金融危机的主要特征范文第1篇

1.1危机的一般特点危机是指任何可能危及社会及组织的最高目标和基本利益、管理者无法预料但又必须在极短时间内紧急回应和处理的突发性事件。它具有下列一般特征：①破坏性：对社会或组织的生存和发展构成威胁。②突发性：不确定性，出乎决策者意料之外。③紧迫性：应对和处理行为具有很强的时间限制。④公众性：影响公众的利益、公众高度关注。

1.2金融品牌危机的特征对金融企业而言，品牌危机主要是指由于金融企业经营或品牌管理中的失误，或者由于客户与金融企业之间对金融产品、服务或者事件的认知不同、相互沟通不够，从而导致其产生激烈行为，并在短时间内波及社会公众、进而严重影响金融企业品牌价值的事件状态。

金融企业品牌危机通常分为两大类，一类是产品质量问题引发的危机，容易引起社会关注，对于产品质量问题直接引发客户不信任和不选用，会造成金融企业类似业务营业额的大幅下滑，对金融企业的声誉和口碑造成负面影响。另一类是非产品质量问题引发的危机，客户关注程度相对较低，主要是金融企业内部某方面失误引起的经营危机和困难，如法律诉讼、人事变动等，这些问题逐渐向外传递，会造成客户对金融企业的不信任。

金融品牌危机一般具有三个特点：

1.2.1突发性，往往是由于金融企业经营中的重大问题被曝光，或者客户等对金融产品或服务的实际质量不满无法宣泄而突然爆发。

1.2.2动态性和扩散性，品牌危机会随着金融企业对有关事件处理的正确和及时与否而减轻或加重，而且任何一个危机在没有彻底解决之前，都有可能产生扩散效应。

1.2.3破坏性，品牌危机如果没有得到及时有效的处理，就会降低公众的品牌忠诚度，品牌价值在短期内会明显受损。

2树立危机意识

只有强化企业自身的危机意识，才能从思想上真正重视危机管理工作。企业要加强品牌建设，就必须充分认识到市场经济运行中以及金融全球化中金融企业面对的内外经营环境是瞬息万变的，由内外因素导致的企业危机难以避免，必须通过有效的品牌危机防范机制加以预测、预防、化解或尽可能减少其损失。树立危机意识最关键的在于及时识别危机的前兆。在日常品牌管理中，对可能引起金融品牌危机的内、外部因素进行整理和识别，对这些因素的变化情况进行日常性监测。同时对收集到的信息进行鉴别、分类和分析，正确判断、评估危机的可能性、危机风险源头、危机征兆和危机发生之间的联系等。

3建立品牌危机预警机制

企业要在品牌危机管理中取得主动，反应迅速，就必须建立品牌危机预警机制，在危机来临时尽早发现危机，以制度化的管理来对企业内部和外部可能产生的危机进行预测，增强企业的免疫力、应变力和竞争力。一套有效的危机预测机制应包括以下几个方面：

3.1组织机构组织结构是企业品牌预警管理系统功能发挥的基本和必要保证，是对品牌不安全现象进行识别、预警和控制的保障。

3.1.1预警部主要职能包括以下三个方面：一是负责品牌资产安全状况、品牌管理安全状况、品牌环境安全状况的日常监控，识别和诊断其中易引发品牌危机的不安全现象（危机征兆），并采取相应措施予以矫正控制；二是日常活动中训练全体员工接受识别危机征兆和防止危机发生方面的知识，培养员工在危机中的心理承受能力；三是进行各种品牌危机状态的预测和模拟，设计“品牌危机管理”方案，以在特别状态中供决策层采用。

3.1.2核心领导小组核心领导小组由金融企业的董事会、总裁等组成，从战略层面把握危机的动向，对危机处理中的重大问题进行决策，并指挥各部门密切配合危机控制小组。核心领导小组的职能包括：保证企业正常运转、紧急情况下的预算审核、与政府和特别利益团体进行高层沟通、对机构投资者、媒体、消费者、员工以及其他受到影响的群体传达信息；与法律顾问沟通；跟踪公众动向；保证董事长或总裁了解事件的总体进展，启动媒体沟通程序等。它是发挥作用最大的危机管理机构，它的决策水平和预见能力的高低将直接决定着危机处理进程和结果。

3.1.3危机控制小组危机控制小组负责危机处理工作的实际运转，直接处理危机事件的操作层面工作，一方面向领导小组及时通报事态的进展，另一方面向联络沟通小组下达核心领导小组的决策信息。时刻保证核心领导小组清楚地知道危机情况，同时从核心领导小组那里接收战略建议，并制定危机处理的预算。

