募投项目管理办法

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募投项目管理办法范文第1篇

第一条　为了加强我厂工程项目投资管理，发挥投资作用,明确投资控制责任，特制定本办法。

第二条　本办法坚持归口管理与专业分工相结合，目标管理与过程控制相结合，项目评价与责任追究相结合。

第三条　本办法适用于基本建设（产能、系统工程、老区改造、环境保护）、工业配套、生产维修和房屋维修工程。

第二章　计划投资管理机构及职责

第四条　厂投资管理委员会（见附件1）是厂建设项目投资管理的决策机构，负责计划立项、投资安排及相关激励约束方案的审定。

第五条　厂规划计划部是工程项目投资管理的主管部门，参与全过程管理，负责组织规划的编制审核、工程项目立项、投资计划安排、设计及概算审查、计划执行的监督检查以及项目评价。

第六条　厂投资管理专业小组（见附件2）是厂建设项目投资管理的协管部门，隶属规划计划部，按照要求进行工程立项、设计及概算审查、设备选型及价格审查、施工图与竣工图对比审查、竣工资料变更单和联络单审查，参与总图管理、厂优秀规划设计及优秀工程项目评定、超投资项目原因调查和分析。

第七条　基层单位投资管理小组，由主要领导、专业技术人员和高级技术工人组成，负责本单位规划立项、计划编制、设计任务书填报、设计配合、设计联合审查、施工质量监督、现场指导及竣工验收，参与施工现场管理，避免因施工造成其它破坏，并对损失承担一定责任。

第八条　厂中长期（年度）规划和年度（季度）投资计划均需厂计划投资管理专业小组审核以及厂投资管理委员会审定。

第三章投资立项管理

第九条　基本建设、工业配套工程规划立项批准后，厂研究所[文秘站:]负责编制项目方案和概算，经厂专业办公会审核后，由厂规划计划部编制年度基本建设、工业配套工程项目建议计划，经主管领导或主要领导批准后，上报油田公司审批立项。

第十条　生产维修、房屋维修工程项目由厂规划计划部组织编制建议计划，经厂专业办公会审查、经理办公会审定后，上报油田公司审批立项。

第四章投资计划管理

第十一条　厂规划计划部根据油田公司下达的计划，编制厂基本建设、工业配套及生产维修、房屋维修年（季）度工程项目实施计划，以厂文件形式下发并组织实施。

第十二条　计划下达后，原则上不予调整，相关部门必须严格执行计划，计划调整必须严格履行审批程序。油田公司投资项目，按照油田公司概算批复文件，由厂规划计划部负责到油田公司办理计划调整。厂投资项目，由设计部门出具设计变更，标明变更部分概算金额，经规划计划部审批后，下达投资调整计划，调整额以计划为准。当年没有实施的计划，年底自然取消。

第五章　投资项目设计与概算管理

第十三条　基本建设、工业配套工程项目由厂研究所负责编制设计任务书和选址意见书（工业配套项目），按油田公司要求报油田公司审批。生产维修、房屋维修项目由各基层单位负责编制设计任务书，厂规划计划部负责审批。

第十四条　研究所根据批复的设计任务书组织设计，如无力承担或不具备设计资质，提出委托申请计划，经厂规划计划部批准、油田公司批复，履行设计合同手续后外委设计。

第十五条　厂规划计划部编制下达设计计划，规定方案（估算）、初设（概算）完成时间和审查时间。设计单位提前5天完成设计文件发放，使用单位及专业审查部门于审查前2天完成书面审查意见，交规划计划部及设计单位各1份。

第十六条　油田公司项目实行二段半设计和审查，即方案设计（估算）和审查 初步设计（概算）和审查 施工图设计（施工图和竣工图对比审查）。维修工程项目实行一段半设计和审查，即初步设计（概算）和审查 施工图设计（施工图和竣工图对比审查）。重点生产维修项目实行二段半设计和审查。

第十七条　审查方式采取使用单位（专业审查部门）预审查和厂总审查两步。对于油田公司有特殊要求的项目按照油田公司要求进行，设计标准和概算编制严格执行油田公司有关规定。

第十八条　使用单位和专业审查部门必须提出工程内容、工程量、主要设备实用性和价格审查意见，物资部负责审查主要设备物资价格，基建管理中心负责审查定额标准。规划计划部负责根据厂总审查意见编制下达设计文件、审查批复文件，做为合同签定及有关付费依据。

第十九条　设计单位应严格按照审查后的要求开展施工图设计，不允许擅自增加工程内容或工程量。对于因批复时间原因而先开展施工图设计的单位，要按设计批复文件和概算审查批准的内容对设计文件进行重新调整。

