的建设，带动周边区域的发展，在谋求共同改善区域投资环境的同时缩小区域差距。

（二）进一步加强基础设施建设，完善区域服务功能

相对于重庆近年来的高速发展速度，交通和基础设施的建设显得相对滞后，在一定程度上阻碍了地区的经济发展和社会进步，尤其是“两翼”的基础设置和交通条件。为此，政府有关职能部门必须做好基础设施规划和城市建设规划，明确能源、交通、通讯、商贸网点、城市公用事业等投资硬环境的发展战略目标、方向、重点和实现规划目标的对策措施，从根本上改善投资硬环境，增强重庆各区县的发展后劲，并为吸引外来投资创造条件。

（三）区别对待，找准自身定位

重庆市各区县的投资环境参差不齐，各自的发展对策也应有所不同。处以第1等级的5个区重点在于改善其生态环境；第2等级的8个区县则需进一步增强其经济优势和区位优势，加强基础设施和公共服务设施的配套建设，完善城市的服务功能；第3等级的11个区县要大力加强经济建设，以经济发展为龙头来带动交通条件和基础设施条件的改善；处于第4和第5等级的16个区县应重点发展自己的特色产业，充分发挥其相对优势，通过品牌打造来带动投资的增加。

（四）培养科技人才，加快科技创新

区域的科技创新能力直接反映和影响着地区的发展潜力和发展速度。政府应该推动企业与高校和科研院所的合作，加大对企业的扶持力度，鼓励企业引进先进技术和设备，改造传统工艺，提高企业的技术水平；制定优惠政策，积极引进高层次人才，增强企业科技创新的能力，逐步形成自己的优势产业，创造更多的就业机会。同时政府应加大教育投入和对科研机构的资金投入，有针对性地培养符合当地发展的紧缺型人才。

（五）搞好生态文明建设，打造绿色投资通道

重庆40个区县在环境方面的负载都非常低，全部为负值。一方面重庆主城要打造山水园林城市，提升城市品牌形象，同时还应加强各周边区县的生态建设和绿化，尤其是三峡库区生态经济区（主要是渝东南以万州区为首的11个区县）。

参考文献：

1、邓宏兵,李俊杰,庄军.投资环境创新与中部崛起[J].经济师,2007（1).

2、世界银行著;中国科学院-清华大学国情研究中心译.2005年世界发展报告:改善投资环境,促使人人受益[M].清华大学出版社,2005.

3、程菡婷,晋高升.四川省各地市投资环境比较研究[J].商场现代化,2007（2).

4、罗来武,雷蔚.投资环境建设的制度分析与比较分析[J].经济管理,2007（4).

5、重庆市统计局,国家统计局重庆调查总队.重庆统计年鉴:2007[M].中国统计出版社,2007.

6、陈秋梅,蔡继荣.外地企业对重庆投资环境的评价与改善措施[J].重庆工商大学学报,2005（6).

投资环境分析范文第4篇

关键词：直接投资；投资环境；投资风险

中图分类号：F13 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2012）29-0173-03

一、中国对哈投资概况及两国合作前景

（一）投资概况

据哈萨克斯坦央行统计，1993—2011年，该国吸引FDI（外国直接投资引资）累计1 466.33亿美元，年平均引资增幅为29.3%；2011年，该国吸引的FDI达到198.5亿美元，约占当年GDP的11.9%。

1993—2011年，哈萨克斯坦吸引来自中国的FDI累计57.51亿美元，占同期引进外资总额的3.5%。中国在对哈投资的国家中排名第八。2011年，哈萨克斯坦自中国引进的直接投资额为11.618亿美元，比2010年增长30.7%，占当年投资总额的5.8%，是中国对哈累计投资总额的20.2%，增幅明显。

