第一篇：中小企业融资现状探讨

一、中小企业融资状况分析

(一)资本市场不健全，依赖于债务性融资

我国中小企业众多，对经济发展意义重大。2008年的经济危机对中小企业影响巨大，众多中小企业纷纷倒闭破产。国家统计局2008年的《中小企业发展问题研究》表明，中小企业融资困难是其难以应对风险的最主要原因，统计表明，在生产经营上融资比较困难和很困难的企业分为68%和14%。资金链断裂是中小企业停产的最主要原因。

(二)银行惜贷，中小企业信贷门槛高

在我国的银行信贷市场中，四大国有商业银行无论是在资产规模还是在银行网点的建设上都处于绝对垄断的地位，四大商业银行由于历史以及体制等原因，其主要贷款额度发放给了国有企业部门，非国有企业取得的贷款金额率均较低，中小企业要想得到银行的资金支持更是难上加难。同时，我国银行贷款的审查方式和贷款程序比较烦琐，效率不高，和中小企业数额小、频率高的贷款特点不相融，目前各家银行都纷纷退出了针对中小企业贷款要求的小额贷款业务，但其程序和环节基本大同小异，都无形增加了中小企业的交易成本，而且银行内部监督管理的重点往往放在中小企业贷款上，频繁的贷款、监管成本的提高以及收益较低、风险较高都导致了银行对中小企业的供贷积极性不高。

(三)融资困难，资金缺口大

2008年以来，中小企业受经济危机的冲击，中小企业纷纷陷入发展困境，更有部分企业破产倒闭，而幸存的企业发展形势也不容乐观。尤其是在2011年国家多次上调存款准备金率对中小企业的发展无疑是雪上加霜。其中最主要原因是中小企业获得的金融资源是不平衡、不对称的。而由于我国原有的经济体制、企业的产权性质等多方原因，中小企业融资难问题一直未得到妥善解决。

(四)融资成本偏高

由于绝大多数中小企业的现金流量不够稳定，在中小企业需要以融资方式来扩充其现金流量时，银行等相关部门不得不对其偿债能力进行审核，需要其提供担保和抵押来获得所需资金。但中小企业可提供的抵押物少，抵押物的折扣率高，并且手续繁琐，收费昂贵，中小企业普遍难以承受，导致其不得不通过专业担保机构提供信用担保之后，来获取银行的贷款

(五)信用担保制度有待完善

中小企业的信用担保制度有待完善，主要表现在：担保规模小与企业所需资金量不对应，风险分散，相关的补偿制度还有待完善。据国务院发展研究中心调查，中小企业因无法落实担保而拒贷的比例高达23.8％，因无法落实抵押而发生的拒贷比例高达32.3％，二者合计总拒贷率高达56.1％。从数据可以明显看出，现有的金融机构不足以满足中小企业对提升信用评级的需要。具有公立性的信用担保机构获得的资金支持往往具有一次性缺乏后续的支持和补偿。民营担保机构由于其民营性质，难以与其他担保机构共同合作、共担风险。由于协作机制和风险共担机制的缺失，使得担保资金的功能受到制约且不利于其担保能力的提升。

(六)缺乏完善的担保机制

我国现有的信用担保机制，虽然在一定程度上对解决中小企业融资难问题有所帮助。但就其覆盖面，发展增速方面还需要改进。一些中小企业由于为了规避评估、登记、公证等全套贷款繁琐的手续，宁可承担罚息的风险，也不愿办理全套的贷款手续，这不仅使得企业遭受损失，更对企业的信用评级影响巨大使得再次借贷的难度加大，中小企业不得不依靠民间借贷来解决融资难题。

二、解决融资难的对策思考

(一)建立健全对中小企业融资的信用担保机制

首先，要完善中小企业信用担保体系。要努力开辟多种渠道去筹集担保基金，逐步建立起一个由政府、企业、银行、社会组织所构成的中小企业信用担保机制。其次，中小企业自身应增强信用意识，努力提高自身的信用等级。在得到信用贷款后，应努力维持所得到的信用，坚持按期偿还贷款，坚决不拖欠利息。同时应努力树立良好的信用形象，与合作银行多进行沟通，力争得到银行的理解和长期的支持。

(二)建立完善的信用制度和信用体系

首先，政府要成立专门的机构来进行对中小企业的扶持，创建担保机构。其次，应建立一个全国性、共享性的中小企业信用征信体系，通过评级的方式来解决中小企业融资的信用评级的要求，进而架起和商业银行之间合作的桥梁。再次，建立再担保制度，降低信用担保业务的风险，有利于激励信用担保机构对中小企业提供金融支持。

(三)完善相关法律规定

从政策层面上来看，对中小企业发展的政策大都缺乏持续性和系统性，不能够满足中小企业长足发展的需要。由于银行特殊的管理体制问题，地方银行往往是执行中央金融政策，很少有制度创新。为此，国家应尽快制定如《中小企业融资法》等类似相关法律，制定中小企业贷款的具体管理方法和鼓励措施，通过法律的手段来保护中小企业利益。其次，完善信用担保体系法规及宣传实施《中小企业促进法》，同时注意加强法律对中小企业信用观念等秩序规范，引导中小企业在受到法律保护的前提下守法经营。再次，要推进多层次资本市场建设，放宽行政审批力度允许部分企业探索信用担保新方式，发挥财政税收的杠杆作用加大对信用担保体系的政策倾斜等等，用以解决中小企业融资制度方面的困境。

