理财投资管理范文精选
前言：在撰写理财投资管理的过程中，我们可以学习和借鉴他人的优秀作品，小编整理了5篇优秀范文，希望能够为您的写作提供参考和借鉴。
理财投资管理范文第1篇
[关键词]风险投资财务运作IT创业企业
一、风险投资的概述
（一）风险投资的定义
风险投资指把资金投向蕴藏着失败危险的高科技项目及其产品开发领域，以期在促进新技术成果尽快商品化过程中获得资本收益的一种独特的投资活动。由于风险投资是一种将资金投向风险较大，具有较高技术含量的新创企业以谋求高收益的特殊商业性活动。它有以下四个特点：
1、由风险投资人周而复始地进行风险投资。
2、以股权投资方式，积极参与投资事业，不仅投入资金还提供咨询帮助并协助企业进行经营管理。
3、它是一种长期性、高风险、高回报的投资，与股票、基金、国库券等投资方式相比，风险投资的长期回报率可以达到20%左右。但这种高回报率是建立在高风险基础上的，因此必须具备驾驭风险的能力。
4、它的目的是追求投资的股权早日收回，而不是以控制被投资公司所有权为目的。
5、风险投资不只是一种投融资体系，而且是一种集资金融通、企业管理、科技与试产品的开发等诸多因素于一体的综合性经济活动。
（二）风险投资的构成要素
风险投资是由风险资本、风险投资人、投资对象、投资期限、投资目的和投资方式六要素构成的。
1、风险资本
风险资本是指由专业投资人提供的快速成长并且具有很大升值潜力的新兴公司的一种资本。风险资本通过购买股权、提供贷款或两者结合的方式投入这些企业。
2、风险投资人
风险投资人大体可以分为以下四类：
（1）风险资本家：他们是向其他企业投资的企业家，与其他风险投资人一样，他们通过投资来获得利润，但不同的是风险资本家所投出的资本全部归其自身所有，而不是受托管理的资本。
（2）风险投资公司：风险投资公司的种类有很多种，但是大部分公司通过风险投资基金来进行投资，这些基金一般以有限合伙制为组织形式。
（3）产业附属投资公司：这类投资公司往往是一些非金融性实业公司下属的独立风险投资机构，他们代表母公司的利益进行投资。这类投资人通常主要将资金投向一些特定的行业。和传统风险投资一样，产业附属投资公司也同样要对被投资企业递交的投资建议书进行评估，深入企业作尽职调查并期待得到较高的回报。
（4）天使投资人：这类投资人通常投资于非常年轻的公司以帮助这些公司迅速运营。在风险投资领域，“天使投资人”这个词指的是企业家的第一批投资人，这些投资人在公司产品和业务成型之前就把资金投入进来。
3、投资目的
风险投资虽然是一种股权投资，但投资的目的并不是为了获得企业的所有权，不是为了控股，更不是为了经营企业，而是通过投资和提供增值服务把投资企业作大，然后通过公开上市、兼并收购或其它方式退出，在产权流动中实现投资回报。
4、投资期限
风险投资人帮助企业成长，但他们最终寻求渠道将投资撤出，以实现增值。风险资本从投入被投资企业起到撤出投资为止所间隔的时间长短就称为风险投资的投资期限。作为股权投资的一种，风险投资的期限一般较长。其中，创业期的风险投资通常在7-10年内进入成熟期，而后续投资大多只有几年的期限。
5、投资对象
风险投资的产业领域主要是高新技术产业。以美国为例，1992年对电脑和软件的投资占27%；其次是医疗保健产业，占17%；再次是通信产业，占14%；生物科技产业占10%。
6、投资方式
从投资性质看，风险投资的方式有三种：一是直接投资，二是提供贷款或贷款担保，三是提供一部分贷款或担保资金同时投入一部分风险资本购买被投资企业的股权。但不管是哪种投资方式，风险投资人一般都附带提供增值服务。
（三）风险投资的意义
发展风险投资，有利于我国现代企业制度的建立。发展风险投资，有利于提高整个产业体系的质量水平，支持了整个工业中最先进的部分，有利于科技成果的产业化。发展风险投资，有利于增加大量就业机会。发展风险投资，有利于受风险投资支持的高新技术企业致力于研究开发事业，增加我国研究开发资金的来源，弥补政府科技投入的不足，增强了本国经济的全球竞争力。发展风险投资，培育了一批中小型高新技术企业，这些中小型高新技术企业目前都已经成为新技术革命中的生力军。发展风险投资，促进技术进步和创新、带动传统产业的改造和升级的需要。
二、风险投资财务运作
风险投资的财务运作包括筹集风险资本、风险投资决策、投资管理和风险投资的退出四个过程。
（一）筹集风险资本
筹集风险投资资金是风险投资企业进行运作的第一步，风险资金的筹集方式受到风险资金来源主体的影响和制约。筹集的难易、快慢取决于当时的社会经济状况、风险投资企业的过往业绩在同行业中的声誉和从业经验等因素。风险资本是权益资本，其投入的目的不是为了获得企业的所有权，而是投资对象的高增长高收益，因此其筹集方式主要是私募。其次，风险投资企业，还得向可能的潜在投资者及其咨询者游说，以尽可能扩大风险投资基金的来源，增加稳定性。再次，政府的直接参与也可以大大推动了风险投资业的发展。政府政策性资金投入一般包括政府政策性贷款和直接的财政投资。从风险投资的发展历史来看，各国政府在发展风险投资时都给予了大力支持，虽然这种政策性资金投入在风险筹集的资金中所占比例不高，但它却能起到引导投资的推动作用。
（二）风险投资决策
风险投资主要以高附加值的高新技术项目或企业投资为对象。首先要对企业或项目价值进行计算分析与评价，然后再进行初步的财务判断以决定投资进入和投资退出营运。
