盈利能力的特征

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盈利能力的特征范文第1篇

关键词：沥青混合料；高温稳定性；集料；形态特征

中图分类号：U414.75文献标志码：B

Abstract： The angularity， roundness and texture of coarse aggregate and fine aggregate were tested and described respectively through the digital image processing technology and the flow time method. The rutting test was used to evaluate the effect of aggregate characteristics on the high temperature performance of asphalt mixture. The results show that the high temperature stability of asphalt mixture improves when the angularity and roundness of aggregate increase and the texture is more complex； given that the increase in river sand will cause a drop in high temperature stability， a suggestion was made that the river sand should not exceed 20%.

Key words： asphalt mixture； high temperature stability； aggregate； morphological characteristic

0引言

车辙变形是沥青路面主要的损坏形式，沥青路面车辙病害除受温度及荷载等外界因素的影响，还受到其他多方面因素的综合作用。以往的许多研究集中在沥青混合料原材料性能、骨料级配、沥青路面内部结构及路面车辙发生的机理等方面，关于集料自身的形态特性对沥青混合料高温性能影响的研究相对较少[13]。由于针片状指数指标受人为因素影响大，误差易较大，且只能反映粗集料的形状特性；所以越来越多的研究人员采用数字图像处理技术等直接测量方法对粗集料的形态特征进行测量，试验结果与混合料的路用性能具有良好的相关性[47]。

众所周知，集料颗粒的形态特征对成型压实后的沥青混合料颗粒之间的相对位置起重要的作用。粗集料颗粒之间形成的嵌挤骨架结构是沥青混合料高温抗车辙能力的保证，稳固的嵌挤骨架结构可以有效地抵抗混合料的高温形变[810]。因此，粗集料的形态特征对沥青混合料高温性能有重要意义。

同样作为沥青混合料的组成成分，细集料的特性也影响着混合料的高温性能，常用的细集料有机制砂、天然砂和石屑。天然砂由于呈浑圆状，棱角性小，粘附性较差，使用过多无益于高温性能，工程应用中经常被放弃，多使用棱角性较好的机制细集料。因此，细集料的棱角性及相对用量对沥青混合料高温稳定性具有重要的影响[1113]。本文采用数字图像处理技术及流动时间法对粗细集料的形态特征进行分析，并研究粗集料形态特征及细集料中河砂掺量对沥青混合料高温性能的影响。

1试验材料及方案

1.1原材料

沥青采用SK90号基质沥青，粗集料为石灰岩，细集料为机制砂和河砂。沥青和集料的技术性能指标均满足施工技术规范的技术要求。

选取的AC13及AC16设计级配组成见表1，其中AC13沥青混合料的油石比为45%，AC16混合料的油石比为48%。

1.2试验方案

为了保证粗集料形态特征对沥青混合料性能影响分析试验的准确性，粗集料选用来自同一产地及批次的石灰岩。用洛杉矶磨耗仪将石灰岩分别磨耗0、500、750、1 000次，筛分出单一粒径的石灰岩，得到不同棱角性的粗集料。为避免砸碎集料，在磨耗时未加入钢球。

当磨耗次数从0次增加到500次的时候，粗集料的棱角性、圆度和纹理变化均较大，沥青混合料的动稳定度、车辙深度变化较为明显，说明这段时间内集料特性的变化对沥青混合料高温性能影响较明显。粗集料棱角性、圆度、纹理对车辙深度的影响如图4～6所示。由D1～6可以看出，粗集料的棱角性指标、圆度和表面纹理指标与动稳定度和车辙深度的相关性较明显，说明粗集料特性对沥青混合料的高温性能影响较显著。由图1～3可知，粗集料棱角性指标、圆度及纹理指标越大，沥青混合料的动稳定度越大；由图4～6可知，粗集料的棱角性指标、圆度及纹理指标越大，沥青混合料的车辙深度越小，其高温稳定性越好。

3.1.2不同形态特征粗集料的性能影响分析

集料颗粒形状对沥青路面的结构强度有重要影响，随着粗集料棱角性指标及骨料间的摩擦性增大，沥青混合料的结构稳定性增加；随着磨耗次数增加，粗集料棱角性、圆度变差，颗粒间嵌挤作用减小，因此沥青混合料动稳定度降低。

