竞价年度总结

前言：想要写出一篇令人眼前一亮的文章吗？我们特意为您整理了5篇竞价年度总结范文，相信会为您的写作带来帮助，发现更多的写作思路和灵感。

竞价年度总结范文第1篇

一、学习情况

我站认真学习科学发展观，深刻领会科学发展观的精神和内涵，以科学发展观为指导，认真做好海洋监视监测任务。在学好党的理论的同时，我站认真学习执行中心站《质量体系文件》文件，我们在年初1-3月份，每月抽出1-2天时间组织学习质量手册、程序文件；系统学习相关的所有体系文件。通过学习，我站领会掌握了质量体系的内容与要求，为做好海洋监测监视工作打下了良好的基础。

二、工作情况

1．水文气象监测

今年上半年（1-5月份）我站石礁测点共获取海洋水文气象资料99145组，发送资料35份表报，报文599份。数据采集率99.99%，报文发送率99%，报表发送率100%。沙岗头测点共获取潮位资料43235组，发送资料594份表报，报文10份。数据采集率99%，报文发送率99%，报表发送率100%。

去年12月份接收黄港测点后，我站对基本水准点、校核水准点进行联测，因第一次对该点的测量，为达到数据的准确可靠，2个月后又对其进行了联测，往返误差4mm，符合三等水准测量要求。今年1月份由于气象测点太阳能转化电路故障，我站顶着大风进行了清洁、维护，保证仪器的正常运行；并每月按规定对自动化数据进行人工比对工作，为了仪器维护时人员安全，我站配置了高空作业保险带，确保人员安全工作，仪器的正常运行。

上半年，我们对本站部的业务用房进行了维修，重新加做了防水隔日设施，更换了站部大门及验潮井门窗，并对站部、气象观测场、验潮井安装了防雷实施；更新了全部自动化仪器，增加能见度要素。安装卫星小站并投入使用，对观测场地进行了清理，对周边杂草进行了修剪和整理；中心站组织在汛期前对我站各项工作内容进行检查，落实了安全措施，确保汛期各项工作正常。

2．海水分析监测工作

去年12月开始，我站开展了海水水质常规项目分析准备工作，把分析仪器送到舟山市质量监督局进行鉴定。全站监测人员，通过监测规范学习，在熟练人员带领下，每个月进行海水监测分析演练。每次演练结束，我站开会进行讨论总结，找出问题，不断改进。特别是分析用水，我们试过的当地市面上的纯净水，并到沈家门、石浦等地采购进行测试空白对比，但本地的均不符合分析要求，外地的成本太高不宜长期使用。通过多方打听，我站找到当地的一家药品试剂公司生产的去离子水，经过测试比对符合检测要求，解决了分析用水难的问题。5月份中心质管科组织对我站进行专项质量监督检查，发现操作不规范，组织监测准备不充分等问题，对此我站专门组织开会讨论，分析问题原因，总结经验不断改进。通过我站的努力及近半年的监测实验分析，我站能够承担环境监测常规项目分析，6月份我站协助县环境监测站对石礁海域增养殖区进行监测分析，

紧密监视海水变化，时刻准备赤潮来临。我站从4月份起值班人员紧密监本海域的海水变化情况，出动人员监视监测3次，陆地48公里，海上65海里，出海人员8人；分析样品6个，尚未发现赤潮现象。

上半年我们共外派出人员18人次，60天，承担0912悬浮物检测任务，分析样品。协助调查0915石礁港疏浚物临时海洋倾倒区外业、0939石礁中心渔港外业调查任务，0945石礁大桥水文观测外业.，及海区断面海洋调查任务。

3．海洋“防灾减灾”宣传

5月初，我站按中心站开展首个“防灾减灾”日科普宣教活动实施方案的精神要求，在石礁小学和双海龙小学举办了海洋“防灾减灾”宣传活动，在王台小学，石礁三中，开展了海洋科普知识教育。这些活动普及了海洋科普知识，宣传“防灾减灾”的作用，取得良好效果。