（三）投资管理
1、监督管理
风险投资家必须对风险企业的运行进行密切的监督，一旦发现潜在的危险，就迅速采取相应的补救措施，以防止损失。为此，风险投资家都派出代表进驻企业进行“贴身”管理。具体来说，风险投资家通常是通过以下一些方式和手段控制或影响风险企业的：
（1）拥有风险企业的董事会席位而且都超过半数席位，以掌握控股权。
（2）拥有投票权。风险投资家无论是否持有可转换优先股，都将拥有投票权。
（3）控制新一轮融资。在风险企业有融资要求时，风险投资家有优先注资的权利。风险投资家也可以发挥自己控股的优势，不仅可以自己拒绝继续融资，还能影响其他投资者也拒绝融资。
（4）风险企业出售公司股份或与其他公司合并等重大事件必须经过风险投资企业的同意。
（5）风险投资企业定期视察风险企业，检查产品开发计划书、工资及奖金发放情况、会计报表等。
2、创造价值
风险投资家队伍一般是优秀的企业管理人员、工程技术人员、金融家、法律咨询专家的组合，某些人甚至集以上多种专长于一身，对风险企业的各种情况都比较了解。他们通常在如下方面对风险企业提供指导与协助：
（1）风险投资家为风险企业扩充人才资源和调整人才结构发挥关键的作用，能为风险企业招募重要的管理人员和工程技术人员。
（2）风险投资家为风险企业带来最新的经营管理理念和方法，对风险企业的日常运作管理提供咨询与建议。
（3）风险投资家为企业走向更宽广的发展道路提供无可取代的助力。
（4）风险投资家协助风险企业把产品导入市场。
（5）风险投资家帮助风险企业建立银行信誉和商业信誉，为风险企业融资拓宽渠道。
（四）风险投资的退出
风险投资的退出机制是整个风险投资运作过程中一个重要的组成部分。无论以何种形式组成的风险投资基金，它都会在持有风险企业股份的一定时间后，选择适当的时机退出风险企业，收回原来的投资。撤出投资的方式有首次公开上市、合并收购、企业回购和破产清算四种。
三、风险投资在IT创业企业中的应用
在风险投资活动中，一般都是高新技术企业，IT创业企业正是适合这一类型的企业，下面就来简单介绍风险投资的财务运作在IT创业企业中的应用。
（一）IT创业企业风险投资
一般来说，IT创业企业从开始筹备到上市会经历四个阶段，分别是种子期、创业期、扩展期与成熟期。在不同的阶段，风险投资给予了不同的支持。
1、种子阶段。在这一阶段，相当于风险投资的筹资阶段，创业的企业家或团队提出创业构想，它们需要资金使其商品化。风险投资通过与创业企业家的了解，会在这一阶段对看好的创业项目投入适当的试探性的资金作为产品的研发费用。这种投资一般称为种子资本。
2、创业阶段。经过种子期，创业企业家的产品成功以后，市场化的过程就开始了，进入了风险投资的投资阶段。企业需要在这一阶段建立初始的产品销售渠道，建立有关的企业架构，招聘自己的员工，组织生产等。在这一阶段，风险投资者会进行第二期的投资，他们提供IT企业维持生存，拓展业务所必需的资金，扶植它们顺利度过生存期。这一阶段对于IT创业企业来说，短的一般要经过6个月时间，长的要经过5－6年。
3、扩展阶段。进入扩展阶段（即投资管理阶段），在这一时期，它们需要比创业时期更多的资金投入，但因为与上市融资还有一定的距离，借贷对企业的负担又太重，所以它们需要风险投资的大力支持，弥补企业短期内不能自给的巨大资金缺口。而风险投资商会提供两种性质的投资，一是运转资本，二是扩展资本。运转资本是面对产品已经上市，但公司还是不能实现盈亏平衡的企业。风险投资商提供给企业所需的资本运作基金，保证企业在早期的发展中不受资金限制。扩展资本是风险投资在这一阶段提供给IT企业用于快速抢占市场所使用的资本。企业利用这部分资本可以迅速地建立起自己的品牌形象，产品影响力。
4、成熟阶段。企业进入成熟阶段后，整体实力已经有一定的基础。公司对资金的要求也不像先前那么迫切，因为企业在收入上已经有一定的保证，产品的市场能力与赢利能力都较强。这一时期，公司需要的是引入有实力的股东，提高企业知名度，并美化财务报表准备上市。风险投资商在这一阶段，给予IT企业的资金支持仅仅限于装点企业所需。它们已经开始进入收割期。
（二）IT创业企业风险投资的融资
风险投资对IT企业的融资并不是一次性的，而是分阶段的。IT创业企业风险投资的融资方式常见的有股票融资、债券融资和混合融资。这三种融资方式各有各的好处与特点，作为股票融资与债券融资相比较，在适应性上有所不同。
股票融资因为属于投资者参与企业经营形式，投资者作为股东进入企业，他除了分红以外并不享有任何其他收益。作为企业来说不必要为其在创业期间支付现金额；所以这种方式能减轻企业负担。但这种方式也有它的弊病：首先第一点是以股权形式投资企业的股东可以左右企业的经营。尤其当风险投资者股权大的情况下，他们甚至可以违背原来创业者的思路形式。第二，要是企业的红利收入远远超过一般的利率的话，分红对于企业来说就等于摊薄企业应有的收益。第三点是股权收益在理财上并不具有节税功能。而对债券融资来说因为IT创业企业只需提供给债权人固定的利息，他对于具有良好红利预期的企业来说不但可以增加收入流，还可以节税。而所谓的混合形融资指的是企业在融资过程中综合运用这两种杠杆进行理财。
