实体经济发展范文第1篇

关键词：虚拟经济、泡沫经济

一、虚拟经济：形成机理、发展与规模

虚拟经济是与实体经济相对应的概念。所谓实体经济是指物质资料生产、销售以及直接为此提供劳务所形成的经济活动，其主要构成部分包括农业、工业、交通运输业、商业、建筑业、邮电业等产业部门。虚拟经济则不同，它是指与虚拟资本循环运动有关的经济活动，也即虚拟资本的持有和交易活动。因此，讨论虚拟经济可以从虚拟资本入手。

所谓虚拟资本，是指与实际资本相分离的，本身无价值却能带来“剩余价值”、并具有独立的价值增值运动规律的各种资本凭证。虚拟资本的形成是与货币的产生分不开的。货币开始是为突破物物交换的缺陷而产生的一种交换媒介，但货币发展到由纸币取代金属货币，成为一种价值符号以后，在交换媒介功能之外，又增加了价值储藏功能，从而使货币转化为资本成为可能。在信用关系出现后，资金借贷双方联系日益密切，资金需求者愿意向资金供给者支付利息，货币产生了“收益”，从而转化为了虚拟资本（借贷资本）。借贷资本的大规模发展产生了银行信用，为企业的发展提供融资便利。随着经济的发展和科学技术的进步，企业的规模日益扩大，必然寻求新的融资渠道，于是股票和债券应运而生，它们是最明显的虚拟资本。在当今全球经济发展过程中，虚拟资本呈现出越来越丰富的趋势，资本的虚拟化程度越来越高。继股票、债券之后，又出现了证券化资产和金融衍生产品。证券化资产是因资产证券化而发展起来的。银行将住房抵押贷款、汽车抵押贷款、信用贷款等各种信贷资产经过重新包装后实行证券化，或者在一些低信用等级的证券中加入较高信用等级的证券，并用其作为抵押发行新的证券，从而提高资产的流动性。这样等于是在本身就是虚拟资本的信贷资产及初级证券的基础上，又产生的虚拟资本，大大提高了资本的虚拟化程度。金融衍生产品是虚拟化程度最高的金融产品，金融期货、期权合约的买卖者并不真的拥有合同中规定数额的证券或货币，也不必在交易清算时真的买入或者卖出这些证券或货币。特别是指数期货和期权交易，实际上是就指数的涨落打赌，无任何实际对应物，是最彻底的虚拟资本。

与虚拟资本的发展相适应，从历史和逻辑的角度来考察，虚拟经济的发展经历了以下几个阶段：：

1、闲置货币资本化。这是虚拟经济的最初阶段。例如，当某人持有暂时不用的闲置货币，而另一人却急需生产经营资金时，前者便可将其闲置货币让渡给后者去使用，后者则承诺对借入资金按期还本付息。在这种货币的直接借贷行为中，由于贷方并未从事现实的生产经营，而是仅仅凭借代表借贷行为成立的借据或凭证获取利息收益，因此，这种借据或借贷凭证便成为虚拟资本的雏形，贷方据以获取利息收益的活动也就是一种虚拟的经济活动。

2、借贷行为中介化。这一阶段的标志就是银行的产生。在这一时期，货币资金借贷主要不再是个人之间的直接借贷，而是表现为以银行为中介的间接借贷。此时，对广大的存款人而言，其持有的能够带来利息的存款凭证就是虚拟资本。因此，借贷行为的中介化实际上意味着虚拟经济活动的社会化，这种社会化由于能够扩大社会的资金借贷规模，提高社会范围内资金的配置和使用效率，因而，对促进实体经济的发展具有重要意义。

3、证券交易的市场化。随着股票、债券等有价证券的大量发行，客观上要求形成一种便于有价证券实现流动性的机制或场所，于是，证券市场应运而生。虚拟资本交易的市场化可以引导资金向预期收益较好的产业流动，从而有利于优化社会资金的配置结构，提高社会资金的使用效率。

4、虚拟经济国际化。进入20世纪后，较大规模的跨国证券投资开始出现，虚拟资本的发展由此进入新的阶段。特别是第二次世界大战后，在布雷顿森林协议和关贸总协定推动下最终形成的规模巨大的国际金融市场，更加便利了虚拟资本的跨国交易，从而使虚拟资本交易日益呈现为一种国际性的经济活动。虚拟经济活动的国际化可以促进资本在世界范围内的优化配置，并使资本的使用效率进一步提高。

5、金融工具创新化。20世纪60年代以后，虚拟经济进一步发展。一方面，国际性的货币市场、资本市场、外汇市场等规模进一步扩大，另一方面，包括各种金融期货、期权等在内的金融创新工具层出不穷。金融工具的创新化使得虚拟资本的交易规模达到前所未有的程度，并使虚拟经济越来越脱离实体经济而日益呈现为一个相对独立的经济活动领域。

80年代以来，各主要工业国家的金融资产迅速膨胀，交易规模迭创新高，使得虚拟经济的运行愈发脱离实体经济而扩张。据报道，80年代以来，世界经济平均年增长率仅为3％左右，国际贸易平均年增长率为5％左右，但国际资本流动却增加了25％，全球股票的总价值增加了250％。1997年全世界虚拟经济的总量已达140万亿美元，约为世界各国国内生产总值总和（28.2万亿美元）的4倍。全世界虚拟资本每天的平均流动量已高达1.5亿美元以上，约为世界日平均实际贸易额的50倍。可以预计，随着电子商务和电子货币的发展，虚拟经济的规模还会膨胀。