随着集料棱角性的减弱，集料颗粒变得圆滑，表面积减小，裹覆集料的结构沥青变少，相应的自由沥青变多，因此沥青混合料的动稳定度降低[1920]。

磨耗次数在0～500次时，集料颗粒突起部分最先被磨掉，集料形态特征发生变化，使混合料动稳定度变化较大；磨耗次数在500～1 000次时，集料颗粒的表面特性变化放缓，混合料动稳定度变化较小。

3.2细集料形态特征对沥青混合料高温稳定性的影响

3.2.1不同形态细集料的高温稳定性

按照相关试验规程对采用固定粗集料、不同比例河砂的细集料成型的AC13试件进行车辙试验，结果见表5。

当河砂占集料的比例大于20%时，动稳定度小于800 次・mm-1，不能满足规范对集料动稳定度的要求，故建议河砂比例应小于20%。

3.2.2不同形态细集料的性能影响分析

由于机制砂棱角性好，在外力的作用下丰富的棱角可以使粒料嵌挤作用加强；而河砂棱角性差，在外力的作用下矿料颗粒之间的抗剪切变形能力不足，因此动稳定度较低。

河砂棱角性小，颗粒圆滑一些，比表面积与机制砂相比较小。在沥青用量相同的情况下，棱角性小的河砂混合料结构沥青含量少，自由沥青含量多，因此动稳定度比棱角性较大一些的机制砂混合料小。

4结语

（1）沥青混合料的动稳定度随集料棱角性的增大而增大，车辙深度随棱角性的增加而减小；棱角性好的粗集料有利于提高沥青混合料的高温性能。

（2）沥青混合料的动稳定度随集料圆度的增大而增大，车辙深度随圆度的增加而减小；圆度大的粗集料有利于提高沥青混合料的高温性能。

（3）沥青混合料的动稳定度随集料纹理复杂程度的增加而增大，车辙深度随纹理复杂程度的增加而减小，纹理多的粗集料有利于提高沥青混合料的高温性能。

（4）细集料棱角性与混合料的高温性能有较好的相关性，随着细集料中河砂含量的增加，沥青混合料的动稳定度下降，建议沥青混合料中河砂含量不宜超过集料总量的20%。

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盈利能力的特征范文第2篇

经营能力主要通过以下两个指标来表示：销售毛利率―毛利/销售收入，销售净利率―净利/销售收入。资产获利能力主要通过以下两个指标来表示：净资产收益率―净利/净资产，资产净利率―净利/总资产。由于净利中剔除了利息，其本身就包含了资本结构的影响，因此销售净利率也反映了资产获利能力。

资本结构由长期债务资本和权益资本构成。本文以资产负债率（负债总额/资产总额）来反映企业的资本结构。

由于盈利能力是企业财务分析的重要内容，企业资本结构是否合理直接关系到企业的盈利情况，因此研究两者之间的关系就显得十分重要。

一、模型方法

1、分析方法。根据以上初步确定的变量，首先对这些变量作因子分析，找出其中相互独立的、影响公司盈利能力的主要因素，然后就这些因素对公司资本结构的影响进行回归分析。

2、分析模型。根据以上方法，研究应用了两步模型：

第一步：用简单因子分析模型确定主要影响因素：

X＝B＋E

式中，X为独立于变量的矩阵；为未观测因子变量；B为因子权重向量；E为误差向量。

第二步：用线性回归模型分析一般所期待的因子与公司资本结构的相关关系模型。

二、样本数据说明

本文以沪深两市证券交易所24家房地产上市公司为样本，选取2006年年报数据资料为原始资料，计算得出企业盈利能力的4项指标：销售净利率、资产净利率、净资产收益率、销售毛利率。然后利用SPSS for Windows的主成分分析法分析企业盈利能力的主要因素。所选24家样本数据如表1所示。（表1）

三、分析结果及解释

1、因子分析结果。因子提取方法为主成分分析法。

（1）用主成分分析法分析自变量的协差阵。因子分析采用特征值大于1的方法来决定主成分的取舍。从表2可以看出，特征值大于1的因子有前两项，第一个因子贡献率为67.122%，第二个因子贡献率为25.201%，这两个因子累积贡献率为92.323%，超过了85%。故选取第一、第二个因子为主成分。（表2）

