上市公司财务问题及其分析

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上市公司财务问题及其分析范文第1篇

关键词:上市公司;财务舞弊;条件分析;驱动因素;对策措施

伴随着我国社会主义市场经济的飞速发展,上市公司的数量不断增加,随之而来的上市公司财务信息舞弊的问题也越来越突出。上市公司财务信息舞弊问题的出现,不仅影响了我国资本市场的稳定,也将对整个市场经济活动的有序进行带来严峻威胁。基于此,笔者就我国上市公司的财务舞弊问题展开论述。

一、上市公司发生财务舞弊问题的条件分析

上市公司如果一旦被发现存在财务舞弊的问题,对于其来说后果几乎是致命的。但众多上市公司仍坚持这样做,我们不得不探究促成这一问题发生的条件:

(一)导致上市公司财务舞弊的外部条件分析

导致上市公司财务舞弊的外部条件是多方面的:首先,我国相关法律法规不完善。目前,关于我国上市公司财务舞弊案件的惩罚处理条例虽然有《股票发行与交易管理暂行条例》与《禁止证券欺诈行为暂行办法》等,但要杜绝上市公司财务舞弊问题的出现仅有这些是远远不够的。其次,缺乏独立的外部审计机制。我国的会计师事务所为了能够招揽客户,通常总是以客户的需求作为自身业务开展的目标,就算在审计过程中发现了违规操作,由于受到利益的趋势也不会在审计报告中如实填写。除此之外,由于我国注册会计师从业人员的职业道德缺失,同时缺乏对他们的有效惩戒措施,这些也会对我国上市公司财务舞弊的发生提供温床。

(二)导致上市公司财务舞弊的内部条件分析

导致上市公司财务舞弊的内部条件也是多方面的:首先,上市公司的股权结构不科学。就我国上市公司的发展现状来看,“所有者缺位”的问题非常明显,公司的小股东通常很难对公司的相关决策进行影像,从而使公司的重大决策难以实现民主化。其次,上市公司内部财务控制制度以及会计处理方法不完善。上市公司内部财务控制制度以及会计处理方法是保证财务会计信息真实有效的重要制度保障。然而,我国许多上市公司的内部财务控制制度以及会计处理方法存在一定的缺陷,这无疑会给公司有关人员的违规操作留下可乘之机。

二、上市公司进行财务舞弊的驱动因素

上市公司进行财务舞弊的驱动因素主要有以下两个方面:

(一)股票发行因素

上市公司为了成功完成资金筹集工作,总是要进行股票发行工作,要想使本公司的股票得到股民的认可,就要出具吸引投资者兴趣的财务报告。为了使公司财务报告具有吸引力,上市公司就会通过舞弊造假的方式使财务会计报告所提供的信息看上去很有前景。

(二)公司经理人自身因素

由于我国上市公司经营管理者的薪酬福利是同公司的经济发展状况直接联系的,因此,公司经理人总会想方设法的将公司的财务状况以美好的形象示人。如果上市公司的财务状况不佳,将直接影响到该上市公司能否继续上市。基于上述原因,公司的经理人也会采取舞弊造假的方式来粉饰公司的财务会计报告。

三、应对我国上市公司财务舞弊问题的措施

通过上述两个部分的论述,笔者提出以下几点应对我国上市公司财务舞弊问题的对策措施:

(一)构建完善的外部监管体系

构建完善的外部监管体系,应当从以下几个方面来进行:首先,完善监管的法律法规,切实做到有法可依,使那些违规者没有可乘之机。其次,加强监管力度,做到执法必严。对于违反法律法规的财务报告舞弊行为要加大惩罚力度,使舞弊者在法规面前望而却步。再次,应当逐步探索监管市场化的途径。在比较成熟的证券市场中,政府更多充当的是服务与裁判的角色。

(二)改善上市公司的内部控制制度

企业管理层的组织架构是公司治理的核心,所以加强上市公司的内部结构是加强内部控制的前提。发挥公司独立董事和监事会等监管部门的作用,使公司的监管部门积极实现监督的职能。首先,要确保各监督部门的独立性,避免公司内部的监事会、审计委员会等受到管理层的控制与操纵。其次,应当在上市公司内部建立相应的激励和惩罚机制。有效的激励机制能使经营者弱化由于财务舞弊带来的利益驱动,从而防止经营者可能的“短期经营”行为。惩罚机制能确保经营者在强有力惩罚机制的威慑下做出正确的行为。

(三)完善上市公司的股权结构

大部分上市公司属于国有控股,只要能在重要的关乎国民经济的行业占有控制权,占有比例较高的可以减持股份。增加理性的机构投资者的股份,从而使公司的股东能够真正有能力行使自身的权利。

参考文献:

1、陈思思,钱丹丹.上市公司财务舞弊成因及对策[J].合作经济与科技,2009(10).

2、梁树富,方园,吴懿欣.上市公司财务舞弊治理的实证研究[J].现代商业,2010(2).

3、李永泉,李婧华.上市公司财务舞弊手段及其对策研究[J].科技咨询导报,2007(18).

4、高琴.我国上市公司财务报表舞弊的表现形式及成因分析[J].网络财富,2009(9).