二、虚拟经济与实体经济

从历史的发展过程来看，实体经济是虚拟经济的历史基础和现实基础。在虚拟经济和实体经济的关系中，实体经济是第一位的，虚拟经济是第二位的。虚拟经济是随着实体经济的发展而产生和发展起来的，但同时也在自身的发展过程中极大地促进了实体经济的发展。一方面，金融自由化和金融深化（麦金农，1973；格利和肖，1960）不仅可以提高社会资源的配置效率、提高实体经济的运行效率；而且资本证券化和金融衍生工具提供的套期保值等服务，还为实体经济提供了稳定的经营环境，降低实体经济的经营成本和因价格或汇率波动引致的不确定性经营风险，使实体经济能够稳定增长。另一方面，虚拟经济自身产值的增加本身即促进了GDP的增长，虚拟经济的发展提供了大量就业机会，直接促进了第三产业的迅速发展。具体而言，虚拟经济对实体经济的促进作用主要体现在以下三个方面：

1、有助于提高社会资本的配置效率。金融市场的基本功能是实现资本在不同实体经济部门之间的优化配置。通过发行并交易虚拟资本，发现虚拟资本所代表的权益价格，是实现增量资本在实体经济各部门之间优化配置的主要诱导工具。同时，金融市场还为存量资本优化配置提供了有效途径，通过资产重组等产权交易，可以实现存量资本在不同实体经济部门之间的再次优化配置，盘活因投资决策失误或市场需求结构转变而闲置的存量资本，提高社会资本的利用效率。

2、有助于分散企业经营风险。其一，资本市场的发展和企业制度的创新，使企业的投资主体多元化、社会化，同时也使企业产权的所有权、经营权和受益权相对分离，企业所有权的转让与处置对企业的经营活动影响弱化，企业经营的稳定性增强。其二，资产证券化、ABS（资产担保证券）、期权交易等金融创新层出不穷，对企业资金安排、投资选择、规避经营风险等具有重要影响，如通过期货市场套期保值和外汇掉期业务，可使企业有效规避市场价格波动和汇率变动带来的经营风险，降低企业生产成本等。

3、虚拟经济规模的扩张，在增加GDP规模的同时，也提供了大量的就业机会。在虚拟经济日益发挥出对实体经济巨大的促进作用的同时，虚拟经济自身亦取得了突飞猛进的发展。与1980年相比，1996年西方主要工业国家和新兴工业化国家金融资产总额均成倍增长，特别是亚洲新兴工业化国家金融资产的增长迅猛，并带动了相关服务业的发展，成为各国经济发展的重要推动力之一。

但是，虚拟经济在带来巨大收益的同时，也隐藏着极大的风险。这是因为：虚拟经济要正常运转，需与实体经济的规模相适应。然而，虚拟经济在其自身发展过程中，却越来越表现出相对独立性。在证券市场中，人们对于证券市场未来价格的预期往往并不是基于公司的财务状况，而是基于一种心理预期和想象空间。这种投机者的“市场接力棒理论”（金德尔伯格，《新帕尔格雷夫经济学大辞典》），生动地描述了投机者普遍存在的“博傻心理”，即投机者见到大家都看好某一金融资产，自己也加入这一行列，期望自己的“接力棒”下传，由于大家有相同的预期，在相反的预期未形成主流之前，市场接力棒就不乏接手者，从而带来市场的火爆，使市场价格脱离客观价值，形成泡沫。前面所提及的虚拟化程度较高的证券化资产和金融衍生产品，更是在虚拟资本基础上的再次虚拟化，几乎与实体经济没有联系，易形成泡沫是显而易见的。此外，投资中也可能存在着泡沫成分。企业为解决资金不足问题，可以向银行贷款，也可以发行股票和债券。但一旦企业经营不善，或遇到经济全面衰退，企业破产倒闭，实际资本创造的“价值”得不到实现，企业先期的银行贷款和股票债券等虚拟资本较之实际资本来说，就成了空中楼阁。实际上也是一种泡沫。

经济中出现泡沫并不意味着泡沫经济的出现，经济泡沫对经济有一定的刺激作用，并且可以通过市场供求机制而自动恢复均衡，只有当虚拟经济中的泡沫成分不断加重，资产价格普遍大幅度地偏离或完全脱离由实体经济因素决定的资产价格时，才会导致泡沫经济。泡沫经济会扭曲资源配置，降低资源配置的效率；泡沫经济所造成的虚假繁荣现象，会扭曲消费行为，恶化国际收支，破坏经济均衡；泡沫经济所造成的混乱的信用关系，会影响金融系统的运行，最终导致金融危机，并引发整个社会的经济危机。譬如1978－1981年发生在墨西哥的泡沫经济，在1981年股市崩溃之后，引发了严重的金融危机、债务危机和持续的通货膨胀，导致大批企业和个人破产，失业率上升，社会贫富差距增大，整个墨西哥经济一片萧条；80年代日本房地产和股市泡沫的迸裂同样使经济实力雄厚的日本经济陷入长期衰退之中，至今难以自拔，所谓的“日本神话”由此破灭。

泡沫经济的产生有主观和客观两方面的原因。从主观上看，主要是由金融投机引起的。人们在“博傻”心理支配下，金融资产价格越高越买，越买价格越高，导致金融市场超常规膨胀，引发泡沫经济。从客观上看，实体经济的内在失衡是导致泡沫经济的根本原因，由东南亚金融危机中可见一斑。发展中国家在实体经济实力不强、结构性问题突出的情况下，金融市场过度开放，会导致虚拟经济过度膨胀，引发泡沫经济。七十年代以后，东南亚等地区国家经济快速增长，成为新兴工业化国家。受金融深化理论的误导，上述各国相继开放金融市场，企图通过金融完全自由化，依靠虚拟经济的快速发展刺激实体经济的持续高速增长；但由于实体经济的发展水平偏低，且存在诸多结构性问题，虚拟经济过快发展超过了实体经济发展的内在需求，最终引发了泡沫经济并导致了一系列金融危机。以泰国为例，泰国工业基础设施落后、建设资金匮乏、出口以资源型产品而非资本密集和技术密集型产品为主，虽然泰国政府力主投资并着重发展重化工业和高科技产业，但受教育和科技水平限制，严重制约了泰国的经济结构调整和产业升级。在实体经济存在比较严重的结构性问题和金融监管水平不高的情况下，泰国政府却在财政政策、货币政策和外汇管理上推行了一系列激进的改革措施，加速了金融自由化和对外开放步伐，使虚拟经济发展速度大大超过了该国实体经济发展速度，特别是短期外资大量流入，且被投入到房地产和股市炒作而非实体经济领域，使泰国经济的泡沫化现象日趋严重，并成为东南亚金融危机的导火索。三、我国经济中的泡沫风险