3.1.4联络沟通小组联络沟通小组负责与公众、媒体、受害者、公司成员的沟通，应确保企业用一种声音说话。任命两到三个公司发言人负责与媒体的沟通工作是至关重要的。保证对某个问题做出统一而前后一致的判断和解释，并且由获得授权任命的发言人来完成信息沟通的任务。

如前期浦发银行在其外汇理财产品出现“零收益”而导致客户不满，并在媒体和网络上引起较大反响的事件的处理上，就应该由品牌危机管理小组统一处理，对外保持同一声音，实施同一标准，并通过主流媒体的正面宣传，主动化解品牌危机。而不应该政出多门，出现不同网点对部分客户补偿五花八门。例如：有的网点提出，投资者可以把理财投资的资金再续存一个月，给予其8%的年利率，即多存一个月可获得8%/12=0.66%的利息补偿；有的网点提出，给投资者3000元代金券；有的网点提出赠送投资者实物礼品。这些不统一的做法很可能会引发客户之间的攀比，使浦发银行处于更被动的地位。

3.2预警信息系统通过网络评价品牌的安全状态、监测影响品牌安全的外部环境和内部条件以及品牌的不安全现象，并对其进行识别、诊断、评价，设计出预警信号输出系统。

如本次金融危机开始时信息不透明,给许多国际著名金融机构带来负面影响。如今，美国政府对十大金融机构展开压力测试，将金融机构的真实现状公之于众,，使人们对这些金融机构重拾信心。

参考文献：

[1]中国工商银行第三期领导干部研究班课题组.“工商银行实施品牌战略提高核心竞争力研究”《金融论坛》.2008年第7期.

[2]陆岷峰.《商业银行危机管理》.中国经济出版社.2008年2月.

[3]余明阳，刘春章.《品牌危机管理》.武汉大学出版社.2008年6月.

[4]宗军.“浦发银行品牌建设研究”中国优秀硕博论文数据库.2008年.

[5]凌林，黎永强.“商业银行品牌危机管理策略”《新金融》2006年第10期.

金融危机的主要特征范文第2篇

1金融品牌危机的特点

1.1危机的一般特点危机是指任何可能危及社会及组织的最高目标和基本利益、管理者无法预料但又必须在极短时间内紧急回应和处理的突发性事件。它具有下列一般特征：①破坏性：对社会或组织的生存和发展构成威胁。②突发性：不确定性，出乎决策者意料之外。③紧迫性：应对和处理行为具有很强的时间限制。④公众性：影响公众的利益、公众高度关注。

1.2金融品牌危机的特征对金融企业而言，品牌危机主要是指由于金融企业经营或品牌管理中的失误，或者由于客户与金融企业之间对金融产品、服务或者事件的认知不同、相互沟通不够，从而导致其产生激烈行为，并在短时间内波及社会公众、进而严重影响金融企业品牌价值的事件状态。

金融企业品牌危机通常分为两大类，一类是产品质量问题引发的危机，容易引起社会关注，对于产品质量问题直接引发客户不信任和不选用，会造成金融企业类似业务营业额的大幅下滑，对金融企业的声誉和口碑造成负面影响。另一类是非产品质量问题引发的危机，客户关注程度相对较低，主要是金融企业内部某方面失误引起的经营危机和困难，如法律诉讼、人事变动等，这些问题逐渐向外传递，会造成客户对金融企业的不信任。

金融品牌危机一般具有三个特点：

1.2.1突发性，往往是由于金融企业经营中的重大问题被曝光，或者客户等对金融产品或服务的实际质量不满无法宣泄而突然爆发。

1.2.2动态性和扩散性，品牌危机会随着金融企业对有关事件处理的正确和及时与否而减轻或加重，而且任何一个危机在没有彻底解决之前，都有可能产生扩散效应。

1.2.3破坏性，品牌危机如果没有得到及时有效的处理，就会降低公众的品牌忠诚度，品牌价值在短期内会明显受损。

2树立危机意识

只有强化企业自身的危机意识，才能从思想上真正重视危机管理工作。企业要加强品牌建设，就必须充分认识到市场经济运行中以及金融全球化中金融企业面对的内外经营环境是瞬息万变的，由内外因素导致的企业危机难以避免，必须通过有效的品牌危机防范机制加以预测、预防、化解或尽可能减少其损失。树立危机意识最关键的在于及时识别危机的前兆。在日常品牌管理中，对可能引起金融品牌危机的内、外部因素进行整理和识别，对这些因素的变化情况进行日常性监测。同时对收集到的信息进行鉴别、分类和分析，正确判断、评估危机的可能性、危机风险源头、危机征兆和危机发生之间的联系等。

