中央银行和商业银行的区别范文第1篇

而从7月6日起，央行再次降息，一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调1.31个百分点。同时，将贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7倍。

笔者从各大银行获悉，同样的存款，不同的银行给出了不同的利率，这也是银行的利率第一次出现分化。业内人士认为，利率市场化已经开启，这实质上是以渐进的方式迫使银行业金融机构转变传统经营方式，以更适宜的姿态迎接市场竞争。

利率“名降实升”压缩银行利差

金融机构存款基准利率下调0.25个百分点，这表示银行的存款利息将减少，但是允许上浮的10%存款利率又给了银行很大的自行调整空间。在市场竞争的影响下，部分银行存款利率“名降实升”，实际上浮之后，一年期存款利率最高能到3.575%，比降之前的3.5%还要高。

就商业银行来看，邮政储蓄银行、中信银行、光大银行的存款利率均与中国银行、工商银行、农业银行、建设银行和交通银行等五大行保持一致，6月之后维持在降息前的水平，三个月、半年及一年期分别为3.1%、3.3%和3.5%，分别较最新基准利率上调8.77%、8.2%和7.69%。而深圳发展银行在吸引存款方面显得更为进取，已达到存款利率上浮区间的最高标准。

对此，深圳发展银行表示，6月央行调息后，该行部分档次存款利率定于基准利率1.1倍，主要是在参考同业做法的基础上，综合考量维护存款人利益、实体经济稳健发展需要相应资金支持等因素后确定的。今后，该行还将结合市场实际，在规定范围内，对存款利率进行适时调整。

资深银行人士冯先生分析，这次降息效果，众多银行几乎“一刀切”地使各自存款利息不降反升，但贷款利率是很明显地降了，这样的话，银行实际利差很可能受到压缩，部分银行的盈利将受到损失。

差别定价“小荷才露尖尖角”

一直以来，我国一般金融机构存款利率不允许有浮动区间，而贷款利率浮动区间的下限为基准利率的0.9倍。此次央行首次同时对存贷款基准利率实行差别化浮动的“非对称性降息”，这不仅是央行实行利率市场化的重要举措，更让普通投资者有了选择权。

听说央行调息，市民陈女士到一家营业厅办理整存业务。在交谈中，她自己算了一笔账，如果将刚收回来的5万元在这里存一年期，利率为3.575%，那么到期得到的利息为1787.5元，比按基准利率水平3.25%算高出162.5元。“听说目前已进入降息周期，这样的利息就是从银行能得到的最高水平了。”陈女士说。

据了解，自从6月调息以来，某银行存款利率上浮程度不仅调整力度最大，调整类别也多，包括二年期、三年期和五年期的中长期个人存款利率也分别调到最高。中信银行、光大银行等8家商业银行则保持“步伐”一致，一年期存款利率较基准利率上浮至1.077倍。农业发展银行作为政策性银行，资金来源和资金投放相对稳定，个人存款利率与下调后的央行基准利率相比暂时没有变化，活期存款利率为0.4%，半年期存款利率3.05%，一年期存款利率3.25%。

业内人士表示，调息之后各家银行差别定价，在利率市场化的进程中，可谓“小荷才露尖尖角”。在观望市场利率之后，有可能主动调整利率，在市场上形成一种差异化更加明显的利率分布，而这将显著考验各家银行的定价能力。同时也建议近期有计划进行存款的投资者，最好多对比各家银行存款利率，选择最优惠的一家。

利率分化或提高银行整体水平

“这两次降息增加了利率管制的灵活性，也意味着我国银行向利率市场化迈出了重要一步，各大银行将首次切实感受到利率市场化即将到来的压力。”某银行办公室何经理表示。

对中小银行来说，利率市场化也许是最希望看到的结果。业内人士分析，过去，在利率管制下，中小银行的优势不能显现。在央行扩大存款利率浮动上限后，部分中小银行会最大限度地利用浮动空间来吸收存款，从而使其竞争优势得以体现。

中央银行和商业银行的区别范文第2篇

一、商业银行信贷行为影响货币政策传导的机理

信贷体系是货币政策传导的重要途径之一，商业银行的信贷行为对货币政策传导的货币渠道与信贷渠道都会有直接和间接的影响。在经济的发展过程中，从长期看，商业银行与中央银行的目标是基本一致的。但在经济周期的不同阶段，两者存在潜在的利益冲突：

央行的目标是熨平经济周期波动，保持经济稳定增长，因而货币政策往往选择与经济周期方向相左的操作。通常，央行根据宏观经济运行状况的变化制定短期和长期政策目标，并通过运用政策工具和操作指标实现政策目标。

而商业银行追求的是效益的最大化和风险的有效控制，寻求资金流动性、安全性和收益性的最佳结合点。从商业银行和中央银行对经济周期的行为反映来看，商业银行信贷行为具有明显的顺周期特征：在经济周期的上升阶段，企业资金需求旺盛，盈利状况趋好，还本付息能力较强，银行预期乐观，加大信贷投放的冲动强烈；而在经济的下行阶段，企业的投资预期收益降低，还款能力较弱，商业银行预期也变得悲观，信贷投放趋于谨慎，经济周期的波动导致银行信贷周期的形成可以看出，商业银行信贷行为具有明显的顺经济周期倾向。