第二十条　厂实行总图管理和施工图备案制，竣工资料完成后，对施工图和竣工图进行对比审查。

第六章投资项目实施管理

第二十一条　工程物资采购，要严格执行厂物资管理办法，组织采购或委托采购，采购价格不得突破概算价格。

第二十二条　坚持“先算后干”的原则。施工单位接到图纸后要及时进行施工预算对比分析，厂规划计划部负责提交专业办公会对投资不足项目进行分析，制定措施。对于未在规定期限内上报施工预算对比分析的单位，视为不超投资，计划不予调整。

第二十三条　工程施工合同标的金额（含甲方供料款）不得突破设计概算批复的工程费用。

第二十四条　设计变更和设计联络要严格执行油田公司计划规划部（庆油计规发[20__]3号）文件精神，先审批后实施。基本建设、工业配套项目，由研究所负责到油田公司办

理设计变更单、联络单及概算调整审批，规划计划部负责到油田公司办理投资调整。厂生产维修和房屋维修项目，由规划计划部负责审批。计划投资调整结束后，不准办理设计变更和联络。第二十五条　现场经济签证实行项目经理负责制，要根据项目投资情况严格控制，经济签证及设计联络累计金额不得超过预备费用。

第二十六条　厂规划计划部定期组织工程项目投资管理协调会，集中研究、解决工程项目建设中遇到的各种问题。同时不定期《厂工程动态》，跟踪监督工程项目进展完成情况。

第七章投资项目款项支付管理

第二十七条　基本建设项目、工业配套项目设计费按照油田公司批复执行。厂生产维修项目设计费执行《工程勘察设计收费管理规定》（计价格[20__]*号），厂房屋维修项目设计费执行《关于加强房屋维修工程项目设计管理的通知》（油计规发[20__]*号文件）。

第二十八条　工程预付款和进度款严格按照厂基本建设管理办法，执行（油财资联发[20__]4号）及（油财资发[20__]*号）文件精神，以工程施工进度为依据，不得超进度和额度付款。

第二十九条　工程结算付款要按照合同预留工程款一定比例的质量保证金。如果工程存在尾项，尾项工程款按尾项工程造价的两倍预留。

第八章投资监督考核管理

第三十条　任何单位或部门无权安排计划外项目，否则追究相关人员的责任。

第三十一条　厂对重点工程项目、新技术推广和节能技术项目实行项目评价制度，以确定是否继续推广。对超投资项目实行全面分析，以明确责任，追究责任。

第三十二条　实行设计质量保证金制度（预留10）。在项目实施过程中，发现设计出现重大错、落、碰、缺而且设计单位不及时给予办理设计变更和概算调整而造成超投资的，从设计费中扣除超出部分的费用。

第三十三条　实行设计文件备案制度。设计单位要严格按审核批准的设计文件进行施工图设计，不允许私自调改项目内容、工程量及主要设备规格型号，否则，视情节轻重，进行处罚。

第三十四条　对越权审批或超签证标准造成超投资行为的，按照超投资额的10扣罚直接责任人。

第三十五条　对基层单位、项目经理明知工程质量存在问题不报的，追究相关人员责任。

第三十六条　对整个工程建设过程中提出优化方案，取得明显节约投资效果的主要贡献者以及有关人员，厂给予一定奖励。

第三十七条　设计估算符合率、概算符合率、设计符合率、设计完成及时率、设计任务书符合率、投资总额控制、单项工程投资控制率、计划安排符合率、计划执行符合率、设计文件发放及时率和设计会审组织及时率的控制，严格执行厂《经营责任制考核办法》和《月度生产经营管理工作考核办法》。

第九章　附　则

第三十八条　本办法由厂规划计划部负责解释。

募投项目管理办法范文第2篇

关键词：政府投资项目；内部控制管理；问题

政府投资项目随着我国经济实力的增强正呈现不断增多的趋势，无论是投资项目的数量上还是投资资金上，都有所增加。我国城市的基础设施建设也由此得到不断完善，进而推动了城市经济的发展。但由于诸多因素的影响，在政府内部投资管理中存在不少问题，使资金得不到充分利用，影响了投资项目的建设。所以，为确保政府投资项目规范化管理，防止或杜绝发生违规违法现象，应加强政府投资项目内部投资的控制与管理。

1. 关于政府投资项目

所谓的政府投资项目指的是全额使用或是部分利用政府的资金投资固定资产项目，我国当前的政府投资项目主体主要指的是基本建设投资项目，具体包括三大类：一为直接关系到生活与生产的设施投资，例如水电燃料的供应设备投资；二为间接关系到生活与生产的项目投入，例如通信、交通、水利等设施项目投入；三为行政、科学、教育、卫生等基础设施投入，同时高新产业的一些技术项目也属于此类投入项目[1]。政府资金主要有本级政府财政预算内的资金、开发土地的基金、其他的财政资金[2]。