（2）原始变量的变量共同度。变量共同度是反应每个变量对提取的所有公共因子的依赖程度的。表3给出了4个原始变量的变量共同度。从表3看来，所有的变量共同度都达到85%，甚至90%以上，说明提取的因子已经包含了原始变量的大部分信息，因子提取的效果比较理想。（表3）

（3）碎石图。从因子的碎石图中也可以看出，前两个因子的特征根的值较高，连接成了陡峭的折线，而后两个因子的特征根的值较低，连接成了平缓的折线，这进一步说明提取前两个因子是比较合适的。（图1）

2、因子辨识。以下根据输出结果表4对保留的因子逐次辨识。（表4）

因子1：因子1在变量销售净利率（x1）、资产净利率（x2）和净资产收益率（x3）上有最大的载荷。根据变量本身的含义，三者都从不同角度说明了公司资产的获利能力。

因子2：因子2在变量销售毛利率（x4）上有最大的载荷，在销售净利率（x1）上也有适当的载荷。根据变量本身的含义，这说明了企业的经营能力。

根据因子得分系数和原始变量的标准化值，可算出第一主成分和第二主成分的得分值，分别为fac1－1，fac2－1：

fac1－1=0.338×zx1+0.355×zx2+0.334×zx3+0.144×zx4

fac2－1=0.175×zx1-0.23×zx2-0.322×zx3+0.897×zx4

其中，因子得分系数矩阵如表4所示，zx1、zx2、zx3、zx4是原始变量x1、x2、x3、x4的标准化值。

由上述统计分析所产生的新变量fac1－1，fac2－1，得出各企业盈利能力的综合得分F：

F=（67.122fac1－1+25.201fac2－1）/92.323

fac1－1，fac2－1，F的具体得分如表5所示。（表5）

3、相关分析与回归分析。相关分析研究公司的盈利能力F与资产负债率x之间关系的密切程度，经分析得到在显著性水平为0.009的情况下，F与x的相关系数为-0.523，表明其关系比较密切。

回归分析从数量上考察资产负债率x对企业盈利能力F的影响程度，以盈利能力F为因变量，资产负债率x为自变量进行回归分析，所得结果如表6所示。（表6）

回归方程的常数项为1.648，在0.01的显著性水平下通过t检验；系数为-0.029，在0.009的显著性水平下通过t检验。盈利能力F与资产负债率x的回归方程为：

F=1.648-0.029x+u

四、对分析结果进一步思考

通过对所选样本公司的资产负债率与公司盈利能力的相关分析和回归分析，结果表明：公司资产的盈利能力与其资产负债率成负相关关系。这就是说，一般而言，资产负债率低的企业，盈利能力相对较高。

盈利能力的特征范文第3篇

摘要：本文选取20家2009年上市的创业板公司2011年年报数据进行因子分析，了解其综合盈利能力，确定了影响盈利能力的主要因子，得出创业板上市募集到大量权益资本应合理配置的结论。

关键词：创业板因子分析法盈利能力

自上市以来，创业板就颇受争议，其高成长性、高收益性与高风险性并存，且行业存在公司高管套现走人，将风险留给投资人的可能。本文筛选了2009年上市的20家公司进行因子分析，从盈利角度比较了创业板公司的盈利能力。因子分析包含许多减少维度以简化数据的技巧，同时探讨变量间的基本结构，不仅可以最大限度地减少主观随意性，而且还具有系统性、科学性、客观性的优点。

一、实验介绍

（一）数据截取与样本来源

本文选择2009年上市的20家创业板公司2011年年报披露的信息，主要来源为网易财经创业板。

（二）研究方法

因子分析法是以分析各变量之间相互关系为出发点，把许多具有错综复杂关系的变量转变为较少的几个综合因子的一种多变量统计研究方法。其步骤如下：1）导入数据，计算默认初始标准量，并进行K M O样本测度（Kaiser-Meryer-Olkin，K M O）和Bartlett球体检验；2）计算相关矩阵以估计共同性：若采用主成分分析，则共同性设为1；3）从相关矩阵中萃取共同因子。3）决定因素的数目；4）旋转因素以增加变量与因素间关系的解释能力；5）进行因素命名与结果解释；6）得出分子得分与综合得分。

