金融发展阶段
前言：想要写出一篇令人眼前一亮的文章吗？我们特意为您整理了5篇金融发展阶段范文，相信会为您的写作带来帮助，发现更多的写作思路和灵感。
金融发展阶段范文第1篇
关键词：房地产开发商、房地产信托、私募房地产投资基金、公募房地产投资基金、房地产抵押贷款证券化
在西方国家和地区，由于房地产产品多被视为金融投资的工具，如由房地产产品衍生的“房地产投资信托”本身是重要的金融产品之一，因此，MSCI（摩根斯坦利）公司和SP（标准普尔）公司共同推出的全球产业分类标准GICS（global industry classification standard）和伦敦金融时报（FTSE）的全球分类系统GCS（global classification system）均将房地产业归于金融部门。由此可见，金融对房地产的重要性，房地产金融的发展在某种程度上而言意味着房地产业的发展和成熟。
一、第一阶段：房地产开发商自筹资金和银行贷款，房地产金融只存在房地产增量市场单一的房地产金融体系。在这一阶段，房地产开发商和银行是金融市场不容置疑的主角，既是风险的承担者又是既得利益的获得者。
很多人刚开始进入房地产业时，都曾有过这样的疑问：房地产开发商具体是做什么工作的？在现在的房地产市场，几乎所有的开发环节房产商如果愿意都可以委托专业公司进行，这样一来是不是房地产业可以不需要房地产开发商，很明显，答案是否定的。这是因为，房地产开发商承担着金融、投资和项目管理，房地产开发商可以理解为专门投资于房地产开发业的投资公司，从拿地开始就意味着投资项目启动。在实践操作中，房地产开发商主要通过自有资金、预收帐款（定金和购房首付款）、发行股票和债券进行融资。
银行作为国家金融体系的主体，同样对房地产金融的产生和发展起着至关重要的作用。
《2004中国房地产金融报告》指出，2004年房地产开发资金来源中，银行贷款的比重在55%以上。而业内人士更指出，这个比例实际可能达到70%以上。
这一阶段的特点：房地产金融市场比较封闭，房地产开发商作为唯一一个承担房地产市场风险的资金提供者，在政策市的良好的大背景下，获得高额利润回报；银行作为房地产贷款的主要提供者，获得较为稳定的利息收入；个人通过在股票市场买卖开发商股票获得收益。
二、第二阶段：机构投资者通过房地产信托和私募房地产投资基金进入房地产市场，房地产金融主要存在于增量市场，机构投资者通过私募房地产投资基金介入存量市场半成熟的房地产金融体系
这一阶段，房地产信托和私募房地产投资基金允许发行，并得到很快的发展。
房地产信托目前国际上主要存在三类：一是美国式的房地产信托，主要采用资金信托的方式。二是日本式的房地产信托，主要采用不动产信托的方式。三是台湾式的房地产信托，兼采资金信托和不动产信托的方式。台湾《不动产证券化条例》第4条第3项和第4项分别规定了不动产投资信托和不动产资产信托的定义。
房地产投资基金REITs是通过向投资者发行受益凭证，所募集的资金用于房地产业的集合投资，所获利润在扣除各项费用和税金后向受益凭证持有者发放。房地产投资基金REITs所产生的证券与股票和一般债券不同，它不是对某一经营实体的利益要求权，而是对特定资产池所产生的现金流或剩余利益的要求权。资产池在法律上表现为特定目的载体（Special Purpose Vehicle，简称SPV），在实践过程中，SPV的实现方式主要有两种：特设公司(Special Purpose Company ，简称SPC)和特设信托(Special Purpose Trust ，简称SPT)。即契约型投资基金和公司型投资基金。
私募房地产投资基金可以允许介入房地产的所有环节，介入房地产的增量市场，即对房地产开发商提供股权融资或者对其提供开发贷款；介入房地产的存量市场，即购买和持有存量房地产，获得其稳定的租金收益和未来的增长收益。
私募房地产投资基金目前在市场上的表现形式主要为投资公司、资产管理公司，通过参股方式参与房地产开发，或收购持有商业房产获得稳定的租金收益。
这一阶段的特点：房地产金融市场开始开放，机构投资者和拥有一定财富个人的资金通过房地产信托和房地产投资基金进入房地产市场，获得较为稳定的利息收入（委托贷款方式）和比较可观的房地产开发利润（参股方式）。
三、第三阶段：广大投资者通过房地产投资基金和资产证券化进入房地产市场成熟的房地产金融体系
公募房地产投资基金和房地产证券化允许发行，绝大多数的存量商业房产被房地产投资基金所持有。
