金融学的理论基础

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金融学的理论基础范文第1篇

行为金融学风险管理理论是在传统金融学风险管理理论的理论基础上发展而来的。传统金融学风险管理理论凭借其理性原则对市场行为提出了理想假设，通过严密的数学公式，为金融决策提供了逻辑科学的数据参考。然而传统金融学风险管理理论对于金融市场中存在的金融异像仍无法彻底的解释。行为经济学家将心理学理论融入到了对于金融投资者的行为分析中，通过分析其心理变化对于风险管理的影响作用，实现了风险管理理论的新发展，进而产生了行为金融学理论。19世纪70年代，经济学家提出了一系列新的风险管理理论。这些理论主要包括期望理论、行为组合理论、行为资产定价理论等。

二、传统金融学与行为金融学风险管理理论的相同点

（一）传统金融学与行为金融学风险管理理论的来源相同

行为组合理论是由传统资产组合理论演化而来的，是对传统资产自合理论的延伸。而行为金融学风险管理理论同样是在传统金融学风险管理理论的理论基础之上而发展而来的。行为金融学风险管理理论并非完全脱离于传统金融学风险管理理论，而是对传统金融学风险管理理论不足与缺陷的有效补充。例如，对于理性人假设理论，行为金融学认为人存在理性的一面，同时也存在非理性的一面。而对于市场有效性理论，行为金融学针对传统金融学理论中套利方面存在的问题进行了一定的改正。行为金融学风险管理理论与传统金融学风险管理理论在某些问题的看法上是有着一致性的。

（二）传统金融学与行为金融学风险管理理论的切入点相同

行为金融学与传统金融学对于风险管理理论进行研究的切入点，均是构筑在对市场主体决策行为、市场运行状况、证券市场的价格波动、投资者的市场活动等研究的基础之上的。行为金融学风险管理理论与传统金融学风险管理理论同样认为人是对市场活动造成影响的关键因素，并以人为中心，对市场中人的风险决策行为与心理进行分析，采用理论模型实现市场风险管理的量化。

（三）传统金融学与行为金融学风险管理理论的研究手段相同

行为金融学与传统金融学对于风险管理理论的研究手段，均是以一种经济学假设为理论基础，并在此基础上构建理论模型。理论模型的可靠度均取决于所参照的假设条件是否与市场实际相近似。行为金融学风险管理理论与传统金融学风险管理理论的研究方向均是从对市场个体的决策行为，到个体行为对市场的影响，再到市场整体，且均是以金融市场的实际情况为依据，对金融市场的异常现象进行解释，以这种方式接受市场的考验。

三、传统金融学与行为金融学风险管理理论的不同点

（一）传统金融学与行为金融学风险管理理论的基本假设不同

传统金融学风险管理理论以市场有效性假设与投资者的理性假设作为理论依据。传统金融学风险管理理论认为，投资者的理性使其能够在投资市场中，抓住任何一个非理性投资行为所带来的套利机会，进而造成非理性投资者在市场投资中出现利益损失，最终从竞争市场中淘汰。然而行为金融学则与其站在不同的角度上，其认为非理性投资者与理性投资者之间，由于存在市场信息披露不均衡的情况，使两者所掌握的市场信息不相等。因此行为金融学风险管理理论认为传统金融学风险管理理论的市场有效性假设并不成立，该假设并没有满足成立的条件。市场是非有效性的构建了行为金融学风险管理理论的基本假设。传统金融学风险管理理论认为，市场中所有参与的投资者均是理性的。理性的投资者以资本资产理论、期权定价理论、套利定价理论、资本资产定价模型等作为决策依据，在资本市场中谋求利益的最大值。投资者在资本市场中进行投资时所暴露的情绪与心态即是投资者的价值感受。而行为金融学风险管理理论则认为，市场中的投资者存在四类不同的情绪与心态。这四类情绪与心态包括避害大于趋利、减少后悔及推卸责任、追求时尚及从众心理、过于自信。投资者的投资行为往往会受到这四类情绪与心态的支配，进而影响投资者在市场中的投资决策，使投资者的决策行为具备一定的特性。这些特性包括投资者在市场中的决策行为存在多变性与多元化，且这种行为通常形成于投资决策的过程当中；投资者的决策行为具有很强的适应性，其行为的性质与决策的环境会对投资者的决策方法与过程造成一定的影响；投资者的行为更趋于满意性，而非最优化原则。这些特性导致投资者往往不愿意按照金融学定义上的最优化数学模型进行投资决策。因此行为金融学风险管理理论认为传统金融学风险管理理论中投资者是理性的假设并不成立，其认为投资者应是基于价值感受的非理性。因此非理性的投资者构建了行为金融学风险管理理论的基本假设。