(四)增强信用意识

中小企业要想获得其必须的资金流就必须增强信用意识，重塑还贷形象，以此来获得相关金融担保机构的支持和信任。中小企业可以通过企业的核心文化来凝聚诚信精神，树立员工诚信意识，提升其综合水平，注重偿债形象和信用等级的建设，通过积极与银行沟通来改善信息不对称状况，与此同时，银行还可以发挥其监督作用，避免中小企业盲目投资，防范发生道德风险。中小企业要加强内部监督各控制，明确会计人员和审批人员的权责，对各项资金的使用要做到规范高效。财务报表要能够如实反应公司的财务状况，保证其真实性，以此重塑中小企业的信用形象。

作者：徐利兴 单位：邢衡高速公路管理处

第二篇：互联网金融与中小企业融资探讨

摘要：中小企业融资难，融资贵问题对企业的生存发展造成了严重的阻碍，互联网金融的发展为中小企业融资提供了新的渠道。本文分析互联网金融的主要模式，以及互联网金融在解决中小企业融资问题中的优劣势，对中小企业利用互联网金融融资提出相关政策建议。

关键词：互联网金融；中小企业；融资

一、互联网金融产生及发展趋势

互联网的普及催生了电子商务、社交网络、网络媒体、互联网金融等新型业态，这些新型业态的产生形成了强大的互联网经济，为全社会生产力的发展发挥了举足轻重的作用，互联网技术的快速发展加速了金融业的变革与创新。然而，我国金融业的突出问题依然存在，一方面金融资源集中在少数国有商业银行；另一方面金融资源服务实体经济的分配不均衡。金融互联网化始终摆脱不了传统金融的体制束缚，只是在服务渠道和手段上进行了创新，金融媒介的功能并未实质性改变，金融资源的分配不均并没有因为金融互联网化而改变，只是利用互联网技术降低了交易成本，方便了已进入金融服务领域的客户，增进了金融服务的质量，金融缺口和信贷配给依然存在，中小企业、农村金融市场金融资源的供给严重不足依然没有改变，闲散、碎片化的资金没有得到平等的均衡收益、金融的普惠性没有根本性的改变。

互联网金融的发展为中小企业融资提供了新的渠道。互联网金融利用计算机信息技术和网络通信技术，通过大数据、云计算、搜索引擎等高科技手段对中小企业融资，打破了资金供求双方的信息不对称壁垒，降低了借贷双方的交易成本，提高了资金匹配效率，实现了信贷资源的有效配置，促进了金融信用中介向信息中介的转变，富人金融向“草根”金融转变，大企业金融向普惠金融转变，加速了金融“脱媒”，进而促使金融企业组织结构发生“基因式”的变革，有力地推动金融业向扁平化、虚拟化、网络化和柔性化方向发展创新。可以说，互联网金融将对传统金融模式产生颠覆性的影响。

二、当前互联网金融典型模式

1.P2P金融P2P

即人人贷，P2P金融又称为P2P借贷，P2P是Peer-to-Peer的简写，其意思就是个人对个人。截至2016年1月31日，我国p2p网贷平台数量达3932家，从这庞大的数据可以看出，由于P2P融资方式的便捷性，这种融资方式正在发挥优势，以极其迅猛的速度在发展。P2P平台与其他金融模式最大的区别就在与它可以只凭自己的信誉获得贷款，而不需要借方提供实物抵押或担保，这样就能够很大程度上提高了中小企业的融资效率。同时P2P有风险保障金机制，逾期赔付，担保机构的保障等，因此相对于其他产品来说比较安全。

2.众筹融资

众筹就是面向社会通过网络平台来进行融资，让筹集者利用这些资金来帮助完成自己的目标，具有重视创意，简单快捷，门槛低等特点。众筹有多种灵活的形式，能够适应不同的融资需求，既能吸收闲散资金，提高了资金利用效率，又能为中小企业提供资金来源，更快捷且成本更低，很好地解决融资问题。

3.第三方支付

第三方在支付是通过支付软件将客户与银行有效连接的支付方式，它的出现改变了原始的面对面的交易方式，让人们足不出户解决资金交易问题，尤其是在科技推动经济发展的情况下，人们的购物已经不再局限于商场，网上购物的出现解放了双手双脚，使人们的购物方式更加灵活，第三方支付在此时应运而生，让无卡折支付变为现实。网购成为越来越流行的生活方式，将现实与网络有效联合起来，以网络支付代替现实中的纸币支付，既便利了支付行为，又提高了支付安全性，以支付宝为代表的第三方支付在筹集资金方面做出了巨大贡献。

三、互联网金融解决中小企业融资优劣分析

(1).互联网金融解决中小企业融资困境的优势分析

(1)扩宽了企业融资渠道

在互联网金融没有诞生以前，企业多是依靠传统的银行和民间借贷，信息的交流依靠大量的人力和精力，互联网金融则便捷很多，需要什么信息通过网络便可直接查询到，打破了时间上和空间上的束缚，支付渠道得到创新，支付服务更加便利，大大提高了融资效率。同时因为网上交易的海量数据使得网贷平台分析的更加准确真实，从而尽量避免了信息不对称造成的负面影响。