我国长期以来实行计划经济，商品价格由国家决定，基本不受市场影响，而且金融交易近乎为零，基本不存在泡沫现象。但进入90年代以来，深沪股市的建立和房地产市场的开放，使“泡沫”的威力大大发挥出来。

我国股票二级市场上的泡沫是众所周知的。我国股市上有很多股票的市盈率都达到50倍以上，大大高于美国的水平（NASDAQ的平均市盈率虽已经高达90倍，但美国工业类股票的平均PE（市盈率）仅为25倍，运输业股份的PE平均为12倍，银行业平均为13倍，公用事业股为20倍）。今年ST板块的几番上涨，也有利地说明了我国股市的投机性强，不可避免地会引发泡沫。

在股市泡沫严重膨胀的同时，也出现了房地产泡沫。股市泡沫较之房地产泡沫，犹如小巫见大巫，这是由于体制漏洞而导致的疯狂炒作的结果。而且，股市炒作的参与者绝大多数是居民个人，而房地产的炒作主要是由有实力的企业进行的，资金量大，泡沫膨胀更加厉害。时至今日，房地产泡沫导致的后果依然是触目惊心的。

股市泡沫和房地产泡沫都是泡沫的表现形式。在我国，除了这两种泡沫以外，还存在更严重的泡沫形式，即由于实体经济结构存在问题，国有企业大面积亏损而造成的泡沫。这种泡沫集中反映在银行的不良贷款上。目前，我国企业融资以间接融资为主，银行作为中介为企业提供资金融通。只有企业经济效益好，银行、存款人和企业之间的资金循环才能正常进行。企业效益不佳则会给银行带来风险。若企业进行破产清算，清算价值无法还清贷款，银行会出现坏帐，若拖欠贷款，则会形成呆帐。企业风险只是单个风险，但当它通过不良贷款转嫁给银行以后，就成为金融系统风险。我国企业由于体制原因、经营管理不善所导致的银行大量不良资产的存在，使我国经济潜藏了危机。

四、结论和建议

以麦金农、格利和肖为代表的众多经济学家认为，金融活动对经济增长的贡献随着金融深化而不断增加，因此主张通过金融自由化和金融深化促进经济增长。但经济发展的事实表明，这一主张是片面的。西方发达国家自80年代以来已相继实现金融自由化，金融深化程度不断提高，金融资产总量迅速膨胀，目前均已大幅度超过本国的GDP，但在金融资产规模迅速扩张的同时，GDP并没有随之快速增长，其增长速度反而有所下降，而且，在欧洲还引发了90年代的货币危机，在日本则产生了严重的泡沫经济现象。许多发展中国家如泰国、马来西亚等在80年代中后期推行金融自由化之后，金融深化程度迅速提高、虚拟经济膨胀速度超过发达国家，经济的泡沫化现象日益严重，并引发了一系列的金融危机。

金融深化和金融自由化确实能带来更大的经济效益，但盲目的金融深化和金融自由化却会带来极大的风险。因此，在我国这样一个内部经济存在一系列问题的发展中国家，金融深化以及金融自由化的进程应当慎重，我国对金融市场的开放应是逐步的。我们应当下大力气进行国内经济结构的调整以及金融体系的完善，以适应加入WTO后的国际环境。应从以下几个方面着手：

1、在加快资本市场规范化建设的同时，应着力加快资本市场的发展。这不仅包括扩大证券品种的规模，也不仅包括增加新的证券品种，而且包括拓展和开辟新的市场，扩大居民投资渠道和企业获得资本性资金的渠道。其中，存量股份制、债权转为社会股权、将建设国债建立在运用资本经营方式运作国有资产的基础上等，都是应当重视的具体措施。

2、积极推进创业投资，加快高科技产业化步伐。知识经济是将知识转化为经济的过程。在这个过程中，创业投资的功能极为重要。在资本市场的配合下，积极推进我国新兴产业的发展，调整国家的经济结构。

3、积极创造条件，促进实物经济的货币化和资产证券化。实物的货币化和资产证券化，是市场经济发展的必然产物。实物的非货币化，有着诸多弊端；资产的非证券化，严重限制着资产的准确定价和资产存量的盘活。

4、加强金融监管，防范金融风险。加强金融监管，关键的问题是，运用何种机制和规范。在双重体制并存的条件下，运用计划经济机制，虽一时抑制了某些现象，但不利于金融市场的成长，结果可能造成更大的风险。为此，应特别重视运用符合市场经济的规则，强化金融监管。参考文献：

1、马克思：《资本论》（第3卷），中译本，人民出版社，1998。

2、麦金农，1998：《经济发展中的货币与资本》，中译本，上海三联书店。

3、J.G.格利，E.S.肖，1996：《金融理论中的货币》，中译本，上海三联书店，上海人民出版社。

4、金德尔伯格，1992：《泡沫》，载伊特韦尔主编：《新帕尔格雷夫经济学大辞典》，中译本，经济科学出版社。

5、刘骏民，1998：《从虚拟资本到虚拟经济》，山东人民出版社。

6、谢太峰，1999：《正确认识虚拟经济》，《金融时报》10月30日。

实体经济发展范文第2篇

关键词:金融;实体经济;问题

1金融支持实体经济发展存在的问题

1.1思想意识方面

当前，金融业与地区经济发展的协调性有待加强，尤其是在欠发达地区，金融支持经济发展的贡献率仍处于较低水平，很难带动区域经济发展，尚未充分发挥资源优化配置的作用。究其原因，在于地方政府及部门对金融支持实体经济发展的认识不到位，普遍存在“重金融、轻实体”的现象，很难清晰地认识两者之间的关系，从而在指导金融工作时极易产生失误。同时，部分金融机构由于对自身的认识不到位，无法真实履行自身的职责，忽略了金融支持实体经济的重要责任，逐利行为显著，从本质上，减弱了金融对实体经济的支持作用，不利于实体经济发展。

