［摘要］日本自20世纪的90年代泡沫经济崩溃以后,经济一直处于持续衰退中,2011年3月11日的日本大地震对日本经济复苏给予重击。此次日本大地震也给世界经济包括中国经济增长产生深远和长期的影响。本文从对全球和中国经济的影响角度进行了分析,以期下一步会采取怎样的对应措施进行了思考。

［关键词］大地震；经济增长；汇率

2011年3月11日,位于日本东北地区宫城县北部发生9.0级强震,这是日本历史上继1854年安政东海8.4级大地震以及1923年关东7.9级大地震之后的第三次特大地震,也是近百年来世界范围内的第五次大震。这次日本大地震是合并海啸又引发核电站危机的复合型灾难,不仅给日本国内造成严重的人员伤亡和财产损失,而且对日本经济影响重大,地震当天日经指数扩大跌幅至1.4%,据测算,这次大地震将给日本带来1220亿~2350亿美元经济损失,约占日本国内生产总值2.5%~4%。受日本大地震影响,当天港股恒生指数跌426.10点,报23188.79点,跌幅为1.80%,我国A股市场也受到拖累,沪指跌14点,跌幅0.5%,深指跌0.7%。纽约原油期货急剧跳水,重跌2.95%,报99.67美元,跌破100美元大关。由于日本全球第三大经济体、全球第三大石油消费国,在全球经济一体化的今天,世界经济“一荣俱荣,一损俱损”的全球化格局下,此次日本大地震将累积更多对世界经济的影响因素,必将对世界经济包括中国经济增长产生深远和长期的影响。

1日本大地震对全球经济复苏的影响

从短期来看,日本作为全球第三大经济体,其制造业在全球分工中处于核心环节的地位,日本生产供应全球40%的手机和电脑芯片,1/5的半导体产品。而这次日本大地震所在的日本东北部,集中了日本汽车核电、石化、半导体等重要产业,虽然该地区经济总量也仅占日本GDP的8%左右,对日本经济和全球经济影响不大,但短期内会推高该类产品的国际市场售价。另外,由于这次日本大地震是合并海啸又引发核电站危机的复合型灾难,大地震引发该地区多起核电站爆炸,导致日本国内轮番限电政策的实施,影响到了日本境内几乎每一家公司。例如：索尼公司已经关闭6家工厂,丰田汽车也停止日本境内所有12家工厂的生产活动,大地震将导致日本经济增速下滑。据预计,本次日本大地震导致日本2011年GDP增幅减少3个百分点,短期内会影响到日本与欧洲、美国、中国等国的进出口贸易以及旅游业等,会加深全球经济持续复苏的不确定性,但影响程度尚不明显。

从长期来看,自2008年全球金融危机以来,世界经济的复苏变数增大,发达经济体与新兴市场国家经济复苏之路并不平坦。2010年以来,发达经济体的经济增长逐渐由负转正,但确面临着通货紧缩的危险,而发展中国家却普遍进入通货紧缩时期。近段时间以来,美国QE2创造出的剩余流动性推动了国际金融市场上大宗商品和资产价格的过快上涨,而日本大地震后要面临着灾后重建需要大量原材料,而日本建设类原材料主要依赖从发展中国家进口。这样持续的灾后重建会引发全球范围内大宗商品需求增加,进而推高全球范围内的大宗商品价格,加大全球通胀预期,并会引发更大规模的“货币战争”,使全球金融危机后经济复苏的步伐变缓。

从对我国经济影响角度来看,日本此次大地震对中国经济和产业的影响可以分为直接影响和间接影响。从直接影响的角度来看,日本是我国第三大贸易伙伴,据统计,日本大地震前2个月,日本和我国的双边贸易总值为488.5亿美元,增长28.8%。日本国内因地震而造成汽车、钢铁、半导体等工业企业停产等,势必会对我国与日本的进出口贸易带来直接影响,但这种影响是短暂的,随着日本灾后重建的全面启动,这种影响会逐步减弱。从间接影响角度来看,不利因素是日本灾后重建会引发全球范围内大宗商品需求增加,会间接推高我国现有的通货膨胀水平,使我国经济结构调整变的困难。有利因素是我国是全球最大建材、钢铁生产国和建筑工程服务输出国,日本的灾后重建对相关产业的发展将非常有利。

2日本大地震对全球金融市场的影响

从全球股票市场上来看,短期影响较大,日本大地震爆发当日,亚太股市在尾盘急挫,欧洲主要股市也出现下跌。外汇市场剧烈波动,日元大跌,相对而言,亚太市场受影响最大,欧洲市场次之,美洲市场基本没有受到影响。但这种影响很短暂,从目前全球股票市场情况来看,已经逐步摆脱了日本大地震当天由于恐慌心理导致的集中抛售现象。但对全球股票市场的影响仍然没有消失,主要变数是福岛核泄漏危机的程度究竟有多大,如果核泄漏危机能够及时达到化解,那么全球金融市场不会受到很大冲击；如果发生类似于苏联切尔诺贝利核电站核泄漏事故那样的大灾难,预计全球金融市场将陷入恐慌,并出现剧烈动荡,而且影响将持续一个未知阶段。

对我国而言,日本为震后金融市场可能出现的资金不足局面,为了应对这种危机,日本政府可能要注入大量资金,作为具有世界影响力的经济体和本轮货币泛滥的发动机之一,日元可能持续贬值,这可能突出人民币的价值,导致人民币出现未曾预料的升值压力。同时日本的量化宽松货币政策已经实施,并且可能是其短期救助危机和地震后重建的主要资金来源,量化宽松政策将给中国带来更大的通胀压力。日本是量化宽松政策首创国并多年采用了低利率或零汇率的货币政策。全球金融危机以来,美国同样两次推出量化宽松政策导致全球流动性泛滥。进而影响我国货币贬值和流动性过剩,导致房地产泡沫激增,以及大量的游资金积聚对我国各类商品的操作,使物价变得过高和不稳定,严重影响到我国经济的持续平稳发展。

3日本大地震对全球石油市场的影响

从短期来看,由于日本共有55座核电站,占全国发电量的1/3,而此次日本大地震爆发导致福岛核电站面临核泄漏危机,日本国内有多座核电站被紧急关闭,电力供应急剧下降,进而燃油发电和燃气发电将带动油气需求回升,但这种回升被日本短期对石油市场使用减少所抵充。由于日本是世界第三大石油消费国,原油消耗量约为437万桶/日,占全球总消费量的5.22%。地震引起至少有21家日本大型企业进入停工状态,纽约和伦敦市场油价11日最低跌至每桶99.01美元,是国际油价进入3月以来的首次下跌,但这种价格下降不具有连续性。日本是全球第四大炼油国,日加工能力462万桶。这次日本大地震大约30%左右的产能受到损害,重建需要时间。这种情况下会导致全球范围内航油和煤油价格开始上涨。从长期来看,日本大地震引发的核泄露使全球许多国家开始排查核电站安全隐患,进而也将影响各国的核能发展计划。一些在计划中的核电项目可能被推暂缓,安全级别提升可能增加核电项目的成本,导致对传统的油气资源将受到更大依赖,国际原油可能会因为日本大地震的影响而长期走高。