在哈外资具有以下特点：（1）投资领域单一。外资流入的领域主要集中于采矿业（占比30.6%）、地质勘探业（占比38.7%）及原材料加工业（占比10.5%）领域，非资源领域外资引进率较低（商业5%、金融业4.88%、建筑业2.27%、运输及通讯业1.63%）。（2）外资来源国相对集中。对哈投资的主要国家有荷兰、美国、英国、法国、意大利、俄罗斯和中国。排名前三的荷美英对哈的投资额占到FDI累计总额的47.08%，前十名投资国投资额则占到哈引进外资总额的76.32%。（3）投资的结构不断发生变化。俄罗斯因关税同盟而加大了对哈投资，中国近年对哈投资的增速也在加大，各国对哈的非资源领域的投资同样在不断加大。

（二）中哈两国合作前景

2011年6月13日，中哈两国首脑发表声明，宣称双方将进一步发挥双边合作和经济互补的优势，提出了将双边贸易额在2015年提高到400亿美元的目标。双方将继续重视在能源领域的合作，开展非资源经济领域合作，加强投资合作。双方在交通运输、高科技、技术密集型和节能、农业、医疗卫生等领域方面的交流与合作也是未来双边合作的重点。

二、投资管理体制及投资限制

（一）哈萨克斯坦投资合作市场准入规定

该国于2003年颁布了新的《哈萨克斯坦共和国外商投资法》，鼓励外商向非资源领域的投资。在建筑业、银行业、保险业、矿产投资及土地领域中，哈萨克斯坦对外资所占比例有一定限制。其《投资法》规定，外国投资企业可以以经济合作公司、股份公司以及其他哈萨克斯坦共和国法律允许的形式建立。外国法人或公民可根据需要注册三种企业形式：外国公司的分公司、代表处或哈萨克斯坦法人实体。

（二）税收体系及管理制度

2008年，为应对全球金融危机，哈萨克斯坦对税种和税率进行了调整，减轻了非原料领域税负，增加原料领域税收，给予中小企业较多优惠措施。该国的税收制度遵循属地原则，依据纳税人的所得是否来源于该国境内来确定其纳税义务。总体而言，哈萨克斯坦企业的税负较轻。在福布斯的2009年全球税负痛苦指数排名中，哈萨克斯坦位列第54，在独联体国家中具有明显的优势。

（三） 投资规定与限制

1.通讯业。哈萨克斯坦的《通讯法》规定，经营电视和无线广播规划设计、国家及国际通讯干线的建设、通讯网和通讯线路的技术维护等项目，以及通讯领域其他项目的生产和服务时，必须获得本国政府的许可，该国政府在处理这类许可申请时，可以以维护国家安全为由予以拒绝。

2.建筑业。哈萨克斯坦《建筑法》规定，外国投资者可以以合资企业的形式进入哈国建筑业，但外资在建筑合资企业中的持股比例不得超过49%。

3.银行业。哈萨克斯坦规定，外资银行的资本份额不得超过国内所有银行总资本的25%。外资银行的监事会中必须至少有1名具有3年以上银行工作经验的本国公民，并且必须有至少70%以上的员工为哈国公民。

4.保险业。哈萨克斯坦规定，所有合资非人寿保险公司的总资本份额不得超过哈国内非人寿保险市场总资本的25%；合资人寿保险公司的总资本份额不得超过人寿保险市场总资本的50%。

5.矿产资源。哈萨克斯坦《矿产法》规定，企业在转让矿产开发权或出卖股份时，哈国能源和矿产资源部有权拒绝发放许可证。哈国可以优先购买矿产开发企业所转让的开发权或股份，以及能对该企业直接或间接做出决策影响的企业所转让的开发权或股份。

6.土地。哈萨克斯坦2003年颁布的《土地法》规定，本国公民可以私人拥有农业用地、工业用地、商业用地和住宅用地，但是外国个人和企业只能租用土地，且期限不得超过10年。