1.2融资渠道方面

对于地区资本市场建设方面来讲，我国很多地区起步较晚，大型交易市场数量不充足，场外股权市场、债券市场仍有待完善，这种情况下，传统金融业态仍是多数地区实体经济发展的主阵地，尤其是银行业、保险业等。加上金融创新思维偏弱，很难发挥金融的助力作用，难以达到推动实体经济转型升级的目的。1.3经济环境方面目前，我国社会信用环境仍存在很大风险性，一些金融机构为了降低风险，往往会收窄信贷业务，这种情况下，不利于推进实体经济发展，一些对企业发展有利的政策也难以落到实处。加上金融管理体制、金融组织体系、监管服务等方面都存在或多或少的问题，均会影响金融经济环境的良好发展。这种情况下，对于企业的信贷需求，金融机构很难做到公平，往往会牺牲掉一些小微企业和民营企业的利益。

2金融支持实体经济发展中存在的问题

2.1金融创新能力有待提升

整体来讲，我国金融业发展较晚，相比西方国家，仍存在较为严重的滞后性。加上思想不够解放，步子迈得小，严重缺乏创新动力，进而制约了金融支持实体经济发展。究其原因不外乎以下几点。

1)金融组织创新能力不足。长期以来，我国城市金融、农村金融普遍存在国有银行和农村信用社垄断现象，短期内传统金融架构想要取得突破难度很大。随着科学技术水平的不断提升，虽然我国金融业取得了一定成绩，但现代金融服务体系仍未完善，很多金融机构发展基础较为薄弱，将会对中小微企业融资造成严重阻碍，很难在短时间内成为金融市场主体。

2)金融市场创新能力不足。目前，在我国金融市场当中，正在积极培育期货、基金、债券等市场体系，基于金融市场环境的约束，短时间内上述金融市场想要发挥其优势作用难度相对较大。

3)金融产品创新能力不足。目前，我国金融产品创新能力不足主要体现在两点，一方面，我国银行中间业务收入占比偏低;另一方面，各大保险公司险种趋同现象较为严重。由于金融机构内在创新动力不足，很大程度上影响了金融业的服务水平，导致产品同质化严重，缺乏个性化服务。若这些问题不处理，将难以满足实体经济多层次的发展需求，导致金融扶持政策无法落实到位。

2.2金融人才水平有待提升

当前，我国金融人才仍很紧缺，普遍存在从业人员学历结构、知识层面、年龄层面无法满足金融创新发展需求的现象。特别是在金融机构发展中，亟待进入大量高素质金融人才，实现金融人才结构优化升级。为此，各地金融管理部门，必须重视当前经济发展现状，积极解决现存疑难问题，确定金融业发展方向，积极引入专业人才，打造一支勇于创新、敢于拼搏的金融人才队伍。要以全新的思维，将重点放在支持实体经济发展当中，打破旧的思维、旧的管理模式，在实体经济当中注入金融这一活力要素，共同推进金融事业持续、健康发展。

3金融支持实体经济发展的对策

3.1深化金融体制和机制改革

立足金融行业发展趋势，遵循市场化发展规律，在各级政府部门的指导下，各地应加快推进金融监管体制建设，克服地级城市发展的瓶颈，建立一个跨区域、跨行业、跨部门的金融创新改革体系，构建金融协调联动发展机制，为实体经济发展提供更大的支持力量。首先，加大政策支持，构建常态化支持服务体系。严格遵循国家相关政策规定，优化地区招商引资、扶持政策，将着力点放在金融配套服务中心，制定不同级别、不同类型的优惠政策，从而充分发挥金融支持实体经济发展的优势作用。依法合理减免金融业经营过程中所涉及的一些费用，比如资产评估、过户、抵押登记等，针对金融机构配套设施建设等方面应予以优先支持，最大限度扩大金融机构覆盖面，重点扶持智能化网点建设。其次，积极引进民间资本。为了激发金融业的活力，应开放民间资本的准入条件，有流程、有标准地鼓励和引导民间资本的介入，为传统金融机构改制重组和增资扩股增添动力，从而更好地实现金融和实体经济的深度融合。

3.2提高金融机构风险控制水平

为了进一步加强金融风险控制能力，必须营造一个宽松的金融发展环境，这也是金融支持实体经济发展的基本前提。当前，我国已步入经济新常态时期，为了引导银行业金融机构稳定、健康发展，应保证银行资本充足率、拨备覆盖率等指标满足监管要求，在合理范围内有效控制资产不良信贷率，为实体经济发展提供持续、稳健的支持，保证金融行业与实体经济具有良好协调性。

3.3建立健全社会信用体系

想要实现金融业与实体经济快速融合，重点在于信用共享体系建设是否完善。针对现阶段信用体系制约多、限制多的问题，应对相关部门的职责进行明确划分，消除系统障碍，整合部门资源，在信用体系内纳入信贷、住房、纳税、教育等信息，进一步健全信用体系建设，为社会信用体系建设的进一步完善奠定良好的基础。同时，还要建立健全金融信用信息服务平台，扩展可查询范围，有效提升查询效率。要求强化信用责任，加大失信惩处力度，进一步消除信息不对称的难题。无论是政府、企业，或是个人，都要重视诚信，具备较强的诚信责任意识，将金融支持实体经济发展的潜力挖掘出来。要求强化信用担保，立足现有担保制度现状，加快推进担保监管体制建设，建立完善的担保信用体系，在融资性担保行业，还应积极鼓励和引导民间资本，实现担保公司与金融机构的深度合作，进一步扩大业务范围，构建完善的信用担保体系。