由于风险投资内在的高度确定性，风险投资是一种高风险的商务活动，同时与风险投资相关的管理过程也不同于普通商务活动的管理过程。企业如果想从风险投资过程中获取新的经验，首先必须设置明确的目标以及计划。企业和风险投资倡导者如果想从风险投资过程中得到最大收益，就必须精心实施这一步骤。
参考文献
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［6］．谢科范．企业技术创新的风险管理［J］．科技进步与对策．1999．第4期
理财投资管理范文第2篇
财务管理是企业管理的重要组成部分，渗透到企业的各个领域、各个环节之中。财务管理直接关系到企业的生存与发展，从某种意义上说，财务管理是企业可持续发展的一个关键。然而，有些企业的财务管理则不尽人意。这些企业的财务管理存在两个误区：一是把财务管理简单化，仿佛财务管理只是财务部门的事，忽视其整体管理职能；二是财务部门完全听命于“老板”，忽视财务管理自身的规律性与相对的独立性。
在目前激烈的市场竞争中，不少国有企业连年亏损，濒临破产，而同样是国有企业的邯钢却步入良性循环，蒸蒸日上。为什么？因为邯钢人在深化改革中敢于创新，创立了一套“成本控制”的管理模式。邯钢经验有两大要点：一是指标分解，纵向到底，横向到边；二是全员参与，每项成本、费用指标都有账可查，有人控制。我们甚至可以说，邯钢经验的“成本控制”是从现代财务管理中引申、深化出来的，是把财务管理中的成本核算与控制全方位地引入到企业管理中去，既包括产品成本，也包括人才成本等等。学习邯钢经验，我们应从成本控制入手把财务管理推向一个新阶段，这是企业目前财务管理的一项重要工作。
本文着重讨论企业财务管理中的投资管理、资金管理、财务监督管理、利润分配管理等问题。
一、现代企业制度与财务管理
财务管理是社会生产力发展的结果，大约在15-16世纪，地中海沿岸一带的城市商业得到了迅速发展，初期的股份制公司的出现要求财务管理作为企业的一种组织形式诞生了。但这个时期的财务管理还仅仅只是企业管理中的一个附属部分，还没有自己的独立职能，也缺乏财务管理理论和实践经验，因此，这只能是财务管理的荫芽时期。
到了19世纪50年代以后，随着西方产业革命进入完成时期，随着股份制公司的不断扩大与逐渐完善，为了适应怎样筹集资本、发行股票，怎样分配利润的需要，才产生了专业化的财务管理。
我国企业管理和理财的发展应该说是走过弯路、付出了相当的代价的。在计划经济时代，我国的企业管理与财务管理不是以追求企业效益为目标，收益分配是按劳分配口号下的平均主义。改革开放以后，特别是1993年，党中央十四届三中全会明确提出了国有企业的改革方向是“建立现代企业制度和实行科学的企业管理（财务管理）”，财务管理才被重视起来。
目前，国有企业正在加快企业改制工作。单一的国有企业正朝着投资主体多元化的股份制混合型经济形式发展，经营者与企业职工持股使国有企业和广大员工真正成为一个命运共同体。国有企业转换经营机制之后，将成为真正的市场竞争主体与法人治理实体。国有企业建立现代企业制度与国有企业改制对财务管理提出了更迫切更高的要求。
二、当好参谋，把好企业投资决策关
决策是企业管理中一项最为重要的工作。决策是有成本的，这一点容易被人忽视。例如一个正确的决策为企业盈利100万元，如果失去了机遇，没有作出及时的决策，这个决策成本就是100万元；如果作出了一个错误的决策，不仅没有赚到100万元，反而亏损了100万元，那么，这个错误的决策成本就是200万元。因此，决策也必须讲成本控制。
投资决策是企业所有决策中最为关键、最为重要的决策，因之我们常说：投资决策失误是企业最大的失误，一个重要的投资决策失误往往会使一个企业陷入困境，甚至破产。因此，财务管理的一项极为重要的职能就是为企业当好参谋把好投资决策关。
投资是指投放财力于一定的对象，以期望在未来获取收益的经济行为。投资有很多种类：从投资回收的时间划分，有长期投资和短期投资；从投资的方向来看，有对内投资和对外投资；以投资对企业前途的影响为依据，可分为战略性投资与战术性投资，以及初创投资与后续投资；确定性投资与风险投资；相关性投资与非相关性投资等等。这些分类是从逻辑划分的二分法划分出来的，每一种投资本身就具有多种类型的性质与特点，例如一项长期投资本身，它既可能是战略性投资，又可能是风险性投资等等。因此，我们在考虑投资时必须把好以下“四关”。
第一，把好经济行为关。必须明确投资是一项经济行为，必须从经济规律中去寻找依据，从而作出正确的投资决策。笔者调查过若干个国有企业不少失误的投资决策，其中一个很大的失误原因是没有从经济规律本身去决策，而是从“政治”、“人际关系”等因素轻率地作出了投资决策。例如一个国有企业的董事会听命于某位上级首长的“暗示”，给上级的老首长的儿子的一个公司投资300万元，结果是“肉包子打狗”，有去无回；又例如一个很成功的国有企业的总经理，为了回报他的故乡，强行主张在他的故乡投资500万元办厂，而他的故乡却不具备办这种工厂的条件，结果厂是办成功了，却年年亏损，成了这个企业的“沉重包袱”。甚至还有国有企业的负责人把国有资产随意地投资给自己的亲戚朋友和身边的人，严格地说，这已经是一种腐败行为，是一种犯罪了。这一种投资方式在笔者调查的投资决策失误中竟占了40%左右，是一种十分值得重视的现象。另一种投资决策失误是投资决策者本人素质差，官僚主义，独断专行，自己又不懂经济规律而拍脑袋作出的决策。这种投资方式在笔者调查的投资决策失误中约占50%.