（二）传统金融学与行为金融学风险管理理论的理论基础不同

传统金融学风险管理理论是以套利定价理论、期权定价理论、资产组合理论、资本资产定价模型作为理论基础。而行为金融学风险管理理论则在此基础之上，对心理学、行为学、社会学等理论进行了借鉴。行为金融学风险管理理论主要通过对市场主体的决策行为与心理因素等特征进行研究，并在此基础上建立了自身的风险管理体系。传统金融学风险管理理论假设投资者是在风险规避、理性预期的前提下，将预期效益最大化，而忽视了投资者决策行为与心理因素的影响作用。

（三）传统金融学与行为金融学风险管理理论的理论模型不同

传统金融学风险管理理论的理论模型主要包括资本资产定价模型、期权定价模型等。而行为金融学风险管理理论的理论模型则主要是行为资产定价模型，该模型是从资本资产定价模型进一步发展而来的。不同于资本资产定价模型，行为资产定价模型认为，并不是所有的投资者都是理性的。该模型认为投资者可以被分成两种类型。这两种类型分别为制造噪音的市场投资者与提供信息的市场投资者。制造噪音的市场投资者不以资本资产定价模型理论为理论基础，往往会导致其出现各种认知上的错误与偏差，进而受到各类错误与偏差的影响，做出错误的投资决策。而提供信息的市场投资者则是在严格遵照资本资产定价模型理论的基础上，对投资组合的方差与均值进行关注，不会遭受自身投资认知偏差对自身投资的影响，进而做出理性的投资决策。制造噪音的市场投资者与提供信息的市场投资者在资本市场上的相互影响、相互作用，共同决定了市场的定价趋势。当制造噪音的市场投资者成为市场中具有代表性的投资者时，市场将呈现无效率的状态；而当提供信息的市场投资者成为市场中具有代表性的投资者时，市场将呈现有效率的状态。行为资产定价模型认为，证券市场的预期收益决定于均值方差有效组合的切线斜率。然而在证券市场受到制造噪音的市场投资者的影响时，均值方差有效组合与资本资产定价模型中市场组合将不相等。

四、对传统金融学与行为金融学风险管理理论对比研究的启示

行为金融学的研究过程是以心理学的研究成果为依托，同时结合现实中资本市场的实际情况进行分析研究。行为金融学已受到越来越多投资者的信赖。投资者根据行为金融学理论基础，自创出了一系列创新的投资决策手段，并且通过该手段在市场中的应用，实现了一定的收益。这些投资者通常将自己的投资策略建立在假设市场其他主体不变的前提下，而当市场其他主体应用与其不同或相反的投资手段时，投资者往往会处于十分被动的不利位置。而行为金融学风险管理理论的诞生，在很大程度上弥补了这一不足现象，对投资者未来在市场中的投资决策有着积极的引导作用。行为金融学风险管理理论的大力推广，使广大资本市场中的投资者在很大程度上对行为金融学理论的基础有了一定的理解，使投资者在市场中的投资决策对心理因素的依赖逐渐降低。因此只有不断的完善行为金融学风险管理理论，并使其得到进一步的发展，才能对金融市场的投资决策、金融市场的投资管理、金融资产的创新经营带来正面与积极的影响。随着市场的不断发展，金融市场仍会逐渐向市场有效性假设的方向发展。这时，资本市场将慢慢转变成客观存在的有效性市场，这一客观事实将导致行为金融学风险管理理论对金融市场的引导作用慢慢消亡。按照行为金融学的研究结果，投资者在接受到资本市场上的信息后，由于自身的投资经验等其他因素的干扰，往往会根据发行者的宣传效应，过高或过低的对市场上发行的金融产品进行估价。而根据资本市场的验证结果，投资者往往会对自己的投资决策行为存在一定的认知误差。因此投资者应清醒的认识到，传统金融学风险管理理论基本假设中投资者是理性的假设是站不住脚的。在实际的投资决策中，投资者往往会受到来自心理、自身经验等较多因素的影响。投资者需要对自身在投资决策中的情绪与心理有一个正确的认识，并掌握自身情绪与心理对投资决策过程的影响。投资者应清醒的认识到自身在投资决策上的失误，将导致自身的利益损失将成为其他投资者的利益与利润。资本市场的投资者应通过坦诚自身非理性的弱点这一事实，不断强化自身的风险意识。投资者应针对每一次投资决策，充分的做好事前的风险预测与风险控制。在投资决策实施后，市场出现波动时，投资者应努力学会对自己的情绪与心理进行有效的控制，防止自己做出非理性的错误决策。在实际的资本市场中，投资者的行为存在着较高的复杂性。不同的投资者会按照自己过去的投资经验，对市场中的金融产品做出自己的初步分析与判断。在投资决策的过程中，投资者的心理决策变化同时也在不间断的发生。投资者的投资决策行为不仅仅会受到自身心理变化的干扰，同样也会受到来自外界的影响，包括市场规范、市场其他个体等。因此风险管理的决策过程也具备着一定的复杂性。针对风险管理中存在的可变因素，不能仅仅参照传统金融学风险管理理论的研究结果，其研究结果往往对于市场异像无法进行有效的解释。行为金融学风险管理理论应从市场环境等外在各种因素进行综合分析与考虑。证券市场的不断发展壮大，对金融市场的风险管理提出了新的挑战，这使得风险管理理论不断的被应用于市场实践中。证券市场的不断优化与升级，使得风险管理理论的理论框架、理论内容、管理结构等各方面均面临着巨大的改革。行为金融学风险管理理论的研究，应从更全方位的视角，通过不同的理论体系，开创新的研究思路，使原有理论体系得到完善与发展。