上市公司财务问题及其分析范文第2篇

关键词：会计监管 上市公司 财务异常 指标判定

引言

近年来国内外发生多起财务舞弊案件，会计信息失真、公司造假违规事件层出不穷，严重损害了投资者的利益。上市公司为达到经济目的，蓄意出具虚假的财务报告，影响了资本市场的健康发展。我国进行股权分置改革后，由于全流通市场环境变化所导致的上市公司会计监管难度的加大和上市公司数量的不断增多，与上市公司财务异常相关的问题逐渐显现。

上市公司财务舞弊不仅仅降低了社会公众对业界及资本市场的信任，而且是社会经济发展的绊脚石。由于我国上市公司股权结构的特殊性、会计监管制度的外生性，使得会计监管不能很好地发挥作用，因此迫切需要探索一种良好的上市公司会计监管模式，来改进我国上市公司会计监管工作。

上市公司财务异常的主要表现形式

分析上市公司财务异常的目的是识别财务欺诈，因此，必须从财务异常和财务欺诈（欺诈性信息）两方面对相关概念作出界定。财务异常主要表现在以下三方面：一是勾稽关系异常，主要指财务报告中的相应数据明显违背了对应会计科目之间的勾稽关系；二是年度变动异常，是指不同年度报告数据明显出现异常，违背企业经营运作规律；三是行业横向可比异常，是指根据行业可比特性，财务报告数据所反映的业绩明显超过同行业可比公司的业绩。

上市公司财务异常的判定指标

财务分析中有两种类型的指标：一种是静态型指标，即同一报告期内相应财务数据所构成的指标（应收账款与主营业务收入的比例）；另一种是动态型指标，主要考察静态型指标或会计科目在报告期之间的变动或增长情况（应收账款周转率的增长）。

静态型指标与动态型指标对识别财务异常与财务操纵都有重要的使用价值。如在上市公司会计监管实务中，往往使用利润指标，来判断上市公司是否存在利用非经常性业务进行利润操纵的行为；同时也会利用应收账款（存货）周转率的变化情况（增长）来识别公司是否会采取虚假销售来操纵公司的主营业务收入。

由于会计体系本身具有内在一致性，上市公司的财务操纵行为必然会受到这种一致性的约束。根据我国上市公司公开财务数据的可得性，综合考虑上市公司常用的财务操纵手段及其会计影响、理论文献中财务指标及其所反映的财务信息，上市公司财务异常的判定指标基本能够从利润表、资产负债表与现金流量表等重要的财务信息源中获取。

判定上市公司财务异常的指标主要包括：

（一）资产生产能力指标

公司销售收入增长需要生产能力作为支持，而会计确认与记录阶段的财务操纵则可能导致相应的生产能力明显超出可比公司，或者使生产能力的增长趋势超过行业可比公司的正常值。本文主要从固定资产、总资产、经营净资产三方面考虑资产生产能力的静态与动态指标，三项资产的生产能力静态指标的理论取值范围应该大于零。经营净资产=（资产总和-货币资金-短期投资）-（负债总和-短期借款-长期借款）。该指标主要考察公司经营性资产状况，在很大程度上反映了公司的经营能力及其所面临的财务风险。如果公司的经营净资产小于零，则表明公司至少在经营上已经遇到了困境，经营业绩滑坡。在这种情况下，投资者对该公司发行的证券会表现出非常谨慎的态度，认为公司经营已经出现了异常与困境。对此，可首先判断为财务异常，公司有在后续年度存在操纵的可能，因而值得重点关注。

（二）经常性销售指标

经常性销售指标主要用于判定公司经常性业务销售活动受到操纵而带来的财务指标异常。在公司开展经常性业务销售活动的过程中，其财务操纵行为多会通过应收款项目反映出来。如应收票据、应收股利、应收利息、应收账款和其他应收款。在企业经营过程中，应收票据、应收股利与应收利息受财务操纵的可能性比较小；而应收账款和其他应收款则容易成为公司进行财务操纵的工具。为此，针对经常性业务销售活动过程中可能出现的财务操纵行为及其会计影响，应重点监测如下指标是否出现异常：应收账款、其他应收款和主营业务收入是否出现异常；应收账款、其他应收款与流动资产的比率是否出现异常；存货、主营业务及附加、应收账款与主营业务收入的比率是否出现异常增长；销售费用与主营业务收入的比率、管理费用与总资产的比率是否显著低于/高于行业可比公司，营业费用和管理费用在年度之间是否保持了一定的稳定性；存货与主营业务成本比率是否出现异常趋势；主营业务总体毛利率（与单项毛利率）是否显著低于/高于行业可比公司；当期因购买商品接受劳务支付的现金以及当期应付账款增加额之和与主营业务成本的比例是否出现异常趋势；公司支付的主营业务税金及附加与主营业务收入的比例是否出现异常趋势；当期支付的各种税费与应交税金的比例是否出现异常。同时，还需要考察会计科目与财务指标之间的合并变动趋势，以便进一步分析上述指标所不能完全反映的财务异常情况。

上市公司财务问题及其分析范文第3篇

关键词：上市公司；财务报表粉饰；原因；治理对策

现阶段我国上市公司经营权和所有权分离的现象还是普遍存在的，上市公司管理人员往往会为了吸引长期稳定的投资、获取更大的经济利益，而人为性地操纵财务报表生成过程，最终导致财务报表严重偏离公司的正常发展现状及趋势。这样现象不仅会严重损害财务报表参考者的利益，还会直接影响到上市公司的可持续性发展，而且在某些情况下也是会受到法律法规制裁的。因此，对上市公司财务报表粉饰现象进行深入地分析并采取针对性的治理对策具有重要的现实意义。