三、存在不足

竞价年度总结范文第2篇

时间不知不觉，我们后知后觉，一段时间的工作已经结束了，经过过去这段时间的积累和沉淀，我们已然有了很大的提升和改变，这时候，最关键的工作总结怎么能落下！那么要如何写呢?小编为大家准备了医院出纳人员年度工作总结范文，希望对大家有帮助。

医院出纳人员年度工作总结范文一

20_年财务部在公司领导大力支持、其他部门协作配合、财务人员的辛勤努力下，紧紧围绕公司经营管理目标，积极开展财务工作，发挥管理职能，以成本管理和资金管理为重点，安健环风险管理体系建设为契机，有序地完成了各项工作。为使财务工作进一步得到提高，现将20_年的工作做如下简要回顾和总结。

一、做好经营预算分析，提供管理决策依据。

1、以预算指标和经营业绩考核指标的目标值为指引，落实公司竞争战略，强化成本控制，争取成本优势。推进公司业务流程合理化、过程管理可控化、监督考核系统化，着重关注经营指标的实际及计划情况对财务状况、经营成果及现金流的影响，通过财务指标的比较分析和预测，为公司积极参与直购电、碳排放交易等有关市场竞价业务提供财务支持平台，同时对发现的问题并提出合理建议，保证公司预期经营目标的实现。

2、__财务部较好地完成公司20_年度经营业绩考核的申报工作，通过申报、考核工作，充分反映公司财务状况、经营效益、资本保值增值以及经营管理水平等情况，公司20_年经营业绩考核成绩为优

二、加强公司资金管理，积极筹措营运资金。

1、通过合理安排资金，在保证生产经营资金需求的情况下，提前偿还本年固定资产借款本金及还未来三年75%的借款本金合计52，002、50万元，相比原还款计划减少借款利息1，353、67万元。

2、近年环保压力增大，脱硝项目、脱硫设施升级改造、湿式除尘改造等大型资本性项目相继实施，碳排放放额度的竞购，排污费用的涨价，无一不对公司营运资金造成巨大压力，使资金链面临断裂风险。因此，公司现金流管理将成为重中之重。与此同时，国家宏观调控收紧银根，银行谨慎放贷，利率居高不下。在此困局下，公司积极筹集资金，争取到贷款利率为基准利率下浮10%优惠条件的流动资金循环借款，满足生产经营的需求。同时合理运用各种资金来源，降低筹资成本，防止资金沉淀及供给不及时，从而提高资金管理效益，降低资金成本，防范财务风险。

三、实现资产价值管理，国有资产保值增值。

1、根据__集团公司批复的3、4号机组财务竣工决算报告，对2307张固定资产卡片进行分类、整理、核实，完成卡片导入财务管理系统的工作，落实责任管理部门/分部。此举标志着3、4号机组财务竣工决算工作全面完成。

2、根据公司实际业务流程，修订了固定资产管理标准，完善固定资产后续支出的价值归集制度，夯实资产计价基础。对资产处置处理方面的模糊点及缺失点进行改进，真正做到明晰权责，落实责任。

3、根据国有资产监管及评估的相关规定，财务部牵头完成了定子线棒、换热元件及锅炉管屏报废物资处置的资产评估工作，及时向__集团公司和省国资委上报备案。

4、启动1-4号机组脱硫改造报废固定资产工作，目前资产报废鉴证报告的税局备案及资产评估报告的__批复工作正在进行中。

5、参与了物资仓库搬迁工作，财务人员全程监督盘点下架物资。

四、强化保险管理工作，完善保险索赔机制。

1、根据XX风险管理三星标准的要求，修订了《保险管理标准》、建立了《财产保险投保及索赔情况表》及《社保及工会保障计划情况统计表》等台帐。通过三次元素审查及自我评价，不断查找差距并推动其完善。