第二，把好调查研究关，严格按国际惯例办事，按法治办事。投资决策是一个过程。在作出投资决策之前，必须深入进行调查研究，进行可行性分析，否则不能轻易投资。特别是对外投资，即企业以现金、实物、无形资产等方式，或者以股票、证券等有价证券方式向其他单位投资，一定要按国际惯例办事，对投资方的资信、财力等诸多方面有可靠的证明。合同要严格把关，符合有关法律手续，切不可留有隐患。
第三，把好投资管理程序关，做到投资决策科学化与民主化。不同种类的投资都有自身的特点，从而有不同的管理程序，需经不同的部门审批，例如：有的投资，总经理个人可以做出决策，有的投资需经董事会批准，而有的投资则需报上级部门审批。
第四，把好成本控制、风险与收益关。投资的目的是要有效益，要赚钱，因之必须实行投资成本控制；要有风险意识，尽力规避风险；投资要有效益，还得及时回收，以确保投资成功。
三、管好资金，确保企业资金流通与安全
目前，不少企业在资金管理中存在三个问题：一是资金入不敷出，存在资金缺口；二是资金被挪用、被挤占；三是叫人头疼的“三角债”。如何解决好这三个问题，是企业财务管理中的当务之急。
当然，首先要开源节流，增收节支；其次要通过短期筹款和投资来调剂资金的余缺；第三必须对资金实施跟踪管理，做到专款专用，防止资金被挪用和形成新的“三角债”。
据笔者对一个装饰工程公司的调查，这个公司在做装饰工程时，挪用工程资金，挪用材料资金，三角债现象相当严重，也存在偷税漏税的违规操作。后来，这个公司加强了资金跟踪管理，制定了资金使用“四个到位”原则：
一是材料费按要求分配到位，不得挪用挤占；二是员工的工资，按施工定额兑现到位发放；三是国家的税收，按税法预留到位使用，不得违规；四是管理费，要按规定分解到位使用，不得拖欠。由于有了这“四个到位”，这个企业的资金流通与安全便有了基本的保证，可见，搞好资金管理也完全是办得到的。
四、充分发挥财务监督作用，确保国有资产保值增值
完善企业法人治理结构是目前国有企业改制的一个重大课题。企业要真正成为市场经济中的竞争主体和责权明确的法人实体，必须要有一套与之相适应的激励机制。建设一个团结、开拓、廉洁的领导班子是搞好国有企业的关键。从防止腐败着想，企业必须加强监督作用。正如交通规则一样，没有红灯的约束，就没有绿灯的自由。在企业约束机制之中，充分发挥财务监督作用具有特别重要的意义。财务工作者要有高度的责任感，对于不按财务制度办事的人，要敢于抵制，直至向上级反映情况。国有企业的财务人员从根本上说来，是对国有资产负责，而不是对某个具体的总经理负责。而从法治上说，又必须保护财务人员的职责与个人权益，也只有这样，才能充分发挥财务监督作用。
目前国有企业实行财务主管下管一级的制度是行之有效的。直属企业的财务负责人由上一级主管部门、企业直接委派，其组织关系、工资福利在上一单位，这样他就能无后顾之忧地行使财务监督作用。诸如这一类的财务监督机制，还有待我们去深入研究，逐步完善起来。
五、新形势下的利润分配管理
利润分配是企业根据国家有关规定和投资者的决议对企业净利润所进行的分配。利润分配在企业中起到杠杆作用，它对正确处理企业与各方面的经济关系，调动各方面的积极性，促进企业发展有着极其重要的意义。
理财投资管理范文第3篇
关键词：集团公司；财务管理；科学体系；对外投资
引言
随着我国经济和科技的不断发展，我国的国际实力也在不断地增强，尤其表现在集团公司能力加强方面。近些年来，集团公司的发展规模变得越来越大，集团公司的发展方向也越来越多元化，发展模式也越来越多领域化，朝着更多的领域深入，并且对外投资的数量和规模也逐渐地变大，呈现递增的趋势，集团公司的对外投资项目是投资的一种经济活动，也是集团公司获得额外收益额的主要活动，因此，集团公司非常注重这一经济活动，安排专业的经济管理人员进行计算，分析和控制，以此来保证集团公司的投资收益。在实践过程中，集团对外投资项目的生产和经营活动往往需要与投资主体以外的其他公司进行经济的往来，互相配合，因此本篇文章对投资管理模式进行了分析。
一、重视财务管理并提高对外投资理财能力
（一）是公司战略发展的重要保障。集团公司是由多个独立的公司法人组成的，这些独立的公司法人组成了一个集团公司，并且这类公司是以资本为纽带，以制度为保障的。集团公司通常都具有共同的发展目标和共同的经济利益，都是为了企业之后的可持续发展在做自己的贡献。由于子公司遵循自利原则，追求自身的利益最大化，导致整个集团公司的资源优化配置无法达到最优的状态，不符合资源优化配置的原则。加强对外投资管理方面的理财工作，对企业的整体运行和战略发展具有重要的意义，因为加强这方面的管理，可以将子公司纳入集团系统的管理当中，形成一体化的管理模式，通过财务管控的方式，使企业的每个成员都能够尽忠职守，以企业的发展为主要目的，优化企业的整体资源配置，避免企业出现利益分化的问题，实现集团公司的可持续发展，保障企业集团整体利益最大化。
（二）是提高财务信息质量的重要途径。一般情况下，小公司的规模比较小，因此在信息获取方面存在一定的局限性，导致子公司的信息质量达不到预期的目标，主要是小规模公司在财务管理方面没有严格的制度保障，在管理方面存在着不规范的行为，除此之外，财务人员的整体专业水平和素质水平比较低，在获取信息质量方面比较闭塞；对外进行收购的子公司有的是有业绩承诺义务的，因此这类公司为了使业绩增长达到预期，财务人员往往通过虚增公司净利润等手段粉饰财务报表，甚至通过财务舞弊来达到承诺的业绩；当股东的利益与管理者的利益有冲突时，子公司的管理者会考虑到自身的经济利益，通过造假方式，虚列成本费用，违规占用资金。子公司在这些方面存在的问题都会给集团整体带来巨大的挑战，影响公司的财务信息质量，因此集团公司应该将子公司的财务管理纳入自己的管理体系当中，加强管理和控制，重视子公司的监督和管理。