一、“财务报表粉饰”相关内容概述

(一)“财务报表粉饰”的概念

财务报表是反映上市公司经营管理现状、资产债权现状的重要信息，是上市公司债权人、投资者了解上市公司现状，从而做出战略性投资的重要依据之一，财务报表粉饰主要是指最终使财务报表不能反映真实情况的各种行为。财务所有权和经营管理权相互分离的现象在我国上市公司还是普遍存在的，有时候上市公司管理层为了达到某种目的、获取某种不正当的利益，会与公司财务会计人员“合谋”，采用不符合会计准则的手段、利用会计准则的漏洞或使用符合会计准则的某种手段，对公司财务信息进行人为性地改动，最终导致上市公司财务报表并不能反映公司的经营管理、资产负债、现金流量现状及未来发展趋势。一般来说，财务报表粉饰区别于普通意义上的财务会计差错，财务报表粉饰更倾向于有目的性、主观性的故意行为。财务报表粉饰的最终目的就是为了向债权人、投资者、财产所有者表现出上市公司正按照预期要求，处于高速、稳定地发展过程中，从而获得有利于公司战略性发展、融资的基础条件。财务报表粉饰给上市公司带来的“利益”是建立在“虚假行为”、“违法行为”基础上的，一旦一段时间后被披露，将会给上市公司带来致命的打击，因此，对财务报表粉饰现象进行根除对于上市公司的可持续发展来说十分必要。

(二)“财务报表粉饰”的常见手段分析

现阶段我国上市公司财务报表粉饰的现象普遍存在，直接导致我国上市公司财务报表的公信力得到外界质疑。近些年来，上市公司管理层为了达到财务报表粉饰而不被发现的目的，所采取的手段越来越隐蔽，下文将对常见的三种财务报表粉饰手段进行分析。上市公司利润一般来说主要包括营业收入和营业外收入两个大方面，通过营业外收入对公司的利润进行人为性地操纵是最为常见的一种财务报表粉饰手段。营业外收入的获取不需要消耗公司的资金、资源、设备，对于公司来说是一项“净收益”项目，因此，在利润核算时，增加或减少营业外收入常常成为上市公司管理层控制最终利润的主要手段，这是上市公司财务报表粉饰的主要途径之一。资产重组是上市公司为了优化产业布局、最优化利用生产资源而进行的资产置换、重组活动，资产重组的本质性目的是有利于上市公司长远发展的。但在一些情况下，上市公司管理层常常会利用资产重组的机会，进行不必要的固定财产变卖、转移活动来增加公司利润，给报表参考者一种公司正在“超额”或“预期”完成任务的假象。由于我国上市公司资产重组监管不到位，恶意资产重组逐渐成为上市公司财务报表粉饰的主要途径之一。关联交易在我国上市公司之间是普遍存在的，关联交易过程中极易产生不公平、不公正的交易结果。现阶段我国关联交易的相关准则并不完善，利用不正当、不公开的关联交易进行财务报表粉饰的现象也是普遍存在的。总公司与子公司之间利用关联交易来充盈利润、转移利润，通过无实质交易内容的关联交易虚构营业利润等是常见的财务报表粉饰手段。

二、上市公司“财务报表粉饰”现象普遍存在的原因分析

(一)上市公司产权制度不完善

财务报表粉饰现象产生的主要原因之一是没有很好地处理上市公司财务所有权和经营管理权相互分离的现状，归根结底还是上市公司的产权制度不完善。一方面，我国大部分上市公司没有有效依据上市公司法律法规的要求，建立明晰的产权责任制度。上市公司运营过程中财权分配不合理、委托关系不明确、相互监管无保障的现象是普遍存在的；另一方面，在我国现有的上市公司中国企的比例还是相对较大的，但现阶段我国大部分国企的产权关系并没有理顺，现有的产权结构并不合理。

(二)会计法律法规不健全、惩罚力度不足

财务报表粉饰是指采用不合理的手段导致财务报表信息不符合实际情况的行为，现阶段我国上市公司财务报表粉饰手段越来越隐蔽，违法法律法规要求的手段普遍存在，而利用会计准则的漏洞或打“球”的手段也是普遍存在的，这种现象归根结底是由于我国会计法律法规不健全。近些年来，我国上市公司财务报表粉饰现象不仅没有得到有效遏制，反而发生范围逐渐扩大、手段越发隐蔽，其中一个非常重要的原因是现有会计法的监管力度和惩罚力度严重不足。

(三)上市公司内部治理机制不健全

上市公司内部治理机制不健全是财务报表粉饰问题多发的重要客观条件之一。一方面，我国大部分上市公司并没有在全公司范围内形成一种良好的法律氛围，高级管理人员、财务会计人员以及其他普通员工的法律意识都普遍较差，没有意识到严重的财务报表粉饰行为可能会违反法律法规要求，这是为了达到目的而普遍采用财务报表粉饰手段的重要原因之一；另一方面，我国部分上市公司的会计核算程序并不完善，现金流量制度并不健全，各项财务活动不能得到很好地监管，财务信息的真实性更是不从可谈，内部会计制度不健全的问题也为财务报表粉饰提供了必要的客观条件。