2. 政府投资项目内部控制管理中的问题

2.1决策机制尚未完善

当前，我国政府投资项目的决策机制存在不健全的问题，易于受到外力因素的影响，即过多的受到行政干预的干扰，而使得决策的科学性受到影响。通常决策是由领导一锤定音，项目投资的可行性并没有经过全面、科学的研究，或是迎合某领导的喜好、或者不重视民主评议，不采取社会公众与专家的意见，即使有可能也只是在走形式化，这就导致一些投资项目重复建设、项目建成后无法使用、项目超计划现象的发生。

2.2管理不够严格

相关的政府投资管理部门在管理上存在不严的缺陷。如投资项目的审批，有些审批机关不够重视前期工作，在没有研究过投资项目的可行性的前提下就审批通过，或者是初步的设计工作深度不足、细节没有做好，导致出现缺项、漏项等问题，对整个项目运行造成影响。有些项目没有按照招投标的相关规定进行招投标，招标走流程化，总是那几家来招标，出现内部利益走向平衡的问题。有些项目的程序是本末倒置的；有的项目并没有上报经审批就私自调整建设规模，以至于“三超”现象的出现；还有的项目开工前没有办理相关手续，竣工后也没有进行项目验收与财务决算等工作[3]。

2.3投融资体系不完善

我国相关的法律规定具有发行国债、举债权力的是财政部，限定了地方政府的融资权限，地方政府只有通过补助或是转贷的形式才可从财政部获取项目投资。如《预算法》就规定其没有编制赤字预算的权限，而《担保法》中也有对政府不能担保经济合同的规定。投融资体系受限于这种规定，就会导致地方政府因融资冲动而出现违规融资的现象，可能会因为投资失误、举债投资或是效益低而出现财政风险。

2.4监督机制不健全

虽然我国部分地区政府成立有监督与管理投资项目的机构，还制定有相关的规章制度及对机构职能进行过优化，但在实际中还是存在管理上的问题。比如说合同管理上，没有将政府投资项目的管理性质与企业的投资项目区别开来，采取的是一般的合同方式，就减弱了合同对代建单位与承包单位的约束力。此外，由于政府投资项目的非营利性质，在监管中更多的是强调行政性的激励与约束，导致收到的监管效果不理想。

3. 加强政府投资项目内部控制管理的方法

3.1决策机制规范化

要加强政府投资项目的内部控制与管理关键在于政府投资项目的决策机制的规范化。投资决策要坚持依法决策、科学决策与民主决策的基本原则。在决策之前，首先应选择一家信誉好、资质符合的工程咨询机构对所投资的项目进行研究，综合考虑环境、社会、技术与经济等因素，全面分析与论证其建设规模、必要性与可行性等内容。公示政府投资项目实行听证制度，尤其是重大建设投资项目需成立专门的项目建设领导小组，请专家进行评议，听取社会公众的意见，不能仅凭领导说了算，应切实对政府投资项目进行科学论证，并实行民主决策，保证政府投资项目满足经济发展计划的要求、满足城市发展总体的规划以及其他相关的规划要求，以确保政府投资项目的决策科学、合理、可行。

3.2管理科学化

政府投资项目管理模式的构建应以我国的国情与市场经济体制为根据。政府应成立专门的政府投资项目机构或单位进行专业性的管理，如市建筑工务局、建设管理服务站等单位。同时，管理机构应完善政府投资项目建设资金的管理制度以及控制投资项目的投资。

3.2.1投资项目建设资金的管理

首先应将投资项目的计划上报有关部门审批，若在实施过程中有调整也因经审批部门的同意。其次，明确建设项目资金的拨付程序，坚持“依计划、按进度、凭预算”的办理原则。若发现存在违法、违规使用资金的现象，应严格按照规定追究相关责任人的责任。此外，还应规范基本投资建设项目的财务管理，设置专门的财务管理机构由专人进行管理，并要完善内部的财务管理机制，严格落实审批的概算建设项目，以国有建设单位的会计制度为根据进行财务的核算并自觉接受主管部门的管理与监督。会计人员必须遵纪守法，履行自己的职责，进行会计监督，要及时上报不合理的资金管理与破坏使用规定的现象。