（三）是防范财务风险的重要组成部分。对外投资管理是集团公司进行财务风险防范的重要方法，是一种专业化的对外投资战略规划，加强对外投资财务管理，可以提升企业的整体竞争力，为企业带来更大的经济效益，避免企业在运行过程中的各种经济风险和财务风险。做好这方面的工作，应该加强企业集团的整体风险管理和控制，其中包含对外投资整体战略的制定、资金运动的规律以及各部分之间的排列关系，对公司的资金进行优化配置，通过在对外投资之前的观察和数据分析，做到规避风险的目标，可以为企业减少财务方面的风险，除此之外，通过完善企业的财务管理制度，可以使企业在正常的运行轨道上持续发展，使企业达到规范化的运营和管理，防止企业集团因为内部问题出现的风险。
二、集团对外投资财务管理存在的不足
（一）投资决策与公司的实际能力不匹配。企业在做投资决策过程中会着眼于企业的整体系统工程，需要认真分析宏观经济状况及行业的发展趋势，根据企业自身的风险偏好和风险容忍度，制定相应的投资方案。投资方案的选择需要建立在掌握真实信息基础上，但是存在的一个问题就是会计信息失真，因为受到财务报告和会计周期的影响，可能无法提供真实有效的信息，信息的质量也无法得到保证，这些都会影响企业做出正确的投资决策。同时，由于财务管理人员对于自身行业的发展规律理解不够深入，容易造成后期报表的数据不准确，导致会计信息与实际业务分离，与公司的战略以及价值创造和管理角色分离，这些建立在没有真实信息基础上的投资决策，容易误导决策者高估企业的风险承受能力，导致盲目扩张，极易引发流动性风险，最终导致企业资金链断裂，无法持续经营。
（二）财务投资管控不严。财务投资方面的管理和控制是完善投资流程中必不可少的步骤，也是其中重要的一个环节。但是有些企业在投资决策的制定和执行方面没有严格的制度规范，财务人员也没有相应的专业水平以及管理者往往会因为自身利益而一言堂，导致投资决策不合理，影响企业的运营和发展，为企业带来不必要的经营风险。之所以出现这样的问题，是因为财务方面的审查和审核不到位，没有能够及时地识别项目的财务风险，并且被投资的集团企业可能存在一定的隐形债务，财务人员在项目审核时没有发现，从而给企业带来巨大的经济压力和负担，影响企业的可持续发展。二是财务管理人员对财务的监督不到位，导致投资业务人员存在徇私舞弊的行为，比如资金的循环利用和再投资监管不到位，导致财务管理人员在对企业进行价值评估时，与实际情况相分离。
（三）运营过程中财务管理缺失。集团公司在对外进行投资的时候，会考虑到自身行业的发展规律，根据自身行业的发展目标制定相应的投资方案因此，在投资决策过程中，需要财务管理人员加强被投资企业的运营管理，甚至是被投资企业的整体资源改造。企业集团在对外进行投资之后，需要考虑到投资标的各方面，包括企业的发展战略，组织结构以及产业及产品方面，要做到战略优化，结构合理，产品整合。但在实际中，企业集团在对外进行投资之后，往往会缺乏财务管理人员的设置，导致其对被投资企业的整体运营不够完整，
（四）缺乏合理的考核管理制度。随着经济和科技的发展，不同类型的企业变得越来越多，因此，对于集团公司的投资应该实行多样化的考核分级管理制度，但是目前的集团公司投资管理往往存在着单一性的问题，这一问题不利于公司的长远发展，也不能够适应不同类型、不同发展阶段的公司。集团公司旗下的子公司，由于是一个新兴的领域，所以在探索产业转型升级时存在着一定的局限性，刚开始创设阶段会因为缺乏，相应的考核管理制度而影响经济利益，无法为集团公司创造最大化利益。
三、实现集团公司最外投资财务管理的有效方法
（一）实行投资与管理体系一体化管理。目前很多国内的经济研究学者，大多都在讨论如何利用信息化实现业务与财务的有机融合，但从本质上来看，财务管理与投资决策实行有机结合，是基于宏观经济的发展环境，行业的发展状况以及公司的发展战略和业务开展息息相关的，需要建立与公司本身的业务相匹配的财务管理体系，只有这样才可以为公司业务的开展创造更多的便利条件，提供有利的支撑。
（二）深化财务管理理念。财务管理对企业来说是非常重要的环节，因为财务管理能够综合时间，市场和风险等多种因素对企业的影响，并且对这些影响做出评价和衡量。应该深化财务管理理念，加强投资人员对财务知识方面的理解和运用，在对项目的经济意义以及市场做出分析时，严格按照财务管理理念和投资决策融合的方式进行。不仅如此，还要建立针对性的财务管理监督体系，对财务的各个方面进行质量评价和监督，使财务管理的整个决策过程做到公平透明，完善投资管理流程。
（三）重视被投资企业的分类管理。集团公司应该对于不同的子公司进行不同的分类管理，建立一个比较完善的财务管理体系。建立良好的财务管理体系，可以通过修改被投资公司的章程，向被投公司驻派董事等人员等方式进行。对被投资公司的财务状况有一个比较熟悉的了解，获得这个企业的知情权、监督权和相应的管理权。通过驻派董事的方式，使集团公司能够对被投资公司的重大事项有一个比较熟悉的了解，在这个过程中能够行使表决权，维护自身的利益，对被投资公司的经营决策和重大合同能够监控。
（四）建立科学的监督体系。集团公司应该建立科学的监督体系，对本公司的相关人员有一个细致的考核和管理，对子公司实行考核制度，可以设置一个比较高的短期经营指标，主要关心公司的长远发展，包括公司的高级管理人员和研发人员。对于公司的主营业务收入来说，应该在考核机制时重点放在经济效益和战略指标相融合的点上，注重对经营业绩的考核，充分考虑公司当下的资产流动情况，为未来的投资奠定相应的基础。
四、结语
综上所述，集团公司要想实现可持续发展，增强自身的竞争优势，在风险可控的情况下，实现自身的利益最大化，需要建立与本企业相匹配的投资财务管理体系和考核体系，提升财务管理人员的专业水平，促进企业多元化的发展方向。不仅如此，一个企业成功与否的重要标志，就是这个企业是否拥有长远的发展目标，是否拥有自身的战略选择和投资策略。因此，集团公司应该注重加强公司的发展目标选择，建立一个科学的考核和监督体系，保障自身的发展目标能够顺利实行，最终实现企业的健康长远发展。
参考文献
[1]陈罡.关于集团公司加强对外投资财务管理的探讨[J].中国市场，2020（28）：69–70.