3.4加强金融运行监管体系建设

在地方政府的引导下，建立不同层级的金融监管组织构架，明确各部门的职责，统一防范金融风险，为金融调控及监管奠定基础，尽可能降低金融支持实体经济发展的不利因素。同时，要进一步完善信息共享机制，各行政执法部门要实时与金融监管部门保持密切联系，定期探讨及分析金融支持实体经济的有关问题，最大限度避免支持工作当中存在盲点，为提升支持效果提供依据。还要结合地区金融经济发展实际情况，建立有效的联合防控机制。由金融监管部门联合工商、税务等各个部门共同组建一支联合执法队伍，协同打击金融犯罪行为，为地区金融业创造一个良好的发展空间。

4结语

改革开放以来，我国金融业发展势头迅猛，极大地推动了实体经济的发展。然而，在其背后也显露出了很多弊端，比如非法集资、融资成本高等屡屡发生。在市场环境下，金融与风险相伴相生，金融风险的大量出现，很可能引发严重的经济危机，比如2008年美国次贷危机的出现，引发了全球金融危机，对各领域的经济、贸易产生了极大冲击。为此，开展金融支持实体经济发展影响研究具有重要的现实意义。

参考文献:

实体经济发展范文第3篇

关键词：科技型企业；金融支持；建议

近年来乃至今后更长一段时间，实施创新驱动发展战略、支持实体经济发展无疑是我国的一项重要经济工作。而作为创新驱动发展的核心载体和作为实体经济重要组成部分的科技型企业，无疑需要加快发展步伐和加大支持力度。可见，提升银行机构对科技型企业的支持力度意义十分重大。因此，银行必须重视对科技型企业的支持，在服务机制完善、质押模式探索、担保体系创新、财政资金投入和资本市场建立等方面形成合力，进一步加大对科技型实体经济的支持力度。

一、科技型企业融资存在的问题

近年来，各地银行机构加大了对科技型实体经济的支持力度，取得了较好成效。以某市为例，截至2015年三季度末，该市银行业机构为150多家科技型企业授信130亿元，占全部授信的15%。然而，银行在支持科技型企业发展中还存在一些不容忽视的制约因素，影响到了科技型企业持续健康发展。

（一）企业财务状况或生产经营状况无法满足贷款条件

大部分的科技企业为发展中的中小企业，经营发展不稳定，如某市一家科技研发企业，获取一个项目从研发到投入生产需要大概2年时间，期间客户只预交少量订金，研发成功即可获的全部研发资金，如不成功则合同失效，企业自行承担研发费用，企业因生产周期长、研发费用高、经营风险大，难以达到银行贷款条件。

（二）可供抵押担保的资产少

通常科技企业自有资产少，可供抵押的固定资产少，缺乏有效担保，如某市科创园区为近年来科技企业较为集中的区域，但大部分科技企业为租用园区工厂，自有资产不足以提供抵押担保；另一方面，科技型企业拥有的知识产权因技术性强、专业性高，难以评估作押。

（三）银行服务科技型企业能力和意识有待提升

银行专业化产品和服务差异化、特色化还不够，对科技型企业多样化融资需求还不能完全得到满足。目前，大部分银行基于资金安全方面的考虑，贷款资金必须有符合条件的抵押，某市仅有商业银行在试行开展“专利权”质押贷款业务；且信贷产品、信贷担保、业务流程、风险评价等主要还是面向传统产业客户和传统有形资产，未根据科技企业的特点建立有区别的信贷业务系统，也没有相应提高对科技型企业贷款的风险容忍度考核。

（四）科技型企业信用担保体系还需完善

缺乏再担保机构以及地方担保机构能力偏弱，部分担保机构对企业发展评估专业性有待提高，仍然以企业是否有担保、抵押为评判标准，弱化了为企业提供有效担保的效果。

（五）政府对科技型企业支持有限

虽然有政府“两金”（科技型中小企业技术创新基金和高新技术风险投资基金）的支持，但这些资金在高新技术发展资金中所占比重小、安排分散，不能对一些好项目大项目提供有力支持。

（六）融资渠道单一

调查显示，银行信贷仍是科技型企业融资的主要来源，占企业融资的80％以上。社会性的投融资渠道不畅、方式不多。一方面是大量社会资本积淀，另一方面由于科技型企业投资风险大，易受经营环境的影响，变数大、资产少，相应负债能力也比较低，风险较大，难以吸引投资者。企业获取资金困难，致使一些好项目因缺少资金支持，难于做大做强，不能形成规模效益和实现产业化。

二、银行业金融机构服务科技型企业的实践

（一）加强监管引导

金融管理部门采取措施引导银行加强科技型企业金融服务。一是引导银行建立完善适合科技型企业特点的信用评级制度和信贷业务流程；二是在风险可控的前提下适当增加基层机构的审批权限；三是在人力资源、财务资源和信贷规模等方面争取更多的政策倾斜；四是对科技型企业不良贷款进行科学考核和及时处置；五是鼓励银行业机构创新科技型企业融资产品、融资渠道、担保机制，最大限度地满足科技型企业发展的需要。

（二）进一步完善服务体系

各地紧紧抓住实施创新驱动发展战略的历史机遇，积极搭建科技专营支行，某市目前有2家银行机构成立了科技专营支行，并配备了相关专业人才，在建立商业可持续的科技型企业贷款机制方面进行积极探索，科技型企业金融服务体系进一步健全。

（三）大力推动风险补偿机制建设

针对科技型企业贷款风险大的特点，各地政府出台了《科技和金融试点信贷融资业务风险补偿暂行办法》，实现了科技型企业融资风险补偿机制建设的重大突破，对全面改善科技型企业金融服务环境具有积极的促进作用。《办法》通过对科技支行提供一定数额的坏账风险补偿和奖励促使银行提高风险容忍度，降低贷款门槛，加大对科技型企业的信贷投入。