(四)缺乏必要的外部监管体系

现阶段我国缺乏必要的外部监管体系，上市公司的财务报表生成过程没有收到多方面因素的共同制约，很难从源头上保障其真实有效性。一方面，现阶段我国上市公司财务报表粉饰手段越来越隐蔽，而国家审计部门、国家税务部门对上市公司财务报表的审计主要以事后审计为主，不仅不利于从源头上避免财务报表粉饰现象的产生，还存在很大的财务审计漏报风险；另一方面，我国缺乏必要的会计注册师监管体系，会计注册师违法违规操作时的惩处力度不足，这也是我国财务报表粉饰现象普遍存在的重要原因之一。

三、上市公司“财务报表粉饰”问题的治理对策

(一)明确上市公司的产权制度

一方面，上市公司必须建立合理的现代化产权制度。首先，要确保依据股份制公司的理论要求，建立完善的组织结构，并确保各组织结构之间合理分配财权并能相互制约。其次，要确保上市公司的产权关系清晰，做到权责分明。最后，在经营管理过程中确保执行合理、监管有力，对财务归属主体的合法利益进行严格保护，通过强力有效的执行监管能够避免财务报表粉饰现象的发生；另一方面，对于国有企业来说，要转变政府对国企的控制职能，落实国企管理人员的经营管理权，避免各级政府对国企的经营管理活动进行过分地干预，真正实现国企自负盈亏、自主经营，自主性较强的经营管理环境能够有效减少财务报表粉饰现象的产生。

(二)完善会计准则，有效减少会计法漏洞

一方面，我国要积极吸取国外先进的会计法经验，加快会计准则完善进程，从根源上避免利用会计准则漏洞而进行财务报表粉饰现象的发生。另外，我国应该通过法律手段针对不同的情况，明确上市公司管理层以及公司财务人员在财务报表粉饰事件中承担的主要或次要责任，利用法律手段约束高级管理人员以及基层财务人员的行为；另一方面，会计准则应该进一步明确财务报表粉饰过程中高级管理人员恶意操作财务报表生成过程、财务会计人员恶意制造虚假财务信息所面临的法律处罚，一旦财务报表粉饰问题查实，要加大惩罚力度，从而利用法律法规的约束作用加强会计行业规范。

(三)健全上市公司内部治理机制

健全上市公司内部治理机制是极为重要的治理对策之一，能够从根源出发遏制财务报表粉饰现象的产生。首先，应该在上市公司范围内创设一种良好的法律氛围，依据法律法规来制定上市公司的会计制度、约束财务会计人员的会计行为，确保会计信息的真实性；其次，上市公司应该进一步明确财务报表核算程序、财务报表编制方式、通过限制财务报表的生成过程来避免人为操纵因素对财务报表真实性的影响；最后，上市公司应该进一步完善财务信息披露制度，明确财务报表披露的具体时间、内容以及基层要求等，从而通过提升上市公司内部治理水平来减少财务报表粉饰现象的发生。

(四)充分发挥外部监管体系的监管作用

首先，我国审计部门应该更加注重对上市公司的日常审计和过程审计，逐步制定符合监管要求的抽查制度，给上市公司管理层和财务会计人员施加适当的压力，从源头上打消上市公司管理层恶意操纵财务报表生成过程的念头；其次，我国应该进一步加强会计注册师的法律道德教育，培养一支道德素质较高的财务会计从业团队。另外，应该依据法律法规加大违法行为的惩处力度，比如永久性吊销行业资格等，加大财务会计人员的违法成本，这样才能有效避免会计违法行为的产生；最后，外部监管体系应该加强对上市公司财务信息披露过程的监管，通过内外监管体系的共同作用确保财务报表能够反映真实情况，从而为财务报表参考者提供真实有效的财务信息。

四、结语

现阶段财务报表粉饰的问题严重影响我国上市公司的可持续发展以及财务会计行业的规范，有针对性地采取一些改进方式显得尤为迫切。一方面，国家有关部门应该发挥宏观监管作用，加快立法进程，进一步加强财务会计行业规范、加大执法力度，让违法行为无处可逃。另一方面上市公司应该从自身出发，明确产权关系、提高内部治理水平，最终从根源出发避免财务报表粉饰现象的产生。

作者:刘瑞华 单位:广州康大职业技术学院

参考文献：

[1]竺达君.上市公司财务报表粉饰手段与治理对策研究[J].经济研究导刊,2013,No.20119:116-117.

上市公司财务问题及其分析范文第4篇

[关键词] 上市公司 财务危机 预警系统 应用

随着资本市场的不断发展与完善, 对上市公司财务危机进行预警研究一直是国内外学术界的热点问题之一。财务危机预警是以财务会计信息为基础, 通过设置并观察一些敏感性预警指标的变化, 对企业可能或者将要面临的财务危机所实施的实时监控和预测警报。近年来一些上市公司因为治理结构失衡, 公司管理层管理混乱等诸多原因, 导致公司业绩逐下降, 出现亏损、财务状况异常甚至资不抵债等严重情形, 最终受到特别处理, 面临退市危险, 使投资者、债权人及其他利益相关者遭受巨大损失。但如果能够通过研究上市公司相关信息, 构建有效的财务危机预警模型, 及时对发现的问题进行分析并采取有效措施，化逆境为顺境，就能很大程度上帮助上市公司防范和化解财务危机。然而, 由于种种原因,财务预警系统在我国上市公司中尚未得到广泛应用。