理财投资管理范文第4篇
[关键词]海外投资投资基金投资风险风险规避
据预测，到2020年，我国退休人数将超过7000万人，2030年老年人口占总人口比例将达到最高峰为22.06%，退休人口占就业人口的比例将为47.39%。在人口老龄化逐步加快的情况下，如何支付日益增加的养老金成为政府有关部门面临的难题。随着社会保障面的扩大，资金缺口会更大，作为储备基金的全国社会保障基金要满足填补缺口的需要，就必须实现保值增值。
一、海外投资的必要性
根据《全国社会保障基金投资管理暂行条例》，基金管理公司作为全国社保基金管理人，对托管资产的年收益率要求不低于通货膨胀加上三个百分点，2003年、2004年、2005年的通货膨胀率分别为：1.8%、5%、1.8%，但从近年的数据看，2001、2002、2003、2004年的收益率分别为2.25%、2.75%、2.57%、2.32%，全国社保基金的营运能力并不令人满意，没有达到《暂行条例》的要求。
海外资本市场与国内资本市场投资收益存在巨大的差距。2003年，美国、香港股市涨幅分别为25.04%和63.68%，同期成熟市场的平均涨幅为25.54%，同年，上证综指涨幅仅为10.27%，1982-1993年间，美国、英国、德国、法国、香港的社保基金组合平均收益率分别为9.6%、10.8%、7%、13%和8.6%，而全国社保基金01年至04年的平均收益率尚未超过3%，可见社保基金海外投资可以取得更高的投资收益。
90年代初以来，社保基金运营国际化的趋势愈演愈烈，投向海外证券市场的比例不断上升，各国也纷纷放宽社保基金投资海外证券的比例限制，澳大利亚、比利时、加拿大、法国、德国、香港、爱尔兰、日本、荷兰、新西兰、挪威、瑞士、英国、美国的海外投资占本国社保基金的比例分别为16.05%、.29.53%、9.07%、5%、2.5%、60.08%、34.69%、14.01%、17.12%、34.27%、5.79%、6%、26.06%和4.33%。社会保障制度完善的发达国家社保基金海外投资的实践说明了必须进行海外投资，进行全球化投资组合管理，一方面可以充分利用全球证券市场的资源，另一方面可以充分分散风险，规避国内股市变动对全国社保基金的冲击。
二、全国社保基金海外投资方式
投资基金是一种证券信托投资方式，是一种间接金融工具和中介金融机构，以金融资产为专门经营对象，以投资为根本目的，通过专门的投资管理机构集合相同投资目标的众多投资者的资金，根据证券组合投资原理将基金分散投资于各种有价证券和其他金融工具，并通过独立的托管机构对信托财产进行保管，投资者按投资比例分享其收益并承担风险。按照投资对象划分，投资基金可分为：股票基金、债券基金、混合型基金、指数基金、货币市场基金、期货基金、期权基金、认股权证基金、房地产基金和贵金属基金。投资基金的主要投资对象是股票和债券。投资基金以其具有风险分散、专业管理、流动性强、费用低廉、服务完善、业绩良好等特点，深受各国投资者的青睐，投资于投资基金不失为全国社会保障基金海外投资方式的最佳选择。
1、从投资成本和投资决策来看全国社保基金应该选择投资基金。一方面，在国外进行投资分析时，必须取得外国的投资信息和有关资料如外国公司报告与公司经营情况，并进行横向、纵向分析，这需要投资者投入大量的信息搜集成本。美国10-KREPORTS规定美国公司于每季经营结束后两周内必须把其经营情况公诸于投资者，并保证投资者可以在网站上浏览公司历年报表，但其他国家则不然，如法国每年一次公布财务报表，且经常推迟至年终后六个月才公布，这种不经常公布财务报表的情况增加了国际投资分析的困难，自行派出人员进行投资决策很难找到准确、及时的信息；其次，根据《全国社保基金境外投资管理暂行规定》，新增境外股票投资5亿美元至8亿美元，新增境外债券投资1亿美元到3亿美元，这个数额只占全国社保基金总投资的很小比例，如果自设机构进行运作，需要我国派出大量的专业人员，并付出大额的信息搜集费用和人员工资费用，从人力、物力等投入成本角度考虑都是不经济的；另一方面，投资基金具有费用低廉和专家理财的特点。首先，与直接投资相比，选择投资基金更能节约投资成本，投资基金收取的费用包括：销售服务费、管理费用、交易费用、保管费用。全国社保基金作为大额机构投资者，在佣金上可以享受优惠，当投资金额超过100万美元，且超过5年，可以得到销售服务费用的豁免。管理费用和保管费用一般一年征收一次，且数额较小，分别为投资者所持有的基金份额的0.4%-1%和0.2%；其次，投资基金具有投资经验丰富的专家队伍，能够进行正确的投资决策，而不需要投资者自己花费大量的信息搜集费用，也相应减少了投资成本的支出，全国社保基金选择投资基金更为明智。
2、社保基金的投资原则要求全国社保基金海外投资选择投资基金。全国社会保障基金的投资原则是安全性、收益性、流动性和社会性。表1对金融投资工具在安全性、流动性、收益性三方面比较其优缺点，从中权衡得出适合全国社保基金的投资方式是投资基金的结论。
投资基金最显著的特点在于它是一种分散投资、专业化管理、较低风险的间接投资工具，投资者投资于投资基金的目的以及基金广受欢迎的真正原因，并不在于基金能像期货、期权、外汇、股票等高风险工具那样，可能在极短的时间内给投资者带来暴利，而是它能使投资者在不用自己少操心的情况下，通过基金经理的专门管理，去分享经济增长带来的收益，并同时有效的抵御年复一年的通货膨胀。从风险、收益及抵御通货膨胀能力各方面看，投资基金比其他投资方式更加稳健，并可以通过对债券、股票的组合搭配，可以达到在保证本金安全的前提下取得一定的收益，而且也有一定流动性的目标。