（三）变量选择

本文选择了12项财务指标作为创业板盈利能力评价指标，分别为：摊薄每股收益（X 1）、主营业务利润率（X 2）、总资产净利润率（X 3）、成本费用利润率（X 4）、营业利润率（X 5）、销售净利率（X 6）、净资产报酬率（X 7）、资产报酬率（X 8）、销售毛利率（X 9）、主营利润比重（X 10）、扣除非经常性损益后的每股收益（X 11）、股本报酬率（X 12）。

二、实验结论

（一）2009年20家创业板上市公司盈利能力分析

KMO and Bartlett"s Test（KMO和巴特利特球体检验）表一

对2009年20家创业板上市公司数据进行KMO样本测度和Bartlett球体检验，KMO值越大时，表示变量间的共同因素越多，越适合进行因素分析。样本KMO=0.689，适合度普通，适合进行因素分析。Bartlett球形检验观测值591.303，对应Sig =.000，可以认为各变量之间的相关性存在着显著性。

Total Variance Explained（初始因子方差解）表二

通过运用SPSS12.0软件，采用主成分分析法，计算公共因子特征值、贡献率及累计贡献率。我们可以发现，第一个特征值的解释变异量为65.846%，第二个特征值的解释变异量为14.822%，累积解释变量为80.667%。特征值大于1的共有二个，为共同因素。从陡坡图中可以发现第二个因子后，坡线变为平坦，因而保留2个因子较为适合。

将09年数据整理，得出表三，因子一上载荷较高的为营业利润率，销售毛利率，销售净利率，总资产净利率，总资产收益率，将其命名为主营业务资产获利因子，主要体现主营业务获利能力及资产获利能力。 因子二上载荷较高的为净资产收益率，摊薄每股收益，扣除非经常性损益后的每股收益，权益报酬率，将因子二命名为投资收益因子，体现每股获益能力。

09年因子分析结果 表三

三、数据分析

2009年上市创业板公司盈利能力可分解为主营业务资产获利因子与投资收益因子。我们可以发现：（1）创业板高成长性是吸收权益资本的主要原因，但要保持高盈利能力离不开主营业务获利能力的提升。稳定主营业务市场份额，对企业盈利能力的提高有很大帮助。（2）资产获利水平需要保证。将吸收的权益资本有效地利用到资产的配置中去，提高资产使用效率、资产周转效率是企业提高盈利的基础。（3）长期获利能力强的企业更受投资者青睐。创业板上市公司多为高新技术企业，通常上市后马上吸引大量投资者，多数股民被高收益吸引，大量投资，导致其刚上市时投资量猛增，所有者权益迅速提升，资金利用效率提高，获益能力提升。但在投资者对风险意识的进一步了解后，或者大量投资得不到预想的收益后，其投资将会退出，使得公司盈利能力减弱。

本文从单纯的创业板企业盈利角度，选择09年上市的公司，了解创业板盈利能力在上市后的变化，了解其成长性，揭示其高收益的背后。可以说，创业板上市后盈利性都有不同程度的降低，特别是在资金的募集、资产使用效率与主营业务收益方面。如何合理分配使用上市募集的资金对创业板企业有重要作用。

参考文献：

[1]白世秀,章金霞.上市公司盈利能力分析——来自黑龙江的数据[J].财会通讯·综合,2012(2)

盈利能力的特征范文第4篇

【关键词】 商业银行； 盈利能力； 比较研究

一、引言

我国银监会在2012年2月份的《2011年中国银行业运行报告》中显示，五大国有商业银行的净利润总额达到6 808.49亿元，银行业成为中国上市公司中最赚钱的行业。而银行的高利润也引起了社会各界的热议，一时间“银行暴利”、“银行垄断”成为热点话题和公众的普遍认知。我国上市商业银行的盈利能力与美国的银行相比究竟处于何种水平，银行业的高利润是否存在异常？本文拟对此进行研究，通过中美商业银行的对比，对我国商业银行的盈利能力进行判断与分析，并提出保持可持续盈利能力的相关建议。