由于私募基金仅接受那些集团投资者或富有的个人，公募基金主要针对不确定的账户投资者，因而私募基金的初始门槛较高，对委托的资产规模有较高的要求。而公募基金监管机构实行严格的审批或核准制，因为这涉及到众多投资人的权益。因此可严格限定其不可投资于房地产开发领域，主要投资于存量房产和房地产证券；私募基金则可允许其投资于房地产的所有领域，在承担房地产开发风险的同时获得比较可观的利润回报。
无论是公募基金还是私募基金，笔者都建议采用封闭式。由于房地产自身的特点，项目周期相对较长、变现能力较差；房地产频繁买卖又容易造成投机，甚至会造成泡沫。因此为了保证房地产市场健康发展以及资金供给的稳定性，笔者认为房地产投资基金宜采用封闭式，年限最好为15―20年。
房地产证券化是指以债券形式表现的证券化，主要有两种形式：一是直接的房地产项目债券，主要针对具体的房地产项目标的，由投资方或开发企业委托金融机构发行；二是派生出来的债券，主要是以住宅抵押贷款证券化为代表，它是指金融机构对房地产抵押贷款进行包装组合，将一定数量的，在贷款期限、利率、抵押范围类型等方面具备共性的抵押贷款以发行债券的方式出售给投资者，包括抵押债券及由抵押贷款支持、担保的各种证券。这方面的研究很多，笔者在此不一一赘述。
四、促进我国房地产金融发展的几点思考
我国目前房地产金融尚处在第二阶段，房地产信托大量发行，通过《信托投资公司房地产信托业务管理暂行办法》来规范其发展；私募房地产投资基金主要以投资公司、资产管理公司形式出现，纯粹以基金命名的房地产投资基金尚未成立。笔者认为，可通过以下措施来促进我国房地产金融的发展。
1.规范并促进房地产信托的发展
发展股权类、产权类房地产信托和住房抵押贷款证券化。2007年3月1日实施的《信托公司管理办法》取消了信托公司不能采取贷款、租赁方式开展业务的限制，同时规定信托公司可作为投资基金或者基金管理公司的发起人从事投资基金业务，也可从事资产证券化、企业年金和财务顾问。应该说，信托业的春天已经来临。
采用准房地产投资基金进行运作。信托公司大部分缺乏对房地产的专业运营和管理经验，因此在现阶段可以采用外部管理模式，委托专业的房地产经营管理公司来管理。在整个架构中信托公司在与投资者的法律关系中将作为受托人，并对投资人的利益提供保障。从而为发展契约型的房地产投资积累一定的经验。
完善房地产信托的相关法规，使得房地产信托有法可依，走向有序发展的道路。监管部门更多的工作是要考虑如何完善制度设计，填补漏洞，从而有效引导市场发展方向。
2.尽快完善相关法规，明确房地产投资基金的发展方向
房地产金融创新，发展房地产投资基金，首要的是建立相应的法律制度框架。所有已经和正在筹划REITs发展的国家和地区，无不将立法作为发展REITs的首要条件。比如新加坡、日本、韩国、香港和台湾，都是在原有相关法律已经比较完备的基础上，通过长期研究制定专项法律。有的在REITs法律制定公布以后好几年才正式批准发行相关产品上市。
公司型房地产投资基金可以建立和实施一套机制来保护投资者，保证基金管理人和其他服务提供者能够按照基金持有人的最佳利益行事；从而实现利益相容，使基金市场的所有参与者成为一种利益共同体，契约型房地产投资基金则难以提供这方面的保证。因此，在目前公司型基金在全球得到了越来越普遍的采用。但在公司型投资基金显然在我国现有公司法律体系下是行不通的，而《中华人民共和国信托法》（以下简称“信托法”）却早已在2001年10月1日施行，显然，采用信托型的信贷资产证券化发行模式在我国更具有操作依据和现实意义。
3.鼓励并加快私募产业基金和抵押贷款证券化的发展，并完善相应的法律法规
私募房地产投资基金允许其投资房地产业的所有领域，包括以参股方式或贷款方式介入房地产开发领域，承担较高的风险获取较高的利润。为了避免房地产市场的泡沫，对于投资于房地产增量市场的房地产投资基金，可限制其任何形式的贷款。
建议或鼓励私募房地产产业投资基金采用有限合伙制。《合伙企业法》的修订，使得有限合伙制度成为可能。有限合伙制是国外投资基金普遍采用的方式。有限合伙制一般由一个负无限责任的普通合伙人（基金管理公司）和一个或多个负有责任的合伙人（基金投资者）组成，主要以私募的方式募集资金，并将所募集的资金用于房地产投资。
众所周知美国REITs之所以发展迅速，主要得益于其优惠的税收政策，REITs满足规定条件就可以免缴公司所得税，而我国房地产信托投资基金的税收优惠却无从体现。因此，我国还应完善相关法律，来促进我国房地产投资基金的发展。
作者单位：台玉红，上海理工大学；朱鹏宇，上海国际港务（集团）股份有限公司罗泾二期工程建设指挥部
金融发展阶段范文第2篇