3.2.2投资项目的投资控制

一是要做好投资项目的概算管理工作，前期应做好投资项目的调查与测算工作，做实做细项目概算。经初步设计与项目概算通过批准后，需上交备案给有关部门，调整后的批文也需上交；项目的建设要根据审批的资金计划与概算的内容进行，禁止未经批准就擅自调整项目内容。二是严格按照相关规定与制度进行招投标，招投标的文件内容需公正、公平、合法，承包合同的条款应与招标文件的精神保持一致。三是实行跟踪审计制度与交叉复审制度。项目建设的前期、中期都进行跟踪审计，重点审查项目建设程序是否合法；跟踪审计征地拆迁的费用，及时解决当中产生的矛盾。对项目竣工决算进行交叉复审，以提高项目投资的真实度与项目审计的质量，确保编制的项目竣工财务决算数据准确、内容齐全。四是设置内部项目投资控制制度。严格执行签批程序，签批的人员与金额均需明确。若项目有变更，还应上交书面资料说明变更原因及其合理性，书面材料应作为签存的附件资料，调整有超过一定程度的项目概算的，也需上报有关部门经备案同意后才可进行调整。

3.3融资方式合理化

针对地方政府融资权限受限的问题，应遵循负债合理、量入为出、超前适度的项目投资准则，通过探讨其他的合适融资方式，例如成立专业投资公司对投资项目进行操作运转，还有资金信托等其他合理的融资模式。同时，可采取中央政府替代地方进行发债或融资业务，再经过审批将融资分配给地方政府。

总而言之，政府投资项目的内部控制与管理工作具有综合性较强、专业度较高、政策性较强的特点，其涉及方方面面，贯穿于整个投资项目的建设过程。因此，必须加强政府投资项目的内部控制与管理，防止发生违法、违规的建设现象，提高建设项目的资金利用率，节省财政支出，合理利用每一分钱，以促使投资项目同时获取较好的社会与经济经济效益。（作者单位：杭州城市基础设施建设发展中心）

参考文献

[1]夏兴萍.大力推进政府投资项目的市场化管理[J].当代建设，2003，24（06）：15.

募投项目管理办法范文第3篇

自治区主席 

向巴平措

二三年七月二十二日

西藏自治区非政府固定资产投资项目登记备案管理办法（试行）

第一条 为推进我区投融资体制改革，减少行政审批，改善投资环境，促进经济发展，同时加强对非政府固定资产投资项目的管理，根据有关法律、法规的规定，结合自治区实际，制定本办法。

第二条 本办法适用于自治区行政区域内的非政府固定资产投资项目。

第三条 本办法所称非政府固定资产投资项目，必须符合下列条件：

（一）符合国家有关法律、法规规定的；

    （二）符合国家产业政策，属国家鼓励类且不造成重复建设的；

    （三）符合自治区产业政策和行业、地区发展规划，使用企业自有资金，自筹资金（含银行贷款）和其他资金，国内固定资产投资总额在1亿元人民币以下，外商固定资产投资总额在1000万美元以下的。

除前款规定的项目外，仍按现行有关规定进行报批。

第四条 合作投资项目中，政府投资所占比例低于相对控股要求的项目视为非政府固定资产。

第五条 自治区发展计划行政主管部门、各地（市）、县（市、区）发展计划行政主管部门是项目登记备案的主管机关。

第六条 总投资人民币3000万元以上的项目，向自治区发展计划行政主管部门登记备案。

总投资人民币500万元以上3000万元以下的项目，向所在地的地（市）发展计划行政主管部门登记备案。

总投资人民币500万元以下的项目，向所在地的县（市、区）发展计划行政主管部门登记备案。

第七条 项目登记备案主管机关应当向项目实施单位公示下列事项：

（一）项目名称、应具备的条件及要求；

    （二）部门的办事环节、承办机构、办理时限；

    （三）项目实施单位应提供的资料；

    （四）其他应当公示的事项。

第八条 项目实施单位应持加盖项目登记备案专用章的《非政府固定资产投资项目立项登记备案表》到有关部门办理相关手续。

第九条 项目实施单位应备齐登记备案材料，并如实填写《非政府固定资产投资项目立项登记备案表》，加盖项目实施单位公章，在项目开工前20日报送项目登记备案主管机关登记备案。

第十条 项目登记备案主管机关收到项目实施单位提交的《非政府固定资产投资项目立项登记备案表》和有关登记备案材料后，应当在10个工作日内作出是否予以登记备案的决定，并书面告知项目实施单位；对登记备案项目材料不齐全的，项目登记备案主管机关应要求实施单位补充，待审查合格后，再进行登记备案。

登记备案主管机关不得无故或借故拒绝和拖延办理登记备案事项。

第十一条 已登记备案的投资项目，项目实施单位应当严格按照登记备案的内容和要求实施。

如遇重大调整应向原项目登记备案主管机关报告，并重新办理项目登记备案事项；项目登记备案后一年内未付诸实施的，应向原项目登记备案主管机关报告，项目登记备案主管机关应予注销。

第十二条 登记备案主管机关不得擅自改变登记备案项目的性质或擅自增加前置条件。对实行登记备案的项目，法律、法规和规章有明确事后监管措施的，按规定执行；没有明确事后监管措施的，应制订并落实事后监管措施。

