一、航运企业财务风险管理存在的主要问题

(一)信用风险

众所周知，以买方市场为主的赊销经营方式是航运企业运行的独有特点，这决定了航运企业的管理方式和管理内容。虽说赊欠资金属于企业，但是债务方却掌握着主动权。在这样的情况下，企业的应收账款逐日累计，居高不下，在财务上形成了高风险的坏账“黑洞”。所以，现在多数航运公司已经认识到了这种潜在的巨大的信用风险，以采取付款发运的经营方式规避风险。但是为了继续维护那些资质较好的客户关系，航运企业必须要给予对方一定程度的信用优惠。然而在给予的信用优惠中，有些逾期款项却不能按时收回，便产生了大量的呆账。另外，一些业务人员只注重业务量，而忽视了交易质量；一些企业为了抢占市场，而选择信用不好的货主，承揽业务；企业缺乏合理有效的信用管理考评体制机制；等等。这些问题都容易导致货款回收不及时、不到位，造成了航运企业出现坏账“黑洞”现象，增加了信用风险。

(二)筹资风险

我国航运事业起步较晚、发展较慢，资本市场不够健全，而融资手段和方式比较单一，明显落后于西方的航运企业。一是航运企业了解资本市场深度不够深入，对资金的运转研究较少，不能正确认识并准确掌握资本市场运行的规律，忽视了财务风险，具有一定的盲目性。二是航运企业在筹资过程中，忽视了资本结构，造成资产负债比率高，偿还能力严重不足，为企业带来了巨大的财务负担，最终出现逾期无法偿还的现象。三是航运企业筹措资金时，缺少事前、事中的监督和审查，造成资本结构不合理，增加了企业的筹资风险。

(三)投资风险

目前，虽然航运市场处于高速发展的阶段，但是一些航运企业为了扩大资本市场，盲目投资，加大了投资风险。任何项目的投资，都需要企业综合市场、企业、行业等多种因素，做好项目可行性分析报告。如果盲目的扩大投资，而缺乏可行性和科学性，必然带来巨额的投资损失。航运企业的投资风险主要表现在：一是船舶投资数额较大，比如一艘5000TEU的第五代集装箱船的平均造价大约8000—9000万美金。并且资本回收期较长，加之航运市场环境变幻莫测，特别是海上航行的自然灾害和意外事故等不可预测事件的发生，很大程度上增加了船舶投资的风险；二是投资决策的科学性不高，船舶后期运营风险较大；三是投资涉及多个行业和领域，摊子铺得太大，盲目追求大而全，其实对所投资的行业和领域并不擅长和专业，缺乏经营管理经验，从而也增加了企业投资风险。一些航运企业在投资建造船舶前没有进行系统的评估，而航海事业的风险远远高于其他行业，并且在船舶营运期间，缺乏对运营的风险评估，有些时候可能因为新航线开辟而达不到预期收益，进一步增加了航运企业的投资风险。

二、增强航运企业财务风险管理能力的对策

(一)加快建立航运企业信用风险管理体系

做好企业资金回收的风险评估，坚持实行“风险收益权衡”的原则，有效评估企业回收货款的利润率与资金回收风险的两方面因素，主动选择风险小，收益大的资金回收方案。对于回收风险较大的项目，企业要进行高层领导集体研究决策，确保决策的科学性和有效性；制定有效的信用期限和现金折扣方案，并严格按照方案执行，这也是企业在规避资金回收风险方面的重要措施；建立合理的信用政策，实行客户信用等级制度，科学的评估服务对象的信用等级，以及偿还能力，按照等级进行信用授权；实行项目负责制，将项目进行有效分割，在资金回收方面要明确到人，加大赊销资金的催收力度，提高应收账款回收率；建立坏账准备金制度，专门应对死账坏账带来的风险，提高航运企业抵御风险的能力。

(二)建立健全航运企业筹资风险管理机制

1、确保资金的使用效益

为了将筹资风险控制在可控范围，企业在筹资过程中必须联系自身实际，合理分配流动负债与长期负债的比例，确保这一比例与企业的资金使用状况相平衡，从而达到资金较高使用效益的目标，有效降低了筹资风险。

2、确保企业负债比例与企业能力相适应

目前，企业筹资环境比较复杂，方式多样，存在一些违法违规的现象，但是企业的筹资必须符合国家相关法律和规章制度。并且，企业要根据项目的可行性分析结果，结合自身发展规模和承担能力确定借贷金额，防止盲目贷款，增加企业筹资风险。

3、确保合理的负债结构

合理的负债结构，可以将航运企业的负债规模控制在合理的范围内，既保证了企业的正常运营和发展，又降低了企业的运营风险。

4、制定有效措施，防范资金利率和汇率调整带来的风险

一些航运企业具有较多的涉外业务，一旦汇率或者利率发生变化，必然影响债务金额。因此航运企业在筹资前期，必须做好资金市场供求情况的调研，充分的掌握利率的发展变动趋势，采用比较先进科学的金融工具，制定有效的筹资战略。

5、改变筹资方式，实施多元化筹资战略

航运企业在筹资过程中，要创新思路，打破传统筹资方式，充分利用各方面资源进行筹资，进一步拓展筹资渠道，这种多元化的筹资有效的降低了企业的筹资风险。

(三)改革创新航运企业投资风险管理制度

首先，做好投资的前期工作，特别是投资项目的可行性分析，需要聘请专业的市场调研公司进行调研，准确的对项目投资风险进行论证、评估。一方面要分析项目前景，了解国际国内形势，主要是资本输入国的经济、政治、社会环境等因素，充分的了解投资环境；另一方面企业要分析自身运营状况，准确分析项目运营成本以及预期收益率，重点选择风险较小、政局稳定的国家和地区进行投资，避免出现项目后期资金不足的现象。其次，改进航运企业的生产经营管理方式。一方面，航运企业要注重项目的可行性分析，另一方面企业自身要注重革新，打破传统经营方式，充分的掌握各方面的信息，采用科学化管理，实现可持续发展，做到投资科学、经营多样。以此降低航运企业的投资风险。再次，积极探索海外投资保护措施。国外投资具有较强的不稳定性，因此可以从两方面入手：一方面主动与资本输入国签订双边投资保护协定，或者是国际多边投资保护协定，增强海外投资的安全性；另一方面选择合适的海外投资保险机构，对海外投资项目进行投保，为海外投资项目提供保障。最后，航运企业要加强与国外的合作。为了降低海外投资的政治风险，航运企业需要采取积极的防护措施，例如，寻求投资国的本土企业进行合资或者合作，增加当地人员的雇佣比例等，在投资国树立良好的形象。

三、结束语

改善航运企业财务风险管理，对于促使航运企业财务风险进一步降低、推进航运企业服务水平根本提升、实现航运企业可持续发展，具有重大意义。我们一定要以实干精神来狠抓航运企业财务风险管理改革工作，从信用风险管理体系、筹资风险管理机制、投资风险管理制度等方面的完善和创新入手，探索航运企业财务风险管理的科学路径，努力走出一条航运企业财务风险管理的“中国道路”，开创航运企业财务风险管理工作新局面！

作者：冯明瑞单位：湖南省岳阳市地方海事局