央行和商业银行目标的差异必然会导致行为取向上的不同。因此，在实际的经济运行中，商业银行的行为调整与货币政策的取向经常的不一致，导致货币政策传导效率受到影响。

当货币政策随着经济周期变化而调整时，决定商业银行信贷行为的是政策执行成本收益率的变化。如果选择顺货币政策的行为导致净收益的增加，商业银行的理性选择就是顺货币政策而为。此时，商业银行主观上是为追求自身的最大利益，客观上则有益于央行货币政策目标的实现。而如上所述，更多的时候，商业银行基于风险和利润的权衡，往往会选择逆货币政策操作，商业银行信贷行为调整与货币政策的取向的不一致，成为弱化宏观调控效果的重要因素。

央行可以通过直接控制或间接影响商业银行的信贷行为来增强货币政策传导的有效性。但是，尽管货币政策内含有可以强制性实现目标的功能，而历史的教训使央行和商业银行都认识到一旦这种“强制性”出现在信贷市场上，不仅仅是货币政策的有效性会大大地被削弱，商业银行的利益也会严重受损，直接控制可能违背货币政策实施的初衷。因此，中央银行对商业银行信贷规模的控制，更多的是通过法定存款准备金率调整、窗口指导等相对温和的、间接性调控手段，运用数量型、价格型等调控工具，使商业银行预期的成本收益率发生变化，促使其改变资产负债的结构，增加或减少可贷款数量，影响中介指标变化，进而把市场主体的经济行为变化导人央行预期的路径之中。然而，这往往会导致对银行信贷行为缺乏硬约束，这成为商业银行与中央银行进行博弈的前提。

假设中央银行与商业银行博弈争议由信贷增长规模引起的，央行与商业银行同时开出自己希望的信贷增长规模分别是πc，πb。在经济的上升周期，信贷增长给商业银行带来的收益更为直接，其对信贷扩张冲动强烈，将努力扩大信贷规模；中央银行为防止经济过热，倾向于信贷规模实行一定控制，故我们认为πc＜πb。经过双方的博弈，笔者认为，只有在区间(πc，πb)上才能达成信贷规模控制契约。经济下行周期，商业银行为防范信贷风险，倾向于缩小信贷规模；而中央银行为防止经济进一步下滑，倾向于放松信贷规模，故此时πb＜πc。博弈后的信贷规模控制契约将在区间(πb，πc)上达成。

作为中央银行，为了使均衡的博弈向πc拢，应采取以下几点策略：

一是“宣示”货币政策。货币政策措施的出台意味着不仅是央行货币政策操作手段的丰富，更重要的是起到了稳定的信号传递作用：树立了央行在货币政策执行上的“强硬”姿态，增强了央行在与商业银行就信贷规模控制上的“谈判力”，可以对商业银行形成稳定的调控预期，抑制银行的信贷投放偏差。

二是增强政策信息透明。在现实中，对商业银行和中央银行而言，双方的要价更多地建立在自己的谈判能力上。如果不存在任何不确定性，双方都不会开出一个离期望值远的要价。中央银行通过政策信号的释放使政策更为透明化，有利于商业银行增强对政策的理解和把握能力，促进博弈契约的达成。

二、相关建议

(一)提高货币政策的透明度和连续性

当政策信息不对称或经济运行不确定性因素增加时。商业银行信贷行为更多地依赖于对中央银行“类型”的判断，央行越“强硬”，政策信息越明确，中央银行的信贷规模控制目标越可信，商业银行也将更主动配合货币政策的实施，中央银行的货币政策也更有效。同时，要保持货币政策的连续性，形成商业银行对货币政策的稳定预期。

(二)不断丰富货币政策操控手段

目前，中央银行主要通过法定存款准备金率和利率等工具，调控货币供应及信贷增长，但政策效果不十分理想，建议央行不断丰富货币政策工具，增强调控手段的多样性和灵活性。

(三)增强基层央行对货币政策的执行力

建议将目前由总行行使的各种货币政策工具和手段，分层次、分阶段地向各级分支机构下放，赋予基层央行更多的调控措施，特别是要能够有效调控地方性金融机构的信贷增长，进一步疏通货币政策传导渠道，增强调控区域经济金融运行的能力。

中央银行和商业银行的区别范文第3篇

关键词：货币政策传导；影响因素；对策建议

近年来，稳健货币政策在全国范围来看已取得预期的宏观效果，但是在经济落后的部分地区，存贷比偏低，信贷结构不尽合理，金融风险还远未解除。它反映了金融宏观调控适度与资金分布结构性矛盾突出。如何进一步理顺货币政策传导机制，增强经济落后地区货币政策实施效果，本文尝试作如下探析。