(2)可避免出现彼此间信息不对称情况

在大数据时代，任何网络经营活动都会被记录下来，金融机构可根据相关的记录对中小企业的经营状况或以往的信贷情况作出是否给予贷款的判断。金融机构可以对资金的动向进行有效掌控，及时更新资金动态可避有效免出现彼此间信息不对称的情况。互联网技术能够服务于中小企业融资的基础就是大数据，没有数据的支撑再好的网络技术也发挥不了作用。

(3)可解决中小企业抵押担保困境

互联网金融的发展，网络融资方式的多样化，使得对传统商业银行中作为实物抵押品或担保品的资产降低了门槛，放宽了要求，只需要通过一定的网络信用就可以向金融机构进行借贷融资，形式比较灵活，办理业务效率快并且手续简单，这有利于中小企业的融资进行。(4)可降低中小企业贷款成本，提高融资效率传统金融机构在面对中小企业申请融资时，会对该企业的经营状况等一系列情况进行专门的了解，还要进行后续的监控和了解，加上繁琐的借贷手续，无形中使得借贷成本较高。利用互联网金融模式来进行融资，突破了传统融资中的许多障碍，贷款者能够突破时间和地域上的限制，在最短的时间内通过互联网找到合适的融资途径，企业的相关交易信息都能及时传达给金融机构，运用其大数据的优势避免了很多不必要的程序，通过互联网标准化的操作方式，快速处理业务的能力，为中小企业节约了大量的借贷成本的时间。

2.互联网金融解决中小企业融资困境的缺陷分析

(1)互联网发展的法律规范缺失

借贷平台经营存在安全隐患和潜在的法律风险。当前中国对于网络犯罪行为没有很明确的区分和相应的处理方法，互联网金融行业也没有养成良好的行业自律意识，同时对于相关行为也没有有效的监管，没有对于时下的种种现象提出针对性的解决措施，对于很多行为合法与不合法上没有清晰的界定，导致很多P2P平台在经营过程中陷入圈钱和流动性风险，遭到投资人的挤兑而破产，使得很多中小企业在融资过程中遭受提前返款和临时停款的损失，近几年中国P2P平台又爆发式的增长，而准入门槛低使得每年有不少借贷平台因实力不足而破产清算。

(2)互联网金融

面临的金融风险大与传统的金融机构模式相比，互联网金融服务面临的金融风险又呈现时代的特点。一是系统性安全风险。网络技术也存在着一些漏洞，互联网金融企业要想安全运行则依赖于网络安全，互联网作为媒介如果在安全问题上不能够有保证，那么互联网金融也同时会面临着网络安全风险。目前我国的互联网技术还处于不成熟阶段，网络安全事故也经常发生，网络犯罪现象也比比皆是，互联网金融存在着网络系统的安全隐患。二是操作风险。在互联网金融业务中，都是由各交易主体来完成操作的，某一次较小的操作失误，都会对交易安全构成威胁。金融体系如果有了漏洞，不可避免的就会暴露出种种弊端，对于资金信贷这方面来说会造成极其严重的后果。三是信誉风险。互联网金融下的融资产品大多都不需要实物抵押，而需要网络信誉作为重要的评判标准。当下骗贷、携款潜逃等问题也时有发生，给整个金融信贷都造成了不良的影响，对于互联网环境下的不良行为，还没有相应的法规体系来进行维护，易造成信誉风险。信誉风险不只是存在单一的企业之中，也不是存在于某一行业之中，它一旦产生就会对整个金融市场都产生负面的影响，会隐藏在每一次的网络信贷交易中。

四、中小企业利用互联网金融融资的政策建议1.互联网金融模式下对中小企业的要求

(1)加快中小企业自身电商化发展

网购作为未来的生活服务方式是大势所趋，中小企业应积极适应和创新企业运营模式，探索电商化发展途径，为中小企业互联网融资创造条件。个性化、小规模、高附加值、低消耗将作为中小企业战略转移的主要方向。谁最快速适应电商发展带来的商业模式的变化，谁就赢得电商市场的“入场券”，谁就创造了自己的价值，谁就能抢先享受互联网金融“福利”。

(2)探索“价值链”模式，降低互联网融资交易成本

企业价值链是企业间的价值链进行捆扎在一起形成合作伙伴关系，企业间是一种平等、自愿、合作共赢的横向联系。由于企业价值链与供应链存在实质上的差别，其融资模式也大相径庭，供应链融资是通过核心企业作为主体，为其上下游企业提供担保，银行为上下游企业提供融资的模式。而企业间价值链是通过相互融合，构建一个“客户群组”通过互联网融资，“客户群组”间相互监督、相互制约，共同维护“客户群组”的信誉，“客户群组”的信用等级越高，利率越优惠，极大降低中小企业互联网融资交易成本。

(3)根据自身特点，选择合适的互联网融资平台

随着互联网金融的飞速发展，涌现出了多元化、专业化、个性化的互联网金融融资平台，中小企业要结合自身情况，选择与自身相适应的互联网融资平台。一方面考虑借款的成功率和融资成本；另一方面要对互联网融资平台的真实性和信息技术的安全性进行甄别。此外，中小企业要真实、精准地向互联网融资平台提供信息，维护好自身的信用，提高借款的成功率，降低资金价格，为自身创造价值。