关键词:企业；金融管理；国际；金融垄断资本主义；发展；新阶段；分析
现代的企业为了求得自身的发展、盈利以及生存，必须要将自身金融管理工作所具有的重要性进行明确，保证国际金融垄断资本主义能够落实到实处，只有这样，企业的财务信息才能够从根本上起到自身的所具有的作用，能够真正的提升国际金融垄断资本主义运用水平，实现企业自身的利润最大化。本文中，笔者对国际金融垄断资本主义发展的新阶段进行分析，以便能够更好的为提升企业资金使用效率服务。
一、国际金融垄断资本主义提倡企业结合自身发展战略进行金融管理
国际金融垄断资本主义主要是为了企业能够实现自身的发展战略和金融管理的目标而采取的一种整体行动的规划理论，如果国际金融垄断资本主义理论没有战略意识，那么，一定会导致企业短期行为，使其很容易就偏离了正确方向和目标，最终使企业将自己在市场竞争过程中的优势丢失，所以，要求企业在自身进行金融管理的过程中，不仅要对当前企业实际的状况进行考虑，更加要对企业长期的发展战略规划充分的考虑，并且要求国际金融垄断资本主义理论的应用必须要围绕着企业自身发展的战略控制、实施以及制定实现，最终使国际金融垄断资本主义理论知识能够起到对各个部门目标协调向企业的长期战略目标靠拢重要的作用，只有把国际金融垄断资本主义知识应用定于在企业的发展战略目标以上，才能够使得国际金融垄断资本主义能够体现出一个真正生命力。
二、国际金融垄断资本主义提倡落实自
伴随着我国社会的不断发展，经济事项自身所具有的复杂性就要求我国的企业自身必须要具有灵活多变的一种金融管理的决策，特别是对国际金融垄断资本主义理论的探索，大多数情况下我国的政府都是对企业的金融管理进行直接的干预，这样就将企业自身的决策权削弱了，这样不仅仅不能够增强我国企业的灵活多变的适应能力，更加不能够使其适应经济快速发展这一个重要的要求，新财务准则将财政对于企业财务管理的方式进行了改革，在新财务准则这一个背景下，企业应该建立起一个财务决策回避的制度，对于企业的投资人员和经营人员个人和企业利益发生冲突的时候能够有一个财务决策事项来对其进行解决，相关的投资者和经营者都应该回避，对于某些具体的企业财务处理的方法，我国也规定了企业应该具有自主选择这一项权力。
三、国际金融垄断资本主义提倡企业进行财务信息系统的建立
作为企业管理过程中重要的一个手段，国际金融垄断资本主义是一种决策和预测基础之上，并且围绕企业自身的战略目标，对于一定时期里面企业的资金能够得到投放和取得各项收入、经营成果以及支出等等资金进行运作具体的措施之一，进行财务信息系统的构建要求我们能够将计算机技术以及网络技术进行充分的利用，这样能够对现代已有的财务模型来进行改造，用事件的驱动模式来将顺序化处理的模式进行代替。我们能够在计算机中储存一些原始性的信息，信息的使用人员只要将自己所需要信息来按照使用的不同动机来分为不同若干的事件，并且为每一种事件来进行过程程序的设计，在决策人员需要某些信息的时候，主要根据不同的信息管理的要求，进行相应过程程序的驱动就能够很好的为决策人员提供与之相对应的财务信息。
四、国际金融垄断资本主义提倡正确认识金融产业
纵观过去的经济发展历史，我们的前人在进行商品交换和生产的过程中对金融的作用进行了深入的研究，并且将资本主义会进入到金融资本时代中这一个结论进行了总结和探索，在二十世纪的五十年代后出现了第三次浪潮，这一次浪潮主要是将信息化也就是服务业作为代表的一次科技革命，这一个科技革命彻底把资本推向了顶峰，并且迎来了超预期发展，因此，人们开始对资本主义的新特点进行研究，人们不仅仅从生产方式入手进行资本主义发展规律的研究，而且还从交换方式变化入手对其进行了深入的挖掘，这说明了人们想要对资本主义进行重新认识。金融产业一直都是一把双刃剑，通过资金的网络化、市场化以及国际化将货币在全球流通的流量和速度进行了提升，国际金融垄断资本主义提倡我们对金融产业进行正确的认识，这样能够对盲目行为进行很好的避免。
五、结语
本文中，笔者主要从国际金融垄断资本主义提倡企业结合自身发展战略进行金融管理、提倡落实自、提倡企业进行财务信息系统的建立以及提倡正确认识金融产业这四个方面对国际金融垄断资本主义发展的新阶段进行了分析。
参考文献：
金融发展阶段范文第3篇
[关键词]商业银行；发展阶段；空间效应；金融结构
[中图分类号]F830，33
[文献标识码]A
[文章编号]l008―2670(2009)01―0042―05