一、我国上市公司应用财务危机预警系统的现实意义

财务危机预警系统作为一种成本低廉的诊断工具，能实时对公司的生产经营过程和财务状况进行跟踪监控，及时地进行财务预警分析，发现财务状况异常的征兆，并迅速报警，及时采取应变措施，避免或减少损失。 在上市公司应用财务危机预警系统,主要可以发挥四个作用:

1.财务监测作用。监测、跟踪企业的生产经营过程，将企业生产经营的实际情况同企业预定的目标、计划、标准进行比较，进行核算、考核，找出偏差，并从中发现产生偏差的原因或存在的问题。

2.财务诊断作用。它是根据跟踪检测的结果，运用现代企业管理技术、诊断技术对公司营运状况之优劣做出判断，找出公司运行中的弊端及其病根之所在。即分析“警度”，告知“警情”的程度。并使经营者知其然，更知其所以然，制定有效措施，阻止财务状况进一步恶化，避免严重的财务危机真正发生。

3.财务治疗作用。财务治疗功能是在监测、诊断的基础上，识别病根、对症下药，更正企业营运中的偏差或过失，使企业回到正常运转的轨道。准确来讲，治疗功能并非财务预警系统的本质功能。但是，一个有效的预警系统不仅应该能够找出企业的“症结”所在，而且应该能够提出改进方案和应对措施。

4.保健作用。通过财务预警分析，财务预警系统不仅能及时回避现存的财务危机，而且能通过系统详细地记录其发生缘由、解决措施、处理结果，并及时提出改进意见，弥补公司现有财务管理及经营中的缺陷，完善财务预替系统，从而提供未来类似情况的前车之鉴，更能从根本上消除隐患即“防警”。

二、我国上市公司财务预警系统应用中存在的问题

动态财务预警系统不仅仅包括有效的财务预警模型，要使其能发挥作用，还要配合有效的信息系统和内控系统。而由于我国上市公司发展状况的制约，使我国在应用方面还有所欠缺。

1.会计信息失真影响财务预警系统的有效性。上市公司财务预警体系的设计运用了大量的财务数据，真实及时的财务信息是建立有效可行的财务预警系统的基础。 随着经营权与所有权的分离，委托关系在上市公司中普遍存在，委托人和人之间存在的信息不对称，使得我国上市公司中存在着投资者和管理层之间信息不对称的问题，管理层在会计信息编报方面拥有过大的权利，而且现行的监督机制和独立审计机制难以确保上市公司的财务信息质量。这种普遍存在的会计信息失真现象势必影响财务预警系统的有效性，从而进一步影响了有关利益各方运用财务预警系统的积极性。

2.内部控制不完善。企业的国有控制权不明确，使得投资主体的监管形同虚设国有企业股权结构中的“一股独大”是中国上市公司的显著特征。在这种体制下，由于缺乏有效的激励约束机制，很多人并不能自觉地维护公司利益，导致企业的内控失效。有的虽然也制定了比较全面的内控制度，由于制度本身不切合实际，制度的可操作性不强，使得企业的内控制度成为一纸空文；有的虽然制定了一套比较切合自身实际并切实可行的内控制度，却由于外部监督不力，企业不愿执行，将其束之高阁。

3.上市公司决策层缺乏主动运用财务预警系统的意识。目前，我国证券市场还不够成熟、完善，上市公司行为也不够规范。上市公司有关决策层往往受到“第一大股东”，代表国有股或法人股的“关键人”的控制。甚至存在着控股方通过盈余管理手段“圈钱”，利用关联方交易恶意造假，肆意侵吞上市公司利益的特权消费现象。在这种不良但又比较普遍的行为当中，一般的投资者是利益受损方，而上市公司决策层是既得利益方，使得上市公司决策层作为受益者，缺乏主动运用财务预警系统的意识成为正常现象。

4.财会人员素质不高。法制观念淡薄有的财会人员忘记了法律赋予的权力和职责，冒着被吊销会计从业资格证书的风险，为单位领导的不法行为出谋划策，粉饰经营业绩，甚至侵吞国家财产，更加加大了预警系统有效发挥作用的难度。

三、上市公司财务预警系统有效实施的建议

1.财务危机预警系统的定性分析和定量分析的结合运用。量化的财务指标能对财务状况进行总量控制，而某些非财务指标和定性因素可对细节即具体过程进行控制，以弥补财务指标的不足，从微量上找出影响公司长期财务状况的动因。

财务预警是一种量化分析，它有利于清晰、直观地反映上市公司的财务状况，但它难以全面满足揭示上市公司财务危机程度的需要，并不能完全替代传统的定性分析，特别是财务报表的编制质量和审计质量等因素会直接决定模型结果的准确性和实用性。

企业应根据具体情况选择合适的维度评价企业的经营状况，具体来说，财务危机预警系统的实施的规则是:企业定期监测容易发生经营危机和财务危机的各种因素，报告经营风险和财务风险，建立风险报告制度，并利用有经验分析人员的直觉判断作定性分析评价。 同时，定期运用预警模型进行量化分析。由于模型预测所使用的数据来自年度财务报告，因此，量化分析的时间可定为一年一次，而非量化分析相对容易些，可把时间定为一月一次，甚至更短一些，以便使预测更加及时有效。另外，在年度财务危机预警时，可把平时非量化分析结果和年度量化分析结果进行相互修正。例如，企业按助gistic回归模型预测出在财务危机警戒线以上，即企业不会发生财务危机，但根据企业当年报表外的非财务信息(如或有负债等表外因素)、专业人员的经验判断计算出企业的定性评价指标总分在预测警戒线以下，反映出企业存在着发生财务危机的可能性。若定性分析和定量分析得出相反的矛盾，这就需要作出仔细判断，专业人员的主观性是否过强，还是定量分析模型因行业因素的变化需要重新建模。企业在仔细分析后，再重新预测是否会发生财务危机。