2、制定20_-20_年度机组保险方案，充分利用公司良好的营运业绩和风险管控能力，比上年度减少年度保险费用200万元，下降17%。

3、积极跟进保险理赔案件，每周盘点保险工作，与相关部门密切沟通协作，加快了索赔进度，今年共收到保险赔款420万元。

五、加强税务机关沟通，依法进行税务工作。

1、依法完成税务申报工作，做到按时申报、税额准确。截至20_年11月，实际上缴税收3、77亿元。

2、20_年末，广东省已被纳入部分营业税改增值税试点范围，本年财务部在合同审批过程中，重点关注符合“营改增”业务范围的项目，对合同税费条款提出要求或建议，节约公司成本。

3、为规范固定资产抵扣增值税管理，珠海市国家税务局对我公司20_年以来固定资产抵扣情况开展清理核查。财务人员积极配合，完成税局检查工作。

六、加强财务团队建设，团结高效完成工作。

人才是企业经营发展的核心要素，也是财务部团队构建的主要力量。由于财务编制和工作安排方案，20_年是财务部人员工作稳定性最为经受考验的一年。面对这些无法立时解决的问题，财务部及时调整工作思路，精细开发存量，深挖现有人员的潜力，着力打造合力高效团队。

七、加强财务制度建设，夯实财务管理基础。

公司今年开展安健环风险管理体系建设，财务部以此为契机，重新审视财务管理标准，依据公司业务发展的实际情况，以加强公司内部控制为目标，修订了全面预算管理标准等9个财务管理标准，进一步理顺业务流程，明晰工作内容，为提升经营管理效率奠定基础。

八、注重财务工作基础，认真做好常规工作。

1、财务人员严格遵守财税法规，认真履行工作职责。在原始单据审核、记账凭证录入、资金的收付等会计处理环节，财务人员都能做到认真仔细地完成工作，认真执行公司的各项规章制度，保证了会计信息的及时性、完整性及准确性。

2、及时准确上报报表。按照国资委、__集团的要求，财务部人员加班加点，遇有国家法定假日各会计也放弃休息主动加班，保时保质完成报表的编制，顺利完成年度财务决算工作，并荣获__集团公司财务决算工作二等奖。

3、规范财务档案管理。财务部按照国家档案管理以及会计档案管理要求，收集、整理、装订、归档各类合同及财税基础资料。

展望20_年，电力市场需求持续低迷，发电份额不断被挤占，节能环保要求走高，碳排放配额竞购、直购电竞价上网等竞争性新事物浮现，使经营环境困难重重，公司盈利空间受限，经营管理压力倍增。在此机遇与挑战并存的时刻，我们必须做好规划应对挑战，在激烈的战场中开创新局面。

20_年工作设想：

1、推行全面预算管理，实行成本费用精细化管控。严格控制下达的成本费用指标，强调目标成本管理法，推行以节约成本、提高竞争能力为目的的全员式、全过程成本管理，以提升盈利空间。开展全面预算管理，编制中期预算，初步构建预算系统和经营量化指标预测数据的互动，通过滚动预算，提高预算的前瞻性，更好地为参与竞争和争取盈利提供服务。

2、积极筹措资金，优化贷款结构，争取优惠贷款条件，降低融资费用，防范财务风险。协同相关部门编制生产及基建工程资金计划，合理安排用款，组合、运用各种资金来源，满足生产运营及环保改造工程的资金需求，防止资金沉淀及供给不及时。

3、健全保险索赔机制，完善保险管理标准，增订3、4号机组财产保险案件弃赔及拒赔处理管理流程。同时需加强与各保险有关责任部门的内部沟通及外部保险顾问、公司的外部协调，加快保险索赔进度，提高保险索赔 率。

4、积极参与直购电竞价上网、碳交易等工作，建立售电成本计算模型，为直购电竞价提供依据。

5、积极参与内部控制制度的建设和完善，控制财务风险。

6、加强财务团队建设，在保证“人岗匹配”的大原则下，实行岗位之间交流学习，实行“一人多岗”，以能力培养为核心、以素质提升为主线，着重公司发展需要的高层次、复合型人才培养，努力建设一支高效的财务队伍。