一、稳健货币政策在经济落后地区贯彻实施及货币政策效应基本情况

由于地区间经济与社会发展的不平衡，国家宏观政策的微观效果差别巨大，经济落后地区货币政策效果并不显著，主要表现为：一是金融机构的信贷投放持续萎缩。近几年湛江市的经济增长一直落后于全国和全省平均水平，金融机构的信贷投放持续放缓，贷款增长远远低于全国和全省平均水平，甚至也远远低于辖区经济增长水平。1998—2001年四年贷款平均增长只有0．29％，低于全省12．11个百分点，也低于“九五”时期湛江市国内生产总值年平均增长速度7％的水平。在当前商业银行一级法人经营体制下，为降低不良贷款比率，实现利润最大化，商业银行上收贷款权限，基层商业银行贷款业务出现萎缩，贷款未能与存款成正比例增加，资金大量上存，2002年末四大国有商业银行上存资金达47亿元。目前商业银行上存资金一年期利率在3．15—4．3％之间，远远高于中央银行准备金存款利率(1．89％)，甚至高于中央银行再贷款利率(3．24％)，经济欠发达地区资金外流趋势加剧，导致了地区间经济发展不平衡矛盾进一步加剧。二是县域金融服务畸形发展。2002年，湛江各项贷款增加14．2亿元，其中市区增加30．4亿元，县域减少16．2亿元。由于湛江市四大国有商业银行市场定位几乎无一例外地将大企业、大公司定为自己的服务主要对象，上收贷款审批权，撤并县域分支机构，目前国有商业银行县域分支机构已变相为只存不贷、只收不贷的储蓄机构。而湛江市商业银行虽将中小企业定位为主要服务对象，但县以下却没有分支机构，邮政储蓄资金只入不出，不断抽出县域资金，农村信用社本着“为农户服务”的宗旨，服务对象重点是农户。这样县域金融服务处于一种畸形的发展状态，一方面，本来已经虚薄的信贷资源被不断抽走，另一方面大多数中小企业处于各金融服务的真空地带，发展艰难。三是信贷投放向非生产性领域倾斜。经济落后地区不仅信贷投放总量萎缩，而且贷款的投向大量向医院、学校、市政、邮政等行政事业单位以及个别大型企业转移，支持中小企业的生产性贷款大量下降。四是商业银行经营效益不高，中小金融机构支付风险没有根本好转。五是逃废债现象依然严重。2002年末湛江市逃废债企业共1432户，比上年末增加26户，逃废债本金19亿元，利息13亿元。

二、经济落后地区货币政策传导阻滞的因素分析

(一)金融体制方面的因素分析。

1、中央银行的体制与职能的安排不到位。制定和实施货币政策，加强金融监管，改善金融服务是中央银行三大职能。近几年来，在金融风险不断聚集的情况下，为了防范和化解区域性金融风险，基层中央银行职能的重点定位在加强金融监管、防范和化解金融风险上，加强金融监管，创建金融安全区是基层央行工作的重中之重，对如何发挥货币政策职能的作用在政策安排上不到位。基于上述认识和政策安排，基层央行贯彻货币政策的手段苍白无力，力不从心。就人行中心支行一级来说，只有再贷款和窗口指导两项政策工具，再贷款也仅限于中小金融机构的专项再贷款和紧急再贷款，政策限制严格，窗口指导与商业银行的市场定位发生矛盾时，难以发挥真正的指导作用。如某商业银行湛江市分行将服务对象确定为国际结算业务量迭500万美元以上、经营运作正常、有一定结算业务发展潜力的客户。据调查，2001年湛江市实现进出口500万美元以上的企业只有24家，因此，能享受国有商业银行资金扶持的企业十分有限。

2、商业银行风险管理的约束与激励机制不对称。商业银行是货币政策传导的主要媒介，其经营的目标是实现利润的最大化。商业银行在体制转轨过程中，为摆脱旧体制下形成的创伤，加强了统一法人管理，普遍建立了风险约束机制，以防范风险为首要经营原则，在信贷资金管理体制方面，普遍实行了高度集中的信贷管理模式，信贷的决策权集中在总行和省级分行，在上级行对下级行的授权授信管理过程中，基层行只有推荐权且要承担管理责任，对基层信贷人员实行第一责任人终身制，个别机构对新发放贷款要求本息要100％收回，在业务开拓发展过程中不允许丝毫差错。这种责任与激励的不对称，重罚轻奖的管理制度，使基层管理者对贷款的发放更加严格谨慎，惜贷现象普遍。其结果是，商业银行基层行的信贷资金大量向上级行聚集，向货币市场流动，使中央银行调控信贷规模的传统货币政策工具彻底失灵。

3、相关政策的配套不完善。在金融机构风险管理硬约束的情况下，相关政策的配套不完善，也是导致货币政策的传导不畅的主要因素。近几年来中央银行制定了一系列支持农业、中小企业发展的指导意见，但是，由于农业信贷担保体系和政策性农业保险体系发展滞后，使金融机构面对高风险低收益的农业贷款项目往往望而却步，从而造成农民贷款难。中小企业担保体系不健全，中小企业贷款难问题也长期得不到解决。个人信用征询系统迟迟未能建立，也严重制约了个人消费信贷业务的发展。国家助学贷款也属于个人消费商业信贷范畴，商业银行由于存在诸多顾虑，发展也不理想。如湛江市有省属高校三所，2002年末在校人数25483人，工商银行年末实际发放国家助学贷款余额540万元，比年初增加502万元。贷款人数1118人，占在校人数的4．39％。据有关资料统计，至2002年6月末止，全国助学贷款人数112．5万人，占在校人数12．5％。湛江市与全国相比差距较大。