7.证券交易。哈萨克斯坦《有价证券市场法》规定，加入国际证券交易所联合会证交所的成员及拥有哈全权机构颁发的从事经济业务的相关许可证的外国法人可以参与哈证券交易。

8.环境保护。在哈投资经营的中资企业应特别关注的环保法规主要涉及以下方面：禁止在国家林场砍伐成材林；禁止违反生态保护法，包括损害及浪费自然资源、污染环境、随意丢弃生产生活垃圾和超标排放污染，必须依法进行赔偿损失；禁止油气开采企业放空燃烧；加强水体保护。

三、投资环境分析

国别投资环境评价中的指标体系主要有世界银行投资环境评价、冷热国对比法、等级尺度法等。

世界银行投资环境评价体系包括12项31个子项目。环境因素包括税收和管理、金融政策、政策稳定、通货膨胀等项目。该体系的优点在于内容全面、考核细致、重点突出；缺点则是分类不够科学、繁简不当，需要根据被评估国的文化背景进行调整。

冷热国对比法是对投资环境冷热的七大因素（政治稳定性、市场机会、经济发展与成就等）进行分析，其主要观点为投资环境越热越好。该方法指标选取笼统，忽视反映科技创新、工资成本等重要因素的指标，评价结果只有冷热两档，可比性差。

等级尺度法把投资环境划分为因素（资本抽回、外商股权、对外商的歧视和管理制度、货币稳定性、政治稳定性、给予关税保护的意愿、当地的资金可供度、近五年的通货膨胀率），按照每一种因素对评价者的重要程度，由评价者自行给出权重，划分评价等级，确定评分标准，最后评分并加总，作为对该国投资环境的总体评价。等级尺度法的优势在于能够提供一个简洁明了的量化标准，评价过程相对直观，效果也佳。不足之处在于该指标的评价因素多是关于投资政策方面，带有时代因素，与现今各国为招商引资而使投资政策基本趋同的现状有出入。鉴于等级尺度法的特点，本文选择该方法对哈国的投资环境进行评价。

表中所有项最高分总分为100分，最低分总分为8分。当一个国家的投资环境总分≥90时，可以认为该国拥有极为成熟的投资环境。哈萨克斯坦84分的总分表示该国的投资环境被大多数投资者认可，但并不十分令人满意。鉴于哈国正经历一个经济高速发展的过程，我们相信哈国的投资环境亦会日臻成熟。

哈国投资环境的优点有：法律对外来投资不存在歧视、国内政治经济形势良好、货币汇率稳定等。影响外国对哈直接投资的负面因素是：部分法律法规不够健全、基础设施建设不足、政府在招商引资方面欠缺经验和热情、许可证办理困难、税费种类繁多、官员严重、当地部分企业不讲信誉、专业劳动力匮乏等。

四、对哈直接投资风险分析

通常，国家风险可以分为政治风险、法律风险、跨文化风险、外汇风险和技术风险五类。本文对哈萨克斯坦国家风险进行全面分析，旨在指出通常的潜在风险。企业在参考本文观点的同时，还应该结合自身投资方向和业务特点来决定投资规划。

（一）政治风险：中

哈萨克斯坦政局稳定，总统纳扎尔巴耶夫国内支持率很高，多年来中国保持友好的外交关系。可以预见，在纳扎尔巴耶夫的任期之内，哈萨克斯坦对中国的官方态度将继续保持友善。主要政治风险为政策变动的风险。诸如关税、经济政策、产业政策等方面不确定因素给直接投资带来的风险虽然不大，但是依然不可忽视。建议中方企业在双方签订具体领域的合作、贸易及投资的框架文件之前，与哈国工商、税务、海关等政府部门积极沟通，及时发现潜在风险。

（二）法律风险：中

哈萨克斯坦法律体系较为完备，但在外商直接投资方面的法律规定仍然存在某些不完备之处。例如，《土地法》规定，外国法人只能享有土地不超过10年的有偿使用权，而《投资法》则规定外国法人可以享有长期（49年以内）的土地有偿使用权。同时，其国内的执法部门有时存在执法不严，歧视外商或不作为的情况。