3.关注重点指标，建立适合我国国情的财务危机预警指标体系。首先，关注主营业务指标，加强主业监管。如果频繁变更主营业务，上市公司的业绩无法得到保障，具有很大的不稳定性，投资者很难有一个合理的业绩预期，这对投资者和上市公司来说都是很大的风险。 如果主营业务急剧萎缩，并且造成这种情况的因素是根本性的，持续性的，那么上市公司就有可能陷入财务困境。上市公司大多是高新技术企业，其核心能力强弱的直接市场表现无疑是主营业务收入/总资产指标。该指标通过与市场或行业平均(先进)水平的比较及其走势的考察，可以对上市公司市场竞争的优劣态势有一个较为清晰的判断。如果该指标经常低于市场或行业的平均(先进)水平，且成持续走低杰势块上市公司财务危机预警问题研究的话，便意味着上市公司处于竞争的不利地位。如果不及时扭转，将导致严重的财务危机。因此，上市公司要强调突出主营业务，在评估上市公司主业竞争能力时要关注主营业务收入/总资产指标。只有如此，才有可能建立真正有效的财务危机预警指标体系。其次，关注资产管理能力指标和负债比率指标。判别盈利公司与财务危机公司的财务差异，资产管理能力指标和负债比率指标有着中长期的判别作用，而盈利能力及回报能力、资产流动性和公司增长能力指标则短期判别能力强。在防范上市公司的财务危机时，应侧重于资产管理能力指标和负债比率指标。

3.进行预警指标的敏感性分析。敏感性分析是指企业的财务指标的变动对预警结果的影响程度，重要指标的变动会对企业产生较大影响。 预警系统一旦报警，管理曾首先要确定是哪些指标偏离造成的危机，进而采取相应措施进行调整。调整可以针对某一个指标，也可以是某几个指标。选取哪种方式更有效、更经济，管理层有必要在敏感性和调整难度之间进行权衡，选取适当的调整方式。

参考文献：

[1]张鸣张艳程涛:企业财务预警研究前沿[M].北京:中国财政经济出版社，2004

[2]张艳秋王彤彤:我国上市公司财务危机预警系统应用研究[J].会计之友，2008，（3）

[3]吕长江周现华:上市公司财务困境预测方法的比较研究[J].吉林大学社会科学学报, 2005,( 6)

上市公司财务问题及其分析范文第5篇

关键词：上市公司财务信息披露

一、上市公司财务信息披露相关概念解析

（一）上市公司财务信息披露的内容

上市公司所披露信息主要包括财务事项等经营信息和非财务事项信息，主要是指财务会计信息、法律事务、资产评估等三个方面的内容,其中财务会计信息是最根本的,它是公司各方面情况综合作用的结果。

（二）上市公司财务信息披露的对象

1、公司信息披露的对象首先是公司的股东,包括国家股东、企业法人股东、社会个人股东和外商投资者。

2、公司信息披露的对象还包括公司的各种债权人,如银行、原材料供应商、公司债券持有者等。

3、政府的有关管理部门也是公司信息披露的对象。代表政府的证券监管部门有必要通过各上市公司的定期或不定期报告,掌握各上市公司的经营情况,实现对证券市场的有效管理,保证证券市场朝着健康、积极的方向发展,维护公众的投资利益。

4、证券市场上存在一些打算购买股票或债券的投资者,他们被称为潜在的投资者。这些潜在的投资者也是公司信息的使用者。

5、公司信息的披露对象还包括公司职工。从自身利益出发,公司职工同样希望公司能以公开的方式提供有关信息。

二、当前我国上市公司财务信息披露存在的问题

改革开放以来，经过20多年的发展，我国上市公司财务信息的披露在质和量两方面取得了一定进步，与此同时当前上市公司财务信自披露仍然存在着可信度低、决策有用性不强和时效性差等几方而的问题。

（一）财务信息可信度低

当前我国上市公司财务信息披露不真实的表现归纳起来主要有如下几个方面：

1、会计政策与手段使用不当。有的上市公司不顾职业道德，配合庄家炒作进行利润包装，少计费用和损失，不恰当地提前确认或制造收入和收益；二是利用销售调整增加本期利润。为了突击达到一定的利润总额，如扭亏或达到净资产收益率配股及格线，有的公司在报告前做一笔假销售，再于报告后退货，从而虚增本期利润；三是将费用扫在“待摊费用”科目，采用推迟费用入帐时间的办法降低本期费用。