(二)经济主体方面的因素分析。

1、经济落后地区经济主体缺乏活力。货币政策只有实际作用于经济主体，才能达到预期的效果，如果经济主体缺乏活力，对货币资金的吸纳能力下降，货币政策也就无法直接作用于经济主体，这是经济落后地区货币政策传导阻滞的根本原因所在。随着市场经济的深入发展，经济结构调整的结果是相当部分中小企业退出市场。如湛江市原有32间糖厂，年产糖100万吨，由于结构不合理，全行业面I临严重困难，1995—1999年连续四年亏损22．94亿元，拖欠大量的甘蔗款、税款和银行借款。面对严峻形势，市政府果断采取措施，于2000年行政关闭12间糖厂，随后进入政策性破产，对20间糖厂全面转制经营。糖业生产结构的调整对湛江市经济发展，特别是主产甘蔗县(市)经济的发展，产生较大的振动。2000年工业总产值徐闻县下降39．4％；雷州市下降32％；遂溪县下降32．2％。这些地区长期以来由于经济结构单一，结构调整难度大，可增加投资的亮点缺乏，银行信贷自然低下。目前，国有商业银行根据业务调整的需要，纷纷实施退出低效市场战略。1999年至2002年湛江市农行共撤并基层网点122个。

2、社会信用环境不佳，金融意识不强。社会信用环境是软环境的重要一环，是一项复杂的社会系统工程，失去信用的保障，社会主义市场经济秩序也就无从确立。当前经济体制转轨过程中，结构调整涉及方方面面的利益调整，地方政府及企业、个人等经济组织往往从自身的利益出发，在企业转制过程中充分利用政治、经济、行政等手段，寻求局部最大利益而不惜牺牲债权人的利益，屡屡利用“金蝉脱壳”、“大船搁浅、舢舨逃生”等手法逃废银行债务，使商业银行金融债权维护工作面I临巨大压力。特别是当前国有企业改制速度在加快，在国有企业兼并、破产、转让过程中，职工的安置及其再就业是关乎社会稳定的头等大事，司法机关在有关部门的授意下，处理这些案件往往缺乏公平、公开、公正。如湛江市某企业破产案，本应按照民事破产程序处理，实际操作中法院却单方面套用国有企业政策性破产处理，破产财产的处置所得全部用于职工安置，严重侵犯其他债权人的利益，银行贷款即使有抵押，也可能得不到优先受偿。虽经金融部门的据理力争迫使有关部门作出让步，但社会信用的总体改善任重道远。

三、对策建议

(一)赋予基层中央银行适度的货币政策调控考核权限。面对经济落后地区金融机构资金外流增加，中央银行调控和引导乏力。中央银行应调整调控策略，加强监测，探索建立资金流向备案制度、信贷资金投入对地方经济增长贡献率奖励制度的可行性，鼓励金融机构立足本地，积极开拓业务。改革邮政储蓄资金集中上存中央银行政策，实现地方资金尽可能多地用于满足地方经济发展的需要。继续发挥中央银行专项再贷款政策在扶持、引导中小金融机构调整信贷结构等方面的重要作用，加大扶持力度。灵活发挥窗口指导职能，防范贷款向个别行业过度集中而形成的风险。引导金融机构在做好信贷风险防范的基础上，加强资金管理，增加有效信贷投放，改善银行经营效益。

(二)建立科学的信贷风险防范化解体系，以发展促稳定。金融机构要在盘活存量和优化增量两方面协调发展，制定科学的信贷业务经营和考核体系，奖罚分明，在授信授权方面适当扩大基层行的决策自，充分调动各方面的积极性。

(三)加快推进现代企业制度改革，提高经济主体对货币资金的吸纳能力。按照自主经营、自担风险、自求平衡、自我积累的原则，加快推进现代企业制度改革，提高企业市场竞争能力，增强其对货币资金的吸纳能力，促进货币政策传导顺畅。

中央银行和商业银行的区别范文第4篇

关键词：货币政策；区域效应；信贷渠道

一、我国货币政策信贷渠道的重要性及其实证

关于货币政策传导的信贷渠道理论的研究，是近二十年来随着信息经济学的发展而兴起的。在这之前，传统的金融理论，包括凯恩斯学派和货币主义学派，均认为货币政策的传导过程仅是通过“货币渠道”完成的。信贷渠道理论认为，单从货币渠道难以从程度、时间和结构上解释货币政策变动对经济活动的影响。他们把信息经济学的研究成果运用到货币政策传导机制理论中去，强调了由于借款者和商业银行的信息不对称而导致的微观行为对货币政策的影响，从而使人们对货币政策传导机制的研究深入到了微观层面。根据研究的微观主体侧重不同，一般把信贷渠道分为狭义信贷渠道和广义信用渠道两种，分别说明如下。