3建立品牌危机预警机制

企业要在品牌危机管理中取得主动，反应迅速，就必须建立品牌危机预警机制，在危机来临时尽早发现危机，以制度化的管理来对企业内部和外部可能产生的危机进行预测，增强企业的免疫力、应变力和竞争力。一套有效的危机预测机制应包括以下几个方面：

3.1组织机构组织结构是企业品牌预警管理系统功能发挥的基本和必要保证，是对品牌不安全现象进行识别、预警和控制的保障。

3.1.1预警部主要职能包括以下三个方面：一是负责品牌资产安全状况、品牌管理安全状况、品牌环境安全状况的日常监控，识别和诊断其中易引发品牌危机的不安全现象（危机征兆），并采取相应措施予以矫正控制；二是日常活动中训练全体员工接受识别危机征兆和防止危机发生方面的知识，培养员工在危机中的心理承受能力；三是进行各种品牌危机状态的预测和模拟，设计“品牌危机管理”方案，以在特别状态中供决策层采用。

3.1.2核心领导小组核心领导小组由金融企业的董事会、总裁等组成，从战略层面把握危机的动向，对危机处理中的重大问题进行决策，并指挥各部门密切配合危机控制小组。核心领导小组的职能包括：保证企业正常运转、紧急情况下的预算审核、与政府和特别利益团体进行高层沟通、对机构投资者、媒体、消费者、员工以及其他受到影响的群体传达信息；与法律顾问沟通；跟踪公众动向；保证董事长或总裁了解事件的总体进展，启动媒体沟通程序等。它是发挥作用最大的危机管理机构，它的决策水平和预见能力的高低将直接决定着危机处理进程和结果。

3.1.3危机控制小组危机控制小组负责危机处理工作的实际运转，直接处理危机事件的操作层面工作，一方面向领导小组及时通报事态的进展，另一方面向联络沟通小组下达核心领导小组的决策信息。时刻保证核心领导小组清楚地知道危机情况，同时从核心领导小组那里接收战略建议，并制定危机处理的预算。

3.1.4联络沟通小组联络沟通小组负责与公众、媒体、受害者、公司成员的沟通，应确保企业用一种声音说话。任命两到三个公司发言人负责与媒体的沟通工作是至关重要的。保证对某个问题做出统一而前后一致的判断和解释，并且由获得授权任命的发言人来完成信息沟通的任务。

如前期浦发银行在其外汇理财产品出现“零收益”而导致客户不满，并在媒体和网络上引起较大反响的事件的处理上，就应该由品牌危机管理小组统一处理，对外保持同一声音，实施同一标准，并通过主流媒体的正面宣传，主动化解品牌危机。而不应该政出多门，出现不同网点对部分客户补偿五花八门。例如：有的网点提出，投资者可以把理财投资的资金再续存一个月，给予其8%的年利率，即多存一个月可获得8%/12=0.66%的利息补偿；有的网点提出，给投资者3000元代金券；有的网点提出赠送投资者实物礼品。这些不统一的做法很可能会引发客户之间的攀比，使浦发银行处于更被动的地位。

金融危机的主要特征范文第3篇

一、引言

经济周期是市场导向型经济体固有的特征。对经济波动现象的研究始于1862年法国经济学家莱芒特•朱格拉，他提出了市场经济存在着9～10的周期波动。当经济周期的长波反映到产业层面，就引发了产业波动。短期内产业与经济景气波动的相关性并不强，但中长期上具有相关性（之凯，2006）。但经济周期在行业波动上具有一般性特征：资本商品生产行业的波动总是比消费品行业的波动大。资本商品行业在经济繁荣的扩张速度更快，而在萧条时期所受的打击也最猛烈（默里•罗斯巴德，1963）。企业作为实体经济的主要载体，经济周期的波动和产业的波动最终会在企业得以体现，宏观经济周期波动作为系统性因素会影响到大多数企业的经营业绩。Brown和Bal（l1967）研究发现宏观经济运行情况、行业盈利水平和企业业绩之间存在正相关关系。宏观经济运行情况可解释企业利润水平变化的35%～40%，行业因素可以解释企业利润水平变化的35%～40%。2008年金融危机冲击的到来，使得宏观环境急剧恶化，当金融危机冲击反映到产业层面，上市公司作为信息最透明的企业，公司业绩是否受到金融危机冲击的影响？上市公司的经营业绩是否呈现出一定的行业特征？本文对此进行研究分析。