在理论界，无论是处于主流地位的新凯恩斯主义，还是一直以凯恩斯真正继承者自居的后凯恩斯主义，都对商业银行体系在经济发展中的重要地位给予了高度重视。新凯恩斯主义者认为理解货币经济学的关键在于可贷资金的供求：现代经济社会中，在货币已经成为低机会成本的生息资产、货币与收入之间缺乏稳定关系以及货币流通速度难以确定的经济背景下，商业银行在决定经济活动方面具有至关重要的作用。斯蒂格利茨曾指出：“没有考虑银行……的货币政策理论就像缺少了哈姆雷特的《王子复仇记》，成为一场没有主角的戏剧。”而后凯恩斯主义者认为货币供给具有明显的内生性，银行系统在现代货币经济运行中发挥着关键的作用。商业银行不仅承担着极其重要的金融中介职能，而且在以信用、合同契约为基础的现代经济体系中，整个金融中介系统生存与发展所依赖的以货币表现的金融契约都是由银行系统的负债构成的，银行存款形成了支付行为和执行合同的基础。另外，从金融系统的历史发展角度看，商业银行以其负债充当货币的成功，推动了以银行存款作为储备的其他金融中介运作的成功。随着金融体系的发展，虽然非银行金融中介相对银行在不断膨胀，但是银行货币的核心地位仍然是金融系统的本质所在，因为非银行金融中介是建立在银行系统基础上的，它们持有银行账户，而银行完成储备功能从而实现最终结算，这再次印证了银行系统的核心地位。
不过令人遗憾的是，长期以来，传统经济学中的货币银行理论都假定银行系统在时空上是不变的，特别是对银行的空间分布更是极少提及，在银行的国际间比较研究文献中，也更为关注各国银行系统的不同特征和彼此之间的相互关系。然而，随着金融管制的进一步解除和国际竞争的加剧，关于银行系统空间尺度方面的研究变得日益重要，这不仅是因为商业银行的空间效应分析构成了当前极其重要的金融结构问题的核心部分，更是因为货币系统的总量特征会由于银行系统的演变发展和空间分布结构以及跨越地区的资金流动所带来的一体化而出现新的变化，这些变化将进一步对货币政策运行和整个经济发展产生重要影响，这恰恰是我们这个地域广阔且地区经济发展极不平衡的大国目前所不能回避的重要问题之一。
一、商业银行发展阶段的相关理论
最早的银行发展阶段理论是Chick在1986年的《银行体系的演进和储蓄、投资与利息理论》一文中建立的。由于没有参阅到原文，笔者只能从他后续的文章中看到相关的论述。
Chick认为，商业银行从诞生至20世纪后期大体经历了六个发展阶段：银行充当纯粹的金融中介、银行券发行并成为支付手段、银行间的资金借贷出现、央行的最后贷款人便利职责日常化、强调负债管理和金融创新、信贷资产市场化变革。虽然从上世纪80年代以来世界发达国家的商业银行相继进入到银行发展演变的第六阶段，但笔者认为至今仍然没有突破这一阶段的表现而产生新的、更高层次的阶段特征，所以Chick的银行发展阶段理论依然是目前分析商业银行空间效应的理论基础。下文在Chick的银行发展阶段理论基础上融人了相应的银行制度变迁过程来展现整个银行系统的演变过程。
二、商业银行体系的空间分布原因和表现
银行系统的核心地位产生了两个重要的结果：一是银行和银行系统将以最大的信心吸纳最大范围的存款资金；二是持有资产的流动性倾向(在银行存款中也一样)存在空间尺度。凯恩斯的流动性偏好理论表明，持有流动性的偏好将在对预期可转换资产收益的信心最低的地方最强烈。所以，如果经济环境的空间差异是普遍存在的现象，那么就可以预期流动性偏好将具有显著的空间特征。同时，因为银行系统(从而可延伸到金融系统)对真实经济有影响，特别是它决定了信用创造的规模和结构，也因为银行系统能够根据其自己的空间配置结构予以分析，所以接下来自然地得到结论――真实经济的运行结果会因为国家和区域经济的不同而不同。
(一)商业银行体系产生空间分布的主要原因
银行发展阶段的分析框架表明无论是在区域还是在国家，每一种银行系统都是根据共同的逻辑关系建立发展起来的，即银行的演变发展就是要满足贸易主体和借贷双方的资金需要，并设计出相应的战略来促进社会公众对银行的信心，从而支持银行业取得更大的发展。但是，这并不表明各个区域的银行系统是同步发展的，现实中明显地表现出银行体系正经历着空间上的多变现象，最显著的一个表现就是特定地区的银行或金融中心各具特色。通过对银行及其制度的演进历史进行考察，发现造成不同国家或同一国家内部不同地区的银行体系发展存在差异的理由主要有：
1，发展银行业的动力
这主要表现为特定国家或区域银行体系起源上的差异，如银行发展的动力是源于私人的融资需要还是政府的融资需要(例如苏格兰和英国的例子)；被制度化了的分割是为了保护区域平衡(如美国)还是并不为区域平衡(如加拿大)等问题都是非常重要的。
2，财富存量