（四）进一步丰富金融服务品种

根据科技型企业市场状况，各地银行业机构及时开发出满足科技型企业需求的新产品，如某市商业银行与市中小企业创新中心、市中小企业发展中心合作，推出“专利权”质押贷款业务；并推出针对以企业自有或第三人合法拥有的动产或货权为抵质押担保项下的“仓储通”贷款业务；农村信用社推广互助式会员制担保贷款，为9家科技型企业授信5200万元，累计投放资金3700万元。

（五）对科技型企业开展上市辅导

融资与融智相结合，对有上市预期的科技型企业不仅在资金上给予支持，而且在上市规划与辅导，募集资金监管与使用，后期发展规划等方面给予有效的智力支撑，帮助企业实现跨越式发展。以某市为例，在银行的帮助下，该市有2家科技企业将于2年内实现上市，企业发展即将步入新阶段。

（六）积极帮助企业拓宽融资渠道

以某市为例，为帮助企业实现融资方式由间接融资向直接融资转变，2014年度由浦发银行该市支行主承销的1家科技企业的5亿元中期票据成功发行，为企业拓展了低成本资金的来源渠道，有效支持了企业的快速健康发展。

三、对进一步支持科技型企业发展的建议

（一）进一步完善对科技型企业的专业化服务机制，开展好间接融资服务

进一步推动科技专营支行管理规范化、队伍专业化、产品标准化、作业流程化、核算独立化、风险分散化，指导科技专营支行坚持重点服务科技型企业的经营方向、经营理念不变。探索科技支行“一行两制”模式，坚持并完善科技支行“五个单独”管理体制——单独的客户准入机制、单独的信贷审批机制、单独的风险容忍政策、单独的拨备政策和单独的业务协同政策；推动贷款审批权限的下放；坚持信贷评估时财务信息与非财务信息的兼顾、重大项目的联合评审、风险管理前移、团队责任制，完善科技支行风险管理机制。

（二）探索知识产权质押模式，开发适合科技型企业的金融产品

指导专营机构不断探索和创新符合科技企业特点的金融产品和服务方式，推进产品服务创新，满足科技企业的发展需求。组织建立知识产权交易中心，不断健全知识产权质押贷款的处置方式；简化知识产权质押贷款业务流程，开通知识产权质押评估“绿色通道”；制定并完善知识产权质押评估技术规范和实施办法；探索“评估+担保+信评+辅导”的知识产权质押评估模式。建立“统借统还”融资平台的模式；探索信贷工厂模式，推进联合互保贷款；探索“贷款银行+助贷机构”的小额贷款模式。推进质押贷款创新，不断创新保理融资模式。推进股权质押贷款、合同能源贷款、应收租金保理、债权保险融资等方面的创新。

（三）完善科技型企业信用担保体系，为企业提供切实有效服务

大力推进科技担保机构的创新。推进科技担保在担保模式和反担保模式方面的创新，包括但不限于企业互助担保、补贴资金贴现，股权质押，应收账款质押，无形资产质押；推进科技担保在业务模式和盈利模式方面的创新，包括但不限于创业担保、担保换分红和担保换期权。探索贷款银行、产业园孵化器、创业风险投资机构、政府专项支撑资金、科技担保机构共同担保的“科技型企业融资联合担保平台”模式。

（四）充分发挥财政资金的杠杆作用，创新财政投入方式与机制

统筹市县(园区)两级支持金融、科技等相关资金，市级财政每年安排一定资金，建立政府、金融机构联动的风险共担机制，重点用于信贷风险补偿、创投风险补偿、融资担保债务发展、引导基金资本金注入和科技金融平台建设工作经费，发挥国有资本战略导向作用，以更大的政策力度，支持科技金融体系发展。探索政府购买科技创新成果、服务及采购高科技企业产品的新模式；发挥税收政策的引导作用，探索企业研发费用加计扣除政策和创业投资税收优惠政策，引导企业进一步增加科技投入。

（五）拓宽直接融资渠道，建设多层次资本市场

实体经济发展范文第4篇

一、社会融资增速延续回升

2021年12月份，社会融资增速延续了11月份以来的回升态势。社会融资同比多增主要来自政府债券、企业债券及股票融资。兴业研究高级分析师郭于玮表示，去年12月份，企业股票融资规模达到2118亿元，是2002年1月份有数据以来的最高水平。“去年12月份，政府债券净融资1.17万亿元，同比多增约0.47万亿元；企业债券净融资2225亿元，同比多增约2500亿元；股票融资同比多增千亿元。去年12月份，表外融资延续下降趋势、信托贷款降幅较大，或与资管新规过渡期结束及融资类信托规模压降有关。”招商证券银行业首席分析师廖志明表示。廖志明认为，当前，社会融资增速仍处于小幅回升阶段。2022年社会融资规模增量累计有望达36万亿元，2022年年末，社会融资规模存量增速预计为11%左右。2021年12月份的信贷数据出现了回落，这和年末的时间节点密切相关。“一方面，稳增长各项政策出台到具体措施落地再到实际见效需要一段时间，企业信贷需求难以快速改善，制约企业中长期贷款放量；另一方面，时值年末，部分银行可能会为下一年年初的‘开门红’预留合意项目。”东方金诚首席宏观分析师王青表示。