医院出纳人员年度工作总结范文二

时间过得很快，转眼间2021年就要过去了，在这一年出纳工作中，对出纳的岗位认识、工作性质、业务技能以及思想提高都是对我的职业生涯的填充和必不可少的弥补。

回顾一年来的出纳工作，先是失误、还是失误，最后才有了小的成绩和经验。下面，我将出纳工作总结如下，敬请大家提出宝贵意见。

一、失误、缺点和经验简谈

以前在公司是做会计工作的，出纳的业务没具体操作和实践过，总认为是“调虫小技”，不以为然，可就是抱着这种心态刚开始干出纳工作出现不少的失误，第一失误就是开具支票上的错误。

制度要求：开具支票必须字迹工整、无连笔、不能修改等。而我的正楷书法功底实在是太弱了，笔画不连，字就不会写；终于把支票抬头单位名称写工整了，盖银行预留印鉴时也是一门技巧，印鉴重压、重影、现象都会被银行退票，耽误工作。

基于上述业务需求，根据自己在软件公司的软件实施经验和电脑知识，为自己的岗位需求开发了e_cel系统的交行票据套打系统，解决了在实际工作中出现的缺点问题，提高了工作效率。

由此可见，虚心的、积极的心态是干好一切工作的根本；学习和实践相互融合才能产出成果。在大学里，学习的知识不能用在具体解决问题上，空洞无味，就是因为没有问题摆在我们面前，成果都是面对一个一个具体问题而存在的。

二、取得的成绩

在这期间，在财务和内勤上我作了如下具体工作。

1、严格按照财务制度的要求，办理费用报销，现金、支票的收付业务。

2、每月第八个工作日按时作好单位职工的薪金发放。

3、及时登记现金、银行存款日记帐。月末编制银行余额调节表。

4、起草财经公文、人事公文并及时发放、传阅、存档、保管。

5、监督人员考勤登记，办公饮用水的安排。

6、开具日常收款业务发票，并保管好空白发票和其它支票。

7、开发了e_cel平台票据套打系统。

8、填写地税申报表。

9、完成财务经理交待的工作。

出纳工作看似简单，做起来难，成绩的取得离不开单位领导的耐心教诲和无形的身教，几个月的岗位实战练兵，使我的财务工作水平又向前推进了一步。知道了要作好出纳工作绝不可以用“轻松”来形容，绝非“雕虫小技”，它是经济工作的第一线，财务收支的关口，占有重要的地位。

三、今后的努力方向

作为一个合格的出纳，必须具备以下的基本要求：

1、学习、了解和掌握政策法规和公司制度，不断提高自己的业务水平和知识技能。

2、学会制订本职岗位工作内部控制制度，发挥财务控制、监督的作用。

3、出纳人员要恪守良好的职业道德。

4、出纳人员要有较强的安全意识，现金、有价证券、票据、各种印鉴，既要有内部的保管分工，各负其责，并相互牵制。

5、很好的沟通能力。特别是和工商、税务、社保等单位的外联沟通能力。

以上是我近几个月工作以来的一些体会和认识，也是我不断在工作中将所学的知识与实践相结合的一个过程。在以后的工作和学习中我还将不懈的努力和拼搏，做好出纳工作计划，认真工作，努力实现自己的人生价值。

在此，我要特别感谢公司领导和各位同仁在工作和生活中。

医院出纳人员年度工作总结范文三

本人从事出纳工作，我一向本着做好自己的工作，为学校的师生服好务的原则工作着。现将工作总结如下：

一、财务工作

财务工作是繁冗的，也基本上是一成不变的，变动的是我们会按照上级单位对财务政策的变动随之变更。

1、收费工作。每项收费都是牵扯到学生、家长乃至社会的敏感神经。因此，学校领导和我们财务人员都十分重视，都是严格按照政策标准收取。如开学收取的高中学费、外籍生学费、住宿费等都是按照发改委下发的`收费许可证上的标准收取。其他各项代收性费用按照即时发生即时收取且学生自愿的原则下收取。所以我不敢有丝毫怠慢，各项费用均反复核对后，当天收取当天存入银行，另外收费后认真核对学籍内的每个学生的交费状况，如有应交未交的学生，及时通知班主任收取，并按照每个学生的姓名和交纳的每项费用开具发票。如果在收费后面核对过程中发现有错交费的学生，保证无误后及时清退，做到退费及时。