财富存量的重要性首先体现在银行资本的供给方面，因为银行资本充足会带来公众对银行负债的信心；其次体现在促进借款和贷款等融资活动方面，这些活动会产生下一环节的剩余财富。因此，在金融中心出现的地理位置上存在一定程度的惯性，这些地区一般都比较富有，拥有古老的财富，而且这些财富最开始就鼓励公众对银行系统充满信心，并由此在积累和路径依赖的过程中能够使银行经营产生未来的财富和鼓舞公众对银行更加有信心。建立金融中心的基础有专家和技术的地域集中性、特殊的制度、信息网络和充分的信任以及市场的信心等，这些优势将促进金融中心的形成，而银行作为货币供应者所发挥的核心作用和银行鼓励信心的需要意味着在历史早期出现的金融中心能够继续加强它们的优势。当然，在一个国家内部金融中心的地理位置可能会转换，但是这种转换通常是因为特殊重大事件的发生或经济环境产生了显著改变，而一旦出现了地理位置的移动，累积的路径依赖将再次成为新的金融中心代替旧的金融中心的关键因素。
3，政府的作用也是一个至关重要的因素
尽管在历史上，苏格兰银行体系的建立说明银行发展可以在没有政府发起的中央银行下进行，但是如果银行体系进一步发展，就必然需要某些制度来完成中央银行的职能。在现代经济中，政府在金融中心空间分布上的作用与政策的重要性密切相关。例如，自20世纪70年代以来，国际社会一直出现范围不断扩大的放松管制运动，这已经明显提高了银行业的竞争，同时也已经引起银行业集中度的增加，例如美国的金融管制放松使得银行在州与州之间的业务增多了而引起银行数量减少；又如我国政府在上世纪90年代以来的银行体制改革促使国内各种银行的业务经营范围不断扩大，市场竞争性明显加强。新的大型跨国或全国性的银行机构必定会产生重要的空间效应结果。在国家内部，地方政府对当地银行或金融发展的模式选择以及相关政策行为的结果也会导致银行体系存在空间分布差异。
(二)商业银行体系空间分布的表现
一个国家内部不同地区银行系统的相对竞争能力可以参考银行发展阶段分析框架理论来理解。一些地区的银行发展阶段比另一些地区的要更靠后点(即更高一阶段)，而这种差别将影响到其创造信用和获取利润的能力，因为处在更高一级发展阶段的银行系统会在不断远离生产经济活动的金融系统中充当中心，但这并不意味着处于较低发展阶段的银行系统对经济发展的促进能力一定较差。事实上，在一定的范围内，随着处于早期发展阶段的银行大大拓展延伸其对地方产业进行资金支持的有限的贷放能力，它们或许比那些与金融市场关系密切的金融中心地区的银行能够更好地服务于地方经济，本文只是强调银行体系在不同地区的发展程度有差别。
另一方面，在国家内部和国家之间同时出现的银行业管制的放松已经在不同发展阶段的银行之间敞开了竞争大门，并因此带来了不同能力之间的激烈竞争。于是，无论对生产活动的相对贡献有多大，越处于发展早期阶段的银行就会发现自己在竞争中遇到的困难越多。所以，这些银行正积极采纳先进的新技术，接受其他地方银行已经发展的新产品。但是，这些银行发现只要不能确保自身可以得到当地政府或中央政府的长久支持，公众对银行的信心就不可能得以持续增长，因而它们还不可能和金融中心的银行创造出一样多的信用和以相同的利率再次吸纳到存款。总之，处于发展早期阶段的银行在发展过程中不仅必须与采用的新技术和金融行为是否能够适应而斗争，还要与过去遗留下来的坏账和缺乏信用风险评估的经验而斗争，因而在相当一段时期内是缺乏竞争力的。由此可见，银行体系的空间分布特征是长期存在的。
银行系统的演变发展过程往往导致银行业集中建立在金融中心地区，而随着这些银行在对周边地区发放贷款时，强调的是对那些总公司设立在金融中心附近的大公司进行授信，这一银行业的集中结果将会进一步影响到信用创造的空间模式。例如，如果处于欠发达银行体系的地区经济是服从于直接货币控制管理的，那么银行业集中于金融中心的过程将会导致这些地区的经济更加恶化；处在较早发展阶段的银行系统更容易受到货币当局的控制，所以也可能比处于更高发展阶段的银行系统经受更明显的信用创造约束，因为更高发展阶段的银行往往积累了一些规避货币当局控制的方法。
三、商业银行体系的空间效应表现
银行和非银行金融中介共同为所有的非金融部门的交易提供金融服务，这些服务的种类、条件和可得性都对经济发展具有根本意义。而在这些金融服务及其可得性在一个地区与另一地区存在差别的意义上看，不同地区的经济发展必定会受到影响。地区间金融服务及其可得性的差别可以产生于金融机构的地区特征和地区经济对这种地方金融机构的依赖程度，即金融部门对其所在地区的经济有重要的间接经济意义。
(一)银行空间分布与其信用创造能力