(1)狭义信贷渠道。此渠道强调的是银行在信贷市场上举足轻重的作用，基本原理可以用Bemanke和Blinder的CC－LM模型来说明：在标准的IS－LM模型中，IS曲线表示商品市场均衡，厂商投资是通过债券市场融资完成的。而在现实经济中，由于信息不对称和成本等问题，债券并不可以完全替代银行贷款，有些企业是银行贷款的依赖者，所以厂商的投资需求不但和债券利率负相关，也受到银行的信贷资金的约束，这样标准的IS－LM模型中的IS曲线就变成了CC(商品和信贷)曲线。当紧缩的货币政策实施时，银行体系的准备金便会减少，这不但使货币数量减少，LM曲线上移，而且使银行信贷量减少，进而使得厂商投资需求减少。也就是说，此时CC曲线也要下移，从而使经济活动会比标准模型有更大幅度的放缓。关于信贷渠道的重要性，最有力的说明是Bemanke(1983)对大萧条有影响力的研究。他认为仅用货币因素来解释大萧条的深度和持久性是“数量不充分”的，而金融体系的崩溃(1930年到1933年期间半数的美国银行倒闭，金融市场出现全球性的暴跌)才是至关重要的原因。Kashyap，Stein和Wilcox(1993)通过研究发现，当银行贷款下降时，商业票据的发行增加，这表明紧缩性货币政策确实能够减少贷款的供给，从而证明了银行贷款渠道的存在。已有文献也可以证明，在其他国家和其他时期信贷供给比货币供给与经济行为之间有着更为密切的联系(Bemanke and James，1991；Schrcft，1990)。(2)广义信用渠道。此渠道也叫资产负债表渠道，主要由Bemanke和Gertlcr(1989)提出。他们认为同样是由于在信贷市场存在信息不对称和成本，为了减少道德风险，银行发放贷款需要有抵押品，或者要求企业有一定的“净值”――企业拥有的流动性资产和可以用于抵押的资产的加总。此“净值”的多少与外部融资支付的溢价成反比，净值的下降一方面提高了借款人为外部融资所付出的溢价，另一方面提高了外部融资的需求量，从而影响企业的消费和投资。此渠道也被称为金融加速器，意指由政策导向而引致的利率变化效应被宏观放大。其传导机制如下：中央银行实施紧缩性政策货币供给减少利率上扬企业净现金流入减少，同时可用于抵押的资本品价值缩水企业的“净值”减少企业获得银行信贷的自身条件恶化外部融资成本加大其投资性支出下降。

在西方发达经济国家，信贷渠道只是众多货币政策传导机制中的一种，利率渠道、财富渠道和汇率渠道都有重要的作用。但是对于我国经济而言，由于当前经济规模和外向度较小，财富渠道和汇率渠道的作用都十分有限，即使利率渠道这个成熟市场经济国家最重要的货币政策传导渠道，在我国作用也不明显，银行信贷渠道则是我国货币政策的主要传导渠道。这主要是由于目前我国直接融资不发达，我国企业、特别是国有企业的资本主要来自于银行，国内信贷占GDP的比重远远超过欧美国家，银行信贷量的变化对我国企业的活动有着很大的影响。周英章、谢振声(2002)通过实证研究表明，银行信贷渠道是我国货币政策的主要传导渠道；国务院发展研究中心课题组(2003)也认为贷款增长比货币增长更能解释经济波动。在此基础上，本文利用面板数据模型，通过对东部、中部、西部三个地区1986年~2003年度的GDP和信贷量数据进行分析，进一步说明信贷量对不同地区经济发展的重要性和影响程度。

二、1998年～2006年我国货币信贷的特点

自上个世纪90年代以来，我国的货币政策大致可以分为三个阶段：第一阶段是1994年～1997年的紧缩政策以治理通货膨胀；第二阶段是1998年～2002年实行扩张性货币政策应对亚洲金融危机对我国经济的影响；第三阶段是在2003年非典过后，央行针对中国经济出现局部过热局面实行紧缩性货币政策。通过分析我国信贷量在这三个阶段、特别是后两个阶段中的变化，发现我国货币信贷有以下几个特点。

1　信贷渠道具有作用力不对称特点，紧缩时期比较明显，扩张时期、特别是紧缩后的扩张时期作用不明显。Stephen0liner和Rudebuseh(1996)证明信贷渠道主要是放大紧缩性货币政策作用，但在扩张之后实施的紧缩政策和紧缩后实施扩张，尤其是后者信贷渠道几乎不起作用。我国也存在类似的特点：在紧缩后的1998年～2002年扩张货币时期，全国信贷增长速度分别为15％、8％、6％、13％、16％，远远小于1997年前22％以上的增长速度，扩张效果并不明显，但在货币紧缩时期对各地区都有较大的影响。2003年实行紧缩政策后，全国的信贷增长速度迅速由21％下降到2004年的12％，2005年进一步下降到10％。进一步研究发现，扩张政策效果在中西部欠发达地区明显小于经济发达地区。东部地区1998年～2002年的信贷增长速度分别为18％、13％、13％、14％、20％，比同期全国水平分别高出3、5、7、1和4个百分点；而西部信贷增长速度分别是11％、8％、7％、11％、13％；中部为9％、4％、3％、10％、10％，明显较东部低得多，扩张性货币政策对欠发达地区经济增长的刺激作用受到限制，但是紧缩性政策对欠发达地区的紧缩效应又明显大于发达地区。例如，2005年东部地区集中了全国大部分的信贷资源，年末本外币各项贷款占全国的比重为61％，比上年提高1.4个百分点；中部和东北地区占比分别下降0.5和0.9个百分点；西部地区基本持平。从中可以看出，紧缩性货币政策对欠发达地区经济增长的紧缩力更强。