2.政府与监管机构对互联网金融的引导建议

(1)政府出台政策支持，科学引导互联网金融健康发展

政府应加大互联网金融企业的扶持力度，象支持中小企业一样，在财政税收上给予扶持，在政策上适度宽松，在社会关系、人力资源上充分发挥协调作用。政府应对互联网金融平台分类管理，加强科学引导，深入研究互联网金融发展过程中出现的新情况、新问题，因地制宜，科学发展互联网金融。

(2)开展规范化的数据交易，推进信息公开

与共共享大数据逐步渗透到国家的各个领域，大数据交易正在成为数据市场助推器，有力推动数据市场化、共享化和产业化进程。互联网金融的运行核心是“大数据”，整合“大数据”资源，推进“大数据”资源公开与共享是解决中小企业融资信息不对称的有效途径。然而，如今我国的“大数据”还处于分散化、碎片化、独立化以及封闭式的阶段.对此，政府应建立“大数据”分级管理制度，依法划清“大数据”级别界限，国家战略级数据严禁外泄，私人级数据严格保密，充分尊重个人隐私权，商业级数据付费使用，公共级数据公开、共享。此外，国家应鼓励创建多样化形式的“大数据”交易机构，运用市场机制推动信息公开与共享，提升“大数据”的使用价值和社会价值。

(3)政府对互联网金融进行混合型监管型创新

由于我国专门用于规范互联网金融发展的法律法规、监管政策滞后，还没有形成一个完整的、系统的、有效的监管体系。政府除依法规定互联网金融监管主体，通过法律界定互联网金融的准入、功能定位、服务范围以及参与主体的权、责、利以外，还应当统筹完善和制定金融监管法律法规。最终政府应创建新型互联网金融监管模式，充分体现“开放、平等、协作、共享”的精神，监管应遵循开放、包容、适度的原则，在守住不发生系统性风险底线前提下，鼓励其探索创新。因此，对互联网金融的监管应采取“功能监管与行业自律”的混合监管模式。一方面功能监管能按照不同的互联网金融模式匹配不同的监管机构，另一方面“功能监管与行业自律”的混合监管能够避免交叉监管或监管“真空”，其覆盖面更广，功能更强，效率更高。

3.加强互联网金融的风险控制体系

首先，充分利用电商平台积累的中小企业历史数据库资源，通过大数据、云计算和搜索引擎先进技术对中小企业进行授信评级、贷款审查审批等，并将符合贷款条件的中小企业到平台竞标。其次，小额贷款公司、金融机构、企业法人以及自然人等投资人进行投标，并将投资资金存入第三方托管账户，平台本身不设资金池。再次，在规定的期限内达到最低融资限额，电商平台将资金一次性划入该中小企业专用存款账户，若规定时间内未达到最低融资额，则该轮融资失败，电商平台将投资资金退还投资人。最后，贷款发放后，电商平台对融资企业的资金用途、产品销售、经营状况、财务信息以及资金交易等进行适时监控，一旦发生异常情况随时预警，根据预警级别分别采取相应措施控制信贷风险，确保按时收回贷款，平台不承担风险、不承担贷款担保和偿还义务。

参考文献：

[1]邹高峰,张维,熊熊.基于信用共同体的中小企业融资创新[J].中国软科学,2013(1).

[2]郑志来.大数据背景下互联网金融对中小企业融资影响研究[J].西南金融2014(11).

[3]茹莉.互联网金融背景下小微企业融资渠道的新选择[J].经济纵横,2010(10).

[4]刘澜飚,沈鑫,郭步超.互联网金融发展及其对传统金融模式的影响探讨[J].经济学动态,2013(8).

[5]李继尊.关于互联网金融的思考[J].管理世界,2015(7):4.

[6]乔海曙,吕慧敏.中国互联网金融理论研究最新进展[J].金融论坛.2013(7)

作者：1杨昀，2黄明刚 单位：1贵州财经大学会计学院，2中国邮储银行贵州省分行

第三篇：制约中小企业融资因素研究

摘要:中小企业在我国经济发展中具有重要作用，对于制约中小企业融资发展的因素进行研究，尤其是从经济学角度进行分析，具有重要的研究价值和实践意义。本文以制约中小企业融资因素的经济学分析为题，从交易费用管理、信息不对称影响、新凯恩斯主义的信贷配给论进行经济学分析，进而提出了相应的发展对策。希望通过研究能够对制约中小企业融资因素的经济学分析进行研究，有助于推动中小企业融资的健康稳定发展。

关键词:中小企业;融资因素;经济学分析;发展对策

一、引言

伴随着社会主义市场经济的不断发展，我国中小企业对国民经济发展起到了重要的推动作用。中小企业在解决劳动力就业、区域经济发展、产业结构调整等方面起到了越来越重要的作用。但是，由于中小企业规模小、企业发展存在融资困难的因素众多，这在一定程度上制约了我国中小企业的发展。本文从制约中小企业融资因素的经济学分析进行展开，论述中小企业融资难的相关理论，以期能够有助于从理论角度研究中小企业融资难的问题。