建议中方投资企业提前与当地政府签订协议，明确法律规定的模糊或者矛盾的因素；同时，与当地政府和执法部门保持良好的关系。必要时应向中国外事部门寻求法律援助，通过外事部门与哈方政府及执法部门交涉，以保证自己的权益。对于涉及土地、油气资源、金属矿藏的投资而言，有关进入及退出机制、价格、进出口管制、国有化等方面的法律风险尤其值得注意。

（三）跨文化风险：较高

哈萨克族信奉伊斯兰教，与中国人在文化、习俗与价值观上差异较大。一般民众对中国的态度远不如官方，对中国人不友好的行为时常发生。即使是政府部门，对于涉及土地、矿产或基础设施等敏感因素的外国投资也通常持谨慎态度。在劳动中，哈萨克斯坦劳动者与中国劳动者的工作习惯也有不同，工会及其他劳动者权益组织的影响较大。由于严格的外国劳动力准入制度，中国的直接投资企业的管理部门应学会尊重当地劳动者的信仰、习俗与劳动制度。如果企业采用中国国内粗放式、高压式的管理模式，就会与当地劳动者发生矛盾而被当地群众仇视，最严重的情况下企业将陷入无工可用的境地。此外，企业亦有必要谨慎对待当地工会、媒体。

（四）外汇风险：低

哈国近几年经济增长较快，货币汇率稳定，利率与通货膨胀率均维持在较优水平。标准普尔2011年11月将哈萨克斯坦的国家展望评级定为“稳定”，长期信用评级由“BBB”上调至“BBB+”。

（五）技术风险：低

哈萨克斯坦在科研上并无优势，外商投资主要集中于能源、矿产等领域，鲜有涉足高科技领域的案例。通常情况下，投资者都是利用自身的技术结合当地资源设立企业，因此，技术风险近似于无。

五、结论

任何投资都是机遇与风险并存。总体而言，对哈萨克斯坦进行直接投资的风险类似于其他新兴市场，但跨文化风险相对其他国家较高。企业应当积极探索潜在的风险，进行风险防范与风险控制。近年来，许多对外投资因为投资者缺乏对当地法律法规、风俗习惯及当地民众的了解与尊重而以失败告终，这些案例应成为中国企业对哈国投资的前车之鉴。

参考文献：

[1] 中华人民共和国驻哈萨克斯坦共和国大使馆经济商务参赞处[EB/OL].http：///index.shtml.2012-5-28.

投资环境分析范文第5篇

传统投资决策是财务管理领域中所探讨的三大决策之一，目前在财务管理的研究中尚未考虑环境因素的影响，而只在环境管理会计中涉及了环境投资决策的研究。环境投资决策就是基于传统投资决策所发展起来的。以下先从分析传统投资决策与环境投资决策的本质问题入手，揭示二者的联系。

二、传统投资决策是环境投资决策的基础

(一)环境投资决策与传统投资决策的本质相同

进行投资活动是企业生存与发展的基础。这是伴随着社会经济发展和社会的需要而产生并发展起来的。这种发展是源于市场的形成与发展，这种需要是为了满足内外部利益关系人的需要，来自于受托经济责任关系的需要。企业同其利益关系人之间的受托责任关系是企业充分利用有限资本、合理配置有限资源进行投资决策的基础。企业的生存价值在于其创造价值，对于创造价值而言，投资决策是最重要的决策。因此，传统投资决策就是为了企业更好地履行受托经济责任，满足利益关系人的更多需要。

在环境问题对经济发展和生活质量的影响日益受到世界各国的重视后，实施可持续发展战略、建设环境友好型社会已成为全球性的重要问题。社会衡量、评价一个企业，不再单看企业的经济效益，还要考虑其环境效益，经济效益和环境效益共同构成了企业的整体效益。企业所履行的受托责任也应涵盖环境效益，这种受托责任不仅是经济责任，还包括了环境责任。可见，环境投资决策的本质是使企业的投资决策活动为履行受托经济责任和受托环境责任服务，使企业的发展更顺应环境友好型社会的需求。