二、研究设计

（一）我国上市公司的行业分类标准对上市公司经营业绩的行业特征进行研究，选择科学的行业分类标准是极其重要的，上市公司行业分类方法的科学性必然会影响实证研究结果的正确性（Kahle和Walkling，1996）。本文采用的是中国证监会2001年4月的《上市公司行业分类指引》，它是目前用于中国上市公司行业分类的官方标准。（二）样本的选取文中所有数据来自CSMAR财务报告数据库，并选择2006～2009年4年的数据进行研究。为保证结果的准确性和客观性，按如下原则进行样本筛选：（1）为避免新股的影响，选取2005年12月31日前上市公司为原始样本；（2）为保持样本公司行业的恒定，剔除了在样本区间变更主营业务的公司；（3）剔除了财务数据有缺失的公司。最后入选样本有1364家上市公司。（三）指标的设定衡量上市公司经营业绩的指标很多，会计业绩和股票收益是常用的方法。鉴于净资产收益率是反映会计收益的核心指标，每股收益是投资者最常关注的盈利指标。本文采用净资产收益率（ROE）和每股收益（EPS）来度量公司经营业绩，金融危机冲击是经济周期波动的结果，文中采用GDP增长率指标来度量金融危机冲击。（四）研究方法将2006～2009年的样本公司按照《上市公司行业分类指引》进行分类，采用描述性统计方式，列式净资产收益率（ROE）和每股收益（EPS）的均值和标准差数值，以观察金融危机冲击下上市公司业绩的整体表现和行业特征。

三、金融危机冲击下上市公司业绩的行业特征

采用GDP同比增长率来度量宏观经济周期，金融危机冲击带来的宏观经济周期的波动趋势。从图中可看出，在2008年GDP的增长速度明显减弱，并在2009年维持了继续放缓的趋势，表明我国宏观经济在2007年受到金融危机冲击的影响，且影响的滞后性在两年内得以持续。将样本数据按行业进行分类，并就2006～2009年的经营业绩进行描述性统计分析，结果（表略）。上市公司的会计业绩整体上的波动趋势与宏观经济波动具有一致性，在2008年和2009年持续下降；但从投资者角度看，虽2008年每股收益大幅下滑，但在2009年有所回升。其最好的解释是：在整体投资环境恶化的情形下，投资者变得谨慎和理智，在股票市场上减少了持股比例，从而使得2009年的每股收益有所上升。从具体的行业看，农林牧渔业和批发零售贸易业的经营业绩几乎不受金融危机冲击的影响。采掘业受国际期货市场影响，与宏观经济周期的波动具有一致性。制造业和水电煤气生产供应业的经营业绩与上市公司整体的波动具有相似性，但值得说明的是：2009年制造业上市公司净资产报酬率的均值为负值，说明制造业受金融危机冲击影响深远，会计业绩由盈转亏，形势严峻，而水电煤气生产供应业在金融危机冲击和制造业动力需求萎缩双重影响下，ROE和EPS均值在2008变成负值。建筑业、交通运输业、社会服务业、传播与文化产业和综合类上市公司的经营业绩虽在2008年受到金融危机冲击下滑，但在2009年经营业绩有所回暖，建筑业和交通运输业是在政府4万亿投资计划的扶持下，出台的建设保障性安居工程和加快铁路、公路和机场等重大基础设施的建设的政策，有效地改善了公司的业绩；作为第三产业的社会服务业和传播与文化产业的业绩与居民收入水平和消费支出情况息息相关；而跨行业经营的综合类公司可能是由于经营的多元化而分散了风险。信息技术业作为成长性行业，虽投资者信心受到了金融危机冲击的影响，但在会计业绩上，2007年扭转了2006年的亏损之势，且2008年延续了2007年的增长之势，2009年仅小幅下降，经营业绩表现不俗。金融保险业和房地产业受到了金融危机冲击的影响，但影响程度有限，前者是因为我国的金融市场尚未完全开放，后者是因为中国特有的国情所致。综上所诉，金融危机冲击下，上市公司的经营业绩具有如下特征：（1）宏观经济的波动与产业波动在短期内不具有同步性，但中长期上具有一致性。（2）需求收入富有弹性的行业受金融危机冲击的影响程度较大，如社会服务业、传播与文化产业；反之，需求收入缺乏弹性的行业受影响的程度小，如农林牧渔业和批发零售贸易业。（3）外贸依存度高的行业受到金融危机冲击的影响显著，如采掘业和制造业。（4）成长性行业的经营业绩有其自身的特点，如信息技术业。（5）政府政策对产业和上市公司业绩具有显著影响，如建筑业、交通运输业和金融保险业。