使用银行发展及其制度变迁分析框架可以表现出金融服务在种类、条件和可得性方面的一些空间模式，特别是与信用相关的部分。
银行的发展阶段可以看成是银行提高其信用创造能力的过程。但是，在20世纪70年代对这一信用创造能力的过度使用致使银行在保护收益率和应付来自货币当局压力两方面的能力都有所下降，以至于现在的信用创造在银行活动中的比重较之过去小了很多。不过，银行能够创造信用而非银行金融机构却不能，仍然是银行区别于其他金融机构的重要特征。尽管新凯恩斯主义者始终认为区别银行和其他金融机构的不同是在资产负债表的资产方，但是必须牢记银行资产结构的特殊性只是因为其负债可以被用于支付的可能性的结果。
信用创造的空间模式或许被流动性偏好的空间模式进一步加强。收入较低的周边地区在进入国家与国际信贷市场时会受到更多的限制，而且在资产价值(不管是真实资本、金融资本还是人力资本)出现预料之外的下跌时，这些地区最容易受到冲击。既然周边地区经济依靠的是金融机构的资金供给，那么这些地区对资产价格的预期信心就会相对较低，进而一个合理的反应就是保有较高的流动性偏好。这可以采取持有流动性资产(通常都是金融中心机构发行的金融工具，因为其市场信任度较高)和节制资本性支出与负债的形式，但这样的行为不仅直接抑制了这些低收入和边远地区的经济发展，而且间接影响了地方金融机构的发展，因为持有流动性资产和资本外流的倾向限制了地方金融机构创造信用的范围和机会，也限制了当地对金融生产性资本(与经营性资本相对应)的需求。而较低的再存款率将更多地限制原本就不太发达的银行体系的发展，以至于这种限制会进一步阻止地方银行提高竞争力的可能。
(二)银行空间分布与其信贷行为
银行能够从事非流动资产的放贷业务仅仅是因为在银行系统中作为支付工具而保有的银行存款由一个账户到另一个账户组成，银行不像其他金融机构，在它和借款者签订的数年期的贷款合同中，银行将承担贷款期间的全部违约风险(尽管这种违约风险可以通过担保要求得以减轻)。于是，在潜在借款人中进行信用分配依赖于银行对这些借款人信用风险的认识。因为违约风险最终是不确定的。所以对违约风险的估计必须依靠基于可得信息和以习惯判断为补充而做出的预期。信息的可得性和习惯性判断的本质则又依靠与银行有关的历史和地理位置。当我们考虑银行体系的结构和对不同地区和区域经济分配信用时，显然这就是一个很重要的问题。信用的分配将根据银行是否与有关的经济主体之间拥有一个悠久的历史、进而对潜在借款人有着良好的认知能力而做出不同的决策，也根据银行是否将总行设在金融中心，以至于它们的认知信息都偏向于总部也设在金融中心的大公司，或者是银行是小规模的地方银行而做出不同的决策。
同时，不断成长的区域金融研究表明大银行与小银行的信用分配活动很不同，并且在贷款给大公
司和中小规模公司的业务活动中也同样存在差别。这些差异滋生于大银行和规模小的地方银行之间对市场认知基础的差异以及银行对大公司和中小企业相关信息认知的差异。随着银行业竞争的不断增强，结果将是金融业务活动逐渐集中于大银行，从而在信贷余额上降低了小公司和总部设在远离金融中心的边远地区的公司获得信贷资金的可能性。
(三)银行体系空间分布对宏观货币政策的影响
银行发展及其制度变迁分析框架有两个特殊的含义：一是处于更高一级发展阶段的银行较之其他银行有竞争优势，特别是处于第六发展阶段的银行，已经建立并发展起了复杂的工具体系来保护其流动性，而处于早期发展阶段的银行仍然被束缚于自身资产的不流动性；二是处在不同发展阶段的银行拥有不同的决定信用规模的能力，这不仅扩大了处于早期阶段的银行的竞争劣势，而且意味着依靠早期阶段银行发展经济的地区的借款者比其他地区的借款者更可能受到信贷约束。于是，尽管信贷供给是内生的，但是在多大的程度上适应需求仍会在不同的区域经济和不同种类的借款者之间产生显著差别。所以，信贷资金量在一个国家内部的各个地区并不是均衡分配的，结果自然是经济增长出现明显的地域差异。
金融发展阶段范文第4篇
中小银行；发展；优势
[中图分类号]F832.4 [文献标识码]A [文章编号]1009-9646（2012）7-0013-02
一、加强金融产品的创新
1.中小银行可以引入贷款选择权
尽管中小企业的经营业绩相对不稳定、贷款风险较大，但是中小企业具有很好的成长潜力。因此，中小银行在对中小企业的长期贷款中可以引入选择权。使银行在一定时期内可以有权利选择将对企业的债权转为股权。这样银行就有机会分享企业快速成长所带来的巨大经济利益。同时也为银行保留退出的余地，当企业面临经营困难时银行可以选择作为债权人，不必承担或较少的承担企业的损失。