二、中美商业银行盈利能力对比分析

（一）样本与指标选取

本文利用因子分析法对中美商业银行的盈利能力进行比较研究，通过因子得分及排名可以使分析结果更直观。本文共选取20家商业银行作为样本，其中我国的上市商业银行16家，分别是中国工商银行、中国建设银行、中国银行、中国农业银行、交通银行、招商银行、民生银行、中信银行、上海浦发银行、兴业银行、光大银行、华夏银行、深圳发展银行、南京银行、北京银行和宁波银行；美国商业银行4家，分别是美国银行、JP摩根大通、花旗银行和富国银行。为了全面反映银行的盈利能力，本文选取了10个指标：净利润（X1）、利息净收入（X2）、营业收入（X3）、资产收益率（X4）、净资产收益率（X5）、净息差（X6）、核心资本充足率（X7）、营业收入净利率（X8）、基本每股收益（X9）、利息净收入占营业收入的比重（X10）。

其中，净利润是银行的税后利润，也是反映盈利能力的主要指标。利息净收入是利息收入与利息支出的差额，反映银行获取利息的能力。营业收入是与商业银行的经营活动密切相关的收入，包括利息收入与非利息收入，反映银行总体盈利能力。资产收益率是指银行运用其所有资产获得的净收益的比率，数值越大表示资产的盈利水平越高。净资产收益率是指商业银行净收益与其普通股价值之比，表示分红前银行每一单位的股票的收益，数值越大，表示净资产的盈利水平越高，是揭示商业银行盈利能力的综合指标。净息差是银行净利息收入和生息资产的比值，也是近年来备受关注的热门指标。核心资本充足率是指商业银行的核心资本与加权风险资产之比，反映商业银行的盈利质量。营业收入净利率是净利润和营业收入之比，增加净利润的关键就在于增加营业收入。基本每股收益用来反映普通股的获利水平，是投资者据以评价银行盈利能力的重要财务指标之一。利息净收入占营业收入的比重反映出银行获得的利息占其营业收入的比重，通过该指标可以看出银行的盈利结构是否合理。本文认为以上指标能够全面反映银行的盈利能力。

本文的数据来自2011年各银行的年报。

（二）指标预处理

原始指标直接求得综合得分很难给予一个合理的经济解释，这是由于原始指标的量纲或经济意义的不同所导致的，并且原始指标变量数量级差较大，这对综合指标的影响也大。为了消除不可比性，需要对原始指标进行无量纲化处理。无量纲处理的方法有极差正规化法、标准化法和均值化法，本文采用标准化法对原始数据进行处理。

Yi为指标的标准化值；Xi为指标的初始值；X为指标的初始平均值；S为指标的初始标准值；n为样本数。

（三）因子分析

1.因子分析适宜性检验

本文采用SPSS软件的KMO统计量和Bartlett’s 球形检验法来检验所选取的数据是否适合做因子分析。KMO统计量和Bartlett’s球形检验结果如表1：

很明显可以看出KMO=0.628>0.6，Bartlett’s球形检验卡方统计量=262.116，单侧p=0.000

2.主成分的提取

本文采用特征值准则与因子累计方差贡献率相结合的方法，确定提取主成分的个数，即选取特征值大于或等于1的主成分作为初始因子，同时要求因子个数满足方差累计贡献率达到85%以上。经SPSS软件分析得出表2。

从表2可以看到，第一个主成分的特征根为5.434，解释了原有10个变量总方差的54.342%；第二个主成分的特征根为2.059，解释了原有变量的20.587%；第三个主成分的特征根为1.231，解释了原有变量的12.126%。前三个因子的累计方差贡献率为87.055%，说明前三个公因子基本包含了全部变量的主要信息，满足要求，因此选前三个因子为主因子。

3.对因子载荷阵施行最大正交旋转

考虑到个别变量在三个因子上的载荷系数区别不大，为使每个指标在少数因子上有较大负载，并且每个因子上各指标的负载系数向0或1两极转化，故采用方差最大化方法对初始载荷矩阵进行因子旋转。旋转后的因子载荷矩阵如表3所示。

由表3可以看出，通过正交旋转，营业收入净利率、净资产收益率、资产收益率、利息净收入占营业收入的比重在第一公因子上有较大的载荷，这说明公因子1主要包含了反映银行资本资产盈利能力的信息，因此可以定义为银行的资本资产盈利能力因子。核心资本充足率、净利润、利息净收入、营业收入在第二公因子上有很大的载荷，这说明公因子2主要包含了反映银行盈利规模的信息，因此可以定义为银行的规模盈利能力因子。第三公因子对基本每股收益、净息差有较大的载荷，主要反映出银行的普通股获利水平及盈利质量，只有高质量的盈利才具有可持续性，因此可以定义为银行的可持续性盈利能力因子。