五、结束语

金融学的理论基础范文第2篇

关键词：国际金融；实践教学；外汇交易

中图分类号：G642.0 文献标识码：B 文章编号：1008-4428（2016）04-115-02

一、国际金融学课程的教学特点

国际金融课程通常是针对商学院本科生设置的专业课，涉及非常广泛，是一门综合性比较强的课程，课程教学强调的是在理解理论知识的基础上应用经济学的分析方法来解释国际金融市场的种种现象，并能够注重国际金融理论在实践中的运用，总的来说国际金融学具备以下特点。

（一）知识点覆盖面广

本课程主要内容包括国际金融学的基本概念、基本理论和基础知识，通过学习使学生掌握国际收支、汇率等基本理论，了解国际储备的构成及管理方法，学会几类主要的外汇交易，并熟悉国际金融市场运作方式及国际资本流动规律，最终学会用所学原理与方法分析各种国际金融问题，同时为进一步学习和深入研究其他后续课程奠定必要的理论基础。

（二）与实际联系紧密，内容更新快

随着世界经济一体化、金融一体化的发展，国家与国家之间的来往越来越多，他们之间的关系也是不断发生着变化，而这些变化又会引起国际金融市场的动荡。而国际金融学的课程内容也必然随着国际形势及国际金融市场变化而不断更新，及时地结合新情况和新问题进行教学改革。最典型的例子是2008年以来的次贷危机和随之而来的欧债危机，它们对世界经济造成的影响是广泛而深刻的，因此深入研究其形成原因及预防机制是非常重要的，这也就成为国际金融课程中要研究的新内容。所以国际金融学课程教学需要不断地融入新事件、新理论，只有这样才能使教学与实际经济活动不脱节。

二、实践教学作为国际金融学辅助教学的重要性

国际金融学所包含的国际金融活动很大程度上都与汇率有密切的关系，而经济主体，不管是个人、企业还是国家都会进行外汇交易活动等。而已有的国际金融等课程更多的是阐述外汇交易等实践课程的理论基础，而缺乏系统的实践教学。实践教学的总体目标是使学生能够增强国际金融实践操作能力，具体目标是要求学生不但能够掌握外汇交易的基本理论知识，了解外汇交易的方法、风险的分析和控制，也要能够解读外汇行情、利用分析软件对外汇走势作出合理判断，并顺利实现外汇买卖的即时与委托交易的模拟操作。目前国内仅有部分高校开展了国际金融实践教学，而多数高校还是纯理论教学，这样导致学生仅对外汇交易的理论内容有所涉及但没有系统的外汇交易应用方面的学习，因此动手能力较差。因此加强实践教学能够深化学生在《证券投资学》等专业课程中学到的投资的基本概念，深化学生国际金融学理论教学中学到的汇率变动的基本概念和得到交易的基本程序与方法，通过外汇模拟交易的具体操作，使学生深入理解与掌握金融交易实务中所涉及的基本概念与常用词汇，把握各类金融外汇交易的基本特点与交易常识，进而更好地将国际金融学知识内化成自己的知识储备，这就是教学的最终目的。

三、国际金融学教学设计形式多样化

（一）理论教学

国际金融学具有较强的理论性，其中涉及的汇率理论、国际收支理论等需要有很强的理论基础才能够掌握，所以首先加强对学生的理论教学，只有在理论已经充分吸收的基础上才能更好地实现不同的实训形式。教师应该有效地结合自身已有的知识整合相关理论，选择板书、多媒体等教学工具，详尽地阐释理论，并且及时关注课堂学生反馈情况，通过课堂小组讨论等形式更好地与学生互动，从而让他们更牢固地掌握理论知识，为后续实训奠定坚实的基础。