2.中小银行可以灵活的运用资金定价手段
中小企业对资金的需求呈现出数额少、时间短、频率高的特点。银行可以根据各家企业的不同经营状况，资金需求特点灵活的运用资金定价手段覆盖贷款的风险。
3.中小银行可以与保险公司加强合作
中小银行可以将自己的融资业务与保险公司的信用保险业务相结合，通过利用保险公司分担风险的优势扩大企业的融资能力。例如，银行凭借保单、交易单据、赔款转让协议等为企业提供贸易融资。
4.中小银行可以向中小企业提供综合的金融服务
中小银行可以将自己的各种不同的业务（例如，信贷业务、资金结算业务、理财业务、网上银行业务等）结合起来，向中小企业提供全面的金融服务。
二、注意结合企业不同发展阶段的特征
中小企业的发展包括四个阶段：起步阶段、发展阶段、成熟阶段、衰退阶段。中小企业在不同发展阶段，由于其经营目标，资产状况的不同，对资金的需求也呈现出不同的特点。中小银行应善于发现有成长潜力的中小企业。根据这些企业在不同阶段的资金需求，选择适合的介入时间，为企业提供量身定制的金融产品，帮助企业做大做强。
1.起步阶段
在此阶段，由于企业刚刚成立时间不长，常常缺乏作为抵押和担保的资产，再加上管理水平较低，财务制度不健全，经营风险大，信用评级低。在此阶段，企业需要的往往是资本性资金的投入。
2.发展阶段
在此阶段，企业经过初期阶段的发展已经具备了一定的规模，各项指标与成立初期相比都有了明显的改善。这正是商业银行和其他金融机构大展拳脚的最好阶段。此阶段的企业已经具备了成为银行优质客户的潜力。银行可以在此阶段与企业建立良好的信用关系，使企业成为银行的忠实客户。
3.成熟阶段
处于成熟阶段的企业已经成为各家银行争相抢夺的对象。此阶段的企业已经逐步发展成熟，经营业绩稳定，但对于信贷资金的需求却已经相对减弱。企业在此阶段的目标是做大做强，扩大产品的销售市场。这时银行往往需要向企业提供营销信贷以及向企业和企业的顾客提供优质便捷的金融服务。为满足这类企业对金融服务的需求，就需要银行扩展其服务范围，提升其服务质量，争取与企业建立长期、稳定的合作关系。
4.衰退阶段
此阶段的企业已经面临倒闭的危险。一旦企业破产，贷款无法收回，银行将会面临较大的损失。因此，银行在对此类企业提供贷款时必须谨慎。
三、加强风险管理
中小银行所面临的风险主要分为四类：经营风险、市场风险、信用风险和其他风险（具体包括：流动性风险、操作风险、法律风险等）。中小银行向中小企业贷款所面临的主要是信用风险。由于中小企业资产规模小，抵御外界冲击的能力较弱，经营业绩不稳定。向中小企业提供贷款常常面临着比大公司大项目更大的风险。一旦企业发生经营困难甚至是倒闭，银行将无法收回贷款。此外，这些企业通常都是由一个或少数几个人控制的，当企业发生经营困难时，就很容易发生资金抽逃的现象，使得对外借款的归还得不到保障。因此，中小银行
在制定灵活的贷款政策的同时，必须建立完善的风险防范和化解机制，避免遭受巨大的损失。
1.坚持将风险分散化
银行对每一个中小企业贷款都面临着较大的风险，但是银行可以运用分散化原则，对冲每一笔贷款的个体风险。尽管中小银行的经营范围往往局限在某一特定区域，不像大型商业银行那样经营网点分散在全国各地，但是，中小银行可以通过选择不同行业的贷款客户、发放不同期限的贷款等方式有效的规避非系统性风险。此外，中小银行应确保其资金并非来源于少数客户，在存款的期限和存款来源上进行合理的分配。同时根据自身的资产负债情况进行有效的管理，有效的规避那些能对银行造成较大影响的风险。
2.建立有效的内部组织结构和风险管理机制
风险管理对于任何一个金融机构而言都是十分重要的。中小银行与大型的商业银行相比抵御风险的能力更弱，因此更应该进行有效的风险管理以保证银行的持续运作。首先，应当突出风险管理部门在银行的内部治理机制中的重要地位和作用。其次，风险管理部门应定期对银行的持续经营能力、风险头寸和潜在损失等进行有效的评估，并保证银行的高层对评估的结果做出及时的调整。为保证风险管理的切实落实，银行必须建立有效反馈机制和治理机制。
3.重视信用风险的控制
由于信用风险难以量化、难以控制，银行在风险管理过程中信用风险的管理一直都是一个难题。随着科技的不断发展和管理技术的不断成熟，银行的信用风险管理水平不断提高。同时，随着信贷数据的不断积累和模型构建技术的不断发展，信用风险量化模型也不断创新。
[1]罗正英.中小企业融资问题研究[M].北京:经济科学出版社,2004
[2]王林昌.新型银企关系的构建[M].北京:经济科学出版社,2005