2、违反有关证券和会计法规，编制虚假财务报表，误导市场。

3、利用关联交易操纵利润。我国上市公司发生关联交易的情况十分普遍。其主要手段有：①关联购销。上市公司与关联公司之间通过低价购进，高价售出，应收帐款高额挂起，在不产生现金流的情况下，达到形成高额利润的目的；②资产重组。由于我国对资产价值评估缺乏相应的理论体系及操作规范，加上地方政府刻意参与，使得上市公司常以集团公司及其下属公司为依托进行系列资产重组、资产置换，达到将不良资产转让给关联公司，将优良资产转让给上市公司，使上市公司短时间内经营业绩有较大改善；③费用分摊。上市公司改制上市前，一般都将企业社会性的非生产性资产剥离出去，但股份公司上市后仍需要存续的关联公司提供各方面的服务。这些服务涵盖医疗、饮食、物业等多方面。各项服务收费的具体数量和分摊原则是否合理外界无法判断，操作弹性大。当上市公司不理想时，通过调低收费价值和上市公司承担比例，达到增加利润目的。

（二）财务信息决策有用性不强

财务信息披露是会计决策的重要依据，也是投资者进行投资决策必须考虑的因素，然而当前我国上市公司的在非财务事项、预测性信息、和财务信息内容上的缺陷使得披露的财务信息决策的有用性不强。

1、非财务事项披露不够

会计信息也是一种商品，相关性差不能适应会计信息的市场需求，特别是对于投机成份较浓的市场，投资者对相关性的需求有时甚至比可靠性还要高。相关性会随着市场的变化而变化，随着知识经济的到来，企业的社会责任、人力资源、经营背景等非财务信息、对投资者决策尤为需要。上市公司非经营信息的评价已成为证券市场投资选择的重要环节，年报信息使用者的需求也随之发生变化，现行年度报告体系往往局限于财务数据及其相关说明，而没有考虑用户全面了解企业的机会与风险以及企业现状与发展前景的需要，在非财务数据的披露方面，做得还远远不够。

2、预测性信息披露不规范

我国上市公司预测性财务信息披露的随意化主要表现在：①有关部门对企业披露预测性信息的要求太低。体现在:强制披露主体范围过窄，仅限于上市公司上市时；要求披露的内容太少，仅要求披露盈利预测信息，其他重要的预测性财务信息则没有要求；盈利预测的披露渠道主要局限于招股说明书和上市公告书。②没有完善的预测性财务信息的外部监管机制，对企业约束不够，新上市公司盈利预测的可靠性不高。③责任不清，没有建立盈利预测保险制度。盈利预测存在重大偏差，误导投资者造成重大损失时，由于责任不清，不知追究企业管理当局还是注册会计师的责任，笼统归结为宏观环境的影响，推卸责任了事。

3、信息披露内容不规范

现行财务信息披露制度不系统,散见于各种规定之中,因此信息披露制度不稳定,不易执行。从内容上来看,也不够规范,《公开发行股票公司信息披露实施细则》虽对公司收购的信息披露有所规定,但并没有解决下列诸多的问题,如大股东应披露的会计信息包含的具体的内容；公众吸收、消化信息的时间段；对公开披露信息的虚假性,严重误导或重大遗漏方面,以及专业性中介机构公开披露文件的真实性,准确性和完整性,都没有明确的界定。

（三）信息披露时效性差

现行财务报告模式是根据持续经营和会计分期假设，一般按年、月编制。《股票发行与交易管理暂行条例》第六章第57条规定，上市公司“在每个会计年度的前六个月结束后60日内提交中期报告，在每个会计年度结束后120日内提交经注册会计师审计的年度报告”。这种定期报告在经济生活较为稳定的前提下，对决策是有用的，信息使用者可以大致准确地顶测企业下一年甚至以后儿年的财务状况。但面临的现实是，知识经济产品生命周期缩短，经营活动不确定性日益显著，因而会计信息的决策有用期就大大缩短。

三、规范我国上市公司财务信息披露的必要性

经济全球化背景下，各国经济往来日益密切，规范我国上市公司财务信息披露不仅仅是国内经济发展的必然要求，更是我国融入世界资本市场获得更大发展空间的必然选择。

（一）规范财务信息披露是我国引进外资,推进证券市场的国际化的必然要求

改革开放以来,我国经济建设发展迅速,需要大量吸收外部资金。近几年西方经济持续衰退,大量资金未能找到适当的投向,资金使用成本很低,而中国经济的持续增长,对海外资金产生了强大的吸引力。但目前我国公司吸引外资或在海外上市遇到的最大障碍是,国内公司按国际惯例充分披露信息的困难较大,而国外投资者对国内公司提供的信息也存在许多疑虑。外商投资者难以通过公司提供的信息准确地评价公司的投资价值。因此,按国际通行的方法规范上市公司信息披露制度,增强信息的可比性,不但有利于吸引外资,更将进一步促进我国证券市场的规范化国际化建设。

（二）规范财务信息披露是防止信息垄断、扩大投资的必然要求

股票市场是一个对信息极其敏感的市场。许多政治、经济等外界因素以及公司的经营业绩,重大事件都会引起股价的波动。一旦这些信息被少数人垄断,他们就很可能利用这些信息在股市上兴风作浪、牟取暴利,而大多数投资者则要蒙受损失。为了防止少数人垄断信息,就必须使信息公开化,通过规范上市公司信息披露制度,让广大投资者同等地获得可能影响股价的信息,保证投资者获得平等的竞争机会。只有建立清晰、明晰、及时、快捷的财务信息披露方法体系，提高投资者去伪存真，甄别好坏的能力，才能使广大投资者的切身利益真正得到保障。