2、日常财务工作。20_年是朝阳教委执行财政零余额账户的第一年，我们在经过培训后，摸索着做每项工作，随着工作量的加大，随着零余额支付的到来，问题、困难也随之而来。支票开出后，还应按规定开具财政授权支付凭证，并及时送到银行，保证正常支出。但是在支出过程中，开始有许多收款单位不了解零余额账户工作，给我们造成了很多的退款等一系列工作。退款指令务必要及时作出，交到银行，这样才能保证额度及时回到到本单位额度中，保证正常支出。之后经过学校领导的帮忙和支持下工作逐渐趋于顺利。此外，还需经常与银行沟通，经常查看财政网上划款、拨款状况。

日常支出工作也同样需要认真，虽然相同，但是依然就应按照规定执行，仔细审核。拿回来的发票未经校长签字一律不予支出。费用支出所有收回票据均上网查询真伪。

财务工作每个月基本程序都是一样的。工作很多、很琐碎，每一天都是忙忙碌碌，但是做每一件事情都很努力，严格遵守各项规章制度。

二、统计工作

本人还兼任学校的财务和劳资的统计工作，如能源、财务、人员工资等等的一些街道统计科下发的各种定报、年报表格都需要按照规定时间内及时上报，并与街道统计科持续联系。并且在填报过程中，本着对单位负责的态度，数据准确及时，反馈回来的系统认为有问题的数据，填写理由得当。按时参加街道每次通知的会议，以保证统计表数据的无误。

竞价年度总结范文第3篇

一、考核企业基本情况

省省级粮食储备有限公司地处县城东路，占地面积48亩，总建筑面积达9200平方米，绿化面积2000平方米。现有仓容3.25万吨，5栋高大平房仓。仓储设施齐备，配有机械通风系统、环流熏蒸系统和粮情监测系统，为安全储粮提供技术保证。辅助设施建有办公楼、配电室、化验室、中控室、药品库、机修房、机械库、水泵房、地磅房、消防水池、食堂、传达室等配套用房。企业现有职工35人，其中具有保管员、粮油质检员等职业资格证书19人，企业领导班子成员工作经验丰富，各岗位工作人员业务熟练。

二、考核情况

（一）、粮食数量情况（20分）

该企业现存省级储备粮12500吨、县级储备粮5000吨，粮食库存账实相符、账账相符，达到“一符三专四落实”的要求。粮食库存损耗率在国家规定范围内，并保持相对稳定。粮食质量达标率较高，未发生掺杂掺假、以次充好以及严重霉变坏粮事件等问题。地方储备储存品质宜存率保持高水平，无不宜存粮食，确保常储常新。

（二）粮食质量情况（20分）

食品安全指标合格率保持较高水平，配备食品安全指标快速检测设备1台。收购入库质量验收和销售出库质量检验制度得到严格执行。粮食入库质量验收检验内容按有关规定要求进行，检验结果完整，准确记录粮食质量档案的，粮食销售出库由有资质的专业粮食检验机构出具质量检验报告。

（三）轮换计划执行情况（12分）

2020年度，该企业圆满完成省局下达的省级储备粮轮换任务，本次轮换小麦数量4277.561吨（2号仓）。采取先轮出后轮入的轮换方式，通过省粮食交易中心交易平台公开竞价交易的方式进行轮出。轮换过程中，严格执行轮换计划和相关要求，未发生擅自改变轮换计划、擅自串换品种、变更储存地点和轮出仓号等问题，轮换手续齐全，不存在超期轮换的情况。