（二）金融实验室软件模拟

为了更好地进行实践教学，仿真现实经济情况进行外汇模拟教学是最佳的教学方式，因此学校建立金融实验室并安装相关外汇交易软件是必不可少的。通过实训讲解每次实训的主要内容，不同实训内容的注意事项及可能遇到问题的解决方法，使学生对即将要进行的实训有清晰的了解，以便更好地完成实训内容。在外汇实训的现场指导中设定具体交易环节，让学生扮演不同角色进行练习。外汇交易相对复杂，学生在使用过程中可能遇到多种不同的问题，现场指导能够及时解决问题，并将常见问题记录，以后补充在实训报告中供学生参考。这样的仿真模拟交易才真正做到了学生参与其中，感受国际金融市场瞬息万变的事实对世界经济产生的影响，尤其是对手上的虚拟货币造成的影响。只有经历过才能更加理解国际金融市场学习的重要性。

（三）建立实训基地

作为学生很少有机会到银行、证券公司和外贸公司等参加实践活动，而这是学生了解金融机构和外贸企业的业务流程和外汇交易特点的重要途径。事实上是银行、证券公司几乎不需要本科生进行外汇交易相关的实习，所以高校如果能够联系大型外贸公司的资本运作部门建立实训基地，应该说是对在校仿真模拟实训之后的一个最好的补充。目前这方面对各学校来说实施都比较难，但是也有不少高校在这方面做出了努力并取得一些实训基地的机会。另外还有个解决路径就是学生利用假期回老家的相关公司进行外汇交易方面的实习，通过家乡的关系网适当地寻找这样的机会也是不错的方法。

（四）开展专业讲座

除了丰富的课堂理论教学、新鲜的外汇交易实践教学以外，高校在国际金融学教学过程中适时地邀请外汇交易方面的专家进行讲座能够更好地激发学生的学习热情。外汇交易专家应该是从事多年的实际外汇交易，有丰富的实战经验，通过讲座为学生讲解近年来外汇市场的发展比枯燥的课本描述历史发展更容易让人记忆犹新。尤其重要的是真正的外汇交易中会遇到各种各样突然性的事件等的应急处理办法等，这些知识是教师经验欠缺的重要部分，因此通过专业讲座的形式给学生带来耳目一新的一堂课。

（五）课后多渠道沟通

现在的90后学生的自我意识、自我表现力都比较强，这就需要给他们提供可以释放自己、施展自己才华的平台，他们也非常需要教师的认可。而这就需要教师在教学中不能仅仅局限于课堂，更要在课余时间跟学生有充分的交流互动。所以课后学生利用网络在宿舍学习，教师采用视频会议或邮件联系的方式与学生沟通，并采用分组讨论的方式对已经学的理论和做的外汇实践进行总结，真正做到吸收消化知识。

四、结论

通过分析我们知道要想实现国际金融学比较好的教学效果应该从以上几方面努力，不断创新教学形式，鼓励授课教师进行课程设计的创新。但在实现以上教学形式创新的过程中也有需要进一步改进的地方。

（一）加强校企合作

正如以上提到的实训基地建设的困难，作为实训基地本身能够加强教学效果，所以如果能够以学校为平台和企业签订合作协议应该是比较好的方法，当然在此过程中授课教师也应该能够想到为企业服务的措施从而使得校企获得双赢才能够长期合作下去。

（二）加强教师的业务能力

很多教师本身理论基础非常扎实，也能够进行虚拟的外汇交易等实践，但仍然缺乏真正的实践。两者最大的差别就是心理因素的影响在两种情况下有可能做出截然相反的投资决策，因此授课教师加强实践操作非常重要，这种可以通过去公司实习也可以通过自行开户进行外汇交易的方式。

参考文献：

[1]沈军，王聪.国际金融教学内容体系研究[J].金融教学与研究，2009，（02）.

[2]罗丹程，宋连成.国际金融学课程“引导式”教学方法研究[J].继续教育研究，2015，（08）.