第十三条 登记备案主管机关应会同有关部门及时查处在项目登记备案过程中弄虚作假的单位及相关人员。

对不符合登记备案条件或违反规定的项目，应要求项目实施单位进行整改或停止建设，并通知国土、建设、规划、环保、银行等部门和机构停止办理土地征用、报建、能源供应、产权登记、贷款等有关手续。

第十四条 登记备案主管机关不按规定实行登记备案，擅自增加前置条件，借机乱收费、乱摊派，或变相继续审批的，项目实施单位有权向登记备案主管机关所在地的人民政府举报。经查证属实的，由所在地人民政府责成有关部门追究有关主管部门负责人和直接责任人的行政责任。

第十五条 登记备案主管机关工作人员玩忽职守、滥用职权、徇私舞弊、收受贿赂的，由其所在单位或上级主管部门依据有关规定给予行政处分；构成犯罪的，依法追究刑事责任。

第十六条 项目实施单位认为登记备案主管机关作出不予登记备案书面答复的理由不成立的，或逾期未作任何答复的，可依法申请行政复议。

第十七条 本办法第十一条第二款所称重大调整是指项目内容发生重大调整或项目固定资产投资调整幅度超过原固定资产投资预算的10％以上。

募投项目管理办法范文第4篇

4月25日，已在北京产权交易所挂牌待售近一年的华闻系股权资产终于找到了自己的新东家—北京信托从中国人保手中，以27.15亿元接管了这个包含华闻控股55%股权和广联投资54.21%股权的庞大资产包。而这一资产包，也是昔日曾叱咤资本市场的华闻金控帝国时至今日的主要遗存。

同日，作为北京信托在上述交易中的唯一竞争对手，无锡金源因被认定“贵司及公司持股企业不属于金融企业”，不能满足此前人保对受让方的资质要求，最终仅捧得一张“不具备受让资格”的通知书。

这一纸通知彻底引燃了无锡金源积郁已久的愤懑。无锡金源方亦炮轰北京信托“资质存在瑕疵，存在严重合规风险”。

在各方围绕“资质问题”互有攻防的同时，北京信托用以竞购华闻系资产的德瑞信托计划资金来源，及竞购成功后华闻系资产实际控制权的归属问题，也迅即成为市场关注的焦点。甚至引发沪深两大交易所发难，强令两家所涉上市公司停牌至充分披露实际控制人为止。

5月14日晚间，停牌多日的新黄浦(600638.SH)与华闻传媒(000793.SZ)公告，对德瑞信托计划背后的实际控制人进行披露，最大认购者深圳易建科技浮出水面。这家神秘公司，恰恰与此前传闻中有意购买华闻系资产的港资地产企业沿海集团以及外资地产企业联合置地有着千丝万缕的联系。

不过，5月17日，北京信托声明，在撇清易建科技与沿海集团存在关联关系的同时，亦表示自身即为华闻系资产的实际控制者。

5月23日，有关华闻系资产的交易再次出现重大转折，其中的华闻传媒股权被北京信托分别出售给三家企业。

这一举动，不仅令此前就已曲线入股华闻传媒的无锡金源戏剧性地获得了华闻传媒的控股地位，亦令北京信托和无锡金源分割华闻系股权进行利益交换的传闻不胫而走。

而作为华闻系资产“名义上”的新东家，北京信托及其隐身幕后的实际控制者所面临的最棘手问题，或许并非这些来自竞争对手的质疑和批评。人保集团整合华闻三年却铩羽而归的前车之鉴，资金实力和资产规模远不可比的新接盘者，在经营股权复杂、产业庞冗的华闻系资产时，极有可能遭遇更为严峻的挑战。

那么命运多桀的华闻系是否仅为资本玩家们的又一新猎物，随后又将面临股权、牌照被再度出售的局面尚未可知，而资本市场已经对上述股权易手的披露做出了“用脚投票”的反应。

5月15日，复牌后的新黄浦即在跌停线附近“挣扎”，最终仍触及跌停板，报收于9.59元/股，全天下挫10.04%。之后数日，新黄浦股价再无起色，开始横盘整理。

虚位元首

“如果真如北京信托所言，它确实是华闻系资产的实际控制人，那么北京信托也算创造了历史。”上海一家信托公司高管表示，“在此之前，几乎所有控股上市公司的信托公司都只是临时代持，尽管有些公司并不承认。”

更多的业内人士则以直白的语言表示，“对北京信托在华闻系资产中的实际控制力感到怀疑”，“更大的可能”是北京信托此次依旧扮演临时代持的“虚位元首”角色，华闻系资产的实际控制人仍隐身于北京信托涉及43.35亿元资金的庞大信托计划之后。