（四）安全储粮和安全生产情况（25分）

该企业成立了有企业负责人任组长的安全生产小组，严格规范执行各项规定、制度、标准。“一规定两守则”得到严格执行，防火、防盗、防洪等管理制度完善，安全隐患得到认真整改和妥善解决，全年未发生粮食储存事故。安全防护仪器及设施设备齐全、运行正常，机械设备入库管理摆放整齐，严格执行设备检修及审批制度。该企业现有取得国家中级粮油保管员证书人员7人、粮油质量检验员3人，电工持特种作业证上岗，持证人数符合要求。

（五）政策执行情况（11分）

执行相关统计制度规范，统计数据报送及时准确，不存在虚报、瞒报等问题。按要求建立粮食流通统计台账，按时准确报送统计数据。在粮食收购中严格执行粮食质价政策，不存在“打白条”、坑农害农行为。积极配合做好粮库智能化升级改造工程，实现数据互联互通，政策性粮食出库时，按规定履行出库的职责，确保顺利出库。

机械施工现场提示牌摆放不到位，此项1分没有得分，粮油仓储物流、产后服务中心项目，已向上级单位申请资金。项目建设目前未进行，此项扣2分，总计得分97分，成绩优秀。

竞价年度总结范文第4篇

主攻小麦调研分析

河南省是全国小麦主产区，小麦播种面积和产量在全国的地位举足轻重，2011年，全省小麦播种面积达到7985万亩，产量3123万吨，占全国小麦总产量的28.2 %。2012年河南省主攻小麦市场调研与形势分析。一是实施动态监测。调动小麦主产区（15个省辖市）的力量对小麦生产过程、市场价格及交易活动程度等进行跟踪监测。今年以来，河南省小麦市场供应充足，由于小麦、玉米价格倒挂，饲料替代增强，价格稳中有涨。4月1日起国家调整最低收购价小麦竞价销售底价，每吨平均上调160元，托市麦底价提高后，小麦出库价格几乎与当前市场价格持平或略高，预计后市小麦市场还将呈温和上行走势。据遥感监测，当前全省小麦生长较好，已全部进入拔节期，其中一类苗占64.91%，二类苗占27.52%，三类苗占7.57%，整体长势好于去年。二是对关键农时季节进行重点关注。在新麦上市之初，拟组织全省力量，对主产区小麦产量、质量、价格、收购等情况进行实地调研；夏粮托市收购期间，及时启动小麦价格周报制度；三是量化分解任务。根据农时季节和各地的农业区位优势，对18个省辖市和10个重点县量化分解调研任务，对小麦、玉米、棉花、蔬菜、油菜籽、苹果、大蒜等大宗、重要农产品的市场价格、投入产出、供需形势、收购流通、未来走势等进行深入调研，分析研判，及时预警。

提升预警产品质量

2011年5月，河南省对原有监测预警产品进行了升级改版，今年全省将重点放在提升产品质量方面。具体安排是：1.《农产品市场调研报告》，对粮、棉、油、蔬菜等主要农产品进行专项调研，进行深度分析报告；对主要农产品及农资市场进行半年和年度分析报告；对小麦、玉米、棉花等8个农产品成本收益进行分析报告。2.《市场热点聚焦》，密切跟踪价格异常波动、社会广泛关注的农产品市场热点，及时开展调研分析，提出建议，及时上报、。3.《农产品市场价格专报》，对主要粮、棉、油、畜水禽蛋产品、农资等53个品种农村集贸市场价格进行监测汇总、分析；春耕备播与秋冬播期间每周监测主要农资价格，并印发简报；夏粮托市收购期间每周监测小麦收购价格，印发简报一期。4.《鲜活农产品批发市场价格周报》，每日对全省21家定点农产品批发市场信息采集点45种鲜活农产品的价格和交易量信息进行监测，在河南农业信息网上；每周汇总整理一期周报。以上信息产品报农业部、省政府、厅领导，送省直有关单位、厅内有关处（室、站），发各省辖市、省直管试点县及30个基点县农业局（农委）。