2　银行信贷与货币供应并非同步变化，而受银行的经营管理状况影响较大。央行在1998年～2002年间采取多种措

施放松银根，然而货币供应量并没有得到相应扩张。1998年M1的实际增长率为11.9％，比目标值17％低了5.1个百分点，约差1776亿元。谢平(2004)对1994年2季度到2002年4季度货币供应量和基础货币的投放之间的动态相关系数进行计算，其结果表明，基础货币不仅和M1关系不密切，而且和M2关系更不密切。在第三阶段的紧缩货币时期，虽然2004、2005年信贷增长量有明显下降，但到2006年，尽管央行3次上调准备金率，但贷款增量增长迅速，到8月份新增贷款总量就超过了央行全年预设的指导性目标。我国货币政策在扩张时期信贷扩而不张和紧缩时期的紧而不缩，关键原因在于商业银行在这两个时期对待风险的不同态度以及不同的经营管理能力。1997年亚洲金融危机后，国务院要求金融机构加大风险控制力度，将风险防范作为金融机构的首要目标。当时的商业银行控制和防范信贷风险的办法，一方面是减少对企业贷款，将大部分资金留在中央银行增加准备金利息；另一方面在信贷管理方面开始推行责任终身追究制，在强化风险约束的同时没有采取有效的绩效激励机制，从而使商业银行产生“惜贷”行为，“存差”迅速增加，在2002年底存差已经突破4万亿，货币政策的传导从而受阻。2006年后贷款迅速增长的原因之一在于建行、中行和工行相继完成了股份制改造并上市募集了大量资金，资本充足率超过了监管要求。日益商业化运作的银行为了追求更多的赢利机会，增加贷款的发放而不是购买低收益率的央行票据，从而出现紧缩时期“宽信贷”的现象。

3　银行信贷的变化同时也受到经济对货币的吸纳能力和偿还能力的影响。谢平(2004)在对1994年2季度到2002年4季度贷款季度增加额和基础货币Granger因果关系检验中发现，贷款增量的变化导致了基础货币的变化，这说明货币供应在一定程度上是内生的，贷款数量的变化是由贷款需求的变化引起的。1998年通货紧缩时期，除了商业银行惜贷之外，经济活动对信贷需求也有明显下降。居民持币待购，消费需求不足，企业利润下降，偿还能力受到影响，投资需求不旺，这都严重影响对银行贷款的需求。信贷需求或者说经济对货币的吸纳能力是影响货币政策有效性的重要因素，特别是在经济衰退时期，更是如此。

三、我国货币政策信贷渠道造成区域效应的作用机制

从以上对我国信贷量变化的特点分析可以看出，银行信贷受中央银行货币政策松紧、商业银行的经营管理状况以及经济本身对货币的吸纳能力和偿还能力的影响较大。那么，我国货币政策在不同地区的效果，与当地的经济金融发展状况、与商业银行和企业的行为有着直接的联系。央行统一的货币政策对各个地区的信贷量的影响、进而对该地区经济的影响也不同。下面就我国东中西部地区经济金融的非均衡性发展在货币政策传导过程中的不同效果作一具体的分析。

1　中央银行控制各区域商业银行信贷供给的能力不同。从各区域商业银行的超额准备金水平看，经济发达地区收入水平高，储蓄水平也高，资金来源较为丰富，而不发达地区收入水平低、储蓄少、资金来源单一；另一方面，由于经济发达地区经济增长更快、资金回报率更高，从而吸引资金进一步从不发达地区流入了发达地区。，所以在中央银行对各个地区实行相同的法定存款准备金率的情况下，发达地区银行资金富足、头寸宽松、拥有较多的超额准备金，而不发达地区银行资金不足、超额准备金较少(唐旭，1999)。中央银行上调法定存款准备金率有可能使欠发达地区银行陷入资金周转不灵的境地，而对发达地区信贷供给能力影响不大。从货币市场借贷能力来看，地区货币市场发育过程和发育程度也极为不同。东部发达省份货币市场较为发达，参与货币市场的金融机构较多，同业之间拆入拆出较为频繁且数量较大；而欠发达的中西部地区货币市场体系建设和业务发展滞后，不仅参与主体少而且交易品种单一，交易规模小。超额准备金水平的不同和货币市场借贷能力的不同使得中央银行控制各区域商业银行信贷供给的能力不同。发达地区的信贷可得性强，受货币政策冲击较小，而欠发达地区会受到货币政策较大冲击。

2　各地区企业得到银行信贷的能力不同。这与各地区企业经营效率的高低有着直接的关系。总体来看，发达地区由于历史积累较好，大中型企业所占比重较高，上市公司多，并且发达地区一直位居改革前沿，民营经济起步较早，中小企业中国有企业、乡镇企业改制都较早，也都比较彻底；而在经济不发达地区和一些老工业基地。由于历史等多种原因，企业难以同地方经济的比较优势有机结合，难以达到生产要素的优化配置，根据市场经济的内在要求进行资产重组有很多现实的困难(巴曙松，1998)，所以发达地区和欠发达地区企业运行效率有着很大的不同。据赵平(2006)的计算，西北内陆5省和华东沿海5省相比，1999年到2003年间，后者企业的总资产贡献率每一年均大幅高于前者，5年中的年平均值高出3.6个百分点，高出幅度达54个百分点。与此相一致的是，中西部地区企业的资产负债率水平同比明显高于东部发达地区。2003年国有及国有控股工业企业资产负债率全国水平为59.24％，而北京、上海、浙江等省份只有52.3％、44.74％、50.97％。山西、江西、河南等中西部地区则分别高达64.29％、69.39％、66.75％。这一方面说明中西部企业对银行信贷的依赖程度大于东部企业；另一方面说明它们得到信贷的难度大于东部企业。因为各银行依我国的《贷款规则》，均对借款人提出了明确的资产负债率水平。在申请人达到了最低要求的前提下，负债率越低的企业越有利于从银行取得贷款。同时，较低的经营效益和较高的资产负债率使得不发达地区企业的“净值”远远小于发达地区企业，它们成为信贷市场上的高成本者。当央行货币政策收缩时，其净值更小，更难获得贷款，而发达的东部地区则受影响较小。2005年东部地区集中了全国大部分的信贷资源，效益更好的东部地区中小、民营企业的信贷能力更强，如江苏中小企业新增贷款占全部企业新增贷款的86.7％，福建小企业新增贷款占到全部新增贷款的90.2％。