（三）规范财务信息披露是加强对上市公司的监督的必然要求

目前我国的股份制企业中,由国营企业和集体企业改组的约占85%,这些公司无论是内部管理机制还是在市场中的行为,多少都还带有传统的计划经济体制色彩。通过规范上市公司的信息披露制度,使公司经常处于社会的监督之中,才能促进经营者改善经营管理,提高上市公司的素质。

四、规范我国上市公司财务信息披露的对策

事实证明上市公司信息披露违规破坏了上市公司的诚信形象，损害了广大投资者的利益，为促进我国证券市场的健康发展,为企业改革提供良好的发展环境,必须规范我国上市公司财务信息披露。[]

（一）完善财务信息的市场环境

上市公司财务信息披露的不真实主要原因在与需求主体缺位，为此必须完善财务信息的市场环境，完善上市公司治理结构，提高投资者素质。

1、完善上市公司治理结构。加强股东等财务信息需求者参与监控的动机和能力首先必须完善公司产权制度。完善的产权制度是股东等市场主体根据真实财务报告进行交易活动的先决条件和基础，只有完善的产权制度，才能使得股东追求资本收益的最大化，才能形成其与公司管理层之间经济上的契约关系，进而形成真实财务报告的需求主体。为此有必要推行三级法人制度使投资主题明确化，落实股东权利使董事会受到股东大会的有效制约；其次必须完善上市公司的内控机制，完善公司章程，明确界定股东大会、董事会、监事会及经理的权限，做到分工明确、责任落实，并尽量避免董事和经理交叉任职，从而确实建立起董事会和监事会对股东大会负责、经理对董事会负责的制衡机制。

2、提高投资者素质。提高投资者素质，使其具备一定的会计基础知识，从而能根据自身决策需要，更好地阅读、理解和分析所披露的会计信息。并善用股东权利，针对会计信息披露上存在的一些不足之处向公司董事及经理人员施加必要的压力，使之得以改进。与此同时，广大投资者还应增加法律意识。投资者应该学会利用法律武器来维护自身利益，针对会计信息披露上的一些违法行为提起民事诉讼，要求有关责任人士承担民事赔偿责任。

3、完善相关制度建设。完善证券市场法规体系，完善上市公司信息披露制度是证券市场健康发展的根本保证。建立以《证券法》为核心的证券制度规范，制定完善的会计准则和审计执业规范。

（二）完善公司财务信息披露内容，鼓励自愿提供非财务信息

企业报告应考虑投资大众的广泛信息需求,满足用户全面了解企业的经营机遇和风险,以及企业现状和发展前景的需求。上市公司信息披露的完整类型应包括以下几方面:①企业管理部门对信息的分析说明。主要说明企业财务状况经营业绩、未来的发展趋势；②财务和非财务信息。包括财务报表信息和经营状况信息；③未来的预测信息。包括企业面临的机遇和风险,企业的发展和开发投资计划；④股东和管理人员信息,包括董事、大股东、管理人员的持股情况、酬金以及关联交易方面的说明；⑤背景信息。包括企业的长期发展战略目标,企业经营业务,资产的范围、内容、规模,宏观经济政策对企业的影响等。

鼓励支持上市公司对企业非经营性财务信息的披露，主要包括管理当局的短期和长期目标、发展规划、增值表、环境保护报告等,既有对过去经济事项的解释,又有对现在情况的说明,还有对未来结果的预测。

（三）加大执法力度，建立奖惩机制

上市公司财务信息的违规披露一方面是其私利因素影响的，然而加大对上市公司财务信息披露的监督，建立有效的奖惩机制能够有效的规范上市公司财务信息披露。

1、强化业务检查。中注协应建立、健全对事务所的业务检查制度，并加强对同业互查的组织与领导，有步骤地开展执业质量检查工作。在上述业务检查及调查的基础上，针对所发现的会计信息披露违法行为，证监会应在其职权范围内，对有关责任人予以严厉惩处，绝不姑息迁就，对于其中构成犯罪的应坚决移送司法机关追究刑事责任。而在注册会计师的惩处上，中注协应会同财政部门、审计署、证监会、司法部门等各方监督力量，尽快建立注册会计师惩戒委员会，制定惩戒办法，统一惩戒尺度，对违法乱纪的注册会计师，及时予以严肃处理。总之，各有关执法部门应强化执法意识，加大执法力度，严厉打击各种会计信息披露违法行为，真正做到有法必依，执法必严，公正执法，铁面无私，维护股票市场发展的正常秩序。

2、加大对违规财务信息的处罚力度。一方面要加大惩处面，除对有迹象显示存在信息披露违规情况的上市公司进行针对性的查处以外,还应对上市公司年报建立正常的抽查复审制度；另一方面加大处罚力度，对信息披露中存在虚假或重大遗漏的上市公司,应给予严格的处罚,比如采用警告、没收违法所得、摘牌等方式,严重的还应追究有关人员的刑事责任。

3、建立举报违规奖励基金。只有建立起有效的社会监督机制，形成高效严密的监督网络，才能够有效抑制上市公司违法违规上升的势头。因此，很有必要建立一个面向全国的举报上市公司违规违法行为的奖励基金。对于举报者的举报，经调查核实确有其事后，给举报者以重奖。

结论

规范上市公司财务信息披露是一个系统工程，需要社会各方面的积极配合，在优化财务信息市场环境的同时，完善公司财务信息披露内容鼓励提供非财务信息，加大监督和奖惩力度，促进我国上市公司财务信息披露的规范，有着重大的理论和实践意义。

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