竞价年度总结范文第5篇

关键词：IPO；定价；权益定价法

IPO(InitialPublicOfferings)即股票的初始发行定价，是指发行上市公司将股票发售给特定或非特定的投资者所采取的价格。一般来说，理论上的定价只是作为一种参考标准，在实际操作中，股票的定价往往与定价方式息息相关。现在在国际上通行的发行方式主要有以下三种：（1）固定价格方式：是指承销商和发行人在公开发行前商定一个固定价格并据此价格进行公开募集。以这种方式发行股票的企业可以准确预知收益率，因此，在一些新兴市场国家往往采取这种发行方式。（2）累积定单方式：主要是事先不确定发行价格和发行股份，而是有机会让投资者在新股发行定价完成之前表现出对股份的需求，并根据投资者的需求信息确定发行价格和发行数量。用这种发行方式对理论上的定价往往只作参考，很大程度上要依赖于投资者对股份的需求。（3）招标竞价方式：是指投资者之间的公开竞价，挖掘公司股票的投资价值，促使发行价格贴近公司股票的市场价值，并按照投资者竞价高低分配股票。这种方式其实比理论上的定价更准确一些，因为以这种方式所确定的发行价格不仅表现了公司的市场价值，还表现了人们对公司价值的一种期望，相当于投资者对公司无形价值的一种承认。

一、对以往的定价方式的回顾

现行理论上对IPO的定价方法很多，但概括起来不外乎三大类：一类是可比公司定价法，即对可比较的或者代表性公司进行分析，尤其注意有着相似业务的公司的新近发行以及相似规模的其他新近的首次公开发行以获得定价基础。在运用可比公司定价法时，可以采用比率指标进行比较，比率指标包括市盈率、市净率、市销率、企业价值（EV）与利息、所得税、折旧、摊销前收益（EBITDA）的比率等等。一类是采用现金流量贴现法，即根据发行公司可预计的现金流量进行贴现，得出公司价值，而后计算每股价值，从而确定发行价。还有一类是内含报酬法：即认为是用未来红利的现值来确定发行价格。在实际运用中，市盈率、现金流贴现法和股息贴现法较常用，下面先简要介绍一下这三种定价方法，然后提出我们这里所要讨论的从股东权益看IPO定价。

市盈率的确定主要是根据二级市场的平均市盈率，发行人的行业情况，发行人的经营状况及其成长性等拟订发行市盈率，然后决定发行价格。

2．现金流贴现法。

运用现金流贴现法主要按如下步骤进行：首先，预测公司未来的现金流量。预测的前提是本次发行成功地筹到了现金并将该现金运用到了公司的项目投资上，预测的期限一般是5~10年。其次，是预测公司的残值。残值是公司预测时的市场价值，可以参照公司的资产负债表。然后选择贴现率计算公司的净现值。

最后，确认发行公司的股本、需要募集的资金和发行的股份计算发行价。

3．内含价值法（DCF）。

这种方法主要是根据未来红利的现值来确定发行价格。这种方法是理论界最常用的方法，也是最被承认的方法。内含价值法要根据不同公司的不同特点来确定。

（1）若公司是每年分配固定的股息，则：

这种模型适用于增长率不稳定的公司，T通常取为5~10年，而在我国，有实证研究表明我国企业上市2~3年内财务包装将会释放殆尽，财务数据将比较真实地反映实际经营结果。因此，我国T可以取2~3年。

二、从股东权益来看IPO定价

我们以上只大致介绍了一下很多定价方法中的常用的三种。从以上三种方法我们不难看出，这些定价主要是从公司价值的角度来考虑的。其实我们也可以从股东权益的角度来考虑，我们可以将整个市场看成一个对该上市公司拟发行股票的唯一的一个买家。市场为什么会出钱来买这些股票？原因是它可以得到收益，这些收益来自两个部分：一部分是每年的股息收入，另一部分是企业的留存利润，这两部分都是属于股东权益。考虑留存收益是因为如果不考虑企业的扩大投资，这部分也应发给股东，但股东为了能在以后年度能拿更多的股息，因此同意作为企业的留存利润进行企业的再生产投资。同时也是相当于股东借钱给了上市企业，因此，在考虑市场会出钱来购买股票时，应从这两部分来考虑。