4.因子得分及排名

为了更直观地考察中美商业银行的盈利能力，对其进行分析和综合评价，计算因子得分，采用回归法求出因子得分函数，系数矩阵如表4。

根据表中的数值可以写出各因子的得分函数：

根据上述三个公式，SPSS软件已经计算出三个因子的得分，从三个方面反映了中外商业银行的盈利能力，但并不能据此作出综合的评价，因此以各因子的方差贡献率与三个主因子累计的方差贡献率之比作为权重，得到商业银行盈利能力的综合评价指标函数：F=0.6242F1+0.2365F2+01393F3。由此计算出的各因子及综合得分及排名情况如表5。

（四）实证结果

根据表5的得分和排名情况，可以得出如下结论：

第一，根据资本资产盈利能力因子得分可知，得分最高的是中国工商银行；其次是中国建设银行和招商银行；美国的四家商业银行得分排在最后，这反映了我国上市商业银行的资本资产盈利能力普遍高于美国银行。

第二，根据规模盈利能力因子得分可知，中国工商银行的得分最高；其次是中国建设银行；JP摩根大通排在第三。总体看来，美国商业银行与我国国有商业银行的盈利规模排在前列，这是由于其规模较大，相比起我国其他股份制商业银行来说业务更多，竞争能力更强所致。

第三，根据可持续性盈利能力因子得分可知，富国银行得分最高；第二是宁波银行；第三是民生银行。而我国国有商业银行在这方面的能力略有欠缺。这也反映出我国商业银行的盈利可持续性较差。

第四，从综合排名看，前五名分别为中国工商银行、中国建设银行、招商银行、民生银行和中国农业银行；美国的银行中除富国银行排第十名；其他三家银行都排在最后。可见，我国商业银行整体盈利能力高于美国商业银行，我国国有商业银行的盈利能力普遍高于其他股份制商业银行。

三、银行高利润的原因分析

因子分析的结果表明，我国商业银行的盈利能力高于美国商业银行，但是，银行业的这种高利润是否可持续，盈利模式是否适宜，都是值得深思的问题。本文认为我国银行业利润高于美国主要有以下几方面的原因：

第一，国际经济处于恢复时期。2011年我国银行业盈利水平高于美国，这与后金融危机时代世界经济仍旧处于恢复时期，发展仍不稳定有关。虽然美国银行业2011年的利润升至5年最高，但营业收入下降，这主要是大幅削减了坏账准备金所致。我国根据经济形势实施稳健的货币政策，三次加息和数量型工具的收紧扩大了净息差，这使我国银行业的盈利能力得到提升。

第二，中间业务增长迅速。近年来，我国商业银行的中间业务持续增长，尤其是手续费和佣金收入的增长对利润的贡献越来越大，《2011年中国银行业运行报告》中的数据显示，银行业的服务项目共计1 076项，其中226项免费，占比21%；850项收费，占比79%。我国商业银行中间业务的收入占营业收入的比重从2006年的9%提高到现在的20%左右。

第三，利息净收入是利润的主要来源。从各家银行的年报来看，严重依赖利息净收入的盈利模式仍旧没有改变，虽然中间业务不断发展，但与美国还有很大差距，美国这四家银行的中间业务收入占比均在50%左右。传统的依靠利差的盈利模式并非长久之计，我国银行业盈利能力的可持续性在利率市场化的改革中面临严峻挑战。

四、相关建议

我国银行业的高利润背后存在一系列问题，如在利率市场化改革的进程中银行的盈利模式急需转变、银行盈利的可持续性有待加强、改善银行在公众面前的形象等。借鉴美国银行业的发展经验，本文提出下列建议：

第一，调整收入结构应对利率市场化。存贷款利率完全市场化以后，预计我国银行的净息差将由现在的2.4%下降到1%左右，导致上市商业银行的净利润下降大约40%，这对银行的盈利水平将会是一个巨大的冲击。为了应对可能出现的危机，银行应对收入结构进行调整。最主要的就是要进一步加大中间业务的比重。美国对商业银行业务进行的一系列改革，包括放宽对银行、保险、证券等行业的限制，允许金融业内跨行业经营等，使中间业务得到迅速发展，逐步取代传统的存贷业务成为商业银行的主要业务品种和利润的主要来源，可见通过中间业务的发展提升盈利能力是一条有效的途径。