[3]王萌乔.论民营银行发展的毕要性与策略[D].天津:天津财经大学,2005
[4]李扬,杨思群.中小企业融资与银行[M].上海:上海财经大学出版社,2001
[5]郭田勇,李贤文.关系型借贷与中小企业融资的实证分析[J].金融论坛,2006
金融发展阶段范文第5篇
关键词：新常态 二元结构 新型城镇化 互联网金融
新常态是当下中国经济的热词，其特点有四：经济增速是适度的、经济结构是优化的、经济质量是较高的、经济制度环境是有利的。浙江省经济正在越过经济增长的拐点，进入增长速度换挡期、结构调整阵痛期、前期政策消化期“三期叠加”。
首先，从增速上来看，2011-2014年上半年经济增长速度均低于10%，同中国经济的总体新常态联系，对市场极度敏感的浙江已率先进入了增速换挡、结构调整、改革攻坚的新常态发展阶段。
从城镇化与工业化方面来看，浙江城镇化滞后于工业化的局面得到扭转。2013年，全省平均城镇人口比重达到61.6%，常住人口城市化率达64%，从城市化发展阶段看，浙江城市化已处于快速发展阶段的后期，即将进入成熟阶段。
在以出口为导向的外向型经济方面，由于中国在全球经济中的比重（以购买力平价计算）从1980年的2.2%上升到2011年的14.3%，成为了世界上第二大经济体，在后危机时代的“新常态”下，发达国家的低迷经济，已经无法为浙江乃至中国的产品提供足够的发展空间，意味着浙江不能再过分依赖于出口导向的发展战略。
从内部经济来看，浙江还是存在着城乡、城市的严重双重“二元结构”。目前浙江农民工总数在1783万人左右，占到全省5493.8万常住人口总数的三分之一。工业化兴起加快了城市化进程，人口聚集进一步扩大了经济、身份差异，导致农民工遭遇制度性歧视，成为社会边缘群体，呈现出双重二元结构特征。
在新常态视角下，更重的任务已摆在浙江面前――在经济减速和提质增效中实现新平衡。中科院连续5年的《中国科学发展报告》显示，浙江科学发展总水平均居全国前5，2013年GDP质量指数仅次于北京居。浙江传统产业比重高、民营、中小企业较多，GDP质量指数的升高已属不易，而实现“换挡”之后，浙江经济恢复增长的新动力来自何处？经济的大梁又能由谁来挑起？
对浙江而言，新常态是国际金融危机引发大调整、我国‘三期叠加’与浙江发展阶段历史汇过程，是多重目标达到的新平衡。经济减速可以接受，但必须在合理区间，要有底线，核心标志是提质增效，根本出路是增长动力完成向创新驱动的转换。浙江必须找到符合自身的产业定位，并趁机占领高点，才能在未来的发展中占据先机。
首先，经济“新常态”发展的一切都要建立在走绿色、低碳、循环发展道路上。近年来，浙江配套打出“五水共治”、“三改一拆”等组合拳是浙江积极适应新常态最好的突破。随着浙江进入新常态，人民群众对环境要素的要求越来越高，经济发展的根本目的，是为了满足人的需求，发展到了这个阶段，速度的放缓有了一定的容忍度，但还要尽快迎合人民群众的满意度。
其次，对于民营企业比重大、中小企业数量多的浙江而言，扶持中小民营企业创新对加快浙江经济转型升级尤为重要。第一，以产业发展规划为导向引领中小民企创新。第二，以高新区建设为依托引吸中小民企创新集聚。第三，搭平台促转化降低中小民企创新成本。中小型民营企业在抵抗风险方面先天不足，政府需重点做好科技平台搭建和科技成果转化工作。最后，要重视人力资本培育，发挥人力资源的高增值性，建立健全培训制度，降低员工流动可能性。
再次，当前浙江经济正处于“三期叠加”之际，经济增长面临巨大下行压力时，经济未来“稳增长”，还需依靠新型城镇化。但是，推进新型城镇化的用意和主旨，并不是“保增长”如此单一，要真正落实以人为本，提升人口质量，奠定合理的人口结构和布局。
最后，浙江要实现新旧动力转换，除了宏观的规划，更需要在微观上提高大中小企业的创新意识，培育一批具有不断的内生创新能力的大中小企业，实现未来的发展。
位于杭州市的阿里巴巴集团改变了金融机构对互联网的看法，在经济“新常态”的背景下，发展互联网金融市场迫在眉睫。第一，要发展壮大新兴互联网金融主体，规范网络融资平台建设，创新大数据金融产品，加快互联网金融门户差异化竞争；第二，需加快现有金融机构网络化延伸，大力发展网络直销银行，规范发展P2P等新兴网络融资机构，鼓励多类型金融组织开展互联网业务；第三，建立健全互联网金融监管体系，加强准入、运行和退出管理相结合；最后，应优化提升互联网金融发展环境，推进互联网金融园区建设，集聚资源促进产业融合。
参考文献：
[1]吴晓波.浙江迈向新常态的创新驱动瓶颈与战略突破[J].浙江经济.2014（20）