金融学的理论基础范文第3篇

1．1对金融学专业实践教学的重视程度不高

目前，我国高校金融学专业的培养计划仍将大部分教学重点放在理论知识上，公共基础课程所占比例远大于实践课程，导致实践教学无法保证应有的分量。另外，部分教师和学生没有认识到实践教学的重要性，教师仍以简单的课件讲述为主，缺乏对实际操作过程的展示，导致学生不能将所讲述内容运用到实践当中;而部分学生受到传统教育思维的束缚，认为实践部分占总成绩的比例低，不认真对待上课或课后内容，实践能力培养的效果大打折扣。

1．2金融学专业实践教学体系不完善

实践教学是将理论知识向工作应用方向延伸的环节，应包含能够满足金融人才需要的实践内容，而目前我国的金融实践教学范围内容仍比较单薄，体系仍不完善。我国高校的金融专业实践教学一般包括课上实践、毕业实习等环节，学生进行运用实践的时间相对较少，从而难以形成对金融实习实践的全面认识，难以提高自身的运用能力与创新能力，影响实践教学的效果。另外，我国高校的金融专业实践教学环节大多缺乏系统性、连续性，各个实践环节依托于理论环节存在，缺乏相互联系，实践教学结构不合理。

1．3实践教学设施和实践基地不足

由于金融学专业领域较广且具有较高的实务性，实践项目较为丰富且更新发展快，金融学专业实践教学设施需要投入较高的资金建设金融实验室，购买更新金融学实践教学设备，来保证对学生综合能力的培养。然而由于资金不足的问题，许多高校都难以建设相对先进的金融实验室，不能购置充足的符合当前金融交易的教学设施、实训软件等，加上实验设备容易故障，没有合理完善的管理维修制度，导致不能给学生提供理想的实践环境。另一方面，由于没有与金融企业机构建立长久的合作机制，加之金融企业业务具有严谨性、熟练性、保密性，高校难以提供充足的机会让学生参与金融机构实习，即使提供了实习机会，也可能由于缺乏实习监督老师而使学生不能充分锻炼其实践能力，无法达到实习目的。实践教学设施不足、落后，缺乏实践基地，这些都严重影响了金融学专业实践教学的效果。

1．4缺乏“实践型”师资力量

目前，我国高校具有真正的金融实践经验的教师不多，大多数金融专业教师学历较高，也有出色的理论水平和研究能力，但并不是从金融机构企业中回到学校，因而缺乏从事金融行业的经历和背景，缺乏金融业务实践经验，这是提高金融实践教学水平的一大难点。由于缺乏金融实践经验，且迫于教学与科研的压力，金融专业教师往往不擅长或不重视实践教学，因而在进行实践教学的过程中，介绍理论知识部分较多，实际操作演示部分较少，无法给予学生足够的实践指导。虽然可以邀请金融机构工作人员开办讲座，向学生讲述工作经历及实践经验，但是由于学生对讲座的不重视，以及讲座内容与平时教学内容衔接性较差，从而不能弥补这一缺陷。“实践型”教师的缺乏使提高金融专业学生综合素质的目标难以实现。

2关于加强金融学专业实践教学的建议

2．1提高对金融学专业实践教学的重视程度，增加实践教学的比例

实践教学和理论教学是相辅相成，相互促进的，实践教学可以帮助巩固理论教学成果，增进学生对理论知识的思考理解。相对于理论教学，实践教学起步较晚，也缺少足够的重视。各高校应提高对金融实践教学的重视程度，积极转变“重理论轻实践”的教学理念思路，在保证理论基础完整的前提下，切实增加金融实践教学环节，扩展实践教学内容，增加实践教学所占比例，积极建设各项教学设施，发展实践基地，使金融实践教学真正起到培养“复合型”金融人才的作用。另外也要增强教师、学生对金融实践教学重要性的认识，增强实践课程的严谨性，督促教师认真备课授课，让学生明白实践能力与人生发展息息相关，使他们能够正确对待实践教学课程。

2．2构建完善的金融学专业实践教学体系

建立系统合理的实践教学体系是提高金融学专业实践教学水平的核心。先建立实践教学目标体系，确定实践教学的最终目标;再以目标体系为基础，建立内容体系，具体实施教学计划;最后建立考核体系，来检验目标体系和内容体系的正确性及确保它们的最终落实。

2．2．1目标体系

将提高金融学专业学生综合素质，培养应用型金融人才作为总体目标，再将总体目标细化为多层次、多环节的分支目标，将每一个分支目标融入其相匹配的培养阶段，通过完成各个阶段性分支目标来保证总体目标的实现。根据培养过程，建立四个渐进的阶段性目标:具有完整的金融理论基础及对金融工作的一定认知度→增强对金融现象的理解能力及处理能力→了解金融业务→提高金融工作岗位实践能力。