根据公开信息，北京信托为竞购和运营华闻系资产，发行了德瑞股权投资基金集合资金信托计划来募集资金。参与认购该计划次级信托单位的为深圳市易建科技、北京盛宝通达电气工程、桥润资产管理、北京智尚励合等四家企业，甘肃省信托和新时代信托认购总计32亿元的优先级信托份额。

其中，易建科技，这家自称为“中国建设行业领先的工程项目管理软件与咨询应用服务提供商”的企业，大手笔地认购了超过50%的次级信托份额。

“四家次级认购者为信托计划的实际控制人，两家优先级别的信托公司则为财务投资者，享受12.5%的投资收益，不参与公司经营，因此无需进行更为详尽的披露。”一位接近交易的市场人士称。

“从法律角度，包括华闻系上市公司的公告，北京信托应该是完全的控制人。但是按照之前披露的德瑞信托计划的信托合同，信托计划设立一个投资决策委员会，这相当于把控制权从北京信托移到了投委会。”接近交易的人士表示，“投委会7名委员6名由认购次级信托单位的信托持有人指定，剩下一人由北京信托派出。相当于投委会又被次级信托认购者控制，层层架设下来，谁才是真正的掌舵者可想而知。”

事实上，由于易建科技在认购份额上的绝对优势，华闻系资产如果是由信托计划委托人控制，也就意味着易建科技将成为华闻系资产的实际控制人。

对此，北京信托也专门在5月17日做出澄清。耐人寻味的是，在澄清说明中，北京信托并未否认已曝光信托合同的真实性，却又表示，在对华闻系资产收购完成后的股权管理运营阶段，“公司与所有委托人就投资决策委员会的调整等事项重新签署信托文件”。

按照这份“重新签署”的信托文件，德瑞信托计划的投资决策委员会将由受益人委派3人、北京信托委派4人组成。“投资决策委员会做出决议，必须经二分之一以上委员同意方可通过”。

显然，若这份重新签署的信托文件得以履行，则意味华闻系资产的处置权将由信托计划认购者处重回北京信托手中。然而，北京信托大费周折地修改信托合同、变更投委会组成机构，背后缘由耐人寻味。

假手易建科技？

让人始料不及的是，作为“华闻系资产实际控制人候选者”中呼声最高的“种子选手”，看似“不起眼”的深圳公司易建科技，却通过复杂的关联关系，勾连着两只游走国内证券市场已久的“资本大鳄”。

本刊此前曾独家报道，港资地产企业沿海集团和外资地产企业联合置地曾有意共同受让华闻系股权。而种种迹象显示，深圳易建科技正是沿海集团在大陆的重要关联企业，就在易建科技公司官网的显著位置，还有“沿海集团”的字样及相关链接。更令人意想不到的是，易建科技还因一家名为骏腾置业的地产企业而与联合置地产生交集。

“易建科技就一直是沿海集团的关联企业。”一位易建科技员工告诉记者，“在沿海集团的组织架构中，易建科技被划分在沿海绿色科技公司序列中，沿科上面还有沿海国际控股。中间虽然隔了一层，但沿海国际对易建科技的控制力非常强。”

在沿海集团的官方网站上，有关“易建科技总办班子”参加沿海集团内部重大会议的新闻亦不鲜见。

上述易建科技员工称，“易建科技对外宣称的主业是建筑行业的IT应用，却也是沿海集团在内地市场进行资本运作和股权投资的重要平台。沿海集团对百瑞信托、还有上市公司丰华股份的投资，都假手易建科技进行。”

这位员工更指，易建科技的实际负责人叫江雄，“江雄和沿海集团董事长江鸣之间是亲属关系。”但对于上述说法，该员工并未提供有关实证。

同样可供佐证其关联关系的，还有两家企业在部分高管人员身份上的蹊跷重合。

按照监管部门的规定，华闻系中的上市公司新黄浦在交易完成后披露了权益变动报告书，其中显示易建科技的实际控制人为第一大股东冯燕。但据知情人士透露，“冯燕”还同时担任5家香港公司的公司秘书一职，注册成立这五家公司的均为一位名叫“刘忠宁”的自然人。

巧合的是，目前易建科技的法人代表兼董事长同样名叫刘忠宁。

“根据这5家香港公司注册时留下的资料，担任其公司秘书的冯燕与易建科技大股东冯燕的身份证号完全一致。”一位香港财经界人士称，“不仅如此，注册成立这5家公司的刘忠宁与冯燕在注册时申报的地址完全相同，是香港的一处住宅单位。”

更为引人关注的，是易建科技法人代表刘忠宁与沿海集团的“暧昧”关系。

由于易建科技曾是百瑞信托第二大股东，持有21.49%的股权，因此刘忠宁从2008年起出任百瑞信托董事。而在百瑞信托此后的年报中曾披露，刘忠宁曾任沿海集团在港上市实体沿海绿色家园的董事兼执行总裁。