3、近年来，越来越多的国家通过投资基金的形式投资于股票和债券，为全国社保基金的投资方式选择提供了许多国际经验，其中以美国为典型。在美国，投资基金的主要形式是共同基金，共同基金以其固有的投资分散性、机动灵活性和高效服务等优势，成为美国一项重要的退休金投资工具。截至2000年底，美国的退休金市场规模达到了12.3万亿美元，其中2.5万亿美元的资产，也就是整个美国退休金市场的20%，都投入了共同基金，这2.5万亿美元退休金计划资产占到了整个共同基金总资产的35%，美国的退休金计划成为了共同基金最大的机构投资者。美国主要形式的退休金计划有以下几种：个人退休金计划即IRAS（INDI－VIDUALRITIREMENTACCOUNTS）、403(B)、401(K)、457、自雇者退休金计划。按保守估计，目前个人退休金计划账户中至少有25%的部分是以共同基金形式存在的，而自雇者退休金计划投向共同基金的比例更高，从目前的趋势看，将来投向共同基金的退休金规模将会继续扩大。
三、投资风险及其规避措施
1、市场风险。市场风险也叫做不可转移风险或系统性风险，是由于市场周期波动而导致的投资回报不确定所造成的风险，它不仅仅作用于一种股票抑或是一个行业，而是作用于整个市场或其大部分，降低投资组合的相关系数是降低总投资风险包括市场风险的有效方法。由于各国政府的财政政策和货币政策独立，造成各国的商业循环周期不一致，加上各国的工业结构不同对宏观经济因素非预期变动所造成的冲击有不同程度的反映，最终导致各国之间股票相关系数有时低于国内股票相关系数，在同一期望报酬率下，国际股票组合的风险低于国内的风险；投资于低相关度的证券才能降低组合风险。我国属于新兴股市，新兴股市与成熟股市（诸如：美、英、法）间的报酬率相关系数很低。根据国际财务公司（IFC）新兴股市资料，墨西哥与美国S&P500指数及EAFE国际指数之间的相关系数分别为0.54与0.47，其他新股市（包括我国）与两指数的相关系数也很低，新兴股市国家的投资者可从投资于工业国家股市获得投资风险分散的利益，全国社保基金要最大限度降低总投资风险，可以购买国际性投资基金。
2、汇率风险。外汇风险直接关系到全国社保基金的收益。对于短期债券，通常用外币远期或期货契约来规避。
3、国家风险包括政治风险与政权风险。由于有关政府政策或政府行为的变化使得投资回报发生风险。具有丰厚利润的外国债券到期年限经常是五年、十年以上的中长期债券，投资前必须做好国家风险的评估工作。评荐一个国家的信用等级，应该考虑经济力量的强弱、财政赤字的大小、贸易盈余的大小、自然资源是否丰富或贫穷、工业结构，以及政治是否稳定。国内债务/GDP的高低，外债/GDP的高低与负债净额/贸易顺差的高低这三个比率越低，代表信用等级越高（背信风险越低），目前，世界银行、Euromoney和NstitutionalInvestors：三家机构对不同的国家进行风险评荐。虽然不同的评鉴方法会产生不同的评鉴结果，但有些国家仍能得到一致好的评鉴等级，这些国家应该是全国社保基金投资的首选，这些国家依次是：美国、日本、瑞士、德国、英国、加拿大和澳大利亚。
4、世界各地资本市场在交易成本上的差异十分显著，有时可相差数倍之多，这一差异对社保基金最终投资收益势必会产生重大的影响：交易成本越少，投资者的实际收益就越高。全国社保基金拿出一定份额投资于指数基金是个不错的选择，指数基金不像其他基金需要大量的数据分析成本，只需要追踪目标指数即可，因此收取的管理费用低，通常是0.5%-1%，其他基金一般是1.44%-3%；指数基金因不需频繁的买进卖出，只是在投资者需赎回的时候才出售，在投资者投入资金时才买进，基金周转率低，典型的指数基金每年只周转2%，而一般的基金每年要周转80%，因此交易成本也低；由于指数基金的处理只是由于股东赎回才出售，所以每年的资本利得都很少，据沃顿经济学院的伊米尔.西格教授估计，税收和交易费用一般会使投资收益减少大约4.5%，而对指数基金来说，则只有1.5%。
参考文献：
[1]宋斌文.当前我国养老保险基金投资的理性选择[J].经济问题探索，2005.
理财投资管理范文第5篇
关键词：财政资金；项目投资；市场经济；方向选择
财政投资最能体现国家意志，它在国民经济中的作用，不仅在于增加了多少生产能力和公益设施建设，而且体现为一种经济杠杆，可以直接或间接集中社会资金进行重点配置来解决经济结构问题，引导社会资源的合理流向，是实施国家产业政策和投资政策的重要工具。因此，在市场经济条件下，财政资金的项目投资方向不应该也不可能面面俱到，它只能是投向关系国民经济、社会发展全局和提高人民生活水平的一些重大项目。
一、对社会投资项目的分类
在讨论我国财政资金项目投资方向的最适宜领域之前，可先对我国整个社会投资的分类做简要的分析。一般来说，在市场经济条件下，社会投资大体可分为三大类别：
1.对竞争性项目的投资
竞争性项目是指投资主体公平参与竞争，市场机制充分发挥作用的项目，它是完全受市场调节的盈利性项目，项目建成后提供的产品是“私人产品”，具有排他性和竞争性，其价格完全通过市场竞争形成。该类项目的范围是根据其产业性质确定，它是竞争性行业在投资领域的表现形态。竞争性行业一般指那些产业发展比较成熟，行业盈利率较高，经济效益决定于市场供求的产业部门。就我国目前而言，主要包括：一般加工工业；建筑业；商业、餐饮、仓储业；咨询业；金融、保险（商业性部分）以及其他行业等。
2.对基础性项目的投资
基础性项目的范围也是根据其产业属性来确定的。一般讲，基础性项目是指那些从属于基础产业和部分支柱产业部门的投资项目。基础性项目为生产过程提供“共同生产条件”，部分具有或主要具有“公共产品”的一般特征，即具有公用性、非独占性和不可分割性，其投入资金数量巨大，建设周期较长、投资回收缓慢，而又关系着国计民生，市场机制在这方面不能有效地发挥作用。具体包括：农、林、牧、渔体利。气象等基础设施；能源工业；交通运输业；邮电通讯业；地质普查与勘探；支柱产业和高新技术产业等。
3.对公益性项目的投资
公益性项目是指为整个社会提供公共性产品和服务的项目。这些产品和服务基本上属于“纯公共产品”，市场机制在这些产品和服务的提供上根本不发挥作用。主要包括：国防建设投资；党派、团体等设施的建设；政府、公检司法等政权设施的建设；基础教育、文化、卫生、国家体育、广播电视等设施的建设；城市道路、管网的建设；环境保护设施的建设等等。
以上三类投资只是大体的划分，实际上，在具体分析和操作时，各类投资在外延上有时互有交叉和重叠。