金融危机的主要特征范文第4篇

【关键词】美国金融危机 原因 最新特征 启示

自2007年9月美国次贷危机进入公众视线，到2008年9月美国金融市场再起风波，其间不过一年多的时间，在最初强烈震撼美国金融市场不久，便在全世界范围内掀起了惊天巨浪。从程度上看，今日的局面是美国次贷危机向全球金融危机加速转化的产物。而此次金融危机给世界经济带来的猛烈冲击已使得大洋彼岸的国人感到了阵阵寒意。本文意在评析此次金融危机形成根源，刻画现阶段金融危机的主要特征，并在此基础上获得经验与启示。

一、金融危机的形成根源分析

基于特殊性和一般性划分标准，这次金融危机既有属于其自身的特殊缘由，又有与其他金融危机相同的根源。前者站在微观视角上，审视信贷结构产品对于危机爆发所起的作用；后者置于宏观视角，利用经济形势和金融系统的更迭变化解释危机的形成。下面将分别加以分析。

1.次贷危机形成的特殊根源

以往金融危机不同，此次金融危机一个显著特点是信贷结构产品对于危机爆发起到了推波助澜的作用。在当今的金融市场中，信贷结构产品作为信用风险转嫁的创新工具一直受到业内人士追捧，其规模也呈现出迅速扩张的趋势。然而此类产品的主要特性使之为日后的金融动荡埋下了伏笔。

第一，信贷结构产品收益高度非线性。在经济运行良好时，此类产品可以提供稳定的现金流，而经济陷入困境时，将诱发巨额损失。具体来说，这类产品对于资产价格、收入等易于受到经济周期影响的系统性因素是高度敏感的。这种高度非对称并且具有强门限效应的敏感度，将使得经济形势良好时，市场参与者难以对经济形势恶化后这类产品的损失情况做出确切的估量。

第二，和普通债券不同，信贷结构产品的风险分布具有更大的拖尾风险。危机爆发前已有很多文献指出，具有相同期望损失的债券和信贷结构产品相比，结构产品发生巨额损失的概率高得多，即拖尾风险较大。传统的信用评级仅仅考虑了结构产品的期望损失，极大地误导了投资者对于这类产品风险分布的认识。

第三，针对信贷结构产品的未来违约和风险分布的建模具有极高的不确定性。依赖建模评估信贷结构产品的价值事实上也是一种无奈之举。因为除了利用建模之外，无法对此类产品的价值进行更为有效的评估。然而，由于当前建模技术的局限以及历史数据的不足，使得模型参数难以估计。

以上特性是危机爆发前风险的积聚以及危机出现后引发的金融混乱的微观基础。在信贷结构产品大规模交易时，由于评级作用的不到位以及市场参与者对于风险的估计不足，使得整个市场中积累了大量的风险。危机显现后，这些特性使得市场参与者的损失超越预期，进而造成信心丧失，整个市场陷入一片混乱之中。这也从侧面反映出，引入金融工程技术设计的金融衍生产品日益呈现出复杂化的特性，使得投资者甚至业内人士也对这些新工具缺乏必要的认识，为危机埋下了祸根。

2.次贷危机形成的一般根源

和以往的金融危机一样，此次金融危机再次反映了金融系统和宏观经济的紧密联系。当经济景气时，信贷扩张与风险积累并行，纵然风险积累已经过度也会被强劲的经济增长所掩盖。当经济进入调整阶段时，先前积累的风险就显现出来，导致金融动荡，而金融系统的问题又将经济推向衰退。过度积累的风险往往通过发生灾难的形式释放出来。

过去的岁月中，金融市场的一个显著特点就是信贷和资产价格“繁荣萧条周期性”的强化，这种周期性是金融系统自身具有的。资产价格、存款贷款差额、银行内部风险评估都是顺周期性的，这些顺周期和宏观经济运行相互影响，使得经济波动被放大。在经济繁荣时，信用扩张，资产价格高企，而后这些高价的资产作为抵押获得了更多的信用额度；反之亦然。