以上论述表明，环境投资决策是传统投资决策发展的必然结果，二者是同源的。传统投资决策建立在受托经济责任的基础上，环境投资决策则以受托经济责任和受托环境责任为基础，而受托经济责任的发展导致了受托环境责任的产生，所以传统投资决策是环境投资决策的基础，二者的本质是相同的。

(二)环境投资决策与传统投资决策的主体和对象相同

财务管理中讨论的投资，其主体是企业，而非个人、政府或专业投资机构。不同主体的投资目的不同，会导致决策的标准和评价方法等诸多方面的区别。

投资对象可以划分为生产性资产投资(直接投资)和金融性资产投资(间接投资)，投资决策中企业的投资对象大多是生产性资产，这是企业生产经营活动所需要的资产。

环境投资决策与传统投资决策在本质上是相同的，环境投资决策也是在传统投资决策的基础上发展起来的，这就决定了环境投资决策的目标应与传统投资决策的目标一致，即仍然是为企业的经营者和管理者服务，因此，环境投资决策的主体也是企业，其对象也应是企业的投资对象——生产性资产。

(三)环境投资决策与传统投资决策评价的基本原理相同

传统投资项目评价的基本原理是：投资项目的收益率超过资本成本时，企业的价值将增加；投资项目的收益率低于资本成本时，企业的价值将减少。企业投资项目的收益率必须达到这一要求。企业投资取得高于资本成本的收益，就为企业创造了价值，反之则摧毁了企业的价值。

同理，环境投资决策也是为了企业选择正确的投资以增加企业的财富，并且在选择的时候充分考虑了环境效益对企业财务的影响。在环境投资决策中，当经济收益与环境收益的总收益高于资本成本的收益时，该投资项目才具有可行性。所以，环境投资决策评价的基本原理仍是比较项目收益率与资本成本的大小。

(四)环境投资决策与传统投资决策的投资管理程序相同。

对任何投资的评价都包括以下几个步骤：提出各种投资方案、估计每个方案的相关现金流量、计算投资方案的价值指标(如净现值、内部收益率等)、价值指标与可接受标准比较、对已选择的方案进行再评价(如图1所示)。

三、环境投资决策应用的新特点

尽管环境投资决策有着与传统投资决策相同的本质，它是在顺应了社会和时代要求的基础上由传统投资决策发展起来的，这就决定了它在应用上必然有着比传统投资决策突出的特点。

(一)环境投资决策注重环境效益

如前所述，传统投资决策的目标是为企业选择经济效益高的投资项目，通过比较各备选项目的经济指标，作出最好的决策。重点是在经济效益上。这是同企业的性质和生存的价值相一致的。环境投资决策的目标则是利用有限的资本为企业创造更高的价值出谋划策，确保企业履行受托经济责任和受托环境责任。

作为社会的一部分，企业必须适应社会的发展，企业的发展必须满足社会的需要。在当今时期，环境问题已成为社会问题，社会要走可持续发展的道路，必须重视环境的保护。因此，企业不单单只对利益关系人承担受托经济责任，而且还要承担受托环境责任。企业的发展也不仅要考虑经济效益，还要兼顾环境保护。正是从这种意义上来说，企业的投资决策活动必须注重环境效益，它要求企业从整体效益出发，更能符合社会的要求。

环境投资决策从其产生的背景和动因看，它的最终目标不仅仅与经济发展相关，更注重经济与环境协调发展。

(二)环境投资决策的利益关系人进一步延伸

利益关系人是指获得企业某种形式的利益或承受企业财务、社会活动产生的风险的个人和群体。企业的利益关系人可以划分为内部和外部两个群体，内部利益关系人包括企业的经理人员和雇员，外部利益关系人包括政府管理部门、股东、债权人、供应商、消费者、当地的群众组织和公众等。