第二，发展高端私人银行业务。目前美国的高端私人银行业务已经形成了一套成熟和完整的服务体系，而我国银行在这方面还比较欠缺。我们可以借鉴其经验，开发个人金融产品，使业务范围涵盖投资管理、委托理财、财务咨询等社会生活的各个层面。建立营销体系，多渠道推广和宣传私人银行业务。此外，还应加强金融服务、提高专利保护意识、培养金融高端人才等。

第三，加大力度整治银行乱收费问题。收费项目不透明，消费者被莫名其妙地扣费等问题使银行广受诟病。2012年2月份，银监会了《中国银监会关于整治银行业金融机构不规范经营的通知》，要求银行公示所有的收费项目。本文认为，治理乱收费问题重在落实，应重点检查中间业务的收费项目、贷款过程中的收费、收费标准问题，加快出台新的《商业银行服务价格管理办法》，建立和完善监督机制，既要行业自律也要外部监督，定期进行反馈，从而真正解决乱收费问题，促进银行业健康发展。

【参考文献】

[1] 沈丽，闫天兵.基于因子分析法的中外商业银行盈利能力比较研究[J].金融发展研究，2009（4）：57-60.

盈利能力的特征范文第5篇

论文摘要：为研究我国商业银行资本结构对盈利能力的影响，采用我国10家上市商业银行2004年至2008年的年报数据为样本，选取了影响盈利能力的5个指标，利用因子分析法对其进行综合得分评价，并与影响资本结构的主要指标进行回归分析，得出我国上市商业银行资本结构与盈利能力成正相关关系的结论，最后提出优化上市商业银行资本结构的建议。

0引言

随着我国金融市场的日益全球化，我国的银行业只有不断增强自身盈利能力才能避免淘汰，在竞争中赢取胜利。资本结构是否合理直接关系到企业的生产经营、盈利、长期发展等问题。上市商业银行作为通过经营风险来盈利的商业性企业，在一定程度上也适用资本结构理论，由于存款保险制度、法定准备金、监管资本等方面的严格限制使银行资本结构研究远比一般企业要复杂。有效的资本结构会促使经营者努力改善商业银行的经营状况，制定合理的治理结构，进而提高整体的盈利能力。

关于商业银行资本结构与经营绩效之间的联系，很多西方学者做了深入的研究。Kareken和Wallace（1978）认为，银行业是一个垄断的存款服务提供商，在存在进入障碍的情况下，商业银行会不断增加负债，因为此时它们可以凭借提供给存款者的服务来获取利润，存款越多（即负债越多），银行的价值就会越高。

国内关于商业银行资本结构和盈利能力关系的研究则较少。赵瑞、杨有振（2009）以10家商业银行2001至2007年的财务数据为研究资料发现：商业银行的融资结构与盈利能力之间呈正相关关系；股权性质与盈利能力负相关；第一大股东的持股比例与资本利润率正相关，前五大股东的持股比例与资本利润率负相关；资本充足率与资本利润率显著正相关。

由于盈利能力是财务分析的重要内容，资本结构是否合理直接关系到银行的盈利情况，资本结构与绩效的关系一直是财务经济学研究的热点。很多研究热衷于将盈利能力指标作为资本结构的解释变量之一进行研究；对于银行资本结构与绩效的研究通常使用单一的财务指标作为被解释变量，并且集中于对商业银行的治理、寻求补充资本等方面。随着我国上市银行的增多，对银行业的监管要求也越来越严格，如何更好地控制上市银行的资金风险是广泛关注的问题。因此从商业银行资本结构角度对盈利能力进行分析就显得十分重要。

1样本与变量选取

1.1样本选择本文将以我国10家上市商业银行为样本，分别是：中国银行、中国工商银行、中国建设银行、交通银行、招商银行、兴业银行、华夏银行、深圳发展银行、上海浦东发展银行和南京银行，选取2004~2008年的年报数据为原始资料。由于有些年份部分数据不全，因此本文共有45组数据。