3　各地区企业的外源融资能力有很大不同。东部地区不仅从股票市场上筹集资金的能力很强，而且在债券市场上筹集的资金也占有绝大比重。2005年在国内A股筹资额(不包括中央企业的股票筹资额)和企业债券筹资中，东部地区分别是中西部地区的10倍和8倍。再者，各个地区民间金融的发展也很不平衡。发达地区民间金融较为活跃，民间借贷成为一些企业融资渠道的补充，特别是在货币政策趋紧、商业银行资金趋紧的状况下。据中国人民银行的抽样调查，2004年浙江、福建、河北等地区的民间融资规模分别约在550亿、450亿和350亿，占各省当年贷款增量的15％～25％。而不发达地区民间金融不仅数量少而且主要用于日

常生活，用于生产经营的很少。这样，发达地区的资本市场和民间金融较为发达，会在一定程度上抵消紧缩货币政策的作用，同时放大扩张性货币政策的作用；而不发达地区主要依赖银行贷款，受信贷松紧的影响很大。

4　各地区商业银行风险控制能力和手段不同。发达地区商业银行不仅是在数量上、更主要是在质量上优于不发达地区。大量的新兴金融机构如区域性及全国性的商业银行从开始就按照经济合理性即经济发展程度和市场化的要求在沿江、沿海开放地区和中心城市设置其主要机构，外资银行也主要集中在经济较发达地区和发达地区。这些金融机构有充足的资本金比率、良好的信贷质量，没有沉重的不良贷款的历史负担，对待信贷的风险与国有银行不尽相同，管理风险的能力也高于国有银行。对于四大国有商业银行来说，他们也逐步定位于经济发达地区和大中城市，收缩了在县域、特别是不发达地区的分支机构，它在发达地区的分支机构资产质量也明显优于不发达地区。所以当监管方要求商业银行加强风险管理时，减少贷款的发放成为欠发达地区国有商业银行分支机构控制风险主要的甚至是唯一的手段。所以即使在中央银行实行扩张性政策时，银行的“借贷”行为也很严重。发达地区的商业银行有更高的管理风险的能力，“惜贷”行为相对较轻。

除了以上提到的发达地区和欠发达地区金融机构和企业的状况有很大不同之外，两地区的信用环境相差也较大。发达地区信用环境较好，企业融资更为便利，成本更低；不发达地区则需要支付更高的成本。所以紧缩性的政策将对西部有更大的冲击，而扩张性政策则不能有效达到其目的。

四、小结及政策建议

从以上分析可以看出，我国地区之间的经济金融差异和统一货币政策产生的区域效应互为因果、相互促进。在当前信贷渠道作为货币政策主要传导渠道的背景下，不发达地区商业银行的准备金的多寡以及信贷供给能力的强弱受到央行货币政策的较大影响，同时其控制风险的手段比较单一，主要是通过减少信贷数量。从企业融资角度来看，在不发达地区，企业不论是获得银行贷款的能力还是得到其他外源融资的能力，都比发达地区要弱。因此，当货币政策发生变化影响到信贷供给时，在紧缩时期对不发达地区的冲击相对较大，而在扩张时期在发达地区效果较为明显。统一货币政策也会使地区之间的经济发展差距加大，如紧缩性政策在使经济发达的东部地区从过热状态冷却下来的时候，却使得经济欠发达的中西部地区发生资金紧张，正常的社会资金流动受阻，经济发展受到影响。对于如何消除货币政策效应的地区差异，促进区域经济从非均衡到均衡发展，本文提出如下建议。

1　从长远来看，应该推进中西部地区结构性改革，提高投资收益率，鼓励劳动力和资金等生产要素的流动。只有改善中西部地区货币政策的运行环境.才能最终消除货币政策效应的地区差异问题。

2　在中短期内，应该在统一货币政策的前提下，提高货币政策决策的科学性和灵活性。央行在决策时要更多地考虑中西部地区的实际，同时灵活使用再贷款、再贴现和信贷政策等工具，向欠发达地区实行政策倾斜，以此来弥补地区间的差别。

中央银行和商业银行的区别范文第5篇

从整个金融体制的改革来看，它可分为中央银行的宏观调控体系、金融的组织体系、金融市场体系、现代化的管理体系四部分。

1.1中央银行的宏观调控体系。改革中央银行的宏观调控体系有这样几个难点，即如何建立中央银行的组织体系，中央银行对基础货币的管理，用什么方法来控制住基础货币。

中央银行的组织体系。由于过去我们长期以来回避了这个问题，1993年以来大家对目前这种中央银行的组织体系提出了很多非议。因为组织体系的设立体现看其功能，一定的功能也要通过定的组织体系来实现，这两者是相辅相成的。同时，中国人民银行有专项贷款权。这点遭到大家的猛烈批评。国外有人据此认为中国没有真正的中央银行。中国的中央银行从上到下有一个专项贷款指标。这个专项贷款有一部分是国务院点名的，由专业银行去具体办理。