二、制约中小企业融资因素的经济学分析

(一)交易费用与中小企业融资困境。中小企业在融资过程中，面临着交易费用成本高的难题，由于交易成本的增加在一定程度上造成中小企业融资难度增加，高额的交易成本在一定程度上相对减少或者消除了本来有利的市场交易。中小企业融资交易费用额度高主要包括:

1、事前的交易费用高。由于我国中小企业数量众多。发展不够规范，信息隐蔽，银行对中小企业融资需要认真审查企业的经营及信用状况，信息搜索难度加大，造成了信息搜寻费用比较高额，中小企业需要向机构或中担保机构支付相应费用从，才能够向银行获取相应的贷款。

2、对于事中的交易费用的管理。由于中小企业的资信率相对较低，造成银行通过设置相对比较严格的贷款标准及手续繁杂的抵押、担保等，先对增加了限制中小企业融资的额度，同时也增加了融资过程的成本。

3、事后的交易成本费用。由于中小企业对于资金需求相对数额不大，造成了银行对于中小企业融资监管成本增加，加上银行业务调整或者修改条款，造成中小企业的意外损失，这对于中小企业的事后交易造成了一定的额外交易费用。加上由于我国政策调整产生不利于中小企业融资的问题，这增加了中小企业的融资难的风险。

(二)信息不对称与中小企业融资困境。信息不对称指的是在市场交易的过程中，由于交易双方信息掌握程度不同，造成信息劣势者的决策阐述不利影响。中小企业对于融资的信息更加明确其概率及换代条件，从而造成中西企业与银行之间的信息不对称。中小企业就容易利用自身掌握的更多的投资融资信息进行事前的融资分析，容易把本该稳妥的融资投向更加具有风险收益率较高的项目，造成损害对方利益更加让自身利益最大化。在融资合同签订后，中小企业利用自身掌握的信息优势能够增加自身的利益行为同时造成对于对方利益的损害。对于小企业的贷款申请，银行由于不了解中小企业的还款能力及投资潜力，银行就会选择不发放或者少放贷款，这样同时对中小企业产生的不利影响就是造成部分收益高风险低的中小企业拿不到贷款，部分中小企业为了追求扭转自身效益差的问题，就会选择改变原来承诺的借贷条件，就会从事高风险高收益的投资项目，这无形中降低了贷款归还的可能性，加大了贷款的风险。

(三)新凯恩斯主义的信贷配给论与中小企业融资困境。对中小企业造成融资难的还有均衡利率配给过程中出现的不均衡贷款，对于贷款利率的不均衡配给，银行并不能够依据贷款利率的申请不同而提供更加充足的贷款。中小企业为了获得更多的融资，宁愿选择银行高利率获得足够的贷款，但是银行为了贷款回收的稳妥，往往不愿意发放更多的贷款给中小企业，这也造成了信贷需求配给的不均衡，这就是著名的新凯恩斯主义的信贷配给论。新凯恩斯主义配给论认为:在企业贷款申请高利率的过程中，银行为了自身放贷能够稳妥的回收，对中小企业不实行配额供给。新凯恩斯主义认为:高额利率能够刺激企业的发展，但是高额的利率却同时能够加大银行的投资风险造成贷款发放出现违约风险，造成银行的预期收益受到负面的影响。由于风险投资与利润出现反比时，就必然导致贷款对象成为风险高而不坦诚的人，在一定程度上影响到银行的预期收益。

三、中小企业融资难问题破解的途径

(一)改革现行金融体制结构。要解决中小企业融资难的问题，就要整体上改革我国现行的金融管理体制，以解决中小企业从银行获取贷款的困难。通过构建金融机构体制的改革，能够通过有利于中小企业融资发展的金融机构的发展，通过政府的干预和支持改革，推动我国金融管理机制改革，能够进一步规范银行信息系统的完善、通过对于交易市场的管理成本的降低等手段，提升中小企业获取银行贷款的几率，能够进一步改革现行金融机构，为中小企业发展创造有利的金融发展环境，能够适应中小企业的对融资发展的需求，可以从体制上根本解决中小企业融资难的问题。

(二)建立和健全社会信用体系。为有效解决中小企业融资过程中，减少向银行贷款过程中出现的因为引用信息的不对称造成的市场交易成本的增加，可以通过构建和健全社会信用体系，以方便银行查询和参考中小企业的信用状况和还款能力，可以在一定程度上增加银行对于中小企业贷款的信用调查，能够从信用成本上解决中小企业的支出。在一定程度上，对于中小企业的信用公开、公正、公平竞争创造了有利的发展条件。通过逐步健全社会信用评级体系，能够对于企业的违法信息进行处罚和管理，为中小企业融资发展创造健康有序和规范的信息条件和外部发展环境，能够从信息不对称问题上进行有效的解决，对于社会信用评级体制，能够构建起基于社会个人及企业的信用评级档案，可以对信用的移交、记录、披露制度能够有所规范，能够明确对于中小企业信用的评价管理中的具体细节的规范，包括对于企业的责任及权益的维护等相关内容的规定。