1.2资本结构与盈利能力指标的确定反映盈利能力的指标有很多，结合银行业的特点，本文选取营业净利率、营业毛利率、成本收入比、股本净回报率、总资产报酬率这五个指标作为评价盈利能力的指标。关于资本结构指标的选取，本文采用巴塞尔协议的框架对融资结构进行描述，选择附属资本与核心资本的比例这一指标；对股权结构主要选用股权集中度进行度量，此处选用前五大股东持股比例这一指标；另外选取资产负债率考察总资产中债务资本所占的比重；选取资本充足率反映银行能以自有资本承担损失的程度。

本文借鉴一般企业资本结构与盈利能力关系的研究模型，将盈利能力的考察作为一个整体，得出盈利能力的综合指标值，试图构建以盈利能力的综合值为被解释变量、资本结构的各指标为解释变量的商业银行盈利能力与资本结构相互关系的函数模型，并利用相关数据对它们之间的相关关系进行实证分析和检验。

2我国上市商业银行资本结构对盈利能力的影响

2.1上市商业银行综合盈利能力分析采用因子分析法将反映盈利能力的5个指标中的公共因子提取出来，用这些公共因子对上市商业银行的盈利能力再进行综合评价。

2.1.1是否适合因子分析的检验：判断是否适合运用因子分析的主要方法有巴特利特球形检验和KMO检验。利用这两种方法，对营业净利率、营业毛利率、成本收入比、股本净回报率、总资产报酬率进行了因子分析适合性的判断。由检验结果可知，巴特利特球形检验的卡方统计值的显著性概率是0.000，小于显著性水平0.05，这就拒绝了相关系数矩阵是一个单位矩阵的假设，证明了研究变量之间具有相关性；KMO值为0.705，略大于0.7，因子分析的效果会比较好。

2.1.2因子变量的提取:设定提取因子的标准是特征值大于l。因此，选取了特征值大于l的作为因子变量，结果显示有2个变量的特征值大于l，而且因子的累计方差贡献率达到了78.274%，解释了大部分的方差总值，符合构建因子变量的要求。由总方差解释表的结果来看，本文应该构建2个因子。

2.1.3盈利能力的综合得分：根据因子得分系数以及原始变量的标准化值，可计算出第一公因子和第二公因子的得分数，分数分别为Y1、Y2。其中，因子得分矩阵

Y1=0.329A1+0.260A2-0.074A3+0.239A4+0.327A5；

Y2=0.061A1-0.140A2+0.925A3+0.327A4+0.019A5

由提取公因子所产生的新生变量为Y1、Y2，由Y1、Y2的值可以计算出Y的值，进而可以得出各上市商业银行盈利能力的综合因子得分：Y=（58.008Y1+20.266Y2）/78.274。

2.2资本结构与盈利能力的回归过程在上述分析中已得到盈利能力的综合值。为进一步分析上市商业银行资本结构与盈利能力之间的依赖关系，使用回归分析方法。以代表盈利能力的“综合因子得分”Y为因变量，以附属资本/核心资本X1、前五大股东持股比例X2、资产负债率X3、资本充足率X4为自变量建立变量之间的数学模型：Y=a+b*X1+c*X2+d*X3+e*X4+ε，其中，a为常数项，b、c、d、e为回归系数，ε为随机误差项。

采用逐步回归法，将F检验P值大于等于0.1的剔除出回归方程，小于等于0.05的选入回归方程，最终选入的变量剩下1个，为资本充足率。没有进入回归模型的各个变量的检验结果，其P值均大于0.05，无需再进行分析。由相关关系分析可得，相关系数为0.492，说明盈利能力与上市商业银行资本结构有一定的正相关关系。由结果可以看出：方程的常数项为-0.925、系数估计值为0.084，均通过5%的显著性水平检验。此外F=13.748〉F（1，43）说明整个模型通过检验。方程为：Y=0.084X4-0.925+ε。

3结论与建议

我国上市银行资本结构与盈利能力关系实证结果表明：资本结构与盈利能力呈正相关关系，即上市银行资本充足率越高，其获利能力越强。商业银行经营的本质是盈利，要获得合理的资本结构，可以从以下几方面。

3.1降低风险资产数量增加低风险权重资产业务，降低高风险资产在资产总额中的比重，进而才能削减风险资产总量。大力开展资产证券化业务、重视拓展投资业务、发展中间业务都可以是调整我国商业银行资产的风险分布结构的途径。此外，商业银行不能单纯地扩张资产规模，而应适当控制资产规模，提高资金的营运效率，降低不良贷款比例，改变粗放式经营方式。