传统意义上的利益关系人不包括相关的环境保护组织，在这些组织也成为企业外部利益关系人的时候(如图2所示)，企业的经营活动就要受到这些组织所制定的大量的环境法规的约束，企业的投资决策活动就必须考虑这些组织的影响。在近20多年里随着公众环保意识不断提高，环境问题也成了消费者和公众十分关心的问题，企业的经营活动对环境的影响可能会对毫无利益关系的一些周围的居民产生影响。这时候，这些居民也成了企业的外部利益关系人，企业的决策就必须考虑到他们的反应。

(三)环境投资决策的方法改进

环境投资决策的基本方法主要是在传统的投资评价的基础上，从成本范围、成本分配评价的时间范围和评价指标方面进行改进。总的来说，是把环境因素作为重要因素考虑。目前国内外学者主要选用全部成本评价法、多标准评价法、风险评价法和利益关系人价值分析法。全部成本评价法(TotalCostAssessment，TCA)是在资本预算分析中综合考虑环境成本的一种方法，把环境成本作为成本中重要的一项，对项目的全部成本和收益所进行的长期的综合的财务分析；多标准评价法(Multi-criteriaAssessment，MCA)充分考虑环境等因素的影响，采用多元化的指标，帮助公司系统地根据不同的或不可计量的多重标准评价方案，有助于企业在无法将全部环境和社会影响加以货币化时进行投资决策，也可以帮助企业在环境和其他目标之间进行权衡；风险评价法主要有敏感性分析和方案评价法；利益关系人价值分析法(StakeholderValueAnalysis，SVA)是根据不同利益关系人对方案的看法，有的可以货币化，有的无法货币化，从而建立一套决策模型将财务分析和非财务分析综合在一起，为决策提供支持。

(四)环境投资决策的成本范围扩大

传统的投资决策的基本目标是计算不同投资备选项的成本和收益的净效益。它需要较准确的成本信息。传统的成本较少包含环境成本。有的也只是笼统地归集到制造费用里。然而环境因素的影响越来越大，环境因素导致的成本已经不容忽视，甚至在有的项目里占到了举足轻重的位置。企业的投资决策离不开准确的会计信息，这就要求会计部门将成本的范围扩大，使其包括环境成本在内。

充分考虑了环境成本的决策可以减少投资风险。下面以1项设备购置决策为例说明环境投资决策分析的这一优点。(采用净现值法。)

例如，某企业将要投产的新产品在生产过程中会产生一种残余物，该残余物可以用2种方法清除。

方法1：采用蒸汽去除法。所需设备投资50万元；每年发生的开支有：购买材料6万元，交纳排污费6万元，生产控制支出4万元。这种处理方式会产生一种有毒废气，企业目前没有处理该废气的能力。但国家近几年将会颁布一部有毒废气排放的控制法规，企业的行为很有可能面临巨额罚款，经过估算罚款额高达150万元(假定罚款在设备报废时1次性支付)。

方法2：采用碱式去除法。该工艺不释放任何废气，只会产生1种含碱废料，废料可回收制造肥料。其费用包括：设备投资100万元，购材料9万元，交纳排污费3万元，生产控制支出3万元，碱废料回收0.5万元。(假定2套设备使用年限均为10年，采用平均年限法提取折旧，无残值；不考虑所得税的影响；折现率为8%。)

2种方法投资及现值见下表。

(①=60000*(P/A，8%，10)，

②=1500000*(P/S，8%，10)，

③=500000+402600+402600+268400-335500+694500)

从表中可以看出，方案1的净现值是1932600元，大于方案2的净现值1301950元，应选择净现值较小的方案2。方案1较方案2而言多出了一项环境损害的罚款支出1500000万元，这是企业通常做投资决策时容易忽视的一项现金流出，也是企业较大的一项现金流出，如果不考虑该项罚款支出，则方案1的净现值就是1238100元(1932600-694500)，小于方案2的净现值1301950元，会选择方案1。这样就会导致企业选择错误的投资决策，将造成不小的损失。