2．2．2内容体系

金融实践教学的内容体系根据目标体系中的阶段性目标展开。第一阶段，进行关于金融实践的理论教学，保证学生能够打好理论基础，并适当开展相应的基础实践活动，如金融交易计算训练、证券投资基础分析训练、财务报表基础分析训练等，同时邀请金融从业人员授课，增加对金融工作的认知度。第二阶段，加强对金融知识理论的实际运用的培养，提高学生在日常生活中对金融现象的认知理解能力，促进学生主动运用金融知识分析处理问题，可通过课堂汇报讨论，组织社会实践、调查研究等活动来进行。第三阶段，通过学校金融实验室来模拟重要的金融业务，如银行存款业务、股票期货投资业务、保险业务等，并组织金融业务经验交流活动，保证学生对基础金融业务有初步的了解，为金融企业实训打下基础。第四阶段，校内方面进行金融机构企业从业培训，模拟招聘训练，校外方面向学生提供在金融机构企业实训的机会，使学生的实践技能水平得到真正的提升。另外，要保证实践教学内容体系的连续性，将各个教学阶段、各个教学科目作为一个整体来考虑。要使每个阶段教学之间具有良好的衔接性，保证学生实践能力能够循序渐进并且全面的提高。各个实践教学科目也应前后呼应，避免出现各自独立、缺乏联系的情况，同时减少重复内容，提高教学效率。

2．2．3考核体系

一方面，各大高校应建立针对实践教学质量的监督评价系统，为每一个教学环节制定质量标准。根据每一门实践教学课程的质量标准，来评价该课程及授课教师的教学目的、教学内容、教学成效等，保证每一门实践课程的教学质量;对不符合质量标准的课程及授课教师进行监督，督促课程整改，保证课程效果。另一方面，应改进对学生实践水平的考核方式。在不同的实践教育阶段开展相应的考核形式，减少传统笔试所占分值比例，增加实际业务操作、平时上课参与情况、实践作业完成情况等成绩的比例，或是开展课题设计等创新性考核方式，这些方法都能使金融专业实践教学考核系统更加科学、合理，更加真实地衡量学生实践能力，提高学生对金融实践教学的重视程度，有效的加强专业实践教学水平。

2．3完善实践教学设施，加强实践基地建设

金融学专业不仅范围广，而且具有较强的实务性、应用性，再加上设施更新速度快，其实践教学的建设需要投入较多资金。为了使学生能够得到金融实务训练，培养企业需要的实践能力，各个高校应增加建设资金投入，积极完善金融实践教学设施。应建立能够充分满足学生要求的金融实验室，引进当下较为流行的实务工作软件，模拟银行、证券公司、保险公司、金融企业的操作环境，使学生真正体验实务操作、提高实践能力，为实习乃至招聘打好基础。同时还应建立完善的教学设施管理维护制度，加快实践教学硬件、软件的更新速度，降低实践教学设施的故障率，保证实践教学的有效进行。另一方面，高校应该积极与各种金融机构、金融企业建立长期合作，加强校外实践基地的建设，充分了解金融机构企业的需求并开展相应培训，并为学生提供实习的平台。

2.4建立“实践型”教学团队

金融学的理论基础范文第4篇

论文摘 要 有效市场假说诞生来，已成为现代金融理论的重要基石，然而现代市场上出现越来越多的无效率现象，使得标准金融学的理性分析框架陷入了非常尴尬的境地。在这种情况下，行为金融学理论在20世纪80年代悄然兴起，并开始动摇了emh的权威地位。  

 

一、有效市场假说（emh）的基础及其异象 

1．emh理论基础 

有效市场假说是标准金融学的一个重要基石，根据有效市场假说，所有的可以获得的信息都已经在价格中体现了，市场上没有人能够获得持续的超额收益，证券市场上表现出来的价格就是证券内在价值的最好估计。 

有效市场假说的假设基础有三：“经济人”假设：投资者都是理性的；随机交易假设：即使存在不理性的投资者，但由于他们的交易都是随机的，之间存在相互抵消的关系，也不足以影响资产的价格；有效套利者假设：即使存在不理性的投资者，且他们的交易也不是随机的，但是当他们遇到理性的套利者时，会被消除对资产价格的影响。 

2．与emh不符的异象 

emh在20世纪60、70年代，得到了多数学者的支持，然而进入20世纪80年代，却出现了股价异常现象，与有效市场假说相矛盾。这些异常现象主要有：基本面异常、日历效应、规模异常等。 

基本面异常主要指的是从历史数据来看，投资价值型的股票比投资增长型的股票拥有更高的收益率。日历效应是证券市场上存在时间最长久的一种异常现象。对日历效应的研究，主要体现在一月效应、月末效应。规模异常是指根据实证研究发现，投资小盘股的收益率通常比投资大盘股的收益率高。 