(三)加强政府的宏观调控作用。要从根本上解决中小企业融资难的问题，单纯依靠金融监管机制和社会信用体制，是很难真正的做到实际解决中小企业的融资难的问题，因为机制和体制的实施需要有过程和有论证的阶段，这对于中小企业的融资解决是需要加上政府的强力支持，能够通过加强政府的宏观调控，可以进一步提升中小企业的信息公开、透明，能够有效地降低因为信息不对称和交易成本的增加，对于中小企业的融资造成的负面影响。通过政府的宏观调控，可以通过政府利用其公权力，能够从制度上推行信息披露制度，通过信用制度可以规范对于社会宏观信息的收集和管理。通过政府的宏观调整，能够有助于中小企业在向银行贷款的过程中，能够通过政府参与，减少中小企业因为社会征信信息的不足，因为企业规模小，企业的资本难以达到银行贷款的条件等造成的融资难的问题。

四、结论

总之，要解决中小企业融资难的问题，通过对于制约中小企业融资难的相关因素进行分析，采取通过从改革我国金融管理机制、加强和健全社会信用管理体制、加强国家的宏观调控等措施，能够从根本解决中小企业融资过程中面临的实际问题，能够进一步推动中小企业融资发展的困难问题，才能够解决我国中小企业融资难的问题，才能真正的推动我国中小企业健康有序、解决制约其发展的融资难的“瓶颈”难题。

参考文献:

［1］李雷，王溢泽．破解我国中小企业融资难的再思考［J］．中国商贸．2012(03)

［2］吴友兵．中国中小企业融资情况分析［J］．中国证券期货．2012(05)

［3］杨婧哲．中小企业融资困难的现状、国际比较研究及对策［J］．财会研究．2012(07)

作者：李谦 单位: 广西财经学院

第四篇：中小企业融资结构及其优化思考

一、我国中小企业融资业务的发展现状

随着我国改革开放的深入，经济取得突飞猛进的发展，作为国民经济中占重要位置的中小企业，发展更为迅速。目前，工商注册的中小企业达到了4200多万家，在全国企业总数的比例达到了99％。全国60％的GDP，80％的就业，50％的税收由中小企业所承担。由此可见，中小企业在国民经济中扮演多么重要的角色。中小企业越来越被人们重视和关注，近几年全球经济增长乏力，经济环境恶化，资金成为很多企业发展的重要的限制因素。大企业由于自身的储备，在银行的信誉，资产规模等优势，有更多的融资渠道。目前资金缺乏成为中小企业发展的一个重要的限制因素，尤其是私营的中小企业，情况更加严峻。据统计，全国近2万家中小企业因为资金短缺面临破产停业。

二、中小企业融资难的原因

1．中小企业融资难的外在原因。我国目前金融机构对企业贷款实行的是信贷配给。中小企业与大型企业存在信息不对称，存在逆向选择和道德风险，所以银行更愿意根据实行信贷配给。很多时候，由于企业信誉问题，即使银行具有提供信贷的能力，也不愿意对他们提供，这种情况在中小企业中很常见。即使中小企业愿意提供更高的利息，银行也不愿意提供贷款。信贷配给政策成为中小企业获得贷款的最大障碍。

2．中小企业融资难的内在原因。中小企业自身的特点是其融资困难的一个主要原因，不止在中国，世界范围内，中小企业融资都是一个难题。中小企业融资难的自身原因主要有两个方面。第一，经营活动的不确定性。主要在于中小企业生命周期普遍较短。美国《财富》杂志统计，美国中小企业平均寿命周期为7年，能够生存50年以上的只有2％。在中国，中小企业平均寿命周期只有5年，每年倒闭的中小企业高达100万家左右。金融机构给这些低寿命的企业提供资金的风险是很高的，这也导致很多银行不愿意给中小企业提供融资。第二，中小企业经营信息不透明。信息不透明也是融资困难的主要原因。

中小企业为了保持自身的竞争力，一般会对财务信息进行保密。而金融机构正是由于无法准确获得企业的信息情况，或者在收集获取经营信息时存在障碍，没办法准确判断企业的还款能力，自然不愿意冒险给这类的企业提供融资。如果信息公开的，银行对企业的融资风险可以预测，在可控范围内，那么优质的融资需求者就很容易获得需要的资金。但这种情况在现实世界里是没办法达到的，金融机构还是会充分考虑企业的还贷风险。

三、解决中小企业融资问题的建议

基于目前我国中小企业发展所处的阶段，优化中小企业的融资结构应从以下几方面入手：

1．确定合理的融资规模，权衡融资成本和融资收益。中小企业融资困难是普遍存在的。既然融资比较困难，中小企业在融资的时候要准确判断好融资规模，要“量入为出”，同时，根据合理的融资规模，比较各种融资渠道，组合不同的融资方式，选取最优的融资结构。由于信息不对等，金融机构普遍对中小企业存在惜贷情况。企业更多的采用内源融资，这种融资虽然不会失去控股权，但是权益资本要求的回报比外源融资高很多。因此内源融资成本比外源融资高，尤其是债务融资。在内源融资不足，外源融资困难的情况下，企业更应该重视融资规模和投资需求的匹配，提高资金的使用效率。