正是由于中央银行的利润留成、中央银行具体办业务、中央银行层层普设机构层层有资金使用权这些问题的存在，所以大家对中央银行普设机构提出了尖锐的批评，而且现在不论从国际上，还是国内经济界、理论界、中央各部委对中央银行提出的意见都是希望中央银行要按经济区划设立，取消县级支行。我们现在人民银行分行既有一定的规模调节权，又有一定的资金调节权，反而总行的资金调节权不是很重要，也不是很集中的。所以，1993年中央把省分行的资金权收回了，只留下农副产品收购权及资金。调剂规模权也收上来了，只能给到各专业银行，从而在资金上解决了这个问题。

用什么方法来控制住基础货币。大家知道中央银行有三大工具：贴现率，准备金率，公开市场业务。存款准备金率是各国中央银行都轻易不敢动的，票据再贴现业务在我国也不多，我国主要的货币政策工具是人民银行对金融机构的信用放款。如果要很好地协调财政政策和货币政策的话，应该开展公开市场业务。公开市场业务的最主要工具是财政债券。无论是长期的还是短期的，长期的可以通过回购协议来实现，短期的可以买断。通过公开市场业务来吞吐基础货币，最大的优点是公开。因为对于每个商业银行来说，不是直接把钱给你，而是谁吸收了基础货币谁就有贷放能力。这就解决了建立个比较合适的财政投融资体制的问题。

1.2银行的组织体系。组织体系最重要的问题是各种金融机构在整个组织体系中处于什么样的地位，它主要有以下方面的问题。

1.2.1关于政策性银行设立问题。我国对中央银行的倒逼机制很重要的是专业银行兼有政策性业务和商业性业务，双重业务的存在使金融机构缺乏自我约束力。所以，大家提出要尽快分离政策性业务和商业性业务。

1.2.2国有商业银行问题。长期以来，我们对国有商业银行树立利润目标有恐惧心理，怕因此而扰乱了金融秩序。对政策性银行也有误解，好像政策性银行就是一种赔本的银行。如何把我国的国有专业银行转变成国有商业银行，除了必须把政策性业务分离出来外，主要是在经营机制上要把经营的风险真正放在专业银行身上，让其自负盈亏。在健全的市场经济中，国有商业银行的信誉与政府的信誉是有区别的。这里不仅政府的信誉与银行的信誉不能完全等同，而且中央银行的信誉与商业银行的信誉也不能完全等同。只有中央银行的信誉与国家的信誉能够等同，因为中央银行的信誉是以一个政权的存在为基础的。如果作了这种区分，社会就会对商业银行产生种很强的约束力。

1.2.3关于非银行金融机构。在金融体系中，除了中央银行、商业银行之外，还存在大量的非银行金融机构，它包括保险公司、城乡信用社、信托投资公司、财务公司、租赁公司等。从严格意义上讲，我国的城乡信用社不是非银行金融机构，因为它具有支票的创造功能，所以实际上是小的商业银行，只不过其资本金的构成与国家银行、股份制银行有所不同。所以当前从政策制定来说还主要强调其合作的一面，但从发展趋势来说则要更多地强调股份这面。对于非银行金融机构要严格界定资金来源、业务范围和规范经营。

2我国金融管理体制未来改革的思路

金融体制改革的总体思路是：按照统筹发展的要求，正确处理金融体制改革与其他领域改革的关系，正确处理改革、发展、稳定的关系，优化金融市场结构，完善农村金融体系，完善金融监管体制，健全金融调控机制，深化金融企业改革，初步建立与社会主义市场经济相适应的现代金融体系，提高金融市场配置资源的效率，取得金融体制改革的突破性进展。

2.1优化金融市场结构。大力发展资本市场，扩大资本市场规模，加强资本市场建设，强化资本市场功能。建立多层次的资本市场体系，完善资本市场结构，丰富资本市场产品。

2.2完善农村金融体系。加快构建功能完善、分工合理、产权清晰、监管有力的农村金融体系。完善和发展农村政策性金融服务，强化农业发展银行等政策性金融机构的支农作用，引导和鼓励商业银行为县域经济特别是农业和农村经济提供金融服务，形成农村政策性金融与商业性金融分工明确、各负其责、共同支持农村经济发展的格局。

2.3完善金融监管体制。从保护存款人、投资人和投保人的合法权益，有效防范化解金融风险出发，强化市场约束，加强金融监管。加强金融监管的合作与协调，形成银行、证券、保险等监管机构与宏观调控部门共同组成的金融稳定协调机制。中央银行加强对货币市场、证券市场、保险市场的监测和管理，防止各类金融市场、各种金融风险的发生与蔓延。

2.4健全金融调控机制。综合应用各种货币政策工具，健全货币政策的传导机制。加快实现以数量调节为主要特征的货币信贷调控向价格调节方式的转变，在加强对货币供应量进行数量型间接调控的同时，引入利率调控机制。按照“主动性、可控性和渐进性”的原则积极稳妥推进汇率制度改革，进一步完善人民币汇率形成机制，保持人民币在合理、均衡水平上基本稳定。建立健全调节国际收支的市场机制和管理体制。探索建立存款保险制度，维护金融运行和金融市场的整体稳定。