二、行为金融学对emh的修正 

1．对emh理论基础的修正 

首先，行为金融学理论认为“理性人”假说很难成立。该理论认为现实中投资者都容易受情绪的影响，投资决策的主要依据是主观判断。中小投资者容易被证券分析机构和分析师的意见左右，不会分散投资，经常自以为是地交易或频繁变更投资组合。这些行为都是非理性的。 

行为金融理论认为随机交易假设也不成立。kahneman指出，人们的行为偏差其实是系统性的，许多投资者倾向于在相同的时间买卖相同的证券。该行为产生的“羊群行为”，使资产价格进一步偏离其价值。 

对于有效套利者假设，shidfer认为套利行为对价格的修正力量受到一些条件的限制。mullainathan 指出套利本身具有风险，套利能否成功不仅要取决于是否有完美的替代品存在，还取决于套利的期限，如果这两者不具备，套利就会失败。 

2．行为金融学对emh的创新 

（1）行为金融理论对emh的范式转换 

行为金融理论与emh有不同的范式基础。emh的范式基础是以人的决策基于理性预期、风险回避、效用最大化以及相机抉择等为假设前提，同时认为市场是有效的，理性的投资者总是能抓住每一个由非理性投资者创造的套利机会淘汰非理性投资者；继而运用均值一方差的风险测量方法最终确立投资者的最优决策。但是行为金融理论的范式认为，人的实际决策过程并不能很好地遵从于最优决策模型。因此，不但需要讨论人们应该如何最优决策，而且需要建立一套能够正确反映投资者实际决策行为和市场运用状况的描述性模型来讨论投资者行为。行为金融理论范式认为人的行为心理决策具有举足轻重的作用。 

（2）行为金融理论对emh的理论创新 

目前为止行为金融虽尚未形成一个完整的理论体系，但其理论先行者在行为金融理论的范式基础上，已经成功地进行了一些理论创新，这其中主要有行为组合理论与行为资产定价模型、bsv与dhs。行为组合理论是在现代资产组合理论的基础上发展起来的、在现实中投资者实际构建的资产组合是基于对不同资产的风险程度的认识及投资目的所形成的一种金字塔状的行为资产组合。bsv和dhs 模型主要是用来解释反应过度与反应不足的。 

（3）行为金融理论对emh的方法变革 

行为金融理论认为，决策者的偏好一般是多面易变的，这种偏好常在决策过程中才形成；决策者具有很强的适应性，他们根据决策的性质和环境的不同选择过程或技术；决策者寻求满意的而非最优解，更趋同于满意原则而不是最佳原则等。行为金融理论在借签心理学和行为经济学研究成果的基础上，总结出了投资者行为心理决策中的一些特点，如回避损失和心理会计、过度自信和控制幻觉、锚定效应和羊群效应等。行为金融理论通过对投资者行为心理决策的分析，成功地解释了反应过度和反应不足、动量效应、季节效应、小公司现象等各种异常现象。行为心理决策分析方法也成为行为金融理论有别于现代金融理论的显著特征。 

三、结束语 

行为金融理论已经从范式转换理论、创新和方法变革三方面对金融学的发展做出了积极的尝试。行为金融理论并不拒绝现代金融理论中的一些健全和合理的概念，某些行为金融的理论模型正是在现代金融理论的基础上发展起来的，这也正是一门学科发展过程中的扬弃过程。尽管目前行为金融理论还有很多缺陷，研究的范围还相对狭窄，缺乏完整的理论体系，但无疑行为金融理论是顺应科学范式的转换趋势的，代表了金融学未来的发展方向。 

 

参考文献： 

[1]柳思维,刘根凤.有效市场理论及其作用、缺陷和发展趋势.商业经济与管理.2003(1):44—47. 

金融学的理论基础范文第5篇

关键词：金融 人才 培养目标 素质教育

1 重新确定培养目标的必要性

进入21世纪,中国高等教育以“体制改革是关键,教学改革是核心,教育思想和观念改革是先导”的思路为指导,逐步向深层次发展。其中金融学专业的教学改革颇受社会各界的重视,这与金融在我国社会改革与发展中的举足轻重的作用不无关系,在我国加入WTO以后,为了提高我国金融机构的竞争力必须加强金融人才的培养。培养目标的确定,犹如厂家对自身产品规格、型号、功能、质量、包装等各方面的控制要求。这是非常重要的,因为它关系到产品能否实现“惊险的一跃”——转变为货币,同样教学培养目标的确定直接关系到培养的人才能否真正服务于社会,为市场所欢迎。