2．谨慎运用债务融资。债务融资是目前很多企业采取的融资方式，既能使企业的自身资产获得杠杆收益，又可以抵税。不过企业管理层与债权人的利益是不一致的，所以大部分债务融资，企业与债权人会签署债务契约。债务契约是具有刚性约束能力的，一旦企业经营不善，过高的债务会加重企业的利息负担，财务情况会更加恶化，严重的具有破产风险。有些企业在无法偿还债务时，会选择躲债，逃债，这又增加了企业的道德风险，降低了企业的信誉，以后的融资会更加困难。因此中小企业应该充分了解自身的风险抵御能力，不能过分的融资，更不能向地下钱庄等非法机构借贷。

3．充分利用民间资本，大力发展风险投资。据统计，截止到2014年年末，我国居民储蓄存款已达到113．86万亿元，政府应积极引导这部分资金投向中小企业，一方面可以鼓励居民个人自主创业，增加就业机会；另一方面也可以促进中小企业投资主体多元化，为企业进行现代企业制度建设打下基础。风险投资是由职业金融家投入到有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本，它为中小企业迅速融资提供了条件，是处于创立期的中小企业的孵化器和助推器。风险投资有利于企业的股权结构趋于合理，防止“一股独大”，并能完善公司的治理结构，增强企业外源融资的能力。这种融资方式在发达国家得到广泛的运用，虽然近年来我国有些中小企业获得风险投资的数量在增长，但有数据表明，目前在我国的国外风险投资和国内本土风险投资的投资额比例分别为89％、11％，我国的风险投资规模仅仅是美国的3％。

因此，对中小企业而言，要积极利用风险投资来融通资金，促进企业的科技开发和创新，以提升企业的竞争力。

作者：陈钰 单位：郑州大学

第五篇：现阶段市场经济条件下中小企业融资问题研究

摘要：随着社会发展以及经济体制改革进一步深化，中小企业的发展在我国市场经济发展中占据重要位置，逐渐成为了市场经济发展中的重要组成部分，拥有其活跃的市场力量，对于解决民生、增加就业、科技发展等有着重要的推动作用。但是，在现阶段市场经济条件下，中小企业融资难的问题仍然是我国发展中的一个大难题。基于此，本文通过对中小企业融资现状和存在的问题进行分析探究，并相应的提出解决中小企业融资难问题的策略，使得中小企业融资道路更加通畅，不断提升中小企业的融资能力和水平，促进中小企业全面健康发展。

关键词：市场经济；中小企业；融资难问题分析

引言：

中小企业作为我国市场经济发展中的重要组成部分，对我国社会主义经济的发展进步有着重要的推动作用。但是，我国的大部分中小企业的经营规模相对较小，企业内部拥有的资金极为有限。同时，中小企业在日常的经营管理过程中，缺乏完善的财务管理机制，存在着严重的财务信息不透明现象。再加上我国市场经济发展水平低下，在一定程度上限制了中小企业的发展，制约了企业的融资能力和水平，严重影响中小企业的全面健康发展。

一、我国中小企业融资的发展现状

（一）资金来源

以内源融资为主我国大部分中小企业的资金来源仍是以内源为主。内源融资是我国中小企业将内部的存储资金变成投资资金，与金融体系没有联系，其主要涉及中小企业内部的财务管理水平以及股东水平。虽然，中小企业发展规模较小，内源融资的规模相对有限，无法满足中小企业发展对资金的需求，但是，内源融资仍然是当前大部分中小企业融资过程中最先选用的融资途径。

（二）外源融资

以银行贷款为主虽然我国股票市场和债券市场的发展相对落后，但是金融机构在企业间接融资中的作用有着非常明显的优势。尤其是对大部分中小企业的融资来说，我国股票市场和债券市场有着非常重要的作用，同时，金融机构在中小企业融资过程中所发挥的作用远远大于资本市场的融资作用。所以，银行贷款是中小企业外源融资的主要渠道，对于规模相对较小、达不到资本市场的融资标准的中小企业来说，银行贷款这条融资渠道更显得尤为重要。

（三）民间融资

在中小企业融资中占有较大比重中小企业发展中直接融资渠道相对匮乏，有时银行贷款的审批条件也比较高，使得中小企业的融资转向民间融资，特别是民营经济相对较发达的一些地区，民间融资占中小企业融资整个部分的80%。据调查分析，我国中小企业在近几年里有60%多的民营企业是通过民间融资的方式来进行资金融资的。但是，民间融资在一定程度上存在的不稳定性，因为它是需要建立在双方相互信任的基础上才能实现的一种融资方式，随着资金来源的逐渐增多，可能会存在着很大的道德风险，同时我国民间金融缺乏完善的监管体制机制，导致民间融资存在着一定的风险，很大程度上威胁着社会经济的健康发展以及社会的和谐稳定。

二、我国中小企业融资难存在的问题

（一）中小企业缺乏现代管理制度理念

我国大部分中小企业的发展仍然是以粗放型的经营方式为主，缺乏一定的现代管理制度理念，自我约束力相对不足，很多时候过分重视发展规模的扩大，而忽视了企业发展中的风险评估。在当前中小企业发展中，个人的主导作用尤为突出，存在投机经营的现象，导致中小企业内部的业务发展不稳定，存在着很大的经营风险。在中小企业中高科技发展的经济效益非常高，它所带来的风险也相对较高，对于银行贷款的责任人来说，为了规避投资风险，通常会回避对高科技和热点等行业的信贷投资，这给中小企业融资带来了很大的困难。同时，也有小部分中小企业过于追求经济效益，进行虚假炒作，不脚踏实地的发展企业实业，盲目的将储存资金用于并购和投资，导致企业内部的流动资金不足，影响企业生产发展的正常运作。因此，中小企业在银行贷款和企业管理经营等方面都存在着很大的隐患。