二、年初信贷投放力度加大

自2021年11月份以来，国股银票转贴现利率下跌。反映到金融数据里，票据融资出现了大幅增长。对于造成这一局面的原因，红塔证券研究所所长李奇霖分析认为，这是由于年末银行面临信贷投放考核压力，并将部分信贷项目用于2022年“开门红”等方面的考虑。不过，这样的情况已经有所好转。“上月底，国股银票转贴现利率已经开始回升。特别是在今年1月份的时候，国股银票转贴现利率已经超过了过去几个月的水平。”李奇霖认为，这表明随着银行在今年年初加大信贷投放力度，通过票据冲量的行为已经得到遏制，票据需求回落带动利率回升。与此同时，企业的经营环境和实体经济的运行也在持续好转，这从多组数据中得以体现：人民银行的2021年第四季度企业家问卷调查报告显示，企业的原材料购进价格感受指数比三季度下降了1.4个百分点，与此同时，企业的经营景气指数和盈利指数分别为56.8%和57.4%，相比于三季度提高0.2个和0.6个百分点。2021年12月份，国内制造业PMI为50.3%，环比上升0.2个百分点。“PMI回升主要是因为在原材料价格回落之后，企业成本端的压力有所缓解，出现了补库存行为。这体现在金融数据上，就是去年12月份企业短期贷款同比少减2043亿元。”李奇霖表示。

三、将信贷投向实体经济关键领域

实体经济发展范文第5篇

关键词：人工智能；实体经济；融合发展

人工智能是基于自动化、灵活化的目的产生，在国家大力支持以及合理的推广下，有利于催生新的产业出现，带动新商业模式的诞生和发展，促进经济发展“双循环”。在主持召开的中央全面深化改革委员会第七次会议中通过了《关于促进人工智能和实体经济深度融合的指导意见》，该指导意见提出，要把握人工智能发展的特点，坚持以市场需求为导向，结合我国目前的经济形势，分行业进行探索，构建人工智能与经济融合发展新形态。

一、文献综述

人工智能是由计算机完成前期人工要完成的大量重复性工作，其可以成为与人类行为进行互补的劳动力，其可以赋予机器学习决策的基本能力。在专注于人工智能和实体经济融合视角下对经济高质量发展进行探讨，国内外研究学者主要集中在以下几个方面：一是关于行业转型方面：张志楠（2020）研究提出人工智能产业的发展，可以带动技术产业、应用产业等全产业链布局，为国民经济建设、社会发展和人民生活提供优质服务。二是关于新商业模式产生：朱晴艳、田启波（2020）提出人工智能所带来的变革更多取决于资源能否有效整合，能否利用新技术开展工程的研发、生产供应及服务；汪志晓（2019）研究提出人工智能与实体经济的融合，会出现更多的新产业、新服务和新业态，有利于创造协同创新的共生环境。三是关于技术变革方面：刘刚、王涛（2020）研究提出人工智能发展进入到了感知阶段，制造业、金融业、医疗行业等智能领域与人工智能的联系日益紧密，在运用人工智能的过程中，应做到技术与特定产业场景相融合，从而推出人工智能可以推进技术进步，提高国家经济的增长率。薛嘉敏、袁新宇（2021）研究提出高质量的经济发展离不开人工智技术的支持，二者融合已成为经济发展的新趋势，我国要加强人工智能和产业发展融合，为产业转型升级赋能。从上述的文献分析中可以看出，人工智能与实体经济的融合发展是未来发展的方向，但两者如何共同促进经济高质量发展的研究并不多。

二、陕西省人工智能与实体经济融合发展现状

（一）人工智能发展的相关政策支持。随着人工智能与实体经济的发展，国家相继出台了相关支持政策，在《国务院关于印发新一代人工智能发展规划的通知》中提到，人工智能已经步入了新的发展阶段，特别是在云计算、大数据以及互联网的共同驱动下，其已呈现出加速发展的情形。为紧跟国家政策，进一步落实国家经济发展战略，推进行业与技术共建，陕西省也逐步推进人工智能与实体经济融合发展计划。在2019年，陕西省出台了《陕西省新一代人工智能发展规划（2019-2023年）》的相关文件，提出全面贯彻党的精神，结合国家经济发展策略并考虑陕西省实际基础情况，抢抓科技变革重大机遇，加快推进陕西省人工智能领域发展。

（二）新一代人工智能与陕西实体经济融合发展主要成效。在2019年至2021年期间，陕西省的人工智能科技创新技术已经初步形成，并且也吸引了大批项目落地。目前，陕西省拥有部级研发平台十多个，该类平台主要用于人工智能技术类研发，为经济发展提供技术支持。全省从事人工智能的企业共170多家，涵盖了人工智能的各个领域，如医疗保障、农业经济、智能制造、服务经济等。因陕西省高校众多，有31所高校开设了人工智能相关专业，故部分大型企业将眼光放在了陕西省的科教文化方面，校企共建，促进科研成果转化。在陕西省科技厅的指导下，由西安交通大学、西北工业大学等知名院校联合成立人工智能联合实验室，在机器人方面，陕西省拥有超过60多家关联企业对此进行研发，产业规模超过了10多亿元；在无人机方面，爱生科技、亿航智能等无人机头部企业落地陕西并形成了西咸新区、高新区、航空基地和航天基地四大开发基地；在物流方面，京东等大型物流企业均已落地西安，为陕西经济发展和就业岗位提供做出了相应贡献；在互联网方面，百度、阿里、腾讯等也相继落户西安，为陕西省产业升级不断释放出新的活力。总的来说，陕西省正在逐步完善人工智能孵化体系，搭建人工智能生态环境，探索人工智能发展规划。

三、人工智能与实体经济融合发展存在的问题

随着技术的不断成熟，陕西省经济在人工智能领域也蓬勃发展，但同时也存在部分问题，作为支持产业发展的重要模块，人工智能其实更多地成为产业转型升级的有力支持工具。陕西省作为“一带一路”的重要枢纽城市，应在经济发展、智能融合方面重点发展，但就目前的现状来看，还存在着一些问题。