上述金融市场的周期性是司空见惯的，进一步说，金融系统具有持续、显著偏离长期均衡的倾向，即金融失衡，随着金融动荡的到来，先前的失衡得以释放，从而表现为金融过度繁荣和萧条，周期性波动太大。金融失衡及其释放被定义为金融系统的“过度顺周期性”，且具有高度非线性的特点。

简言之，金融系统的过度顺周期性是高度非线性的，风险的积聚特别难以判断，而拖尾风险的积累让市场呈现出风平浪静的假象。一旦资产价格升高到极至近而反转，金融系统将遭受巨大的损失。次贷危机的发生就是金融系统过度顺周期性的最好例证。

二、现阶段金融危机的主要特征

随着次贷危机向全球性金融危机的加速转化，整个金融市场的动荡呈现出了新的特征，这也是随着危机波及层面逐渐展开后的必然结果。

1.全球性金融危机

无论是十年前的亚洲金融危机，还是随后的俄罗斯、巴西、越南等金融动荡，无不发生在国际金融市场的非核心区域，对于世界经济金融的影响程度有限。美国作为世界上最大的经济体和国际金融市场的核心，发端于其国内的金融危机很快波及整个世界，形成了全球性的金融危机，受此影响，全球经济衰退成为定局。

次贷危机爆发后，除了美国金融业遭受重创之外，欧洲和亚洲的很多金融机构因为深度参与美国次级抵押贷款市场而遭受损失。此后，金融危机引发全球范围流动性枯竭，迫使欧洲、日本等经济体的货币当局向银行系统注入巨资救市。而期间“百年老店”莱曼兄弟的乃至冰岛政府的“破产”，令世人大为震惊。

与此同时，美国次贷危机导致了美国股票市场的大幅下挫，并对全球资本市场产生严重冲击。美国金融危机向欧洲蔓延，引发欧洲股市动荡不安。2008年9月15日，英国《金融时报》100种股票平均价格指数下跌了3.92%，德国dax指数下挫2.74%，法国巴黎cac40指数下跌3.78%。10月6日，全球资本市场迎来“黑色星期一”，英国《金融时报》100种股票平均价格指数下跌了7.85%，创造了1987年以来最大单日跌幅，德国dax指数跌幅为7.07%，法国巴黎cac40指数跌幅9.04%。而新兴市场国家股票市场更为惨淡。

2.系统性金融危机

此次金融危机发端于次级抵押贷款市场，最初的影响范围仅限于持有或经营次级抵押贷款的房地产信托投资公司、商业抵押贷款机构、投资银行以及商业银行的抵押贷款子公司等。然而随着金融危机不断深化，波及面愈发广泛，一些商业银行开始冲减次级贷有价证券，财务状况不断恶化，甚至出现了净亏损。面对这一情况，银行业普遍收紧了企业和消费者贷款标准、提高贷款条件，信贷紧缩开始困扰实体经济的运行。到此，次贷危机完成了向信用危机的转化。

信贷紧缩笼罩着货币市场，导致货币市场基金的机构投资者面临日益增大的赎回压力，流动性的紧缺使得货币市场总市值萎缩了。信贷紧张还提高了现有借款者的房贷违约率，并直接冲击了经营债券保险及信用违约担保产品的保险公司，导致其融资成本升高，债权人不断要求其追加债务担保。在信用市场、保险市场身陷困境的同时，金融危机还影响了公司债券市场、商业票据市场、股票市场、汽车融资市场等其他金融市场，形成了全面而系统性的金融危机。

3.各种金融风险集中爆发的金融危机

从次贷危机向金融危机的转化进程中，美国金融市场各种各样的金融风险悉数登场。危机发端于利率上调引发的利率风险以及借款人无法偿还贷款引起的违约风险；危机也因金融机构面对严峻的市场环境进而减少同业拆放所引起的流动性风险以及金融市场价格快速变动所导致的市场风险而不断加深，最后大量的交易对手违约导致的操作风险近乎使金融市场出现了去功能化的趋势。各种风险的相继爆发，使得金融市场的各个子市场陷入困境，而子市场之间的相互作用，使得危机的严重程度进一步加深了。

4.虚拟经济和实体经济相互影响的金融危机

发端于实体经济的美国金融危机，终归又作用到实体经济，周而复始，循环往复，因而具有长期性和复杂性。本轮金融动荡首先源于地产价格泡沫的破裂。由于美国金融市场的规模数倍于实体经济总量，金融市场动荡严重冲击了实体经济。此次金融危机中，金融动荡向实体经济的传导渠道是：随着金融危机深化，信贷收缩笼罩市场，使企业融资成本快速攀升，甚至导致新增投资来源枯竭；金融市场尤其是股票市场的大幅下滑带来财富效应缩水，抑制了总消费。金融危机冲击了投资和消费两架“马车”，自然使得经济下滑成为不可避免的事实。最终演绎了“房地产市场下滑导致次贷危机，次贷危机演变为金融危机，金融危机冲击实体经济”的循环过程。因此，金融危机最终能否结束，将取决于美国经济的表现尤其是美国实体经济的恢复状况。