在过去很长一段时间内,我国经济类学科高等教育的培养目标不管是哪一个层次一般都定位于为政府、国有企业培养经济管理方面的高级专门人才。确立这样的培养目标在当时有其深刻的历史背景。首先,我国的金融一直是在相对封闭的计划经济环境中发展的,没有真正完全与国际接轨。其次,高等教育尚属精英教育阶段,高等院校经济类学生一般都按计划统一招收、录取,学生有干部指标,入学后有城市户口并享有公费医疗待遇,毕业后由政府按计划分配到与专业对口的经济管理部门工作。再次,高等院校经济类专业都按部门、行业划分得很细,学生所学的内容与本专业政策、制度、规定、计划编制的执行、管理方法与措施等密切相关。因此,那时高等金融专业的培养目标具有很强政府主导性、专门性与计划性。

随着改革开放的深入,我国的经济与教育环境发生了很大变化。我国已确立了建立完善的社会主义市场经济体系目标,并且处于一个相互依赖的一体化世界,我国的外贸依存度已达40%,并且我国已加入WTO,所以我国的经济会越来越成世界市场经济的一个重要的组成部分。在体制的转轨过程中,政府的作用越来越作用于宏观调控方面,许多国企退出市场,经济成分多样化,特别是一些民营中小企业发挥着举足轻重的作用。与此同时,我国高等教育正以历史上空前的规模与年俱增,我们不难发现大学生就业难的现象,这与从前坐享“天之骄子”的情形已有了很大的变化。因此,金融教学的培养目标必须做相应的调整。

2 应以素质教育为培养目标

结合21世纪的时代特点和我国的国情国力状况,在以国家教育方针确定的“德、智、体、美全面发展的社会主义建设接班人”总培养目标的基础之上,金融学本科教育应以素质教育为培养目标。西方国家的高等教育近来发展的一个主要趋势便是抛开专才教育的培养目标,转而实行通才教育。过早进入专业化阶段是当今高等教育的大乱,精细的专业教学应当放到研究生阶段进行。我国的高等教育普遍现象是专业知识的传授占绝大多数,导致现有的金融教学中专业设置存在过窄过细过专的格局。这在一定程度上造成了对培养学生能力、素质所需投入的相对不足。特别是改革开放后,打破大学生由国家统一分配的格局,学校为了吸收生源,哪个专业“火”,哪个专业好分配,学校就办相应的专业教育,且招生人数大大超过师资力量,这在金融领域犹为明显。虽一定程度上解决了急需的专业人才,但给金融学专业教育带来了更大压力,因为如果毕业生日后工作适应能力差,不能随时吸收新的知识,与跟上时代步伐,无后劲,那么该专业的吸引力是不会长久的。

金融领域是典型的知识密集型与资金密集型领域,俗话说:“最优秀的人才去了美国,美国最优秀的人才去了哈佛,哈佛最优秀的人才去了华尔街。”金融领域知识宽泛,竞争激烈,变化更新令人目眩。金融学本科毕业生进入社会从事实际工作所需的知识和技能不可能在本科学习期间全部解决,其中大部分只能在实践中去学习。因此,本科生的学习是应培养他们的学习能力与方法。“授人鱼,不如授人以渔”,培养学生的理论基础,提高学生的基本素质,增强学生从事实际工作适应能力。本科教育应是宽口径,厚基础,以素质教育为主,是宽厚基础上的专业教育。世界有名的多伦多大学开设的商业和金融学本科课程,就强调其培养目标并不是提供一种类似工商管理一样的职业训练,而是打下一个较宽广的人文基础,为将来可能接受的职业训练或进一步深造奠定基础。

3 素质教育的内涵

金融专业的素质教育应强调以下几点:

3.1 扎实的专业理论基础

专业理论知识也即金融学的理论功底,要首先注重经济学基本理论功底的培养,其次才是金融理论。打好经济学基本理论基础是十分重要的,唯有这样,才可以对不同经济理论融会贯通和娴熟地运用,并独立思考与分析经济现象。许多世界有名的经济学家莫不花了相当精力学习与掌握前人留下的基本经济理论,再提出自己的理论的。

3.2 宽厚的通识性的基础知识

它既包括与金融学相关的原理知识,还包括人类在自然科学、艺术、人文科学的其它社会科学方面的成就知识,其中语言表达、书面写作、英语、数学与计算机操作等方面知识都是十分重要与必要的。

经济工作中各个专业具有较大的相互关联性,而且随着社会的发展,复合型人才越来越受到欢迎。

3.3 一定的金融实务工作能力