但我们这里同样存在一个问题：企业每年的股息是怎样变动的？在这里我们先给出一个总的公式，然后再分情况进行讨论。

设公司拟发行n股，每股价格为P，每股股息为D，则：

nP=nD+留存收益

又：留存收益=n×留存收益成本

则：P=D+留存收益成本

从以上公式可以看出，我们只需确定每股股息和留存收益成本即可。

1．每股股息。

我们在确定每股股息前首先要明确留存收益成本。留存收益是企业缴纳所得税后形成的，其所有权属于股东。股东将这一部分未分配的税后利润留存于企业，实质是对企业追加投资。如果将这笔留存收益用于再投资所获得的收益率低于股东自己进行另一项风险相似的投资的收益率，企业就不应保留留存收益。因此，留存收益成本就是企业放弃将这笔钱用于风险相似的投资而留存下来所要付出的代价。

明确了留存收益成本之后，我们就明白其实股东每年的股息收益就是来自于企业前一年的留存收益，相当于一个无限递推的过程。因此，我们在使用股东权益法时，所用的股息选最近一年的股息即可，因为以后年度的股息收入可以体现在现在的留存收益当中。

股息收益同样可以用两种方法来确定：一是以同行业上市企业最近一年的平均股息为参照标准；二是以与企业有相似资本结构与规模的同行业企业的股息为参照标准。

2．留存收益成本。

（1）资本资产定价模型法。因为留存收益的假设是没有把这笔钱投资于风险资产所付出的代价，因此，我们可以用风险的资本资产定价模型来算留存收益成本。

Ks＝Rf＋β（Rm－Rf）

Ks—留存收益成本，Rf—无风险报酬率，β－股票的风险系数

Rm—市场股票的报酬率

无风险报酬率可以选国债利率或银行固定存款利率，股票的风险β系数可以查行业β系数，通过一些网站如国泰君安等可以查到。

（2）风险溢价法。主要原理是风险越大，要求的报酬率也越高。普通股东对企业的投资风险大于债券投资者，因此，会在债券的收益率上加上一定的风险溢价。

Ks＝Kb＋RPc

Kb—债务成本，RPc—股东所要求的风险溢价

债务成本可以通过企业的资产负债表来计算。而股东所要求的风险溢价则主要用经验值来求得，具体如下：

市场利率达到历史最高点时，RPc≈3%

市场利率处于历史最低点时，RPc≈5%

通常情况下，RPc≈（3%～5%），一般取RPc≈4%

三、总结

权益报酬率法与内含价值法其实有异曲同工之处。内含价值法是把以后各年的股息折现为现值，而权益报酬法是把以后各年的股息看成是前一年的留存收益所创造的。而笔者认为我国的股票市场并不规范，用理论上的未来各年预计股息收入其实并不代表了企业潜在的价值，很多企业为了在股市上圈钱，不惜假造财务报表，结果上市前两年因有主承销商的支撑，比较正常，但过了3~5年或许更短时间之后，就显示出了其虚假财务的真面目。而这时企业亏损严重，更别说给股东以股息了。因此，此时与理论上应有的股息相差甚远。因此，用这种方法我认为误差较大，尤其对于象我国这样的新兴股票市场。

而权益报酬法就克服了这种缺陷：将未来的股息纳入留存收益里考虑，因此，在对企业定价时，就只需考虑最近一年的股息收益和当年的留存收益成本，而避免了企业上市时间长之后收益的不确定性给IPO定价所造成的误差，权益报酬法比较能反映企业的真实情况。这只是我个人意见，希望大学共同探讨。

参考文献：