三、此次金融危机的启示和经验

旷日持久的金融危机还在继续，但是危机前后暴露出的问题，以及针对危机采取的措施手段值得进行深入思考。毕竟危机总有一天将会过去，而到那时，如何将这次危机带给人们的启示和经验应用到未来经济活动中去，无疑具有非凡的意义。

1.放纵的金融创新成为此次危机爆发后备受诟病的一点。事实上，金融创新本身并不可怕，如何理顺金融创新与金融监管的关系，如何把握金融创新工具交易的合理规模才是我们应该着力解决的问题。必须承认和美国金融市场相比，中国的金融创新不是过度，而是不够。我们不能永远在其他国家身后亦步亦趋，应当利用创新推动国内金融行业的发展。但是在引进金融创新的过程中，应该加强监管，用良好的监管保证创新品种的交易是符合标准的，不能任由创新品种的交易盲目扩张，这样才能保证现代金融业的稳定发展。

2.长期以来，中国银行业以美国和欧洲的大型银行为师，一直将这些机构的先进经验作为制定战略的标杆。在当前危机的冲击下，可以借鉴的标尺骤然消失，我国庞大的银行“舰队”进入了丢失海图的大洋。危机暴露出的问题，要求我们重新审视自身的发展轨迹，即使调整发展的战略和思路，当前这个任务极为艰巨。事实上，“去其糟粕，取其精华”的道理依然适用于中国银行业的发展，我们应该学习西方大型银行的宝贵经验而规避他们的不足。与此同时，还应积极参与国际银行业有关行为准则和相关业务规则的制定和修改，发挥影响力，争取更强的话语权。

3.随着美国金融危机的发展及巨额救市方案即将出台，将在一定程度上改变海外金融机构及其他市场参与者的风险偏好，甚至出现了大量资金退出新兴市场的趋势，从而在全球金融市场引起更大的波动，其连锁反应甚至可能引发新的国际金融市场动荡，从而使我国涉外企业面临更大的金融风险和市场风险，并对我国涉外企业的风险管理能力提出了新的挑战。此外，随着美国银行业在本轮金融危机中蒙受重大损失，国际银行业进入了一个全新的发展时期，部分国际大银行面临日益紧迫的筹措资金、补充资本的压力，其中可能涉及我国银行业股份制改造中所引进的战略投资者，对此，我们应该及时采取措施，控制相关风险。

4.随着美国、欧盟及日本等宏观经济增长态势及经济实力强弱对比的变化，特别是美国财政赤字的持续攀升，影响美元汇率变动的因素呈现日趋复杂的特征，国际主要货币汇率波动幅度不断加大，为此，我们应密切关注美元、欧元及日元等主要货币汇率的变动趋势，及时调整国内资产结构，适当分散币种结构，以防范可能出现的汇率风险。

参考文献：

[1]徐克恩，鄂志寰.美国金融动荡的新发展：从次贷危机到世纪性金融危机.国际金融研究，2008，（10）.

[2]刘克崮.美国次级房贷危机的原因及启示.管理世界，2007，（12）.

金融危机的主要特征范文第5篇

（一）政府审计的综合性特征，有利于防范系统性风险 国家金融安全是个制度问题，金融不安全因素的产生源于制度非均衡，金融不安全问题的发生是制度非均衡的结果或具体表现。在国家金融监管体系中，政府审计具有独立性、权威性和综合性等特点，其中综合性是政府审计的独特优势。席卷全球的金融危机，需要人们进一步思考的是金融创新和金融监管的关系问题。目前我国金融创新的一个重要特征是由分业向混业方向发展，由此导致金融风险日益分散化和复杂化。一方面我国金融创新飞速发展，混业趋势明显；另一方面传统的“一行三会”分业监管体制导致监管业务相互割裂，无法有效应对风险转移和风险扩散问题，而对于金融市场的其他参与主体如政府、企业、个人等的风险状况，“一行三会”更是无法进行有效的跟踪调查。政府审计作为对微观领域进行深入调查并向宏观管理部门提出政策建议的第三方，以综合性的视野揭示金融系统内部风险，并以广泛的延伸性分析外部环境中各种影响金融安全的风险因素，有利于全面了解并综合评价金融系统整体的风险、安全和发展。具体见图1。