(五)环境投资决策评价的时间范围延长

在将环境因素纳入投资决策的过程中，评价的时间范围必须延长，以便更好地反映项目的全部成本和效益。尤其在环保投资项目中，投资的回收期往往长于其他投资，因为有关的损益常常需要在未来的许多年才会自然增长。环保项目带来的效益，如产品的质量提高所增加的收入，公司和产品的形象改进等，只有通过较长时间才能更好地体现出来。

图3列出了一个矿山在整个寿命周期内的现金流量分布。对于矿山开采来说，应推行循环经济中“污染物减量、资源再利用和循环利用”的技术原则，在项目终止时对矿山及时进行可垦性测试，填土造地，种植植物，稳定坡面，防止水土流失(第18年)这会产生一项不小的现金流出。企业只有延长决策评价分析的时间，充分考虑这部分成本，并且改进生产技术以减少这部分成本，才能减少对环境的影响。

(六)环境投资决策考虑环境因素的风险和不确定性

一般来说，投资项目总是存在着风险。由于项目的未来净现金流量存在不确定性，任何决策都会面临风险。传统的投资决策需要估计项目风险以及处置风险。考虑了环境因素后，由于未来法规变化的不确定性，使项目的现金流量类型更加难以预测，因此不确定性更为显著。随着人们环保意识的日益增强，投资项目中的环境因素的风险性更加突出。因此投资决策估计项目风险时需要考虑环境因素的风险和不确定性。

对于投资所包含的环境风险和不确定性，一些学者总结出可以通过敏感性分析进行评价，除此以外，还可以利用方案评价法和决策树或蒙特卡罗模拟模型进行评价。

四、总结与展望

将环境因素纳入投资决策是财务管理的一个新兴领域，世界范围内有关环境投资决策的理论和实践工作还不够完善，我国对于环境投资决策的理论研究和实践应用才刚刚起步。随着环境管理在企业财务管理中应用的重要性已被人们逐渐认识和重视，在企业财务管理中考虑环境因素也开始成为一种发展趋势。为了帮助企业更好地实施环境投资决策，必须注意以下几个方面：

(一)注重对环境保护的宣传教育

在环境问题十分严峻的今天，人类应当转变过去那种单一追求经济利益的方式，自觉保护环境、改善环境。环保问题事关社会的可持续发展，从现在开始就要加强全民的环保意识教育，普及环保知识，尤其应加强企业环保基础知识教育，在全体职工中定期开展环境学的教育，增强职工实践环境管理的自觉性。

(二)完善会计制度，制定环境经济政策

应将环境因素纳入会计准则、法规，完善会计制度，以便于企业会计人员掌握。结合我国实际制定环境经济政策，是一个复杂的环境问题和社会问题，涉及面广、内容复杂，对社会可持续发展意义重大，必须得到全社会的高度重视。社会各部门应积极配合，相互协调，制定出适合我国国情的环境经济政策。这样，实施环境投资决策也有章可循。

(三)加强对企业环境信息的管理

通过加强会计部门与其他部门的及时沟通，有助于环境管理人员及时获得相关会计信息，会计人员、决策人员加强环境管理基础理论知识的学习，也便于更好地收集环境会计信息。此外，决策部门也要安排具备环境投资决策理论知识的人员，这样有助于加强会计部门对环境信息的收集，提高环境信息的质量，精确地核算环境成本，准确地进行投资决策，降低投资风险。

世界上许多国家已经在投资决策纳入环境因素方面给我们树立了榜样，我们必须密切关注其国际化的发展和动向，结合我国经济现实，注重解决我国的实际问题，不断完善环境投资决策的理论研究与实践应用，以促进环境友好型社会的建设及可持续发展目标的实现。

参考文献：

[1]中国注册会计师协会.财务成本管理[M].北京：经济科学出版社，2007.

[2]郭晓梅.环境管理会计研究：将环境因素纳入管理决策中[M].厦门：厦门大学出版社，2003.

[3]龚凌，李锋民.论环境管理会计[J].工业安全与环保，2004，(1).