（二）中小企业信用观念存在缺失现象

我国中小企业在整体发展中经营规模相对较小，科技水平也较落后，无法满足市场竞争发展的需求，增加了中小企业的经营风险，导致中小企业发展经营的亏损严重。然而在当前中小企业的发展中又存在着严重的信用缺失现象，常常通过破产和改制等方式来躲避银行的信贷债务，影响了中小企业的信用形象。据调查，近年来我国普遍存在着中小企业信贷违约的情况，其概率远远大于大型企业。同时大部分中小企业还存在着拖欠、逾期还贷的现象，信用缺失现象严重，导致我国中小企业的整体形象和信用大打折扣，影响商业银行对中小企业融资的贷款支持，增加了中小企业的融资难度，在一定程度上限制了中小企业的发展进步。

（三）政府的支持力度相对较低

在我国，政府的支持力度对中小企业发展有着非常重要的作用，它不仅可以为中小企业提供便利的发展条件和机会，还可以为中小企业的发展营造一个良好的金融环境。首先，我国各级政府应该根据本地的实际发展情况，深入了解各地经济发展的差异性特点，正确掌握当地发展的带头产业，为中小企业创造良好的发展条件，促进当地中小企业的健康发展。可目前来看，地区中小企业的发展很容易受到自身生产情况、市场经济变化、国家政策等因素的影响，在发展中存在着一定的风险，影响中小企业生产发展的积极性。其次，政府在市场经济发展中有着重要的调控作用，应该在社会发展中树立良好的榜样。

三、解决中小企业融资难的策略

（一）完善银行信贷融资体系，发展关系型

融资关系型融资的发展需要细化为具体的措施和细节来实施操作，是一种中小企业的发展制度安排。发展关系型融资最主要的就是建立一个中小企业和银行的信息共享平台，增加两者的互动和交流，让银行方便获取中小企业发展的相关信息，提高银行对中小企业贷款额度。首先，发展仓单质押贷款业务，利用中小企业有效物权凭证向银行提出贷款申请，通过银行的审核，获取银行贷款，可以有效满足中小企业在短期内的融资需求。其次，利用流动资金循环贷款，与银行签订借款合同，在一定时间内可以多次的提取资金，进行资金的循环使用，满足了中小企业发展对流动资金的需求。

（二）提升中小企业的发展管理水平

在激烈的市场竞争中，我国中小企业应该不断的完善企业发展制度，提升中小企业的管理水平，建立起符合市场竞争需求的企业制度，实现中小型企业的社会化和多元化发展[6]。一方面，规范中小企业内部发展结构，完善企业管理制度和经营发展的运作方式，更新企业发展的管理观念，提高企业的经营管理能力，得到金融机构对中小企业发展能力的认可，解决中小企业资金融资的困难。同时，中小企业要脚踏实地的发展主业，不要盲目的去追求规模效益，而忽略了企业发展中存在的风险。努力的将企业做强，注重“小而精”的发展模式，推进中小企业成功上市。另一方面，要完善中小企业财务管理体系，将企业的财务支出透明化，严格规范企业资金的使用，提升中小企业的财务管理水平。

（三）中小企业要加强自身信誉建设

中小企业发展中要注重对自身良好形象的树立，加强自身的信誉建设，提高企业的发展水平和财务管理水平，与商业银行建立良好的发展关系，为中小企业融资创造便利的条件。中小企业的信用管理是我国社会信用体系发展中的重要组成部分，它不仅代表着一个中小企业的形象和口碑，还是中小企业参与市场竞争的重要手段[7]。因此，中小企业要建立完善的信用管理体系，树立诚信意识，提升企业的品牌形象，严格信守承诺和合同，做到让客户和投资者满意和放心。大力发展中小企业的诚信文化建设，并且将其贯穿于整个企业的经营管理和生产发展中去，逐渐形成规范的价值观念和行为准则，建立诚信至上的中小企业形象。

四、结论

总而言之，中小企业是我国市场经济发展中的重要组成部分，对于解决民生、增加就业、科技发展等有着重要的推动作用。因此，我国要重视当前中小企业融资难的问题，完善银行信贷融资体系，发展关系型融资；提升中小企业的发展管理水平；实现中小型企业的社会化和多元化发展；同时，中小企业要建立完善的信用管理体系，加强企业诚信文化建设，提升中小企业的形象，有效解决中小企业融资难的问题。

参考文献

[1]陶倩倩.金融脱媒背景下中小企业融资问题研究[D].西南财经大学,2014.

[2]穆家柱.浙江省中小企业融资困境分析及创新模式研究[D].浙江工业大学,2014.

[3]刘琳琳.基于利率市场化条件下中小企业融资研究[D].安徽大学,2014.

[4]周娜.金融危机下中小企业融资问题研究[D].西北大学,2010.

作者：王琨 单位：对外经济贸易大学