（二）政府审计的预防性特征，有利于发现潜在性风险 早在2004年，美国审计署（GAO）就专门的审计报告，描述了金融服务行业和美国监管市场的变化，评估了金融监管机构的薄弱环节，最后提出美国应该适应环境的变化，改变现有的监管框架，更好地处理大型综合金融机构监管以及防范系统性风险，在一定意义上体现了美国审计署工作的预见性。后来之所以没有取得预期效果，主要是由于金融利益集团阻挠等原因没有及时进行相应改革，这也是美国金融监管机构不能有效预防“次贷危机”爆发的重要原因。从审计发展实践来看，政府审计注重揭示和反映经济社会运行中的薄弱环节和管理漏洞，发现影响金融安全的带有倾向性和苗头性的问题，能够敏锐地感知风险，提醒和督促被审计单位及时“制动”。政府审计的发展趋势将从对单个重大违法违规事件的查处到更多地发现带有倾向性、普遍性和危及国家宏观调控政策有效落实的潜在性风险，率先感受问题，及时预防重大问题产生或深层次矛盾累积，进一步体现前瞻性。

（三）政府审计的揭示性特征，有利于暴露重大风险 政府审计的本质是用权力监督制约权力，是加强反腐倡廉的有力工具（刘家义，2011）。政府审计的独立性，使得与被审计单位和对象之间没有利益冲突和利害关系，能够客观公正而又敏锐地揭示问题。近年来，我国政府审计一直以发现大要案线索作为主要目标，以此揭示重大金融风险。一是通过向纪检监察和司法机关移送违法犯罪案件线索，坚决揭露和查处严重违法违纪违规问题，切实维护正常的财经秩序，促进廉政建设，发挥威慑作用。二是通过审计信息及时向党委、人大、政府和有关部门报告，对症下药，及时铲除危害经济社会健康发展的“毒瘤”，促进经济社会的健康、稳定和可持续发展。三是向社会及时公告审计结果，将问题暴露在全社会公众的视野之下，接受社会监督和舆论监督。具体见表1。

（四）政府审计的抵御性特征，有利于根除风险隐患 以美国审计署（GAO）为例，2008年10月3日，在金融危机最紧要的关头，美国国会批准了《经济稳定紧急法案》中的“问题资产救助计划”，即财政部提出的“七千亿美元救助计划”，以增强美国银行系统的稳定和金融机构的偿付能力。在批准这项法案时，国会还要求GAO至少每60天要汇报救助计划的执行情况及结果。GAO在2008年12月2日就救助计划的执行情况提出第一份审计报告，并提出九条建议，之后美国财政部采取了许多重要措施，落实GAO的九条建议。在应对这次金融危机中，GAO充分发挥了建设性作用。近年来，我国政府审计进一步加强对审计查处问题整改监督的力度，切实提高审计整改工作的执行力和时效性，将审计整改工作常态化，从体制、机制、制度和政策层面提出加强和改进的建议，从源头上防止问题的再度发生和风险的逐步积累。

二、风险识别：金融安全层面对我国金融风险的再认识

（一）金融制度风险 新制度经济学认为，经济社会发展的持久动力来自制度。我国确立了建立现代金融企业制度的目标，在国家控制的前提下，经过股份制改造的国有金融机构经营质量普遍提高，但是原有的制度性问题并未根本消除，政府意愿影响和内部人控制的情形并存，总体低效率和局部风险并存，政府对金融机构的控制以及金融机构对政府的依赖都是长期的。政府作为金融资本的实际控制者，扮演着既是运动员又是裁判员还是场外监督员的三重角色。由于先天的制度缺陷，虽然实行了股份制改革和战略投资者引入，但是我国金融机构并没有完全成为真正意义上的现代化企业，所有者缺位、内部人控制、负盈不负亏等情况仍然存在。长期以来我国一直实行隐性的财政担保制度，存款保险制度的缺失使得国家金融安全缺少缓冲和保障机制。而且，近年来地方政府投融资平台的数量快速发展，负债规模也在急剧膨胀，资金主要来源于银行借款，一旦地方政府不能履行偿债义务，财政风险又将传导到银行，成为我国金融安全乃至经济健康发展的极大隐患（张军，2011），最终以偿债危机为导火线的财政危机和金融危机有可能扩散为全面的经济危机。