根据工商资料查证，2008年度沿海集团在内地另一子公司东莞市丽水佳园开发有限公司的法人代表同样名叫刘忠宁。

不过，针对外界对易建科技与沿海集团关系的种种猜测，北京信托又于5月17日发函称，深圳市易建科技有限公司已出具声明函，声明其与沿海绿色家园有限公司不存在关联关系。

对此，一位接近交易的人士却称，“在华闻系资产交易停牌期间，为了掩人耳目，北京信托这份信托计划的委托人做了较大变动。”该人士还指出，联合置地在收购中同样没有缺席。“联合置地就隐身于甘肃信托和新时代信托身后。”

此外，自2002年以来，易建科技的股东和董事会成员曾几经变更。其中在2007年，一家名为骏腾置业的地产企业曾短暂持有易建科技38%的股权。而这家骏腾置业不仅曾与联合置地一起积极介入*ST汇源的重组，更因与联合置地共谋，提供账户供联合置地违规投资A股市场而被证监会查处。

据媒体报道，骏腾置业入股不到一年，自然人冯燕和郭胤分别受让了易建科技62%和38%的股权，骏腾置业就此撤离。2009年7月，冯燕的持股提升至82%；直至2010年11月，易建科技的股东持股比例才发展至公告时的样子。而丰华股份2008年的一则公告中透露，彼时骏腾置业的法人代表名为郭胤，而更为巧合的是，目前，丰华股份正受控于沿海集团，沿海地产投资（中国）有限公司持有其21.13%的股权。

“沿海集团想撇清自己与和易建科技的联系，绝不是一个声明就能解决的问题。资本市场上留下太多的痕迹。”一位前华闻高管表示，“或许问题的核心在于，沿海集团不愿在这桩交易中现身的顾虑究竟是什么？”

经营OR转手？

“同样一条鱼，富豪有富豪的吃法，平民也有平民的吃法。”一位接近交易的人士称。

在4月底彻底完成对华闻系资产过户手续后，北京信托对资产包中的两家上市公司股权采取了截然不同的处置方式。握有多块金融资产及地产项目的新黄浦很快被新东家启动复牌程序，并在5月15日正式复牌；但以传媒类资产为主的华闻传媒，却因新东家表示无意继续经营，而再度陷入待价而沽的境地。

这番“厚此薄彼”亦被市场人士视为某种信号—华闻系新东家处理这一庞大多元资产集合的思路，或将迥异于中国人保。

“北京信托方面肯定不会像人保那样，把华闻系全部资产一样不落地纳入整合范围，而是会量力而行，该剥离的就剥离，该转手就转手。”前述接近交易人士称。

但在上述前提下，华闻系资产实际控制人内部，对于剥离资产的策略动因及涉及范围，却仍未完全达成一致。目前新控制人对除华闻传媒外的华闻系资产，至少有着两种截然不同的运营思路。

一种是对华闻系资产的大规模剥离到此为止，剩余资产尽量在新黄浦平台上进行整合，打造一个相对单纯的金控平台，必要时对华闻系中如地产类的非金融资产也进行剥离，但这种剥离对华闻系整体规模不会构成冲击；另一种则是干脆将华闻系的各块金融资产进行全面分拆，以出售部分或全部金融牌照的形式迅速回笼资金并获取盈利。

显然，依据前一种思路完成对华闻金控平台的整合，应是华闻系资产新东家所能接受的最佳结果。但这一思路所面临的现实阻碍不容小觑。

“一个是股权结构的清理归并，另外一个就是管理团队的调整。”一位华闻系内部人士称。

北京信托及其背后的委托人通过持有华闻控股及广联投资过半股份的方式，获取了新华闻的控股权，又通过新华闻获得了新黄浦的控股权，又进而依靠新黄浦获取了旗下华闻期货、瑞奇期货、中泰信托、爱建证券等金融资产的股权。层级众多的股权关系一方面制约了实际控制人对金融资产的控制力，也降低了整个金控平台的运行效率。

但正如此前人保并未获得成功一样，受制于监管部门的制度限制以及中小股东的反对，清理华闻系金控平台的股权关系注定是一场旷日持久的艰难博弈。

更加现实的问题的是，无论是北京信托还是被视为幕后控制人的沿海集团，本身并不具备金融人才的大量储备。而在人保此前的整合中，华闻系原管理层的不合作态度，也是人保整合举步维艰的一大重要原因。

既如此，新东家能否派出得力团队落实金控平台整合，同样令人怀疑。

“原来人保在的时候，华闻传媒还闹出过董事会做决定，大股东反对，甚至要为这个对簿公堂的事情。如今华闻传媒虽然转手了，但其他资产管理团队对新东家的态度还不好确定。”接近交易的人士称，新东家也很担心重蹈覆辙，可信托公司本身人员有限，沿海集团又是地产企业出身，能用的金融人才并不多。