二、我国财政资金项目投资的最适宜领域
那么，在市场经济条件下，财政资金项目投资方向选择的最适宜领域是什么呢？尽管这是一个涉及面很广的问题，在此不可能逐一涉及，但根据西方市场经济国家和一些新兴工业化国家（地区）的历史经验，结合我国市场经济的实践和取向，笔者认为，在上述三类投资项目中，公益性投资项目应该是财政资金项目投资方向的重点；基础性投资项目主要是利用财政投资，积极引导国内社会资本和外资参与投资；对于竞争性投资项目，财政资金应彻底退出。但对于一些支柱产业的重点项目和高新技术研发项目，财政资金可以有选择地给予扶持。由于三类投资在外延上的交叉和重叠，财政资金的具体投资方向及投资方式应主要从以下几个领域来加以考虑：
1.公共基础设施投资领域
在市场经济中，政府提供的公共产品是多种多样的，其主要的、典型的形式，莫过于各种形式的公共基础设施。所谓公共基础设施，包括为社会经济正常运行所必须的、由国家或社会投资所形成的各种软件和硬件。一般来说，诸如各类交通运输、环境保护、农田水利建设。城市基础设施建设等等，都是在财政资金项目投资方向选择时，应予以优先考虑的合适领域。然而，所谓财政资金项目投资方向的最适宜领域，并不意味着国家在这方面，也采取过去那种包投资、包建设、包经营的做法。恰恰相反，在市场经济条件下，许多基础设施项目，如地铁、公路等项目的投资来源，应以政府的财政资金做引导，鼓励和吸引各方投资的参与。如可以利用BOT、TOT的方式吸引国内外社会资本参与城市基础设施项目的建设开发和运营。这样不但可以减缓政府财政资金的压力，而且可以大幅度提高该类项目的建设和运营效率。
2.基础产业和新兴产业领域
基础产业是对那些在国民经济中具有基本承载作用的产业群体的总称，它们构成了国民经济赖以运行的物质基础。就我国现阶段而言，基础产业一般应包括农业、能源、邮电通信等部门。其中，农业是基础产业中的一个特殊的产业，它为人类生存提供最基本的条件，为国民经济其他产业提供原材料和产品销售市场，同时，它也是一个既有自然风险又有市场风险的弱质产业。当前我国农业的物质基础薄弱，抗御自然灾害的能力较差，农业比较利益较低，在市场竞争中往往处于不利地位。同时，由于农产品属初级产品，在需求方面的弹性较小，经常保持相对稳定，而供给方面受自然条件的影响很大，具有很强的波动性。这种供需不平衡状态的经常发生会破坏国民经济的正常运行，而这又是难以通过市场来解决的，因此，财政资金应加大对农业项目的投入，改变对农业投资比重偏低的状况。而邮电通信业作为财政资金投向的选择之一，重要的是用财政资金引导社会资本的投入。目前经过财政资金的大量投入，我国的邮电通信业已具备了坚实的基础，这更有利于社会资本的介入。就能源项目而言，财政应着眼于调整能源结构，重点对一些稀缺资源的开发利用项目以及易于独家垄断的资源供应项目进行投资。
新兴产业是指以高科技研发为依托，能带来高附加值的，为未来经济和社会发展提供广阔的发展空间、提供就业机会的、标志一国国民经济未来发展水平的产业群体总称。新兴产业的发展，往往由中小型风险企业开始。因为这些企业在发展的初期，风险比较大，又没有足够的资产作抵押，往往难以得到银行贷款，要使其迅速发展起来，一方面需要政府为其创造良好的制度环境；另一方面则需要政府给以财政资金的支持。但从目前的情况看，政府支持新兴产业的方式并不是投入大量的资金，而是要利用财政资金的引导作用，为这些项目的投资积聚资金，如设立风险投资基金等。但这并不是我国目前的以财政资金为主的风险投资公司（或基金），而应是社会资本（含居民储蓄）为主要资金来源的风险投资公司或风险投资基金。
3.重要的资源开发领域
资源的开发与利用，是一个范围很广的概念。从国内外的情况来看，适宜于财政投资的资源开发领域，大致包括以下三个方面：
（1）重要的自然资源及大规模的国土开发
重要的自然资源及大规模的国土开发主要包括：对那些关系国计民生的稀缺资源的开发利用项目；具有某些自然垄断特点，即宜于独家垄断，以保证取得良好的规模经济效应，使社会公众能享有最低生产成本的资源开发和供应项目（例如城市供水、供电和煤气）；以及大规模、有计划的国土开发项目。国外诸如美国对其南部、西部及山地各州的长期开发，国内如对我国中西部广大地区的开发等等，都是财政资金的项目投资应予重点考虑和确保的。尽管这些方面的巨大投资需求不可能由政府单独承担，但政府对上述投资和筹资的义务与责任，则是始终不可推卸的。
（2）人力资源开发投资
人力资源开发投资是重要而典型的财政投资，主要是指教育。在西方经济发达国家，各国政府可以说都毫无例外地参与了教育这一公共产品的提供。除了极少数的私立学校（主要是教会办的学校）以外，各种教育，尤其是基础教育投资，很大程度上是由各级财政分别提供的。之所以如此，首先是教育具有极大的所谓“外溢性”作用，即对社会的发展，经济的增长有着广泛的、决定性的影响，教育水平的提高将使整个社会普遍受益；其次，从社会再分配和宏观调控的角度来看，财政资金投资于教育，有利于缓解各阶层的收入差距与分配不公现象，通过公共教育，使社会成员均可享受到国家提供的教育机会和权利。从我国目前的状况来看，财政对教育的投资与世界平均水平还有着很大的差距，所以我国的财政资金项目投资应适当向人力资源开发领域倾斜，尤其是基础教育领域。
（3）智力资源开发投资
智力资源开发投资主要指财政用于科学技术研发方面的投资。历史地看，随着市场经济的逐步发展，科学技术的研发活动，经历了一个从科学家的个体性研究发展到主要由国家进行统一协调的过程。特别是第二次世界大战以后，随着国家对经济干预的日渐增强，政府越来越成为科学技术研究的主要组织者和经费的主要提供者，国家财政亦逐渐成为政府对科学技术领域进行宏观调控的一个重要手段。在现代市场经济、社会化大生产和科学技术迅猛发展的条件下，政府的智力资源开发投资已成了提高社会劳动生产率、增加社会经济效益、增强一国经济竞争实力和促进社会进步的重要因素，是一种不可或缺的宏观调控手段，也是一项单靠私人部门、个别企业或社会团体难以胜任的国家公共事务。