（一）智能化核心技术掌握不足。我国正在进入以信息产业、人工智能等新兴技术为主导的经济发展时期，陕西省也毫不例外。目前，陕西省人工智能在带动制造业、服务业等方面有所欠缺，很多实体企业要么是使用大批量的劳动力，要么是企业的价值链处于行业底层，智能化转型碎片化严重，在市场上缺乏话语权。（表1）由表1可知，在2018年期间，陕西省申请并获批国家专利8，906项，同比上年减少了0.2%，且从陕西省总体情况来看，专利研发分布不均匀，主要集中在西安市。对于实体企业，以制造业为例，大量重复性的工作会使得企业成本较高，企业想进行智能化改革，但是高额的研发投入会使得企业考虑相关的机会成本，故而企业更愿意去购买部分技术而减少研发投入，这就导致陕西省的智能化核心技术掌握不足。这在一定程度上，也反映出产业发展智能化程度不高、灵活性不足、核心技术掌握不到位的情况。

（二）基础设置不完善。经过多年的发展，陕西省已经初步形成了以信息网络为基础，围绕数字转型、人工赋能的经济发展新形态，以技术创新为驱动的相关基础设施都在缓慢发展，但仍存在基础设置不完善的问题。在2020年，陕西省召开新基建相关行业发展成就会，会议上提出陕西省要大力推进5G、人工智能、工业互联网等新基建项目，以此作为契机，发展健康养老、休闲娱乐、文旅服务等新的经济增长点。但就目前陕西省科技发展情况来看，由于科研能力、经济条件限制，暂时并不具备大力开发人工智能和工业硬件等相结合条件，同时在经济技术开发区的建设过程中，基于人工智能的产业园并未搭建，截至2018年，全国共有65个机器人产业园在建或已建成，但是陕西的相关产业园建设数量占比是较少的，所以目前也不适合大规模的进行发展。目前，陕西省的人工智能规划并不详细，虽然提出了到2023年形成“一带一路”新一代人工智能创新发展高地，但是并未很好地与陕西省实际情况结合，在进行技术定位、科技发展等方面有待进一步加强，只有做好精准定位、因地制宜才能更好地突出陕西省地方特色，以陕西的区域环境为基础，支撑当地经济的特色化发展。（三）高质量人才不足。陕西省的高校数量众多，全省共有57所本科高校，属于我国重要的科教地区之一，但是也面临着一个较为严重的问题，就是人才的大批量流失。陕西省作为十三朝古都、“一带一路”的重要枢纽城市，以其特有的文化底蕴和经济发展优势，吸引着大量的年轻人求学，但是通过统计数据发现，陕西省的“双一流”学生在毕业时留在陕西的人数占比很少，在2020年，西安交通大学本科留陕率为27.18%，硕士为38.36%；西北工业大学本科留陕率为29.21%，硕士为35.07%；西安电子科技大学本科留陕率为26.29%，硕士为41.98%；等等。其实各高校的留陕率基本上都在40%以下，学校和地方耗费了大量教育资源培养人才，但最终留能下来的高质量人才并不多。通过各高校的数据披露及汇总，我们可以发现大部分的“双一流”高校毕业生会选择广东，其次是北京、上海、浙江等经济发达或者沿海城市。究其原因，其实不难发现，陕西省存在两方面的问题：第一，工资薪金无优势。2021年陕西省的GDP位于全国第14名，但是工资薪金不仅与一线城市有一定的差距，而且与成都、重庆等中西部地区也无法相比，西安的平均薪酬为7，607元，位于全国城市第30位。第二，产业发展不具备吸引力。根据《2020年大学生就业力报告》中了解到，毕业生就业更期望的行业是互联网、金融服务及文化传媒等。陕西在互联网、人工智能等领域的龙头企业较少，人才大批量的流失，这也是陕西省经济发展略微滞后的部分原因。

四、人工智能与实体经济融合发展建议

（一）强化技术创新。技术创新是经济可持续发展必不可少的要素之一，目前我们只是考虑到人工智能对于市场销售、社会服务等领域的促进作用，但是往往会忽略其科研成果以及产教转化所带来的收益。第一，政府部门出台相关政策，联合陕西省各大高校进行人工智能领域相关技术开发，建立相应的协调机制，把企业、教育资源、政府力量联系起来，做好相应的研发工作，打造以互联网为基础、人工智能为核心的技术共享平台。第二，大力推动应用型技术的研发。以制造业为例，陕西省制造业产值从2009年的5，713.91亿元增加到2018年的17，882.27亿元，年增长在25%左右，其主要集中在汽车制造业、金属制造业等大型行业，所需要的基础工作量较大，在这样的情况下，需要有新型技术推动会更好地提高企业的产能，可以精准地预测好每条生产线的工时、产量，在一定程度上可以保证产品生产的及时性。第三，高新技术产业的发展是未来的趋势，也是经济发展的重要力量。陕西省应该积极进行科技和金融的深度融合，将相关风险基金合理化运用。因为人工智能等技术前期投入较大，很多企业无法承担相应的研发资金，进而会选择购买相关技术，所以陕西省应该给相关的技术创新工作承担风险补偿，将企业的担心点降到最低，这样也会更好地推动技术创新工作，推动经济发展。

（二）加强设施保障。人工智能和实体经济的融合发展离不开高效率、低成本的技术处理方式；同样，人工智能的发展，也离不开基础算法和智能平台的支持。2019年，工信部印发了《加快培育共享制造新模式新业态、促进制造业高质量发展的指导意见》中提出，要推动我国人工智能、5G通信、智能制造等方面的新型基础建设，鼓励企业进行智能化的创新，到2022年，形成20多家有行业影响力的示范平台。陕西省根据本省经济发展情况，出台了相关的支持政策，如《陕西省新一代人工智能发展规划（2019-2023年）》《新一代人工智能领域科技创新工作推进计划》等，并在2019年联系西安交通大学、西北工业大学、陕西科技大学等院校成立了陕西人工智能联合实验室，以此为契机，协助陕西省人工智能和实体经济的融合发展。在发展的过程中，陕西省应重视智能数据共享机制与数据安全保障机制，做好服务业、制造业等行业的基础设施保障。如，陕西省中小民营企业众多，如何让这类型企业参与到人工智能的基础保障工作中，做好领域内的智能化改造工作也是政府部门应思考的相关问题。