上述种种现实阻碍，使得扮演“牌照贩子”，不失为华闻系新东家一个较为现实的选项。

按照目前新黄浦下辖的金融牌照，华闻系资产实际控制人将拥有华闻期货100%股权、控股江西瑞奇期货及中泰信托，同时还持有爱建证券5.91%股权。这也意味着，实际控制人可供出售的至少包括两张期货牌照、一张信托牌照。

另一方面，由于人保方面在交易中设定了可对华闻系资产中的大成基金进行回购的条款，因此包括北京信托及其背后的委托人亦不得不认真评估，若失去大成基金这一优质资产后，华闻系金控平台剩余部分的价值以及对实际控制人的现实效益究竟还剩多少。

利益均沾猜想

作为华闻系资产的另一竞购者，无锡金源自人保与北京信托签约消息曝光之日起，就一直透过各种渠道，对这桩交易的合规性及可能导致的监管风险提出强烈异议。

其中包括：根据《信托公司管理办法》规定，信托公司不得以固有财产进行实业投资，换言之，北京信托以自有资金参与竞标不符合上述规定，因此信托计划最终受益人才是上市公司实际控制人。

其次，根据北京信托2010年报显示，其截止2010年底的总资产为26.59亿元，与华闻系转让挂牌条件中，受让方截至2010年底总资产不低于100亿元的要求相差甚远。

华闻系股权过户后，人保投控曾公开表示签约受让方为北京信托，公司并不知晓北京信托信托计划背后的资金来源。

对此，无锡金源方面曾提出，按照人保投控的说法，北京信托与人保投控早在2010年8月即已达成挂牌资产的转让意向，并签署意向协议。人保投控对于北京信托收购挂牌资产的资金来源显然很清楚。并且，北京信托发行和扩募信托计划的两个时机，都恰与挂牌资产转让交易过程中资金交付的时间精密切合，使得挂牌似如“走过场”。

在恢复交易不足一周的时间内，次股权转让即已完成所有交割程序，确实让市场颇感蹊跷，尤其是市场上的连片质疑之声，丝毫未影响交割进程。

而北京信托事后的公告，也均未能对总资产不足100亿元、单一信托还是集合信托、实际控制人资质不符的其他细节做出令人信服的解释，负责交易过程监管的北金所，也没有就审查事宜出具任何说明。

唯一明确的是，股权转让已成事实，人保集团“A+H”整体上市进程中的最大障碍被扫清，人保集团终于可以疾步奔向资本市场。

另一个让市场不解的是，随着北京信托方面宣布出售所持华闻传媒股权，以及无锡金源间接参股的上海渝富资产管理有限公司正式成为华闻传媒的控股股东，无锡金源方面此前的强硬态度似有所软化。

于是，有关北京信托和无锡金源暗中谈判、分割华闻系资产以实现利益均沾的传言，也在近期甚嚣尘上。

5月23日，华闻传媒公告称，前日，公司第一大股东上海新华闻投资有限公司将持有的共计2.5亿股股份，分别转让给上海倚和资产管理有限公司、无锡大东资产管理有限公司和重庆涌瑞股权投资有限公司，各持华闻传媒7.5%、5.88%和5%的股权。

根据股份转让协议，上海倚和、无锡大东和重庆涌瑞之间，以及其与华闻传媒现有股东间均不构成一致行动人关系。故股权转让后，上海新华闻仍持有华闻传媒1720.56万股，占公司已发行股份的1.26%，上海新华闻不再是控股股东，华闻控股也不再是公司的实际控制人。

而华闻传媒原并列第一大股东上海渝富借此成为华闻传媒单一第一大股东、公司控股股东，上海渝富的控股股东国广环球传媒控股有限公司（下称“国广控股”）也同意成为公司实际控制人。

就在一个多月前的4月17日，无锡金源下属的无锡金正源刚刚从嘉融投资手中获得了国广控股50%的股权，并和国广传媒并列成为国广控股的两大股东。

对此，一位接近交易的人士表示，华闻传媒最近的股权变更正是北京信托及其委托人与无锡金源进行妥协的产物。

“转卖华闻传媒，一方面是为了加快信托资金回收，更重要的是将这块资产的控制权让给无锡金源。”这位人士还进一步指，北京信托和无锡金源方面还有可能就一项华闻系金融资产达成转让协议。

“北京信托主要是希望通过这种利益的让渡，换取无锡金源停止对华闻系资产转让的质疑，也算是息事宁人。”该人士续称。

上述说法未经无锡金源方面确认。但一位接近交易的人士称，无锡金源没有出资认购上海新华闻出让的华闻传媒股份。